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1、A公司应收账款管理改进研究学位申请人姓名X： jf( W培养单位工商管理学院导师姓名及职称姚靠华副教授学 科专业会汁硕士研究方向财务会ll观论马实务论女提交日期20174 JJA公司应收账款管理改进研究学位申请人姓名：吴章博导师姓名及职称：姚靠华副教授培养单位：工商管理学院专业名称：会计硕士论文提交日期：2017年4月20日论文答辩日期：2017年5月27曰答辩委员会主席：谢诗芬教授The Research on the Improvement of A Companys AccountReceivable ManagementbyWU ZhangboB.M.(Hainan Universit
2、y)2014A thesis submitted in partial satisfaction of therequirements for the degree ofMaster of Managementin MPAccin theGraduate schoolofHunan UniversitySupervisorAssociate Professor YAO KaohuaApril，2017湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所 取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任 何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品x
3、。对本文的研究做出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律后果由本人承担。学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文 被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编 入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇 编本学位论文。本学位论文属于1、保密，在年解密后适用本授权书。2、不保密EL(请在以上相应方框内打“V”）摘要应收账款是商业信用的产物，是现代经济社会中必然出现的经济产物，对于 企业商业活动的进行有着促进作
4、用。应收账款账期的长度影响资金流转的速度， 从而产生时间价值，因此对应收账款进行管理实际上会增加企业收益。然而，由 于我国的征信系统尚不完善，现实经济活动中，企业难免会面临不同程度的应收 账款管理风险。本文主要以A公司为案例，针对其应收账款管理中存在的问题提出改进意 见，以优化和改进应收账款管理制度。A公司是LED产业链的中游产商，成立 于2008年，生产早期由于市场上供不应求，因此A公司对于应收账款的重视程 度不够，也未实施合理的应收账款管理措施。在后期市场竞争者数量增加后，LED 产品市场竞争加剧，由于部分企业实现IPO获得成本较低的融资渠道，在规模上 更具备优势，也能投入更多经费进行研发
5、设计和产品优化，因此A公司的市场 竞争力下降，脱离行业前十的排名序列。面对销售困境和到期仍未得到支付的应 收账款，A公司采取法律手段对应收账款进行追讨，然而客户公司却早己成为空 壳，应收账款的资金回收也成为泡影，A公司方才醒悟，制定了部分应收账款管 理制度。通过研宄A公司实际案例，我们发现在A公司的应收账款管理中，资信管 理、信息更新、日常监控、绩效评价、风险补偿机制均存在问题。而造成此现象 的原因包括但不限于公司外部环境变化、应收账款制度不完善、应收账款管理活 动不到位，以及公司的核心竞争力下降。因此，本文提出相应的解决措施，一是 增加专职管理部门；二是建立一套“全过程+绩效管理+激励机制”
6、的应收账款管 理策略；三是提升企业核心竞争力并积极运用互联网新技术。从而防控、管制、 转移、消化应收账款给企业经营带来的风险。关键词：企业管理；财务管理；信用管理；应收账款AbstractAccounts receivable is the product of commercial credit，it is a inevitable economic product of the modern economic society，and it has positive effect on the enterprise business activity. The length of the a
7、ccounts receivable payment days affects the velocity of the flow of money, resulting in time value, and therefore the management of receivables can actually increase the earnings of the enterprise. However, due to the incomplete credit system in our country, it is inevitable that enterprises will fa
8、ce different levels of receivable management risk in real economy activities.In order to optimize and improve the accounts receivable management system of A company, this paper mainly focuses on the case of A company, and puts forward improvement suggestions on those problems, which exist in the man
