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1、对外经济贸易大学 硕士学位论文 论文题目：衍生金融工具的会计处理及其会计风险研究 主题词：衍生金融工具金融工具会计准则会计风险 专业： 会计学 研究方向： 国际会计 研 究 生 姓 名 ： 杨昕 学号：20041310294 导师姓名： 王 秀 丽 教 授 论文起止时间： 2005. 10-2006. 04 提要 20世纪 80年代以来，金融创新的不断发展在很大程度上变了世界资本市场的 格局，在以跨国公司为主体的国际经济活动日益发展的同时，国际资本市场得到了迅 猛的发展。资本市场的全球一体化趋势愈加明显。衍生金融工具已经成为现代金融市 场不可或缺的重要组成部分。衍生金融工具既是巨大的风险源，同
2、时也是重要的风险 规避工具，对衍生金融工具的会计处理问题进行相关研究，已经成为一个重要的课题。 本文对衍生金融工具的会计确认、计量、信息披露问题以及衍生金融工具在会计 处理中所面临的会计风险进行了分析和研究。文章研究了衍生金融工具的特点，对衍 生金融工具在会计确认、计量和信息披露中存在的特殊性进行了详尽的阐述，列举了 衍生金融工具的会计处理对传统会计要素产生的冲击。文章通过对 国际会计准则与美 国财务会计准则中相关条款的比较分析，结合我国在 2006年 2月颁布的四项与衍生 金融工具会计处理相关的新准则，提出了一些在我国金融市场中对衍生金融工具进行 会计处理时可能出现的问题和面临的会计风险。
3、文章采用科学的风险管理研究方法，对衍生金融工具在会计处理时所面临的会计 风险进行了深入的分析，并通过对中国航空油料股份有限公司因炒作石油期权亏损 5. 5亿美元这一案例的分析，尝试提出了一些应对此类会计风险的途径。 关键词：衍生金融工具金融工具会计准则会计风险 ABSTRACT Since 1980, the derivative has already become the indispensable component of modern financial market. However, as an underlying source of risk, how to deal with
4、 derivatives in accounting has already become an important subject. This paper is a normative study about the recognition, measurement and disclosure of the derivatives. It focuses on characteristics of derivative, and analyzes the accounting risk in faced of derivatives. By compared with the Intern
5、ational Accounting Standard, Financial Accounting Standard of America, the paper put forward some solutions in the accounting process of derivative financial instruments. The paper use the risk management approach to analyze the accounting risk faced to the derivative, and specified the framework of
