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1、精品名师归纳总结公司理财运算题其次章：财务比率的运算（一）反映偿债才能的指标可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1、资产负债率 =负债总额100% =流淌负债长期负债100% （资产 = 负债+全部者权益）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资产总额负债全部者权益可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2、流淌比率 =流淌资产流淌负债100%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3、速动比率 =速动资产100% =流淌资产- 预付账款- 存货- 待摊费用100%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳
2、总结流淌负债流淌负债可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结4、现金比率 =现金货币资金 短期有价证券流淌负债短期投资100%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结二 反映资产周转情形的指标可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1、应收账款周转率 =赊销收入净额销售收入=- 现销收入- 销售退回、折让、折扣可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结平均应收账款余额（期初应收账款期末应收账款）2可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2、存货周转率 =销货成本=销货成本可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名
3、师归纳总结平均存货（期初存货期末存货） 2可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结习题：1、某公司 20 年末有关财务资料如下：流淌比率=200% 、速动比率 =100% 、现金比率 =50% 、流淌负债 = 1000 万元, 该公司流淌资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目 （其中短期投资是货币资金的4 倍）。要求：依据上述资料运算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2、某公司 20 年末有关财务资料如下：流淌比率=200% 、速动比率 =100% 、现金比率 =20% 、资产负债率 =50% 、长期负债与全
4、部者权益的比率为25% 。要求： 依据上述资料填列下面的资产负债表简表。资 产 负 债 表（简）项目金额项目金额（单位：元）货币资金（）流淌负债（）应收账款（）长期负债（ ）存货固定资产（）（）全部者权益（ ）资产总计（）负债及全部者权益总计1000003、某公司年初应收账款56 万元、年末应收账款60 万元,年初存货86 万元、年末存货 90 万元, 本年度销售收入为680 万元（其中现销收入 480 万元, 没有销售退回、 折让和折扣） ,销货成本为 560 万元。要求：依据上述资料运算应收账款周转率和存货周转率。4、某公司 20年度全年销售收入为600 万元,其中现销收入为260 万元,
5、没有销售退回、折让和折扣,年初应收账款为30 万元,年末应收账款比年初增加了20% ,就应收账款周转率应当是多少？5、某公司 20 年度全年销货成本为400 万元, 年初存货为 50 万元, 年末存货比年初增加了20% ,就存货周转率应当是多少？第三章：货币时间价值可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1、单利：终值 Fn=P1+in【公式中 i 为利率 ,n 为计息期数 】现值 P = Fn/1+i n2、复利：终值 Fn= PCFi,n= P1+i n 【公式中 1+i n称为复利终值系数,简写作CFi,n】现值 P= FnDF i,n =Fn/1+i n【公式中 1 /1+i
6、n称为复利现值系数,简写作DFi,n 】3、年金：终值 Fn= RACF i,n【公式中 ACF i,n 是年金终值系数的简写,R 为年金 ,n 为年金个数 】现值 P = RADF i,n【公式中 ADF i,n 是年金现值系数的简写 】习题：1 、某公司从银行取得贷款600000元,年利率为 6% ,按复利计息,就5 年后应偿仍的本利和共是多少元？（ CF0.06,5 =1.338 , DF0.06,5 =0.747 ）2 、某公司方案在 5 年后以 600000元更新现有的一台设备,如年利率为6% ,按复利计息,就现在应向银行存入多少钱？（CF 0.06,5 =1.338 , DF0.0
7、6,5 =0.747 ）3 、某公司方案在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行,作为第10 年年末购买一台设备的支出,如年利率为 8% ,就 10 年后可积存多少资金？（ACF 0.08,10 =14.487 , ADF 0.08,10 =6.710 ）4 、某人方案在 10 年中每年年末从银行支取5000 元以备零用,如年利率为8% ,现在应向银行存入多少钱？（ ACF 0.08,10 =14.487 , ADF 0.08,10 =6.710 ）5 、某公司现在存入银行一笔现金1000000元, 年利率为 10% ,拟在今后 10 年内每年年末提取等额现金作为职工嘉奖基金,就每年可提
8、取多少现金？（ACF 0.1,10 =15.937 ,ADF 0.1,10 =6.145 ）6 、某人方案从现在起连续10 年每年年末存入银行一笔款项,作为5 年后买房的资金,该资金需要 1000000元,如银行年利率为 10% ,就从现在起每年年末要存多少钱？（ ACF 0.1,10 =15.937 ,ADF 0.1,10 =6.145 ）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结第五章1、债券发行价格发行价格 = 年利息ADF i,n +面值DFi,n= 面值债券票面利率 ADF i,n +面值DF i,n【该公式为分期付息、到期一次仍本的公式,公式中的i 为债券发行时的市场利率】2