9、agement of accounts receivable. A company, a producer in the LED industry chain, was founded in 2008. In the early stages of the enterprise，the demand for A companys goods exceeds the supply, so A company looked down on the importance of the accounts receivable, also did not implement any reasonable
10、 accounts receivable management measures. After the increase in the number of competitors, LED product market competition intensified. Due to some enterprises implement IPO for lower cost financing channels, they have more advantages in terms of scale, and they can also put much more money on the re
11、search of research and development and product optimization. As A companys market competitiveness declines, A company had fallen out of the top 10 in the industry, faced with selling pressure and unrecoverable due accounts receivable. A company took legal action to pursue of accounts receivable, how
12、ever, those client companies had been a shell for a long time. In result, the due accounts receivable had been a bubble, and then A company just woke up and recognized of the importance of accounts receivable management system.By studying the case, we find that A companys accounts receivable managem
13、ent, credit management, information updating, daily monitoring, performance evaluation and risk compensation mechanism, all need to be optimized. The causes of that phenomenon include the changes in the external environment, imperfect system of accounts receivable, accounts receivable management whi
14、ch does not reach the designated position，and a decline in the companys core competitiveness. Therefore， this paper puts forward the corresponding measures, the first one is to increase theprofessional management department; Secondly, it is necessary to establish a set of management strategies as th
15、e form of whole process management, performance management and incentive mechanism. Third, it is important to promote the core competitiveness of enterprises and actively use new Internet technologies. In conclusion, We need to do something to keep the risk of receivable accounts from enterprise man
16、agement.Key Word： Business Administration; Financial Management; Credit Management; Accounts Receivable目录学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书I臟IIAbstractIll插图索引VIIIm龍弓IIX第1章绪论11.1研宄背景及意义11丄1研宂背景11.1.2研究意义21.2国内外研究现状21.2.1应收账款与商业信用的相关研宄21.2.2应收账款与市场竞争的研宄31.2.3应收账款与企业绩效的研宄41.2.4应收账款与客户关系的研究41.2.5应收账款融资的研宄51.2.6营运资本中应
