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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 论衍生金融工具风险下的会计监督与治理 摘要：随着我国经济的进展,衍生金融工具也飞速进展起来；衍生金融工具的产生源于规避风险的需要和 金融创新的进展,是满意一种或多种标的物,不要求 初始净投资以及在将来日期结算等特点的金融工具或其他合约；文章针对衍生金融工具的进展趋向,分析了衍生金融工具交易所产生的各种风险及其特点,并且在财政部 的背景下,探讨了衍生金融工具风险下的会计监督与治理；2006 年颁布的四项金融工具新会计准就关键词：衍生金融工具；风险分析；新企业会计准就；会计监督；会计治理一、衍生金融工具的风险分析衍生金融工具犹如一把双刃剑,在规避风
2、险的同时又不断地诱发新的风险；从不同角度,可以对衍生 金融工具的风险进行分类；按风险影响的对象,可以分为宏观风险和微观风险；按风险源自的市场,可分 为外在风险和内在风险；按风险掩盖范畴,可分为系统风险和非系统风险；按市场主体对风险的掌握力,可分为主观风险和客观风险等；依据巴塞尔委员会发表的权威性论述,衍生金融工具涉及的风险有以下几 类；（一）市场风险 市场风险指市场价格变动或交易者都不能准时以公允价值的价格出售衍生金融工具而带来的风险,包 括价格风险和流淌性风险；通过猜测价格变动到某一价位的概率,可以比较不同的风险；市场风险是最普 遍的风险,它存在于各种衍生金融工具之中；其缘由在于：每一种衍生
3、金融工具的交易都以这种基础金融 产品价格变化的猜测为基础,当实际价格的变化方向或波动幅度与交易商的猜测显现差异时,会随之带来 市场风险；（二）信用风险 信用风险是指因交易的一方不能履行合同规定的责任和义务而给另一方带来的风险；在场内交易中,由于交易所对于交易行为有严格的履约、对冲、保证制度约束,因而一般不存在信用风险；在场外交易市 场中,由于没有严格的制度约束,发生信用风险的可能性较大；信用风险分为对手风险和发行者风险两 种；（三）营运风险 营运风险是指因人为因素或交易、清算系统故障而造成失误和蒙受亏损的风险,这些失误本质上均属 于治理问题；这种由于企业内部治理失误、人为错误等缘由而带来的缺失
4、,包括经营治理上的漏洞,使交 易人员在交易决策显现有意的错误或非有意的失误,给企业带来缺失的风险；（四）法律风险 法律风险指因合约在法律上的缺陷或无法履行导致缺失的风险；法律风险的形成有两个方面的缘由：一是衍生金融工具合约文件不充分,交易对手没有法律授权或超越权限,或合约不符合某些法律规定,法 院依据有关规定宣布衍生金融工具合约无效；二是交易对方因破产等缘由不具有清偿才能,对破产方未清 偿合约不能依法进行对冲平仓,从而加大风险导致缺失；二、衍生金融工具风险的一般特点信息不对称是衍生金融工具风险形成的主要缘由,但各种衍生金融工具风险既有共性,也有个性；从 一般意义上讲,衍生金融工具风险都具有虚拟
5、性、契约性、杠杆性、突发性等特点；（一）虚拟性 衍生金融工具是虚拟资本,具有虚拟性；其虚拟性表现在：一方面它通过资本集中和资本集聚的方式 实现资本的规模化和社会化,促进生产力的进展；另一方面它又有与实体经济相对独立的运动规律和运行1 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 规章；衍生金融工具的双重虚拟性使之较基础金融工具而言更不受真实资本运行的市场约束,从而更加远 离实体经济运行；这就导致部分货币资本停留在这种能够生息的有价证券上以猎取风险利润,使交易往往 表现为纯粹的资金博弈；（二）契约性 衍生金融工具仍具有契约
6、性；衍生金融工具的契约性是指衍生金融工具是交易双方签订的一种信用合 约；由于交易者之间信息不对称,拥有信息优势的一方有可能发生逆向挑选和道德风险行为,使处于信息 劣势的一方利益受损；金融衍生交易中的逆向挑选和道德风险使资源的配置偏离帕累托最优,从而加剧金 融市场的风险程度,促进经济的泡沫化；（三）杠杆性 衍生金融市场的规模大大超过原生市场,甚至远远脱离原生市场,其风险在原生金融工具上有了急剧 地放大；衍生金融产品交易要求 的初始净投资额很少,因而参加者只需少量保证金,就能进行巨额交易,犹如“ 四两拨千斤” ；也就是 说,保值者可以用较少的资金为巨大的金融资产找到避险港湾,投机者也可以通过这种方