9、、融资租赁的租金（等额年金法）年租金 R=设备价值 P/ ADF i,n 【公式中的 i 为出租费率, i= 年利率 +手续费率】习题：1 、某公司发行面值为100 元、票面利率为 8% 的 5 年期公司债券 1000 万元,每年年末付息一次, 到期一次仍本,发行时市场利率为6% ,请运算该债券的发行价格为多少？2 、某公司从租赁公司租入一套设备,价值为 1000 万元,租期为 8 年,合同商定租赁年利率为6% ,手续费为设备价值的2% ,租金每年年末支付一次。要求用等额年金法运算该公司每年年末应支付的租金是多少？第六章（一）资本成本的运算1、单项资本成本（个别资本成本）的运算可编辑资料 -
10、- - 欢迎下载精品名师归纳总结长期借款【利息可以抵税】利息长期债券资本占用费优先股【股利不能抵税】资本成本股利一般股资本筹集费留存收益（不必考虑筹资费用）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资本成本 =资本占用费利息 （1 - T）或股利=利息 （1 - T）或股利可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结筹资净额筹资总额 - 筹资费用筹资总额 （1- 筹资费率）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结【该公式为资本成本的定义公式,可用于运算单项资本成本,公式中的T 为所得税税率。 】可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结一般股资本成本 =预期年股利额+股
11、利增长率可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结筹资额 （1 - 筹资费率）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结筹资额=筹资额预期年股利率（1 - 筹资费率）+股利增长率【股利率 =每股股利】每股市价可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的运算加权平均资本成本=单项资本成本每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结（二）财务杠杆系数的运算1、财务杠杆系数： DFL=EBIT EBIT【EBIT 为息税前利润, I 为利息】IEBIT可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳
12、总结假如公司股本中含有优先股,就：DFL=EBITIPD/1【PD 为优先股股利 】T 可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2、一般股每股税后利润：EPS= EBITI 1 NT 【N 为流通在外的一般股股数】可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结习题：1 、某公司为扩大经营规模拟筹资800 万元,筹资方案如下表：筹资方式筹资额（万元）资本成本 %长期借款806可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结长期债券3208普 通 股40015合 计800-要求：运算该方案的加权平均资本成本。2 、某公司本年度拟投资1000
13、 万元于一个项目,其资金来源如下：（ 1 ）企业留存收益筹资100 万元。（ 2 ）按面值发行期限为5 年的债券 300 万元,每年年末付息一次,到期一次仍本,年利率 8% ,筹资费率 5% 。（ 3）发行优先股筹资200 万元,年股息率 10% ,筹资费用 8 万元。（ 4）发行一般股筹资 400 万元,分为 40 万股,每股市价 10 元,预期第一年的股利率为10% （即价格和收益的比率为10:1 ）,筹资费率 3% ,股利年增长率为 6% 。要求：依据以上资料运算该项目的加权平均资本成本（最低回报率）。（该公司的企业所得税税率为30%3 、某公司本年度拟投资2000 万元于一个项目,其资
14、金来源如下：（ 1 ）按面值发行期限为5 年的债券 500 万元,每年年末付息一次,到期一次仍本,年利率6% ,筹资费率 3% 。（ 2）发行普 通股筹资 1200 万元,估量第一年的股利率为10% ,筹资费率 5%,股利年增长率为2% 。（ 3 ）留存收益筹资 300 万元。该公司的企业所得税税率为25% ,就该项目的加权平均资本成本是多少？4、某公司全部资本为1000 万元, 其中债务资本比例为40% ,债务利率为 10% ,一般股 60 万股, 股 10 元,息税前利润为150 万元,该公司的企业所得税税率为25%。要求运算该公司的财 务杠杆系数和一般股每股税后利润。第七章（一）风险酬劳
15、率的运算可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1 、期望值EV xxi Pi可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2 、标准离差= xiEV x 2P可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结i3 、标准离差率R =EV x可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结4 、风险酬劳率RV = fR【 f 表示风险系数】5 、投资酬劳率 =无风险酬劳率 +风险酬劳率（二）长期投资的决策1 、非贴现法：投资回收期、年平均酬劳率2 、贴现法：净现值NPV 、获利才能指数 PI