6、 accounting risk management. By presenting the case of Singapore Subsidiary Company of China Airline Oil lost 550 million dollars in opportunistic futures of petroleum, the paper discusses the method to avoid the accounting risk, and gives some advice on how the parent company and member enterprises
7、 design the internal control system in order to manage the risk. Keywords: derivative financial instruments; accounting standard of financial instruments; accounting risk 目录 刖 g . 1 第一章文献综述 . 2 第一节会计准则研究综述 . 2 第二节衍生金融工具的会计研究综述 . 2 第三节会计风险研究综述 . 4 第二章衍生金融工具概述 . 6 第一节衍生金融工具的定义 . 6 第二节衍生金融工具的基本特征 . 8 第
8、三节衍生金融工具的相关风险 . 9 第四节风险管理的研究方法 . 11 第三章衍生金融工具的会计确认 . 14 第一节衍生金融工具确认的特点 . 14 第二节国际会计准则与美国会计准则对衍生金融工具确认问题的研究 . 15 一、 确认时点的选择 . 16 二、 初始确认的标准 . 17 三、 相关盈亏损益的确认 . 17 第三节衍生金融工具在我国特殊金融市场环境下面临的会计确认问题 . 17 第四章衍生金融工具的会计计量 . 19 第一节衍生金融工具计量的特点 . 19 第二节国际会计准则与美国会计准则对衍生金融工具计量问题的研究 . 20 第三节衍生金融工具在我国特殊金融市场环境下面临的会计
9、计量问题 . 21 第五章衍生金融工具的会计信息披露 . 22 第一节衍生金融工具的信息披露综述 . 22 一、 衍生金融工具会计信息披露的主要原 则 . 22 二、 财务报表对衍生金融工具的信息披露 . 23 三、 报表附注对衍生金融工具的信息披露 . 23 第二节国际会计准则与美国会计准则对衍生金融工具披露问题的研究 . 24 第六章衍生金融工具所面临的会计风险分析 . 26 第一节对衍生金融工具所面临的会计风险的识别及评估 . 26 一、 衍生金融工具所面临的固有风险 . 26 二、 衍生金融工具所面临的控制风险 . 27 三、 衍生金融工具所面临的职业道德风险 . 29 第二节对衍生金
10、融工具所面临的会计风险的应对 . 30 一、 改良会计理论，化解传统会计理论与衍生金融工具的冲突 . 30 二、 制定适应衍生金融工具发展要求的会计准则 . 30 三、 建立健全内部控制制度和风险预警机制 . 32 四、 建立会计专业技术和 职业道德教育体系 . 32 结東语 . 34 0Jcm . 35 至嫌 . 36 近年来，伴随着布雷顿森林体系的瓦解、国际债务危机、石油危机和金融自由化 的冲击，国际金融市场也呈现出强劲的革新动力。金融工具尤其是衍生金融工具的创 新，在给市场参与者带来巨获利机会的同时，也使得金融风险随之急剧增加。 20 世纪 80年代以来，企业因操作衍生金融工具而导致严重
11、亏损以至破产的事例数不胜 数。从巴林银行由于交易员违规操作衍生金融工具造成整个银行的倒闭，到中航油违 规操作购买原油期货造成巨额亏损，衍生金融工具的运用对企业的生存与发展的作用 日益明显。与此同时，各国政府和各相关机构也已深切的意识到：在衍生金融工具的 运用和管理中，除了金融工程、企业管理和财务管理部门的积极参与以外，作为财务 信息处理中心的会计部门也理应加入到管理决策中来。从 1988年开始，巴塞尔银行 监督与管理委员会议在一系列报告中，充分表达了对会计信息披露不足问题所造成的 负面影响的忧虑，对会计信息表内化提出了更高的要求。 相 比而言，我国的金融市场起步较晚，金融工具的创新还处在以摸索
