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1、（高职）第8章：金融学概论ppt课件金融学金融学概论概论（第五版）（第五版） 翟建华翟建华 李军燕李军燕编著编著目录 CONTENTS0405060102031011070809CHAPTER08信托及其业务种类8 8. .1 18.1.1信托概述8.1.1.1信托及其构成要素就是信任和委托，是指资财的所有者（自然人或法人）依照自己的目的和利益，将资财委托给他人或信托机构代为管理和处理的经济行为。这是一种以信任为基础、以资财为核心、以委托为方式的财产管理制度。我国信托法指出：信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的
2、进行管理或者处理的行为。n 由于信托是一种代人理财的财产管理制度，在现代社会，这种被管理的财产通常又是资金或与资金相联系的形式，同时具备了融通资金的职能，且许多经营信托业务的机构都是金融机构，所以人们通常所说的信托又称金融信托，是一种金融行为。它有别于贸易商行接受客户的委托代为出售商品、存货的贸易信托。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.1信托概述8.1.1.2信托的职能与特点总体而言，信托就是“受人之托，履人之嘱，代人理财”，具体包括以下几个职能：01040203财产事务管理职能社会投资职能融通资金职能代理和咨询职能信托及其业务种类8 8. .1 18.1.1信托概述8.1.1.2信托
3、的职能与特点第一，信托的基础是充分信任第三，信托财产具有独立性第二，设立信托的前提是财产权第四，信托使所有权和利益权相分离第五，信托损益的计算遵循实绩原则信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类n 信托业务的种类很多按不同的标准有不同的划分（见表8-2）。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.1资金信托业务也叫金钱信托，是指委托人基于对信托机构的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托机构，由信托机构按委托人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定的目的管理、运用和处分的行为。资金信托是各国信托业务中运用比较普遍的一种形式，如在日本，资金信托额占全日
4、本信托业务总额的90%。目前，我国资金信托业务也是整个信托业务中比重最大的部分。n 资金信托的资金必须为委托人合法拥有，委托人既可以是单个委托人，也可以是两个或两个以上的委托人。前者称单一资金信托，后者称集合资金信托。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.1资金信托业务n 资金信托最显著的特点是信托机构接受委托人的财产和最终对受益人的支付皆为货币资金，具体表现为：010203信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.1资金信托业务n 资金信托的运作方式如图8-2所示。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.2动
5、产信托动产信托又称设备信托，是以设备制造商或出售者为委托人，以大型机器、设备等动产为信托财产，受托人根据委托人的一定目的，将动产出租或以分期付款的方式出售给资金紧张的设备使用单位的一种信托方式。作为动产信托标的物的商品，一般都价格昂贵，需要这些商品的企业大都无力一次支付全部价款，设立动产信托能够解决设备用户和设备制造商所面临的问题。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.2动产信托0101当事人不同0202动产所有权的最终归属不同0303分期付款的方法不同信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.2动产信托根据信托机构是否为信托当事人提供融
6、资来划分，动产信托可以分为服务性动产信托和融资性动产信托。前者，信托机构只对财产进行管理、维护，不垫付资金，只收取手续费；后者，信托机构为委托人或设备买方提供融资。根据信托财产的不同，动产信托可以分为运输设备信托和机械设备信托。从运作角度来看，按照动产信托中对动产的处理方式不同，其又可划分为管理型动产信托、处理型动产信托、管理处理型动产信托。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.3不动产信托n 与动产信托相对应，是以不动产（土地、房屋及附着在土地、房屋上的不可分离部分）作为信托财产而设立的信托。它是各类信托中历史最为悠久的，作为现代信托的起源，英国的“尤斯制”实际
7、上就是一种不动产信托。美国将信托扩展到修筑铁路、开采矿山等方面，为其独立后经济的快速发展奠定了坚实的基础。我国的不动产信托一般是指房地产信托，目前仍处于起步阶段。n 不动产信托对社会经济的发展起到了一定的推动作用。在各国的房地产金融中，不动产信托已经成为其中的重要组成部分，其灵活多样的融资渠道较银行融资更具有广泛的实用性，极大地促进了房地产的开发与利用。同时不动产信托能为不动产所有人提供许多便利，对没有资金开发土地的所有者来说，不仅能有效地利用土地，取得稳定的信托收益，而且始终保有土地所有权。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.4公益信托是指以团体或个人募集或捐
8、赠所形成的公益基金为信托财产，以促进社会公益事业为目的而设立的信托。社会公益目的主要有：救济贫困；救助灾民；扶助残疾人；发展教育、科技、文化、艺术、体育事业；发展医疗卫生事业；发展环境保护事业，维护生态环境；发展其他社会公益事业。n 公益信托的主要当事人包括委托人、受托人、受益人、公益事业管理机构和公益信托监察人。公益信托的委托人可以是已有的社团、基金会，也可以是社会公众；公益信托的受托人多数是有资格受托经营资产管理业务的信托机构；公益信托的受益人是将来不特定的社会公众；公益事业管理机构是指依照规定的职权负责主管有关公益事业的政府部门；公益信托监察人由信托文件规定，信托文件未规定的，由公益事业
