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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流平狄克微观经济学(第7版)习题详解(第17章 信息不对称市场).精品文档.平狄克微观经济学（第7版）第17章 信息不对称市场复习笔记跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。1质量不确定性和“柠檬”市场（1）旧车市场：柠檬问题阿
2、克洛夫在1970年提出的分析旧车市场的“柠檬”（次货或二手货）模型，拉开了信息不对称在商品市场上应用的序幕，开创了逆向选择理论的先河：在旧车市场上，只有卖者知道车的真实质量，买者只知道车的平均质量，因而只愿意根据平均质量支付价格；而在一辆旧车的任一价格上，那些最差的次品车的主人最急于将他们的车出手；当买主把这些次品买回家后，才会逐渐发现它的缺陷；一段时间后，买主能够接受的旧车的平均价格会下降，那些持有缺陷最少的车的车主这时会认为还是将车留着自己用更为合算；这意味着，那些还留在市场上出售的汽车的平均质量又进一步降低了。因此说，随着价格的下降，存在着逆向选择效应：质量高于平均水平的卖者会退出交易，
3、只有质量低的卖者才会进入市场。当产品的卖方对产品质量比买方有更多信息时，柠檬市场可能出现，使低质量商品驱逐高质量商品。（2）不对称信息的含义不对称信息指市场上买卖双方所掌握的信息是不对称的，一方掌握的信息多些，一方掌握的信息少些。包括两种情况：有些市场卖方所掌握的信息多于买方，商品市场和要素市场上都有这种情况；有些市场买方所掌握的信息多于卖方，保险与信用市场上有这种情况。当购买者或者出售者交易时没有充分的信息来确定产品的真实质量，从而不同质量的产品以同一价格出售时，逆向选择就出现了。结果，市场上就有太多的低质量产品和太少的高质量产品出售。保险市场在保险市场上，道德风险来自保险公司不能观察到投保
4、人在投保后的个人行为：如果保险者不按常规履行合同或故意遭险，往往会使保险公司承担正常概率之上的赔付率；这时的逆向选择来自保险公司事前不知道投保人的风险程度，从而使保险水平不能达到对称信息情况下的最优水平。当保险金处于一般水平时，低风险类型的消费者投保后得到的效用可能低于他不参加保险时的效用，因而这类消费者会退出保险市场，只有高风险类型的消费者才会愿意投保。当低风险消费者退出后，如果保险金和赔偿金不变，保险公司将亏损。为了不出现亏损，保险公司将不得不提高保险金。这样，那些不大可能碰到事故的顾客认为支付这笔费用不值得，从而不再投保，高风险类型消费者就会把低风险类型消费者“驱逐”出保险市场。这就是保
5、险市场的逆向选择问题。信贷市场在信贷市场上，通过使用信用卡，许多人只借钱而不提供任何抵押品。大多数信用卡都允许持有人借入数千美元，而许多人都有几张信用卡。信用卡公司通过对借款余额收利息来赚钱。但是信用卡公司或银行很难区分高质量借款人（那些偿还债务的人）和低质量借款人（那些不偿还债务的人），借款人对他们会不会偿还要比公司知道得多。“柠檬”问题又一次出现了。信用卡公司和银行必须对所有的借款人收取同样的利率，这会吸引较多的低质量借款人，迫使利率上升，进一步增加低质量借款人的人数，并进一步迫使利率上升，等等。声誉和标准化的重要性通常采用声誉和标准化的方法来减少信息不对称现象。人们经常光顾某家超市是因为
6、这家超市服务、产品质量及价格在人群中创造了极高的声誉，一定程度上人们还在免费为该超市提供宣传；人们在外地旅游，游玩过程中有点饿了，就会发现肯德基对其极具吸引力，原因是肯德基食物的标准化做法使人们在此吃的和在自己家附近吃的味道一样。2市场信号传递市场信号传递的概念是由迈克尔斯宾思首先提出来的，他指出，在某些市场，卖方向买方发出传递产品质量信息的信号。（1）一个劳动市场信号的简单模型通过一个劳动市场信号的简单模型可以得出：教育是一个重要的信号，它使厂商能够根据生产率挑选工人。即使教育对提高工人生产率不起任何作用，某些工人（那些具有高生产率的）也将会获得大学教育。这些工人只是想要证明他们是高生产率的