7、式猎取巨额收 益；同时,这种“ 以小搏大” 的杠杆式交易机制也加剧了交易风险；（四）突发性 衍生金融工具的交易是一种将来不确定的交易；其风险的突发性正是源于此；与传统金融交易不同,衍生金融交易在发生之初只是对将来的权益和义务做出商定,合约的订立和资产的实际交割是分别的,市 场交易正是基于对签约到实际履约这一期间的市场行情做出判定；但由于市场信息的不对称、市场价格波 动的随机性、金融市场高度敏锐性特点,再高明的投资者也难确保其判定的正确性；在这一期间,任何 突发性的经济、社会、政治、心理等因素都可能引发市场行情的转变,因而风险大事的发生时间与影响程 度 都是不确定的；衍生金融工具风险的突发性仍源
8、于传统会计核算模式跟不上现代金融交易的进展,使市场 的透亮度较差,监管者无法对交易过程进行有效监督和治理；三、衍生金融工具风险下的会计监督与治理财政部 2006 年公布的四项金融工具会计准就借鉴了国际会计准就的有关规定,与国际会计准就实现 了有效连接,也充分考虑了中国金融市场的国情,为国内衍生金融工具的进展奠定了坚实的基础,也为目 前企业涉及金融工具业务的会计处理供应了完整的指引；衍生金融工具在会计上显现的表外业务表内化的 重大转变,有利于准时、充分反映企业的衍生金融工具业务所隐含的风险及其对企业财务状况和经营成果 的影响,也有利于企业加强其对衍生金融工具业务的会计监督与会计治理；（一）衍生金
9、融工具风险下的会计监督 由于衍生金融工具具有高风险性,业务表外化、杠杆性能等特点,这给它的会计监督工作带来了肯定 的难度；为适应衍生金融工具广泛 运用的现实状况,本文认为,对衍生金融工具风险下的会计监督可以从事前、事中、事后三个方面来考 虑；1、事前的会计监督；事前的会计监督是指在衍生金融工具未实施交易之前进行监督；它主要包括：是否确立了风险治理的原就,如分散风险原就、限制风险原就等；是否准时收集与衍生金融工具交易相关 的历史、现在的资料,是否依据这些资料进行了科学决策；是否建立起完善的预警指标体系,如现金流量 状况、交易量的上限、当日头寸的数量上限以及紧急情形下的救急方案；是否建立了全新的报
10、告体系,从 而将表外业务纳入监督体系；例如：是否按准就的规定将表外业务表内化或是供应特别的衍生金融工具交2 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 易报表及揭示；2、事中的会计监督；事中的会计监督是指在衍生金融工具实施交易之时,对全过程进行监督与检 查；假如说事前的会计监督工作是基础性的预备工作的话,那么,事中的会计监督就是核心,这个核心部 分的工作包括：检查交易中是否贯彻所设立的原就,如：是否按分散风险原就进行多元化组合（品种、期 限等）投资或交易,是否按限制风险原就将风险限制在肯定的限度,是否按内部掌握原就实行
11、部门分工（交易部门和清算部门分别）和部门间的相互核对和监督；检查交易中的有关指标是否达到预警指标体系 的要求,如现金流量总额限制量、交易量的限额（包括对外往来交易和对内交易额）、敞口头寸限额等；如现实 交易量将接近这些指标,应予以警示或停止交易；检查每笔交易是否都经授权以及是否经不同级次授权,检查每笔交易是否准时报告,重大事项是否共同决策,检查每项合约的法律效力等；3、事后的会计监督；事后的会计监督是指在衍生金融工具实施交易以后,从会计角度对交易事项进 行准时的记录与治理；它包括：是否准时地反映在会计报告中,包括资产负债表、损益表、现金流量表或 衍生金融工具交易单项报表及其他关于衍生金融工具交