17、收账款的相关研究61.2.7应收账款管理理论的相关研宄61.3研究方法与思路81.3.1研究方法81.3.2研宂思路81.4研究重点和难点8第2章应收账款理论基础102.1应收账款相关理论102.1.1应收账款发生的原因102.1.2应收账款存在的意义102.1.3应收账款成本构成102.1.4应收账款的日常控制112.2信用管理相关理论112.2.1企业信用管理的概念112.2.2信用要素学说112.2.3信用管理措施142.2.4资信调查理论142.2.5信用政策理论142.2.6信用管理理论162.3激励机制相关理论182.3.1激励机制的含义182.3.2激励机制的主体与对象182.3
18、.3激励理论的分类182.4本章小结20第3章A公司应收账款管理的现状213.1半导体照明行业的基本情况213.1.1半导体照明产业链介绍213.1.2全球半导体照明行业的市场规模223.1.3我国半导体照明行业的市场规模233.2 A公司基本情况介绍243.2.1公司简介243.2.2公司组织结构253.2.3公司的行业地位253.2.4影响公司发展的主要因素263.3 A公司应收账款管理现状的介绍273.3.1现有信用政策管理状况273.3.2应收账款现状分析273.3.3应收账款管理部门设置323.4本章小结33第4章应收账款管理存在的问题及原因分析344.1 A公司应收账款管理存在的问
19、题344.1.1授信额度缺少监督344.1.2客户资信缺乏更新344.1.3账款监控不到位344.1.4缺乏管理绩效评价344.1.5坏账缺乏补偿机制354.2应收账款管理问题的原因分析354.2.1外部环境变化354.2.2相关制度的缺陷354.2.3应收账款管理的不足364.2.4公司核心竞争力下降374.3本章小结38第5章针对应收账款管理问题的建议395.1完善应收账款管理整体思路和框架395.1.1完善部门设置395.1.2健全应收账款管理整体思路395.2增强应收账款管理事前预防机制405.3加强应收账款管理事中控制415.3.1持续更新客户信息415.3.2监控应收账款指标415
20、.3.3落实收账政策415.3.4采取措施转移风险425.3.5落实激励机制425.4重视事后管理评价和反馈改进435.5提高企业核心竞争力44结论45参考文献47魏50插图索引图1.1论文研究思路图8图2.1F要素学说图12图2.2全过程管理理论图16图2.3控制链管理理论图17图2.4“绩效一满足感”理论图19图3.1LED产业链图21图3.2微笑曲线图22图3.3全球LED照明行业市场规模图22图3.4半导体照明行业市场规模及发展趋势图23图3.5半导体照明行业市场规模及发展趋势图24图3.6A公司组织架构图25图3.7A公司应收账款、销售收入金额及其增速图28图3.8A公司应收账款占销
21、售收入比例图28图3.9A公司应收账款周转率和周转天数图30图3.10A公司应收账款账龄分析图31图3.11A公司销售部组织结构图32图3.12A公司财务部组织结构图33图5.1新设风险控制部门职能图39图5.2“全过程+绩效管理+激励机制”应收账款管理整体思路图40图5.3信用额度管理流程图40附表索引表2.1激励理论的类型和内容对比表18表3.1A公司及可比公司应收账款占销售收入比例表29表3.2A公司及可比公司应收账款占流动资产之比表29表3.3A公司及可比公司应收账款周转天数表30表3.4A公司应收账款坏账金额及构成表31表3.5A公司及可比公司应收账款规模对比表32第1章绪论1.1研
22、究背景及意义 1.1.1研究背景LED被称为第四代照明光源或绿色光源，具有节能、环保、寿命长、体积小 的特点，目前已广泛应用于指示、显示、装饰、背光源、普通照明以及城市夜景 等领域。我国科技部在“863”计划的支持下，2003年6月份首次提出发展半导 体照明计划。2012年6月16日，国务院以国发（2012) 19号印发“十二五” 节能环保产业发展规划，要求加快半导体照明（LED、OLED)研发。2012年7 月3日科技部发布半导体照明科技发展“十二五”专项规划，要求到2015年， 培育一批拥有知名品牌的龙头企业，形成具有国际竞争力的半导体照明战略性新 兴产业。经过多年的发展，中国LED芯片行
23、业取得了长足的进步，行业规模从 20亿元增长到100亿元以上，MOCVD (生产蓝光LED的主要生产设备）数量 从不足200台増加到超过1100台，产能扩张超过20倍。2014年，我国半导体照明产业整体规模达到3507亿元人民币，较2013年 的2576亿元增长36%,继续保持高速增长态势。其中上游外延芯片规模约138 亿元，中游封装规模约517亿元，下游应用规模上升至2852亿元。目前，随着加入照明行业的企业增多，逐渐普及的LED产品不断打响价格 战。同时，传统企业面临着互联网的冲击和经济下行的压力，LED照明产业己是 “蓝海”变“红海”，企业生存状况堪忧。国家统计局数据显示，2015年上半
24、年， 全国LED照明行业累计亏损企业579家，亏损面为22.18%，高于全国轻工行业 亏损面8.6个百分点。根据市场调查机构LED inside统计，2015年LED平均单 价下滑30%至40%,产业的产值仅增长2%，达145.2亿美元。作为LED照明的 上游企业，LED芯片行业也不太景气。A公司主要经营发光二极管（LED)外延材料产品、芯片器件、LED封装及 相关应用产品的生产及自产产品的销售，承接LED照明工程及提供相关的技术 咨询、节能服务。其应收账款近年随着销售收入的增加而逐年递増，尤其是在对 比2010年刚投产时的应收账款规模仅占销售收入的3.47/。，而后该规模振荡上 升，最高达4
25、0.29%。对比其行业领导者三安光电，其近5年应收账款占销售收 入的平均值为22.90%, A公司该指标几乎是三安光电的两倍。2011年，A公司 应收账款同比增长率超过销售收入增长率，这说明A公司的收账成本将要增加。 其原因可能是销售人员为了个人业绩，不负责任地签订赊购合同，从而导致应收账款存在收不回来的可能性。即使应收账款能够收回，也增加了公司的资金成本。 应收账款同比增长率超过销售收入增长率的情况在2012年得到缓解，但应收账 款占销售收入的比例上升至40.29%，2015年9月，A公司应收账款占销售收入 接近50%，说明公司的收入有一半没有及时拿回来。截止2015年9月，公司仍 有近0.
