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1、第第10章章 财务分析财务分析ppt课件课件第四章 账户与复式记账第一节第一节 财务分析概述财务分析概述 第二节第二节 财务分析的方法财务分析的方法第三节第三节 财务指标分析财务指标分析第四节第四节 财务综合分析财务综合分析 第十章财务分析 u 知识目标知识目标u 技能目标技能目标 学习目标学习目标思考： 财务分析有什么作用？进行财务分析应注意什么问题？ 第一节第一节 财务分析概述财务分析概述 【导入案例】【导入案例】 2003年初，刘姝威（中央财经大学财经研究所研究员，中国企业研究中心主任）年初，刘姝威（中央财经大学财经研究所研究员，中国企业研究中心主任）被评为中央电视台被评为中央电视台“2
2、002年经济年度人物年经济年度人物”和和“感动中国感动中国2002年度人物年度人物”。CC TV的颁奖辞称，的颁奖辞称，“她是那个在童话里说她是那个在童话里说皇帝没穿衣服皇帝没穿衣服的孩子，一句真话险些给她的孩子，一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、良知，与韧性。良知，与韧性。” 刘姝威运用国际通用的财务分析方法，分析了从蓝田股份的招股说明书到刘姝威运用国际通用的财务分析方法，分析了从蓝田股份的招股说明书到2001年年中期报告的全部财务报告以及其他公开资料。根据对蓝田
3、股份会计报表的研究推理，中期报告的全部财务报告以及其他公开资料。根据对蓝田股份会计报表的研究推理，写了一篇写了一篇600多字的研究推理短文多字的研究推理短文应立即停止对蓝田股份发放贷款应立即停止对蓝田股份发放贷款给给金融内参金融内参。她通过北京青年报公开发表了蓝田股份会计报表的研究推理摘要，包括四部分内容。她通过北京青年报公开发表了蓝田股份会计报表的研究推理摘要，包括四部分内容：（：（1）蓝田股份的偿债能力分析；（）蓝田股份的偿债能力分析；（2）蓝田股份的农副产品销售收入分析；（）蓝田股份的农副产品销售收入分析；（3）蓝）蓝田股份的现金流量分析；（田股份的现金流量分析；（4）蓝田股份的资产结构
4、分析。最后，研究推理：蓝田股）蓝田股份的资产结构分析。最后，研究推理：蓝田股份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常的经营活动和保证按时偿还银行贷款的本股份不能创造足够的现金流量以便维持正常的经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款。金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款。 600字的短文谁不能写？谁都能写，关键是所写的价值。而刘姝威的这字的短文谁不能写？谁都能写，关键是所写的价值。而刘姝威的这600字文章
5、的字文章的意义巨大，它居然击碎了一直是牛皮轰轰的蓝田神话意义巨大，它居然击碎了一直是牛皮轰轰的蓝田神话(1996年，蓝田股份上市时股本为年，蓝田股份上市时股本为9696万股，至万股，至2000年底已扩张到年底已扩张到4.46亿股；主营业务收入从亿股；主营业务收入从4.68亿元猛增到亿元猛增到18.4亿元亿元)，直接改变了蓝田公司的命运，众多的银行就是在看了这篇文章以后，直接改变了蓝田公司的命运，众多的银行就是在看了这篇文章以后“统一行动统一行动”，拒绝给蓝田贷款。想一想，上市公司一旦遭到银行的拒绝给蓝田贷款。想一想，上市公司一旦遭到银行的“统一封杀统一封杀”，结果会是如何？，结果会是如何？股价
6、自然是一泻千里，蓝田的命运自然是可想而知。不仅如此，从这篇文章挽回国家股价自然是一泻千里，蓝田的命运自然是可想而知。不仅如此，从这篇文章挽回国家巨大损失和使多少股民免遭巨大损失和使多少股民免遭“家破人亡家破人亡”悲剧的发生的悲剧的发生的“隐性社会效果隐性社会效果”来看，来看，“中中国国”怎能不被刘姝威所怎能不被刘姝威所“感动感动”？ 财务分析财务分析是是根据企业财务报表等信息根据企业财务报表等信息资料，采用专门的方法，系统分析和评资料，采用专门的方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。展趋势的过程。财务分析财务分析一、一、 财务分析的
7、意义财务分析的意义p 评价企业财务状况评价企业财务状况 p 评价企业盈利能力评价企业盈利能力 p 评价企业资产管理水平评价企业资产管理水平 p 评价企业成本费用水平评价企业成本费用水平 p 评价企业未来发展能力评价企业未来发展能力 二、财务分析的内容二、财务分析的内容p 偿债能力分析偿债能力分析 p 运营能力分析运营能力分析 p 获利能力获利能力p 发展能力发展能力三、财务分析的局限性三、财务分析的局限性p 资料来源的局限性资料来源的局限性p 财务分析方法的局限性财务分析方法的局限性p 财务分析指标的局限性财务分析指标的局限性财务分析的内容财务分析的内容本节总结本节总结财务分析的意义财务分析的
8、意义财务分析的局限性财务分析的局限性思考： 财务分析有哪些基本方法？如何运用这些方法？ 第二节第二节 财务分析的方法财务分析的方法一、一、 趋势分析法趋势分析法 趋势分析法趋势分析法又称水平分析法又称水平分析法, , 是将两是将两期或连续数期财务报告中相同指标进期或连续数期财务报告中相同指标进行对比行对比, , 确定其增减变动的方向、数确定其增减变动的方向、数额和幅度额和幅度, , 以说明企业财务状况和经以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。营成果的变动趋势的一种方法。 （一）（一）趋势分析法的具体运用方式趋势分析法的具体运用方式 p 重要财务指标的比较重要财务指标的比较 p 会计
