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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 武钢股份分析报告目录一、企业概况 3 页二、企业偿债才能分析 4 页三、企业营运才能分析 10 页四、企业盈利才能分析 12 页五、企业进展才能分析 17 页六、企业经济效益综合评判 20 页七、结论和建议 25 页1 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 一、公司概况1. 公司简介武汉钢铁股份坐落在“ 九省通衢” 的武汉市东部,是由武汉钢铁 集团 公司控股的、国内排名第三大钢铁上市公司；目前,公司总资产达 300 多亿元,下辖烧结厂、炼铁厂、一炼钢厂、二炼钢厂、三炼钢
2、厂、大型厂、轧板厂、热轧厂、冷轧厂、硅钢厂、棒材厂、质检中心等 12 个单位,职工 16995 人；武钢股份拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程,钢材产品共计 7 大类、 500 多个品种；主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢、热轧板卷、中厚板、大型材、高速线材、棒材等,商品材总生产才能 1000 万吨,其中 80%为市场俏销的各类板材；目前,公司先后有 1OO多项产品获全国、省、部优质产品证书,硅钢产品获中国名牌、中国钢铁行业最具影响力品牌称号,重轨、板材获湖北省名牌称号, 39 项钢材产品获冶金行业“ 金杯奖” ,产品实物质量达国际先进水平产量比为 64.07%；2 名师
3、归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 1999 年 武钢股份在上海证券交易所挂牌上市；武钢被确定为 39 家国有重要骨干企业之一；“ 四烧” 投产、8 号焦炉建成投产；武钢实现全连铸；压力容器钢和低碳盘条获冶金产品实物质量“ 金杯奖” ；武钢获“ 全国精神文明建设先进单位” 称号、献奖” ；武钢兼并海南鹏达钢板公司；“ 中国企业治理杰出奉2000 年 武钢股份名列 1999 年度上市公司 50 强第 15 位；武钢债转股 22.189 亿元；武钢建立博士后科研工作站；2003 年 武钢取得“ 一手抓防治非典 、一手抓生产经
4、营” 全面胜利；武钢钢铁生产突破“ 双 800” 万吨；2006 年 武钢 “十一五 ”进展规划通过国家审批；武钢获国家商务部批准,在德国、日本分别独资设立武钢欧洲贸易和武和株式会社；武钢二硅钢工程竣工投产； 武钢船体结构用钢板入选“中国名牌 ”；二、企业偿债才能分析企业偿债才能是反映企业财务状况和经营才能的重要标志；企业偿债才能低,不仅说明企业资金紧急,难以支付日常经营支出,而且说明企业资金周转不灵, 难以归仍到期应偿付的债务, 甚至面临破产危急；3 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 短期偿债才能指标1营运资金
5、=流淌资产 - 流淌负债2流淌比率 =流淌资产 流淌负债3速动比率 =流淌资产 -存货 流淌负债4现金比率 =货币资金 +短期投资净额 流淌负债 长期偿债才能指标1资产负债率 =负债总额 资产总额100% 2产权比率 =负债总额 全部者权益总额100% 3长期负债与营运资金比率= 长期负债 营运资金 100% 4已获利息倍数 =税前利润 +利息费用 利息费用偿债才能指标表公司武钢股份行业平均水平年度07 08 09 08 短期偿债才能 流淌比率 速动比率 现金比率 长期偿债才能4 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - -
6、资产负债率 产权比率 长期负债与营运资 金比率 已获利息倍数一、短期偿债才能分析 流淌与速动比率图1.2 1 0.80.6流淌比率 速动比率0.4 0.2 020072022202208行业依据以上图表看,行业流淌比率在1 左右,但是武钢的流淌比率三年均是大幅小于平均水平的； 说明企业应当留意一下这一方面的问题了,企业在偿债才能指标这方面表现脱了平均水平,可能增加债权人的担心；速动比率据讨论说明在 1：1 比较合适,然而武钢的这一比率始终早 0.2 一下, 08 年更是低的很,可能是企业中的应收账款中一大部分不易收回, 可能会成为坏账, 这可能与金融风暴的影响有5 名师归纳总结 - - - -
