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1、(本科）第十一章 证券投资基金财务管理教学ppt课件第3篇 证券投资基金运营管理第11章证券投资基金财务管理 主编：何孝星 副主编：邱杨茜 朱小斌 证券投资基金管理学证券投资基金管理学-3-目录目录11.111.3证券投资基金财务会计概述证券投资基金财务报告证券投资基金的税收11.2证券投资基金管理学证券投资基金管理学-4-111 摘 要证券投资基金财务会计概述11.1.1 基金会计的目标与前提11.1.2 基金资产、负债和所有者权益11.1.3 基金收入、费用和利润证券投资基金管理学证券投资基金管理学-5-11.1.1 基金会计的目标与前提证券投资基金会计的目标：真实反映基金的运作绩效证券投
2、资基金会计的目标：真实反映基金的运作绩效, ,以便投资者以便投资者进行投资决策进行投资决策, ,基金管理者清楚管理绩效基金管理者清楚管理绩效, ,监管部门了解基金运作状况监管部门了解基金运作状况等。等。基金会计的基本前提是指会计人员为实现会计目标基金会计的基本前提是指会计人员为实现会计目标, ,而对所面临的而对所面临的变化不定、错综复杂的会计环境做出的合乎情理的判断。基金变化不定、错综复杂的会计环境做出的合乎情理的判断。基金会计核会计核算的基本前提包括算的基本前提包括: :会计主体、持续经营、会计分期和货币计量会计主体、持续经营、会计分期和货币计量4 4项。项。证券投资基金管理学证券投资基金管
3、理学-6-11.1.1 基金会计的目标与前提（1）会计主体。证券投资基金会计是以基金管理公司所管理的基金为会计核算主体,单独建账、独立核算,单独编制财务会计报告,并要求保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。（2）持续经营。封闭式证券投资基金因有明确的存续期,因此,它必须在可预见的封闭期内进行费用摊销等会计核算,不适用持续经营假设。开放式证券基金如果经营得好,则可以无限期经营下去,所以可适用持续经营假设（3）会计分期。证券投资基金的会计期间按年度划分,以日历年度为一个会计年度,从每年1月1日至12月31日为一个会计年度,每一个会计年度还具体划分为半年度、季度、月
4、度。（4）货币计量。我国证券投资基金以人民币为计量单位。证券投资基金管理学证券投资基金管理学-7-我国基金资产与一般企业资产相比存在两个明显的不同之处我国基金资产与一般企业资产相比存在两个明显的不同之处: :一是没有固定资产和流动资产之分,因为我国基金都是契约型基金,本身没有有形机构,不需要购置固定资产,而且基金资产是由信托资金形成的,只能投资于有价证券,所以不会产生固定资产投资,因此也就没有必要进行固定资产和流动资产的划分。二是没有现金科目,这是因为我国规定基金持有人在申购或者赎回基金单位时,必须通过银行账户或证券资金账户转账完成,不受理现金业务,同时基金也不需要以现金支付费用支出,所以,基
5、金没有现金业务往来。11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-8-基金资产主要由存款与有价证券组成，基金资产主要由存款与有价证券组成，通过下述通过下述1414个资产会计科目核算个资产会计科目核算：银行存款；结算备付金；存出保证金；股票投资；债券投资；资产支持证券投资； 基金投资；权证投资；买入返售金融资产；应收股利；应收利息；应收申购款；其他应收款；其他应收款。11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-9-基金负债主要是指应由基金支付的应付未付赎回款、费用、税收、利息等基金负债主要是指应由基金支付的应付未付赎回款、费用、税
6、收、利息等内容内容, ,其总额一般较小。基金负债业务通过以下其总额一般较小。基金负债业务通过以下1414个会计科目核算：个会计科目核算：短期借款。交易性金融负债；卖出回购金融资产款；应付赎回款；应付赎回费；应付管理人报酬；应付托管费；应付销售服务费；应付交易费用；应交税费；应付利息；其他应付款；应付利润；预提费用11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-10-在基金的会计核算中还存在一部分既有资产性质、又有负债性质的共性的在基金的会计核算中还存在一部分既有资产性质、又有负债性质的共性的科目科目, ,称为共同类科目。称为共同类科目。其特点是,需要从期末余额所在
