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1、电大金融风险管理考试小抄风险 P5 是发生某一经济损失的不确定性，一是强调风险结果的不确定性，是指在一定环境条件下和一定时期内发生的各种结果的变动程度，2是强调风险的不确定性带来的损失后果，是指各种结果发生而导致行为主体遭受损失或损害的可能性。风险因素 P5 是指导致风险事故发生的潜在条件 包括物质风险因素；道德风险因素；心理风险因素风险事故 P5 是指造成生命财产或资金损失的偶发事件，它是造成损失的直接或间接事件，是损失的媒介物。风险损失 P5 指由于风险事故发生所造成的损失风险测度 P5 指对风险的数量和质量的测量,判断和衡度风险成本 P6 风险成本包括发生损失的成本和不确定性自身的成本，
2、损失成本即因为不去定性造成资本或人员的损害，不确定自身的成本即这红成本不直接与交易相关，而是由于交易者心里产生恐慌和不安而间接造成资源配置不合理，由此增加的成本微观金融风险 P6是指围观经融机构在从事金融经营活动和管理过程中发生资产损失或收益损失的可能性宏观金融风险 P6 是指整个金融体系面临的市场风险金融风险 P6 是指在资金融通和货币资金经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定性因素带来的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获得额外收益的机会或可能性。金融风险与一般风险的比较 P6 金融风险是资金借贷和资金经营的风险、金融风险具有收益与损失的双重性、金融风
3、险有可计量和不可计量之分、金融风险是调节宏观经济的机制金融风险的特征 P7 隐蔽性、扩散性、加速性、可控性、周期性信用风险 P8、67 由于借款人的信用评级的变动与履约能力变化导致其债务人的市场价值变动而引起的损失的可能性。现代意义：信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致损失的可能性。流动性风险 P9 是指由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性 包括：市场流动性风险，现金风险市场流动性性风险 P9 指由于市场活动不充分或者市场中断，无法按照现行市场价格或与之相近的价格对冲某一头寸所产生的风险，对柜台交易合约、对冲交易的影响较大现金风险 P9指无力满足现金流动性的要求即履行支付业务，
4、从而迫使银行较早地破产流动成本 P9 由于贷款而限制了资金流动所产生的成本利率风险 P9 由于利率变动导致经济主体收入减少的风险汇率风险 P10 指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币技嘉的现金流的现值，因汇率的变动而引发损失的可能性操作风险 P10 由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息风险、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险 政策风险 P11 国家政策变化给金融活动参与者带来的风险法律风险 P11 经融机构或其他经济主体在金融活动中银没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而导致
5、的风险国家风险 P11 由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等发面的重大变化系统性金融风险 P12 波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险非系统性金融风险 P12 由于内部或外部的一些因素影响，是个体经济主体或金融机构遭受损失或倒闭的情形 金融风险产生的原因 P14 1信息的不完全性与不对称性 2金融机构之间的竞争日趋激烈 3金融体系脆弱性加大 4金融创新加大金融监管的难度 5金融机构的经营环境缺陷 6经融机构内控制制度不健全 7经济体制性的原因 8金融投机 9金融风险产生的其他原因金融体系不稳定性假说 P18 金融脆弱性 P19是指一种趋于高风险的金
6、融状态，泛指融资领域的风险积聚信息不对称 P20是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息逆向选择 P20 理论在贷款市场上的表现为（由于贷款双方的信息不对称，作为贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率，这样那些风险低于平均水平的项目，由于借款成本过高就会退出市场，剩下来的愿意支付较高成本的项目一般是风险水平高于平均水平的项目，最终结果是银行贷款的平均风险水平提高，收益降低，呆账增加）道德风险 P20是指达成契约后，也就是合同实施中，由于一方缺乏另一方的信息，这时拥有信息方就可能会利用信息优势，从事使自己利益最大化而损害另一方利益的行为囚徒困境 P21 与挤兑行为占优策略均衡（上