16、 、内含酬劳率 IRR习题：1 、某公司一个投资项目的投资酬劳率及概率的有关资料如下表,该公司估量的风险系数为30% , 同期无风险酬劳率为4% ,就该项目的风险酬劳率为多少？该项目投资的期酬劳率达到多少时投资方案才可取？投资酬劳率 %概率80.1150.3200.62、某公司拟投资一个新项目,资本成本为10% ,现有甲、乙两个方案,各年现金流量（单位:元） 如下表,要求：运算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均酬劳率、净现值、获利才能指数。项目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结甲方案-150005000050000500
17、0050000500000乙方案-2000050000550006000055000700000第八章1 、存货掌握的经济批量法可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结批量存货总成本 =储存成本 +订货成本 =2年单位储存成本 +年存货需要量批量每批订货成本可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结经济批量 =2年存货需要量每批订货成本经济批次 批数 =年存货需要量可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结年单位储存成本经济批量可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结最低
18、年成本 =2年存货需要量每批订货成本年单位储存成本可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2、采纳存货模式运算正确现金余额储存成本机会成本存货成本现金成本订货成本转换成本可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结正确现金余额 =2肯定时期内现金需求总 额每次转换成本可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结短期有价证券利率习题：1、某公司全年需耗用甲材料3600 千克, 每次订货成本为 24 元,该材料年单位储存成本为3 元。要求运算选购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2 、某公司估量全年需要现金50000 元,现金与
19、有价证券的转换成本为每次32 元,有价证券的年利率为 20% ,就该公司的正确现金余额是多少？习题答案其次章1 、流淌资产 =1000 200% = 2000万元 速动资产 = 流淌资产 -存货 =2000- 存货 =1000 100%=1000万元 存货=1000 万元货币资金 +短期投资 = 货币资金 5=1000 50%=500 万元 货币资金 =100 万元短期投资 =400 万元 应收账款 =2000-1000-100-400=500万元 2 、资 产 负 债 表（简）项目金额项目金额（单位：元）货币资金（7500）流淌负债（37500）应收账款（30000）长期负债（12500）存
20、货（37500）固定资产（25000）全部者权益（50000）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资产总计（ 100000）负债及全部者权益总计100000运算过程：负债总额 =流淌负债 + 长期负债 =100000 50%=50000元全部者权益 =100000-50000=50000元长期负债 =50000 25%=12500元流淌负债 =50000-12500=37500元 或者流淌负债 =100000-12500-50000=37500元）流淌资产 =货币资金 + 应收账款 +存货=37500 200% = 75000元）速动资产 = 流淌资产 -存货 =75000- 存货
21、 =37500 100%=37500元存货=37500 元货币资金 =37500 20%=7500 元资产总计 =负债及全部者权益总计=100000 元） 固定资产 =100000-7500-30000-37500=25000元或者=100000-75000=25000元可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3 、应收账款周转率=6805648060 / 2= 3.45 次存货周转率 =8656090 / 2= 6.36 次可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结4 、年末应收账款 =301+20%=36万元 应收账款周转率 =
22、60030260362=10.3 次可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结5 、年末存货 =50 1+20%=60万元 存货周转率 =5040060 / 2=7.27 次可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结第三章1 、Fn= PCF i,n =600000 CF 0.06,5 =600000 1.338=802800元2 、P= FnDF i,n=600000 DF 0.06,5=600000 0.747=448200元3 、Fn= RACF i,n =5000 ACF 0.08,10 =5000 14.487=72435元
23、4 、P = RADF i,n =5000 ADF 0.08,10 =5000 6.710=33550元5 、R = P/ADF i,n=1000000 /ADF 0.1,10 =1000000 /6.145=162733.93元可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结6 、R = F n/ACF i,n =1000000/ ACF 0.1,10 =1000000/ 15.937 =62747.07 元第五章1 、发行价格 =100 8% ADF 0.06,5 +100 DF 0.06,5 = 8 4.212+100 0.747= 108.40（元）2 、i= 6%+2%= 8%租金
