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1、财务管理知识培训张廷新张廷新，聊城大学副教授，会计系主任。毕业于上海财经大学财政系财税专业，后又在财政部财科所研究生部脱产进修学习财政专业财政与企业财务方向硕士学位课程；主要研究财务管理和会计理论，曾经主持校科研基金项目一项，主研山东省社会科学规划办和山东省教育厅科研项目3项，参与研究国家社会科学基金科研项目1项，合作出版著作3部，在国内重要学术刊物上发表了论文20余篇；获得了山东省教育厅优秀社会科学成果二、三等奖3项。讲授过 “财务管理”，“高级财务会计学”，“成本会计”，“会计理论专题”等课程,曾从事聊城市农业发展银行财务分析、淄博高新技术开发区会计人员教育、鲁西化工集团财务人员、滕州市中
2、小学会计人员等培训工作。财务管理培训：着重企业财务管理人员业务能力的提升，规范企业财务行为、提高企业财务管理水平。重点搞好财务基础管理、财务预算管理、财务风险及防范、企业内控管理和企业税务筹划、信息化应用、新型融资工具等。财务基础知识及财务预算；如何降低和规避财务风险；财务管理作为企业的管理者，您能否透过看似枯燥的财务报表预测出新的商机，识别潜在的风险，把握稍纵即逝的决策良机吗？- 如果没有，您应该花费一点时间和精力参加培训为您的企业今后赢得更多利润奠定基础。作为企业的职能部门经理，您能否依据本部门的成本和效益的数字变化，找出潜在规律，为企业决策者提出有价值的改进建议吗？- 如果没有，您应该通
3、过我们专家的言传身教，大大提升自己在企业中的价值和地位。目 录第一章 风险管理概述1第二章 企业风险的评审技术1第三章 财务风险概述2第四章 企业筹资风险管理与案例分析4第五章 企业投资风险管理与案例分析5第六章 信用风险管理与案例分析7第七章 收益分配风险管理与案例分析 9第八章 构建企业全面风险管理体系 10第一章 风险管理概述 教学目的 掌握两个问题：一是风险的定义、分类；二是风险管理的概述。教学重点与难点 学员应掌握风险与风险管理的定义，理解风险与损失原因、危险因素之间的关系，搞清风险的四种基本分类方式，尤其是要掌握风险管理的六个步骤。第一节 风险的定义和与风险有关的基本概念一、关于风
4、险的数种定义二、与风险有关部门的两个术语第二节 风险的分类一、风险的基本分类二、纯粹风险的分类第三节 风险管理概述一、风险管理的起源和发展二、风险管理的定义三、风险管理的范围四、风险管理的目标五、风险管理的程序第二章 企业风险的评审技术教学目的掌握房风险分析的特征，风险和人行为的关系，风险识别的几种方法。教学重点与难点 风险识别的七种基本方法第一节 风险分析概述一、风险分析的含义二、风险分析的性质三、风险分析的成本第二节 风险和人的行为一、对待风险的态度二、衡量对待风险的态度第三节 风险识别一、现场调查法二、审核表调查法三、组织结构图示法四、流程图法五、危险因素和可行性研究六、事故树法七、风险
5、指数八、财务风险的评估(Z-SCORE模型)第三章 财务风险概述 教学目的 掌握两个问题：一是财务风险的成因分析；二是财务风险的度量与防范。教学重点与难点企业财务风险的成因分析、度量和防范第一节财务风险的一般概念、种类及其特征一、财务风险的一般概念1.财务风险的概念2.财务风险与经营风险的区别二、财务风险的种类1.筹资风险2.投资风险3.资金回收风险4.收益分配风险三、财务风险的特征1.客观性2.全面性3.不确定性4.激励性第二节企业财务风险成因分析一、环境影响二、资产结构与资本结构不合理三、财务决策失误四、管理人员认知偏差第三节企业财务风险度量的方法一、概率分析法二、杠杆分析法三、资本资产定
6、价模型(CAPM)四、VaR法五、风险率度量法六、因子模型法第四节 财务风险的控制与防范措施一、财务风险的控制原则1、提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力建立并不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，即应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，提高财务管理系统对环境变化的适应能力。2、提高财务人员的风险意识企业应通过会计政策和会计策略来解决财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险。因此财
7、务管理人员必须将风险防范意识贯穿于财务管理工作的始终。基于目前财务人员风险意识淡薄的现实情况，企业高层管理人员应定期对财务人员进行风险意识培训，积极向风险管理较好的企业学习，努力提高财务人员的风险意识，并能够贯彻于整个企业财务活动的始终。3、提高财务决策的科学化水平财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业在决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在对固定资产投资的决策中，应采用科学的方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净