7、策均衡） P21 金融危机 P22 是金融风险积聚到一定程度时以突发性、破坏性的方式表现出来的，起作用和影响范围是系统的，也就是说金融危机是金融风险的积累和爆发，是金融风险的极端表现，体现了金融风险的“极限效应”，使金融活动中可能损失转化为现实损失风险管理VAR P62 直译为在险价值，至一定的置信水平下，某一种金融资产在未来特定的一段时间内的最大可能损失信用风险的特征 1、与市场风险相比，信用风险具有以下特点：1、非系统性特征明显；2、信用悖论现象，理论上讲，当银行管理存在信用风险时应将投资分散化、多样化，防止信用集中，然而在实践中，由于客户信用关系，区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效
8、应，使得银行信用风险很难分散化。3、信用资料获取困难，由于信用资产的流动性差，贷款等交易存在明显的信息不对称以及贷款持有期长。信用风险的成因P70德尔菲法（专家意见法）基本特征：1、被咨询对象的匿名性，2、研究方法的实证性、3调查结果的往复性 。缺点：1、需要相当数量的专门信用分析人员；2、实施的效果不稳定；3、与银行在经营管理的官僚注意方式紧密相连；4、对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性；5、加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险5C法：品德与声望character 资格与能力capacity 资金实力capital
9、 担保 collateral 经营条件和商业周期 condition信用评级法：是针对筹资的债券发行人的信用强度进行评估的程序与结果。是由公正客观而专业的信用评级结构对借款人的信用强度进行评估的程序与结果。Credit metrics 模型：该模型的基础是在给定的时间段内估计贷款及债券产品组合将来价值变化的分布状况。其价值变化与债务人信用质量的转移。转移矩阵：是指信贷和债券从一个信用级别转变为另一个信用级别的概率。Z评分模型P82Zeta评分模型 P83KMV模型：p84恢复率：指违约发生之后所能够偿还部分贷款占贷款总额的百分比。违约后损失率：违约发生后，损失金额占贷款总额的百分比。流动性风险
10、产生的原因：1、资产与负债的期限结构不合理；2、资产与负债的质量结构不合理；3、经营管理不善；4、利率变动；5、货币政策和金融市场的原因，金融市场发育程度6、信用风险，银行信用资产管理理论将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现和保持资产的流动性。他经过了商业性贷款理论、资产变现或转移理论和预期收入理论等阶段商业性贷款理论（真实票据理论）：背景：1、存款，主要吸收活期存款，且长期存款少；2、贷款、工商企业贷款单一，数量少，无需过多的贷款管理，只需要一个简单合理的资产管理。定义：它认为，商业银行的资金来源主要是吸收活期存款，商业银行只发短期的、与商品周转相关联或与生产物资储备相
11、适应的自偿性贷款，一般要用真是商品票据作抵押，又被称为真实票据理论。评价：他为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少了由于流动性不足或安全性不够带来的风险。能适应商品交易对银行信贷资金的需要。缺陷：没有考虑贷款需求的多样化，没有认识到贷款的相对稳定性，没有注意到贷款清偿的外部条件。资产变现或转移理论：背景：银行只能依靠现金和贷款来保持流动性，随着金融市场和发展完善，银行持有国库券和其他证券增加。内容：银行家认为变现能力强的资产具有一定收益，也能保持流动性。评价：找到了保持银行流动性的新方法，这一方面消除了银行用贷款保持流动性的压力，使银行可拿出一部分资金发放长期贷款；另一方面
12、，又是银行减少持有非盈利性的现金资产，增加了一部分收益。缺陷：银行资产能否变现，证券转移能否实现，取决于银行之外的市场，即第三者的购买，如果证券市场需求不旺，证券转移就会遇到困难，资产流动性也就无法保证。预期收入理论：背景：二战后，经济发展带来了多样化的资金需求，短期贷款有增无减，大量的设备和投资贷款需求增加，随着生产过剩矛盾的突出，人们开始注意给消费者提供资助，消费者也逐渐接受了举债消费的观念。内容：无论是短期商业性贷款，还是可转让的资产都不可能自动清偿，期贷款偿还或证券变现都是以对方未来的收入为基础的。商业银行不仅可以发放短期商业性贷款，而且可以发放中长期设备贷款，还可以发放非生产性的消费
13、者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证就行。评价：1、深化了对贷款清偿的认识，明确提出贷款清偿来源于借款人的预期收入，这是银行信贷经营理论的一个重大进步；2、促进了贷款形式的多样化，加强了商业银行的地位。3、缺陷是预期收入难以把握。按照这种理论经营贷款，往往会增加银行的信贷风险。负债管理理论：背景：1、20世纪60年代，银行业竞争加剧，银行需要开拓新的业务，以增加利润来源，2、银行工具的创新：大额可转让订单等的出现；3、金融管制还未开放；通货膨胀严重，银行需通过扩大负债，寻求资金。 内容：银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流
