《20220623-银河期货-贵金属日报鲍威尔讲话符合预期贵金属保持震荡.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20220623-银河期货-贵金属日报鲍威尔讲话符合预期贵金属保持震荡.pdf（6页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 1 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属贵金属日报日报 20222022 年年 6 6 月月 2323 日星期四日星期四鲍 威 尔 讲 话 符 合 预 期 贵 金 属 保 持 震 荡 第一部分第一部分 行情回顾与分析行情回顾与分析 周三，黄金午间震荡下行，但晚间大幅拉升，尾盘回吐部分涨幅；白银持续下行后略有反弹，但反弹幅度有限。美元指数冲高回落，欧盘一度逼近 105 关口，最终至 104 下方；10 年期美债收益率回落至 3.16%。ETF 持仓方面，SPDR 黄金 ETF 持仓减少 2.03 吨至 1071.11 吨；SLV 白银 ETF 持仓保持 17018.79 吨不变。 美
2、联储方面，美联储主席鲍威尔出席参议院半年度听证会时表示，美联储将坚定致力于降低通胀，必须让通胀率回到 2%；不排除任何加息幅度，包括 100 个基点；他还承认美国经济有可能陷入衰退，要实现软着陆非常具有挑战性。芝加哥联储主席埃文斯表示，未来几个月需要“大幅”加息，7 月加息 75 个基点将符合对通胀没有放缓的持续担忧，认为没有必要加息 100 个基点。若通胀有所改善，则可以加息 50 个基点。 费城联储主席哈克表示， 美国 GDP 可能会出现几个季度的负增长，但这不一定是经济衰退，美国劳动力市场仍然非常紧张；美联储应在今年年底前将利率提高到 3%以上， 然后根据数据选择暂停加息与否。里士满联储
3、主席巴尔金表示尽快将利率上调至中性区间是明智的，预计随着利率上升，需求压力将减轻。 通胀方面，英国 5 月 CPI 月率录得 0.7%，年率录得 9.1%，年率增幅续创 1982年以来最高，为七国集团成员国中最高，凸显出英国生活成本上涨的严重性。加拿大 5 月 CPI 月率录得 1.4%，CPI 年率为 7.7%，创自 1983 年 1 月以来新高。德国财长林德纳表示，德国陷入经济危机已经有一段时间了，控制通货膨胀是欧洲央行的责任。昨日，美联储主席鲍威尔称，他不认为美联储加息会降低汽油价格，加息可能不会降低食品价格，美联储的目标是使劳动力市场恢复平衡，仅能够通过加息减少需求。我们认为通胀始终无
4、法回落的原因或是供应端的问题，因此加息影响甚微。 第二部分第二部分 今日观点今日观点 目前，贵金属依然受到高企通胀与加息博弈的影响，因此短期基本面未变的情况下，或将继续保持震荡。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_ 近期近期逻辑逻辑 美联储 6 月加息落地， 因通胀数据创新高而临时选择加息 75 个基点。议息会议过后，7 月与 9 月加息预期都有提高，这令贵金属价格上方有一定承压。但通胀问题始终没有解决，下方支撑同样强烈。预计将保持宽幅震荡概率较高。 市场关注市场关注 1.疫情与疫苗 2.美联
5、储政策预期 重要事件重要事件 20:30 美国至 6 月 18 日当周初请失业金人数 20:30 美国第一季度经常帐 21:45 美国 6 月 Markit 制造业 PMI初值 21:45 美国 6 月 Markit 服务业 PMI初值 22:00 美联储主席鲍威尔做证词陈述 更多投研资料 公众号：mtachn 2 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第三部分第三部分 数据参考数据参考 1. 内外盘期货与美元走势内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 80859095100105110200250300350400450500SHFE黄金美元指数808590951
6、0010511001000200030004000500060007000SHFE白银美元指数 资料来源:WIND 资讯 银河期货 2. 内外盘期货走势内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 15001600170018001900200021003503603703803904004104204302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-31SHFE黄金COMEX黄金1012141618202224262829003400390044004900540059002022-02-282022-03-312022-04-302022-05-
7、31SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND 资讯 银河期货 3. 期现走势期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-10001002003004002800330038004300480053005800630068007300价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND 资讯 银河期货 更多投研资料 公众号：mtachn 3 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 4. 金银比金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 606570758085902020-10-29202
8、0-11-292020-12-292021-01-292021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-31上期所金银比6570758085902020-10-292020-11-292020-12-292021-01-292021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-
9、07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-31COMEX金银比 资料来源:WIND 资讯 银河期货 5. ETF 持仓持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金05101520253035850010500125001450016500185002050022500SLV:白银ETF
10、:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND 资讯 银河期货 6. 期货持仓量期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002019-08-122020-08-122021-08-12期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002019-08-122020-08-122021-
11、08-12期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND 资讯 银河期货 更多投研资料 公众号：mtachn 4 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 7. 期货库存期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 33034035036037038039040041042043001000200030004000500060002021-04-282021-05-282021-06-282021-07-282021-08-282021-09-282021-10-282021-11-282021-12-282022-01-282022-02-282022-03-312022-0
12、4-302022-05-31库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金250030003500400045005000550060001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002021-07-062021-08-062021-09-062021-10-062021-11-062021-12-062022-01-062022-02-062022-03-062022-04-062022-05-062022-06-06库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND 资讯 银河期货 8. 成交量成交量
13、图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200000140000016000002019-08-122020-08-122021-08-12期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002019-08-122020-08-122021-08-12期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND 资讯 银河期货
14、9. TD 数据数据 图15:黄金td递延费 图16:白银td递延费 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多 资料来源:WIND 资讯 银河期货 更多投研资料 公众号：mtachn 5 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 图17:黄金td交收量 图18:白银td交收量 0500010000150002000025000黄金TD交收量0100000200000300000400000500000600000白银TD交收量 资料来
15、源:WIND 资讯 银河期货 10. 国债收益率与盈亏平衡通胀率国债收益率与盈亏平衡通胀率 图19:美国国债收益率 图20:盈亏平衡通胀率 -0.4-0.20.00.20.40.60.81.01.502.002.503.003.504.00美国:国债收益率10年期美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10年2.02.22.42.62.83.03.22022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-03盈亏平衡通胀率 资料来源:WIND 资讯 银河期货 更多投研资料 公众号：mtachn 6 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 作者承诺作者
16、承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只
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