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1、十六章节宏观经济政策实十六章节宏观经济政策实践践2 2第十六章：宏观经济政策实践 第一节：经济政策目标第一节：经济政策目标 第二节：财政政策第二节：财政政策 第三节：货币政策第三节：货币政策 第四节：资本证券市场第四节：资本证券市场 第五节：金融衍生品市场第五节：金融衍生品市场 第六节：宏观经济政策及理论的演变第六节：宏观经济政策及理论的演变1 1、自动稳定器、自动稳定器 ( Automatic stabilizers)1 1、税收自动变化、税收自动变化 衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收会自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消会
2、自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消费和需求下降的少些。费和需求下降的少些。 累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，税收下降幅度超过收入下降幅度。税收下降幅度超过收入下降幅度。 2 2、转移支付自动变化、转移支付自动变化 衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转移支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。移支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。 3 3、农产品价格维持制度、农产品价格维持制度2、斟酌使用的财政政策 斟酌使用的财政政策：斟酌使用的财政政策：政府审时度势，斟酌使
3、政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定总需求水平，用，变动支出水平或税收，以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。使之接近物价稳定的充分就业水平。 具体应用：逆经济风向而行。具体应用：逆经济风向而行。 扩张性财政政策：萧条时，总需求扩张性财政政策：萧条时，总需求总供给，存在通总供给，存在通货膨胀。政府采取减少开支、增税等措施，以刺激货膨胀。政府采取减少开支、增税等措施，以刺激供给、抑制需求的政策。供给、抑制需求的政策。Back三、功能财政和预算盈余 功能财政：功能财政：政府在财政方面的积极政策政府在财政方面的积极政策主要是为实现无通货膨胀的充分就业水主要是为实现无通货膨胀
4、的充分就业水平，当这一目标实现时，预算可以是盈平，当这一目标实现时，预算可以是盈余，也可以是赤字，这样的财政称为功余，也可以是赤字，这样的财政称为功能财政。能财政。 预算赤字：预算赤字：是政府财政支出大于收入的是政府财政支出大于收入的差额差额 预算盈余：预算盈余：政府收入超过支出的余额。政府收入超过支出的余额。财政预算平衡思想 年度预算平衡：年度预算平衡：主张每年预算应力求平主张每年预算应力求平衡。衡。 周期预算平衡：周期预算平衡：认为政府应随经济周期认为政府应随经济周期波动，在衰退时产生预算赤字，在繁荣波动，在衰退时产生预算赤字，在繁荣时产生预算盈余，以盈余补赤字，从整时产生预算盈余，以盈余
5、补赤字，从整个周期看，预算是平衡的。个周期看，预算是平衡的。Back四、充分就业预算盈余 充分就业预算盈余：既定的政府预算在充分就业国民充分就业预算盈余：既定的政府预算在充分就业国民收入水平、即潜在国民收入水平上，所产生的政府预收入水平、即潜在国民收入水平上，所产生的政府预算盈余。算盈余。 如果这种预算盈余是负数，就是充分就业预算赤字。如果这种预算盈余是负数，就是充分就业预算赤字。 不同于实际的预算盈余。实际预算盈余是以实际的国不同于实际的预算盈余。实际预算盈余是以实际的国民收入水平来衡量预算状况的。民收入水平来衡量预算状况的。 实际国民收入水平实际国民收入水平充分就业国民收入水平时，实际盈充
6、分就业国民收入水平时，实际盈余余充分就业盈余。充分就业盈余。 预算标准：以充分就业作为目标来确定预算规模。预算标准：以充分就业作为目标来确定预算规模。关关注就业注就业五、赤字与公债第三节：货币政策 一、商业银行和中央银行 二、存款创造和货币供给 三、债券价格与市场利息的关系 四、货币政策及其工具 五、货币政策起作用的其他途径一、商业银行和中央银行负债业务负债业务放款：为企业提供贷款（票据贴现、抵押贷款放款：为企业提供贷款（票据贴现、抵押贷款投资：购买有价证券以取得利息收入投资：购买有价证券以取得利息收入中间业务中间业务发行的银行发行的银行国家的银行国家的银行商业银行提供货款商业银行提供货款商业
