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1、2019 年年度报告 1 / 196 公司代码：603156 公司简称：养元饮品 河北养元智汇饮品股份有限公司河北养元智汇饮品股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 二二年四月二二年四月 2019 年年度报告 2 / 196 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司
2、公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人姚奎章姚奎章、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人邢淑兰邢淑兰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）马永利马永利声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经致同
3、会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2019 年 12 月 31 日，母公司期末可供分配利润为人民币 646,615.22 万元。 公司 2019 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润及转增股本。本次利润分配、公积金转增股本方案如下： 1.公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 20 元（含税） 。截至 2019 年 12 月 31 日，公司总股本 105,457.80 万股，以此计算合计拟派发现金红利 210,915.60 万元（含税） 。本年度公司现金分红比例为 78.25%。 2.公司拟向全体股东每 10 股以资本公积金转增 2 股。截至 2019 年 12
4、月 31 日，公司总股本105,457.80 万股，本次转股后，公司的总股本为 126,549.36 万股。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配及转增总额不变，相应调整每股分配及转增比例。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否
5、九、九、 重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告第四节“经营情况讨论与分析”等有关章节详细描述了公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 3 / 196 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 13 第五节第五节 重要事项重要事项 . 32 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况
6、. 55 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 61 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 62 第九节第九节 公司治理公司治理 . 69 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 72 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 73 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 196 2019 年年度报告 4 / 196 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、养元饮品 指 姚奎章先生实际控制阶段（2005 年 12 月 29 日至今
7、）的河北养元保健饮品有限公司、河北养元智汇饮品股份有限公司 本集团 指 本公司及本公司的子公司 雅智顺 指 雅智顺投资有限公司，公司第二大股东 滁州养元 指 安徽滁州养元饮品有限公司，公司全资子公司 河南养元 指 河南养元饮品有限公司，公司全资子公司 鹰潭养元 指 江西鹰潭养元智汇饮品有限公司，公司全资子公司 养元商贸 指 河北养元智汇商贸有限公司，公司全资子公司 河南华冠 指 河南华冠养元饮料有限公司，公司委托加工商 四川华冠 指 四川华冠食品有限公司,公司委托加工商 滁州华冠 指 滁州华冠饮料有限公司,公司委托加工商 联兴供热 指 衡水联兴供热有限公司，公司参股公司 中冀投资 指 中冀投资
8、股份有限公司，公司参股公司 高康投资 指 衡水高康投资管理有限公司，公司参股公司 福州瑞鼎 指 福州瑞鼎紫荆投资合伙企业（有限合伙） ，公司参股公司 高胜康睿 指 衡水高胜康睿创业投资基金管理中心（有限合伙） ，公司参股公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 河北养元智汇饮品股份有限公司 公司的中文简称 养元饮品 公司的外文名称 HebeiYangyuan ZhiHui Beverage Co., Ltd. 公司的外文名称缩写
9、 YANGYUAN 公司的法定代表人 姚奎章 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 马永利 吴卜乐 联系地址 河北省衡水市经济开发区北区新区六路南、滏阳四路以西 河北省衡水市经济开发区北区新区六路南、滏阳四路以西 电话 0318-2088006 0318-2088006 传真 0318-2088025 0318-2088025 2019 年年度报告 5 / 196 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 衡水市经济开发区北区新区六路南、滏阳四路以西 公司注册地址的邮政编码 053000 公司办公地址 衡水市经济开发区北区新区六路南、滏阳
10、四路以西 公司办公地址的邮政编码 053000 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报 上海证券报 证券日报 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 养元饮品 603156 不适用 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街
11、22 号赛特广场 10 层 签字会计师姓名 李洋、郗贝贝 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 国信证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券大厦 6 层 签字的保荐代表人姓名 郭晓彬、王水兵 持续督导的期间 2018 年 02 月 12 日至 2020 年 12 月 31 日 2019 年年度报告 6 / 196 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 营业收入 7,459,290,694.08 8
12、,144,243,871.80 -8.41 7,740,584,027.64 归属于上市公司股东的净利润 2,695,295,487.24 2,836,983,603.12 -4.99 2,309,878,714.67 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,239,520,592.50 2,420,210,462.45 -7.47 1,891,680,667.45 经营活动产生的现金流量净额 1,671,449,718.82 2,063,627,454.11 -19.00 2,134,590,408.74 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%） 2017年末 归属
13、于上市公司股东的净资产 12,413,464,847.63 11,970,063,005.22 3.70 7,336,906,696.15 总资产 15,110,238,657.01 15,292,066,900.35 -1.19 11,190,111,419.48 2019 年年度报告 7 / 196 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 基本每股收益（元股） 2.5558 2.7086 -5.64 2.3809 稀释每股收益（元股） 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 2.1236 2.3107 -8.
