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1、精选优质文档-倾情为你奉上 上市公司财务报告分析 关于上市公司财务报告分析是怎样的呢?下面是整理的上市公司财务报告分析 上市公司财务报告分析 上市公司名称及代码：某某药业股份有限公司 第一部分：企业基本情况 某某药业股份有限公司(以下简称“本公司”)，于19xx 年8 月29 日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为。 20xx5 月，公司实施股权分置改革。 江中集团向流通股股东每10 股流通股支付对价3.2 股股票。 本次股改后，公司总股本为14,611.2 万股，控股股东江中集团持有限售流通股6,374.4 万股占公司总股本的43.63%，无限售流通股份为8,376.8 万股。 20xx 年
2、，本公司先后实施2006 年度的每10 股送2 股转增3 股方案及20xx 年中期每10股转增3.5 股的方案。 实施后公司股份总数为29,587.68 万股，其中江中集团持有12,908.16万股。 截止20xx 年5 月17 日，江中集团所持有的公司股份已经全部上市流通。 20xx年11月26日中国证监会证监许可1711号文核准本公司非公开发行不超过2,200万股新股。 20xx年12月24日，非公开发行公司股份1,527.32万股，发行后公司股份总数为31,115万股。 本公司注册地址：江西省南昌市高新区火炬大道788 号，法定代表人：易敏之。 主营业务：硬胶囊剂、原料药(蚓激酶)、糖浆
3、剂、片剂、颗粒剂、口服液、膏滋剂的生产及销售(许可证有效期至20xx 年12 月31 日);糖类、巧克力和糖果(糖果)，饮料(其他饮料)(蛋白饮料类、固定饮料类)的生产和销售;保健食品的生产和销售(以上经营项目凭许可证经营)。 消毒剂的生产、销售(许可证有效期至2014 年5 月9 日);皮肤粘膜卫生用品(卫生湿巾)的生产销售(卫生许可证的有效期至2014 年9 月21 日);农副产品收购(粮食收购除外)国内贸易及生产加工，国际贸易。 (国家有专项规定的除外)。 第二部分：企业分析期的基本财务情况分析 一、 资产负债表分析 资产规模及结构分析表 (表一) 权益状况及增减变动分析表 公司资产构成
4、变动分析 1、货币资金期末余额为74,889.55 万元，较上年末增长48,414.27 万元，增长幅度为182.87%，主要系本报告期非公开发行股票，募集资金到账所致。 2、应收票据期末余额为36,691.35 万元，较上年末增长15,419.42 万元，增长幅度为72.49%，主要系本报告期业务增长，收到的票据随之增长。 3、应收账款期末余额为1,531.76 万元，较上年末增长1,078.98 万元，增长幅度为238.30%，主要系报告期医药流通业务销售增长，应收账款随之增长。 4、预付款项期末余额为5,457.67 万元，较上年末增长2,893.75 万元，增长幅度为112.86%，主
5、要由于子公司江西九州通药业有限公司(下称：江西九州通)本期业务增长，采购量增加所致。 5、存货期末余额为27,864.86 万元，较上年末增长16,087.95 万元，增长幅度为136.61%，主要系本报告期业务增长，存货量相应增长;原材料采购成本上涨，存货单价增长所致。 6、在建工程期末余额为4,932.63 万元，较上年末增长4,240.46 万元，增长幅度为612.63%，主要系公司为扩大经营规模，投资建设OTC 制剂生产线改造项目及液体制剂生产线项目所致。 7、应付票据期末余额为1565.16 万元，较上年末下降1522.01 万元，下降幅度为49.30%，主要系子公司江西九州通减少应
6、付票据结算方式所致。 8、应付账款期末余额为19,698.96 万元，较上年末增长13,246.38 万元，增长幅度为205.29%，主要系本报告期期末子公司江西九州通采购额增长所致。 9、预收账款期末余额为13,841.48 万元，较上年末余额增长7,209.29 万元，增长幅度为108.70%，主要系本报告期客户提前支付的货款增加所致。 10、应交税费期末余额为5,042.92 万元，较上年末增长2,614.61 元，增长幅度为107.67%，主要系本报告期计提的税金尚未全部清算缴纳所致。 11、资本公积期末余额为71,306.85 万元，较上年末增长51,781.74 万元，增长幅度为2