14、动性，只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定的保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将它们投入到高盈利的贷款和投资中。 评价：这是一种新的保持流动性的方法，2风险性大，盈利性大 3、对吸收资金持有信心，过于乐观，主观性强 4、负债成本增加 5、经营风险增加 资产负债管理理论：背景：20世纪70年代末80年代初，处于滞涨阶段，不论是资产管理理论还是负债管理理论，在保持安全性、流动性和盈利性的均衡方面都带有一定的偏向。内容：只有经过经济情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，擦能实现安全性、流动性和盈利性的均衡。目标是实现最大限度的盈利。原则：规模
15、对称原则，结构对称原则、速度对称原则、目标互补原则、资产分散化原则。 评价：它克服了资产管理过分注重安全性和流动性，却牺牲一定盈利为代价，不利于经济发展的弊端；同时，也较好地解决了负债管理中流动性与盈利性的矛盾。资产负债综合管理把三者至于同等地位，在保持流动性和安全性的前提下获取最大限度的利润。资产负债表内外统一管理理论：背景：1、放松金融管制，金融自由化；2、银行业竞争激烈，各国货币政策相对偏紧，通货膨胀率下降；3、大量的创新衍生交易工具出现，为银行规避管理风险提供了新的途径和手段； 内容：融资技术和融资工具的创新，使许多业务可以在资产负债表内外相互转换，所以风险管理不仅限于表内业务，还要对
16、表外业务进行统一管理。存贷业务是主轴，表外业务是衍生金融服务业务。 评价：它实质上是资产负债管理理论的延伸与扩展，极大的丰富了金融风险管理，丰富了资产负债管理的范围和内容，同时也使包括流动性风险管理在内的资产负债管理日趋复杂化。基础头寸：库存现金、在中央银行的清算存款与在其他银行和金融机构的存款，这部分资产统称为商业银行的超额准备金，也称银行的基础头寸可用头寸：商业银行随时可以动用的、在规模上有倍数效应的资产。核心存款：是指那些相对来说比较稳定、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。流动性缺口：指银行资产和负债之间的差额静态缺口：流动性缺口产生于目前的资产负债，动态缺口：
17、计算未来时点的流动性缺口，需要对银行现有资产和负债进行预测，通过商业预测添加新的资产负债边际缺口：反应的是银行资产与负债变化值之间的差异净流动资产：银行流动性资产与不稳定负债之间的差值实际现金流量：是指那些按合同规定发生的现金流量，例如即将到期的资产（现金流入）和及将到期的负债（现金流出）融资缺口法：是计算融资需要量与稳定的资产来源的差值的方法，表示银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债进行再融资的那部分资金。商业银行资产流动性保持技术负债流动性管理技术敏感型分析 P121就是将银行的资产和负债分为利率敏感型资产和利率敏感型负债。敏感型资产和敏感型负债就是指资产的收益或负债的成本受利率波动影
18、响较大的资产或负债。P122 当银行的利率敏感型资产大于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增加银行的利润；反之，市场利率的下降则会减少银行的利润。当银行的利率敏感型资产小于利率敏感型负债，利率的上升会减少银行的利润；反之，利率的下降则会相对地增加银行的利润缺口P123在评估收益风险头寸时，以各时段的利率敏感型资产，减去相应利率边度，就可以得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。缺口是指利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额持续期分析p123 就是考虑银行资产和负债的平均存续期长短在利率变化时对银行利润影响金融工具现值的变动取决于利率的变动和金融工具的持续期，在一般情况下，持续期越长，金融
19、工具现值的利率就越大，利率风险也就越大。持续期远期利率协定（定义p127利弊p130）是交易双方固定未来利率的合约，不管未来市场利率是多少，按照元气利率协定，双方都要支付/收取约定承诺的利率 利弊：优点，1灵活性强2信用风险低3交易便利与操作性强 缺点，相对于期货、期权而言，远期利率协定的信用风险要较大一些2远期利率协定为场外交易，有些信用评级不高的企业很难找到交易对手，或者必须接受严格的担保条件和加价远期合约利率期货（定义+特征P131）定义：只要是通过期货的买卖抵消因利率变动对现货交易可能造成的损失 特征：a标准化的合约条款b冲销交易c公开交易的市场空头对冲P133 是指投资者预期利率上升
20、可能会带来巡视而在期货市场上卖出利率期货的一种套现交易多头对冲P134 是指投资者预期利率下跌可能带来损失而买进利率期货的一种套期交易期权P136就是事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一确定价格买入或卖出某种金融工具的权利利率期权 就是买方向卖方支付一笔权利金后，他有权利但没有义务在约定的日期或在此之前以约定的价格买进或者卖出特定数量利率期货的一种合约美式期权 是指期权的购买者可以在期权的到期日执行期权欧式期权 只能在期权日执行期权利率上限P139 就是交易双方确定一项固定利率水平，在未来确定期限内每个设定的日期，将选定的参考利率与固定利率水平相比较，如果参考利率超过固定利率，买方
