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1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明农产品研究团队农产品研究团队研究员：余兰兰研究员：余兰兰021-期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊研究员：林贞磊021-期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰研究员：王海峰021-期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮研究员：洪辰亮021-期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然研究员：刘悠然021-期货从业资格号：F3094925行业行业豆粕豆粕日期日期2022022 2 年年 6 6 月月 1 14 4 日日更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 2 2 - -每日报告每日报告1一、
2、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1：行情回顾：行情回顾合约前结算价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌 涨跌幅 成交量持仓量持仓量变化豆粕230139513989399138833907-44 -1.11%158618364820-7561豆粕230536713693369736153619-52 -1.42%14711543191506豆粕220942394272428541424165-74 -1.75%9002441275719 -84508数据来源：Wind，建信期货研究中心今日外盘美豆小幅下跌，07 合约在 1750 美分下方运行。周六凌晨公布的 6月 USDA 供需报告基
3、本在预期之内，指引性不强。美豆国内方面持续偏紧的格局，由于二季度出口超预期，本年度美豆期末库存预计持续下滑，而在趋势单产保持不变的预估下，新年度美豆期末库存同样也在 3 亿蒲下方，虽然有一定增产预期，但供需格局仍然难言宽松；而国际大豆方面，USDA 小幅上调了本年度巴西和阿根廷的产量预估，故从全球的角度来看，期末库存小幅上调，整体来看报告调整幅度不大，延续了紧现实宽预期的格局。未来天气依然是关注重点，除了北达科他州落后较多，其他主产州基本维持稳定，短期内前期大豆播种问题理论上应告一段落，建议关注 6 月末种植面积报告的指引，总体来看美豆短期预计还是保持高位震荡，上方有种植面积增加的压力，下方有
4、现实偏紧供应的支撑，但考虑到天气弹性的因素，中期仍然偏多对待。国内供需相对国际而言并没有太紧张，4 月起至今国家连续抛储进口大豆，另外 4 月中旬后，进口大豆到港量显著回暖，前期缺豆的情况已基本缓解，考虑到未来大豆到港量仍处于偏高位置，基差承压的趋势大概率会继续， 但是我们也需要注意到目前现货压榨处于亏损状态， 后续 7-9月大豆采购仍然有较大缺口，国内外价差在未来有一定修复的需求，故 09 合约在下方是有一定的支撑，考虑到美豆即将步入天气题材炒作窗口，豆粕中期向上弹性更大。二、行业要闻二、行业要闻国家粮油信息中心：大豆供应充足，支持油厂开机，预计本周大豆压榨量将回升至 180 万吨左右。La
5、Salle Group：5 月 NOPA 压榨报告将于周三发布，预计压榨量将同比增长但不会创造新的月度记录。5 月总停机时间与去年持平，去年同期NOPA 压榨量为 1.635 亿蒲，前年为 1.696 亿蒲。LaSalle 预计 5 月 NOPA更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 3 3 - -每日报告每日报告压榨量在 1.67-1.68 亿蒲之间， 这意味着行业压榨量为 1.78-1.79 亿蒲。美国农业部预测的全年行业压榨量为 22.15 亿蒲，实际结果可能会高出1000-1500 万蒲。据外媒报道，马托格罗索州农业经济厅（IMEA）预测，巴西马托
6、格罗索州 2022/23 年大豆作物种植面积将扩大至 1181 万公顷大豆（2910 万英亩），较 2021/22 年度相比增长 2.92%，马托格罗索州是巴西最大的大豆生产州。尽管生产成本上升，但大豆价格上涨促使该州的农民扩大大豆种植面积。三、数据概览三、数据概览图图1 1：豆粕出厂价格（元：豆粕出厂价格（元/ /吨）吨）图图2 2：豆粕：豆粕0909合约基差（元合约基差（元/ /吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心图图3 3：豆粕：豆粕9-19-1价差（元价差（元/ /吨）吨）图图4 4：豆粕：豆粕5-95-9价差（元价差（元/ /吨）吨）数据来
7、源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 4 4 - -每日报告每日报告图图5 5：美元兑人民币中间价：美元兑人民币中间价图图6 6：美元兑雷亚尔汇率：美元兑雷亚尔汇率数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 5 5 - -每日报告每日报告【建信期货研投中心】【建信期货研投中心】宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队有色金属研究团队021-606357
8、34黑色金属研究团队黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队量化策略研究团队021-60635726免责申明：免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价
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11、福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000总部专业机构投资者事业部总部专业机构投资者事业部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司西北分公司地址：西安市高新区高新路 42 号金
12、融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司浙江分公司地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003上海杨树浦路营业部上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021- 63097527邮编：200082广州营业部广州营业部地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620泉州营业部泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020【建信期货联系方式】【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：网址：http:/更多投研资料 公众号：mtachn