12、和模仿为主 的初级阶段，衍生金融工具市场也很不完善。衍生金融工具在 20世纪 90年代开始渗入 中国，各种期货市场、权证市场、可转换债券等先后出现在金融领域。近年来，我国 金融衍生工具市场发展势头更加迅猛。 2003年 4月，中国工商银行通过中国人民银行批 准，可以开办包括远期、掉期、期货和期权在内的外汇金融衍生业务。 2003年 5月，中 国银行上海分行则向市场推出了外汇期货宝。 2003年 7月，经国际掉期与衍生工具协会 董事会表决同意 ,中国农业银行日前正式成为 ISDA协会会员。股指期货、认股权证、 资产证券化等衍生金融工具的出现，似乎是指日可待的事情。从这个意义上讲在我国 开展金融工
13、具会计理论研究显得极为迫切。 本文试图通过对衍生金融工具所带来的会计确认、计量与披露等问题进行一番研 究，对比国内外衍生金融工具的会计确认、计量与披露的差异，分析我国衍生金融工 具市场的具体情况，寻求更加完善的会计方法，为保证会计信息的有效性，规避企业 会计风险，使报表使用者能够通过财务报表更加清晰的了解企业财务状况提供一些有 效的建议。 第一章文献综述 第 _节会计准则研究综述 自 20世纪 80年代以来国际会计准则委员会和以美国为代表的一些国家的财务会 计准则委员会开始着手研究衍生金融工具会计准则的制定问题。 国际会计准则委员会于 1997年发布了研究报告 金融资产和金融负债会计 的讨论报
14、告，在此前后发布了一些相关的会计准则，包括 IAS32 一 金融工具：披 露与列报（ 1995年发布 ， 1998年修订 ）， 以及 IAS39 金融工具：确认与计量 (1998年发布 ）。 美国财务会计准则委员会在 1991年就发布了专门的研究报告 讨论备忘录： 与金融工具确认和计量相关问题的讨论，对金融工具的确认和计量问题进行了较为 全面的论述。在此前后，美国财务会计准则委员发布的涉及金融工具的会计准则还有 SFAS105 有表外风险和信用集中风险的金融工具的披露 （ 1990), SFAS107 一 金融工具公允价值的披露 （ 1991), SFAS115 某些债权性及权益性证券的会计
15、处理 （ 1993), SFAS125 金融资产的转移与服务以及债务消亡的会计处理 (1996)。 与国际会计准则委员会所颁布的会计准则有所不同，美国财务会 计准则委 员会还颁布了一系列针对衍生金融工具的会计准则，有 SFAS119 对衍生金融工 具以及金融工具公允价值的披露 （ 1996), SFAS133 衍生工具和套期行为的会计 处理 （ 1998)， 以及 SFAS138 某些衍生金融工具和某些套期行为的会计处理 (2000)。 此外 2000年发布的第 7号财务会计概念公告 一一 在会计计量中运用现金 流信息和现值也与衍生金融工具的计量问题相关。 我国对衍生金融工具会计准则的制定也在
16、进行之中，财政部于 1999年开始组织 进行相关的会计准则基础研究，并于 2006年 2月正式颁布了企业会计准则第 22 号 金融工具确认、企业会计准则第 23号 金融资产转移、企业会计准则 第 24号 套期保值、企业会计准则第 37号 一一 金融工具列报四项新准则。 第二节衍生金融工具的会计研究综述 _、国际文献综述 国际上对衍生金融工具的会计研究始于 20世纪 80年代。从内容上看主要集中在 对历史成本原则的批判、对公允价值计量必要性的论证和以及一些讨论衍生金融工具 公允价值与财务报表信息相关性的实证研究。 凯兹于 1997年发表了财务业绩新模型的情况一文。文中以银行咨询专家的 身份指出，
