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1、Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-date宝钢股份财务报表综合分析1宝钢股份公司财务报表综合分析宝钢股份公司财务报表综合分析一、宝钢股份公司简介宝钢公司，全称宝山钢铁股份有限公司，是由宝钢集团有限公司独家发起设立于2000年2月3日于上海市正式注册。经营范围为: 钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务, 技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务, 汽车修理, 经营本
2、企业自产产品及技术的出口业务等。 二、 财务指标分析（一）偿债能力状况分析 偿债能力是用来衡量上市公司对负债能及时、足额偿还的保证程度。以速动比率、流动比率、现金比率、股东权益比率、资产负债率作为标准衡量公司偿债能力的强弱。1、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力，衡量指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。宝钢公司2011-2013偿债能力指标如下表所示。表1宝钢公司2011-2013偿债能力指标表财务指标2013年2012年2011年流动比率0.94110.74470.8156速动比率0.42140.32810.3209现金比率
3、12.77887.85939.5105从表中可以看出，宝钢资产流动性不高，其流动比率较为紧张。速动比率比值小于1，说明企的其变现能力较低，但从变化趋势来看呈现上升趋势，变现能力较之2011年有所好转。现金比率增长比较快，说明短期偿债能力有所增强。总体来说，宝钢股份短期偿债能力目前还是较弱，但较之2011年、2012年有所好转。2、长期偿债能力分析短期偿债能力只是分析了宝钢股份偿还流动负债的能力，为综合反映其偿债能力，还有必要对其长期偿债能力进行分析，衡量指标有资产负债率、股东权益比率、长期负债比率。表2 宝钢公司2011-2013长期偿债能力指标表财务指标2013年2012年2011年资产负债
4、率48.47%49.68%51.09%股东权益比率51.53%50.32%48.91%长期负债比率3.97%2.63%7.10%从表2中可以看出，宝钢股份的资产负债率该接近50%，符合国际标准，说明企业长期偿债能力较强，财务风险较小，并且从近几年数据来看，该指标值的波动比较下，且介于40%-60%之间，财务数据比较稳健。股东权益比率也较高，且比率逐年增加，说明股东权益占的份额在不断增加，长期偿债压力较小。但从长期负债比率来看，该指标值波动幅度比较大，说明企业长期负债比较不稳定。综合上述数据可知，宝钢股份2011年的流动比率小于1，意味着其可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债
5、务能力弱。一旦宝钢股份不能通过借款或变卖固定资产等取得现金，用于偿还到期债务，宝钢股份立即会遭遇一连串的债务危机。并且结合后面的营运能力分析，可以发现宝钢股份的 主营产品是钢材，钢材总体来说，易于保存，存货跌价损失可能不大。所以，即使存货滞销或毁损，宝钢股份也能偿还一定的到期流动负债。2012年度的速动比率与2011年度相比有所增加，虽然幅度很小，但是增强了其偿还到期流动负债的能力。宝钢股份2012年资产负债率接近于50%，并且比较稳定，比较符合国际标准，说明企业具备较强的长期偿债能力。（二）资产运营状况分析表3宝钢公司2011-2013营运能力指标表财务指标2013年2012年2011年总资
6、产周转率0.9691 0.7395 1.0317 总资产周转天数371.4787 486.8154 348.9386 流动资产周转率3.3267 2.6623 2.9595 流动资产周转天数108.2153 135.2214 121.6422 应收账款周转率32.8825 27.3779 34.5971 应收账款周转天数10.9481 13.1493 10.4055 存货周转率5.2695 4.1265 4.7085 存货周转天数68.3177 87.241 76.4575 结合2012年、2011年的数据来看，从单项较上期相比较而言，总资产周转率较之2012年有所上升，但较之2011年却有所
7、下降，这说明总资产虽然有所好转但还需要进一步加强。从流动资产周转率的比较数据来看，这个指标均高于2012年及2011年度，这从侧面说明造成2013年度资产营运能力不强的一个重要原因可能是是固定资产的营运能力不强，不过从增长的幅度来看，2013年流动资产周转率增长并不大说明流动资产营运能力有待提高。从应收账款周转率和存货周转率来看，存货周转率较之2012年、2011年均有所增加，并且增加的幅度比较大这说明存货的管理能力明显增强，而从应收账款周转率来看，2013年度的值虽然高于2012年度，但是低于2011年度说明应收账款的营运能力改善的并不是很明显，这也是流动资产营运能力提高幅度不大的一个主要原
8、因。 综上可以得出，宝钢股份2013年的资产营运能力较之2012年度略有提高，但是提高幅度不明显（低于2011年度），其中一个可能原因是固定资产的营运能力不强。流动资产的营运能力有所提高，其中主要是因为存货的管理能力有所增强，但是应收账款的营运能力还有待提高。（三）盈利能力分析表4 宝钢公司2011-2013年盈利能力指标表财务指标2013年2012年2011年销售净利率6.6094%4.1093%3.2951%销售毛利率12.0369%9.4345%12.1987%成本费用利润率9.1691%5.1144%4.3668%总资产净利润率6.4049%3.0388%3.3995%净资产收益率12
9、.31%6.11%7.02%由此可见，本期销售净利较2012年、2011年有所上升，但销售毛利较前两年有所下降，说明企业总体盈利能力增强，但销售盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期，本期资产盈利能力、净资产盈利能力较前两年有显著提高。（四）发展能力状况分析表5 宝钢公司2011-2013发展能力指标表财务指标2013年2012年2011年主营业务收入增长率36.46%-26.1%4.97%净利润增长率121.61%-9.95%-49.21%净资产增长率10.10%3.46%-8.03%总资产增长率7.42%0.56%-0.98%由此可见，本期企业的主营业务收入增长
10、率较上期都上升，并且净利润较上期增加，说明企业资金能力比较充足，并且销售能力增加，较上期有较强的发展能力。另外企业净资产增长率低于销售增长率，说明自身没有能力维持企业发展所需资金，需要对外筹措资金来保险发展需要的资金，发展过程的风险较大。 五、结论与建议1、结论宝钢公司是国内最具竞争力的的钢铁企业，是钢铁行业的支柱。宝钢公司的财务状况总体上趋于稳定，其中现金能力、短期偿债能力没有改善，成长能力的提高引人注目，长期偿债能力也较好，为企业带来了利润增长。2、建议在当前钢铁行业较为低迷的情况下，宝钢公司应以市场需求为导向努力降低产品不断提升产品质量，成本，以技术创新巩固和扩展产品优势，以管理变革推动体系竞争能力的提升。对宝钢股份发展提出以下建议：（1）努力提高销售毛利率，公司积极开拓市场，加强市场竞争力，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率。（2）提高公司的营业利润率，主要是控制主营业务成本支出，通过加强管理，减少各环节的费用支出。（3）压缩应收账款周转天数，提高应收账款管理效率，加强应收账款的管理。 -