7、的方向来界定其性质。证券投资基金共同类由证券清算款、远期投资、其他衍生工具、套期工具和被套期项目组成。11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-11-证券投资基金共同类证券投资基金共同类5 5个会计科目核算具体内容如下：个会计科目核算具体内容如下：证券清算款。本科目核算因买卖证券、回购证券、申购新股、配售股票、ETF现金替代等业务而发生的,应与证券登记结算机构或证券交易对手方办理资金结算的款项。 远期投资。本科目核算约定于到期日结算证券等标的物的合约的公允价值。其他衍生工具。本科目核算除权证投资、远期投资以外的其他衍生金融资产或衍生金融负债的公允价值。 套期
8、工具。本科目核算基金开展套期保值业务(如公允价值套期)中套期工具公允价值变动形成的资产或负债。 被套期项目。本科目核算基金开展的套期业务中被套期项目公允价值变动形成的资产或负债。11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-12-所有者权益是指基金的资产减去负债后的余额所有者权益是指基金的资产减去负债后的余额, ,包括实收基金、未分配利包括实收基金、未分配利润等，润等，通过以下通过以下4 4个会计科目核算个会计科目核算：实收基金。本科目核算对外发行基金份额所募集的总金额在扣除平准金分摊部分后的余额。损益平准金。本科目核算非利润转化而形成的损益平准项目,如申购、转
9、换转入、赎回、转换转出款中所含的未分配利润和公允价值变动损益。本期利润。本科目核算本期的基金净利润(或净亏损)。期末,将本科目相应的明细科目结转到“利润分配(未分配利润)”对应的明细科目,借记本科目,贷记“利润分配(未分配利润)”科目。利润分配。本科目核算利润的分配(或亏损的弥补)和历次分配(或弥补亏损)后的余额。11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-13-损益类账户是指按照损益类会计科目开设的损益类账户是指按照损益类会计科目开设的, ,用以具体核算和监督基金运用以具体核算和监督基金运营过程中的收益和费用、损失营过程中的收益和费用、损失, ,以便计算确定
10、损益的账户。以便计算确定损益的账户。损益类通过以下损益类通过以下1111个会计科目核算个会计科目核算：1.利息收入； 2.公允价值变动损益； 3.投资收益；4.其他收入； 5.管理人报酬； 6.托管费；7.销售服务费； 8.交易费用； 9.利息支出；10.其他费用； 11.以前年度损益调整11.1.2 基金资产、负债和所有者权益证券投资基金管理学证券投资基金管理学-14-基金收入主要由资本利得和当期收入两部分组成。基金收入主要由资本利得和当期收入两部分组成。资本利得。资本利得是指证券的价格的卖价高于买价的差额。对于大部分证券投资基金特别是成长型基金而言,资本利得是其收益的最重要组成部分。由股票
11、差价收入、债券差价收入两部分组成,并通过“股票投资估值增值”和“债券投资估值增值”(或“债券投资折溢价”)2个科目核算。当期收入。基金当期收入主要包括两部分:利息收入和股息收入。其中,利息收入又可以分为三部分:债券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入。 由“股利收益”(包括股票投资、基金投资等应收取的现金股利或现金分红)、“应收利息”(包括债券投资、资产支持证券投资、买入返售金融资产、银行存款、结算备付金、存出保证金等应收取的利息)、“应收申购款”和“其他收入”4个会计科目进行核算。11.1.3 基金收入、费用和利润证券投资基金管理学证券投资基金管理学-15-基金费用主要是指必须由基金
12、资产支付的持续性费用和融资利息支基金费用主要是指必须由基金资产支付的持续性费用和融资利息支出等。出等。主要包括主要包括: :基金管理费用、基金托管费、证券交易费用、银行汇划基金管理费用、基金托管费、证券交易费用、银行汇划费用以及信息披露费用、律师费、审计费等。基金费用通过费用以及信息披露费用、律师费、审计费等。基金费用通过“管理人报管理人报酬酬”、“基金托管费基金托管费”、“卖出回购金融资产款卖出回购金融资产款”“”“销售服务费销售服务费”、“交易费用交易费用”、“利息支出利息支出”和和“其他费用其他费用”7 7个科目进行核算。个科目进行核算。11.1.3 基金收入、费用和利润证券投资基金管理
