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1、对外直接投资理论综述对外直接投资理论综述摘要：对外直接投资已有近半个世纪的历史并构成了对外直接投资理论。本文对传统的对外直接投资理论中发达国家和发展中国家的对外直接投资理论进行了综述，并阐述了对外直接投资理论的最新进展，希望能对我国对外直接投资的发展起到一定的理论指导作用。关键词：投资对外直接投资理论研究综述对外直接投资(ForeignDirectInvestment，FDI)，是指一国的企业、团体等在国(境)外以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国(境)外企业的经营管理权为核心的经济活动。对外直接投资的内涵主要体如今一个经济体通过投资于另一个经济体而实现其持久利益的目的。改革开放以来，
2、我国在积极引进外资的同时，也在不断进行对外直接投资的尝试，十分是近几年来对外直接投资发展较快。初具规模，已成为我国对外经济合作的一个重要组成部分。因而，研究对外直接投资理论具有重要的意义。一、传统对外直接投资理论一发达国家的对外直接投资理论对外直接投资起源于发达国家，对外直接投资的理论研究始于20世纪60年代，其研究对象是跨国公司的对外直接投资行为，研究的核心是跨国公司对外直接投资的动机、决定因素、行为方式和条件等。目前国外对对外直接投资的研究较多，已经构成了比拟完善的理论体系。1垄断优势论美国学者海默(Hymer,1960)在其博士论文（国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究）中，运用西方
3、微观经济学中关于厂商垄断竞争的原理来讲明跨国公司对外直接投资的动因,提出了“垄断优势论，指出大企业凭借其特定的垄断优势从事对外直接投资，开了对外直接投资理论研究的先河。该理论后来经过其导师金德尔伯格(Kindleberger,1969,1975)的补充发展，现称之为“海默一金德尔伯格传统。垄断优势论初次提出对外直接投资应该从不完全竞争出发，在市场不完全的情况下，企业才能够以本人的各种垄断优势，如技术优势、资金优势、规模经济优势等，对他国进行直接投资。它研究的对象只是实力厚、具有明显垄断优势的美国跨国公司。根据该理论，没有垄断优势的企业无法进行对外直接投资。而20世纪80年代以来，没有垄断优势的
4、发展中国家跨国公司对外直接投资的兴起,则对此理论提出了质疑。另外，垄断优势理论也无法解释产品出口、技术转让与对外直接投资三种介入国际经济活动的适用条件。2内部化理论内部化理论是英国里丁大学经济学家巴克莱和卡森(Buckley&Cason,1976)以及加拿大经济学家拉格曼(Rugman,1981)在他们合著的（多国企业的将来）一书中初次提出的。两位教授把着眼点放在跨国公司生产经营的交易成本上。他们以为，由于市场信息的不完全性和中间产品(尤其是专有技术、专利、管理及销售技术等信息与知识产品)价格难以确认，造成市场交易成本过高。跨国公司只要通过企业内部建立市场，以企业内部市场代替外部市场，进而解决
5、由市场不完善带来的供需交换不能保证进行的问题。这样才能减少交易成本，最大限度地提高公司的利润。内部化理论给跨国公司对外直接投资的启示是,跨国公司要努力构建以跨国公司母体为核心的企业网络体系,并在这一网络体系内控制和使用中间产品,进而实现获取高额利润的目的。3边际产业转移理论20世纪70年代末，日本学者小岛清(KiyoshiKojima)运用比拟优势原理，把贸易与对外直接投资结合起来，以投资国和东道国的比拟成本为基础，着重分析对外直接投资的贸易效果,提出了对外直接投资的国际产业转移理论。其基本思想是对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或即将陷于比拟劣势的产业边际产业(也是接受国具有显在或潜在
6、比拟优势的产业)依次进行。小岛清的理论固然不能完全解释对外直接投资现象，但我们能够从另外角度去理解和运用这一理论。处于对外直接投资发展阶段初期的国家，其对外直接投资大部分是以成熟技术和利用发展中国家低廉生产要素开场国际化经营的，因而该理论可以以用以指导对外直接投资初期的社会实践。这对我国中小企业现阶段对外直接投资也有积极的指导意义。4国际生产折衷理论垄断优势理论解释了对外直接投资的动因，内部化理论解释了对外直接投资决策问题，但尚无一理论能够解释对外直接投资的方向问题。英国著名的跨国公司问题专家约翰邓宁(JohnDunning)教授提出了国际生产折衷理论,试图全面讨论对外直接投资的动因、投资决策
7、、投资方向三个主要问题。邓宁综合了垄断优势理论、内部化理论，并结合国际贸易理论中的资源禀赋学讲等理论优点，从所有权优势(即垄断优势)、内部化优势、区位优势分析了对外直接投资的动因、投资决策和投资方向，对对直接投资有着较为完好的解释力。国际直接投资的实践也证明了邓宁理论的正确性。国际生产折衷理论一直被以为是较为完善的对外直接投资理论。二发展中国家对外直接投资理论随着国际对外直接投资的迅速发展，发展中国家也日益参加到这一行列中。从20世纪70年代中期开场，一些学者逐步关注对发展中国家对外直接投资的理论讨论,提出了很多有价值的理论和观点。哈fo大学研究跨国公司的著名教授刘易斯威尔斯(1983)提出的