7、，因此他们通过接受教育来发出一个信号。（2）保证和保证书保证和保证书可以有效地发出产品质量的信号，因为一项内容广泛的保证书对低质量产品的生产者来说要比高质量产品的生产者成本更高（在保证书下，低质量产品更需要修理服务，而这都将由生产者支付）。结果，出于他们自身的利益，低质量产品的生产者就不会提供内容广泛的保证书。消费者就能因此而把一项内容广泛的保证书看作是高质量的信号，并为提供保证书的产品支付较多的钱。3道德风险道德风险指代理人签订合约后采用隐藏行为，由于代理人和委托人信息不对称，给委托人带来损失。保险市场上的道德风险是指投保人在投保后，降低对所投保标的的预防措施，从而使损失发生的概率上升，给保
8、险公司带来损失的同时降低了保险市场的效率。基于理性人假设，个人努力追求自己的效用最大化，由于任何预防性措施的采取都有代价，同时保险公司承担了保险的全部风险，所以理性的投保人不会在预防措施上投资，这样增加了风险发生的可能，给保险公司带来了损失。更为极端的是个人会促使损失的发生，从而获得保险公司的理赔。保险公司预计到投保人投保后的这种行为，就会要求投保人交纳更多的保险金，这样就降低了保险市场的效率。投保人相对于采取预防措施下的收益也会降低。此外，保险公司为了激励投保人采取预防措施，可以采用设置免赔额，并且要求投保者也承担一定比例的损失的方式来保护自己的利益，能够收到一定的效果。4委托代理问题（1）
9、什么是委托代理问题由于所有权和经营权的分离，使厂商内部各经济行为主体之间产生目标差异，经营者不把追求利润最大化作为目标，于是产生委托代理问题。由于信息不对称，使经营者拥有所有者不掌握的私人信息，并用以损害所有者利益来追求经营者利益；由于信息不完全，所有者委托代理者的契约也往往是不全面的，会产生一些纠纷，于是产生所有者和经营者的委托代理问题。由于信息不对称，企业所有者无法选择合适劳动者和解决合理激励问题。（2）如何解决委托代理问题解决委托代理问题不能通过政府干预，因为政府和企业所有者一样无法对经营者和工人进行观察和监督。可从企业外部规范竞争和内部增强约束角度采取一些措施，解决委托一代理问题。如经
10、理市场的建立、企业间的收购和并购以及董事会的监督、股东抛出股票的威胁等。要想从根本上解决委托代理问题应该在支付代理人报酬上做文章，如企业所有者对经理可采取根据企业盈利情况发奖金或者让经理参加固定的利润分享等。（3）委托代理框架中的激励所有者可以通过设计出合同，以产生对其代理人有效率地工作的激励，进而避免某些委托代理问题。5一体化企业内的管理激励（1）一体化企业内的不对称信息和激励设计在一个一体化企业内，不同部门的经理对关于他们经营成本和生产潜力的信息比中央管理部门知道得多。这种不对称信息导致两个问题：中央管理部门怎样才能从部门经理那里得到关于部门经营成本和生产潜力的准确信息？中央管理部门应当用
11、什么样的奖励或刺激结构来鼓励部门经理尽可能有效率地生产？部门经理是否应当按照他们生产的多少来拿奖金？如果是的，结构应当是怎样的？可以设计出一种奖金计划来激励经理，准确地估计工厂的规模。如果经理报告的可行的生产能力等于实际的生产能力，那么得到的奖金就最高。当经理夸大现行的生产能力时，同样的论证也适用。（2）应用这种信息不对称问题和激励设计在管理方面经常发生。一个例子是如何鼓励销售员确定和透露实际的销售目标，然后尽可能努力地去实现这些目标。6劳动市场的不对称信息效率工资理论：偷懒模型效率工资理论主要从信息不对称的角度出发，认为雇主给雇员支付高于市场出清水平以上的工资是为了激励员工努力工作，提高工作
12、效率，因此是雇主的理性选择。该理论不仅为旧凯恩斯主义提供了微观基础，而且合理地解释了失业和工资黏性并存的原因。偷懒模型是效率工资理论假定中最有代表性的模型。它是从雇佣关系中激励的角度来研究工资和劳动生产率之间的关系的。该模型认为，传统的劳动力供给理论以小时单位或一些其他个人供给时数作为测度并不符合现实。企业需要的本质上说不是劳动小时，而是雇佣工人的某种服务。不对称信息可以解释为什么当有些工人在积极寻找工作的时候，劳动市场还有大量的失业。根据效率工资理论，一个高于竞争性工资的工资（效率工资）通过鼓励工人不在工作中偷懒而提高工人的生产率。17.2 课后复习题详解1当一个市场在其他方面都是完全竞争的