26、8亿元逾期账款尚未收回，接近该年应收账款余额的50%，其应收账款周 转期达150天（可能由于尚未到年末），公司的资金成本的增加和坏账风险明显 提高。正因为销售的关键不在于产品所有权的转移，而在于能够及时收回款项， 所以，A公司的应收账款管理己然出现问题，亟待解决。基于以上背景，本文选择LED行业的A公司，对其应收账款的管理现状进 行研宄，分析其在应收账款管理上存在的问题和原因，并提出改进和优化的建议。1.1.2研究意义应收账款作为短期资产的一个重要项目，对于企业扩大经营，增加利润有着 积极作用。但随着应收账款总额的增加，相应的经营风险也会加大，应收账款问 题可能造成企业资金回笼不畅，从而导致企
27、业的现金流断裂，直接致使企业经营 失败，其重要性可见一斑。一方面，由于经济环境的变化，导致行业竞争加剧， 在行业不景气的情况下，更容易让销售成为企业最重视的问题，从而产生大量信 用销售。另一方面，公司内部管理制度的不完善，导致应收账款的回收不够及时， 导致大量坏账，甚至出现逾期账款。内外的压力使得公司情况更为紧张，应收账 款成为影响公司正常运营的重要因素。因此，本文对企业的应收账款管理进行研究，力求完善企业应收账款管理， 切实解决企业应收账款回款期长、款项拖欠的问题，杜绝应收账款逾期的现象， 提高企业的应收账款回款能力，保障公司的正常运行及长远发展。1.2国内外研究现状1.2.1应收账款与商业
28、信用的相关研究商业信用是企业重要的融资手段。在美国这样的发达国家，商业信用是企业 重要的短期外部融资来源之一11(PetersenandRajan，1997)。在金融体制欠完善 的国家，中小企业重要的融资渠道之一也是商业信用2 (VanHoren，2005)。商 业信用有两种形式：一种表现为企业在经营活动和商品交易过程中，向供应商延 期付款，体现在会计账目上，即“应付账款”科目；另一种是企业允许客户延期 付款，对于企业来说，客户所延期支付的资金汇集在“应收账款”科目中。国际 上的学者对商业信用关注较早，并且形成了两条主要的研究线索。一是产业组织 理论从交易动机的角度来解释商业信用产生的原因。例
29、如，一些学者认为企业之所以广泛运用商业信用，是因为商业信用可以帮助企业节约交易费用3( Ferris， 1981)，或者实行价格歧视4 (Brennan etal.，1988)，或者提供产品质量的保证 (Long etal.，1993)，以及促进同客户建立长期关系5】（Summers and Wilson， 2002)。二是公司金融理论从融资动机的角度对商业信用进行解释。商业信用是 一种非正式的金融制度，比银行信用之类的正式金融制度更有优势，因为企业（供 应商）具有信息、控制、偿还和清算方面的优势6】【7 (Frank and Maksimovic， 1998; Cunat，2007)。而这些
30、优势能缓解正式金融制度的融资约束，由此使得受 到银行信贷约束的企业更倾向于使用商业信用1(PetersenandRajan，1997)。在 我国经济从计划经济过渡到中国特色社会主义市场经济后，商业信用大行其道， 应收账款的规模也随之扩大，由此曾产生过“三角债”等新型问题，并得到学者 的关注和研宄。1.2.2应收账款与市场竞争的研究应收账款与市场竞争的关系主要体现在企业在产业中的话语权，而话语权则 有市场竞争力决定。以VanHoren (2005)为代表的学者认为，在竞争激烈的市 场上，供应商有强烈的动机提供商业信用，以锁住客户，而垄断供应商提供商业 信用的意愿较弱2。因此市场竞争越激烈，企业越
31、会提供商业信用销售。王喜 (2011)利用2004到2008年中国制造业上市公司数据，分析市场竞争与银行贷 款对上市公司商业信用的影响，发现市场竞争和应收账款正相关，与应付账款负 相关81。Schwartz (1974)认为，产品价格受到商业信用条款影响，当市场竞争 激烈，企业为了在竞争中获得优势，会提供优惠的商业信用条款9】。商业信用的 优惠条件同时也能提高客户对于公司忠诚度5】（Summers, etal，2002)。Paul等 学者（2007)也认为，在市场竞争程度较高时，供应商可以通过差异化的信贷条 件，保持和加强同客户之间联系，同时最大化自身市场份额1G。另一些学者对此 持保留意见，
