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1、(本科）第10章企业偿债能力分析教学ppt课件东北财经大学会计学院2022-5-21东北财经大学出版社东北财经大学出版社第六章利润表分析第六章利润表分析 王玉红教授 主讲 4本次课讲授内容第一节第一节 偿债能力分析的目的与内容偿债能力分析的目的与内容第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析第三节第三节 企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析2022-5-215一、什么是偿债能力一、什么是偿债能力偿债能力偿债能力是指企业偿还各种负债的能力。是指企业偿还各种负债的能力。负债负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务，包括各种借款、债券、应付及预收款项
2、等。2022-5-216二、偿债能力分析的目的二、偿债能力分析的目的债权人债权人（借贷决策、资金安全）（借贷决策、资金安全）投资人投资人（财务杠杆、财务风险、筹资难度、筹资成本）（财务杠杆、财务风险、筹资难度、筹资成本）经营者经营者（财务状况、风险程度、筹资前景、理财活动）（财务状况、风险程度、筹资前景、理财活动）2022-5-217三、偿债能力分析的内容三、偿债能力分析的内容u短期偿债能力短期偿债能力，反映企业偿付流动，反映企业偿付流动负债的能力；负债的能力；u长期偿债能力，反映企业偿付非流动负长期偿债能力，反映企业偿付非流动负债的能力。债的能力。2022-5-218第二节第二节 企业短期偿
3、债能力分析企业短期偿债能力分析u 影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素u 短期偿债能力短期偿债能力指标计算与分析指标计算与分析2022-5-219影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素（一）企业内部因素（一）企业内部因素1企业的资产结构企业的资产结构2流动负债的结构流动负债的结构3企业的融资能力企业的融资能力4. 企业的经营现金流量水平企业的经营现金流量水平 2022-5-2110影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素（二）企业外部因素（二）企业外部因素1宏观经济形势宏观经济形势 2证券市场的发育与完善程度证券市场的发育与完善程度 3银行的信贷政策银行的信贷政策 2022-
4、5-212022-5-21短期偿债能力短期偿债能力指标计算与分析指标计算与分析 短期偿债能力的静态短期偿债能力的静态分析分析 短期偿债能力的短期偿债能力的动动态态分析分析 短期偿债能力的短期偿债能力的行业分析行业分析12短期偿债能力的静态指标短期偿债能力的静态指标1.营运资本营运资本的计算与分析的计算与分析营运资本营运资本= =流动资产流动资产- -流动负债流动负债例：例：ZTE公司期末营运资本是公司期末营运资本是 430-300130（亿元）（亿元）2022-5-2113短期偿债能力的静态指标短期偿债能力的静态指标2.流动比率流动比率的计算与分析的计算与分析例：例：ZTE公司期末流动比率是公
5、司期末流动比率是 流动负债流动资产流动比率43. 13004302022-5-2114短期偿债能力的静态指标短期偿债能力的静态指标流动比率的流动比率的优点优点：u揭示流动资产抵补流动负债的程度揭示流动资产抵补流动负债的程度u揭示营运资本与短期负债的关系揭示营运资本与短期负债的关系u超过超过1的部分显示出债权人资金的安全程度的部分显示出债权人资金的安全程度u计算方法简便，资料来源比较可靠计算方法简便，资料来源比较可靠 2022-5-2115短期偿债能力的静态指标短期偿债能力的静态指标流动比率存在的流动比率存在的问题问题：u未能反映现金流量状况未能反映现金流量状况u应收账款受信用政策、条件影响应收
6、账款受信用政策、条件影响u受存货质量和计价方法影响受存货质量和计价方法影响u偿债能力与盈利能力的需求相矛盾偿债能力与盈利能力的需求相矛盾u表外项目得不到反映表外项目得不到反映 2022-5-2116短期偿债能力的静态指标短期偿债能力的静态指标流动比率分析评价时应注意的问题流动比率分析评价时应注意的问题：u结合行业平均标准来分析判断结合行业平均标准来分析判断u流动资产与流动负债的相对变动规律流动资产与流动负债的相对变动规律u注意人为因素对流动比率的影响注意人为因素对流动比率的影响u与其他方面因素结合分析，如流动资产、流动与其他方面因素结合分析，如流动资产、流动负债结构。负债结构。 2022-5-
7、2117一、短期偿债能力的静态指标一、短期偿债能力的静态指标3.速动比率速动比率的计算与分析的计算与分析其中速动资产包括：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、应收利息、应收股利、其他应收款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产。 流动负债速动资产速动比率2022-5-2118 速动比率举例速动比率举例项目项目金额（亿元）金额（亿元）货币资金货币资金115115应收票据应收票据1616应收账款应收账款100100应收账款保理应收账款保理1717预付款项预付款项4 4其他应收款其他应收款8 8存货存货9090应收工程合约款应收工程合约款7979流动资产合计流动资产合计429429流动负债
