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1、精选优质文档-倾情为你奉上前言工程经济学是高等工程管理专业开设的一门理论与实践结合较强的核心课程。因此在课堂上学习了一定的理论知识之后，要在实际中进行一定量的运用。本课程设计是课程“工程经济学”的重要组成部分，是培养学生应用工程经济学基本原理、方法，掌握财务评价基本技能的重要环节。一、 课程设计的目的及要求1目的：学生通过本次设计，应掌握财务评价和财务费用识别的原则及应用；能熟练计算财务效益和财务费用；熟悉财务评价盈利能力分析和清偿能力分析的基本报表和辅助报表的格式与内容；能准确计算项目盈利能力分析指标和清偿能力分析指标，并据指标计算结果分析项目的财务可行性。从而提高发现问题，分析问题和解决问
2、题的能力.2要求： 2.1设计成果要求手写，书写工整，图表清晰，格式、装订规范； 2.2计算应有计算过程，计算结果保留小数点后两位； 2.3分析评价要有理有据，论证充分。二、 课程设计的主要内容1对该项目进行财务评价2对项目进行风险分析3从财务评价的角度，全面分析判断该项目的可行性三、 具体步骤与方法1 对该项目进行财务评价1.1 分析计算基础数据，编制辅助财务报表包括：投资使用计划与资金筹措表、销售收入和销售税金及附加估算表、固定资产折旧和摊销估算表、总成本费用估算表等。1.2 编制基本财务报表包括：借款还本付息计划表、项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、利润及利润分配表。1.3 计算
3、财务评价指标，分别进行盈利能力和清偿能力包括：财务净现值、内部收益率、静态和动态投资回收期；总投资收益率、资本金净利润率；利息备付率、偿债备付率指标。2 对项目进行风险分析2.1 盈亏平衡分析通过计算产量、生产能力利用率、单位产品售价的盈亏平衡点进行分析。 2.2 敏感性分析 分别就建设投资、经营成本和销售收入变动（假设变动幅度为5%，10%）时对项目内部收益率的影响进行单因素敏感性分析、要求找出因素变动的临界值、绘制敏感性分析表和敏感性分析图。3 从财务评价的角度，全面分析判断该项目的可行性。四、 基础数据1. 生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需要的计算机配件，设计生产规模为年产100
4、万件。2. 实施进度该项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按12年计算，计算期为14年。3. 建设投资估算经估算，该项目建设投资总额为5700万元（不含建设期利息和预备费），其中：预计形成固定资产4910万元，无形资产490万元，其他资产300万元，基本预备费率10%。4. 流动资金估算该项目的流动资金采用扩大指标法估算金额为1150万元。5. 投资使用计划与资金来源建设投资分年使用计划按第一年投入2000万元，第二年投入3700万元；流动资金从投产第一年按生产负荷进行安排。 该项目的项目资本金为2110万元，其中用于建
5、设投资1700万元，第一年投入1000万元，第二年投入700万元，其余用于流动资金。建设投资缺口部分由中国建设银行贷款解决，年利率为6%，建设期只计息不付息，进入生产期后采取6年等额还本并负相应利息的办法还款；流动资金缺口部分由中国工商银行贷款解决，年利率为4%。见项目总投资使用计划与资金筹措表表一。6. 销售收入和销售税金及附加估算 根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为91元/件。本产品采用价外计税，增值税税率为17%，城市维护建设税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。见表二营业收入和营业税金及附加估算表7. 产品总成本估算7.1该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为5
6、000万元； 7.2据测算，该项目的年工资及福利费估算为150万元； 7.3固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为12年，残值率为5%； 7.4无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销；折旧及摊销计算见表四 7.5修理费按折旧费的40%计取； 7.6年其他费用为320万元； 7.7项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。建设投资借款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。 总成本费用估算见表三总成本费用估算表8. 利润总额及分配 所得税按利润总额的25%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取，余下部分全部作为应付利润分配，如果当年折旧费不足以偿还当年借款的本金，则先归还借