21、将获得两者间的差额，反之，将不发生资金交割，买方需支付卖方一笔费用以获得该项权利利率下限140 就是交易双法确定一项固定的利率水平，在未来确定期限的买个设定日期，将选定的参考利率与固定利率水平进行比较，如果参考利率低于固定利率，卖方将获得两者之间的差额利率上下限 是由利率上限和利率下限合成的一种衍生金融工具。买入一项利率上下限，就是在买入一项利率上限的同时，卖出一项利率下限，从而达到将未来一段时间的利率成本限定在一定幅度内的目的外汇风险敞口头寸P144 面临外汇风险的那部分外币资产负债通常称为。 外汇风险产生的原因144上面 1经济主体以外币计价的资产或负债存在敞口 2外汇风险产生源于经济主体
22、的跨货币交易行为3与时间因素有密切联系4产生源于经济主体的跨国投资行为交易风险 指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而蒙受实际损失的可能性折算风险 有成会计风险，是指在财务报表进行会计处理，将功能货币转换为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失的可能性功能货币 是指在经营活动中使用的各种货币记账货币 是指编制财务报表时使用的报告货币经济风险 又称经营风险，是指未预期到的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本率外债 是指在任何特定时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性补偿还责任的债务国际债务危机（d+f） 是指由于一国债务结构或规模不合理，无法偿还到期债务，最终引发
23、危机交易风险管理：商业法 +金融法 +银行外汇头寸管理即期外汇交易远期外汇交易货币期权交易货币互换借款-即期外汇交易-投资（不用解释了）折算风险管理：缺口法+合约保值法缺口法合约保值法经济风险管理：财务管理+经营管理法外债总量管理操作风险的特征 1操作风险主要来源于金融机构的日常营运，人为因素是主要原因 2操作风险事件发生频率很低，但是一旦发生就会造成极大的损失，甚至危及银行的生存 3单个的操作风险因素与操作性损失之间不存在氢气的、可以定量界定的数量关系。操作风险识别流程企业风险文化173 是风险管理的软件，它表现为风险管理的态度、价值观、目标和行为等记分卡法基本指标法内部衡量法风险管理讲义第
24、一章 绪论1.1、风险与风险管理具备领先的风险管理能力和水平，成为商业银行最重要的核心竞争力(一) 风险与收益1. 风险的三种定义(1) 风险是未来结果的不确定性：抽象、概括(2) 风险是损失的可能性：损失的概率分布;符合金融监管当局对风险管理的思考模式(3) 风险是未来结果(如投资的收益率)对期望的偏离，即波动性符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础2. 风险与收益的关系：平衡管理3. 切勿将风险与损失混淆风险：事前概念，损失发生前的状态损失：事后概念4. 损失类型预期损失提取准备金、冲减利润非预期损失资本灾难性损失保险(二) 风险管理与商业银行经营我国商业银行以安
25、全性、流动性、效益性为经营原则风险管理是商业银行经营管理的核心内容之一1. 承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力(1) 依靠专业化的风险管理技能;(2) 两个例子开发和管理基金;外汇交易和衍生品交易做市商：指引所称银行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局(以下简称外汇局)核准，在我国银行间外汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价格义务的银行间外汇市场会员。2. 作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化;从定性分析为主转向定量分析为主;从分散风险管理转向全面集中管理
26、中级会计职称财务管理命题特点.为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合3. 健全的风险管理为商业银行创造附加价值自觉管理、微观管理、系统管理、动态管理功能;4. 风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本规模、风险管理水平(三) 商业银行风险管理的发展商业银行自身发展、风险管理技术进步、监管当局监管的规范要求1. 资产风险管理模式阶段20世纪60年代前，偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性2. 负债风险管理20世纪60年代-70年代，为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负
27、债为积极性的主动负债;同时，加大了经营风险华尔街的第一次数学革命：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型3. 资产负债风险管理模式20世纪70年代，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制缺口分析、久期分析成为重要手段华尔街第二次数学革命：欧式期权定价模型4. 全面风险管理模式20世纪80年代后，非利息收入比重增加1988年巴塞尔资本协议标志全面风险管理原则体系基本形成(1) 全球的风险管理体系(2) 全面的风险管理范围(3) 全程的风险管理过程(4) 全新的方法(5) 全员的风险管理文化在多年的管理实践中，人们意识到一个银行内部不同部门或不同业务的风
