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1、 上海证券报 /2018 年 /1 月 /20 日 /第 002 版 要闻 证监会通报新三板稽查执法情况 将集中打击专门领域违法 乱象 记者 马婧妤 中国证监会新闻发言人高莉在昨日举行的例行新闻发布会上，通报了全国中小企业股份转让 系统（下称 “ 新三板 ” ）的稽查执法情况。已查处的案件显示，新三板市场的违法违规行为主要 存在财务造假隐患大、串通欺诈问题多、顶风作案动机杂等三个主要特征。 据悉，证监会下一步将继续积极推动新三板市场监管条例出台，还将持续加大稽查执法力度， 对专门领域的违法乱象集中打击。 高莉表示，新三板是我国多层次资本市场体系的重要组成部分。 2013 年底扩大试点以来，新
2、三板市场在服务创新型、创业型、成长型中小微企业方面发挥了重要作用，成为资本市场服务实 体经济、提高直接融资比重、扩大投资途径的重要渠道。但随着市场规模扩大，有些挂牌企业、 中介机构在信息披露、市场交易方面也暴露出了一些问题，严重影响了新三板的规范发展。 她说，近年来证监会坚持依法、全面、从严监管，严厉打击新三板市场各类违法违规活动， 有效保障了市场的规范运行。权威统计显示， 2016 年以来证监会稽查部门共受理新三板市场各类 违法违规有效线索 51 件，组织调查 42 件，调查启动率 82%；依法立案 33 起，立案率 79%。 从案件类型看，信息披露违法违规、滥用持股优势单独或合谋操纵市场的
3、比重最大。稽查部 门共对 29 起新三板市场违规披露、 8 起操纵市场案件进行了深入调查，占该领域同期启动调查案 件数量的 88%。 从违法主体看，挂牌企业大股东和实际控制人、做市商涉案最多。近两年，证监会已经对 9 起新三板案件作出行政处罚，涉及违规披露 8 起、操纵市场 1 起。另有 21 起案件已经调查终结， 并已进入审理程序。其中，参仙源公司财务造假、晨龙锯床违规披露、易所试与中泰证券合谋操 纵市场等一批典型案件被严肃查处，形成了有力震慑。 高莉称，已查处的新三板市场案件显示，新三板市场的违法违规行为主要存在三个主要特征。 一是财务造假隐患大。有的挂牌企业通过虚开增值税发票、伪造金融票
4、证人为制造出相关经 济利益持续流入的假象，虚增利润规模 1.5 亿元；有的企业通过费用违规资本化少计成本，通过 关联交易多计收入，虚增利润 1.3 亿元。 二是串通欺诈问题多。有的挂牌企业与做市商合谋，为了以目标价格增发股票，利用资金优 势约定交易，操控利好消息披露节奏拉抬股价；有的券商从业人员为了降低业绩考核基准，与外 部投资者串通，以远低于其他做市商报价和即时成交价的价格连续申报卖出，操纵多只股票价格 大幅下跌。 三是顶风作案动机杂。有的挂牌企业实际控制人为了高价减持，通过高杠杆配资成立资管计 划，大额对倒诱骗他人接盘；有的挂牌公司为了进入创新层，滥用持股优势和信息优势，连续买 卖提高成交量。 高莉介绍，为加强新三板市场监管执法，保护投资者权益，近年来证监会着力进行了四方面 工作，包括：组织对挂牌企业进行专项检查，严查违规占用资金，督促中介机构提高业务质量； 在日常监管检查的基础上，与全国股转公司建立违法线索会商机制，有超过一半的违法线索来自 全国股转公司；以专项行动为抓手，集中部署和办理多起重大典型案件，及时释放执法信号，提 升执法威慑力；与公安司法、审计监督、法制工作部门就新三板监管执法和法律适用问题专题研 讨，形成共识。 第 1 页 共 1 页