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1、A 管理研究 Management Research 中小企业民间融资的困境 、 成因及其出路 The Difficulties and Causes of SMEs Non-Governmental Financing and Its Solutions 雷湾 （湘潭大学，湖南 湘潭 411105） LEI Wan (XiangtanUniversity,Xiangtan411105,China) 【 摘 要 】 民间融资已成为现阶段中小企业融资的主要渠道之一，正确引导中小企业民间融资的健康发展具有十分重要的现实意 义 。 论文简要概述了当前我国中小企业选择民间融资的原因，并对其民间融资的困
2、境进行了分析，在此基础上提出了合理的对策建 议 。 【 Abstract】 Currently,non-governmental financing has become an inevitable trend of financing channels for SMEs. It is of great practical significance to guide the healthy development of non-governmental financing for SMEs. This paper briefly summarizes the reasons why SMEs
3、choose it in our country and analyzes the predicament of SMEsnon-governmental financing, then puts forward some reasonable recommendations. 【 关键词 】 中小企业；民间融资；对策建议 【 Keywords】 smallandmedium-sizedenterprises;non-governmentalfinancing;recommendations 【 中图分类号 】 F276 【 文献标志码 】 【 文章编号 】 1673-1069（ 2018）
4、03-0001-02 引言 2018 年 1 月起实施的新 中华人民共和国中小企业促进 法 体现了我国对中小企业发展的高度关注，据国家统计局 中国统计年鉴 2017 数据显示， 2016 年末全国规模以上企业 总数为 37.9 万户 ，其 中中小工业企业为 37.0 万户 ，中 小工业 企业占比工业企业总数的 97%以上，已成为推动我国经济社 会发展的主体力量 。 而我国中小企业由于受长期以来传 统宏 观金融政策的影响，以及从正规金融机构贷款的渠道不 畅通 致使融资困难依然是阻滞中小企业持续发展的重要成因 。 2014 年 3 月起实施的 温州市民间融资管理条例 ，首次 为民 间融资提供了全面
5、的法律依据，在这样的背景下，中小企业对 民间融资产生了极大的市场需求 。 中小企业青睐民间融资的原因分析 受中小企业自身的限制 我国中小企业基本上都是依靠自有资金建立起来的私 营 、 民营性质的企业，这些企业普遍从事科技含量低的传统产 业，资金实力 弱 ，一 旦出现资金链断裂便会产生巨大的影响 。 【 作者简介 】 雷湾 （ ），女，湖南永州人，从 事行政管理理论与 实践研究 。 尽管中小企业融资多用于传统的扩大生产活动，属于 比较稳 健的投资，但多数中小企业受经营规模和技术水平限 制以及 财务制度不健全等原因，影响了自身的良性发展，更加大了其 偿付能力和经营信用能力的不确定性，所以很多中小
6、企业其 实并不具备向正规金融机构贷款的条件 。 而民间融资 由于借 贷双方对于偿债能力和风险都有所了解，并且有着来 自各方 面道德约束作为保障，因此更适用于各类型企业及个 人之间 的资金调剂，相对而言是一类有效的融资方式 。 通过正规渠道融资困难 大部分中小企业在融资渠道的选择上，将正 规金融机构 作为优先考虑的对象 。 正规金融机构在很大程度上促 进了金 融发展，但有限的资源和资金需要用于保证和支持国 家重点 大型企业的发展，大型企业在一定程度上决定了国家 经济命 脉，因此正 规金融机构的信贷资源往往是先向 “大行业 、 大企 业 ”集中 。 而且 部分小企业存在短期行为 ，自 我约束能力弱
7、 ， 有的 甚至会恶意逃避银行债务 ，也 无法提供体现企业的偿付 能力 的证据 ，对 借贷资金带来了极大的不确定性 。 银行出于 对安 全的考虑 ， 只得对中小企业的融资申请进行严格审核 ， 导致 了较低的通过率 。 当今社会上所广泛存在的民间融资 ， 实质上已逐渐成为政策及经济影响与中小企业需求之间矛盾 产生的结果 。 1 “ ” 1 中小企业管理与科技 Management&TechnologyofSME 中小企业民间融资存在的问题 民间融资领域犯罪活动频发 近年来，由民间融资出发却转变为非法集资的 案件层出 不穷 。 据中国银监会文件显示， 2014 年以来非法集 资问题突 出，涉案范围