12、易的重大事项的会计揭示和说明；建立对上报的会 计报表或报告及衍生金融工具交易活动进行审计的审计报告制度；在审计过程中,主要检查每笔交易的合 法性、合规性和合理性,检查内部掌握制度的执行情形,检查交易活动有无重大舞弊行为等,并将审计结 果准时传送到决策层；（二）衍生金融工具风险下的会计治理 1、衍生金融工具的会计确认和会计计量；要对衍生金融工具交易及其风险进行有效的治理,特别是 向投资者及其他报告使用者充分准时地供应企业进行衍生金融工具交易存在的风险及对企业的影响等信 息,必需将衍生金融工具交易纳入会计核算的范畴内,如何对衍生金融工具交易潜在的缺失或收益进行确认并予以量化是衍生金融工具风险治理的
13、重要内容；依据企业会计准就第 量的规定：在会计确认方面,与传统会计相比22 号金融工具确认和计衍生金融工具的会计确认有其特别性；衍生金融工具虽然也为企业所掌握,但合约所表达 的交易并未实际发生款项的收付,合约双方只是享受某种权力或承担某种义务,因此要对衍生金融工具进 行会计确认,需要绕开过去交易事项的约束,立足于将来的经济利益和缺失；衍生金融工具大多数是待执 行合约,它表达 的是“ 或有索取权” ,衍生金融工具不仅仅以交易发生的时间为确认标准,除了和约缔结时需要确认以 外,仍将存在着再确认和终止确认,因此在确认标准和确认时间上也要谨慎其事；在会计计量方面,应采 用公允价值计量；公允价值可以反映
14、在当前经济形势下,金融工具影响的市场估量,公允价值的变化反映 经济环境的变化,在相同市场、或具有相同负债的信贷标准等条件,拥有资产或负债的特定企业,其公允 价值是相同的；此外,公允价值在不同企业、不同年份中保持一样性,在任何 计量日是可比的,因此公允价值代表一种不存偏见的计量；2、衍生金融工具的会计列报与信息披露；衍生金融工具风险信息应通过表内列报和附注中披露两种 方式发布,以向投资者等信息使用者供应决策有用的相关信息；上述对衍生金融工具进行确认和计量的内 容都需依照企业会计准就第 37 号金融工具列报的有关规定在会计报表中反映出来；包括缴纳的 保证金、支出的期权费等签约时实际发生的各项开支；
15、合同金额,衍生金融工具报告日的公允价值,公允 价值变动形成的利得和缺失,以及终止确认或部分终止确认在会计报表中的反映；由于衍生金融工具交易 错综复杂,而且更复杂 的工具仍在不断创新之中,因此,光靠表内用抽象的货币量化的信息无法满意信息使用者对衍生金融工具 交易情形的明白；因此,仍必需通过报表附注或补充资料进行表外披露；新会计准就对金融工具的披露做 了具体的规定,披露的内容包括衍生金融工具的类别和性质、进行会计确认和计量的政策、套期保值及有 效性评判、将来风险猜测（包括市场风险、信息风险、流淌风险、结算风险等）及治理当局的风险掌握政3 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,
16、共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 策等；例如企业应当将衍生工具区分为交易类和套期工具类对它们的性质、合同金额或名义金额；到期日、失效日或合同执行日以及期末公允价值进行披露；企业应当将其金融风险治理的目标和政策进行披露；企业应当就现金流量套期进行发生的期间, 以及预期计入当期损益的时间、套期工具利得或缺失有关的信息的披露；企业应当就公允价值套期披露本期发生的套期工具利得或缺失 , 以及被套期风险引起的被套期工程利得或缺失；衍生金融工具风险信息应当将表内列报和附注中披露结合起来进行分析说明；参 考 文 献：1 、 周 雅 琴 . 我 国 金 融 工 具 会 计 准 就 与 IAS 的 趋 同 和 差 距 J. 财 会 通 讯 ,20063. 2 、 包 香 明 . 会 计 新 规 护 航 金 融 衍 生 品 发 展 J. 财 务 与 会 计 导 刊 ,20062. 3 、 陶 涛 . 衍 生 金 融 工 具 对 会 计 发 展 的 影 响 J. 财 会 通 讯 ,20055. 4 、 刘 杉 . 关 于 衍 生 金 融 工 具 的 风 险 控 制 研 究 J. 财 会 通 讯 ,200424. 5、耿建新 , 许经长 . 衍生金融工具会计新论 M. 中国人民高校出版社 ,2002.4 / 4 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 4 页