14、10 1.9498 加权平均净资产收益率（%） 22.85 27.00 减少4.15个百分点 38.77 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 18.99 23.03 减少4.04个百分点 31.75 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 公司 2019 年 4 月 18 日召开的 2018 年年度股东大会审议通过了关于公司 2018 年度利润分配方案（修订版）的议案 ，以方案实施前的公司总股本 753,270,000 股为基数，每股派发现金红利 3 元（含税） ，以资本公积金向全体股东每股转增 0.4 股，共计派发现金红利 2,259,810,000 元，转
15、增 301,308,000 股，本次分配后总股本为 1,054,578,000 股，该方案于 2019 年 5 月份实施完毕。根据企业会计准则第 34 号-每股收益的规定“发行在外普通股或潜在普通股的数量因派发股票股利、公积金转增资本、拆股而增加或因并股而减少，但不影响所有者权益金额的，应当按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益” ，公司相应调整了 2017 年度、2018 年度的基 本每股收益。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披
16、露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营 业 收入 2,
17、494,818,486.22 961,813,553.31 1,424,618,982.75 2,578,039,671.80 归 属 于850,473,659.85 417,908,020.64 462,195,377.26 964,718,429.49 2019 年年度报告 8 / 196 上 市 公司 股 东的 净 利润 归 属 于上 市 公司 股 东的 扣 除非 经 常性 损 益后 的 净利润 815,753,088.42 209,966,458.73 355,921,108.31 857,879,937.04 经 营 活动 产 生的 现 金流 量 净额 -978,752,641.42
18、 1,363,573,606.04 -746,540,074.15 2,033,168,828.35 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 -1,158,646.23 -302,631.62 -2,015,655.78 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补
19、助除外 134,506,360.98 245,298,505.11 224,874,319.35 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 21,415,094.57 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 394,784,559.85 294,781,694.80 310,663,431.17 2019 年年度报告 9 / 196 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超
20、过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 / 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 11,537,341.55 / 单独进行减值测试的应收款项减值准备转
21、回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 7,690,474.52 -21,931,949.03 2,022,863.54 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 2019 年年度报告 10 / 196 所得税影响额 -91,585,195.93 -101,072,478.59 -138,762,005.63 合计 455,774,894.74 416,773,140.67 418,198,