8、现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因决策失误所带来的财务风险。4、科学控制财务风险（1）坚持谨慎性原则。建立财务风险基金即在损失发生前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。企业可以按一定标准提取坏账准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。在损失发生后，从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。（2）建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核，同时加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提
9、高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。二、财务风险的防范措施1、分配法2、回避法3、转移法4、降低法第四章 企业筹资风险管理与案例分析 教学目的 掌握两个问题：一是筹资风险的成因分析；二是筹资风险的度量与防范。教学重点与难点企业筹资风险的成因分析、度量和防范第一节筹资风险的内涵、特征和种类一、筹资风险的一般概念筹资风险来源于两个方面：一是偿债风险。由于借入资金严格规定了借款方式、还款期限和还款金额，如果企业负债较多，而经营管理和现金管理不善，可能导致企业不能按期还本付息，就会产生偿债风险。偿债风险如不能通过财务重整等方式及时
10、加以化解，则可能进一步导致破产清算的风险。二、收益变动风险。这种风险主要来源于资金使用效益的不确定性（即投资风险的存在），这种不确定性会通过负债的财务杠杆作用产生放大效应。在资本结构一定的条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低，从而给企业所有者带来额外的收益，即财务杠杆利益。相反，当税前利润下降时，会给所有者收益造成更大的损失。三、筹资风险的特征四、筹资风险的种类第二节企业筹资风险的成因分析与防范原则一、正确选择筹资方式二、合理确定财务结构，控制负债经营风险三、运用合适的金融衍生工具防范利率和汇率变动产生的筹资风
11、险第三节企业筹资风险的度量一、 流动性指标二、 第一，流动比率是流动资产与流动负债的比率。它反映企业可用在短期内能转变现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。第二，速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用、待处理流动资产损失等之后的余额。速动比率较之流动比率更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。三、 长期偿债能力指标第三，已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。第四，资产负债比率，又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供
12、资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。三、现金比率指标第四节 筹资风险管理方法与案例分析一、筹资风险的管理方法1提高资金的使用效益。这是防范和控制筹资风险的根本，因为企业还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业经营管理不善，长期亏损，即使现金管理十分有效，也会导致企业不能按期支付债务本息的压力。2. 适度负债，优化资本结构。负债经营犹如一把双刃剑，在给企业带来更高收益的同时，也可能带来较大的筹资风险损失，所以企业一定要做到适度负债经营。确定适度负债的“度”，是比较复杂和困难的。从理论上讲，可以借助最佳资本结构理论来确定，即满足综合资本成本最低和企业价值最大化的筹资额。在实际工
13、作中，“度”的选择要与企业的具体情况相适应。对一些生产经营好、资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；对于经营不理想、资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些。3.合理搭配流动负债和长期负债。流动负债和长期负债的搭配比例应与企业资金占用状况相适应。一般来说，流动资产的购置大部分应由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产应由长期自有资金和大部分长期负债筹集。这种合理搭配的稳健的负债策略。对于筹资风险的防范和控制是非常必要的。二、筹资风险管理的案例分析案例1德隆事件案例2银广夏事件第五章 企业投资风险管理与案例分析 教学目的 掌握两个问题：一是投资风险的成因分析；二是投资风险的度量与防范。教