8、流动负债300300ZET公司期末速动比率为：13. 1300798417100161152022-5-2119一、短期偿债能力的静态指标一、短期偿债能力的静态指标4.现金比率现金比率的计算与分析的计算与分析 流动负债货币资金现金比率1 流动负债有价证券货币资金现金比率22022-5-2120ZET公司期末现金比率为：%33.38%1003001152022-5-21一、短期偿债能力的静态指标一、短期偿债能力的静态指标一、短期偿债能力的静态指标5.流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 现金比率(1) 现金比率（2） 速动比率 货币资产 现金类 资产
9、速 动 资 产 流 动 资 产 交易性金融资产 应收账款、应收票据、应收利息、应收股利、一年内到期的非流动资产、其他流动资产 预付账款、存货 图 101 流动比率、速动比率和现金比率的关系 流动负债 流动比率 212022-5-2122二、短期偿债能力的动态指标二、短期偿债能力的动态指标1.现金流量比率现金流量比率的计算与分析的计算与分析ZET公司现金流量比率为：平均流动负债经营活动现金流量净额现金流量比率14. 02)209300(362022-5-2123二、短期偿债能力的动态指标二、短期偿债能力的动态指标2.近期支付能力系数近期支付能力系数的计算与分析的计算与分析其中，近期内能够用来支付
10、的资金近期内能够用来支付的资金包括企业现有的货币资金、近期内能取得的营业收入、近期内确有把握收回的各种应收款项等。近期内需要支付的各种款项近期内需要支付的各种款项包括各种到期或逾期应交款项和未付款项，如职工工资、应付账款、银行借款、各项税金、应付利润等。%100款项近期内需要支付的各种资金近期内能够用来支付的近期支付能力系数2022-5-2124二、短期偿债能力的动态指标二、短期偿债能力的动态指标3.速动资产够用天数速动资产够用天数的计算与分析的计算与分析金支出预计每天营业所需的现速动资产速动资产够用天数 2022-5-2125二、短期偿债能力的动态指标二、短期偿债能力的动态指标4.现金到期债
11、务比率现金到期债务比率的计算与分析的计算与分析本期到期的债务经营活动现金流量净额现金到期债务比率 2022-5-2126二、短期偿债能力的动态指标二、短期偿债能力的动态指标5.反映企业短期偿债能力的辅助分析反映企业短期偿债能力的辅助分析（1）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析应收账款与应付账款的周转期相同相同应收账款周转速度快于快于应付账款周转速度应收账款周转速度慢于慢于应付账款周转速度（2）存货周转率对偿债能力的影响）存货周转率对偿债能力的影响2022-5-2127第第三三节节 企业企业长长期偿债能力分析期偿债能力分析u 影响影响长长期偿债能力
12、的因素期偿债能力的因素u 长长期偿债能力期偿债能力指标计算与分析指标计算与分析2022-5-2128影响长期偿债能力的因素影响长期偿债能力的因素1. .企业的盈利能力企业的盈利能力2. .项目投资效果项目投资效果3. .权益资金的增长和稳定程度权益资金的增长和稳定程度4. .权益资金的实际价值权益资金的实际价值5. .企业经营现金流量企业经营现金流量2022-5-212022-5-21长长期偿债能力期偿债能力指标计算与分析指标计算与分析u 资产规模对长资产规模对长期偿债能力期偿债能力影响的分析影响的分析u 盈利能力对长盈利能力对长期偿债能力期偿债能力影响的分析影响的分析u 现金流量对长现金流量
13、对长期偿债能力期偿债能力影响的分析影响的分析30一、长期偿债能力分析一、长期偿债能力分析资产规模影响资产规模影响1.资产负债率资产负债率的计算与分析的计算与分析%100资产总额负债总额资产负债率%100无形资产资产总额负债总额有形资产负债率适度指标，超过100%资不抵债2022-5-2131一、长期偿债能力分析一、长期偿债能力分析资产规模影响资产规模影响1.资产负债率资产负债率的计算与分析的计算与分析例：例：ZTE公司期末资产负债率是公司期末资产负债率是有形资产负债率是有形资产负债率是%14.70%100509357%97.70%10065093572022-5-2132一、长期偿债能力分析资
14、产规模影响2.股东权益比率股东权益比率的计算与分析的计算与分析%100总资产股东权益股东权益比率资产负债率1股东权益总资产业主权益乘数2022-5-2133一、长期偿债能力分析一、长期偿债能力分析资产规模影响资产规模影响2.股东权益比率股东权益比率的计算与分析的计算与分析%86.29%100509152股东权益比率35. 3152509业主权益乘数2022-5-2134一、长期偿债能力分析资产规模影响3.产权比率产权比率的计算与分析的计算与分析%100股东权益负债总额产权比率%100无形资产净资产负债总额负债率有形净资产2022-5-2135一、长期偿债能力分析资产规模影响4.固定长期适合率固
