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1、精选优质文档-倾情为你奉上创新发展中的供应链贸易融资物流业务 摘要：本文重点论述了中远物流外贸海陆仓业务的概念、特点，分析了进口海陆仓业务的主要操作模式及该业务的风险点及控制措施，并结合中远物流的特点提出了发展海陆仓业务的相关建议。中远物流自从推出融资物流业务以来，一直秉承持续创新、差异化竞争、技术领先的经营理念，在业内引领了发展方向。结合中远系统的传统航运业务优势，中远物流重点推出了海陆仓业务品种，自一推出即在国内各银行业内引起了高度关注，逐步成为国内各行产品创新的热点话题。随着国内进出口贸易企业国际贸易融资渠道的认识的不断加深，中远物流外贸海陆仓业务充分利用中远物流作为物流监管方的专业技能
2、和信誉，发挥银行信用中介的职能，不仅仅能够顺利实现将中外贸易、贸易结算、资金融通、物流控货四者的有机结合，还能很好的解决进出口商供应链的存货占用问题，协助其提高供应链物流管理能力、资金周转效率和综合收益，降低银行资金风险，促进合作各方的持续、长久业务共赢局面，这些优势必然使这种业务品种拥有更加广阔的市场。结合北京中远物流在海陆仓领域的业务实践和一些认识，本文试对海陆仓业务进行系统的阐述，并对中远物流依托航运优势开展海陆仓业务提出一些浅见。一、 海陆仓业务的概念、特点及意义海陆仓业务是指在传统“仓单质押”融资模式基础上，建立在真实的贸易背景下，发展成为综合“货物在途运输质押融资监管”模式与“仓单
3、质押”模式为一体的，基于企业商业贸易与供应链条、从货物启运地至目的地，融“仓储质押监管、陆路运输监管、铁路运输监管、沿海运输监管、远洋运输监管”等任意组合的供应链全程质押融资监管模式。从业务是否涉及外贸业务来分，可分为内贸海陆仓和外贸海陆仓两种形式。本文主要讲述外贸海陆仓形式。与传统的仓单质押融资不同，海陆仓贸易融资业务并不是一种具体确定的物流融资方式。传统的仓单质押一般针对客户的存储在指定监管仓库中的现货进行质押，所质押的内容和监管的范围比较确定；而海陆仓业务则可以根据客户的具体业务需求，利用中远物流实施的物流、控货服务的渠道范围，结合银行的贸易融资产品，创造性地设计和组合、运用传统的和非传
4、统的融资方式、方法给予客户授信支持。它可以采用量体裁衣的方式，在综合考虑借款人的贸易特点、业务背景和业务量、信誉、以及对资金和物流的把握程度、银行资金的来源、客户承担的融资成本和业务可承受的风险、政策方面的要求等的基础上，为进出口商客户专门设计个性化的融资方案。从概念来讲，海陆仓业务的实质是传统“仓单质押”业务的延伸，与仓单质押业务具有共性但又有其明显的特点。从共性来讲，均属于动产质押融资业务范畴，即以动产所有权或权利进行质押作为授信担保条件。同时，海陆仓业务又具有三个明显的不同点。一是真实的贸易背景。在海陆仓业务中，银行可针对客户的单笔业务贸易背景和上下游客户的规模、信誉实力，帮助客户借助上
5、下游大型客户的资信以单笔授信的方式、配合短期金融产品和封闭贷款操作及单据控制等风险制约，为客户提供专项的贸易融资服务，以客户的该笔贸易的销售收人作为第一还款来源。对银行来讲，它强调贸易背景的真实和贸易的连续性，强调交易对手的规模、信用和实力，强调授信上限和额度分散原则。交易背景的真实性难以伪造，因为要有全套的合同单据以及上下游企业的配合，银行鼓励客户傍大款，大企业的规模实力基本保证了交易环节和付款环节的潜在风险。其二是海陆仓业务的封闭性、自偿性、连续性。封闭性是指银行通过设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用，借款人无法将资金挪作他用。对客户来讲，由银行直接按贸易链条将钱付给客户的上下游大型企业