28、险，有的会相互叠加放大，有的则相互抵消减少。因此，风险的考虑不能仅仅从某项业务、某个部门的角度出发，必须根据风险组合的观点，从贯穿整个银行的角度看风险，即要实行全面风险管理。Coso全面风险管理框架美国的 COSO委员会，即美国“反对虚假财务报告委员会”所属的内部控制专门研究委员会发起机构委员会Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission.三个维度：企业目标、全面风险管理要素、企业的各个层级全面风险管理框架三个维度的关系是：全面风险管理的8个要素都是为企业的四个目标服务的;企业各个层级都要坚持同样的四个目标;每
29、个层次都必须从以上8个方面进行风险管理。1.2 商业银行风险的主要类别按风险事故可以将风险划分为经济风险、政治风险、社会风险、自然风险和技术风险;按损失结果可以将风险划分为纯粹风险和投机风险;按是否能够量化可以将风险划分为可量化风险和不可量化风险;按风险发生的范围可以将风险划分为系统性风险和非系统性风险。巴塞尔委员会根据诱发风险的原因，把风险分为以下八类：1.2.1 信用风险信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债务人或金融产品持有人造成经济损失的风险。传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失的风险。然而，由信用风
30、险带来的损失也可能发生在实际违约之前，当交易对手的履约能力即信用质量发生变化时，也会存在潜在的损失。对大多数商业银来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在于传统的贷款、债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产品交易中。信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。信用风险包括违约风险、结算风险等主要形式。(1) 违约风险既可以针对个人，也可以针对企业(2) 结算风险是一种特殊的信用风险，涉及在不同的时间以不同的货币进行结算交易。赫斯塔银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。信用风险具有明显的非系统性风险特征。与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不
31、易获取。1.2.2市场风险市场风险被定义为由于市场价格(包括金融资产价格和商品价格)波动而导致商业银行表内、表外头寸遭受损失的风险。主要包括利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险，其中利率风险尤为重要。市场风险具有数据优势和易于计量的特点，并且可供选择的金融产品种类丰富。由于市场风险来源于所属的经济体系，具有明显的系统性分险特征，难以通过分散化投资完全消除。1.2.3操作风险操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所造成损失的风险。根据巴塞尔委员会的规定，操作风险包括人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险，七种表现形式：内部欺诈，外部欺诈，聘用员工做法和工作场所安全性，客户、产品
32、及业务做法，实物资产损坏，业务中断和系统失灵，交割及流程管理。操作风险具有普遍性，与市场风险主要存在于交易类业务和信用分险主要存在于授信业务不同，操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。操作风险具有非营利性，它并不能为银行带来盈利，但是操作风险可能引发市场风险和信用风险。对它的管理策略是在管理成本一定的情况下尽可能降低。1.2.4流动性风险流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。流动性风险包括资产流动性风险和负债流动性风险。资产流动性风险是指资产到期不能如期足额收回，进而无法满足到期负债的偿还和新的合理贷款及其他融资需要。负债流动性风险是指
33、商业银行过去筹集的资金特别是存款资金，由于内外因素的变化而发生不规则波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。流动性风险形成的原因更加复杂和广泛，是综合性风险。产生原因：商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致流动性不足。流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。1.2.5国家风险国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。国家风险可分为政治风险、社会风险和经济风险三类。政治风险是指商业银行受特定国家的政治原因限制，不能把在该国贷款等汇回本国而遭受损失的风险。政治风险包括政权风险、政