13、学证券投资基金管理学-16-基金利润是指基金的当期收益基金利润是指基金的当期收益, ,即上述各项收入减去各项费用后的即上述各项收入减去各项费用后的余额。余额。基金当期收益与可供分配收益是不相同的基金当期收益与可供分配收益是不相同的, ,可供分配收益还包含上可供分配收益还包含上期留存的尚未分配的收益期留存的尚未分配的收益, ,即可供分配收益即可供分配收益= =当期收益当期收益+ +未分配收益。其未分配收益。其中未分配收益会受基金会计政策和处理方法的变化而产生中未分配收益会受基金会计政策和处理方法的变化而产生“以前年度损以前年度损益调整益调整”, ,受到影响。因此受到影响。因此, ,在进行收益分配
14、前在进行收益分配前, ,必须进行必须进行“以前年度损以前年度损益调整益调整”。11.1.3 基金收入、费用和利润证券投资基金管理学证券投资基金管理学-17-112 摘 要证券投资基金财务报告11.2.1 基金财务报告编报的总体要求11.2.2 基金资产负债表11.2.3 利润表11.2.4 所有者权益（基金净值）变动表11.2.5 基金资产净值周报表证券投资基金管理学证券投资基金管理学-18-我国我国证券投资基金会计核算业务指引证券投资基金会计核算业务指引对基金财务会计报告的编报总体对基金财务会计报告的编报总体上有如下几条规定上有如下几条规定: :(1)基金管理人和基金托管人进行基金会计确认、
15、计量和报告应以权责发生制为基础,并遵循实质重于形式原则、重要性原则、谨慎性原则和及时性原则,确保对外提供的财务会计报告的信息真实、可靠、完整、相关、明晰及可比。(2)基金财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。季度、月度财务会计报告通常仅指会计报表,国家统一的会计制度另有规定的除外。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。(3)财务会计报告包括会计报表、会计报表附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。会计报表至少应包括资产负债表、利润表和所有者权益(基金净值)变动表。11.2.1 基金财务报告编报的总体要求证券投资基金管理学证券投资基金管理学-
16、19-(4)会计报表附注至少应披露重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更及差错更正的说明、报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容。关联方关系及其交易应披露基金与基金管理人、基金托管人、能够控制或对基金管理人施加重大影响的股东等关联方在报告期内存在的关系与交易等。(5)向外提供的基金财务会计报告应依次编定页数,加具封面,装订成册,加盖公章。封面应注明:基金管理人和基金托管人名称、基金名称、基金合同生效日期、报告所属年度、月份、送出日期等,并由基金管理人单位负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人(会计主管)签名并盖章。11.2.1 基金财务报告编报的总体要求证券投资基金管理学证
17、券投资基金管理学-20-资产负债表是反映基金某一特定日期财务状况的会计报表资产负债表是反映基金某一特定日期财务状况的会计报表, ,它是根据资产、它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系负债和所有者权益之间的相互关系, ,按照一定的分类标准和一定的顺序按照一定的分类标准和一定的顺序, ,把基把基金一定日期的资产、负债和所有者权益各项目进行适当排列金一定日期的资产、负债和所有者权益各项目进行适当排列, ,并对日常工作中并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。资产负债表,可以提供某一日期资产的总额及其结构,表明基金拥有或控制的经济资源