7、款本金后再分配利润。利润总额及分配估算见表五9. 评价参数 设基准收益率为15%；基准投资利润率和资本金净利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为7年和10年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。专心-专注-专业附表：表一 项目总投资使用计划与资金筹措表 （单位：万元）总投资年份123451 总投资22364245.268052301151.1建设投资200037000001.2基本预备费200370000 1.3建设期利息36175.26000 1.4流动资金008052301152 资金筹措22364245.26805230115 2.1项目
8、资本金100070041000 2.1.1用于建设投资1000700000 2.1.2用于流动资金0041000 2.2债务资金12363545.26395230115 2.2.1长期借款12003370000 2.2.2建设期利息36175.260002.2.3流动资金借款00395230115注：总投资=资金筹措（”1” ”2”）建设期利息计算过程：（利用中点值法计算）第1年：建设期利息=12006%36万元第2年：建设期利息=(120036) 33706%175.26万元第35年：建设期借款流动到生产期，其利息由财务费用支付。在此表中记为0。表二 营业收入和营业税金及附加估算表 （单位：
9、万元）内容年份345141 营业收入6370819091002 增值税487.9627.36973 营业税金及附加48.7962.7369.73.1营业税000 3.2城市建设维护税34.1543.9148.79 3.3教育费附加14.6418.8220.91注：增值税=（销项进项）增值税税率 本题中“销项”为“营业收入”，“进项”为“外购原材料和外购燃料和动力”；“3.2”=“2”7%；“3.3”=“2”3%。增值税计算过程：第3年：因第3年投产，其生产负荷达到设计生产能力的70%,固有 第3年应纳的增值税=（70%10091500070%）17%487.9万元；第4年：因第4年的生产负荷达
10、到设计生产能力的90%,固有 第4年应纳的增值税=（90%10091500090%）17%627.3万元；第514年：因生产负荷达到正常设计生产能力期固有 任一年应纳的增值税=（100915000）17%697万元。表三 总成本费用估算表 （单位：万元）项目 年份3456789121314生产负荷70%90%100%100%100%100%100%100%1 外购原材料和外购燃料和动力350045005000500050005000500050002 工资及福利费1501501501501501501501503 修理费180.22180.22180.22180.22180.22180.221
11、80.22180.224 折旧费450.56450.56450.56450.56450.56450.56450.56450.565摊销费109109109109109494906 财务费用302.68264.06220.85173.04125.2277.4129.629.67 其他费用320320320320320320320320其中：土地使用税8 总成本费用5012.465973.846430.636382.8263356227.196179.386130.388.1固定成本1512.461473.841430.631382.8213351227.191179.381130.388.2可变
12、成本350045005000500050005000500050009 经营成本4150.225150.225650.225650.225650.225650.225650.225650.22注：“外购原材料和外购燃料和动力”=生产负荷5000（该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为5000万元）；“折旧费”见表四中“2”；“摊销费”见表四中“4”+“6”；“财务费用”指生产期所产生的利息（建设期未还完的借款利息+流动资金的借款利息）见表八“2”；“修理费”=“折旧费”40%；“总成本费用”=1+2+3+4+5+6+7；“固定成本”=2+3+4+5+6+7；“可变成本”=1；“经营
13、成本”=8456。表四 固定资产折旧及摊销估算表 （单位：万元）序号项目年份合计折旧率3781213141固定资产原值5691.262年折旧费5406.727.92%450.56450.56450.563无形资产原值4904摊销费490494905其他资产原值3006摊销费3006000注：折旧费的计算过程：固定资产原值除包括工程费用（4910万元）外，还包括建设期利息和基本预备费，所以，固定资产原值=4910+（36+175.26）+570=5691.26万元。按平均年限法计算折旧费，折旧年限为12年，残值率为7.92%，则有年折旧费=5691.267.92%=450.56万元。摊销费计算过
14、程：无形资产原值为490万元，按10年平均摊销； 所以，312年，每年的摊销费=490/10=49万元，1314年，摊销费为零； 其他资产原值为300万元，按5年平均摊销； 所以，37年，每年的摊销费=300/5=60万元，814年，摊销费为零。表五 利润及利润分配表 （单位：万元）序号内容 年份3456789121314生产负荷（%）70901001001001001001001001营业收入6370819091009100910091009100910091002总成本费用5012.465973.846430.636382.8263356227.196179.386130.386130.3