22、047.22 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 交 易 性金 融 资产 8,227,723,241.28 9,397,581,217.38 1,169,857,976.10 11,502,687.15 其 他 权益 工 具投资 81,441,136.71 82,033,547.83 592,411.12 合计 8,309,164,377.99 9,479,614,765.21 1,170,450,387.22 11,502,687.15 十二、十二、 其他其他 适用 不
23、适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司的经营范围及主要产品（一）公司的经营范围及主要产品 公司的经营范围为生产饮料、罐头；批发兼零售预包装食品；核桃仁、机械设备的进出口；核桃仁预处理；设计、制作、代理、发布广告；普通货物运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动），报告期内公司主营业务未发生重大变化。 公司自其前身 1997 年 9 月 24 日设立起，一直致力于主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售。公司的主要产品为同时标注“养元
24、”商标、“六个核桃”商标的植物蛋白饮料核桃乳，具体品种主要有养元精品型六个核桃核桃乳、养元智汇养生六个核桃核桃乳和养元易智优选六个核桃核桃乳等。除核桃乳外，公司产品结构中还包括植物蛋白饮料核桃发酵乳、核桃咖啡乳、核桃花生露和核桃杏仁露等。 ( (二）公司的经营模式二）公司的经营模式 1 1、采购模式、采购模式 公司设核桃事业部和供应部负责公司主要原材料、辅料、包装材料等的采购事宜，其具体职责包括：供应商的评估管理及供应链的优化；完成公司年度采购目标，及时、有力地在计划内保障供应；在采购过程中严格控制好食品安全的各个环节；降低采购成本。 2019 年年度报告 11 / 196 公司的采购以保证食
25、品安全为导向，制订了供应商的选择、考核、管理及淘汰制度。公司制订了采购管理制度外包选择标准，据之对供应商、外包方进行选定，符合公司标准的供应商进入合格供应商名单。公司制订了供应商管理手册，据之对供应商的企业资质、生产能力、供货质量、服务态度、交货及时率及其他情况进行综合评定，评出优劣等级。公司还采取第二方的现场审核方式，供应部每年组织生产技术部、总经办等相关部门对供应商进行一次实地考察，通过实地考察、现场审核、资质审查等方式对供应商能力综合评定，实施优胜劣汰的考核机制。 在采购流程方面，总经办调度中心按照公司销售目标，将月度生产计划下达到生产技术部，生产技术部将周生产计划下达至核桃事业部和供应
26、部，核桃事业部和供应部根据生产计划、安全库存、进货周期确定需采购货物的品种、数量，选择供应商，签订采购合同，并落实进货入库，公司的原材料、辅料，以及包装材料在入库前须经生产技术部组织检验，未通过检验不得入库。 2 2、生产模式、生产模式 （1）自产 报告期末，本集团共拥有植物蛋白饮料生产线 29 条，合计产能约 139 万吨/年，可生产目前公司产品组合中的各种产品。公司的生产模式为“以销定产”，具体模式为：公司各区域销售办事处将市场需求信息汇总至总经办调度中心，总经办调度中心根据市场产品品种需求量制定月生产计划总量，并及时通知生产技术部，生产技术部根据月计划总量编制周计划，并将编制的计划提前发
27、放至核桃事业部、供应部、安环部、储运部等部门，以供各部门提前做好计划和部门间协调工作安排。生产计划最终发放至各工段长及材料员处，并传达给各班组长组织落实生产任务。 （2）委托加工 自 2010 年 9 月起， 为了解决公司市场范围不断扩大而带来的快速实现全国多地生产布局的内在需要，公司一方面逐步在全国范围内选址自建生产基地，另一方面委托外单位加工产品。目前委托加工商有河南华冠养元饮料有限公司、四川华冠食品有限公司、滁州华冠饮料有限公司，公司委托加工产品主要为核桃乳、核桃花生露、核桃杏仁露等植物蛋白饮料，主要供应河南南部、湖南、湖北、四川、重庆及其周边市场。 公司委托加工的模式是去料加工，即公司