7、 - - -第 5 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 关；可以看出,行业平均的速动比率低于 导致了低于一般意义上的 1；1,这可能与行业性质有关,现金比率图现金比率252015 10现金比率50在20072022202208行业从图可以直观的看出, 武钢的近三年的现金比率始终是下降趋势；09 年的时候,已经显著低于行业平均水平；一方面,可能来自武钢自身经营的缘由导致了,现金比率的连续下降；另一方面,也印证了08 年的金融危机,给企业带来了不小的冲击；而武钢就是受涉及的对象之一； 武钢的短期财务指标在这里看来过低,这必定导致短期财务风险的增加； 这个问题得不到好的
8、处理, 可能会引起武钢的短期财 务危机；二长期偿债才能分析6 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 产权比率图产权比率145 140 135130 125产权比率120 115 11020072022202208行业产权比率越低,表示偿债才能越强,债权人就越有安全感；反之,该比率越高,企业长期偿债才能越弱,债权人就越担心全；武钢的产权比率,从 07 到 09 是一个上升趋势, 09 年更是超出了行业平均水平；这里的指标向债权人说明, 风险增加的信号, 可能导致以后的债权人提高发放信用和利息费用, 以降低和补偿风险增加的
9、危害；而这是对企业不利的；资产负债图资产负债率6420072022202208行业资产负债率6362 6160595857 565554从债权人角度看,应当是越低越好；越低,风险下,企业偿债才能就越强；从投资者的角度看,在不同的情形下有不同的要求；投资者主7 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 要考虑的是投入资金的回报率； 当企业总资产酬劳率大于长期负债的利息率的时候,投资者期望扩大负债；反之,就削减；07 到 09,武钢的资产负债率始终在提高, 可能是由于公司治理层发觉以后的总资产酬劳率大于长期负债的利息率,从而增
10、加了负债率； 也能是金融危机,政府为刺激经济供应了更多的货币资金的放贷,企业借此时机进行了举债；已获利息倍数图已获利息倍数6000 5000 4000 3000 已获利息倍数 2000 1000 020072022202208行业这一指标说明企业在缴纳所得税及支付利息之前的利润对利息支出的关系；一方面, 衡量企业对借款利息的偿付才能和保证程度,另一方面,也反映了债权人投资的风险程度；可以从图看出,武钢的已获利息倍数明显高于行业平均水平,对利息的偿付和保证程度较高,这可能是前面分析到负债始终增加的缘由之一,的利息的偿付和保证程度；8 由于武钢对负债有较高名师归纳总结 - - - - - - -第
11、 8 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 三、企业营运才能分析营运才能即企业资金的利用效率； 评判企业营运才能的指标主要有应收账款周转率、 存货周转率和净营运资金存货率等；运算这些指标所需要的资料,如商品净销售收入,应收账款、存货、营运资金等,分别由利润表和资产负债表供应； 利用利润表和资产负债表的信息进行比较分析,有助于评判企业的营运才能,进行经营决策和投资决策；营运才能指标公司武钢股份行业平均水平年份07 08 09 08 应收账款周转率 次存货周转率 次固定资产周转率 次总资产周转率 次流淌资产周转率 次总资产周转率图9 名师归纳总结 - - - - - -
12、 -第 9 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 总资产周转率 次32.521.5 总资产周转率 次10.502007 2022 2022 08行业总资产周转率是企业主营业务收入与平均资产总额的比值,用以衡量资产投资规模和销售水平之间的配比情形；一般说来,其值越小,说明其整体资产周转速度越快, 运行效率越高； 可以看出武钢的值始终在 1 邻近,而行业平均水平为 容乐观；2.5 ；所以武钢的整体资产营运水平不流淌资产周转率图流淌资产周转率 次6 5 4 3 流淌资产周转率 次 2 1 020072022202208行业这个指标主要评判流淌资产的运营成效,其值越小,流淌
