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1、7.9第七章企业投资活动控制方法及措施企业内部控制INTERNAL CONTROL OF THE ENTERPRISE企业内部控制应用指引6号-资金活动企业投资活动控制的方法及措施 高慧云 副教授不相容职务分离控制授权审批控制提纲企业内部控制应用指引6号资金活动投资活动企业投资活动控制方法措施容会计系统控制投资活动各环节的控制措施授权审批控制会计系统控制不相容职务分离控制企业投资活动内部控制的方法内控方法贯穿于投资活动内部控制的各个环节，通过各环节的控制措施，规避各环节的风险，保证各环节内控目标的实现。不相容职务分离控制投资活动内部控制的方法 投资的可行性研究与评价投资的决策与执行投资计划的编
2、制与审批 投资处置的审批与执行投资绩效评估与执行投资业务的执行与相关会计记录授权审批控制企业投资活动内部控制的方法u明确投资活动授权批准的方式、程序，规定审批人的权限、责任以及经办人的职责范围和工作要求。u企业应授权具体部门或人员办理投资业务。u重大投资项目的决策应当实行集体审议联签。u加强对相关文件资料的管理，如实记载投资业务各环节的开展情况。u出现重大决策失误、未履行集体审批程序和不按规定执行投资业务的部门及人员，应当追究相应的责任。会计系统控制u必须按照会计准则的要求，对投资项目进行准确地会计核算、记录与报告。u加强对投资收益的控制，严禁账外设账。u妥善保管投资重要的法律文书。企业投资活
3、动内部控制的方法会计系统控制u企业应当建立投资管理台账，详细记录投资对象、金额、期限等情况，作为企业重要的档案资料以备查用。u企业应当密切关注投资项目的营运情况，一旦出现财务状况恶化、市价大幅下跌等情形，必须按会计准则的要求，合理计提减值准备。企业投资活动内部控制的方法“提出投资方案”环节 的控制措施投资方案可行性论证投资规模、方向、时机是否恰当分析项目的技术可行性与先进性、市场容量与前景以及项目预计现金流量、风险与报酬，比较或评价不同项目的可行性技术、市场、财务可行性研究是否与企业发展战略相符合，防止投资项目偏离公司战略战略性评估投资方案的战略性评估 就长期股权投资、企业并购而言，选择被投资
4、企业时,应综合考虑企业长期的发展战略部署。 选择时要突出主业,既可纵向通过选择上游或下游企业以保障原料的供应或产品的稍售；也可横向选择同类企业,以扩大生产经营规模,取得规模效益；为了实观跨行业经营,也可以选择其他行业的企业进行合并,从而实现企业经营集团化,分散经营风险。 但不论选择哪种方式，都应将长期股权投资有机地纳入到企业发展战略之中。“提出投资方案”环节 的控制措施投资规模、方向、时机是否恰当拟投资项目是否符合国家有关法律法规和相关调控政策u 列入淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录和工商领域禁止重复建设项目等的建设项目。u 企业并购，垄断法或有关上市公司的一些规定可能会阻碍目标企业被并购、
5、对具有特殊所有制性质或从事特殊产业的企业进行并购有可能会受到一些体制的 、国家政策方面的限制。u企业不得以国家专项储备的物资以及国家规定不得用于对外投资的财产向其他企业投资。“提出投资方案”环节 的控制措施n 第二，投资是否符合企业主业发展方向，谨慎从事股票投资或衍生金融产品投资；n 第三，是否有利于企业的长远发展；n 第四，是否有可靠的资金来源等。投资规模、方向、时机是否恰当“提出投资方案”环节 的控制措施2007年9月，位于上海市普陀长风生态商务区的4c东南地块招标。民营企业S公司以11.04亿元的价格从国美名下的腾润地产、华润集团和上海新黄浦集团等地产大鳄口中抢下了这块地。其价格竟然高达