6、，客户只是取得贸易差价，相当于是“借鸡生蛋”；自偿性是指还款来源就是贸易自身产生的现金流，确保每笔真实的业务发生后资金的回笼，以控制风险；连续性是指同类贸易行为在上下游企业之间会持续发生，因此，以此为基础的授信业务也可以反复进行。另外，海陆仓业务以适销性强的货物质押和中远物流的全流程控货作为担保条件，与特定的生产贸易活动相关联，企业融资产生的债务随产品的销售的实现而回收，因此与具有固定期限的流动资金贷款相比具有周期短、安全性高、流动性强的特点。第三个特点是海陆仓业务具有较高的技术含量。正如结构性贸易融资（Structured Trade Finance）与传统贸易融资有很大的不同一样，从增加企
7、业贸易附加值的角度，海陆仓业务与普通仓单质押业务也有很大的不同，海陆仓业务的技术含量比较大。仓单质押业务是很普遍的，但海陆仓业务一定是基于仓单质押业务上的一种提升。货物买卖过程中的现金流有不同的表现形式，在海陆仓业务模式下，企业可以申请货物在中远物流全流程控货的前提下，根据现金流形式，向银行申请针对每个阶段给予不同的融资。以原材料为例，原材料还未被开采是需要有人把钱给开采商（开采前融资），矿开采出来后就要卖，卖的时候要运输（运输过程中的贸易融资），运输要有运输的融资，运输以后要仓储（仓储融资），仓储以后要运到工厂里加工（加工融资），加工后的半成品又要运输和仓储，一直到产品到达最终用户手中。一方
8、面，海陆仓业务针对企业供应链条中的货物流进行现金管理，将企业的存货变为生息资产；另一方面，企业可以将未来的现金流向银行进行质押融资。将不同时点发生的货物流、贸易流、现金流和信息流整合在一起，这就是海陆仓相对传统仓单质押业务的技术含量所在。海陆仓相对传统仓单质押业务的优势，在于解决了客户在订单处理周期、运输周期、仓储周期和销售周期的存货占用问题，真正实现了贸易企业全程的供应链融资。对银行而言，外贸海陆仓业务往往与国际结算相连，除融资利息收入外，还可以带来手续费、汇兑差价等丰厚的中间业务收入。对于客户而言，海陆仓业务是其银行信用额度受到规模限制时的又一融资渠道。当生产商需要大宗进口原料并分批用于生
9、产时，当贸易商与国外订有长期购货合同但国内需求量不足时，当国内市价太低货物待售时，或者当进口商需要批量采购零散分销时，针对进口贸易的海陆仓融资业务都能为面临上述情况的企业提供合适的解决方案。出口贸易项下的海陆仓贸易融资业务还有助于实现出口货物的提前变现，从而有助于加快企业的资金周转。二、 海陆仓业务的操作模式与流程中远物流海陆仓业务主要包括进口海陆仓和出口海陆仓两种业务形式。对应地，当前我们重点推进的是进口信用证项下的未来货权质押和出口装船前订单融资业务两种操作模式。进口信用证项下未来货权质押是指客户以现货、提单或准备进口的、由我司承运的货物作为质押，向银行缴纳一定比例的保证金开立信用证，货到
10、国内后由我司办理清关、入库手续转为仓单质押的贸易融资业务。在出口装船前订单融资业务中，客户可以仓单质押、先货后票、先票后货等业务模式向银行办理订单融资业务，也可由我司承运至目的港交付提单办理应收账款质押、出口保理等贸易融资业务。在进口业务操作模式中，中远物流操作的成功案例当属祥光铜业项目。在该项目中，融资银行为客户祥光铜业作进口信用证项下未来货权质押融资采购铜精矿，获得铜精矿的货权。中远物流在国外装港代表银行对装船货物进行商检，并在货物装船时出具装船报告。货到国内后，代为办理进口报关并将铜精矿运至铜厂。炼铜厂在中远物流的监管下生产电解铜，并将等值成品置于中远物流监管之下。客户只有将融资本金与利
11、息全部部分偿还融资银行，融资银行才会指示中远物流将全部部分成品释放给铜厂供其在市场上销售。为说明海陆仓业务的基本程序，我们结合北京某进口商的电解铜进口业务简要描述，国内某银行向该进口商提供自国外出口商购买电解铜销售至国内客户的贸易融资额度。假设银行授信额度3000万美元，20%开证保证金比例，银行开具90天远期信用证，授信条件为中远物流自国外装港开始控货直至运输至国内清关、实现销售回款，首笔贸易量500吨，开证额度340万美元。在业务开始前，进口商与银行签订贸易融资额度合同和动产质押合同，银行、进口商与中远物流签定了进口货物监管和质押合作协议书。程序说明：（1） 进口商与国外供货商签定500吨