9、报表的比较会计报表的比较 p 会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较 p重要财务指标的比较 （1 1）定基动态比率定基动态比率 分析期数额固定基期数额 （2 2）环比动态比率环比动态比率 分析期数额前期数额1）重要财务指标的比较重要财务指标的比较 p会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来, 比较其相同指标的增减变动金额和幅度, 据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。2 2）会计报表的比较会计报表的比较 p 会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较是以会计报表中的某个总体指标作为100, 再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比, 从而来比较各个项
10、目百分比的增减变动, 以此来判断有关财务活动的变化趋势。3）会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较（二）运用（二）运用趋势分析法趋势分析法需需注意注意的的问题问题 （1 1）用于进行对比的各个时期的指标用于进行对比的各个时期的指标, , 在在计算口径计算口径上必须一致上必须一致； （2 2）剔除偶发性项目的影响剔除偶发性项目的影响, , 使作为分析的数据能使作为分析的数据能反映正常的经营状况反映正常的经营状况； （3 3）应用应用例外原则例外原则, , 应对某项有显著变动的指标作应对某项有显著变动的指标作重点分析重点分析, , 研究其产生的原因研究其产生的原因, , 以便采取对策以便采取
11、对策, , 趋利趋利避害。避害。二、二、 比率分析法比率分析法 比率分析法比率分析法是指利用财务报表中是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方务状况和经营成果的一种分析方法。法。 （一）比率指标的类型）比率指标的类型 （1 1）构成比率构成比率（结构比率）（结构比率）：是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率, 反映部分与总体的关系。 （2 2）效率比率效率比率：是某项经济活动中所费与所得的比率, 反映投入与产出的关系。 （3 3）相关比率相关比率：是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系, 以某个项目和与其有关但又不同的项
12、目加以对比所得的比率, 反映有关经济活动的相互关系。 （二（二）使用）使用比率指标比率指标时应时应注意注意的问题的问题 （1 1）对比对比项目项目的相关性。的相关性。 （2 2）对比口径的一致性。对比口径的一致性。 （3 3）衡量标准的科学性。衡量标准的科学性。 科学合理的标准科学合理的标准有：有：预定目标预定目标， 历史标准历史标准； 行业标准行业标准； 公认标准。公认标准。三、三、 因素分析法因素分析法 因素分析法因素分析法也称因素替换法、连也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象互联系的因素对分析对象综合综合财务指标或经济指标的影响
13、程度财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。的一种分析方法。 （一）因素分析法的类型（一）因素分析法的类型 p 连环替代法连环替代法 p 差额分析法差额分析法 p连环替代法连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常即标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。 （1）连环替代法）连环替代法 【同步计算【同步计算10-1】某企业2020年3月某种原材料费用的实际数4 620元, 而其计划数是4 000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积
14、构成的, 因此, 就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素, 然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程序。现假定这三个因素的数值如表101所示。请用连环替代法分解各因素变动对材料费用总额的影响。参考答案参考答案 解：材料费用总额实际数较计划数增加620元, 这是分析对象。计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下: 计划指标：100 8 5 4 000 （元） 第一次替代: 110 8 5 4 400（元） 第二次替代: 110 7 5 3 850（元） 第三次替代: 110 7 6 4 620（元） ( 实际指标 ) 4 4004 000 400（元） 产量增加的影响 3 8504 400
