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1、精品学习资源31. 某人现在存入银行1000 元，如存款年利率为5% ，且复利计息， 3 年后他可以从银行取回多少钱？ 1000 1+5% =1157.63 元；三年后他可以取回1157.63元；42. 某人期望在4 年后有 8000 元支付学费，假设存款年利率为3% ，就现在此人需存入银行的本金是多少？ 设存入银行的本金为xx（ 1+3%） =8000x=8000/1.1255=7107.95元；每年存入银行的本金是7108 元；33. 某人在 3 年里，每年年末存入银行3000 元，如存款年利率为4%，就第 3 年年末可以得到多少本利和？3000 1+4% -1 /4%=3000 3.12
2、2=9366元4. 某人期望在4 年后有 8000 元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为xn4公式： P=x（ 1- （ 1+i ） -n/i x=（ 8000 3%） / 1+3%-1 x=1912.35元每年末存入 1912.35元5. 某人存钱的方案如下：第1 年年末，存 2000 元，第 2 年年末存 2500 元，第 3 年年末存 3000 元，假如年利率为4% ，2那么他在第3 年年末可以得到的本利和是多少？解： F=2000 1+4% +25001+4%+3000=7763.2 （元）5. 某人
3、存钱的方案如下：第1 年年初，存 2000 元，第 2 年年初存 2500 元，第 3 年年初存 3000 元，假如年利率为4% ，那么他在第3 年年末可以得到的本利和是多少？第一年息： 2000 1+4% = 2080元；其次年息：（ 2500+2080 ） 1+4% =4763.2元；第三年息：（ 4763.2+3000 ） 1+4% =8073.73元；答：第 3 年年末得到的本利和是8073.73 元；6. 某人现在想存一笔钱进银行，期望在第一年年末可以取出1300 元，第 2 年年末可以取出1500 元，第 3 年年末可以取出3421800 元，第 4 年年末可以取出2000 元，假
4、如年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行；欢迎下载精品学习资源现值 PV=1300/1+5%+1500/1+5%那他现在应存 5799 元在银行；+1800/1+5%+2000/1+5%=5798.95元欢迎下载精品学习资源7. 某人期望在 4 年后有 8000 元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？n设每年存入的款项为 X4公式： P=X（ 1- （ 1+i ） -n/i X=（ 8000 3%） / 1+3% -1 X=1912.35 元每年末存入 1912.35 元8. ABC企业需要一台设备，买价为本16000 元，可用
5、 10 年；假如租用，就每年年初需付租金2000 元，除此以外，买与租的其他情形相同；假设利率为6%，假如你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？假如租用设备，该设备现值2000 （ P/A， 6%， 9） +1=15603.4元由于 15603.4 16000，所以租用设备的方案好些；9. 假设某公司董事会打算从今年留存收益中提取20000 元进行投资，期望5 年后能得当 2.5 倍的钱用来对生产设备进行技术改造；那么该公司在挑选这一方案时，所要求的投资酬劳率是多少？已知 Pv = 20000 ， n = 5 S= 20000 2.5 = 5000求 Vn5解: S = Pv 1+i55
6、5000 =2000 1+i 2.5 =1+i查表得 1+20% =2.488 2.55欢迎下载精品学习资源2.51+25%2.488x=3.052 2.5欢迎下载精品学习资源3.0520.120.5642.488x5%25%20%欢迎下载精品学习资源 x = 0.11%i= 20% + 0.11% = 20.11%答: 所需要的投资酬劳率必需达到20.11%10. 投资者在查找一个投资渠道可以使他的钱在5 年的时间里成为原先的2 倍，问他必需获得多大的酬劳率？以该酬劳率经过多长时间可以使他的钱成为原先的3 倍？（ P/F ， i ， 5） =2，通过查表，（ P/F， 15%，5） =2.0