18、及其分布情况。通过资产负债表,可以反映某一日期负债的总额及其结构,表明基金未来需要用多少资产清偿债务。通过资产负债表,可以反映某一日期所有者权益的情况,表明基金持有人在基金资产中所占的份额,了解所有者权益的构成情况。11.2.2 基金资产负债表证券投资基金管理学证券投资基金管理学-21-利润表依据利润表依据“收入收入- -费用费用= =利润利润”进行编制进行编制, ,反映一定期间内基金实现的利反映一定期间内基金实现的利润情况。通过利润表润情况。通过利润表, ,我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度做出评估做出评估, ,从而评价投资者的投
19、资价值和报酬。从而评价投资者的投资价值和报酬。针对利润表常用的两种评估方法是针对利润表常用的两种评估方法是: :第一种,透过基金在一定时期内的利润或亏损数额来分析公司的经济效益及盈利能力,评价公司的管理业绩。第二种,分析基金各种利润来源占利润总额的比例,了解推动基金利润增长或是亏损加剧的根源。11.2.3 利润表证券投资基金管理学证券投资基金管理学-22-所有者权益所有者权益( (基金净值基金净值) )变动表反映一定时期基金所有者权益增减变动的情变动表反映一定时期基金所有者权益增减变动的情况。况。根据金融企业会计制度第一百五十四条规定根据金融企业会计制度第一百五十四条规定, ,基金净值变动表应
20、披露基金净值变动表应披露下列项目产生的基金净值变动下列项目产生的基金净值变动: : (1)经营活动产生的基金净值变动。(2)基金单位交易产生的基金净值变动。(3)向基金持有人分配收益产生的基金净值变动。11.2.4 所有者权益（基金净值）变动表证券投资基金管理学证券投资基金管理学-23-我国封闭式基金单位资产净值主要通过三大证券报我国封闭式基金单位资产净值主要通过三大证券报( (中国证券报、上海证中国证券报、上海证券报和证券时报券报和证券时报) )以及各主要财经网站对外发布。以及各主要财经网站对外发布。开放式基金单位资产净值开放式基金单位资产净值可以通过使用可以通过使用深交所编制的开放式基金净
21、值代码深交所编制的开放式基金净值代码登陆登陆交易所系统查询交易所系统查询。由于我国开放式基金的申购和赎回采用由于我国开放式基金的申购和赎回采用“全额申购、全额申购、份额赎回份额赎回”原则原则, ,如果投资者在如果投资者在T T日向基金提出申购或赎回要求日向基金提出申购或赎回要求, ,那么在那么在T+1T+1日日他可以通过交易所的开放式基金查询系统查知他购买时基金的单位资产净值。他可以通过交易所的开放式基金查询系统查知他购买时基金的单位资产净值。如果开放式基金尚未进入申购和赎回期如果开放式基金尚未进入申购和赎回期, ,交易所行情系统揭示的是该基金的认交易所行情系统揭示的是该基金的认购价格加上认购
22、费用。购价格加上认购费用。11.2.5 基金资产净值周报表证券投资基金管理学证券投资基金管理学-24-113 摘 要证券投资基金的税收11.3.1 美国的基金税收11.3.2 英国的基金税收11.3.3 我国的基金税收证券投资基金管理学证券投资基金管理学-25-美国为避免对基金收入进行重复征税美国为避免对基金收入进行重复征税, ,原则上规定基金的股息收入、利息原则上规定基金的股息收入、利息收入和资本利得免税。收入和资本利得免税。1942年颁布的税法,投资公司从基金资产中获得的利息、股息和资本利得在满足一定条件的情况下可以免税。1986年修订后的新税法规定:基金受益人的所有利息、股利收入和资本利
23、得都视同普通收入,报收入时列入综合税项。对非美国受益人的投资收益,课征30%的所得税。从2001年开始,如果基金出售组合中持有期超过5年的证券获得的资本利得,可以享受“合格的5年资本利得”税收待遇,税率为8%,而不是传统的10%。11.3.1 美国的基金税收证券投资基金管理学证券投资基金管理学-26-（1 1）基金本身的税收。）基金本身的税收。从从19971997年开始年开始, ,英国引入了一种新的英国引入了一种新的UCITSUCITS形式形式开放式投资公司开放式投资公司(OEIC)(OEIC)。OEICOEIC的课税方式与经认可的单位信托基本一致的课税方式与经认可的单位信托基本一致, ,它它
24、们可以合称为们可以合称为“经认可的投资基金经认可的投资基金”(AIF)”(AIF)。AIFAIF的总体税收原则的总体税收原则：如果如果AIFAIF是是英国公司英国公司( (即在英国注册的公司型基金即在英国注册的公司型基金),),其收入其收入( (股息和利息股息和利息) )必须课税必须课税, ,公司公司所得税税率为所得税税率为20%20%。已实现和未实现的资本利得免税。期货和期权交易的资本。已实现和未实现的资本利得免税。期货和期权交易的资本利得免税。利得免税。（2 2）基金持有者的税收）基金持有者的税收。基金持有者的税收原则基金持有者的税收原则: :来自英国公司的红利和来自英国公司的红利和利息收
