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1、 重庆商报 /2018 年 /1 月 /15 日 /第 A05 版 投资周刊 市场焦点 十一连阳下的 “ 冰与火 ” 重庆商报 -上游财经记者 但宇 张蜀君 上证综指 11 连阳 !这样历史罕见的连涨，使得整个 A 股市场提前回暖，进入春天。不过，在 这看似 “ 春意盎然 ” 的明媚风光里，却隐藏着 “ 冰火两重天 ” 的尴尬。 火：上证连拉 11 阳 1 月 12 日，上证综指再涨 0.10%，加上 2017 年 12 月 28 日、 29 日的连续上涨，上证综指已 连续收出 11 阳，累计上涨 4.68%。 A 股创下 11 连阳，可以说是 “ 活久见 ” 。因为上一次 11 连阳，还是
2、26 年前的 1992 年。而在 之后， 2006 年 6 月 15 日至 6 月 29 日，也曾出现 “ 11 连阳 ” ，但由于 6 月 22 日和 6 月 28 日虽然 收出小阳线，但股价却有所下跌，不符合连续上涨的标准。而在之后的 2007 年 8 月和 2015 年 3 月，上证指数分别开出 “ 9 连阳 ” 。 正是因为这样历史罕见的连涨，使得不少投资者感叹 “ 春天来了 ” ! 那么，在 11 连阳中，哪些个股表现最牛？ 根据 wind 数据显示，剔除上市近一年的个股后，沪市累计涨幅最高的前十个股中，易见股 份作为区块链概念股，以 59.2%的涨幅居于榜首。 而行业方面，房地产行
3、业个股占据了大半壁江山，分别有万通地产、蓝光发展、世茂股份、 华夏幸福、金地集团和绿地控股。 牛：上证 50 涨幅逼近 200 点 在上证指数连拉 11 阳的过程中，上证 50 指数同样表现强势。 2017 年 12 月 28 日至 2018 年 1 月 12 日， 11 个交易日内，上证 50 累计上涨 178.97 点，涨幅 6.14%，超过了沪指同期 4.68%的 涨幅。 需要说明的是，在这 11 个交易日中， 45 只相关个股获得不同程度上涨，占比 90%。其中， 第 1 页 共 4 页 涨幅最高的为华夏幸福， 11 个交易日股价上涨 28.2%。另外，还有 7 只个股涨幅超过 15%
4、。 实际上，在上证 50 股票中，前十大权重成分股表现更为出色，除工商银行阶段上涨 3.3%、 中国人寿阶段微跌 0.88%以外，其他权重股阶段涨幅可观。其中，贵州茅台、中国石化阶段上涨 18.71%和 17.21%，招商银行上涨近 10%，作为第二大权重的成分股，中国石油也升 8.16%。 另外，根据 wind 数据显示，这十大权重股在 11 个交易日总市值合计上升了 6.1%，大于同期 上证综指 4.68%的涨幅。而在沪市逾 1400 只正常交易的个股中，不到 400 只股票近 11 日的涨幅 超过了沪指 4.68%的涨幅，即超过 7 成个股都没有跑赢同期指数。这也从侧面反映了权重股合力
5、上涨、拉抬指数的作用。 冰：三板做市指数连续下跌 然而，与主板表现不同的是，新三板做市指数目前已经遭遇五连阴。从 1 月 8 日至今，新三 板做市指数连日下跌，累计下跌 0.97%。 1 月 12 日，新三板做市指数报 976.74 点，跌幅 0.23%， 成交 1.18 亿元。 实际上，自去年 4 月 10 日起，做市指数就开始一路下行，持续低迷，一路从 3 月 29 日的 1162.54 点，下跌至如今的 976.74 点，跌幅为 15.98%。 从个股来看，在做市转让的个股中，涨幅较大的个股如下： 第 2 页 共 4 页 跌幅居前的个股如下： 而在协议转让方面，光彩传媒、恒略智汇、鹤跃股
6、份、同力天合、保通食品等个股涨幅居前， 而光华伟业、 ST 掌柜、冬虫夏草、美易在线、中科云巢等跌幅居前。 从行业来看，今年以来，银行、家庭与个人用品、医疗保健设备与服务、电信服务、食品与 主要用品零售等板块跌幅居前。而房地产、媒体、保险、耐用消费品和服装等板块涨幅居前。 作为新三板最重要的指数，做市指数为何 “ 跌跌不休 ” ？ 银泰证券 投顾 徐际舟 告诉 重庆商 报 -上 游财经 记者 ，目前 困扰 新三板 的主 要矛盾 在于制度建 设。新三板目前挂牌企业数量已过万家，但交易额、融资额长期无明显增长， 2017 年新三板企业 转板、申请摘牌数量明显增加，但相关制度仍需完善，包括市场化问题
7、、解决 “ 三类股东 ” 问题、 严格的投资者保护制度、投资退出通道等等。 也有业内人士表示，从公司估值的角度看，股指下跌原因是由于 2015 年新三板行情导致挂 牌公司估值太高，如今指数持续下跌是理性回归。 实际上，在去年 8 月，全国股转系统公司董事长谢庚也曾表示，新三板市场低迷可反证前期 市场火爆不太正常，现在降温属正常现象。 “ 理性回归是市场进一步发展的重要前提。 ” 囧：创业板收出中阴 在上证综指 11 连阳之际，中小板指、创业板指的表现却逊色很多。 2017 年 12 月 28 日至 2018 年 1 月 12 日期间，中小板指仅上涨 4%，而创业板涨幅更小，仅 2.32%。 具
8、体来看，在这段期间，中小板中 14 只个股跌幅超过 10%，其中通达动力跌幅最大，达到 34.5%。而创业板中，科创新源、佳沃股份和新易盛 3 只个股跌幅超过 15%，区间跌幅前 15 名中， 第 3 页 共 4 页 电子行业个股达到 7 只，占了大半壁江山。 而在 1 月 12 日，创业板指数更是收出中阴线，下跌 1.03%。根据 wind 数据显示， 12 日当天， 创业板有 500 只个股下跌，占比高达 70%。 面对创业板的囧势，长城证券重庆营业部投顾龚科认为，创业板跳水，吞噬了之前一周的追 涨资金，短期形势较为严峻。海通证券重庆中山三路营业部投顾张亮也告诉记者，创业板综指构 筑双头的迹象愈发清晰，一旦成型，则量度跌幅在 2086 点左右，即跌破 2112 点前期底部。 第 4 页 共 4 页