7、65.21%，主要系本报告期非公开发行股票产生的股票溢价所致。 二、 利润表分析 利润表各项目变动趋势及结构分析表 公司利润表指标变动分析 1、营业收入本期发生额为256,360.62 万元，较上年同期增长67,358.19 万元，增长幅度为35.64%，主要系本报告期子公司江西九州通业务增长所致。 2、营业成本本期发生额为143,794.81 万元，较上年同期增长73,063.41 万元，增长幅度为103.30%，主要系：业务增长，销量增长，营业成本相应增长;本报告期原材料成本上涨;本报告期销售的产品结构变化所致。 3、财务费用本期发生额为1,273.09 万元，较上年同期下降728.23
8、万元，下降幅度为36.39%，主要系本报告期累计借款总额较上年同期下降，借款利息相应下降所致。 4、资产减值损失本期发生额为234.75 万元，较上年下降2,158.21 万元，下降幅度为90.19%，主要系本报告期资产负债表日后收回江西省省属国有企业资产经营(控股)有限公司债务3,779 万元，对其计提的坏账准备相应转回所致。 5、营业外支出本期发生额为844.91 万元，较上年增长641.85 万元，增长幅 度为316.09%，主要系本报告期发生的捐赠支出较上期增加所致。 三、 现金流量表分析 年度现金流量概况分析表 (表四) 公司现金流量分析 1、经营活动产生的现金流量净额本报告期发生额
9、为22,229.26 万元，较上年同期下降15,602.34 万元，下降幅度为41.24%，主要系本报告期材料采购成本上涨，采购支出较上年同期增长所致。 2、投资活动产生的现金流量净额本报告期发生额为-14,073.22 万元，较上年同期下降14,278.94 万元，下降幅度为6,940.84%，主要系上年同期收到东风药业股权转让款;本报告期支付购公司办公大楼土地使用权及建设投入款项;本报告期支付OTC 制剂生产线改造项目、液体制剂生产线项目设备及建设款所致。 3、筹资活动产生的现金流量净额本报告期发生额为40,258.23 万元，较上年同期增长64,877.09 万元，增长幅度为263.53
10、%，主要系本报告期支付的红利较上年同期减少;本报告期非公开发行股票，募集资金5.3 亿元到账所致。 第三部分：有关财务指标分析 财务指标变动分析表 (表五) 一、偿债能力指标分析 (一)短期偿债能力分析 流动比率为211.97%，与上年同期比增长34.52%;速动比率为156.35%，增长43.13%;现金比率为103.52%，增长72.53%;主要系本报告期非公开发行股票，募集资金到账以及本报告期业务增长，用于流动的资金同比增长很快，企业短期偿债能力很强。 但是可以看出流动比率、速动比率以及现金比率明显过高，这意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加，说明资金结构不太合理，
11、流动资金未能充分用于生产经营，降低了企业的获利能能力。 (二)长期偿债能力分析 资产负债率为29.01%，与上年同期比减少11.67%，说明企业的长期偿债能力较强，保守的观点认为资产负债率不应高于50%,而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当，该比率过低，所以又反映出企业对财务杠杆利用不够。 产权比率为40.86%，与上年同期比减少16.46%，一般应在50%为好，该比率较低，说明虽然长期偿债能力较强，但财务结构不尽合理，未能有效地利用贷款资金。 二、运营能力指标分析 应收账款率为626.21%,与上年同相比增长了15.42%，说明企业收账较上年迅速，账龄缩短了，应收账款周转率高也表明
12、资产流动性强，短期偿债能力强;存货周转率为725.47%，与上年同相比增长了11.98%，存货周转率高表明存货变现的速度，周转额较大，资金占用水平低，也说明企业的存货管理水平很好;流动资产周转率为230.04%， 与上年同相比下降了20.25%，主要系本报告期非公开发行股票，募集资金到账所致，整体上来说流动资产周转率还是比较高的，企业对流动资产的利用还需加强，以提高企业的运营能力;固定资产周转率为565.76%，与上年同相比增长了40.38%，周转率提高表明企业固定资产利用越充分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理， 能充分发挥效率;总资产周转率为150.17%，与上年同相比增长
13、了63.03%，表明企业全部资产的使用效率较上年比提高很多。 综合分析运营能力的各项指标，可以看出企业的运营能力很强，也有所提升，表明企业运营管理水平很好。 扩展：上市公司财务报告阅读分析的重点 一、资产负债表及其附表阅读分析 1、建立资产负债表为重的风险防范观念。 利润表是某一期间的经营成果，是“流量”的概念，它的结果最终会流人资产负债表股东权益项下;资产负债表是“存量”的概念，报表各项余额反映公司在特定日期财务状况的好坏，也代表着公司价值的高低。 因此，阅读财务报告时，一定要先建立资产负债表为重的风险防范观念。 2、应收账款、其他应收款分析。 一是要比较应收账款和营业收入的关系。 当应收账