17、银行实际以盯市作为业务管理的基础，而其财务报表却建立在历史成本基 础上，这一事实违反了以简洁明了的财务报表披露实际财务业绩的会计目标。 美国会计总署在 1990年一份名为银行保险基金：改革并增加额外准备金以壮 大基金的国会报告中，指出以历史成本为基础编报的银行财务报告不利于银行问题 的提前预警。历史成本计量的银行财务报告不能反映银行的真实情况，并妨碍了现场 和非现场监管的有效进行。这一文献代表了美国政府机构和学术研究人员对 历史成本 会计模式所存在弊端的指责。 门哥尔 （ 1989)在商业银行市场价值会计的可行性一文中综合论证了商业银 行市场价值会计的必要性。作者认为，市场价值会计具有决策相关
18、性，有助于建立合 理的破产标准以及资本充足性监管制度，减少历史成本会计对管理层操纵利润的负面 激励，并可保证所有的金融资产和负债都得到确认。 卡洛尔 （ 1996)等人在公允价值会计：封闭型共同基金的证据一文中，对封 闭型共同基金的样本研究表明，考虑了历史成本因素后，投资证券的公允价值与股票 价格显著相关。且发现股票回报与证券公允价值损益 在统计上显著相关。论证了公允 价值信息可增加财务报表的信息含量这一观点。 二、国内文献综述 我国对衍生金融工具的会计研究始于 20世纪 90年代初，内容多为介绍国际准则 的进展和成果和国际上一些准则的比较分析，较少有系统性的创新性研究。 葛家澍在当前财务会计
19、的几个问题 衍生金融工具、自创商誉和不确定性 (1996)与关于财务会计几个基本概念的思考 兼论商誉与衍生金融工具的确认 与计量（ 2000)中，通过对资产、负债等基础概念的深刻剖析，讨论了衍生金融工 具是否应该作为资产或负债进行确认，以及在计量中应采用何种计量属性等问题；提 出对衍生金融工具的确认，实现原则是必要的，但应有所放宽；同时提出了对于衍生 金融工具的计量应优先考虑相关性，应运用公允价值来反映金融资产和金融负债的增 减变化。并在讨论过程中对国际会计准则、美国财务会计准则的相关条款进行了详细 的比较。 陈引 （ 2003)等人的衍生金融工具风险与会计对策，从风险管理的角度研究衍 生金融
20、工具的会计问题，作者在文中强调：加强衍生金融工具风险管理必然与对企业 经济业务所表现的资金及其运动进行反应，与监督的会计信息系统产生紧密的联系。 作者在讨论衍生金融工具的确认、计量和披露等问题时引入了风险管理的观点，提出 了衍生金融工具会计风险管理的理念。 朱海林 （ 2000)的金融工具会计论对我国开展金融工具会计发展的现状做出 了客观的评价，并对我国开展金融工具会计研究的必要性进行了论证，提出我国金融 工具会计理论应在循序渐进的原则下，加强对我国会计概念框架的研究，深入细致的 研究国外金融工具会计成功的经验和失败原因以及影响我国金融工具会计建立的各 种因素，重新审视金融企 业的会计制度，规
21、范企业套期活动会计处理，从而建立我国 金融工具会计理论。 第三节会计风险研究综述 我国以往对于会计风险的研究，主要集中在对会计风险的分类、识别以及规避手 段的讨论，取得了一定研究成果，但针对衍生金融工具在会计处理时面临的会计风险 很少涉及。 阎达五、陈东辉 （ 1998)的会计风险初探对会计风险做出了明确的定义。文 章通过对会计过程的分析，探讨了会计风险形成的过程和原因。笔者从对不同利益主 体的影响、风险能否控制、风险的表现形式、会计风险产生原因等角度对会计风险做 出了多种分类。并通过对会计风险的分类，高度概括了会计风险的客观性、不确定性 和后果严重性等特点，为今后对会计风险及其对策的研究提供
22、了基本的理论框架。 林俞 （ 1999)的试论会计风险在前人研究的基础上，丰富了会计风险这一 概念的含义。并提出要针对会计处理方法可选择空间过大的现状，进一步研究会计理 论，尽量寻找能计量和反映企业真实价值的方法，合理减少可选择性。要建立健全会计 资格审查制度和持证上岗制度 ,不断提高会计人员的业务素质和工作水平，同时要加 强会计人员的职业道德教育 ,强化其职业道德意识。避免外部信息 使用者误信虚假的 会计信息。 韩传兵 （ 2005)在论会计风险的形成及防范中进一步讨论了会计风险防范的 途径。文章分析了会计风险的形成原因，并提出了积极开展会计风险及相关会计理论 的研究，完善会计制度、准则，建