9、管理机构指定。信托及其业务种类8 8. .1 18.1.2信托业务种类8.1.2.4公益信托n 公益信托的业务流程如图8-7所示。租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式的选择n 租赁是以支付一定的租金为代价租用他人物品的行为。它有两个基本关系人：出租人和承租人。“租”是从出租人的角度来说的，指财产所有者将物品借给他人使用，出租人以此获得租金报酬；而“赁”是从承租人的角度来说的，指承租人借用他人物品并支付租金。两者相辅相成，构成一种特有的信用行为。租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式的选择8.2.1.1融资性租赁是现代租赁业务中最主要且使用最为广泛的租赁形式
10、。它是指当企业需要添置设备时，企业不必向金融机构申请贷款自行购置，可以委托租赁公司代为购置，之后企业再以租赁的方式向租赁公司租赁设备，从而达到以租赁设备的融物形式代替融资购买设备的目的。在这一租赁方式中，出租人支付设备的全部货款，向承租人提供全额的长期信贷，通过融物达到融资的目的，故称融资性租赁。它具有浓厚的金融业务色彩。在美国，从飞机、卡车、火车车厢到工业机械设备、医疗设备、现代通信设备，从计算机办公设备到饭店家具都是融资性租赁的对象。租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式的选择8.2.1.1融资性租赁其包括：ABCD租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式
11、的选择8.2.1.1融资性租赁第一，在资金短缺情况下获得并第一，在资金短缺情况下获得并使用先进设备，可增强市场竞争使用先进设备，可增强市场竞争力。力。第二，手续简便，方法灵活。第二，手续简便，方法灵活。第三，租金固定，可避免通货膨第三，租金固定，可避免通货膨胀的影响。胀的影响。第四，承租企业获得税收优惠。第四，承租企业获得税收优惠。第五，还款方式灵活。第五，还款方式灵活。如果没有税收优惠，租赁的内含利如果没有税收优惠，租赁的内含利率通常高于银行贷款利率，造成企业率通常高于银行贷款利率，造成企业所付租金较多；所付租金较多；只有当出租人愿意以较低租金的方只有当出租人愿意以较低租金的方式将其税收减免
12、好处部分转移给承租式将其税收减免好处部分转移给承租人时，承租人才有可能降低租赁成本；人时，承租人才有可能降低租赁成本；出租人常常要求承租人寻找一个独出租人常常要求承租人寻找一个独立的财务机构作为担保人，以避免其立的财务机构作为担保人，以避免其到期偿付不了租金，承租人因此要付到期偿付不了租金，承租人因此要付出额外的担保费用。出额外的担保费用。租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式的选择8.2.1.2经营性租赁是指租赁期较短，并且在租赁期内承租人随时有权单方面取消租赁合同，把租赁物退还给出租人的租赁协议。典型的经营性租赁物包括厂房、土地、轮船、飞机、卡车、建筑机械、铁路运输设备等
13、通用性强且易于移动的资产。近年来，经营性租赁越来越多地用于高科技产品，大大降低了因为设备过时老化而给承租人带来的风险，如著名的美国IBM公司经营着发达的计算机租赁业务。租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式的选择8.2.1.2经营性租赁n 经营性租赁具有以下特征：租赁对象由出租人根据市场需要选购，一般不是为了某个特定的租赁对象由出租人根据市场需要选购，一般不是为了某个特定的承租人专门选购的，具有较强的通用性，能够被多次使用。承租人专门选购的，具有较强的通用性，能够被多次使用。租赁经营相对专业化。租赁经营相对专业化。租赁合同具有可撤销性。租赁合同具有可撤销性。在一次租赁期内，出
14、租人只能收回租赁设备的部分投资，租赁设备需要不断地被出租，完成在一次租赁期内，出租人只能收回租赁设备的部分投资，租赁设备需要不断地被出租，完成几个租赁协议以后，出租人才能回收全部的投资并产生收益，因而经营性租赁也叫不完全付几个租赁协议以后，出租人才能回收全部的投资并产生收益，因而经营性租赁也叫不完全付清租赁。清租赁。1234租金包括租赁设备的折旧费、租赁手续费等。租金包括租赁设备的折旧费、租赁手续费等。4租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.1现代租赁形式的选择8.2.1.3融资性租赁与经营性租赁区别租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.2租金的计算与支付8.2.2.1租金的构成要素1
15、它是指租赁公它是指租赁公司根据承租人司根据承租人的要求出资购的要求出资购置设备而发生置设备而发生的费用，一般的费用，一般包括购置租赁包括购置租赁资产的货价、资产的货价、运输费和保险运输费和保险费。费。2它也称设备它也称设备残值，是指残值，是指租赁设备在租赁设备在租赁期满后租赁期满后预计的市场预计的市场价格。价格。3它是指出租人为它是指出租人为承租人购买租赁承租人购买租赁设备而向银行贷设备而向银行贷款所支付的利息。款所支付的利息。利息的高低是根利息的高低是根据出租人用于购据出租人用于购买租赁物的资金买租赁物的资金来源确定的。来源确定的。4它是指出租它是指出租人为承租人人为承租人办理租赁资办理租赁
16、资产所收取的产所收取的营业费用营业费用（如办公费、（如办公费、工资、税金工资、税金等）和利润。等）和利润。租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.2租金的计算与支付8.2.2.2租金的计算方法n 国际上，租金的计算方法很多，下面简要介绍其中常用的两种：以现值理论为基础，将一项租赁资产在未来各租赁期间内的租金额按一定比率予以折现，使其现值总和等于租赁资产的概算成本，这种计算租金的方法叫作年金法。其中，以等额年金法计算比较普遍。后付是指租赁期开始后每期期末等额支付租金。后付公式为：先付是指租赁期一开始每期期初等额支付租金。先付公式为：租赁及其业务种类8 8. .2 28.2.2租金的计算与支付8.2.2.2租金的计算方法它是指在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。其公式为：谢 谢 聆 听T H A N K S F O R Y O U R A T T E N T I O N