14、款增长率大幅度高于营业收入增长率时，应特别注意应收账款的收现性;应注意是否有虚增资产和利润之嫌，尤其应关注来自于关联方交易的应收账款的增长。 二是要观察其他应收款中是否存在非法拆借资金、抽逃资本金、担保代偿款和挂账费用等，尤其应关注与关联方发生的其他应收款。 3、长期投资分析。 一要慎防通过长期投资与短期投资互转操纵利润。 企业会计制度规定，短期投资以成本与市价孰低原则计量，而长期投资以账面价值与预计可收回金额孰低原则计量。 阅读报表时尤其应注意公司是否通过长、短期投资互转操纵利润。 二是通过比较长期投资和投资收益，根据投资的收益情况分析各项长期投资的质量。 4、无形资产分析。 首先，对于企业
15、突然增加的巨额无形资产，应关注是否确实符合无形资产资本化条件，并分析对企业未来盈利能力的影响。 其次，应关注企业合并会计处理对商誉的影响，因为“购买法”和“权益结合法”对公司商誉的确认及对当期和以后各期净利润的影响各不相同。 5、递延税款分析。 企业采用纳税影响法核算所得税时，如果时间性差异产生的递延税款为借方余额，应分析公司在今后转回的期限内(我国会计制度规定为3年)是否可能有足够的应纳税所得额，如果没有，则应当在当期直接确认为费用。 递延税款常被公司当作操纵利润的“蓄水池”，在阅读会计报表时尤其需要关注。 6、由负债比例看企业财务风险。 公司营运状况不佳时，短期负债、长期负债及负债比率不宜
16、过高。 此外，可以长期资金(即长期负债与净资产之和)对长期资产(固定资产、无形资产、长期投资)的比率检测长期资产的取得是否全部来源于长期资金。 若比率小于1，则表示公司部分长期资产以短期资金支付，财务风险加大。 7、长期负债与利息费用分析。 如果利息费用相对于长期借款呈现大幅下降，应注意公司是否不正确地将利息费用资本化，降低利息费用以增加利润。 二、利润表及其附表阅读分析 1、从利润构成分析公司盈利质量。 公司主营业务利润占利润总额的比重越大，说明公司更多地依靠生产经营活动取得利润，盈利能力具有较好的可持续性，如果公司利息收入、资产处置收益、投资收益等非营业利润占利润总额比重大，公司利润可能更
17、多地依赖于风险较大的金融市场，收益的可持续性差。 在分析公司盈利质量时，尤其应关注政府补贴、税收优惠、接受捐赠等偶然性质的利润以及来自关联企业的利润对公司盈利能力的影响。 2、主营业务收入、主营业务成本、营业费用分析。 比较各报告期销货退回及折让占主营业务收入的比例、关联方交易产生的销售收入占主营业务收入的比例是否有异常变化，以分析管理当局是否有操纵利润的意图。 将材料成本、人工成本、制造费用等各生产成本要素占主营业务成本的比例及主营业务成本占主营业务收入的比例作前后年度的趋势对比，以发现企业是否存在将费用予以资本化以美化利润表的情况。 3、正确看待股利分配。 通常情况下，现金股利和股票股利仅
18、仅影响短期股票价格。 净资产收益率趋势分析则是中长期股票价格的重要参考指标。 因此，如果公司不断发放现金股利或股票股利，阅表人应关注公司每股收益和净资产收益率的变化。 三、现金流量表阅读分析 1、注意经营活动产生的现金流量净额与当期净利润的差异。 当经营活动产生的现金流量净额大幅落后于净利润时，可能反映公司应收账款及存货周转率低，资金周转不畅，收益质量不佳。 2、综合分析公司现金运用的能力。 首先分析经营活动产生的现金流量净额，如为正数，则表明公司能够通过经营活动创造现金;如果经营活动现金流量净额加上流动负债净增加额减去流动资产净增加额为正，表明公司创造的现金流量能够满足日常经营活动的需要，反
19、之，则需要筹集短期资金;之后，进一步分析扣除利息支出、股利支出以后的现金流量，如果为正，表明公司创造的现金流量除满足日常经营活动的需要外，尚能够支付利息和股利;最后，继续扣除投资活动现金净流量，如果为负数，表明公司需要筹集资金满足投资需要，金额越大，则财务风险越大。 四、会计报表附注阅读分析 会计报表附注阅读分析从以下几个方面入手：(1)通过观察会计报表重要项目的说明，分析会计政策前后期是否一致，观察会计估计尤其是资产减值准备计提的合理性，以判断公司是否人为操纵利润。 (2)分析或有事项、承诺事项、资产负债表期后事项对财务报告分析结论的影响。 (3)关注关联方交易。 观察进销货交易条件、交易价格，以分析公司利润是否真实。 (4)衍生金融商品可能蕴藏着重大风险，因此，必须认真分析附注中披露的相关内容。 (5)注意公司是否有变更会计师事务所的情形，若有，关注其更换事务所的原因。 (6)关注重要合同的签订、完成、撤销对财务分析结论的影响。专心-专注-专业