23、立健全内部控制制度并强化其实施，加强会计职业 道德建设等途径防范会计风险。 窦珊 （ 2005)的财务会计风险管理分析为财务会计进行风险管理构建一个整 体框架，并对框架中各个部分在会计风险管理中所起的作用进行了深入的总结。文章 通过对会计风险管理框架中各个 部分具体方法的研究，细化了会计风险管理的具体过 程和步骤，为财务部门管理者在现实生活中进行风险的化解与防范提供了指导性的说 第二章衍生金融工具概述 为了规避因利率、汇率等不可预见的波动对企业造成的风险，金融管理者们开发 出了许多规避风险的创新金融工具，即衍生金融工具。衍生金融工具的出现显著提高 了金融机构以及整个金融市场的经营效率，拓展了公
24、司企业的经营，己成为现代金融 市场最具活力的发展领域。同时也给金融监管、企业风险控制以及现行会计体系提出 了新的挑战 a衍生金融工具已成为现代会计理论研究的重要课题。 第 _节衍生金融工具的定义 _、衍生金融工具的金融学定义 衍生金融工具，最初是金融管理者们为了规避金融市场的风险，在基本金融工具 的基础上创新而来。美国哈佛商学院 MBA教材中将其定义为 “ 一种证券，其价值依赖 于其它更基本的标的变量 ” 1。随着衍生金融工具的日益丰富和发展，金融监管机构、 企业风险控制以及会计管理体系对衍生金融工具的准确定义也提出了新的要求。在金 融学中，衍生金融工具定义为 “ 一种基于未来的双边合约或付款
25、交换约议，其价值取 自或派生自相关标的物的价格及 其变化 ” （ 王 文灵等 ， 1998)。 对于标的物的理解，主 要包括债券、商品、利率、汇率和某种指数等 2。简而言之，衍生金融工具就是指派 生于某些标的物价格的合约。 二、衍生金融工具的会计学定义 金融学对衍生金融工具的定义采用的是概念抽象法，形式上更符合逻辑学的要 求，对各类衍生金融工具适用性强，但概念的外延界限较抽象模糊，并没有提出对衍 生金融工具界定的具体标准，因此在实际操作上存在很大困难。由金融学对衍生金融 工具的定义我们还可以看出，衍生金融工具是基于未来合约的，但同时也形成了公司 的金融资产和金融负债，因此应该列入企业的会计系统
26、中进行确认、计量以及披露。 而如何在会计信息中客观、准确地反映衍生金融工具的交易内容一直是国际会计界研 究的重点与难点问题。这也促使国际权威会计界对衍生金融工具的定义进行更加明确 的界定。其中以国际会计准则委员会和美国财务会计准则委员会所做出的定义较为准 美 约翰 .赫尔：期货、期权和衍生证券，张陶伟译，华夏出版社， 1997年版，第 1页 朱海林，金融工具会计论，中国财政经济出版社， 2000年 7月第 1版，第 7页 ( )美国财务会计准则委员对衍生金融工具的定义 美国财务会计准则委员会在 FAS133中，根据衍生金融工具的特征，通过描述衍 生金融工具的三个重要特性，对其做出了定义： 1.
27、 有一个或多个标的 3,且有一个或多个名义数额 4或支付条款 5,或两者兼备。 这些条款决定结算的数额，以及在某些情况下是否需要结算； 2. 无需作初始净投资，或与有类似市场效应的合同相比，所需的初始净投资较 少； 3. 其条款要求或允许净额结算，或可通过合同规定以外的方式净额结算，或其 交割资产的方式使得资产接受方的结算后果类似于净额结算。 (二） 国际会计准则委员对衍生金融工具的定义 国际会计准则委员会在 IAS32中也对衍生金融工具做出了明确定义，指出具有以 下特征的金融工具属于衍生金融工具： 1. 其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等 级或信用指数、或类似