15、550（元） 材料节约的影响 4 6203 850 7700（元） 价格提高的影响 400550770 620（元） 全部因素的影响p差额分析法差额分析法是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。它是连环替代法的一种简化形式。 （2）差额分析法）差额分析法 （二（二）运用）运用因素分析法因素分析法需需注意注意的的问题问题 p 因素分解的关联性因素分解的关联性p 因素替代的顺序性因素替代的顺序性p 顺序替代的连环性顺序替代的连环性p 计算结果的假定性计算结果的假定性 训练训练1财务分析方法的应用财务分析方法的应用 【实训项目实训项目】 财务分析方法应用 【实训目标实
16、训目标】 掌握趋势分析法、比率分析法的基本应用技能 【实训任务实训任务】 1、以游戏的形式随机或按照自由组合方式将班级学生分成若干小组（58人为一组），不同的小组分别选择一家上市公司，运用趋势分析法、比率分析法分析公司整体财务状况，并形成分析报告。每位同学都要参与。 2、组织讨论，每个小组推荐一位代表汇报本组讨论情况，并说明思路和方法。班级全体同学对其汇报情况进行评分。 3、每个小组将汇报情况形成文字资料，并上交授课教师评阅。 因素分析法因素分析法本节总结本节总结趋势分析法趋势分析法比率分析法比率分析法思考：财务指标有哪些？如何运用？第三节第三节 财务指标分析财务指标分析一、偿债能力分析一、偿
17、债能力分析p 偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力指标包括务的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债短期偿债能力指标和长期偿债能力指标能力指标。（一）短期偿债能力分析（一）短期偿债能力分析 短期偿债能力短期偿债能力是指企业流动资产对流动是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志现能力的重要标志。（1 1）流动比率）流动比率 计算公式：计算公式： 流动比率流动资产流动比率流动资产流动负债流动负债 评价标准：评价标准： 一般
18、情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强 。从理论上讲，流动比率维持在2：1是比较合理的。 【同步计算【同步计算10-2】A公司公司2020年年12月月31日的资产负债表资日的资产负债表资料：年初流动资产为料：年初流动资产为6 127 100元，流动负债为元，流动负债为2 977 100元；元；年末流动资产为年末流动资产为5 574 751元，流动负债为元，流动负债为1 644 390元。求元。求A公司公司2020年年初与年末的流动比率。年年初与年末的流动比率。 解：解： 年初流动比率：年初流动比率：6 127 1002 977 1002.06 年末流动比率：年末流动比率：5 574 7
19、511 644 3903.39 A公司公司2020年初、年末流动比率均超过一般公认标准，年初、年末流动比率均超过一般公认标准，反映反映A公司具有较强的短期偿债能力。公司具有较强的短期偿债能力。（2 2）速动比率速动比率 计算公式：计算公式： 速动比率速动资产速动比率速动资产流动负债流动负债 其中：速动资产流动资产存货其中：速动资产流动资产存货 或：速动资产流动资产存货预付账款待摊费用或：速动资产流动资产存货预付账款待摊费用 评价标准：评价标准： 速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业
20、投资的机会成本。传统经验速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。传统经验认为，速动比率维持在认为，速动比率维持在1 1：1 1较为正常。较为正常。 【同步计算【同步计算10-3】A公司公司2020年初的流动资产为年初的流动资产为6 127 100元，存货为元，存货为3 870 000元，流动负债为元，流动负债为2 977 100元；年末的流元；年末的流动资产为动资产为5 574 751元，存货为元，存货为3 862 050元，流动负债为元，流动负债为1 644 390元。求元。求A公司公司2020年年初与年末的速动比率。年年初与年末的速动比率。 解：年初速动比率：（解：年初速动比率：
21、（6 127 1003 870 000）2 977 1000.76 年末速动比率：（年末速动比率：（5 574 7513 862 050）1 644 3901.04 A公司公司2020年末的速动比率比年初有较大提高，且高于年末的速动比率比年初有较大提高，且高于一般公认标准，因此，一般公认标准，因此，A公司具有较强的短期偿债能力公司具有较强的短期偿债能力。（3 3）现金流动负债比率现金流动负债比率 计算公式：计算公式： 现金流动负债比率现金流动负债比率 年经营现金净流量年经营现金净流量年末流动负债年末流动负债 评价标准评价标准 该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量该指标较大，表明企业经营
