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1、财务管理案例分析现金流量比利润更重要简析福田公司的资金管理目 录1. 课题背景介绍课题背景介绍 2. 案例背景简介案例背景简介3. 案例分析案例分析4. 结论结论课题背景介绍 通常，对于上市公司的财务报表的阅读与分析，我们都是通过计算和比较分析资产负债率、流动比率、速动比率三个指标即可判断企业负债的安全性和短期负债的偿还能力。然而，以上财务评价指标所使用的利润总额、流动资产、速动资产等基本指标，在提供企业即期的偿债能力、资产的流动性和财务弹性等方面受到很大的限制。因此，大家越来越关注现金流量状况和现金流量分析。现金流量分析与偿债能力分析、盈利能力分析一样，将成为财务分析的重要组成部分。案例背景
2、简介 北汽福田汽车股份有限公北汽福田汽车股份有限公司（简称福田汽车）司（简称福田汽车）成立：成立：1996年年8月月28日日性质：跨地区、跨行业、性质：跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市跨所有制的国有控股上市公司。公司。总部：北京市昌平区总部：北京市昌平区现有：资产达现有：资产达70多亿元多亿元 员工员工2.3万余人万余人公司简介公司简介 中国商用车品种最齐全、规模最大的制造企业中国商用车品种最齐全、规模最大的制造企业 通过阅读福田公司近3年的财务报告，以及同行业的其他同规模企业的财务报告，我们进行了一些简单的数据对比，并且发现如下现象：案例背景简介每股收益每股收益( (元元) )每股净资
3、产每股净资产( (元）元）净利润增长率净利润增长率(%)(%)每股未分配利润每股未分配利润( (元元) )福田汽车福田汽车0.0590.0591.85001.85003.10493.10490.004063832385290520.00406383238529052曙光股份曙光股份0.450.454.810064.810060.50850.50850.8233179394144140.823317939414414东风汽车东风汽车0.21720.21722.405612.405610.26960.26960.814206497110.81420649711宇通客车宇通客车0.550.553.1
4、18613.118618.88418.88410.6885318115114520.688531811511452行业平均行业平均0.40570.40573.444723.444729.88749.88740.7753520330.775352033案例背景简介 从表中我们发现，福田汽车的每股收益是上市公司行业平均水平的近1/7倍，每股净资产是上市公司行业平均水平的0.537倍，净利润增长率是上市公司行业平均水平的0.1倍，每股未分配利润近1/200倍。案例背景简介 总股总股本本(亿亿股股)实际实际流通流通A股股总资产总资产(亿元亿元)排排名名主营收主营收入入(亿元亿元)排排名名净利润净利润增
5、长率增长率排排名名600166福田汽车福田汽车8.115.2175.285208.2421469.31行业平均行业平均10.693.9799.4796.99156.13案例背景简介 虽然福田公司在所有者权益等各个方面的指标都低于行业平均水平，但其企业整体却排位于行业之首。因此，我们认为福田公司在其管理方面有优于其他同类企业的地方。案例背景简介案例背景简介 从上图可以看出，福田汽车的应收账款周转率是上市公司行业平均水平的4.36倍，存货周转率是上市公司行业平均水平的1.81倍，固定资产周转率是上市公司行业平均水平的1.23倍，总资产周转率是上市公司行业平均水平的2.1倍。案例背景简介案例分析资金
6、管理模式库存管理应收账款管理应付账款管理 库存管理 模式 库存管理的特点及作用 应收账款管理模式 应收账款管理的特点及作用 应付账款管理模式 应付账款管理的特点及作用一.资金管理的三个发展阶段案例分析二.资金管理的业务结构案例分析 三.资金管理的业务模板案例分析 四.资金管理目标及管理流程案例分析五.福田公司资金管理的过程实现案例分析 案例分析 库存管理库存管理福田公司存货管理的结构模式图: 存货一 入库操作二 出库操作三 盘点操作下架下架封装封装发货发货收货收货验收验收上架上架库存的准确性得到提高增加有效库容，降低企业成本实现了无纸化操作，减少了人工误差缩短了订单响应时间案例分析案例分析 应
7、收账款管理应收账款管理案例分析福田公司应收账款管理的结构模式图: 管理体系管理体系应收账款应收账款健全考核健全考核指标体系指标体系完善完善内控体系内控体系分层管理分层管理总量控制总量控制动态监控动态监控 及时发现问题，及时发现问题，调整策略调整策略杜绝了重销售、轻杜绝了重销售、轻收现的倾向收现的倾向分权以减少舞分权以减少舞弊弊控制风险控制风险 应付账款管理应付账款管理福田公司应付账款总管理图： 案例分析 在市场经济下，应付账款的发生是正常的，但如果超过信用期的应付账款的数额太大且时间太长，则体现了企业的信用较差。福田公司着眼于在资产占用较低的基础上保证应付账款的及时，确保建立良好的信誉。案例分析案例分析结 论现金流管理的意义现金流管理的意义 因此现金流量分析对现行财务评价指标可以起到改进作用，对评价企业财务状况和经营成果，加强财务管理起到完善和补充的作用；做好现金流量分析，必定有利于企业加速现金流入、控制现金流出，保持合理的现金日常持有量，从而保证企业财务行为的最优化。结 论组 员 循环图文本文本文本文本文本循环名称循环名称添加文本流程图阶段阶段 1阶段阶段 2阶段阶段 3