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1、证券从业金融市场基础知识精讲班233网校：刘铁长沙二三三网络科技有限公司版权所有考纲要求：1.掌握衍生工具的概念、基本特征；2.掌握衍生工具的分类；3.掌握股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类；4.掌握远期、期货、期权和互换的定义、基本特征和区别。 5.掌握金融期货、金融期货合约的定义；6.了解金融期货合约的主要种类；第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有7.掌握金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度；8.掌握金融期权的定义和特征；9.熟悉金融期货与金融期权的区别；10.熟
2、悉金融期权的主要功能；11.了解金融期权的主要种类。 12.了解人民币利率互换的业务内容；13.了解信用违约互换的含义和主要风险；第二节 衍生工具14.掌握可转换公司债券、可交换公司债券的概念、特征、发行基本条件；15.熟悉可交换债券与可转换债券的不同。 16.掌握资产证券化的定义、主要种类；17.熟悉资产证券化各方参与者的条件和职责；18.熟悉资产证券化的具体操作要求；19.了解结构化金融衍生产品的定义和分类。 20.了解金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势；21.掌握金融衍生工具市场的特点与功能；22.了解我国衍生工具市场的发展状况第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有一
3、、金融衍生工具的概念及特征（掌握）(一)金融衍生工具的概念金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等)，也包括金融衍生工具。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近些年来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
4、第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(二)金融衍生工具的基本特征由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。(2)杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(3)联动性。这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。(4)不确定性或高风险性。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有二、金融衍生工具
5、的分类（掌握）(一)按产品形态分类根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。(1)独立衍生工具。是指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换交易合约等。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)嵌入式衍生工具。是指嵌入到非衍生合同(简称“主合同”)中的衍生金融工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，例如目前公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(二)按照交易场所分类金
6、融衍生工具按交易场所可以分为两类。(1)交易所交易的衍生工具。这是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)场外交易市场(简称“OTC”)交易的衍生工具。这是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(三)按照基础工具种类分类金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具
7、、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。(1)股权类产品的衍生工具。这是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)货币衍生工具。这是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。(3)利率衍生工具。这是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司
8、版权所有(4)信用衍生工具。这是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。(5)其他衍生工具。除以上四类金融衍生工具之外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
9、第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(1)金融远期合约。金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)金融期货。金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。主要包括货币期货、利率期货、股
10、票指数期货和股票期货四种。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(3)金融期权。这是指合约买方向卖方支付一定费用(称为“期权费”或“期权价格”)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权两大类。除交易所的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(4)金融互换。这是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。第二节 衍生工具长沙二三三
11、网络科技有限公司版权所有(5)结构化金融衍生工具。前述四种常见的金融衍生工具通常也被称作“建构模块工具”，它们是最简单和最基础的金融衍生工具，而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为“结构化金融衍生工具”，或简称为“结构化产品”。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有三、金融期货合约（定义：掌握；种类：了解）金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。按基础工具不同，金融期货可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。第二节 衍生工具(1)利率期货。
12、利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。利率期货合约大体可分为两类：一类是以短期固定收入为主的债务凭证，主要有国库券、商业票据、可转让定期存单以及各种欧洲货币等；另一类是以长期固定收入为主的债务凭证，主要有各国政府发行的中长期公债，如美国的中期债券、长期债券、英国的金边债券、日本的日本政府债券等。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)股权类期货。股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。其主要种类包括股票价格指数期货、单只股票期货、股票组合的期货。(3)外汇期货。外汇期货又称货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约。第二节 衍生工具长沙二三三网络科技有限公司版权所有15-1THE END谢谢 观看长沙二三三网络科技有限公司版权所有网校统一服务热线：4000-800-233