34、局风险、政策风险和对外关系风险等多个方面。社会风险是指由于经济或非经济因素造成特定国家的社会环境不稳定，从而使贷款商业银行不能把在该国的贷款汇回本国而遭受损失的风险。经济风险是指境外商业银行仅仅受特定国家直接或间接经济因素的限制，而不能把在该国的贷款等汇回本国而遭受损失的风险。国家风险有两个基本特征：一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范围内的经济金融活动不存在国家风险;二是在国际经济金融活动中，不论是政府、商业银行、企业还是个人，都可能遭受国家风险所带来的损失。1.2.6声誉风险声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任建立起来的宝贵的无形资产。声誉风险是指由于意外事
35、件、商业银行的政策调整、市场表现或日常经营活动所产生的负面结果，可能对商业银行的这种无形资产造成损失的风险。几乎所有的风险都可能影响银行声誉。管理声誉风险的最好办法就是：强化全面风险管理意识，改善公司治理，并预先做好应对声誉危机的准备;确保其他主要风险被正确识别、优先排序，并得到有效管理。1.2.7法律风险法律风险是一种特殊类型的操作风险，它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。狭义的法律风险广义的法律风险包括外部合规风险和监管风险。法律风险的表现形式1.2.8战略风险战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的系统化管理过程中，不适
36、当的未来发展规划和战略决策可能威胁商业银行未来发展的潜在风险。这种风险来自四个方面：一是商业银行战略目标缺乏整体兼容性;二是为实现这些目标而制定的经营战略存在缺陷;三是为实现目标所需要的资源匮乏;以及整个战略实施过程的质量难以保证。在现实操作过程中，战略风险管理可以被理解为具有双重含义：一是商业银行发展战略的风险管理;二是从战略性的角度管理商业银行的各类风险。战略风险是多维的风险管理体系1.3 商业银行风险管理的主要策略商业银行风险管理策略指的是风险管理政策层面上的管理技术和措施。1.3.1风险分散风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产
37、收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借债人。多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。1.3.2风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调
38、节将风险降低到预期水平。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。1.3.3风险转移风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。风险转移可分为保险转移和非保险转移。出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。针对市场风险的转移：期权合约针对信用风险的转移：担保和备用信用证1.3.4风险规避风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。风险规避主要通过经济资本配置来实现。风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的支出。此外，风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。1
39、.3.5风险补偿风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补偿。通过加价来索取风险回报。风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。1.4商业银行风险与资本1.4.1 资本的概念和作用通常所说的资本是指会计资本，也就是账面资本。资本的作用主要体现在以下几个方面：第一，资本为商业银行提供融资。资本融资的具体来源主要包括原有股东追加投资、发行新股和留存收益。第二，吸收和消化损失。风险缓冲器第三，限制商业银行过度业务扩张和风险承担。第四，维持市场信心。第五，为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。1.4.2监管资本与资本充足性要求监管资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的
40、业务总体风险水平相匹配的资本，是监管当局针对商业银行的业务特征按照统一的风险资本计量方法计算得出的。由于其必须在非预期损失出现时随时可用，因此其强调的是抵御风险、保障商业银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。巴塞尔资本协议首次提出了资本充足率监管的国际标准。资本充足率是指资本对风险加权资产的比率。当时资本充足率计算只包括了信用风险资产，但用比例控制商业银行风险的方法为巴塞尔委员会随后完善风险监管体系留出了发展空间。1996年提出了对市场风险的资本要求。1999年提出了对操作风险的资本要求。新协议将资本充足率定义为：资本充足率=资本(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)监管资本被区分