28、变量的变动而变动； 2. 不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比 , 要求较少净投资； 3. 在未来日期结算。 (三） 国际会计准则与美国会计准则对衍生金融工具定义的比较 会计学对衍生金融工具的定义采用的是限定特征要素的方法，这一方法使得概念 比较确定具体，解决了界定不清、操作困难等问题。但随着金融市场的发展，这种概 括很难长期适应金融工具市场的变化，需要随衍生金融工具不断创新，不断进行修订。 通过比较，不难发现美国财务会计准则委员会与国际会计准则委员会对于衍生金 融工具的定义有一些相通之处，美国财务会计准则委员的准则中规定了衍生金融工具 3标的是指定的利率、证券价
29、格、商品价格、汇率、价格指数或利率指数以及其它变量。标的可以使资产负债的 价格或比率，但不能使资产负债本身。 4名义数额是货币单位、股票价格或其它合同所规定的单位数额。衍生工具的结算取 决于名义数额和标的的相互 作用。 5支付条款规定，当标的有所变动时，须作固定的或可确定的结算。 的标的并对支付条款做出了相关说明，而国际会计准则委员会的准则中则列举了一些 标的实例，更加便于理解。同时，在两个准则的定义中都规定了衍生工具的价值随标 的变化而变化，以及不需要初始投资或很少的初始投资。这两点是衍生金融工具的最 基本特征，具有这两个基本特征保证了衍生金融工具具有衍生性和杠杆性，准确的表 述了基本金融工
30、具与衍生金融工具的区别。而在定义的第三个特点的表述上， FAS133 侧重于金融工具的净额结算，而 IAS32强调了在未来日期结算。笔者认为无论是金融 工具的净额结算还是未来日期的结算，都是衍生金融工具的基本特征，国际会计准则 与美国财务会计准则的文件中也充分体现了这两大特征。 IAS32对衍生金融工具的定 义中没有提到净额结算可能是出于防止规避会计信息管制的考虑，因为有可能某些合 同并未明文规定净额结算，但其实质仍为衍生金融工具，其净额结算可能由市场流通 等方式实现。因此笔者认为这两种定义并无本质区别。 在我国，财政部 2006年 2月颁布的企业会计准则第 22号 金融工具确认和计 量中对衍
31、生金融工具的定义引用了国际会计准则 IAS32中的定义，这样更加有利于 与国际会计准则接轨，同时也是出于对我国尚未完善的金融市场中所存在的问题的考 虑，并未强行规定净额结算。 第二节衍生金融工具的基本特征 由于会计学对衍生金融工具的定义采用的是限定特征要素法，因此也比较明确的 突出了衍生金融工具的基本特征： 1. 衍生性。顾名思义，衍生性是衍生金融工具最基本的特征。衍生金融工具是 从基本金融工具的基础上发展、衍生而来的，是以一个或几个基本金融工具作为标的， 通过金融创新构成不同的衍生金融 工具。正是由于衍生性的存在，才使得衍生金融工 具存在更大的发展空间，能够通过不断的创新适应日新月异的金融市
32、场的需求。然而 从会计学的角度，衍生性的存在使得衍生金融工具具有很大的不确定性，各种衍生金 融工具之间存在很多差异。同时金融工具创新速度很快，为会计部门对衍生金融工具 的确认、计量和披露造成了很多困难。如果会计政策不能适应金融工具的衍生和发展 , 在很大程度上会影响企业财务报告的公允性，从而使相关利益者无法通过财务报告获 得更准确、有用的信息，导致错误决策，影响企业发展。 2. 合约性。衍生金融工具的定义明确指 出衍生金融工具是作为一项合约的形式 出现的，是面向未来的、代表权利义务关系的合约。这一特性表明衍生金融工具所代 表的并非已经发生的交易事项，而是企业在未来某一时点发生某种交易事项的权利