7、114 ，（ F/P， 14%， 5） =1.9254 ，运用查值法运算，（2.0114- 1.9254 ） / （ 15%-14%） =（ 2-1.9254 ） / （ i-14% ）， i=14.87% ，酬劳率需要 14.87% ；欢迎下载精品学习资源8（ 1+14.87%）=3.0315 ，（ 1+14.87% ）=2.6390 ，运用插值法，（ 3.0315-3 ） / （ 8-n ） =（ 3.0315-2.6390） / （ 8-7 ），欢迎下载精品学习资源7n=7.9 ，以该酬劳率经过7.9 年可以使钱成为原先的3 倍；11. F 公司贝塔系数为1.8 ，它给公司的股票投资者带
8、来14%的投资酬劳率，股票的平均酬劳率为12%，由于石油供应危机，专家猜测平均酬劳率会由12%跌至 8%,估量 F 公司的新的酬劳率为多少？投资酬劳率 =无风险利率 +（市场平均酬劳率 - 无风险利率） * 贝塔系数设无风险利率为A原投资酬劳率 =14%=A+12%-A 1.8, 得出无风险利率A=9.5%； 新投资酬劳率 =9.5%+（ 8%-9.5%） 1.8=6.8% ；1. 假定有一张票面面值为1000 元的公司债券，票面利率为10%， 5 年后到期；1） 如市场利率是12%，运算债券的价值；解： 1000*0.567+1000*3.605=927.5（元）2） 假如市场利率为10%，
9、运算债券的价值；解： 1000 元（由于票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应当是它的票面价值了；）3） 假如市场利率为8%，运算债券的价值；解： 1000*0.681+1000*3.993=1080.3（元）2. 试运算以下情形下的资本成本（1） 10 年期债券，面值1000 元，票面利率 11%，发行成本为发行价格1125 的 5%，企业所得税率外33%；（ 2）增发一般股，该公司每股净资产的帐面价值为15 元，上一年度行进股利为每股1.8 元，每股盈利在可预见的将来维护7%的增长率；目前公司一般股的股价为每股27.5 元，估量股票发行价格与股价一样，发行成本为发行收入的 5%；（
10、3）优先股：面值150 元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175 元的 12%；欢迎下载精品学习资源解： 1K=100011%133%=6.9%就 10 年期债券资本成本是6.9%欢迎下载精品学习资源2K=11251.8117%5%100%7% =14.37% 就一般股的资本成本是14.37%欢迎下载精品学习资源3K=27.515%1509%=8.77%就优先股的资本成本是8.77%欢迎下载精品学习资源175112%3、某公司本年度只经营一种产品；税前利润总额为30 万元，年销售数量为16000 台，单位售价为100 元固定成本为20 万元；债务筹资的利息费用为20 万元，所得税为40%
11、，运算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润 =税前利润 +利息费用 =30+20=50 万元经营杠杆系数=1+固定成本 / 息税前利润 =1+20/50=1.4财务杠杆系数 =息税前利润 / （息税前利润 - 利息费用） =50/ （ 50-20 ） =1.67总杠杆系数 =1.4*1.67=2.344. 某企业年销售额为210 万元，息税前利润为60 万元，变动成本率为60%，全部资本为 200 万元，负债比率为40%，负债利率为 15%；试运算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；欢迎下载精品学习资源DOLQPV QMC欢迎下载精品学习资源经营杠杆系数Q P 21
12、0V 21060F 60%EBIT1.4欢迎下载精品学习资源DFLEBIT欢迎下载精品学习资源财务杠杆系数EBITID /1T 601.25欢迎下载精品学习资源6020040%15%欢迎下载精品学习资源总杠杆系数DTL=DOL*DFL=1.4*1.25=1.755. 某企业有一投资工程，估量酬劳率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该工程须投资120 万元；请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何支配负债与自有资本的筹资数额；解：设负债资本为X 万元，就欢迎下载精品学习资源12035%12%x140%=24%欢迎下载精品学习资源120x解得 X 21.43 万元