28、提供全部的原辅材料和包装物，由委托加工厂加工成产成品，产成品的所有权属于公司。公司与河南华冠、四川华冠、滁州华冠分别签署年度委托加工合同。委托加工方在各环节的安全质量控制方面执行与公司相同的安全质量控制体系，包括从原材料采购到产成品出厂的整个链条，以确保委托加工产品质量。 3 3、销售模式、销售模式 公司的销售模式有经销和直销。其中，经销模式是主流销售模式。经销模式下，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商销售给零售终端商，最后由零售终端商直接销售给2019 年年度报告 12 / 196 消费者。 公司经销模式的运行主要包括两方面的内容，一是产品销售，即公司的产品主要通过卖断方式直
29、接面向经销商销售，再由经销商向零售终端商销售，最后由零售终端商直接销售给消费者；二是服务于产品销售，公司对经销商指导、支持与管理，公司的指导、支持与管理覆盖包括经销商、零售终端商的整个销售渠道，主要围绕四个方面：一是对品牌进行持续建设和维护；二是对与经销商合作全程进行动态监管；三是对经销商的经销活动进行全程指导；四是根据经销商经销公司产品的普遍需要或一年中不同时期的市场特点，制订和实施覆盖全部市场、部分市场和特定网点的具体市场政策，公司通过提供搭赠品、外购促销品或报销费用的方式支持经销商执行，或要求经销商自担费用执行，并对经销商执行效果进行考核，对考核达标的经销商给予奖励。 （三）公司所处的行
30、业情况（三）公司所处的行业情况 根据 国民经济行业分类 （GB/T 47542011） 和中国证监会 上市公司行业分类指引 （2012年修订），依据公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制造业”，小类为“含乳饮料和植物蛋白饮料制造”，具体类别为植物蛋白饮料行业。根据我国现行产业政策，本行业属于国家鼓励类产业。由于我国乳糖不耐受人群较多，同时植物蛋白饮料因其具有的营养健康等特点，已逐渐为越来越多的消费者所偏好和关注，具有广阔的市场空间。 行业内的主要产品根据原材料的不同可分为核桃露（乳）饮料、杏仁露（乳）饮料、花生露（乳）饮料、椰子汁（乳）饮料、豆奶（乳）饮料等品
31、种。行业内生产规模较大、品牌知名度较高的生产商有本公司、河北承德露露股份有限公司（000848.SZ）、椰树集团海南椰汁饮料有限公司、四川蓝剑饮品集团有限公司、厦门惠尔康食品有限公司和维维食品饮料股份有限公司（600300.SH）等，其中本公司是我国核桃乳饮料产销量最大的企业。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期末，公司在建工程期末较期初增长 30.18%，主要原因是公司年产 20 万吨植物蛋白饮料项目投入增加所致。 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币） ，占总资产的比例为 0%。 三、三、 报告期内核心
32、竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司的核心竞争优势主要有以下几个方面： （一）深耕核桃乳市场二十余年，具备行业先发优势（一）深耕核桃乳市场二十余年，具备行业先发优势 公司自其前身 1997 年 9 月设立起，一直致力于主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售，在长期的市场竞争中已逐步在产品定位、品牌建设、工艺技术、质量安全控制、营销模式、生产能力等方面形成了自身的独特优势。目前，核桃乳饮料作为植物蛋白饮料的一个主2019 年年度报告 13 / 196 要品类，在经历了快速增长期后进入了成熟期，也吸引了一些饮料行业和其他相关行业的厂家进入，市场竞争日益加剧，但公司具备先