15、83营业税金及附加48.7962.7369.769.769.769.769.769.769.74利润总额1308.752153.432599.672647.482695.32803.112850.922899.922899.925弥补以前年度损失6应纳税所得额1308.752153.432599.672647.482695.302803.112850.922899.922899.927所得税327.19538.16649.92661.87673.83700.78712.73724.98724.988净利润981.561615.071949.751985.61.2021.472102.33213
16、8.192174.942174.949可供分配利润981.561615.071949.751985.61.2021.472102.332138.192174.942174.949.1盈余公积金98.16161.51194.98198.56202.15210.23213.82217.49217.499.2应付利润646.081216.241517.451549.731582.001594.781924.371957.451668.019.3未分配利润00000000010息税前利润1611.432417.492820.522820.522820.522880.522880.522929.5229
17、29.5211息税折旧摊销前利润2170.992977.053380.083380.083380.083380.083380.083380.083380.08注：“总成本费用”见表三中“8”； “营业税金及附加”见表二中“3”； “利润总额”=123；“应纳税所得额”=45；“所得税”=25%6；“净利润”=67；“可供分配利润”=8；“盈余公积金”=10%9；如果折旧（表三 4）加摊销（表三 5）足够还本（表八中“当年还本”），则 9.2=99.1；如果折旧加摊销不够还本（表八中“当年还本”），则 9.2=99.1补余额。“未分配利润”为零；“息税前利润”=利润总额利息支出（表五 4表三 6
18、）；“息税折旧摊销前利润”=息税前利润折旧摊销。项目 年份3789121314折旧加摊销559.56499.56499.56450.56450.56当年还本796.88796.8800740计算指标：总投资收益率=35.77%20%资本金净利润率= =93.04%30%表六 项目投资现金流量表（全部投资） （单位：万元）序号年份内容建设期投产期达到设计生产能力期1234567891011121314生产负荷（%）70901001001001001001001001001001001现金流入6370819091009100910091009100910091009100910010534.561
19、.1营业收入6370819091009100910091009100910091009100910091001.2补贴收入1.3回收固定资产余值284.561.4回收流动资金11502现金流出220040705004.015442.955834.925719.925719.925719.925719.925719.925719.925719.925719.925719.922.1建设投资220040702.2流动资金8052301152.3经营成本4150.225150.225650.225650.225650.225650.225650.225650.225650.225650.225650
20、.225650.222.4营业税金及附加48.7962.7369.769.769.769.769.769.769.769.769.769.73所得税前净现金流量-2200-40701365.992747.053265.083380.083380.083380.083380.083380.083380.083380.083380.084814.644累计所得税前净现金流量-2200-6270-4904.01-2156.961108.124488.207868.2811248.3614628.4418008.5221388.6024768.6828148.7632963.145调整所得税402.8
21、6604.37705.13705.13705.13720.13720.13720.13720.13720.13732.38732.386所得税后净现金流量-2200-4070963.132142.682559.952674.952674.952659.952659.952659.952659.952659.952647.704082.267累计所得税后净现金流量-2200-6270-5306.87-3164.19-604.242070.714745.667405.610065.5612725.515385.4618045.4120693.1124775.37注：现金流量表的时点与现金流量图的时