22、活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。收益能力不强。 【同步计算【同步计算10-4】假设假设A公司公司2019年度经营现金净流量为年度经营现金净流量为603 500元，元，2019年末年末的流动负债为的流动负债为2 977 100元；元； 2020年度的经营现金净流量为年度的经营现金净流量为649 500元，元，2020年末的流动负债为年末的流动负债为1 644 390元。求元。求A公司公司2019年、年、2020年的现金流
23、动负债比率。年的现金流动负债比率。 解：解： 2019年度现金流动负债比率：年度现金流动负债比率：603 5002 977 1000.20 2020年度现金流动负债比率：年度现金流动负债比率：649 5001 644 3900.39 A公司公司2020年度的现金流动负债比率比年度的现金流动负债比率比2019年度年度有所提高，表明有所提高，表明A公司的短期偿债能力增强。公司的短期偿债能力增强。（二）长期偿债能力指标分析（二）长期偿债能力指标分析 长期偿债能力长期偿债能力是指企业偿还长期负是指企业偿还长期负债的能力。债的能力。它的大小是反映企业财务它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的
24、重要状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。标志。 （1）资产负债率）资产负债率 计算公式：计算公式： 资产负债率（负债总额资产负债率（负债总额资产总额）资产总额）100%100% 评价标准评价标准 一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。如果负债比率过高，企业的财务风险将越来越大，对债权人和所有者都会产生不利的影响。【同步计算【同步计算10-5】A公司公司2020年初的负债总额为年初的负债总额为3 877 100元，资产总额为元，资产总额为11 352 100元；年末的负债总元；年末的负债总额为额为3 384 390元，资产总额为元，资产总额为11 2
25、48 251元。求元。求A公公司司2020年年初与年末的资产负债率。年年初与年末的资产负债率。 解：解： 年初资产负债率：年初资产负债率：3 877 10011 352 1000.34 年末资产负债率：年末资产负债率：3 384 39011 248 2510.30 A公司年初、年末的资产负债率均不高，说明公司年初、年末的资产负债率均不高，说明A公司长公司长期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对公司出借资期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对公司出借资金的信心。金的信心。 （2）产权比率）产权比率 计算公式：计算公式： 产权比率（负债总额产权比率（负债总额所有者权益总额）所有者权益总额）100%
26、100% 评价标准评价标准该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度。该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高。 【同步计算【同步计算10-6】A公司公司2020年初的负债总额为年初的负债总额为3 877 100元，所有者权益总额为元，所有者权益总额为7 475 000元；年末负元；年末负债总额为债总额为3 384 390元，所有者权益总额为元，所有者权益总额为7 863 862元。求元。求A公司公司2020年年初与年末的产权率。年年初与年末的产权率。 解：解： 年初产权比率：年初产权比率：3 877 1007 475 0000.52 年末产权比率：年末产权比率：3
27、384 3907 863 8620.43 A公司公司2020年年初、年末的产权比率呈现出下降年年初、年末的产权比率呈现出下降的趋势，表明的趋势，表明A公司的长期偿债能力较强，债权公司的长期偿债能力较强，债权人的保障程度较高。人的保障程度较高。（3）利息保障倍数）利息保障倍数 计算公式：计算公式：利息保障倍数税息前利润利息保障倍数税息前利润利息费用利息费用 评价标准评价标准 利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强；利息保障倍数越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。【同步计算【同步计算10-7】A公司公司2020年年初与年末负债总额分别为5400万元和6500万元，所
28、有者权益总额分别为14600万元和16500万元。计算分析A公司2020年年初与年末的产权比率。 解：解： 年初产权比率：年初产权比率：540014600100%36.99% 年末产权比率：年末产权比率：650016500100%39.39% A公司公司2020年年年初、年末的产权比率都不高，表年初、年末的产权比率都不高，表明该公司的长期偿债能力较强，债权人的保障明该公司的长期偿债能力较强，债权人的保障程度较高。程度较高。训练训练2财务分析方法的应用财务分析方法的应用【实训项目实训项目】偿债能力指标计算与分析 【实训目标实训目标】偿债能力指标计算与分析【实训任务实训任务】ABC公司2020年年