13、时候，为什么买方和卖方之间的不对称信息会导致市场失灵？答：（1）信息不对称是指交易双方对于交易对象的信息掌握和了解程度不同。在信息不对称的情况下，市场机制有时不能很好地起作用，由于缺乏足够的信息，交易价格既不能反映买者的边际收益也不能反映卖者的边际成本，市场主体并不能总是作出理性的选择，易出现市场失灵。在某些极端的情况下，市场会因为信息不对称而完全崩溃。（2）信息不对称易导致以下几个问题：逆向选择逆向选择是指由于交易双方信息不对称导致的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。逆向选择的存在使得市场价格不能真实地反映市场供求关系，导致市场资源配置的低效率。道德风险道德风险发生在
14、签订合同之后，当签约一方不完全承担风险后果时，所采取的自身效用最大化的自私行为。道德风险的产生显然不利于市场机制发挥作用，使市场机制的运行受到破坏，严重的话还会使一些服务性质的私人机构难以生存，相应的市场不复存在。委托代理问题委托代理问题是指所有者（委托人）与经营者（代理人）的预期目标不一致，从而导致两者的行为准则、价值取向不和谐甚至相互冲突。由于信息的不完全性，委托人往往不知道代理人要采取什么行动或者即使知道代理人采取某种行动，也不能观察和测度代理人从事这一行动时的努力程度，同时两者之间存在的利益分割关系，通常会使得代理人不完全按照委托人的意图行事。2如果旧车市场是一个“柠檬”市场。你预期售
15、出的旧车的修理记录与没有售出的旧车的修理记录相比会怎样？答：如果旧车市场是一个“柠檬”市场，售出的旧车的修理记录要比没有售出的旧车的修理记录多。（1）“柠檬”市场是一个有代表性的信息不对称的例子。在“旧货”市场上，卖者比买者拥有更多的信息，因而市场上并不必然出现高质高价现象。举例来说，假定在旧车市场上，只有两种类型的轿车，高质量轿车的供给曲线为，低质量轿车的供给为。再假定卖方知道轿车的质量，但买方不知道这一点，因而高于，如图17-1所示。如果信息是完全的，那么对应于需求曲线，将分别决定两个不同的价格和，即高质量的轿车按较高的价格成交，低质量的轿车按低价格成交。但是由于信息不完全，买者并不知道轿
16、车的质量，因而他会以一定的可能性（比如50%）来推断轿车的质量，从而按平均质量决定供给曲线，即买者接受的价格是。结果，高质量的轿车因不愿意接受而退出市场。因此，在这一市场上只有低质量的汽车才能成交，即用低的价格购买“货真价实”的低质品。图17-1 “柠檬”市场和逆向选择（2）在“柠檬”市场上出现的高质量产品遭淘汰而低质量产品生存下来的现象就被称为“逆向选择”。修理记录是反映旧车质量的一个指标。因此，具有少的维修记录的车将被保留，而具有较多的维修记录的车将被卖出。可以预期，售出的旧车的修理记录比没有售出的旧车的修理记录要多。3解释保险市场上逆向选择与道德风险的区别。其中的一种能在另一种不存在的情
17、况下存在吗？答：（1）保险市场逆向选择与道德风险的区别在保险市场上，逆向选择和道德风险都存在。保险市场的逆向选择指购买保险的人的自我选择。以医疗保险市场为例，由于信息的不对称，即使保险公司做身体检查，购买保险的人对他们总的健康情况也比任何保险公司所希望知道的清楚得多。由于不健康的人可能更需求保险，不健康的人在被保险人总数中的比例提高了。这迫使保险的价格上升，从而使得那些较健康的人，由于知道自己的低风险，作出不投保决定，进一步提高了不健康的人购买保险的比例，这又迫使保险价格上升，如此等等，直到几乎所有买保险的人都是不健康的人。保险市场的道德风险是在保险公司和投保人签订保险合同后，由于信息的不完全
18、产生的问题。当被保险一方充分保险，而一家信息有限的保险公司又不能准确地监督他，被保险方可能采取会提高事故或受伤可能性的行动，当被保险方能影响导致赔偿的事件的可能性或程度时，道德风险就会发生。两者的区别在于：逆向选择是在投保人与保险公司在签订合同前的信息不对称引起；道德风险是签订合同后投保人有意利用信息不对称带来的风险。（2）其中的一种能在另一种不存在的情况下存在逆向选择和道德风险都起源于信息不对称。逆向选择是在契约签订之前，签订契约的投保人不是保险公司所希望的投保对象，但是，这些投保人是符合保险公司的契约条件的，而保险公司所期望的投保人即较健康的人则没有签约，这就是逆向选择。而道德风险则是在签