13、资产运营效果越好；由图可以看出,武钢近年来这一指标与行业水平基本持平；10 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 武钢维护这一指标的正常有三个缘由；一、在肯定期内,这一指标越 好,对财务目标的贡献程度也越大；二、由于流淌资产营运提高,会 降低流淌资产的占用和铺张； 三、流淌资产周转率提高会降低成本费 用和提高短期偿债才能；应收账款周转率图应收账款周转率 次 700 600 500400 300应收账款周转率 次200 100 020072022202208行业应收账款周转率反映了企业账款变现速度的快慢和治理效率的高低
14、；武钢 08 年的指标明显的过于行业平均,这说明企业的账款不能准时 的收回,企业的短期偿债才能因此有所下降, 收账费用和坏账的增加,企业的流淌资产收益相对削减；09 年企业准时的解决了这一问题,我们看到在 09 年武钢在 200 到 300 之间,接近行业平均水平；四、企业盈利才能分析11 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 盈利是企业存在的价值和追求的目标,无论是企业投资者仍是企业债权人都特别的关怀企业的盈利才能,关注企业有没有正常的投资收益和利润回报； 企业盈利才能指标是衡量企业长足进展才能的重要指标；盈利才能
15、指标表公司武钢股份行业平均年度07 08 09 08 总资产利润率 % 总资产净利润率 % 总资产酬劳率 % 主营业务利润率 % 销售毛利率 % 每股收益 元 每股净资产成本费用利润率 % 净资产酬劳率 % 净资产收益率 % 总资产酬劳率、总资产利润率和总资产净利润率图12 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 60 50 40 30 20 10 020222022业 08行总资产利润率%总资产净利润率%总资产酬劳2007率%总资产酬劳率、总资产利润率和总资产净利润率三者之间有肯定关系；一般而言,总资产酬劳率针对国家
16、、债权人和股东,总资产利润率针对股东和政府,总资产净利润率仅针对股东；从图中看出,武钢的利润率高于行业平均水平较多,在09 的时候有所下降；此前较高可能是自身较早的采纳高科技和先进的治理体会,而此后的下降可能是行业竞争的加剧； 从行业数据来看, 在钢铁企业中的效益企业与企业之间的差距是特别大的,这可能与国家扶植,规模效应,马太效应有关；武钢公司从 07 年到 09 年的衰减趋势, 可能是金融危机大的环境导致了,经济的不景气,钢材的耗用量急剧的下降,导致钢铁企业在近段时间的整个行业不景气；主营业务利润率和销售毛利率图13 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 29 页精选学习
17、资料 - - - - - - - - - 252015 10主营业务利润率 % 销售毛利率 %5020072022202208行业主营业务利润率和销售毛利率两个指标可以直接的反映企业的获利水平；从图中可以看出07 到 08 年,武钢两个指标均下降了8%左右,08 到 09 年又下降了 7%左右；尽管 07 到 09 始终是下降的趋势, 但仍然高于行业平均水平的5%；所以武钢的获利水平是较高的；回忆前面分析到的, 已获利息倍数大大超过行业平均水平,由此图就能够解 释；近年来大环境不好,导致投资者对将来预期降低,投资谨慎,钢 材的耗用量不会大幅上扬, 估量主营业务利润率和销售毛利率仍会下 降；企业
18、应改善经营状况,合理的掌握期间费用,尽量扩大销售提高 企业的盈利；每股收益与每股净资产图14 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 4.5 4 3.5 3 2.5 每股收益 元 2 每股净资产 1.5 1 0.5 020072022202208行业每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外的一般股的平均股数之比； 这一指标反映了每股发行在外的一般股所能分摊到的净收益额；从数据分析,武钢的每股收益三年分别是 0.8 、0.6 和0.2 ,比行业平均水平均要搞；有着较高的每股收益能提升股民的信心,对于维护企业的市