33、发优势。 （二）市场知名度高（二）市场知名度高 报告期内，公司与其“养元六个核桃”核桃乳是我国核桃乳产销量最大的企业和品牌，公司“YANGYUAN 及图”和“六个核桃”商标被认定为“中国驰名商标”。公司品牌得到市场高度认可，具有极高的品牌价值。 （三）创立（三）创立“5328”“5328”生产工艺和全核桃生产工艺和全核桃 CETCET 冷萃技术，作为主要单位参与制定核桃乳国家标冷萃技术，作为主要单位参与制定核桃乳国家标准，具有系统、有效的产品安全控制体系准，具有系统、有效的产品安全控制体系 公司核桃乳的生产工艺是“5328”工艺，即“5 项专利、3 项独特技术、28 道工序”组成，该工艺确保了
34、产品的品质良好。全核桃 CET 冷萃技术通过独创的靶向脱离工艺，有效去除了核桃仁种皮的苦涩物质，在解决核桃乳涩、腻的同时，最大程度保留了核桃仁的全部营养，还原了核桃乳最本真的味道。工艺升级后的“六个核桃”核桃乳，实现了对核桃仁及其种皮营养的最大化利用，核桃蛋白、脂肪等营养成分利用率提高至 97%以上,产品口感香浓滑爽，营养丰富，这一工艺创新是养元饮品继“5.3.28”生产工艺后，又一里程碑式的技术突破。公司作为主要单位参与制定了国家标准植物蛋白饮料核桃露（乳） （GB/T 313252014） ，该国家标准提高了核桃乳生产行业的准入门槛，净化了核桃乳产品市场，维护了消费者权益。公司及其前身自
35、1997 年 9月成立以来从未发生过产品安全、质量事故，也未出现过因产品安全、质量引发的重大纠纷。 （四）覆盖全国的立体销售网络（四）覆盖全国的立体销售网络 公司不断扩大销售渠道，根据市场环境的变化，2018 年以来公司在持续巩固“分区域定渠道独家经销模式”的基础上，对市场进行分类，深度挖潜“冀鲁豫、苏浙皖、江西、川渝”区域市场；加快两湖、闽粤滇桂黔、东北、西北等区域市场成长；集中资源全面发力“北上广深一二线城市市场；深度拓展电商等新兴渠道。截至报告期末，公司现有经销商 1,900 多家，已经建立起了上至一二线市场、下至三四线市场，线上、线下相互辐射、融合，深度覆盖全国的立体销售网络。 （五）
36、布局全国的生产加工体系（五）布局全国的生产加工体系 目前，公司在原来衡水总部单一基地的基础上，已发展成为拥有河北衡水、安徽滁州、江西鹰潭三个自有生产基地和河南临颍、四川简阳和滁州华冠三个委托加工基地的全国性布局，是我国核桃乳饮料产销量最大的企业。公司生产基地在全国范围内多点布局可以降低产品物流成本，提高产品供应的及时和稳定性，更好地满足市场需求。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，快消品行业进入转型期，公司在品牌竞争日益加剧的情况下，在管理、产品、品牌等多层面，进行战略部署与调整升级，在全体员工的共同努力下，保持了平稳的
37、经营成果。 2019 年年度报告 14 / 196 （一）报告期内公司重点工作回顾报告期内公司重点工作回顾 1 1、募投项目之一衡水总部年产、募投项目之一衡水总部年产 2020 万吨营养型植物蛋白饮料项目万吨营养型植物蛋白饮料项目已基本已基本建设完成建设完成 公司衡水总部年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目已基本建设完成， 采用美国SPX、 德国KHS、意大利 CFT 等公司的全球先进生产设备，打造符合 GMP 标准的全自动、智能化生产线，先进的生产设备和行业领先的生产工艺是养元乃至业内装备水平的一次全新升级，具有技术工艺先进，高集成自动化的特点，处于行业领先水平。 2 2、丰富产品矩阵、丰富产
38、品矩阵 2019 年，为满足消费者多元化的需求，公司不断丰富产品矩阵，围绕不同消费人群、不同消费需求及场景，持续推出“精典型” 、 “易智状元”等中高端新品，以及核桃咖啡乳和核桃发酵乳等新品类产品，提高品牌势能。 3 3、重塑品牌势能、重塑品牌势能 为提升品牌美誉度，重塑品牌势能，公司新签约国际钢琴大师郎朗为品牌代言人，凝练传播全新的品牌内涵及宣传语，同时开展“高考季” “春节”等整合传播战役，为品牌持续赋能。 2019 年 5 月，六个核桃作为国内植物蛋白饮料行业先行者，以真材实料的产品品质和一贯关注国人脑力与智慧的品牌主张，荣膺 2019IMSA 世界大师锦标赛官方指定饮品。 2019 年