19、约之后因信息不对称导致的结果。即使事前的信息是对称的，即在不存在逆向选择的情况下，也可能会有道德风险的出现。逆向选择和道德风险没有必然的联系。所以，其中的一种能在另一种不存在的情况下存在。4描述几种卖主能使买主相信他们的产品是高质量的方法。哪种办法适用于下列产品：梅泰洗衣机、汉堡王汉堡包、大钻石？答：（1）卖主使买主相信他们的产品是高质量的方法主要有以下几种：建立好的声誉。人们经常光顾某家超市是因为这家超市服务、产品质量及价格在人群中创造了极高的声誉，一定程度上人们还在免费为该超市提供宣传。产品标准化。人们在外地旅游，游玩过程中有点饿了，就会发现肯德基对其极具吸引力，原因是肯德基食物的标准化作
20、法使人们在此吃的和在自己家附近吃的味道一样。证明书（比如劳动市场上，学历证书的应用）。应聘者通常会带上学历等证书以便向雇主传递自己实际工作能力的信息。保证和担保书。旧货市场的卖主会主动与顾客签订保证书保证在一定时期内因质量问题引起的所有损失由卖方承担，金额非常大时甚至能够提供第三方连带担保，以消除顾客对质量的顾虑。（2）梅泰通过在市场上提供最好的保证书而使消费者相信它的洗衣机是高质量的；汉堡王通过生产标准化的产品使顾客相信它的产品是高质量的；大钻石在销售时给出检验重量和形状的证明书证明它的高质量。5为什么卖主会觉得发出有关他的产品质量的信号是有利的？保证和保证书是如何成为市场信号的一种形式的？
21、答：（1）卖主认为发出有关其产品质量的信号对其有利的原因由于信息不对称，即买主对产品质量的信息知道的比卖主少得多，当买主与卖主买卖不同质量的产品时，由于买主没有充分的信息来确定产品的真实质量，从而不同质量的产品以单一价格出售时，逆向选择问题就出现了。低质量的产品会把高质量的产品驱逐出市场。因此，生产高质量产品的厂商要想成功收取高价，不被驱逐出市场，就必须让潜在的消费者认识到不同品牌产品质量的差别，认识到自己的产品是高质量的。因此卖主会觉得发出有关他的产品质量的信号是有利的。（2）保证和保证书成为市场信号的一种形式保证和保证书能有效地发出产品质量信号，因为一项内容广泛的保证书对生产低质量产品的厂
22、商来说要比生产高质量产品的厂商成本更高（在保证书下，低质量产品更需要修理服务，而这都将由生产者支付）。结果，出于利益的考虑，生产低质量产品的厂商就不会提供内容广泛的保证书。消费者就能因此而把一项保证书看作是高质量的信号，为提供保证书的商品支付较多的钱。所以，厂商可以通过提供保证和保证书来使顾客了解到其生产质量较高、较可靠的产品，保证和保证书也就成为市场信号的一种形式。6乔伊大学四年的学分绩点很高。这是能反映乔伊的生产率高的强信号吗？为什么？答：在大多数情况下，这是能反映乔伊的生产率高的强信号。不管他实际所学的东西，学分绩点高意味着他的表现高于大多数学生，他具有较强的学习能力，因而能够很快适应各
23、种要求。但是，另一方面，也可能是他选择了许多较为简单的课程，而且这些课程大多由许多较为随便的教授讲授。此时，学分绩点就无法作为有效的信号了。7为什么企业经理或许会实现不同于企业股东利润最大化的目标？答：企业经理之所以或许会实现不同于企业股东利润最大化的目标，其原因可以从以下两个方面分析：（1）企业经理的信息比股东多得多，这种信息的不对称，产生委托代理问题。经济学上的委托代理问题是指由于信息的不完全性，委托人往往不知道代理人要采取什么行动或者即使知道代理人采取某种行动，也不能观察和测度代理人从事这一行动时的努力程度，同时两者之间存在的利益分割关系，通常会使得代理人不完全按照委托人的意图行事。（2
24、）在企业股东和经理人的委托代理问题中，因为监督经理的成本很高，大多数企业的股东并不能监督企业经理所做的一切。如果股东控制经理行为的手段是有限的、不完善的，那么经理就可以追求他们自己的目标，甚至不惜以获得较低利润为代价。8委托代理模型如何被用来解释为什么像邮电局之类的公共企业可能追求的不是利润最大化的目标？答：公共企业的经理和私人企业的经理类似，他们除了利润最大化的目标以外，还有权利和其他方面的利益。公共企业的问题也是信息不对称的问题之一。比起委托人（如必须通过经理得出成本控制信息的官员），经理（代理人）更熟悉公司的成本结构和消费者的利益。由公共企业提供的成本和证实的信息以及独立收集的关于收益方