32、Petersen等学者（1997)认为，愿意提供商业信用的公司一般在规 模和市场势力上占有优势，可以采取停止供货的手段迫使客户遵守合约11。因为 稳定供应的原材料能够保障企业的正常生产，所以客户如果要更换原材料供应商， 就需要承受新产生的信息搜集、整理和重新订约等成本，以及承担来自新材料的 质量风险，所以客户不得不遵守合约，按时付清账款。但是，在完全竞争市场中， 产品质量差异不大，若供应商控制力不强，即便客户违约，也能较快地找到替代 品，所以提供商业信用面临的风险会变大。Hyndman等学者（2010)对印度尼西 亚的数据进行研究，发现相较于竞争市场主体，垄断者很可能不提供商业信用11】。 F
33、abbri等学者（2008)则表示，在激烈的市场竞争中，提供商业信用的企业的市 场力量更趋向于薄弱，同时会延长付款时间，以获得订单12。但McMillan等学 者（1999)通过研究河内和胡志明市的数据，发现市场中竞争者数目越多，提供的商业信用越少13。在本文的案例中，市场竞争越激烈，企业越倾向于提供信用 销售，因此应收账款将增加，成为企业快速发展中的管理问题。1.2.3应收账款与企业绩效的研究在应收账款与企业绩效的研宄中，晏艳阳等学者（2011)系统考察了信用制 度变迁、商业信用与企业绩效之间的关系，发现我国日趋完善的信用制度能够促 进商业信用的发展，提升企业绩效14。方明月（2014)使用
34、2004到2007年中国 工业企业数据库，同时研宄了市场竞争和财务约束对应收账款的影响，发现市场 竞争程度越强，企业提供给下游客户的应收账款比例越高，但企业从供应商那里 获得的应付账款比例不受影响；当企业面临较紧的财务约束时，市场竞争程度越 强，企业的应付账款比例越低，但企业的应收账款比例不受影响15。庄伯超等学 者（2015)以中国制造行业1132家上市公司为样本，采取实证方法验证了供应 链伙伴关系、企业内外部绩效、财务绩效模型，解释了供应链集中度、资金营运 对经济绩效的影响，他们发现集中销售，以及及时支付和回收的应收、应付账款 能提升企业市场绩效，而市场绩效能显著提高企业财务绩效16。袁卫
35、秋（2015) 以制造业上市公司为研宄对象，以其在2000-2009年的财务数据，深入研宄了营 运资本管理效率与盈利水平和盈利质量之间的关系。结果发现缩短现金周期会使 盈利水平得到提高，适当延长应收账款周期可以提高公司的净资产收益率和总资 产报酬率。李洁（2011)以深市199家中小板上市公司为研宄样本，发现现 金周期和应收账款周期较长会对中小企业绩效产生显著的负面影响18。综上，应 收账款与企业绩效有着密切关系，应收账款的管理对于提升企业绩效有重要意义。1.2.4应收账款与客户关系的研究应收账款与客户关系存在紧密联系。国外学者Dyer ( 1997)指出与客户保 持良好关系可以降低企业的外部
36、交易成本，扩大企业间的合作空间，创造新的交 易价值，并且伙伴关系质量越高，企业绩效越好19。庄伯超等（2015)以中国制 造行业1132家上市公司为样本进行研宄，发现制造业企业与上下游的供应商、客户形成的供应链管理流程中，伙伴关系发挥着重要作用16。供应链管理领域的 Zhao (2008)等学者也主张整合客户及供应商资源，建立互信关系，以增加企业 运营绩效和财务绩效2G。方明月（2014)同样认为制造业资金的流动与供应链上 游的供应商和供应链下游的客户息息相关，收付货款的及时性不仅影响制造商的 资金营运效率，也影响着供应链上下游伙伴的资金营运15】。WentZelBmd(2013) 研究发现企
