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1、精选优质文档-倾情为你奉上 財務報表分析：應用 分析的工具及方法 ，從財務報表中 整理 一些對決策 有用的資訊 ，以 幫助決策 的過程。 財務報表資訊重要性：1. 表達企業在某一 特定日期 之財務狀況。2. 表達企業在某一 特定期間 之經營成果與資金變動。 主要財務報表：1. 資產負債表。2. 損益表。3. 股東權益變動表。4. 現金流量表。 比較性財務報表分析通用之比較方式：1. 與本企業過去同類資訊比較。2. 與同業同期比較。3. 與本企業同期有關資料相互比較。 債權人與投資人對一企業有何不同的觀點：債權人： 1. 企業獲利能力是否足以償付債務利息。2. 長期償債能力是否足以償付到期之本金
2、債務。投資人： 1. 財務狀況及經營成果等一切層面特別重視。2. 所持有之股票應該繼續保留或出售。 債權人與投資人在財務報表分析上所尋求的目的有何不同：債權人： 1. 短期授信：短期償債能力能否應付日常營運週轉。2. 長期授信：短期償債能力、長期獲利能力。投資人： 1. 股票價值。2. 報酬與風險。3. 長短期財務狀況。 會計資訊之最高品質、主要品質及次要品質：最高品質： 決策有用性：必須對決策有所幫助。主要品質： 1. 攸關性：必須能及時提供預測與回饋。2. 可靠性：忠實表達、可堪驗證、公正中立。主要品質： 1. 比較性：相似與相異處能夠辨識比較。2. 一致性：企業前後期間所採行的會計政策需
3、一致。 充份揭露原則：財務報表必須 完整而充分 地包含使用者 作決策 所需要的 所有攸關且重要 之資訊，並以使用者易於暸解之形式表達。 充份揭露之主要事項：1. 財務報表本身：。2. 附註：用於補充財務報表之不足，不可用於修正錯誤。3. 附表：報表中各項的明細資料。 財務報表分析工具：1. 趨勢分析：又稱 水平分析 ，於 連續數年度 的財務報表中，選擇 某一年當基期 ，其他各年度再與基期作趨勢百分比的計算，例如以90年為基期，計算91年、92年的趨勢百分比。2. 共同比分析：又稱 垂直分析 ，選定財務報表中的 某一項 做為 共同基數 ，再計算此項內各細項所佔的百分比，例如以銷貨淨額為基數，計算
4、營業費用與利潤各佔多少百分比。3. 比率分析：表達報表中 各特定項目間 的關係，將複雜的資訊與以簡化，例如流動比率、存貨週轉率。 計算比率的各項公式：短 期 償 債 能 力流動比率短期償債能力，比率愈高愈好。速動比率又稱為酸性測試，短期內 可變現 償還流動負債的能力。應收帳款週轉率特定期間內收回賒銷帳款的能力，比率愈高愈好。應收帳款收回平均日數或有用360天存貨週轉率顯示存貨的流動性，比率愈高愈好，表示存貨量愈低。存貨平均週轉日數或有用360天長 期 償 債 能 力負債對總資產比率比率愈小，債權保障愈高。負債對股東權益比率比率愈小，長期債償還能力愈好。利息保障倍數以淨利償還利息的能力，愈高愈好
5、獲 利 能 力純益率作一元的生意可淨賺多少元總資產報酬率投資一元可淨賺多少元普通股股東權益報酬率股東權益的獲利能力每股盈餘 ( EPS )公司 每一普通股 在某一會計年度中，所賺得的 淨利 。代表企業獲利能力與衡量投資風險的高低。本益比 ( P/E ratio )投資人對每一塊錢的稅後盈餘願意出多少錢來購買，比率值愈低愈具有投資價值股利收益率盈餘以現金股利分配的比率 企業之理財彈性：企業運用其財務資源以因應環境變動的能力，財務狀況支應新活動是否需額外借款。 企業之資本結構：債權人與股東之資金相對比例，負債比例愈高，債權人之風險即愈大。 遞延借項 （Deferred Debit） ：指 長期預付
6、費用 或預期效益 超過一年 以上之支出，例如遞延所得稅資產、債券發行成本。( 支出之效益僅及於下年度或下一營業週期者，為預付費用 ) 資產負債表的或有事項之揭露：1. 或有利得：資產負債表日所存在的不確定狀況，可能因未來事件而獲利，不必正式入賬，以附註揭露。2. 或有損失：資產負債表日所存在的不確定狀況，可能因未來事件而損失，若非 極可能發生 或者金額可以 合理估計者 ，不必正式入賬，以 附註揭露 。 資產負債表的期後事項之揭露：會計期間結束日至財務報表提出日之間，所發生之重大事項的揭露。處理可分為二類：1. 調整財務報表。2. 附註揭露或補充說明。 資產負債表分析：1. 資金流動性分析：流動