25、面的信息可能比代理人的潜在的回报（利润）和了解到的回报的差额更多。这种差别为懈怠提供了空间：它可以作为个人利益分配给经理，可以作为高于效率的工作安全分配给代理工人，也可以作为高于效率的商品和服务的提高分配给代理的消费者。9为什么奖金和利润分享支付计划可能解决委托代理问题，而固定的工资支付却不能？答：（1）奖金和利润分享支付计划可能解决委托代理问题的原因在解决委托人代理人问题上，一般的方法是设立一个激励机制。任何一个有效的激励机制的设计必须遵循两个原则：第一，代理人参与工作所得净收益必须不低于不工作也能得到的收益，这是参与约束；第二，代理人让委托人最满意的努力程度也是给他自己带来最大净收益的努力
26、程度，即激励相容约束。从奖金方面看，奖金实际上相当于分成制。分成制是在一个非对称信息条件下的次优激励机制。如果要使代理人尽自己的努力工作，那就必须让报酬与产出相联系。如果让厌恶风险的代理人承担了过多的风险，那么风险在委托人和代理人之间的分配是低效率的；但如果相对爱好风险的委托人承担一切产量波动的风险，那么代理人又没有动力工作，并且委托人无法及时地、完全地发现代理人的偷懒行为，或者其监督成本很高，生产将是低效率的。在完全信息条件下，由于产量完全确定地取决于劳动的真实投入量，分成制并不能使代理人满足委托人所期望的目标。但是在非对称情况下，分成制却是一种良好的折衷方案。这是因为代理人的报酬与产出直接
27、相关，产量波动的风险分摊在委托人和代理人双方面。奖金是与代理人努力程度成正比的“非全额报酬”，由于非全额报酬部分的存在，代理人必须努力工作，以期其收入高于偷懒情况下的所得，尽管他创造的每一元产值都要在自己和委托人之间进行分配。从这方面看，奖金是一个次优的选择，可能解决委托代理问题。从利润分享方面看，有效的激励机制的设计，除了需要满足参与约束与激励相容约束外，还应将产量波动的风险按照委托人和代理人对风险的相对爱好或规避程度，作适当的分配。另外现实中的激励机制设计，不管采取何种可能方案，都要考虑两点：一是劳动努力之外的因素对产量的影响程度以及监督劳动的成本；二是产量的波动程度以及委托人与代理人对待
28、风险的态度。利润分享将代理人的收入和公司业绩联系起来，满足了上述有效激励机制的条件，所以利润分享是一种很好的激励机制，可能会解决委托代理问题。（2）固定的工资支付不能解决委托代理问题的原因代理人希望得到的是报酬减去所作努力的成本以后的最大化值。所以支付固定工资时，代理人会降低努力的成本使净报酬最大化。在这种情况下，固定报酬的激励制度无法满足这两个约束条件。所以固定工资在激励效果上最弱，它不能解决委托代理问题。10什么是效率工资？为什么当工人对他们的生产率比厂商有更多的信息时，支付效率工资对厂商是有利的？答：（1）效率工资的含义效率工资指的是企业支付给员工比市场平均水平高得多的工资，促使员工努力
29、工作的一种激励与薪酬制度。它的主要作用是吸引和留住优秀人才。效率工资是一种礼物交换行为效率工资理论中，有一个基本假定：企业的效率工资是用来交换员工加倍工作的，而员工的加倍工作也是用来获取企业的高工资。社会关系中的互惠原则是效率工资起作用的基本条件。一旦发现偷懒行为立即严惩偷懒者是企业理想的做法效率工资理论中，效率工资要起激励、约束作用，必须按照游戏规则，严惩偷懒者。这是保证效率工资起作用的重要前提。只有这样，员工才会努力工作。因此，能否保证凡被发现有违纪者一律严惩，是效率工资能否奏效的重要因素。效率工资水平的确定具有主观性员工对企业的认同感如何，员工关系的亲密程度以及对外部失业情况和经济景气状
30、况的判断都影响效率工资水平以及效率工资的实际效用。从这一意义上说，企业是否主动支付员工工资，是否拥有良好的信誉和名声，尤其是在劳动关系上的名声如何及企业文化的建设水平都会影响员工对效率工资的判断，进而影响效率工资的有效性。（2）当工人对其生产率比厂商有更多的信息时支付效率工资对厂商有利的原因由于监督成本很高或根本不可能，厂商对于工人的生产率具有不完全的信息，因此厂商不能有效地监督工人的生产效率，从而工人就可能偷懒，这样就会影响到厂商的产出和利润。如果厂商向工人提供高于市场出清的工资，工人就可能因偷懒而被解雇，再次就业的工人会面临市场出清这样一个较低的工资。因此支付效率工资会降低工人偷懒的动机，