37、业应收账款催收过程一般外包，企业未意识到该催收应收账款是与客 户处理好关系的机会，从而导致客户轻易更换供应商，使企业利益受损21,因此， 企业应将应收账款回收纳入企业自身业务活动并对其进行有效管理。良好的客户关系不仅能够为资信调查的准确性提供保证，而且能够与客户建立良好的合作关系，加速应收账款周转。因此，加强客户关系管理也必须成为应 收账款管理的一部分。1.2.5应收账款融资的研究应收账款融资代表性论点有应收账款有价证券化、供应链金融和保理业务。 KatzAdrian (2011)对企业应收账款证券化中存在的障碍进行分析，并提出了相 应的对策，包括改善基准利率、采用新的会计处理准则、减少风险、
38、多元化融资 等激励措施f22L具体到每种融资模式，分别有学者研宄。张晓建（2012)对应收 账款保理融资业务进行探讨。保理是企业将应收账款相关权利转让给保理商，由 保理商向企业提供授信，并将应收账款作为第一还款来源的短期融资方式23】。张 晓建（2012)认为保理业务对金融机构和中小企业以及供应链均有积极作用23。 孟晓敏（2013)对应收账款质押融资的风险及风险控制进行了研宄。应收账款质 押融资是债权人将应收账款质押给信贷机构获得贷款的行为。但该融资方式会给 银行造成许多风险，出质人在信用管理、应收账款管理等方面管理不善的话，会 带企业来风险，同时，法律法规不完善也会造成风险24。李茜（20
39、11)着重探讨 在供应链背景下应收账款证券化的运作流程，并对该模式的适用性进行分析。库 收账款证券化是企业将应收账款出售给特设机构SPV (Special Purpose Vehicle， 特殊目的机构），SPV公司以该应收账款组合为担保发行债券，发行所得用来购 买企业应收账款。该融资方式拓展了融资渠道、降低了融资成本，提高了资产使 用效率，而且不影响企业的财务杠杆，有助于改善公司财务状况25。李勇（2013) 对适合我国中小企业的三种应收账款融资方式进行了评价，以寻求解决中小企业 中，流动资金短缺和大量债权无法变现这两者之间所存在的矛盾的有效方式26。 杜心宇、陶晶（2013)根据中小企业的
40、融资现状，分析了应收账款融资对于中小 企业的独特作用，并运用博弈论思想阐述中小企业、核心企业和银行三方的相互 作用关系，最终提出了促进博弈产生效率的建议27。欧超荣（2014)分析了我国 现行应收账款质权制度存在的风险，认为应通过完善现有应收账款登记公示系统 来优化我国应收账款的质权制度281刘桂荣（2012)分析了应收账款抵押融资的 模式及其特点，并指出了应收账款融资存在逆向选择的原因，提出了供应链金融 是解决应收账款融资逆向选择的有效方法29。李峰（2011)通过对美国动产担保 交易制度及应收账款担保制度的阐述和分析，提供可供我国应收账款质押制度借 鉴的内容，尤其是美国在应收账款质押的公示
41、、实现和动产担保交易制度的建设 等方面3GI。董国姝（2015)研究了地方政府融资平台中的应收账款融资方式，即 地方政府与信托公司合作融资的运作方式及优缺点，认为在全国关注地方政府债 务的背景下，结合当前经济形势及中央最新的政策导向，未来地方政府融资平台 通过应收账款融资，应该主要利用PPP模式下形成的应收账款进行资产证券化的融资31。应收账款融资的相关理论和实务得到了发展，成为企业应收账款风险 转移的一种方式。1.2.6营运资本中应收账款的相关研究营运资本包含应收账款，管理营运资本必须先管理应收账款。杜媛等（2014) 通过对我国上市公司各渠道营运资金结构均值和结构离散度的计算，发现营销渠
42、道是不同行业经营性营运资金上的主要投放领域，而营销渠道营运资金占比较大 的原因是其中存在着大量且稳定的应收账款32。因此企业要进行营运资金管理， 也绕不开应收账款的问题，而解决营运资金管理问题，也必须考虑到应收账款， 两者存在共通之处。根据王竹泉教授等学者（2007)的研究成果，采购渠道营运 资金、生产渠道营运资金、营销渠道营运资金都包括应收、应付账款指标，营运 资本研宄包含应收账款33。2014年，王竹泉等以2013年2299家A股上市公司 作为研宂对象，对中国上市公司营运资金管理进行了行业调查、地区调查和专题 调查，发现电子制造业的应收账款周转期逐年增加，2013年的应收账款周转期 达到1