12、电解铜贸易合同；（2） 进口商作为借款人向银行缴纳68万美元保证金，请求开立信用证；银行向国外供货商开立340万美元全额信用证，由供货商银行通知。（3） 供货商收到信用证通知后，备货、发货，中远物流负责在装港接货、委托第三方商检SGS出具质检报告，订舱、安排装船；（4） 国外供货商将包括提单在内的全套信用证下的单据提交至国外银行审单转寄国内开证行议付。（5） 国内开证行在审核单据无误后承兑付款，同时将单据通知中远物流交接、办理清关接货手续。船到后、中远物流清关提货并存入监管仓库、签发仓单给银行。（6） 国内进口商与国内最终客户实现交易、货物转售，国内客户向进口商支付货款（可直接支付至开证银行结
13、算帐户上）。进口商以货款全部/部分偿还银行资金敞口、申请赎货。（7） 银行审核资金到位、发出全部/部分放货指令给中远物流。（8） 中远物流依照银行指令，全部/部分放货给指定收货人。三、 海陆仓业务的风险特点总体而言，海陆仓业务的风险要比传统仓单质押业务的风险要低的多，而且其特点是借款方、金融机构和物流控货方共同承担和分享的。从银行作贸易融资的角度来讲，传统仓单质押的做法就是在生产或贸易过程中简单的就仓储环节（或者简单延伸）进行融资，银行并不能控制整个商业流程中的全部风险，而像应收账款风险、提货风险等就只能由企业自己承担。在海陆仓业务中，就可以通过银行融资把贸易过程中所有涉及的供应链各个环节都串
14、起来，银行除了提供贸易融资外，还可以对贸易流程中的每一个环节向客户提供风险控制服务，例如应收账款管理、进口方的资信调查等。从物流方的监管服务来讲，通过海陆仓对客户的全程供应链中的货物进行全流程的跟踪、监控，既最大限度的延伸了风险管控的时空范围、同时协助银行、客户规避了可能的货物风险，又较好的支撑了传统物流业务的发展。比方说，对出口方来将，客户可以通过操作海陆仓贸易融资业务，预先获得出口收入，而不用担心进口方赖账、也不用担心货物的失控，因为在整个过程中有银行和物流公司在他身边与他共担风险。如果不做海陆仓业务或者客户只做传统的仓单质押或贸易融资业务，客户贸易过程中每一阶段的风险就完全由客户自己承担
15、。这既不利于客户开展国际贸易，也不利于客户向银行申请贷款，因为风险是不可控的。因此，通过海陆仓业务，客户生产贸易流程实现了每一段价值的提升的同时，又能从整体上降低风险。当然，海陆仓业务也有其固有的风险要点。除了与传统仓单质押业务具有共同的法律风险、货物的价格风险和操作风险等之外，海陆仓业务的风险考察更多的是四点：一是上游有无生产能力，生产是否正常；二是下游是否销路顺畅；三是产品是否适合质押、市场流通性；四是物流环节是否安全可靠。其中，第一点和第二点关注的是客户的业务风险，或者说是客户上下游供应链条稳定性的风险。无论是进口还是出口，对于卖方，要看他是否有能力在准确的时间交付质量合格的货物；对于买
16、方，要看他是否有足够的资金支付。比如，在钢铁行业产业链中，我们应该关注国外三大矿石供应商的货量供应和价格，关注煤炭、焦炭等其他原材料类的价格，关注国内、国际干散货运输、关注钢厂生产动态和销售政策变化、关注国家对钢铁产业的政策调整措施，还要关注钢铁产品包括粗钢、精细加工钢材产品的销售和市场情况等等。银行和物流公司的目的是要让货物能够正常地从上游的卖方传递到下游的买方。这中间，最大的风险就是客户贸易背景的欺诈行为。第三点是指产品的流通性。由于海陆仓贸易融资以货物为质押，借款人一旦无法偿还贷款，银行就只能拍卖或以其它方式转售质押货物，以抵偿贷款本息。质押货物能否以市场价格迅速出售，直接决定银行贷款能