6、1.6456万元/平米，甚至超过周边次新二手房的价格。随着国家一系列宏观政策的出台和经济危机对房地产市场的影响，S公司最终不得不以牺牲1.1亿元保证金为代价在其网站上宣布退地。2008年8月，该土地重新上市，上海赢华以 7.54亿元底价收获此地。“提出投资方案”环节 的控制措施该公司在投资方案论证和审批时，没有充分考虑国家政策变化及经济危机的影响，盲目以高价买下该地块，导致最后的投资失败，充分暴露出企业投资活动中出现的问题。“提出投资方案”环节 的控制措施2014年1月，某公司在总经理的推动下进入大豆期货市场，公司高层管理人员对期货交易并不十分了解，仅仅是根据当时市场的行情进行大额投资。公司董
7、事会虽然知道公司进行期货投资，但是总经理并没有向董事会报告，董事会也没有及时制止。“提出投资方案”环节 的控制措施该公司投资方案的可行性研究方面存在缺陷u总经理过于冒进，对期货交易不十分了解的情况下，就进行大额投资，对衍生金融产品投资，没有持谨慎态度。u对大额投资公司缺乏相关控制，未对期货交易的风险进行正确评估。“提出投资方案”环节 的控制措施技术可行性的分析如果技术上实现不了也就无从谈起投资 财务分析 预计的现金流量、风险和报酬市场可行性分析市场的容量和前景投资方案的技术、市场、财务的评估“提出投资方案”环节 的控制措施在“投资活动控制流程”中提到的A公司收购B公司的案例中，对收购方案进行可
8、行性论证时，重点论证了收购风险。在收购风险方面，投资小组认为可能存在三方面的风险，并提出应对措施。整合风险政策风险协同效应难以实现的风险“提出投资方案”环节 的控制措施风险应对措施整合风险保留B公司原管理团队，A公司派出财务总监日常经营由管理团队负责，A公司通过管理审计进行跟进和改良在规范的基础上，沿袭B司的经营模式，保持B公司高效运转保持盈利能力的基础上，继续实施“高效益、高薪资”的激励政策，保持团队相对稳定在章程和协议中进行事前的原则约定，保证后续的执行A公司只收购B公司30%的股权，保持管理灵活性“提出投资方案”环节 的控制措施风险应对措施政策风险加大B公司产品的开发力度和推广，通过提升
9、客户质量，规避政策风险加大海外市场销售的推广力度，促进海外市场的稳步增长，弥补因政策风险可能带来的国内市场下滑协同效应难以实现的风险收购后尽快加强产品的规划和实施，围绕A、B公司产品尽快完成整合经过对B公司的深入评估分析，以及对项目并购方案的可行性论证后，A公司通过了项目可行性评估。“提出投资方案”环节 的控制措施投资项目建设的必要性项目投资建设的可行性项目投资建设的合理性可行性研究报告说明投资目的通过市场预测工作来完成是否符合国家政策、符合企业战略、存在行业中的重复建设说明资金、技术、管理等方面能否满足投资项目的需要通过生产建设条件、技术分析和生产工艺论证来完成对可行性研究报告进行独立评估“
10、提出投资方案”环节 的控制措施选择批准最优投资方案“投资方案审批”环节 的控制措施最高决策机构为股东大会或董事会或者企业章程规定的类似决策机构按照投资活动授权审批控制的方法对投资项目进行决策审批重点审查投资项目建议书、可行性论证报告中说明和论证的内容上述S公司投资大豆期货的案例，暴露该公司在投资活动内部控制方面存在另一个缺陷，即董事会未履行相关的职责，没有很好地监督管理层；重大投资项目没有按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签。“投资方案审批”环节 的控制措施措施一核查企业当前资金额及正常生产经营预算对资金的需求量，积极筹措投资项目所需资金措施二制定详细的投资计划，并根据授权审批控制方法按程
11、序报经有关部门审批制定切实可行具体投资计划“编制投资计划”环节 的控制措施措施三与有关被投资方签署投资协议以投资计划为依据，各环节、各责任人正确履行审批监督责任保证投资活动按计划合法、有序、有效进行“实施投资方案”环节 的控制措施根据投资计划进度，严格分期、按进度适时投放资金，严格控制资金量和时间做好严密的会计记录，发挥会计控制的作用做好跟踪分析工作涉及股权投资或企业并购等情况，应及时收集被投资方经审计的财务告等相关资料现金资产股权投资企业合并one投资资产的处置应该通过专业中介机构，选择相应的资产评估方法，客观评估投资价值，同时确定处置策略保证投资资产的处理符合企业利益two投资资产的处置必须经过董事会的授权批准“投资资产处置”环节 的控制措施谢 谢 聆 听 ！ 再见