14、学重点与难点企业投资风险的成因分析、度量和防范第一节投资风险的内涵、特征和种类一、投资风险的一般概念企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有两种：项目投资和证券投资。无论项目投资还是证券投资，都不能保证一定达到预期收益，这种投入资金的实际使用效果偏离预期结果的可能性就是投资风险。与项目投资相关的风险主要是指企业外部经济环境和企业经营方面的问题所导致的经营风险，与证券投资相关的风险则是证券投资收益的不确定性。二、投资风险的特征三、投资风险的种类第二节企业投资风险形成的原因与防范原则一、企业投资风险的形成原因分析二、企业投资风险的防范原则第三节企业投资风险的度量第一，经营杠杆系数，是指息税前利
15、润变动率相当于产销量变动率的倍数。它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数越大，投资项目面临的风险越大；反之，越小。第二，财务杠杆系数，是普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。影响财务杠杆系数的因素包括息税前利润、资金规模、资金结构、固定财务费用水平等多种因素。在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险也越大。第三，投资收益率方差，是指各种可能出现情况下的投资收益率与期望投资收益率的平方差。该指标通常用来评估证券投资风险的大小。如果投资收益率随着时间的推移而发生变化，应计算不同时期的投资收益率的综合方差。投资收益率的方差和综合方差越大，说明该证券的风险越
16、大。一、马柯维茨方差模型二、哈洛LPM模型三、风险值VaR模型四、概率法五、卢系数法六、财务指标法第四节 投资风险管理方法与案例分析第一，加强投资方案的可行性研究。企业如果能够在投资之前对未来收益情况进行合理预测，将风险高而收益低的方案排除在外，只将资金投向那些切实可行的方案，就会对防范与控制投资风险具有十分重要的作用。第二，运用投资组合理论，合理进行投资组合。根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，不同投资项目收益率的相关系数越小，投资组合降低总体投资风险的能力越大。因此，为达到分散投资风险的目的，在进行投资决策时要注意分析投资项目之间的相关性。企业进行证券投资时，可购买不同行业的证券以降
17、低相关系数；如果购买同一行业内的证券，应尽量避免全部购买同一家公司的证券。企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，也应注意多种经营，使多种产业和多种产品在利润和时间上相互补充，以最大限度分散投资风险。一、寻找市场空间和定位，充分发挥企业的优势二、选好投资项目三、积蓄财力，适时实现规模扩大案例1蓝田股份事件案例2大鹏证券事件第六章 信用风险管理与案例分析 教学目标 掌握三个问题：一是信用风险的本质，二是信用风险的管理思路；三是构建信用风险体系。教学重点与难点企业信用风险的管理、信用风险防范体系的构建第一节 现代市场经济的本质：信用经济道德与经济伦理范畴的信用“季布一诺”，“村酒可赊常痛饮”德国经
18、济学家Bruno Hildbrand根据交易方式的不同，把社会经济发展划分为三个阶段：以物物交换方式为主的自然经济时期，以货币作为交换媒介的货币经济时期和以信用交易为主导的信用经济时期。建立在至少是比较成熟的买方市场经济条件的属于现代市场经济范畴的信用概念一、“信用”概念：对于现代市场交易活动，信用是一种建立在信任（Trust）基础上的能力，不用立即付款就可获取资金、物资、服务的能力。这种能力受到一个条件的约束，即：受信方在其应允的时间期限内为所获得的资金、物资、服务而付款，上述时间期限必须得到提供资金、物资、服务的受信方的认可。中国大百科全书将信用解释为：借贷活动,，以偿还为条件的价值运动的
19、特殊形式 发展信用交易的意义二、信用风险的狭义界定与基本特征： 1.信用风险：债权人的一项债务因为债务人违约而不能收回或者 不能够及时收回而给该债权人带来的可能损失。2.信用风险的基本特征：A不对称性B累计性C系统性D内源性和行为因素第二节面临信用经济，中国企业究竟缺少什么？一、数据与案例二、信用危机对企业管理的冲击三、实践证明，加强信用风险管理可以极大地减少信用损失第三节企业信用风险管理的基本思路一、企业管理的改革必须关注经营环境的特点。二、信用管理是现代企业管理的核心内容。三、必须用全程控制的思路实施具体的信用管理措施。1. 了解信用风险的来源2. 找到信用风险产生的关键业务环节3. 全程
20、控制法资金回收风险主要是指应收账款的回收在时间上和金额上的不确定所导致的风险。一是时间上的不确定性，表现为拖欠风险，即客户超过规定的信用期限付款的风险。企业的资金运动的一般过程是：货币资金一生产资金一结算资金一货币资金。应收账款的拖欠风险使上述资金循环的第三个链条发生中断，造成企业结算资金不能及时回收和再生产资金相对不足。二是金额上的不确定性，是指应收账款无法收回，形成坏账的风险。显而易见，如果应收账款无法收回而成为坏账，必然对企业的现金流量产生直接的损失。此外，由于这部分坏账的已纳税款也不能退回，从而使企业蒙受更大的损失。第四节构建企业完整的信用风险体系一、 现金管理现金为王 1、为企业设置