31、对厂商是有利的。所有厂商都面临偷懒问题，这意味着所有厂商都提供高于市场出清的工资，因而对劳动的需求就小于市场出清的数量，从而就存在失业。这就是说，被一家企业解雇的工人就面临一段时间的失业，工人被解雇的成本越高，偷懒所冒的风险越大。为了避免失业，工人将会进行有效率的工作。所以，支付效率工资对厂商是有利的。17.3 课后练习题详解1许多消费者把著名品牌的名称看作是质量的信号，并愿为名牌产品多付钱（例如，拜尔阿斯匹林而不是没注册的阿斯匹林，或者伯兹阿艾蔬菜而不是超级市场自己牌子的蔬菜）。品牌名称能不能提供有用的质量信号？为什么能或为什么不能？答：品牌能提供有用的质量信号。具体原因如下：（1）存在信息
32、不对称问题时，创建品牌是解决问题的办法之一，产品的标准化能够给产品带来具有一定质量水平的声誉，而这种声誉以品牌的形式作为信号。（2）如果品牌声誉的建立花费很大（比如广告、担保书等），可以将品牌产品与低质量的产品区分开来，因此品牌可以成为一种高质量的信号。（3）对于最先进入市场的厂商，因为有“先锋者”的品牌形象，如果质量可靠的话，会建立一定的顾客忠诚度，从而与有质量不确定性特点的新进入市场者区分开来。2加里是一名刚毕业不久的大学生。在新的工作岗位上干了6个月之后，他最终存够了钱买他的第一辆车。（1）加里对轿车的式样和型号之间的区别知道得很少。他如何利用市场信号、声誉或标准化来进行比较？（2）你是
33、一家银行的贷款员。在选好了一辆车之后，加里到你这里来寻求贷款。由于他毕业不久，没有较长的信贷史。尽管如此，该银行具有为新毕业生融资买车的悠久历史。这一信息在加里的例子中是否有用？如果是的，怎样有用？答：（1）加里面临的问题是一个信息不对称的问题。加里作为第一次买车的人，他可以询问了解情况较多的已买车者，也可通过了解各种品牌的声誉来掌握更多的信息。首先，他要决定是买一辆新车还是一辆二手车，如买二手车，还要决定是从专业的二手车市场购买还是从个人手里购买。每种市场都有提供他们产品质量的特定信号。新车经销商与汽车生产商合作，可以提供标准的和扩展的担保来保证车具有广告中的品质。对于二手车经销商来说，他们
34、不是很熟悉车况，而且二手车一般没有生产商的担保，所以他们一般不会为二手车提供担保，因此买二手车主要是依赖于经销商的声誉，尤其是他们提供“优良价值”的声誉。对于个人售车者来说，他们既不提供担保也没有声誉可言，因此，应该从机械人员那里得到信息帮助，或者阅读消费者报道中购买二手车的建议。因为加里没有经验，因此应该在市场信号、声誉或标准化方面收集多多益善的信息。（2）“该银行具有为新毕业生融资买车的悠久历史”这一信息在加里的例子中是有用的。银行在贷款给加里的问题上，也是一个非对称信息的问题。加里对自己的偿贷能力和信誉比银行清楚的多。银行可以通过经销商的声誉等了解车的情况，但他们无法了解加里的信用状况。
35、因此银行必须调查其与信用相关的可得信息，如毕业学校、在学校时的借款数量等，以往新毕业生（尤其是和加里情况类似的毕业生）融资买车所建立的声誉，也是大学生偿贷能力和他们信誉的一个信号，信贷员可以通过所提供的信息来对加里进行判断。3一家重点大学禁止给D或F的成绩。它对自己的行动辩解说，学生在没有因不及格而退学的压力时，他们的表现会超过平均水平。该大学说，它希望所有的学生都得到A和B。如果目标是把总体成绩提高到B或以上的水平，这是不是一项好的政策？结合道德风险问题进行讨论。答：这不是一项好政策。这项政策会产生类似保险市场上的道德风险问题。由于没有不及格的压力，一些学生会失去努力学习的动力，最后他们的水
36、平可能低于应达到的平均水平。这项政策只对那些平均水平以下的学生起作用。平均水平（成绩为C）和高于平均水平的学生并没有不及格的压力，对于这些学生来说，取得好成绩而不仅仅是保持及格的压力仍然存在。因此，这项政策可能会使平均水平以下的学生面临道德风险问题，而这部分学生也正是这项政策的目标受益者。4琼斯教授刚被一家重要私立大学的经济学系聘用。董事会主席刚刚声明，该大学要为本科生提供最高质量的教育。开学两个月后，琼斯教授还没有在教室讲课。看来他把所有的时间都用于经济研究而不是教学。琼斯教授争辩说，他的研究会给系里和大学带来更多的声誉。应当允许他继续只搞研究吗？结合委托代理问题进行讨论。答：大学董事会及它