19、值有肯定作用；利才能较强；这一指标也说明白改企业的盈每股净资产该指标发行在外的每股一般股所代表的净资产成本,也就是账面权益； 它从理论上供应了股票的最低价值,从这里可以得出武钢的股票价值应高于行业平均水平；但是,必需指出该指标不能反映净资产的变现价值, 也不能反映净资产的产出才能；由于每股净资产是用的历史成本运算的；所以在投资分析是应有限的使用这个指标,详细方法可以是赐予较低的适当的权重；15 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 五、企业进展才能分析企业的进展才能, 也称企业的成长性, 它是企业通过自身的生产经营活
20、动,不断扩大积存而形成的进展潜能；企业能否健康进展取决于多种因素,包括外部经营环境,企业内在素养及资源条件等；通常用净收益增长率来近似地描述企业价值的增长,并将其作为企业进展才能分析的重要指标；净收益增长率是指当年留存收益增长额与年初净资产的比率；进展才能指标表公司武钢股份行业平均年度07 08 09 08 主营业务收入 增长率 %净利润增长率 %净资产增长率 %总资产增长率%16 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 净资产增产率和总总资产增产率图40302010净资产增长率 % 总资产增长率 %0-1020072
21、022202208行业-20由图中的走势可以很明显的看出,武钢的总资产增产率始终在下降,但是尽管如此,仍是高于行业平均水平；在08 年行业平均水平为负值,说明在金融危机期间钢铁行业的受到了较大的影响；这一指标近三年的下强趋势幅度很大,变动率超过了 的仍旧要处于不景气的状态中；100%；从近期,来看武钢武钢近三年的净资产增产率出现出倒 U的情形,先上升后下降； 这说明股东权益资本的盈利水平的变化,先上升后下降； 这一指标仍旧高于行业平均水平；这反映了武钢的进展才能在此出现出较好的表现；这给投资者增加了信心,有利于维护企业形象；主营业务收入增长率和净利润增长率图17 名师归纳总结 - - - -
22、- - -第 17 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 80 60 40 20020072022202208行业主营业务收入增长率 %-20净利润增长率 %-40-60-80-100武钢主营业务收入增长领先是略微的上升,后是较大幅度的下降；但这并不能说明,武钢的企业状况糟糕,由于同行业是 08 年的数据；在 08 年武钢与之保持了基本一样,到了 09 年才下跌, 这很可能是大环境的不景气所导致；所以 09 年的主营雨雾收入增产率大幅下降,要说明武钢的情形,仍需要 的状况；09 年的行业整体数据,才能判定出武钢净利润增产率是始终保持了下降的趋势；同前面分析的许多指标
23、一 样,这一指标尽管始终在下降,但是仍旧高于行业平均水平；所以可以确定武钢的进展才能指标是较好的,能得出结论武钢的进展能在所属的行业里是较强的,投资武钢具有肯定的可行性；从整体上看,以上四个指标在这三年的趋势和同行业平均水平比照,可以得出武钢的进展才能总体状况良好,展才能；18 在钢铁行业中具有较强的发名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 六、企业经济效益综合评判杜邦财务分析模式是利用各财务指标间的内在关系,对企业综合经营理财状况及经济效益进行系统分析评判的方法；用来评判公司赢利才能和股东权益回报水平,详细来说,它是
24、一种 从财务角度评判企业绩效的一种经典方法； 其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多 项财务比率乘积,这样有助于深化分析比较企业经营业绩；杜邦分析法有助于企业治理层更加清楚地看到权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给治理层供应了一张明晰的考察公司资产治理效率和是否最 大化股东投资回报的路线图；07、08、09 年武钢杜邦分析图19 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 08 年分析 权益资本净利率18.757% 总资产收益率 权益乘数7.5055% 1/ 1-0.