13、 就自有资本为 =120 21.43 98. 57 万元答: 应支配负债为 21.43 万元 , 自有资本的筹资数额为 98.57 万元；6. 某公司拟筹资 2500 万元，其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率外 10%，所得税为 33%，优先股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；一般股 1000 万元，筹资费率为 4%；第一年预期股利 10%，以后各年增长 4%；试运算机该筹资方案的加权资本成本；欢迎下载精品学习资源解：债券成本100010%133%100% =6.84%欢迎下载精品学习资源优先股成本100013%5007%100% =7.22%欢迎下载精品学
14、习资源50013%欢迎下载精品学习资源一般股成本100010%4% =14.42%欢迎下载精品学习资源100014%欢迎下载精品学习资源加权资金成本100025006.84%1000250014.42%50025007.22%欢迎下载精品学习资源 2.74% + 5.77% + 1.44% 9.95%答: 该筹资方案的加权资本成本为9.95%7. 某企业目前拥有资本1000 万元，其结构为：负债资本20%（年利息20 万元），一般股权益资本80%（发行一般股 10 万股，每股面值 80 元）；现预备追加筹资400 万元，有两种筹资方案可供挑选：全部发行一般股；增发5 万股，每股面值80 元；全
15、部筹措长期债务，利率为10%，利息为 40 万元；企业追加筹资后，息税前利润估量为160 万元，所得税率为33%；要求：运算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案；欢迎下载精品学习资源解：（ 1） EBIT2011533% EBIT204011033%欢迎下载精品学习资源 EBIT 140 万元 （ 2）无差别点的每股收益14060110533% 5.36 元/ 股欢迎下载精品学习资源由于追加筹资后估量息税前利润160 万元 140 万元，所以，采纳负债筹资比较有利；作业 31 A公司是一家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业；现找到一个投资工程，是利用B 公司的技术生产汽
16、车零件，并将零件出售B 公司；估量该工程需固定资产投资750 万元，可以连续五年；财务部门估量每年的付现成本为760 万元；固定资产折旧采纳直线法，折旧年限5 年，净残值为 50 万元；营销部门估量各年销售量居委40000 件， B 公司可以接受 250 元/ 件的价格；生产部门估量需要250 万元的净营运资本投资；假设所得税率为40%；估量工程相关现金流量；解： NCF0=- （ 750+250 ） =-1000 （万元）NCF1-4 =4*250-760*1-40%+140*40%=200（万元）NCF5=200+250+50=500 （万元）2. 海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使
17、用6 年的旧设备，估量购买新设备的投资为400000 元，没有建设期，可使用 6 年，期满时净残值估量有10000 元，变卖旧设备的净收入160000 元，如连续使用旧设备，期满时净残值也是10000元，使用新设备可使公司每年的营业收入从200000 元增加到 300000 元，付现经营成本为80000 元增加到 100000 元，新旧设备均采纳直线法折旧；该公司所得税税率为30%；要求运算该方案各年的差额净现金流量解： NCF0 - （ 400000-160000 ） -240000 （元）NCF1-6 300000-200000-100000-80000-40000*1-30%+40000
18、=68000（元）3. 海天公司拟建一套流水生产线，需5 年才能建成，估量每年末投资454000 元；该生产线建成投产后可用10 年，按直线法折旧，期末无残值；投产后估量每年可获得税后利润180000 元；试分别用净现值法、内部收益率法呵现值指数法进行方案的评判；解：（ 1）每年的净营业现金流量=407000 元投资现值 =454000X（ P/A,10%,5 ） =1721114 元收益现值 =407000X（ P/A,10%,10 ） X1+10%-5=1553130元 NPV=投资现值 - 收益现值 =1553130-1721114=-167984（元）工程不行行（ 2）现值指数 PI=