15、定长期适合率的计算与分析的计算与分析%100非流动负债股东权益固定资产净值固定长期适合率%100非流动负债固定资产净值非流动负债比率固定资产与2022-5-2136一、长期偿债能力分析资产规模影响4.固定长期适合率固定长期适合率的计算与分析的计算与分析%66.19%1005715241固定长期适合率%17.72%1005741非流动负债比率固定资产与2022-5-2137一、长期偿债能力分析资产规模影响5.非流动负债比率非流动负债比率的计算与分析的计算与分析%100总资产非流动负债总额资产非流动负债率%100无形资产总资产非流动负债总额非流动负债率有形资产2022-5-2138一、长期偿债能力
16、分析资产规模影响5.非流动负债比率非流动负债比率的计算与分析的计算与分析%18.11%10050957资产非流动负债率%31.11%100650957非流动负债率有形资产2022-5-2139一、长期偿债能力分析资产规模影响6.非流动负债营运资金比率非流动负债营运资金比率的计算与分析的计算与分析%100非流动负债流动负债流动资产非流动负债率营运资金2022-5-2140一、长期偿债能力分析资产规模影响6.非流动负债营运资金比率非流动负债营运资金比率的计算与分析的计算与分析%01.223%10057300427非流动负债率营运资金2022-5-2141二、长期偿债能力分析盈利能力影响1.销售利息
17、比率销售利息比率的计算与分析的计算与分析%100营业收入利息费用销售利息比率2022-5-2142二、长期偿债能力分析盈利能力影响1.销售利息比率销售利息比率的计算与分析的计算与分析%58. 1%1004437销售利息比率2022-5-2143二、长期偿债能力分析盈利能力影响2.利息保证倍数利息保证倍数的计算与分析的计算与分析利息费用息税前正常营业利润利息保证倍数 利息费用利息费用营业利润2022-5-2144二、长期偿债能力分析盈利能力影响2.利息保证倍数利息保证倍数的计算与分析的计算与分析)(71. 27712倍利息保证倍数2022-5-2145二、长期偿债能力分析盈利能力影响3.债务本息
18、保证倍数债务本息保证倍数的计算与分析的计算与分析所得税率年度还本额利息费用息税前正常营业利润债务本息保证倍数12022-5-2146二、长期偿债能力分析盈利能力影响4.固定费用保证倍数固定费用保证倍数的计算与分析的计算与分析所得税率偿债基金所得税率优先股利租金利息息税前正常营业利润保证倍数固定费用112022-5-2147三、长期偿债能力分析现金流量影响1.到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率的计算与分析的计算与分析%100本期到期债务本息经营现金流量净额偿付比率到期债务本息2022-5-2148三、长期偿债能力分析现金流量影响1.到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率的计算与分析的计算
19、与分析%59.70%10074436偿付比率到期债务本息2022-5-2149三、长期偿债能力分析现金流量影响2.强制性现金支付比率强制性现金支付比率的计算与分析的计算与分析%100偿还到期本息付现经营现金流出量现金流入总量支付比率强制性现金2022-5-2150三、长期偿债能力分析现金流量影响2.强制性现金支付比率强制性现金支付比率的计算与分析的计算与分析%14.123%1002744457628支付比率强制性现金2022-5-2151三、长期偿债能力分析现金流量影响3. 现金债务总额比率现金债务总额比率的计算与分析的计算与分析%100负债平均余额经营活动现金流量净额现金债务总额比率2022
20、-5-2152三、长期偿债能力分析现金流量影响3. 现金债务总额比率现金债务总额比率的计算与分析的计算与分析%61.11%1002)263357(36现金债务总额比率2022-5-2153三、长期偿债能力分析现金流量影响4. 利息现金流量保障倍数利息现金流量保障倍数的计算与分析的计算与分析利息费用经营活动现金流量净额保证倍数利息现金流量2022-5-2154三、长期偿债能力分析现金流量影响4. 利息现金流量保障倍数利息现金流量保障倍数的计算与分析的计算与分析14. 5736保证倍数利息现金流量2022-5-2155三、长期偿债能力分析现金流量影响5. 现金流量全部债务比率现金流量全部债务比率的
21、计算与分析的计算与分析负债平均余额现金净流量全部债务比率现金流量2022-5-2156三、长期偿债能力分析现金流量影响5. 现金流量全部债务比率现金流量全部债务比率的计算与分析的计算与分析%13.16%1002)263357(50全部债务比率现金流量2022-5-2157复习思考题什么是偿债能力？影响长、短期偿债能力的因素有哪些？流动比率的优点与不足是什么？如何结合应收账款与应付账款对企业的短期偿债能力进行分析？可以从哪些方面对企业的长期偿债能力进行分析2022-5-2158下次课预习内容第十一章第十一章 企业发展能力分析企业发展能力分析 第一节第一节 企业发展能力分析的目的与内容企业发展能力分析的目的与内容 第二节第二节 企业单项发展能力分析企业单项发展能力分析2022-5-21下次课再见2022-5-21