25、62主营业务利润率 总资产周转率净利润7.0748% 主营业务收入主营业务收入1.0609% 资产总额5188571983 全部成本73338706169 73338706169 流淌资产73313637100 主营业收入其他利润所得税长期资产3338706169 65873998681 -1116264390 1159871115 59972952142 主营业务成本货币资金长期投资63004176470 2230338497 3708208662 营业费用短期投资固定资产0 55740511264 549141643 治理费用应收账款无形资产156674206 0 1478746527 财
26、务费用存货其他资产9341539783 47331816 841934040 其他流淌资产1612132472 20 名师归纳总结 - - - - - - -第 20 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 09 年分析 权益资本净利率% 总资产收益率 权益乘数% 3主营业务利润率 总资产周转率净利润% 主营业务收入主营业务收入% 资产总额1515376774 全部成本53714166530 53714166530 流淌资产73324006865 主营业收入其他利润所得税长期资产5371416653 052560652711 799106722 437243768 6
27、1479724781 主营业务成本货币资金长期投资49517266301 3084166616 3497963480 营业费用短期投资固定资产0 57753096813 513855441 治理费用应收账款无形资产233595152 0 1682985607 财务费用存货其他资产7225842031 46363239 846545362 其他流淌资产1300678285 21 名师归纳总结 - - - - - - -第 21 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 从上面的图形可以直观的发觉杜邦分析的核心,即：分解；在企业中权益资本净利率是最具有综合性与代表性的指标,
28、在财务分析中处于核心位置； 为了明白这一指标的变动缘由,可以通过上述的图例过程层层分解,最终通过讨论依存于权益资本净利率的其他指标的变化,来揭示企业的获利才能及前因后果；对权益资本净利率具有打算性影响的因素有三项：销售净利率、 资产周转率和权益乘数；它们分别代属于企业的盈利,营运,偿债三项能 力；通过前面的自上而下的层层分解, 不仅可以揭示企业各项财务指标间的结构关系, 查明各项主要指标变动的影响因素,化经营财务状况,提高企业经济效益供应了思路；而且仍为决策者优武钢三年来权益资本净利率始终是下降,并且下降幅度比较大； 在第二层的分解中发觉, 下降的主要缘由来自于总资产收益率的下降；因为三年来权
29、益乘数基本不变维护在1/ 1-0.6 左右,而总资产收益率分别是 12.4%、7.5%、2.1%；然后进入第三层分解,发觉总资产收 益率的主要变化缘由；依存类推,直到分解到最终一层；然后分析分 解的结果；比照最终一层结果, 剔除三年来几乎不变和变化小的的指标；留下变 化幅度和确定值较大的指标, 然后可以得出结论就是这几个指标的变 化主要导致了权益资本净利率的下降；在此次的分析中, 可以发觉主营业务收入、 主营业务成本、 货币资金、应收账款、存货的变动过大；为改善企业的财务状况,企业因掌握以22 名师归纳总结 - - - - - - -第 22 页,共 29 页精选学习资料 - - - - -
30、- - - - 上指标的恶化而实行相应的措施；比方促销提高销售收入, 进行成本治理降低企业的主营业务成本, 建立和保持良好的赊销信用制度降低 应收账款的坏账率和拖欠,治理货币资金,进行短期投资,提高货币 资金的收益率,削减时机成本；七、结论和建议武钢股份近三年来, 多数指标是逐年下降, 但是却仍旧高于行业平均 水平；所以,武钢的财务状况在行业中仍是比较良好；之所以下降,可能是由于金融危机导致了行业整体的不景气；在大的经济背景不景气的情形下,武钢也难免不受影响；与同行业比照能够简单发觉,在 行业中武钢营运、盈利、进展才能仍是比较强的；这一点杜邦分析的 综合指标也显示武钢在行业中综合指标较好；武钢
31、的资产负债率始终在提高, 可能是由于公司治理层发觉以后的总资产酬劳率大于长期负债的利息率,从而增加了负债率； 也能是金融危机,政府为刺激经济供应了更多的货币资金的放贷,企业借此时机进行了举债； 值得留意的是武钢的短期财务指标过低,这必定导致短期财务风险的增加； 这个问题得不到好的处理, 可能会引起武钢的短期财务危机； 武钢有着较高的每股收益能提升股民的信心,对于维护企业的市值有肯定作用；也说明白改企业的盈利才能较强；可以确定武钢的进展才能指标是很好的,能得出结论武钢的进展能在所属的行业里是较强的,投资武钢具有肯定的可行性；总体说来武23 名师归纳总结 - - - - - - -第 23 页,共