8、“小规模技术理论,被学术界以为是研究发展中国家跨国公司的创始性成果。威尔斯以为,发展中国家跨国公司拥有的小规模制造技术，固然无法与发达国家的先进技术相比，但这却正是其特有的优势。这些技术具有劳动密集型的特征，且灵敏性较高，十分合适小批量生产，能够知足其他发展中国家相对狭小的市场需要。发展中国家跨国公司同时具有“当地采购和特殊产品低价产品营销战略的优势，这也使得他们能够与发达国家跨国公司相竞争。同时，威尔斯指出“保护出口市场是发展中国家企业对外直接投资的主要动机。由该理论可知，即便是技术不够先进、经营范围和生产规模较小的发展中国家企业，也能够通过对外直接投资来介入国际竞争，这对发展中国家企业十分
9、是我国中小企业开展对外直接投资活动具有特别积极的意义。英国学者拉奥(Lall，1983)在对印度跨国公司的竞争优势和投资动机进行了深化研究后，提出了“技术地方化理论，以为第三世界跨国公司的技术特征固然表现为规模小、标准技术和劳动密集型，但是其中却包含着企业本身的创新活动，有本人的“特定优势。技术地方化理论强调发展中国家对发达国家的技术引进不是被动的模拟和复制,而是对引进的技术加以消化、改良和创新。正是这种创新活动给引进的技术赋予了新的活力，给引进技术的企业带来新的竞争优势,进而使发展中国家企业在当地市场和邻国市场具有竞争优势。坎特威尔和托兰惕诺(Cantwell&Tolentino，1990；
10、Tolentino，1993)针对20世纪80年代中期以后新兴工业国家和地区对发达国家的对外直接投资活动，提出了“技术创新产业升级理论，指出发展中国家在吸引外资的时候，对引进的技术加以吸收、消化和改造创新，进而为本国企业带来新的竞争优势。该理论指出技术能力的提高是一个长期积累的经过，而且与该国对外直接投资的增长直接相关，并且进一步以为能够预测：发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布会随着时间的推移而逐步变化，显示出技术引进对本国产业转换和升级的推动作用。二、对外直接投资理论的最新研究进展2O世纪8O年代以来，FDI理论的研究着重于将现有理论构成一个明晰的对外投资行为的一般平衡模型。理论研究
11、的思路也不断拓展，除了传统的从贸易论、优势论、动因论的角度进行研究外，不少学者从企业投资战略层面、企业本身管理技术水平等微观角度也进行了深化的研究。迈克尔波特(MPorter，1990)对竞争优势进行研究后指出，竞争优势是动态变化的，一国想要在全球竞争中战胜对手，国内需要剧烈的竞争。Oviatt和McDougall(1991，1994)、Mathew(2003)等人从竞争和战略的角度分析后以为，为了能够对世界范围的竞争者的行为和消费者的需求作出快速反响，能够在世界范围内抢先竞争和设立标准，并避免在国内某一行业内剧烈竞争和国内市场惰性，企业需要进行对外直接投资，实现国际化。近年来，中小企业的跨国
12、投资问题成为FDI理论研究的重点之一，其中比拟有代表性的是PWLiesch和G-A-Knight的信息国际化理论。Liesch和Knight在分析中小企业对外直接投资行为时，从知识和信息角度对中小企业对外直接投资进行了分析。他们以为，中小企业在进行FDI之前就已经把握了信息内部化的优势。信息国际化理论以为，网络联络和各种战略联盟关系正在代替传统组织形式，给中小企业提供了竞争优势。国内学者对FDI也进行了不少研究。孙建中(2000)提出了中国对外直接投资的综合优势理论，指出综合优势表如今三个方面：一是投资动机的多极化；二是差异优势的多元化；三是发展空间的多角化。刘海云(2000)从理论考虑的角度
13、以为，海默理论的核心在于强调垄断优势对FDI的决定作用。冼国明等(2003)根据中国改革开放以来的数据，分析得出FDI与中国的出口之间存在长期的平衡关系。刘海云、余骇等(2005)在对国际贸易与国际直接投资理论融合等方面的探索进行了大量的工作。楚建波、胡罡等人(2003)提出跨国投资门槛讲，他们以为：企业进行一项对外投资的可行性由企业的投资能力与企业进行该项投资所必须具备的条件(即投资门槛)共同决定，而详细投资项目的类型和投资内容，以及企业必须跨越的投资门槛的高度，与企业进行该项投资的动机和目的有关。三、总结从理论研究的内容和角度来看，当前的FDI理论更多的是在产业、地区层面上阐述跨国公司的投
14、资行为，注重于解释跨国公司FDI的基础、动因、优势和区位选择等。企业施行FDI并不难，困难的是投资之后怎样在东道国立足，怎样维持并不断提高本身的竞争优势。因而，跨国公司不仅要考虑本身利益的最大化目的，还要考虑东道国的行为机制和本身的约束条件，这种利益和行为机制互相依靠，讲明FDI行为是一个典型的博弈经过。显然，理论在这方面的发展还有很多工作要做。参考文献1孙艺卓，（国际直接投资理论KK理论评述），（商业研究），2006，(9)2陈建南发展中国家对外直接投资理论评述J经济学动态，2001，(2)3余弦、刘海云，（国际贸易与国际直接投资理论融合趋势分析及评述），（金融经济），2006，(2).4齐晓华对外直接投资理论及其在国内的研究经济经纬J2004(1)5李洪江对外直接投资理论与中国的对外直接投资J哈尔滨商业大学学报(社会科学版)2004(5)