37、的主席和教授之间存在着委托代理问题。委托代理问题就是：在代理成果取决于代理人的主观努力和其他客观因素时，由于代理人和委托人之间的信息不对称，委托人无法区分代理人的主观因素和客观因素，因而无法有效监督代理人的行为，在这样的委托代理关系中，代理人可能以牺牲委托人的利益为代价去追求他自己的目标。只要存在这样一种（制度）安排，在这种安排中，一个人的利益取决于另一个人的行为时，就会出现委托代理关系；只要委托人和代理人之间掌握的信息不对称，就会产生委托代理问题。在本案例中，董事会及主席是委托人，教授是代理人。大学有教学和研究的双重性目标，因此雇佣的大部分教授是用来完成这两个目标的。但教授是否努力教学容易衡
38、量，而研究则往往需要经过一段时间才能证实是否有成效，不易衡量。因此，大学不应当简单地相信教授的解释，让他继续只搞研究而不改变他的薪资水平。大学可能通过激励机制来解决问题：教授可以不教学，但只能享有一个较低的工资水平，如果有重大的科研成果，可以获得奖金。这样委托人将自己的利益植入到代理人的利益当中，当代理人为自己的利益而采取行动时，也就为委托人的利益服务了。5面对生产的轿车有修理记录很差的名声，一些美国汽车公司为买主提供广泛的保证（例如，对所有零部件和与机械问题有关的修理给予七年的保修）。（1）根据你对柠檬市场的知识，为什么这是一项合理的政策？（2）这一政策是否会产生道德风险问题？请解释。答：（
39、1）这是一项合理的政策，具体原因如下：保证和保证书可以有效地发出产品质量的信号，因为一项内容广泛的保证书对低质量产品的生产者来说要比高质量产品的生产者成本更高（在保证书下，低质量产品更需要修理服务，而这都将由生产者支付）。结果，出于他们自身的利益，低质量产品的生产者就不会提供内容广泛的保证书。消费者就能因此而把一项内容广泛的保证书看作是高质量的信号，并为提供保证书的产品支付较多的钱。在过去，美国的汽车公司曾经有高质量的名声，但面临日本生产者的竞争，美国汽车对消费者来说质量相对较低。为了扭转这一趋势，美国公司投资于质量控制，以改善他们的潜在修理记录。但消费者仍然认为美国汽车是低质量的“柠檬”，不
40、愿意购买。美国汽车公司就必须把他们改善了质量的信号传达给消费者。一种传达方式就是通过改善保证书来发出改进它们产品质量的信号。这是解决他们面临的“柠檬”问题的合理的政策。（2）当被保险方（拥有一辆具有广泛保证的美国汽车的所有者）能够影响导致支付事件（汽车的修理）发生的可能性或严重性时，道德风险就产生了，当保证书包括了所有的部件及与机械问题相关的劳动时，保养汽车的激励就降低了。因此，广泛的保证导致了道德风险问题。6为了促进竞争和提高消费者的福利，联邦贸易委员会要求厂商真实地做广告。广告的真实性如何促进竞争？为什么如果厂商做欺骗性的广告，市场的竞争性会降低？答：（1）真实性的广告向消费者提供了他们作
41、出最优决策所需要的信息，提高市场资讯的透明化程度，让消费者可以就商品与服务予以比较从而促进了竞争。联邦贸易委员会要求厂商真实地做广告，这项政策有助于提高广告的真实性，从而促进竞争和提高消费者的福利。（2）如果厂商做欺骗性的广告，购买者无法在产品之间做比较。定价相同的商品，质量可能并不一样。因此购买者就会有一种倾向，“盯住”已被证实的商品，从而降低现存厂商之间的竞争，并阻碍新厂商进入。7一家保险公司在考虑发行三种火灾保险单：（1）完全赔偿的保险；（2）扣除10000美元以后，超出部分完全赔偿；（3）对于所有损失给予90%的赔偿。哪一种保险单更可能产生道德风险问题？答：完全赔偿的保险单更可能产生道
42、德风险问题。道德风险指代理人签订合约后采用隐藏行为，由于代理人和委托人信息不对称，给委托人带来损失。保险市场上的道德风险是指投保人在投保后，降低对所投保标的物的预防措施，从而使损失发生的概率上升，给保险公司带来损失的同时降低了保险市场的效率。在火灾保险中，当被保险方能够影响火灾发生的可能性和严重性时，道德风险就会产生。财产所有者可以降低火灾发生的可能性，比如通过经常性的检查和更换电线。火灾引起的损失的大小也可以降低，比如安装报警装置或者将贵重物品放在远离火灾易发处。如果购买了完全赔偿的保险单，那么被保险人降低火灾发生的可能性和严重性的激励就很小了，道德风险就会比较严重。而后两种方法，使被保险人