24、R= P/ADF i,n = 1000 /ADF 0.08,8 =1000 /5.747 = 174 万元 可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结第六章801 、加权平均资本成本 = 6% 320+ 8% 400+ 15% = 11.3%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结8001001/ 108008003008%130%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2 、留存收益成本 =100+6% = 16%长期借款成本 =30015%= 5.89%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结优先股成本 =200
25、10%= 10.42% 一般股成本 =4001/ 10+6% = 16.31%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结200840013%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结加权平均资本成本= 16% 100 +5.89 300 +10.42% 200 +16.31% 400 = 11.98%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结5006%1000125%10001000120010%1000可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3 、债券成本 =5003001 - 3%10%= 4.64%一般股成本 =120015%+2% =12.53%可编辑资料 -
26、 - - 欢迎下载精品名师归纳总结留存收益成本 =300+2%=12%5001200300可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结加权平均资本成本=4.64% 20004、DFL =+12.53% 2000+12% 2000150=10.48%=1.36可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结EPS =150100040%6010%125%150=1.38 元100040%10%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结第七章可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结i1 、（ 1 ）期望值EV xxi Pi=8%0.115%0.320%0.617.3%可编辑资料
27、- - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结（ 2 ）标准离差= xiEV x 2P可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结=8%17.3% 20.115%17.3% 20.320%17.3%20.6 =3.82%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结（ 3 ）标准离差率R=EV x3.82%=17.3%= 22.08%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结（ 4 ）风险酬劳率 RV
28、= fR = 30%22.08%6.62%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结（ 5 ）投资酬劳率 =无风险酬劳率 +风险酬劳率 = 4%6.62%10.62%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2 、（ 1）甲方案投资回收期=150000/50000=3年 乙方案投资回收期= 3+（ 35000/55000）= 3.64 年（ 2）甲方案年平均酬劳率=50000/150000 = 33.33%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结乙方案年平均酬劳率 =500005500060000200000550007000
29、0 / 5100% = 29%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结（ 3）净现值： NPV 甲=50000 ADF 0.1,5 -150000 = 50000 3.791 -1500000=189550-150000=39550 元NPV 乙 =（ 50000 DF 0.1,1 + 55000 DF 0.1,2 + 60000 DF0.1,3 +55000 DF0.1,4 +70000 DF 0.1,5 ） -200000=（50000 0.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621 ）-200000= 216975 -2000
30、00 = 16975（元）（4 ）获利才能指数：PI 甲=50000 ADF 0.1,5 /150000 = 500003.791 /1500000= 189550/150000 =1.26PI 乙 =（ 50000 DF0.1,1+ 55000 DF 0.1,2 + 60000 DF 0.1,3 +55000 DF 0.1,4 +70000 DF0.1,5 ）/200000=（ 50000 0.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621 ） /200000= 216975 /200000 = 1.08可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结第八章可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1 、经济批量 =23600324= 240 千克 经济批数 =3600240= 15 批可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结最低年成本 =23600243 = 720 元）2、正确现金余额 =2500000.232=4000 元可编辑资料 - - - 欢迎下载