39、 6 月，六个核桃推出高考季 TVC十年陪伴，共迎高考 ，获得人民日报推荐以及数百微信公众号的转发。高考季 TVC 以真实故事展现高考情境， “十年陪伴，共迎高考”的品牌主张与高考家庭之间的情感及理性价值产生共鸣。 （二）（二）20202020 年工作计划及展望年工作计划及展望 2020 年，针对消费升级与消费碎片化，公司将持续进行全方位探索，在致力于用长期主义引领企业发展的基础上，不断进行战略部署与策略调整，通过产品升级、品牌升级、营销升级等全面布局，满足消费者需求，活化品牌，实现公司业绩稳健增长。 1、产品升级、产品升级 2020 年，公司顺应当下消费趋势，不断进行产品创新升级，持续推出高
40、端核桃乳，加快推动品牌产品向日常消费转变，实现新一轮的增长。 针对消费多元化分级、升级的需求，公司将对产品进行全面升级，持续推出不同口味不同包装不同规格以及不同消费场景的产品，持续提高产品销售势能。 针对中老年人群体，升级现有产品，添加 GABA，丰富营养成分。 启动养元植物奶产品战略。植物奶具有膳食纤维丰富、零胆固醇、环保等特征。公司将围绕“瞄准好喝目标，复合更多植物基，将蛋白质提高至 3g/100ml 以上”推出“大豆+核桃”植物奶产品，满足人体每天对蛋白质的需求，带动养元迎来新一轮黄金发展期。 2、品牌升级、品牌升级 2020 年， 公司将基于产品创新升级的同时， 对品牌进行升级， 不断
41、进行品牌信任感、 美誉度、年轻化及高端化打造， 持续引导消费者对核桃营养价值的认知， 带动品牌进入新一轮的成长阶段。 启用“养元 young”植物奶品牌：在 90 后成为消费主力的环境下，公司为提高品牌时尚度、年轻度，对“养元”品牌进行优化改造，提高品牌的年轻活力气质，加强与年轻人的沟通。 品牌高端化战略打造：公司将持续落实高端化战略，根据不同人群需求研发更聚焦、更高端、更健康的系列产品，不断打造品牌的高端质感。 2019 年年度报告 15 / 196 启动“百万消费者品质见证工程” ：全面开展消费者参观工厂活动，围绕“真材实料” “均衡营养” “智能、数字化企业”等传播点，不断与消费者开展体
42、验互动，触动用户，增强消费者对品牌的信任感。 持续构建新营销传播体系：公司将继续通过话题营销、互动营销、IP 联名等举措，积极与消费者进行对话， 强化与年轻消费群体的交流， 不断推进品牌年轻化， 带动年轻群体销量增长。 3、营销升级、营销升级 2020 年，公司将在保留传统渠道优势的基础上，以“保存量、创增量”的并存智慧，围绕以创造顾客价值为核心，推行“创优” “保鲜” “超越”三大计划，全面升级营销模式，提升市场销量。 创优计划：优化产品结构，优化渠道结构，优化费用投入模式。公司将在实现产品升级的基础上， 全面推进渠道数字化变革管理， 利用数字化工具为营销赋能， 形成经销商业务可视化、售点管
43、理和业务流程标准化、费用投入和结算可视化，不断提升投入精准效率、门店管理水平以及人员工作效率，带动市场整体运营能力、盈利能力的增长。 保鲜计划：产品日期保鲜，营销模式保鲜，消费者满意度保鲜。公司将根据不同城市级别及市场消费特性，不断优化渠道产品结构，并协助经销商转变经营方式，将产品在最佳饮用期内送到消费者手中，提高产品周转率的同时，带来完美的消费体验。 超越计划：促销策略精准，渠道扁平运作，商超体量全面跃升。公司将大力发展商超 KA系统，有序扩大直营系统范围，坐实仓配地维。同时，快速完成全国便利店连锁覆盖，增强产品在市场的渗透能力，深挖商超渠道增量。 与此同时，在深耕传统渠道的基础上，开拓新增
44、市场，持续做大线上电商、社区团购等新兴渠道，打通线上线下营销壁垒，实现线上、线下、社区渠道的多向联动，同时开展更具创新性、互动性的促销形式，有效促进消费者购买，实现增量最大化。 2020 年，是公司在转型期中不断重构、打破冲突、实现并存、全面升级的一年。2020 年，是公司外塑形象、内强实力，全方位创新、升级与变革的一年。公司将以提升“顾客价值”为核心，全面布局新产品、新品类、新品牌；持续与国际顶级研发机构、国内科研院校合作，挖掘创新产品价值；联手国内顶级战略顾问、营销顾问、创意互动公司，扩大品牌影响力；不断进行组织改革、人才优化，引进全球先进生产理念及系统，全面打造智能化、数字化企业，不断增