8、甚至波及全国近 90%的地市州盟 。 如累积融资超 过 500 亿元人民币的 e 租宝 ”非法集资案件，不计其数的投资 者被卷入到这起案件中，仅在公安部 “非法集资案件投资人信 息登记平台 ”登记的投资人就超过了 24 万人 。 随着民间融资 链条不断延长，债权关系也越来越错综复杂，导致风险不断扩 大，部分企业 由于无力偿付高额利息而停产 、 倒闭 ，甚 至因高 利息纠纷发生斗殴致伤，最终升级形成暴力犯罪的刑事案件， 严重地破坏了金融业的秩序和危及社会稳定 。 民间融资的利率约定不规范 我国的民间融资利率一般都是随行就市，在市 场需求旺 盛时，民间融资利率持续走高，中小企业很难以合理的利率获
9、得资金，某些中小企业甚至会铤而走险寻求高利贷途径，通过 接受超过 最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若 干问题的规定 中规定的最高年利率 36%的协议来筹集资金 。 从中国裁判文书网中检索 “高利贷 ”显示， 2017 年 “高利贷 ”案 件包括 10855 件 ，其 中刑事案件就有 2898 件 ，在 “高利贷 ”案 件中以 “民间借贷 为关键词的案件 3522 件 。 一旦有由于中小 企业自身情况恶化，导致无法继续给付利息的融资违约 事件 发生时，民间融资将不可避免地面临诸多法律窘境 。 民间金融市场监管缺失 民间融资本身就属于非正规融资，是处于体制 外的一种 “替代供给 ”，它 无
10、法同正规金融机构一样 ，得 到监管部门对 正规金融行为所给予的防范和化解金融风险的监管措施 。 并 且由于民间融资自身的复杂性 、 隐蔽性，各监管部门在面对民 间融资问题时，难以明确地判断并根据其业务，在划分责任和 协调工作等方面做出细致规定，致使容易出现监管缺失 。 而在 缺乏监管的环境下，民间金融市场中充斥着大量自发产 生的 民间融资机构 、 不良金融中介服务机构和非法集资者，从而使 得中小企业在融资过程中难以动态地适应市场变化和避 免融 资风险，融资问题仍然凸显 。 浅谈对于中小企业民间融资的建议 社会大众科普民间融资知识，使大众产生对于正常民 间融资 与非法集资活动的基本认识，培养正确
11、的融资理念；不断提高 大众法律风险意识和对非法融资活动的防范能力，加 强源头 治理以避免大众误入非法民间融资而不自知 。 此外政 府需以 明晰的标准划定合法民间融资的范围，规范民间融资 活动的 发展 。 对民间融资领域中事实上违法和有明显违法犯 罪行为 特征的民间融资活动进行规范 、 增强打击力度，为中小企业民 间融资提供有力的保障 。 积极推动民间融资利率市场化改革 利率体现了我国金融市场对资金价格的认同 度 ， 关系到 负贷人的偿 债能力 ，同 时 ，也 影响到整个金融市场的稳定性 。 一般认为，民间融资利率由市场资金的供需共同决定，供需关 系能准确反映资本稀缺程度以及资金真实价格，民间
12、融资利 率市场化已成为我国民间融资发展进程中必然的趋势 。 联系 我国经济发展的现状，经济的迅猛发展和金融体制改 革的深 化，虽然多方媒体对于民间融资的报道偏重负面消息，但实际 上，出现非法民间融资状况的企业分布区域比较集中，而且除 了一些处于融资灰色地带的渠道，近年来我国的民间 融资利 率开始呈现出理性回归趋势 。 并且，一直以来民间融资利率都 是参考同期银行贷款利率作为标准，同期利率的水平 间接关 联和束缚着民间融资利率 。 2因此我国应推动民间融资利率市 场化改革，并积极完善对融资利率的规定，通过这些调整控制 中小企业民间融资问题升级 。 加强市场监管，促进民间融资发展 我国现行监管制度
13、是针对不同的金融机构或 业务 ， 设立 对应的金融监管机构，并通过赋予和强化这些监管部 门的职 能，以增强对无序融资的管制，体现了我国对于设立健全监管 机制的重视 。 这种制度自设立以来对我国金融监管起 到了积 极的作用，但在准许放开民间金融资本市场发展 、 民间金融组 织存在的同时，监管机构更要加强对民间金融市场环 境的监 管，尤其是在融资行为相对活跃的区域，要加大对融资中介机 构经营活动的检测力度 。 应鼓励地方政府出台有关民 间融资 的地方性法规，并且建立一套专门的监督检测体系，收集相对 有效的信息，特别是中小企业民间贷款利率等重要数据，以助 监管部门准确分析市场中资本的现实走向，在此基础 上相应 地制定出适合市场现实情况的监管政策，促进中小企 业民间 强化对违法民间融资活动的打击力度 融资的良性发展 。 【 参考文献 】 部分中小企业对于民间融资的认识存在误区， 融资具有 盲目性，因此 很少注重融资程序的规范性 ，一 旦运用不当 ，民 间融资就会误入非正当融资领域，往往给中小企业和个 人都 带来巨大的财产损失 。 政府相关部门应积极扩大宣传教育，向 2 【 1】 甘培忠 ,吴韬 .民间融资的法律规 制问题研究 M.北京 :北京大学出 版社 ,2016. 【 2】 李逊 ,田中 .企业民间投融资 :法律政策解读与风险防控 M.北京 :法 律出版社 ,2017.