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1、探析上市公司风险管理制度近年来，上市公司固然整体实力明显加强，重大风险事件经常发生，怎样分析上市公司风险管理制度?【摘要】风险管理水安然平静效率对公司内部控制、公司绩效和公司价值有着积极影响。然而，我国多数企业风险管理尚处于风险管理工作初级阶段，缺乏对各种风险的整合、统一、全面管理。为提高上市公司风险管理的有效性，针对20072013年间上市公司制定并对外披露的（风险管理制度）进行解析，研究其存在的缺乏，提出完善上市公司全面风险管理制度建设的对策建议。【关键词】风险管理;上市公司;公司价值一、引言企业风险管理是我国近年来较为热门的话题，尤其在现阶段国内经济下行压力加大、外部环境存在较大不确定性
2、等众多困难下，加强全面风险管理工作显得尤为迫切。研究成果表明，风险管理能够通过降低盈利和股价的波动性、减少额外的资本支出、增加资本效率和发挥风险管理策略的协同效应等方式来增加公司价值1。作为中国企业的佼佼者，上市公司集中了我国的优势企业和优质资产，是我国经济建设的主力军，在国民经济发展中发挥着中流砥柱的作用。风险贯穿于企业经营决策的全经过之中，假如上市公司风险大量积聚、显化及蔓延，不但会导致公司价值毁损，影响资本市场的健康发展，甚至还会危害到整个国民经济的稳定发展。尽管目前不少上市公司已经启动风险管理工作，然而，现有风险管理多是基于内控规范基础上的合规化的风险管理，还没有到达以企业价值最大化为
3、目的的风险管控。由此，本文针对20072013年上市公司披露的（风险管理制度）中存在的缺乏进行分析，讨论怎样完善上市公司全面风险管理制度建设，进而提高风险管理的有效性。二、已披露上市公司（风险管理制度）大概情况国务院国资委2006年开场在央企试点全面风险管理，2010年全面推行。自2007年以来，上市公司也开场关注和重视风险管理工作，制定了诸如（全面风险管理制度(办法)）（内部控制及全面风险管理办法）（风险评估管理制度(方法)）等规章制度(下面统一简称风险管理制度)。截至2013底，有74家上市公司自发对外披露了（风险管理制度），其中有19家上市公司披露了（全面风险管理办法），年份分布情况见表
4、1。鉴于现阶段上市公司公布风险管理相关信息仍属于企业自发行为，目前披露风险管理制度的上市公司数量很少，但可喜的是呈逐年递增趋势，讲明上市公司已从制度层面入手提高企业整体风险管理水安然平静效率。但从近四年披露的总家数占总样本的比例(87.8%)，能够看出，我国当前上市公司风险管理制度的建立时间比拟短，加上建立全面风险管理体系的企业只约占样本的25.6%，讲明我国上市公司整体上处于风险管理的初级阶段。在风险管理制度制定权上，为体现公司风险管理的战略性、整合性和全局性，一般是由董事会来制定风险管理制度并向股东大会负责。从样本能够发现，在披露了风险管理制度的74家上市公司中，有48家公司(占65%)是
5、由董事会制定的，有15家公司(占20%)注明是由董事会下属的审计委员会制定的，讲明董事会在风险管理中的.重要地位，是企业风险管理管理的决策领导机构。鉴于金融行业的特殊性，样本中的6家金融企业将予以剔除。三、已披露上市公司（风险管理制度）重点内容解析 (一)风险管理组织架构体系有效进行风险管理的前提是拥有一个职责明晰的风险管理组织架构体系2。风险管理是一个系统工程，需由主体内的一个有机的组织来施行并执行各自的职责，才能实现风险管理的目的。风险管理组织架构体系主要是明确风险管理相关部门、岗位及其相应的职责。从68家样本公司中，发现有33家上市公司采用的三层级的风险管理组织架构：各职能部门和业务为单
6、位风险管理第一道防线;内部审计部门和董事会下设的审计委员会为风险管理第二道防线;董事会及股东大会为风险管理第三道防线。只要云煤能源一家公司设立五层级的风险管理体系：董事会为第一层级，全面风险管理委员会为第二层级，风险管理部门为第三层级，各职能部门为第四层级，各子、分公司为第五层级。风险管理体系设置的层级越多，职责划分越明确，越有利于风险管理工作的细化，但可以能会使得风险信息传递及风险处理的效率降低等等。进一步分析发现，样本公司中有24家只讲明公司各部门的风险管理职责，忽略了风险管理决策机构和核心管理机构的职责，7家公司没有涉及风险管理各层级的职责，这显然不利于企业对风险管理的详细施行和风险绩效
7、考核。 (二)风险管理流程风险管理流程是确保风险管理制度行之有效的重要基础。从风险管理流程与方式来看，68家样本公司存在一定的差异。其中，大多数公司借鉴了（中央企业全面风险管理指引）(下面简称（指引）)中风险管理流程的五个环节：收集风险管理初始信息;进行风险评估;制定风险管理策略;提出和施行风险管理解决方案;风险管理的监督与改良。有的公司设置了四个流程环节，是将风险管理策略纳入风险评估环节，如德赛电池、江南高纤、久立特材等;长春一东只设立了风险评估与应对两个流程。而出版传媒在其风险管理制度中介绍了筹资、采购等六项风险控制的重点，没有从整体上设立风险管理流程。整体来看，风险管理流程在形式上已初具
8、雏形，但仔细研读每份风险制度后发现，很多公司对风险管理流程的内容是直接引用（指引）中相关指导，并没有根据公司本身特征对流程进一步强化和细化，在风险管理应对措施方面缺乏针对性，往往达不到事前控制的目的。 (三)危机与重大风险事件的应对近年来，上市公司固然整体实力明显加强，但重大风险事件时有发生，如投融资风险、生产安全风险等，给企业和股东带来宏大损失。重大风险的信息反应、沟通机制有利于董事会有效及时地获取风险管理信息，进而提高企业风险预警能力。然而，在68家样本公司风险管理制度中，单独制定危机及重大突发风险事件应对处理程序的公司只要7家，通常由公司审计(法务或监察)部在接到公司其他部门或分、子公司的突发风险报告后，组织评价突发事件的影响，制定风险应对方案。重大风险应对措施都是常规性的管理改善，并没有很好地针对风险的特点，制定相应解决方案。【探析上市公司风险管理制度】