22、点一致对应。“回收固定资产余值”与“回收流动资金”都是在期末一次性回收。“建设投资”不含建设期利息，但包括预备费。“调整所得税”=息税前利润所得税率（25%）；“所得税后净现金流量”=35.计算指标： 所得税后： 所得税前：项目投资内部收益率（FZRR）：项目投资财务净现值（FNPV）（=15%）：静态投资回收期（从计算期算起）：表七 项目资本金现金流量（自有资金） （单位：万元）序号年份内容建设期投产期达到设计生产能力期123456789121314生产负荷（%）70901001001001001001001001现金流入63708190910091009100910091009100105
23、34.561.1营业收入6370819091009100910091009100910091001.2补贴收入1.3回收固定资产余值284.561.4回收流动资金11502现金流出10007006035.766812.057387.577351.717315.857294.996462.256474.57214.52.1项目资本金10007004102.2借款本金偿还796.88796.88796.88796.88796.88796.88007402.3借款利息支付302.68264.06220.85173.04125.2277.4129.629.629.62.4经营成本4150.225150
24、.225650.225650.225650.225650.225650.225650.225650.222.5营业税金及附加48.7962.7369.769.769.769.769.769.769.72.6所得税327.19538.36649.92661.87673.83700.78712.73724.98724.983净现金流量-1000-700334.241377.951712.431749.291784.151805.012637.752625.503320.06 注：“借款本金偿还”见表八“当年还本”，“借款利息支付”见表八“当年利息支付”，“所得税”见表五“所得税”。计算指标： 资本
25、金财务内部收益率（FZRR）：表八 借款还本付息估算表 （单位：万元） 内容 年份34567891213141 年初欠款5176.264609.383927.53130.632333.751536.887407407401.1年初前长期借款4781.263984.383187.52390.631593.73796.880001.2年初欠流动资金借款3956257407407407407407407402 当年利息支付302.68264.06220.85173.04125.2277.4129.629.629.62.1长期借款利息286.88239.06191.25143.4495.6247.81
26、0002.2流动资金借款利息15.82529.629.629.629.629.629.629.63 当年还本796.88796.88796.88796.88796.88796.88007403.1当年长期借款还本796.88796.88796.88796.88796.88796.883.2当年流动资金还本7404 年末尚欠4379.383812.53130.632333.751536.8874074074004.1年末尚欠固定资产借款3984.383187.52390.631593.75796.884.2年末尚欠流动资金借款39562574074074074074074005 偿还贷款本金的资
27、金来源796.88796.88796.88796.88796.88796.88007405.1折旧450.56450.56450.56450.56450.56450.56450.565.2摊销109109109109109495.3税后利润237.32237.32237.32237.32237.32297.32289.446 利息备付率5.329.1612.7716.3022.5237.2197.3198.9798.977偿债备付率1.682.32.682.82.933.0690.1189.73.45注：“第3年年初欠长期借款”=建设期两年中的长期借款与长期借款利息之和，即有第3年的年初欠长期
28、借款=表一中的第1、2年长期借款和建设期利息之和=1200+3370+36+175.26=4781.26万元。“当年利息支付”=“长期借款利息”+“流动资金借款利息”，其中，长期借款利息=年初欠长期借款6%，流动资金借款利息=年初欠流动资金借款4%。因为长期借款的偿还方式是进入生产期后采取6年等额还本并负相应利息的办法还款，所以，“当年长期借款还本”为万元。因为流动资金借款的偿还方式为生产期末一次性偿还，所以，“当年流动资金还本”前13年份均为0，第14年为740万元。由于“偿还贷款本金的资金来源”有一定的顺序：折旧摊销税后利润，即，先用“折旧”和“摊销”偿还当年的贷款本金，不够的再用“税后利润”偿还。（“当年利息支付”计入当年的“财务费用”）利息备付率的计算过程：利息备付率=例如：第3年，“息税前利润”见表五为1611.43万元，“计入总成本费用的应付利息”见表三中的“财务费用”为302.68万元，所以，第3年的利息备付率=5.32偿债备付率的计算过程：偿债备付率=例如：第3年，“息税折旧摊销前利润”见表五为2170.99万元，“所得税”见表五为327.19万元，“应还本付息金额”为“当年还本”与“当年利息支付”之和，即为302.68796.88=1099.56万元，所以，第3年的偿债备付率=1.68。