45、强企业竞争力。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司共生产植物蛋白饮料等 77.48 万吨，销售 77.69 万吨；实现营业收入 74.59 亿元；实现归属于公司股东的净利润 26.95 亿元。 ( (一一) ) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 7,459,290,694.08 8,144,243,871.80 -8.41 营业成本 3,518,229,514.64 4,075,013,891.63 -13.66
46、销售费用 1,074,006,641.51 1,032,120,106.48 4.06 管理费用 64,117,928.27 68,996,573.88 -7.07 2019 年年度报告 16 / 196 研发费用 56,600,897.17 21,463,149.57 163.71 财务费用 -64,321,221.72 -106,727,080.67 39.73 经营活动产生的现金流量净额 1,671,449,718.82 2,063,627,454.11 -19.00 投资活动产生的现金流量净额 -2,507,309,976.55 -612,688,781.39 -309.23 筹资活动
47、产生的现金流量净额 -2,256,870,000.00 1,567,847,527.00 -243.95 说明： 1、 报告期内， 公司研发费用本期较上期增加 163.71%， 主要原因是公司不断加强技术创新升级、新产品储备研发、加大研发平台和创新团队建设等，导致研发费用本期较上期增长。 2、 报告期内，公司财务费用本期较上期增长 39.73%，主要原因是公司本期银行存款基数较上年同期减少，导致利息收入较上期减少，故财务费本期较上期增加。 3、 报告期内，投资活动产生的现金流量净额，本期较上期降低了 309.23%，主要原因是公司本期购买跨期理财产品的金额大于上年同期数据。并且本期购置固定资产
48、支付现金较上期增多，故造成本期投资活动产生的现金流量净额较上期降低。 4、 报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额，本期较上期减少 243.95%，主要原因是公司上期完成首发上市，筹资活动现金流入 32.86 亿元，本期无此类现金流入。且本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上期增加 8.60 亿元。两者双重影响，造成公司筹资活动产生的现金流量净额本期较上期减少 243.95%。 2.2. 收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 报告期内，公司实现主营业务收入 74.59 亿元，与上年同期相比下降 8.41%，发生主营业务成本 35.18 亿元，与上年同期相比下降 13.66%。 (1
49、).(1). 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 饮料行业 7,456,262,260.74 3,518,020,399.21 52.82 -8.42 -13.67 增加2.87个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 核桃乳 7,378,053,683.24 3,470,376,110.43 5
50、2.96 -8.01 -13.36 增加2.90个百分点 其他植物蛋白饮料 72,611,404.78 45,142,840.34 37.83 -30.06 -26.15 减少3.30个百分点 其他饮料 5,597,172.72 2,501,448.44 55.31 -67.52 -69.39 增加2.73个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上年增2019 年年度报告 17 / 196 （%） 年增减（%） 年增减（%） 减（%） 华东地区 2,421,590,370.36 1,153,050,390.42 52.38 -8.03 -