29、末资产负债表和利润表见下两页表所示。要求：要求：计算该公司2020年的流动比率、速动比率、现金流动负债比率 、资产负债率、产权比率、利息保障倍数（假定利润表中的财务费用全部为利息支出）并做出分析 。 ABC公司2020年末资产负债表 资产负债表资产负债表 编制单位：ABC公司 20 20 年 12 月 31 日 单位：万元 资产 期末余额 年初余额 负债及所有者权益 期末余额 年初余额 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 持有至到期投资 固定资产 无形资产 非流动资产合计 900 500 1300 70 5200 80 80
30、50 400 14000 550 14950 800 1000 1200 40 4000 60 7100 400 1200 500 12900 流动负债： 短期借款 应付账款 预收账款 其他应付款 流动负债合计 非流动负债 长期借款 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本（股本） 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 2300 1200 400 100 4000 2500 2500 6500 12000 1600 2900 16500 2000 1000 300 100 3400 2000 2000 5400 12000 1600 1000 14600 资产总计 23000 2000
31、0 负债及所有者权益合计 23000 20000 ABC公司2020年末 利润表信息如下表 利润表利润表 编制单位：ABC公司 2020年度 单位：万元 项目 本期金额 上期金额 一、营业收入 减：营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 21200 12400 1200 1900 1000 300 300 4700 150 650 4200 1680 18800 10900 1080 1620 800 200 300 4500 100 600 4000 1600 四、净利润 2520 2400
32、 二、二、 营运能力分析营运能力分析营运能力分析营运能力分析是指通过计算企业资金周是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析力的分析。营运能力大小是影响企业偿债能力和盈营运能力大小是影响企业偿债能力和盈利能力大小的主要因素之一。利能力大小的主要因素之一。 1）应收帐款周转率）应收帐款周转率（1 1）计算公式）计算公式应收款项周转率（次数）营业收入应收款项周转率（次数）营业收入平均应收帐款余额平均应收帐款余额其中：其中：平均应收帐款余额（应收款项年初数应收款项年末数）平均应
33、收帐款余额（应收款项年初数应收款项年末数）2 2应收款项周转天数应收款项周转天数360360应收帐款周转率应收帐款周转率 （平均应收帐款（平均应收帐款360360）营业收入营业收入（2 2）评价标准）评价标准 应收帐款周转率反映企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的应收帐款周转率反映企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低。周转率越高表明：高低。周转率越高表明：收帐迅速，账龄较短；收帐迅速，账龄较短；资产流动性强，资产流动性强，短期偿债能力强；短期偿债能力强；可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。业流动资产的投资收益。 【同
34、步计算【同步计算10-8】A公司公司2020年度营业收入为年度营业收入为1 875 000元，年初应收账款净额元，年初应收账款净额为为448 650元，年末应收账款净额为元，年末应收账款净额为897 300元。求元。求A公司公司2020年应收款项周转率。年应收款项周转率。 解：解：A公司公司2020年应收款项周转率为：年应收款项周转率为： 1 875 000 应收款项周转率应收款项周转率 2.79（次数）（次数） （448 650897 300）2 应收款项周转天数应收款项周转天数3602.79129.03（天）（天）2 2）存货周转率）存货周转率 （1 1）计算公式）计算公式 存货周转率（次
35、数）营业成本存货周转率（次数）营业成本存货平均余额存货平均余额 存货平均余额（存货年初数存货年末数）2 存货周转天数360存货周转率 （平均存货360）营业成本 （2 2）评价标准）评价标准 一般来说，存货周转率越高越好。存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。【同步计算【同步计算10-9】A公司公司2019年度和2020年度营业成本分别为10900万元和12400万元，2018年末、2019年末和2020年末的存货余额分别为3800万元、4000万元和5200万元。计算分析A公司2019年和2020年的存货周转率和存货周转天数。 解：解：2019年存货周转率：年存