41、为核心资本和附属资本。核心资本又称为一级资本，包括商业银行的权益资本(股本、盈余公积、资本公积和未分配利润)和公开储备;附属资本又称二级资本，包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具等;在计算市场风险资本要求时，还规定了三级资本。新协议对三大风险加权资产规定了不同的计算方法。最后，新协议规定国际活跃银行的整体资本充足率不得低于8%，其中核心资本充足率不得低于4%。1.4.3经济资本及其应用经济资本是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。经济资本与会计资本和监管资本既有区别又有联系。首先，商业银行会计资本的数量应该不小于经济资本的
42、数量。其次，监管资本呈现出逐渐向经济资本靠拢的趋势。经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面：一是有助于商业银行提高风险管理水平。二是有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。长期以来，股本收益率(ROE)和资产收益率(ROA)这两项指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力。这两项指标无法全面、深入的揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平。采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行的盈利能力和风险水平，已经成为国际商业银行最佳管理实践。目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率RAROC。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率。RAROC=(
43、收益 预期损失)/ 经济资本(或非预期损失)经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价的。RAROC等经风险调整的业绩评估方法已经在国际先进银行中得到了广泛应用，在其内部各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用。1.5 风险管理常用的概率统计知识1.5.1 基本概念1.概率概率是对不确定性事件进行描述的最有效的数学工具，是对不确定性事件发生可能性的一种度量。不确定性事件是指，在相同的条件下重复一个行为或试验，所出现的结果有多种，但具体是哪种结果事前不可预知。确定性事件是指，在相同的条件下重复同一行为或试验，出现的结果也是相同的。确定性事件的出现具有必然性，而不确定性事件的
44、出现具有偶然性。概率所描述的是偶然事件，是对未来发生的不确定性中的数量规律进行度量。2. 随机事件在每次随机试验中可能出现，也可能不出现的结果成为随机事件。随机事件由基本事件构成。基本事件是随机试验中不能再分解的最简单的随机事件。【例题】下列关于事件的说法，错误的是(C)。A.概率描述的是偶然事件，是对未来发生的不确定性中的数量规律进行度量。B.不确定性事件是指，在相同的条件下重复一个行为或试验，所出现的结果有多种，但具体是哪种结果事前不可预知。C.确定性事件是指，在不同的条件下重复同一行为或试验，出现的结果也是相同的。D.在每次随机试验中可能出现，也可能不出现的结果称为随机事件。3. 随机变
45、量随机变量就使用数值来表示随机事件的结果。根据所给出的结果和对应到实数空间的函数取值范围，可以把随机变量分为离散型随机变量和连续型随机变量。(1) 离散型随机变量的概率分布离散型随机变量的一切可能值及与其取值相应的概率，称做离散型随机变量的概率分布，表示法有列举法或表格法。列举法表格法可以通过重复试验发生的频率来定义离散型随机变量的概率。在相同条件下，重复进行n次试验，事件A发生m(m n)次，则称比值m/n为事件A发生的频率。频率m/n的这个稳定值p称为事件A的概率，记作P(A)=p。(2) 连续型随机变量的概率分布连续型随机变量的概率分布通常使用累积概率分布或概率密度来定义。无论是离散型随
46、机变量还是连续型随机变量，都可以用一种统一的形式即分布函数来描述其概率特征。若X的分布函数F(x)已知，就能知道X落在任一区间(x1，x2上的概率。(3) 随机变量的期望值和方差期望值是随机变量的概率加权和。随机变量的方差描述了随机变量偏离其期望值的程度。方差是随机变量取值偏离期望值的概率加权和。对离散型的随机变量，方差可以用求和式表示为： 对连续型的随机变量，方差可以通过定积分公式表示为： 【例题】随机变量X的概率分布表如下：X 1410P20%40%40%则，随机变量X的期望是(A)。A.5.8 B.6.0 C.4 D.4.8标准差(或称为波动率)是随机变量方差的平方根，随机变量的标准差是对随机变量不确定性程度进行刻画的一种常用指标。1.5.2 常用统计分布1. 均匀分布均匀分布的分布函数是一条斜线。【例题】随机变量X服从均匀分布U(-1，3)，则随机变量X的均值和方差分别是(C)。A.1和2.33 B.2和1.33 C.1和1.33 D.2和2.332. 二项分布二项分布是描述只有两种可能结果的多次重复事件的离散型随机变量的概率分布。二项分布的数学期望和方差：