43、发生火灾后所得到的赔偿小于所受的损失，因此能减少道德风险的产生。8你已经看到，随着低质量产品把高质量产品逐出市场，不对称信息是如何降低市场上出售的产品的平均质量的。对于那些不对称信息盛行的市场，你是否同意下列每一种情况？简要地解释。（1）政府应当对消费者投诉给予补贴。（2）政府应当实施质量标准，例如，不应当允许厂商出售低质量产品。（3）高质量产品的生产者可能想提供内容广泛的保证书。（4）政府应当要求所有的厂商提供内容广泛的保证书。答：（1）不同意。消费者投诉对于不能正确判断产品质量的消费者而言是有益的，但是对于能够正确判断产品质量的消费者而言是无用的。但是政府通过财政支出给予其补贴，相当于两种
44、类型的消费者都对其提供的信息付费，对于后一种消费者而言是存在损失的。另外，对消费者投诉给予补贴，已经知道正确信息的消费者可能会因此而故意给出不正确的信息，或被低质量产品厂商收买，使优质产品得到负面的评价，政府因对消费者投诉真实度的监督成本过高或根本无法监督，信息不对称问题会更加严重。（2）不同意，这是一项监督成本很高的办法，如果实施质量标准，政府就应该或者对产品质量进行行政管理，或者通过法律来解决公众与生产者的纠纷。并且如果低质量的产品价格足够便宜，仍会有市场。（3）同意，这是解决信息不对称花费最小的办法。它使生产者通过提供一项内容广泛的保证来将高质量产品与低质量产品区分开来，因为对低质量产品
45、做出保证的成本是昂贵的，因此不会做出保证。（4）不同意，因为如果所有产品都提供广泛的保证，则高质量产品所提供的保证便失去了意义。9两家旧车行在一条大路旁并排竞争。第一家是亨利车行，它出售经过仔细检查并在必要时进行修理的高质量轿车。亨利车行平均要花8000美元购买和修理它出售的每一辆车。第二家是刘氏车行，它出售低质量轿车。刘氏车行出售的车平均每辆的成本只有5000美元。如果消费者知道他们所买轿车的质量，他们会很高兴地以平均每辆10000美元购买亨利车行出售的车，并仅以平均每辆7000美元购买刘氏车行出售的车。遗憾的是，两家车行都是新建的，还没有建立起自己的声誉，因此消费者并不知道每家车行的轿车质
46、量。在这两家车行购车的消费者估计，不管他们到哪一家车行去，他们买到一辆高质量车的机会是相等的，因而他们愿意以平均每辆8500美元买车。亨利车行有了一个主意它将为所有它所出售的轿车提供相应的保证书。它知道，一项期限为年的保证书会使它平均花费美元，并且它还知道，如果刘氏也提供同样的保证书，那会使刘氏平均花费美元。（1）假定亨利车行对所有出售的轿车提供一年的保证。如果刘氏车行不提供一年保证，它的利润为多少？如果它提供一年的保证又会怎样？如果刘氏车行不提供一年的保证，亨利车行的利润为多少？如果它提供呢？刘氏车行提供的一年保证书是否与亨利车行的匹配？亨利车行提供一年的保证书是不是一个好主意？（2）如果亨
47、利车行对它的车提供两年的保证会怎样呢？这会产生可信的质量信号吗？三年的保证又会怎样呢？（3）如果你为亨利车行做广告，你会鼓动它提供多长时间的保证？解释为什么。答：（1）如果刘氏车行不提供一年保证书，则它的利润为：（美元）。如果它提供一年保证书，这将花费他（美元）。此时由于消费者无法确定汽车的质量，因而只愿意支付8500美元，因而刘氏的利润为：（美元）。如果刘氏车行不提供保证书，亨利车行提供保证，则亨利车行的利润为：（美元）；如果刘氏车行提供保证，亨利车行也提供保证，则亨利车行的利润为：。刘氏车行提供一年的保证书与亨利车行匹配，因为刘氏车行提供一年的保证书使得其利润从2000美元增加到2500美
48、元。亨利车行提供一份一年的保证书不是一个好主意。亨利车行不应该提供一份一年的保证书，除非它认为刘氏车行是非理性的，并且不会提供一份一年的保证书。（2）亨利车行提供两年期保证的盈利为：（美元）。不提供保证的盈利为：（美元）。1000500，所以亨利车行会提供两年期的保证。刘氏车行提供两年期保证的盈利：（美元）。不提供保证的盈利为：（美元）。15002000，因此，刘氏车行不会提供两年期的保证。所以亨利车行对所有它所出售的轿车提供二年的保证会产生可靠的质量信号。亨利车行提供三年期保证的盈利为：（美元）。不提供保证的盈利为：（美元）。提供保证与不提供保证的情况利润相等，因此亨利不会提供三年的保证。刘氏车行更不会提供三年期的保证。（3）亨利车行应该提供一个足够长时间的保证，从而使得刘氏如果也提供相同时间的保证，则享利车行利润不会比不提供保证高。设为亨利车行提供的保证时间。所以对于刘氏车行而言：解得：（年）。因此，亨利车行应该提供一个1.5年