43、03天，此外，中国上市公司营运资金管理绩效持续恶化，而应收账款和营 销渠道营运资金管理绩效提升是中国上市公司营运资金管理绩效改善的关键和 瓶颈34】。对于此，袁卫秋（2015)和李洁（2011)的研究都表明营运资本，尤其 是应收账款周期对于企业业绩有显著的影响1718。其中，袁卫秋（2015)“适当 延长应收账款周期能够有助于改善企业的资产收益率和总资产报酬率” 17，引 发本人猜测在实际应收账款回款工作中，企业人员出现的懈怠情绪是否与其试图 提高净资产收益率和总资产报酬率存在关系。对于营运资金管理的解决，刘喆 (2015)以国美电器为例，以价值链为切入点，对家电连锁零售企业的营运资金 进行研
44、究，认为应当用全局的眼光看待营运资金，建立一个营运资金管理的闭环 优化模式，从战略到运营模式，再到业务流程，最后到绩效管理，并提出改善与 供应商的关系，提高核心竞争力，对于营运资金管理的改进有重要意义351该思 路也为应收账款管理提供了借鉴价值。总而言之，在营运资金管理中，应收账款 的管理具有重要的地位。1.2.7应收账款管理理论的相关研究目前，针对应收账款风险的管理理论较为成熟，我国学者在吸收国内外经验 的情况下，形成了三种商业信用管理模式。其一，池国华（2009)结合资产经营 和管理控制理念，提出了应收账款的决策、预算、信用评审、报告、分析、控制、 处置、考核和审计环节的全程信用管理思路，
45、并指出建立应收账款组织机构是关 键361。其二，时任我国商务部研究院信用管理部的韩家平与蒲小雷（2004)建立 了 “3+1”信用管理模式，“3”是依据时间先后，将信用管理分为前、中后三个 信用管理阶段，各阶段依次包含资信调查和评估机制、债权保障机制、应收账款管理、追收机制。其中，资信调查和评估机制在交易前筛选、评价和控制客户受 信额度；债权保障机制交易中期获取债权担保或采取其他手段规避或是转嫁信用 风险；交易后期主要依靠应收账款管理和追收机制，密切监控，及时追讨账款。“1”是指企业内部需要一个专职信用管理的机构，负贵信用销售全程管理37。 以上两种理论均是从全程管理的角度对应收账款管理进行研
46、究，阐述了各阶段的 重点，并要求成立独立部门负责管理。其三，2001年，华夏国际企业资信咨询公 司（2001)提出了双链条全过程控制方案。双链条全过程控制方案，整合了信息 化和组织设计技术，以企业信用销售流程为主线，分企业内部风险控制链和外部 客户风险控制链，全程辅以事前预防、事中监控和事后处理控制制度，并通过底 层数据库、信用管理软件、信用分析模型、监控指标和债务分析模型提供技术支 持，组织结构上，该方案也建议企业设立专职管理部门或人员负责此项工作。以 上三种管理理论为企业实施信用销售提供了参考作用。Larino Jennifer (2012)认为加强应收账款催收可以为企业增加贷款机会，因
47、此企业要细化应收账款管理的控制点以控制风险38】。AnnalisaFerrando，Klaas Mulier(2013)认为企业要结合信贷管理和战略管理理论，对应收账款进行管理， 尤其是要保证信贷管理的有效实施39】。Denise Dickins，YaserFallatah，Julia Higgs(2013)认为战略管理包括对应收账款的动态管理。而实际情况中，企业往往会 忽视应收账款的动态管理4G。国燕萍、郭黎（2013)对中小企业的应收账款管理 面临的主要问题及在应收账款的事前管理和事中、事后控制中采用的动态管理策 略进行了深入的剖析与研究41。刘尧远（2013)分析了快速消费品企业应收账款 的风险点，并提出降低风险的对策42。因此，应收账款管理的重要性不言自明， 管理内容包括了信用管理、动态管理和全程管理，各位学者也提出了不同的建议。综上所述，商业信用是市场经济发展的必然产物，应收账款的产生也自然是 顺利成章。目前，虽然对应收账款的研宄较多，但都比较局限于实务中控制风险 和收账程序等建议提出，较为广泛而缺乏明确的指导，没有抓住其根本。因此， 对企业的应收账款问题进行管理研宄应当考虑其深层次的