32、 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 钢的财务状况良好, 企业具有较强的进展才能, 投资武钢具有肯定可行性；杜邦分析指出引起武钢财务下降的主要因素,可以通过针对性的对这些因素优化提高财务；企业应当促进销售通过多种方式提高销售收 入；应建立成本治理体系, 用以掌握和降低主营业务成本；由于财务 杠杆的存在,将对财务改善有很大作用；建立健全赊销的信用制度,以降低应收账款的坏账率和拖欠的情形；另外武钢有大量的空余的货币资金,应当留下必要的一部分, 而其他的应当进行短期投资以提高 资金的收益率,削减时机成本,提高总资产的酬劳率；这对于提高权 益资本净利率也很有帮忙；附表 资产负债表
33、年度2022 2022 2007 流淌资产货币资金3,084,170,000 2,230,340,000 4,636,060,000 应收票据1,135,190,000 1,447,790,000 1,212,990,000 应收账款233,595,000 156,674,000 93,186,100 预付款项98,492,300 130,857,000 210,105,000 应收利息876,712 1,290,960 1,113,420 其他应收款16,119,300 32,193,600 43,379,700 存货7,225,840,000 9,341,540,000 8,442,410
34、,000 一年内到期的非流淌资产50,000,000 0 0 流淌资产合计11,844,300,000 13,340,700,000 14,639,200,000 24 名师归纳总结 - - - - - - -第 24 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 非流淌资产可供出售金融资产0 294,197,000 965,087,000 持有至到期投资0 50,000,000 50,000,000 长期股权投资3,497,960,000 3,364,010,000 427,133,000 固定资产原值78,576,400,000 66,115,300,000 58,28
35、3,100,000 累计折旧34,290,800,000 30,097,200,000 27,529,800,000 固定资产净值44,285,600,000 36,018,100,000 30,753,300,000 固定资产减值预备25,445,600 13,650,100 13,650,100 固定资产净额44,260,200,000 36,004,400,000 30,739,700,000 在建工程13,492,900,000 19,736,100,000 17,926,200,000 无形资产46,363,200 47,331,800 26,435,200 递延所得税资产182,3
36、01,000 476,900,000 173,043,000 非流淌资产合计61,479,700,000 59,973,000,000 50,307,600,000 资产总计73,324,000,000 73,313,600,000 64,946,800,000 流淌负债短期借款10,939,600,000 10,672,300,000 4,994,530,000 应对票据2,998,200,000 1,400,000,000 0 应对账款13,603,500,000 12,205,400,000 5,182,810,000 预收款项4,830,900,000 4,959,180,000 7,
37、315,600,000 应对职工薪酬211,950,000 255,830,000 267,448,000 应交税费-2,330,830,000 -1,492,480,000 671,080,000 应对利息93,135,900 102,325,000 92,542,000 其他应对款209,737,000 248,043,000 290,772,000 一年内到期的非流淌负债4,602,260,000 669,771,000 1,616,190,000 其他流淌负债15,323,300 69,040,400 4,260,290,000 流淌负债合计35,173,800,000 29,089,
38、500,000 24,691,300,000 非流淌负债25 名师归纳总结 - - - - - - -第 25 页,共 29 页精选学习资料 - - - - - - - - - 长期借款3,588,410,000 9,379,850,000 7,188,430,000 应对债券7,119,790,000 6,956,450,000 6,795,420,000 递延所得税负债0 61,049,200 404,918,000 其他非流淌负债87,827,000 112,460,000 42,341,500 非流淌负债合计10,796,000,000 16,509,800,000 14,431,100,000 负债合计45,969,900,000 45,599,300,000 39,122,400,000 全部者权益实收资本 或股本 7,838,150,000 7,838,000,000 7,838,000,000 资本公积5,114,020,000 5,295,860,000 5,252,390,000 专项储备10,829,700 0 0 盈余公积4,234,020,000 4,123,080,000 3,