36、货周转率：10900（38004000）22.79 2020年年存货周转率：存货周转率：12400（40005200）22.70 2019年存货周转天数：年存货周转天数： （38004000）2360 10900128.8 2020年年存货周转天数：存货周转天数：（40005200）236012400133.55 A公司公司2020年年的存货周转率和存货周转天数比的存货周转率和存货周转天数比2019年有年有所延缓，说明该公司所延缓，说明该公司2020年年度的存货管理效率不如度的存货管理效率不如2019年度。年度。3）总资产周转率）总资产周转率 （1 1）计算公式）计算公式 总资产周转率营业收入
37、总资产周转率营业收入平均资产总额平均资产总额 平均资产总额（期初资产总额期末资产总额）2 （2 2）评价标准）评价标准 总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。 【同步计算【同步计算10-10】A公司公司2019年度和2020年度主营业务收入分别为18800万元和21200万元，2018年末、2019年末和2020年末的资产总额分别为19000万元、20000万元和23000万元。计算分析A公司2019年和2020年的总资产周转率和总资产周转天数。 解：解： 20
38、19年总资产周转率：18800（1900020000）20.96 2020年总资产周转率：21200（2000023000）20.99 2019年总资产周转天数：（1900020000）2360 18800373.40 2020年总资产周转天数： （2000023000）236021200365.09 A公司2020年的总资产周转率和总资产周转天数比2019年略有改善，说明公司的营运能力有所增强。4）固定资产周转率）固定资产周转率 （1 1）计算公式）计算公式 固定资产周转率营业收入固定资产周转率营业收入固定资产平均净值固定资产平均净值 固定资产平均净值（期初固定资产净值期末固定资产净值）2
39、（2 2）评价标准）评价标准 固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。 【同步计算【同步计算10-11】A公司公司2019年度和2020年度主营业务收入分别为18800万元和21200万元，2018年末、2019年末和2020年末的固定资产净值分别为11800万元、1200万元和1400万元。计算分析A公司2019年和2020年的固定资产周转率和固定资产周转天数。 解解:2019年固定资产周转率：18800（11800120
40、00）21.58 2020年固定资产周转率：21200（1200014000）21.63 2019年固定资产周转天数：（1180012000）2360 18800227.87 2020年固定资产周转天数：（1200014000）221200220.75 A公司2020年的固定资产周转率和固定资产周转天数比2019年有所加快，说明公司的营运能力有所提高。训练训练2 2营运能力指标计算与分析营运能力指标计算与分析 【实训项目实训项目】 营运能力指标计算与分析 【实训目标实训目标】 掌握营运能力指标计算与分析的方法 【实训任务实训任务】 ABC公司2020年年末资产负债表和利润表见下两页表所示。并假
41、定ABC公司2018年末应收账款余额1100万元、存货余额为3800万元、固定资产净值11800万元及总资产余额19000万元。 要求：要求：计算该公司的2019年及2020年的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率及固定资产周转率并做出分析？ ABC公司20 20 1 年末资产负债表 资产负债表 编制单位：ABC公司 20 20 1 年 12 月 31 日 单位：万元 资产 期末余额 年初余额 负债及所有者权益 期末余额 年初余额 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 持有至到期投资 固定资产 无形资产 非流动 资产合计
42、900 500 1300 70 5200 80 8050 400 14000 550 14950 800 1000 1200 40 4000 60 7100 400 1200 500 12900 流动负债： 短期借款 应付账款 预收账款 其他应付款 流动负债合计 非流动负债 长期借款 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本（股本） 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 2300 1200 400 100 4000 2500 2500 6500 12000 1600 2900 16500 2000 1000 300 100 3400 2000 2000 5400 12000 1600
43、1000 14600 资产总计 23000 20000 负债及所有者权益合计 23000 20000 ABC 公司 2020 年末利润表信息如下表： 利润表 编制单位：ABC 公司 2020 年度 单位：万元 项目 本期金额 上期金额 一、营业收入 减：营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 21200 12400 1200 1900 1000 300 300 4700 150 650 4200 1680 18800 10900 1080 1620 800 200 300 4500 100 6