21、最佳现金存量 2、打蛇打七寸：现金交易控制的重点 3、如何防止交易中的“现金猝死” 4、现金风险的控制二、 赊销管理调平赊销的天平 1、如何设定赊销条件 2、赊销的六个重要环节 3、控制赊销风险的主要措施 4、识别赊销风险的方法 5、确定客户赊销限额政策 6、什么情况下可以不赊销三、 客户资信管理用数据称一称客户的价值 1.客户及其分类2.客户信息：建立客户资信档案，防呆账3.评价客户（1）全程信用管理模式 （2）一切让资信等级说话 （3）启动帐龄分析，减少坏账四、客户授信管理1.信用条件2.信用标准3.授信额度五、应收帐款管理到账的才是钱1、应收帐款对企业的潜在危害2、判断并防止可能出现的呆
22、死帐3、应收帐款中不良资产的风险规避（1）合同期内的应收帐款管理回款技巧决不当“孙子” 收款的基本技巧：催款的十种手段 （2）逾期应收帐款的管理追帐策划不管正招奇招，收回帐款就是好招六、 后备管理防患未然 1、及时停止供货，让客户提供债权担保 2、留存坏账准备金：投资信用保险 3、用以维持经营的后备流动金七、企业组织机构改革与信用部设立1.认识传统组织机构的问题:应收帐款管理上的误区2.信用管理部门的 职能和作用3.信用管理部门的组织结构4.信用管理部门与其它部门的协调第七章 收益分配风险管理与案例分析 教学目的 掌握两个问题：一是收益分配风险的成因分析；二是收益分配风险的度量与防范。教学重点
23、与难点企业收益分配风险的成因分析、度量和防范第一节收益分配风险的内涵和种类一、财务风险的一般概念二、财务风险的特征三、财务风险的种类第二节收益分配风险形成的原因与防范原则一、收益分配风险形成的原因二、分配给投资者的盈余与留在企业的保留盈余，存在着此消彼长的关系。如果企业脱离实际一味追求给投资者高额的回报，必然造成企业的保留盈余不足，给企业今后的生产经营活动带来不利影响，同时也会影响债权人的利益。相反，如果企业为减少外部融资需求而减少对投资者的分配，又会挫伤投资者的积极性，影响企业的声誉和价值。因此，收益分配风险是指企业在分配收益的方式、时间和金额上的不同权衡和取舍，从而给企业的价值带来的不确定
24、性。三、收益分配风险形成的防范原则1、正确处理企业与国家的利益关系2、正确处理企业与员工的利益分配关系3、采取稳健的、适度偏低的收益分配政策第三节收益分配风险管理方法与案例分析一、制定合理的收益分配政策。一般来说，公司的收益分配政策取决于公司的实际盈利情况。以股份有限公司为例，如果公司的盈余是稳定的，则可以发放较高的股利，否则，只能发放较低股利。这时的股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付、股价急剧下降的风险，还可以将更多的盈余转化为投资，以提高权益资本在公司资本中的比例，减少财务风险。二、树立企业良好形象，塑造投资者信心。收益分配政策不当或者收益分配政策频繁变动都可能对企业造成不利影
25、响。此时，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的信息。尤其值得注意的是，企业不能为了重塑投资者的信心而披露虚假信息，否则，不仅不利于企业价值的提升，反而会增加企业的财务风险。企业要正常的运作，防范和控制财务风险是财务管理的重要任务。企业在筹资、投资、资金回收、收益分配等四个方面实施风险识别、评估、防范和控制等风险管理活动，有效实施财务风险管理，有利于实现企业效益的最大化，实现企业财务目标。树立企业良好形象，塑造投资者信心。收益分配政策不当或者收益分配政策频繁变动都可能对企业造成不利影响。此时，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的信息。尤其值得注意的是，企业不能为了重塑投资者的信心而披
26、露虚假信息，否则，不仅不利于企业价值的提升，反而会增加企业的财务风险。企业要正常的运作，防范和控制财务风险是财务管理的重要任务。企业在筹资、投资、资金回收、收益分配等四个方面实施风险识别、评估、防范和控制等风险管理活动，有效实施财务风险管理，有利于实现企业效益的最大化，实现企业财务目标。第八章 构建企业全面风险管理体系教学目的 掌握两个问题：一是企业全面风险管理面临的问题分析；二是企业全面风险管理体系的构建。教学重点与难点 企业全面风险管理体系的构建第一节构建企业全面风险管理的必要性一、来自企业的推动经济全球化的驱动、跨国寻求发展等导致企业经营的风险程度不断增加，企业必须考虑增强自身对风险的控
27、制力，增加决策的前瞻性。二、企业风险管理方法、工具和手段的发展创新企业内控和危机管理理论的产生、衍生金融工具和保险市场的发展等为全面风险管理的产生奠定了基础。信息技术的发展一方面增加了企业面临风险的新内容，另一方面也提供了管理风险的新手段。对风险评估方法、技术、战略性价值的日益认同。三、上市公司信息披露规范化和证券市场监管法案的出台四、风险管理全球性标准的发展第二节企业全面风险管理面临的问题一、缺乏正确的风险理念二、有待从战略高度认识风险管理的必要性三、缺乏系统性风险管理手段四、还未渗透到组织和流程的各个层面第三节企业全面风险管理体系的构建一、建立统一、分层次的全面风险管理社会标准体系二、建立全方位的企业全面风险管理运作体系三、健全全面风险管理实施的法律支撑体系