33、或 义务。这一特性对衍生金融工具的确认与传统的资产、负债所规定的 “ 由过去发生的 事项所形成 ”产生了一些冲突，因此对衍生金融工具的确认造成了很大困难。本文将 在第六章 “ 衍生金融工具所面临的会计风险分析 ” 中对于这一问题进行详细的讨论。 3. 杠杆性。在国际会计准则和美国财务会计准则对衍生金融工具的定义中都强 调了衍生金融工具不需要初始投资，或相对于类似市场效应的合同仅需要较少的净投 资。这一点明确指出了衍生金融工具的杠杆性，即通过少量净投资获取大量财产的控 制权，对企业的融资、金融风险规避都有着重要的意义。然而杠杆性也为衍生金融工 具在会计中的确认、计量造成了一些困难。传统会计规定了
34、会计计量的历史成本原则， 然而衍生金融工具不需要初始投资或仅需要少量净投资，因此如果采用历史成本原则 对衍生金融工具进行计量，显然不能公允、准确的记录衍生金融工具的 真实价值，从 而影响财务报表的公允性和财务信息的质量。本文将在第三章 “ 衍生金融工具的会计 确认 ” 中对于这一问题进行详细的讨论。 4. 风险性。未来日期结算是衍生金融工具定义中提出的重要特征之一，由于衍 生金融工具合约的执行是在未来某一时点，这使得整个合约具有一定的不确定性。同 时由于衍生性和杠杆性的存在，衍生金融工具的价格波动的不确定性很高，因此相应 的风险也会增大。正是由于衍生金融工具的未来日期结算使得衍生金融工具的风险
35、可 以通过衍生金融工具交易将风险在交易者之间进行转移。交易者可以通过衍生交易对 冲已有头寸来 进行套期保值或承担风险进行投机。因此，使得运用衍生金融工具进行 风险规避和风险投资成为可能。然而，由于风险性对于企业的运营和财务状况可能产 生巨大影响，因此对衍生金融工具可能产生的风险进行更加深入的研究成为不可或缺 的部分。 第三节衍生金融工具的相关风险 上文所述，衍生金融工具是基于未来交易的一种合约，衍生金融工具的风险主要 存在于合同签订到合同执行的一段时间内。国际会计准则委员会将衍生金融工具的风 险分为价格风险、信用风险、流动风险、现金流量风险四类。这一分类方法是国际会 计准则委员会从财务报表披露
36、风险信 息角度归纳的。然而，除此之外衍生金融工具还 面临其他一些无法定量分析的风险，如法律风险、经营风险等。下面根据所涉及的领 域将衍生金融工具的风险分为以下四类： 1. 法律风险。法律风险是指因为法规不明确或交易不受法律保护，导致一方无 法强制履行合约、诉讼或出现不利裁决而带来损失的风险 e。由于衍生金融工具具有 衍生性，衍生金融工具合约的种类千变万化，很多衍生金融工具合约并非标准合约。 因此有可能造成合约本身存在不合法性，使交易对方不具法律授权或超越法律权限， 使交易无法履行 ，使企业承受法律风险，造成损失。 2. 金融风险。金融风险是指由金融市场产生的风险，如：基础金融工具价格出 现波动
37、，给衍生金融工具交易商带来收益的不确定性 7。金融风险从本质上来说，使 衍生金融工具最为普遍的风险，存在于每一种衍生金融工具之中。同时，金融风险也 是其他风险的根源，由于金融风险的存在，才会导致衍生金融工具存在法律、经营、 信用、会计等风险。另外由于衍生金融工具存在杠杆性，衍生金融工具的金融风险可 能会被放大，而不仅局限于基础金融工具价格所产生的波动。同时由于金融市场的不 完善所造成的市场流动性差、交易差错、定价错误、交易延时等所造成的风险也属于 金融风险。 3. 经营风险。经营风险即操作风险，是指公司在交易过程中由于管理系统及控 制实效而可能产生的风险 8。这一风险所包括的内容比较广泛，主要
38、表现在：第一 , 企业由于内部控制不力，造成内部管理混乱，操作人员违规操作致使企业面临风险； 第二，企业由于业务部门管理缺陷或市场信息不对等，使企业未能在签订合约之前发 现交易对方、交易事项存在的不确定性，使企业面临风险；第三，企业财务部门未能 适当统筹企业内部现金流量，使得企业无法正常支付保证金 ，或在合约到期时无法正 常结算，由此造成的风险也属于经营风险。 4. 会计风险。会计风险是指会计信息和会计管理的不确定性，给企业、投资者、 债权人或其他相关利益集团带来损失的可能性 9。会计风险包括了会计信息风险和会 计管理风险。会计风险又可以细分为三种：第一，固有风险。是指会计理论自身存在 无法克