17、否顺利得到清偿。因此，质押货物的流通性是融资银行需要着重考虑的因素。海陆仓贸易融资主要用于流通性强的大宗商品，特别是具有一定国际市场的初级产品，例如有色金属及原料、黑色金属及原料、煤炭、焦炭、橡胶、塑料等初级化工产品、纸浆、以及大豆、玉米等农产品。特制商品、专业机械设备、纺织服装、家用电器等商品，由于质押价值不易评估，流通性差，不宜作为海陆仓贸易融资业务的质押对象。第四点是物流环节的安全性和可靠性。这是海陆仓贸易融资业务存在的重要前提之一，即只有在中远物流确保能全程“控货”的基础上，该类业务才能有效的持续运转。这中间值得一提的是运输在途的货物保险，我们一定要结合作为保险兼业代理的业务优势，为客
18、户运输业务代投必要的货物运输保险，以避免当货物出现损坏、灭失时的风险。国际上，保险也是很多外资银行在操作结构性贸易融资业务时的重要的风险缓释技术手段之一。另外，需要特别注意的是，在质押物的市场价格高涨时，借款客户在利益驱动下，往往更有动机扩大贸易量与融资量。但是，从风险角度来讲，作为质押物的大宗商品的市场价格在其波动周期中居于越高的位置时，该业务面临的价格风险就越大。由于货物质押中客户的价格风险将一般由融资银行来承担。因此，在质押物的市场价格在历史周期中处于较高位时，银行应特别提高警惕。此外，融资银行应该特别注意避免融资客户利用银行的额度进行任何价格投机活动，而这种投机行为在市场价格处于不断上
19、涨趋势时，将可能出现。例如，在上述电解铜海陆仓业务中，我们就应特别关心其借款人是否进行了套期保值安排。如能够确认融资客户通过套期保值避免价格风险，客户在银行缴付的保证金金额可以减少，在取得客户套期保值合同下的权益时，甚至可以免收保证金。但是，如果融资客户预期货物价格将继续上涨而利用海陆仓业务融资进行屯货投机，该业务的风险就增大了。四、 中远物流开展海陆仓业务的几点建议和对策应该说，海陆仓业务是中远物流将融资物流业务和传统航运优势相结合的绝佳的业务品种，也是打造中远物流服务品牌的重要的着力点之一。一个好的海陆仓业务，是借助中远物流的专业物流服务能力和良好的信誉，与客户打造共同的物流合作关系和信誉
20、联盟。一旦大、中小企业信誉联盟成立，由于长期伙伴关系使得信誉联盟各方“长期互动”，这就有助于解决存在于金融机构与客户之问的信息不对称问题，并且由于信誉联盟中的中远物流的信誉通过特殊的金融产品设计耦合到中小企业的信誉之中，提升了中小企业的信用。从持续发展海陆仓业务的角度出发，有如下几点建议和对策：一是转变融资物流业务经营观念。这包括两个层面的含义，一是尽管我们缺少实体物流控制资源，但我们作融资物流绝不应仅仅作简单的仓库输出监管，还要争取操作客户的实体物流业务。二是在操作融资物流业务时，还不应仅仅关注银行怎么为客户安排融资产品、我们怎么做好控货流程安排，更深一步的是，要学会考察客户的业务背景、订单
21、响应、订单处理、供应链上下游客户的采购销售策略、客户的存货占用及资金周转率等情况，要善于运营供应链管理、物流融资和银行融资知识、物流服务的知识和能力为客户提供贸易融资解决方案。由于国内大部分银行的经营机构对该等业务还比较陌生，我们还要具备向银行推介海陆仓业务的能力，为银行推荐我们的解决方案。因此，评判一个客户国际贸易业务是否可以操作海陆仓模式、并学会设计相应的海陆仓贸易融资解决方案，应该成为一项最基本的业务能力。二是调整营销方式和营销策略，建立海陆仓业务客户群、提高营销能力。如前所述，帮助客户推进海陆仓业务发展能够更加有效、更好的绑定客户，而大大降低在传统物流业务里面客户流失的风险，从而促成中
22、远物流与客户的长期战略发展。我们应该进一步明确中远物流海陆仓业务的发展方向，从长规划海陆仓供应链贸易融资发展，同时制订相应配套的推进措施、机制和实施方案。具体包括三个方面：一是在确立发展方向后，立即安排各单位以细分市场、细分客户为导向，与客户供应链上各方进行充分沟通，结合自身的服务能力，了解客户的需求，推介我们的产品。二是应切合产品类专业化分工纵深发展，探索建立适应于基于行业集群客户的产品线营销体制，以营销的组织结构创新带动专业化的行业解决方案发展。应积极结合目前传统货运、船代业务的优势及现有客户资源，结合当前仓单质押、保兑仓业务下的优质的、涉及进出口业务的客户资源，优化、整合、建立相应的海陆