25、入须纳税。基金持有者处置基金单位的资本利得将被征收资本利得税利息收入须纳税。基金持有者处置基金单位的资本利得将被征收资本利得税, ,如果基金持有者是个人则适用个人所得税。如果是公司如果基金持有者是个人则适用个人所得税。如果是公司, ,则适用公司所得税。则适用公司所得税。但公司处置持有的债券基金获得的资本利得可免除资本利得税。但公司处置持有的债券基金获得的资本利得可免除资本利得税。11.3.2 英国的基金税收证券投资基金管理学证券投资基金管理学-27-（1 1）基金及基金管理公司）基金及基金管理公司营业税。从营业税。从20042004年年1 1月月1 1日起日起, ,对基金管理公司运用基金买卖股
26、票、债券对基金管理公司运用基金买卖股票、债券的资本利得收入的资本利得收入, ,继续免收营业税。以发行基金方式募集资金不属于营业继续免收营业税。以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围税的征税范围, ,不征收营业税。不征收营业税。印花税。从印花税。从20092009年年4 4月月2424日起日起, ,基金管理公司运用基金买卖股票按照基金管理公司运用基金买卖股票按照11的税率征收印花税。的税率征收印花税。所得税。从所得税。从20042004年年1 1月月1 1日起日起, ,对基金从证券市场中取得的收入对基金从证券市场中取得的收入, ,包括买卖包括买卖股票、债券的资本利得收入、红利收入股票、债券
27、的资本利得收入、红利收入, ,债券的利息收入及其他收入债券的利息收入及其他收入, ,继续继续免征收企业所得税。对基金从上市公司股票获得的股利收入、债券的利息免征收企业所得税。对基金从上市公司股票获得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入收入、储蓄存款利息收入, ,由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴述收入时代扣代缴20%20%的个人所得税。对基金从上市公司分配取得的股息的个人所得税。对基金从上市公司分配取得的股息红利所得红利所得, ,扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按50%50%计算应纳税所得额
28、。计算应纳税所得额。11.3.3 我国的基金税收证券投资基金管理学证券投资基金管理学-28-（2 2）机构法人）机构法人营业税。对金融机构营业税。对金融机构( (包括银行和非银行机构包括银行和非银行机构) )买卖基金的差价收入征收买卖基金的差价收入征收营业税。对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税。营业税。对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税。印花税。暂免征收。印花税。暂免征收。所得税。对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入所得税。对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入, ,应并入企业的应应并入企业的应纳税所得额纳税所得额, ,征收企业所得税。对企业投资者从基金分配中获得的债券差征收企业所得税。对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入价收入, ,暂不征收企业所得税。暂不征收企业所得税。11.3.3 我国的基金税收证券投资基金管理学证券投资基金管理学-29-（3 3）个人投资者）个人投资者营业税。不征收营业税。营业税。不征收营业税。印花税。暂免征收。印花税。暂免征收。所得税。对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入所得税。对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入, ,在对个人买卖股在对个人买卖股票的差价收入款恢复征收个人所得税以前票的差价收入款恢复征收个人所得税以前, ,暂免征收。暂免征收。11.3.3 我国的基金税收谢 谢