39、服的局限性，对会计实务带来损害，会计因此将承受的风险称之为固有风险； 换言之，是指由于会计理论缺陷而导致的会计信息失真，进而导致其遭受损失的风险。 第二，控制风险。是指企业的内部控制系统未能发挥其应有的作用，导致会计信息 失 实而使其遭受损失的风险。第三，职业道德风险。是指由于在委托代理关系中有关各 陈引、徐永斌，衍生金融工具风险与会计对策，中国物价出版社， 2003年 11月第 1版，第 33页 陈引、徐永斌，衍生金融工具风险与会计对策，中国物价出版社， 2003年 11月第 1版，第 31页 陈引、徐永斌，衍生金融工具风险与会计对策，中国物价出版社， 2003年 11月第 1版，第 33页
40、 韩传兵， “ 论会计风险的形成及防范 ” ，商业经济， 2005年第 4期 方行为目标的不一致而产生的对各自利益的追求。会计人员出于对自身利益的追逐， 可能会自觉或不自觉地违背职业道德原则，在会计核算和会计信息披露的过程中，采 取对自身有利的方式，而不是以公允、客观的态度从事这一工作，违背了职业道德。 本文主要研究衍生金融工具在会计中的确认、计量、披露等问题。因此在对衍生 金融工具的风险研究中，主要侧重对会计风险的研究，并讨论相关会计风险的规避途 径。 第四节风险管理的研究方法 研究企业风险，实施风险管理，需要科学的风险管理方法。运用科学的风险管理 方法，在业务操作之前进行必要的风险分析，提
41、前对于所面临的风险制定相应的对策 , 并通过风险管理手段降低失败概率，就可以最大限度的降低风险，避免造成更大损失。 风险管理过程 1(1主要包括如下几个要素： （ 1)识别各种重要事件； （ 2)从事件中 析出主要风险； （ 3)衡量风险发生的频率和造成的损失程度； （ 4)开发并实施适当的 风险管理方法； （ 5)确保所选定的风险管理方法得到切实有效的执行； （ 6)持续地对 风险管理方法的实施情况和适用性进行监控。这六个要素构成了财会部门风险管理整 个过程的框架，如（图 2-1)。 图 2-1风险管理过程框架 图表来源：窦珊， “ 财务会计风险管理分析 ” ，财会通讯， 2005年第 8期
42、 可以看出，事件识别、风险识别、风险评估、风险应对这四个要素构成一个紧密 的系列过程，也即是说它们相互承继，一个组成部分会对下一个产生直接的影响。而 窦珊， “ 财务会计风险管理分析 ” ，财会通讯， 2005年第 8期 控制活动和监控深深渗透于这四种活动之中，贯穿其始终，使财会部门风险管理不仅 在纵向上延伸，而且在横向上拓展，从而成为一个多元化的相互作用的过程，几乎任 何组成部分都能够并将会影响另一个。下面本文将逐一详细阐述风险管理的六大要 素。 1. 事件识别。所谓事件，是指与会计信息用户决策相关的会计主体的各种经济 活动。具有潜在负面影响的事件代表着风险，要求财会人员进行评估并采取应对措
43、施； 具有潜在正面影响的事件代表着机会，或者对风险负面影响的抵消，要求财会人员应 当采取行动去把握机遇。进行事件识别时应注意： （ 1)事件如何潜在地影响会计信息 的质量以及会计信息用户的决策，受到无数外部和内部因素 11的影响。管理者在识别 这些潜在的事项时，需要从整个部门范围内加以考虑，让员工人人都参与，时时进行 事件更新，及时反馈；事件并不是孤立地出现的。一个事件可以引起另一个事件，不 同的事件也可以同时发生。因此，管理者应该在财会部门 的风险容忍度内了解事件之 间是如何相互关联的。通过对事件之间的内在关系的评价，管理者可以确定指引财务 会计风险管理发挥最好的作用。本文中涉及会计风险的事件即为衍生金融工具