23、仓业务客户群，加以分析、推进。三是重点与国际业务发展较好的中行、工行、交行、建行等较大的国内银行以及结构性贸易融资业务较好的外资银行（如渣打银行等）重点推进业务合作，实施组织营销、战略营销，这样既能在合作过程中不断提高我们的专业化服务能力，又能与其形成更加深入、稳定的合作伙伴关系。三是推进流程服务和流程再造。应改革“部门服务”为“流程服务”。海陆仓业务往往涉租船、订舱、货代、船代、仓储、运输及供应链设计、管理等多种传统、现代物流业务品种，对中远物流目前的业务架构来讲，可能涉及多个业务部门，因此，要成功的开展海陆仓业务，需要“以客户为中心”开展物流服务的流程再造。“以客户中心理念”而不是“以部门
24、利润为中心”是流程服务的基础，如何从客户多元化需求出发，优化、改造物流内部业务流程、组织流程和管理流程等，也是当前值得研究的重要课题。四是打造专业的海陆仓业务队伍。拥有一支具备专业知识能力、高素质、快速响应的海陆仓从业人员队伍，是中远物流赢得竞争优势的根本之一。结合动产质押类业务的特点，建议这支队伍建设应更多基于大宗基础原材料类的行业产品而设，主要包括三大类：软的大宗商品（粮食、食用油、豆类、塑料化工、橡胶等），硬的大宗商品（黑色金属、有色金属、矿石等）、能源类（原油、成品油、煤炭、焦炭等）。这里的专业知识主要指三个方面的综合知识与业务能力，一是专业的物流、供应链管理知识，二是专业的银行融资、
25、国际贸易融资知识，三是专业的行业知识。这三个方面的知识缺一不可。只有在这些方面拥有专业的人才和专业的知识，我们的服务才能高度的专业化、我们的业务才能更加的占据主动地位、我们的服务才能给客户带来更加的价值。比如说钢铁行业，我们需要能够预测钢铁交易价格大致的走向、充分了解钢铁行业的政策、行业采购和产品销售的规律、市场的主要参与者及其交易历史的专业人士。没有专业人士参与的业务，只能、永远使我们停留的最初级的服务水平。当然，我们还应该根据市场动态、国际贸易发展的趋势，不断充实专业知识、拓展专业领域，希冀更高水准的服务。五是加强网络建设。应该说，成功开展好海陆仓贸易融资物流业务有两个基本点，一个是拥有较
26、强的实体物流资源控制能力、一个就是拥有良好的客户群。二者是中远物流在金融机构中赢得信任和合作平台的基本。实体物流资源包括两个层面，一是从事物流服务所必须的仓库/堆场、车队、船运或联运的能力，二是从事物流服务所必须的上述资源的控制网络。鉴于当前中远物流在仓库/堆场、车队等实体物流资源方面的弱势条件，我们应该在积极寻求该方面合作单位的基础上，加强对上述资源的控制网络的搭建。作为一项基础工作，全球化的物流资源的网络控制能力建设应成为中远物流实现物流品牌服务的一项长期、持续的推进工作。例如，我们应该依托系统内外、国内外的网点资源优势，研究建立基于大宗散杂货产品、符合海陆仓业务产品贸易特点的海陆仓业务推
27、进网络，在美洲、非洲、欧洲、西亚等全球各大城市设立相应的人员，重点针对非洲市场、中东市场、中印和新加坡地区等三大新兴市场开展业务，为客户提供多元化服务。六是要加大投入、不断研究推出创新产品。始终保持不停的技术创新的步伐，是我们在海陆仓业务里赢得长久胜利的关键。应该说，我们现在的海陆仓业务依然处于起步阶段，我们虽然适时的提出了这一产品品种，但系统上下对该类产品的研究依然局限于有限的人员，这与我们的发展规划是不符的。不断学习、善于总结、发展新的业务品种和操作模式，秉承持续创新、差异化竞争策略，应始终成为从事融资物流业务的一项基本理念。应该说，当前大力发展海陆仓国际贸易融资业务正面临难得的机遇和条件。一是中国经济实力的不断强大和对外贸易业务的主动性不断提高；二是国内银行的专心-专注-专业