7、银行保管存款准备金商业银行保管存款准备金发行国家货币发行国家货币吸收存款（定期、活期、储蓄）吸收存款（定期、活期、储蓄）为商业银行办理全国的结算业务为商业银行办理全国的结算业务商业银行商业银行资产业务资产业务中央银行中央银行银行的银行银行的银行五个功能五个功能Back 1、代理国库、代理国库 2、提供政府所需资金、提供政府所需资金 3、代表政府与外国发生金融业务关系、代表政府与外国发生金融业务关系 4、执行货币政策、执行货币政策 5、监督、管理全国金融市场活动、监督、管理全国金融市场活动二、存款创造和货币供给 活期存款：是指不用事先通知就可随时活期存款：是指不用事先通知就可随时提取的银行存款提
8、取的银行存款 存款准备金：经常保留的供支付存款提存款准备金：经常保留的供支付存款提取用的一定金额。取用的一定金额。 法定准备率：由政府规定的准备金在存法定准备率：由政府规定的准备金在存款中应当占的比例款中应当占的比例货币创造假定法定准备金率为假定法定准备金率为20%，银行客户将，银行客户将100万元以银行存款的方式存入银行。万元以银行存款的方式存入银行。A银行银行100万元万元B银行银行80万元万元准备金准备金20万元万元贷出贷出80万元万元准备金准备金16万元万元贷出贷出64万元万元C银行银行64万元万元货币创造2n-1D=100+80+64+. =100 (1+0.8+0.8 +.+0.8
9、)1=1001-0.8=500银行存款总和：银行存款总和：货币创造乘数：货币创造乘数：1dkr货币创造 超额准备金（超额准备金（ER）：超过法定准备金要求的准）：超过法定准备金要求的准备金。备金。 超额准备金率（超额准备金率（ re）：超额准备金对存款的比）：超额准备金对存款的比率。率。 现金存款比率现金存款比率（ rc）：）：现金在存款中的比率。现金在存款中的比率。考虑超额准备金货币创造乘数：考虑超额准备金货币创造乘数：1dekrr考虑超额准备金和现金漏出的考虑超额准备金和现金漏出的货币创造乘数：货币创造乘数：1deckrrr货币创造 基础货币基础货币（Monetary Base)：又称高能
10、货币又称高能货币(High-powered Money，H)，是流通于商业银行体系之外的是流通于商业银行体系之外的通货和商业银行的存款准备金总额（包括法定通货和商业银行的存款准备金总额（包括法定的超额的）之和。的超额的）之和。udeH=C +R +RCu:非银行部门持有的通货非银行部门持有的通货 Rd:法定准备金法定准备金Re:超额准备金超额准备金货币创造uudeuudeCM=HC +R +RC1CD+RD+RD1cdecDDrrrr把活期存款和通货一起当成货币供给量的货币把活期存款和通货一起当成货币供给量的货币创造乘数为：创造乘数为：四、货币政策及其工具 货币政策：货币政策：中央银行通过控制
11、货币供给中央银行通过控制货币供给量及通过货币供应量来调节利率进而影量及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为的行为四、货币政策及其工具再贴现率政策再贴现率政策公开市场业务公开市场业务变动法定准备金率变动法定准备金率货货币币政政策策工工具具主要工具主要工具辅助性工具辅助性工具道义上的劝告道义上的劝告Back 中国存款准备金率调整一览：中国存款准备金率调整一览： 从从2007年年6月月5日日:上调存款准备金率至上调存款准备金率至11.5%； 从从2007年年5月月15日日:上调存款准备金率至上调存款准备金率至11%； 从从2007年
12、年4月月16日：上调存款准备金率至日：上调存款准备金率至10.5%； 从从2007年年2月月25日：上调存款准备金率至日：上调存款准备金率至10%； 从从2007年年1月月15日：上调存款准备金率至日：上调存款准备金率至9.5%； 从从2006年年11月月3日：上调存款准备金率至日：上调存款准备金率至9%； 从从2006年年8月月15日：上调存款准备金率至日：上调存款准备金率至8.5%； 从从2006年年7月月5日：上调存款准备金率至日：上调存款准备金率至85%； 从从2004年年4月月25日：存款准备金率由日：存款准备金率由7提高到提高到7.5%； 从从2003年年9月月21日，央行把存款准
13、备金率由日，央行把存款准备金率由6调高至调高至7%；从1999年11月21日，央行决定下调金融机构法定存款准备金率，由8下调到6%；从1998年3月21日，央行对存款准备金制度进行了改革，法定存款准备金率从13下调到8%；1987年从10上调为12，1988年9月进一步上调为13。这一比例一直保持到1998年3月20日。1985年，央行将法定存款准备金率统一调整为10。1984年，央行按存款种类规定了法定存款准备金率，企业存款为20，农村存款为25，储蓄存款为40。中国的存款准备金制度是在1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后建立起来的，存款准备金率至今已经过14次调整本文来自: 上海房产咨询网 urlhttp:/ 更多精彩内容等着您!