7、比率、速動比率、應收帳款週轉率、存貨週轉率 (見上頁與power point 檔)。2. 財務安定性分析：權益比率、負債比率、股東權益對固定資產比率、長期資金對固定資產比率。 財務安定性分析：1. 權益比率2. 負債比率公 式意 義每一元的資產中，含有多少股東權益每一元的資產中，含有多少負債比例高對債權人的保障較強對長期債權人愈不利比例低對債權人的保障較弱對長期債權人保障程度愈高3. 股東權益對固定資質產比率4. 長期資金對固定資產比率公 式意 義每一元的固定資產中，含有多少股東權益每一元的固定資產中，含有多少長期資金比例高自有資金充裕，不必以負債購買固定資產長期資金可以應付所有固定資產的購買
8、比例低資金呆滯、或以負債購買固定資產長期資金不足，必需動用短期資金因應 損益表分析：1. 營業收入比較：企業成長或率退。2. 營業毛利比較：產品在市場上的競爭力。3. 營業費用比較：營業活動的有效性。2. 營業外收支比較：企業財務管理技巧。 損益表基本要素：要素收 益費 用意義在某一期間內，主要或中心業務或其他業務活動，所造成的資產流入或其他增益，抑或負債的解除。在某一期間內，主要或中心業務或其他業務活動，所造成的資產流出或其他耗用，抑或負債的發生。認列通常在銷貨發生時認列，在特殊情形下亦有提前認列者，例如大宗農產品及貴金屬。採配合原則：1. 直接因果歸屬 2. 系統而合理的分配 3. 無具備
9、未來效益者立即當作費用要素利 得損 失意義在某一期間內，交易及其他事項所造成的淨資產增加，例如匯兌收益、出售資產利得。在某一期間內，交易及其他事項所造成的淨資產減少，例如出售火災損失、匯兌損失。認列採穩健原則，當交易完成時才認列利得採穩健原則，損失可能在交易完成前即認列 損益表的項目：1. 繼續營業部門損益銷貨淨額、銷貨成本、營業費用、其他入與費用、與繼續營業有關的所得稅費用.2. 停業部門損益停業部門的營業損失、停業部門的處分損益 ( 稅後淨額 )3. 非常損益項目定義： 性質特殊 且 不常發生 的交易或事件。表達：列於停業部門損益之後，以稅後淨額方式表達。4. 會計原則變動之累積影響數本年
10、度所採用的會計原則將不同於前一年度，在損益表中揭露改變所產生之影響，例如折舊方法改變、存貨成本計價方法改變。每 股 盈 餘常將每股盈餘報導於損益表下方，並分別列示上列第1至4項目的每股盈餘。 約當現金： (8講)指短期、高流動性的投資，且符合下列條件：1. 隨時可轉換成定額現金。2. 即將到期，且利率變動對其價值之影響甚小者。例如國庫券、商業本票、貨幣市場基金。 銷售現金流量分析： (8講)被投資單位 在會計期間每實現 1元營業收入 能獲得多少現金凈流量。若大於銷售淨利率，則該單位前景良好。公式 投資現金回收分析： (8講) 現金回收額 分析公式 現金回收率 分析公式 損益表的分析：1. 營業
11、收入與銷貨收入分析2. 銷貨成本與毛利分析意 義營業收入與銷貨收入，是否穩定成長，並與其同業比較或與其前後年度比較。銷貨退回或折讓比率過高，表示商品品質管控不佳、折扣控管問題等。企業因採用永續盤存制或定期盤存制，而有銷貨成本求算之不同方式。 (1).購貨淨額購貨 - (購貨折扣 + 購貨退回與折讓)(2).購貨淨成本購貨淨額運費(3).銷貨成本期初存貨購貨成本淨額期末存貨營業毛利率愈高而營業成本比率愈低，則毛利愈好。公 式3. 營業費用與營業利益分析4. 營業外收支分析意 義企業營業費用： (1).行銷費用：推展業務、販賣促銷。 (2).管理費用：管理業務。 (3).研發費用：研究開發。為提高營業利益率，須致力於降低營業費用比率。非因主要營業項目所發生的收入或損失。營業外損益的淨利愈大，則可認為該企業的投資與理財能力愈強，但比率過高則為運作不正常現象。公 式专心-专注-专业