44、00 4000 1600 四、净利润 2520 2400 三、三、 盈利能力分析盈利能力分析盈利能力盈利能力就是企业资金增值的能力，就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低水平的高低。1）营业利润率营业利润率 （1 1）计算公式）计算公式 营业利润率营业利润营业利润率营业利润营业收入营业收入100%100% 在实务中也经常使用销售净利率、销售毛利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。 营业（销售）净利率营业（销售）净利率=净利润营业收入100 营业（销售）毛利率营业（销售）毛利率=（营业收入-营业成本）营业收入100 （2 2）评价标准
45、）评价标准 营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。【同步计算【同步计算10-12】A公司公司2020年度营业务收入为年度营业务收入为1 875 000元，营业利元，营业利润为润为750 000元，求元，求A公司公司2020年营业利润率。年营业利润率。 解：解： 750 000 营业利润率营业利润率 100%40% 1 875 0002）成本费用利润率）成本费用利润率 （1 1）计算公式）计算公式 成本费用利润率成本费用利润率= =利润总额利润总额成本费用总额成本费用总额100100 成本费用总额=营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 （2 2）评
46、价标准）评价标准 该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。 【同步计算【同步计算10-13】A公司公司2020年度利润总额为年度利润总额为1 000 000元，成本费用总额为元，成本费用总额为1 250 000元，求元，求A公司公司2020年成本费用利润率。年成本费用利润率。 解：成本费用利润率为：解：成本费用利润率为： 1000000 成本费用利润率成本费用利润率 100%80% 1 250 0003）总资产净利率）总资产净利率 （1 1）计算公式）计算公式 总资产净利率净利润总资产净利率净利润平均资产总额平均资产总额 （2 2）评价标准）评价标准
47、总资产净利率越高，表明企业资产利用的效率越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。 【同步计算【同步计算10-14】A公司公司2020年度净利润为年度净利润为388 861.50元，年初资产总额为元，年初资产总额为11 352 100元，年末资产元，年末资产总额为总额为11 248 251元，求元，求A公司公司2020年总资产净利率。年总资产净利率。 解：总资产净利率为：解：总资产净利率为： 388 861.50 总资产净利率总资产净利率 3.44 （11 352 10011 248 251）24）净资产收益率）净资产收益率 （1 1）计算公式）计算公式 净资产收益率净利润净资产收益率净利
48、润平均净资产平均净资产100%100% （2 2）评价标准）评价标准 一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，营运效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。 【同步计算【同步计算10-15】A公司公司2019年度和2020年度净利润分别为2400万元和2520万元，2018年末、2019年末和2020年末的所有者权益总额分别为13000万元、14600万元和16500万元。计算分析A公司2019年和2020年的净资产收益率。 解解：2019年净资产收益率：2400（1300014600）2 100%17.39% 2020年净资产收益率：2520（1460016500
49、）2 100%16.21% A公司2020年的净资产收益率比2019年有所下降，说明公司的盈利能力有所减弱。5）盈余现金保障倍数）盈余现金保障倍数 （1 1）计算公式）计算公式 盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数= =经营现金净流量经营现金净流量净利润净利润100%100% （2 2）评价标准）评价标准 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 【同步计算【同步计算10-16】A公司公司2020年度净利润为年度净利润为388 861.50元，经营现金净流量为元，经营现金净流量为450056.45元。求元。求A公司公
50、司2020年盈余现金保障倍数。年盈余现金保障倍数。 解：盈余现金保障倍数为：解：盈余现金保障倍数为： 450056.45 盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数= 100%=1.16 388 861.506）每股收益每股收益 （1 1）计算）计算公式公式 每股收益（净利润优先股股利）每股收益（净利润优先股股利）年末普通股总数年末普通股总数 （2 2）评价标准）评价标准 每股收益反映每一普通股的获利水平。该指标越高，表示每一普通股可得的利润越多，股东投资效益越好；反之，该指标越低，表明每一普通股可得的利润越少，股东投资收益越差。【同步计算【同步计算10-17】A公司公司2019年度和2020年度净利润