19、 收益现值 / 投资现值 =1552930/1721114=0.902工程不行行（ 3）选 I=8%， NPV=4.7， 当 I= ？， NPV=0当 I=9%,NPV=-6.8就 （ I-8% ） /9%-8%=0-4.7/（ -6.8-4.7）I=8.41%4. 某公司借入520000 元，年利率为10%，期限 5 年， 5 年内每年付息一次，到期一次仍本；该款用于购入一套设备，该设 备可使用 10 年，估量残值 20000 元；该设备投产后，每年可新增销售收入300000 元，采纳直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5 年每年总成本费用232000 元，后 5 年每年总成本费用18000
20、0 元，所得税率为35%；求该工程净现值；欢迎下载精品学习资源解：设备带来的净现值：300000-232000+300000-180000 P/S,10%,5 1-35% P/A,10%,5+520000- 20000/10 35% P/A,10%,10+20 000 P/S,10%,10=466 383.06元5. 大华公司预备购入一设备一扩充生产才能；现有甲乙两个方案可供挑选, 甲方案需投资 10000 元, 使用寿命为5 年, 采纳直线法折旧 ,5 年后设备无残值，5 年中每年销售收入6000 元，每年付现成本2000 元；乙方案需投资12000 元，采纳直线折旧法计提折旧，使用寿命也为
21、5 年， 5 年后残值收入2000 元； 5 年中每年的销售收入为8000 元，付现成本第一年为3000 元，以后随着设备折旧，逐年增加修理费400 元，另需垫支营运资金3000 元，假设所得税率为40%；要求： （ 1）运算两方案的现金流量；（2）运算两方案的回收期；（3）运算两方案的平均酬劳率；解：甲设备NCF0=-10000元NCF1 NCF5=3200元回收期 =10000/3200=3.125（年） 平均酬劳率 =3200/10000=32%乙设备NCF0=-12000 元NCF1=3800元NCF2=3560元NCF3=3320元NCF4=3080元NCF5=4840元回收期 =3
22、+1200/3080=3.43（年）平均酬劳率 = （ 3800+3560+3320+3080+4840 ） /5/12000=31%6. 某公司打算进行一项投资，投资期为3 年；每年年初投资2000 万元，第四年初开头投产，投产时需垫支500 万元营运资金，工程寿命期为5 年， 5 年中会使企业每年增加销售收入3600 万元，每年增加付现成本1200 万元，假设该企业所得税税率 30%，资本成本为 10%，固定资产无残值；运算该工程投资回收期、净现值；解： NCF0-2 =-2000 （万元）NCF3=-500 （万元）NCF4-7 =（ 3600-1200 ）（ 1-30%） +6000/
23、5 30%=2040（万元） NCF8=2040+500=2540 （万元）不含建设期的投资回收期=6000/2040=2.94（年）净现值 NPV=-2000（ P/A,10%,3 ）（ 1+10%） -500 （ P/F,10%,3 ） +2040（ P/A,10%,4 ）（ P/F,10%,3 ） +2540（ P/F,10%,8 ）=195.85 （万元）作业 41. 江南股份有限公司估量下月现金需要总量为16 万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04 万元，有价证券月酬劳率为0.9%；要求：运算机正确现金斥有量和有价证券的变现次数；解：正确现金持有量Q2 AFR2160.040.9
24、% 11.93 （万元）有价证券变现次数nA16Q11.93 1.34 （次）答: 正确现金持有量为11.93 万元 , 有价证券的变现次数为1.34 次2. 某企业自制零部件用于生产其他产品，估量年零件需要量4000 件，生产零件的固定成本为1000 元；每个零件年储存成本为 10 元，假设企业生产状况稳固，按次生产零件，每次的生产预备费用为800 元，试运算每次生产多少最适合，并运算年度生产成本总额；解：每次生产零件个数Q2 AFR2年度生产成本总额10000+24000400010800800 800（件）10 18000（元）答: 每次生产 800 件零件最合适, 年度成本总额为180
25、00 元3. 某公司是一个高速进展的公司，估量将来3 年股利年增长为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1 年的一般股股利，每股2 元，假设投资者要求的收益率为15%；运算该一般股的价值；解： P4、有一面值为 1000 元债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2021 年 5 月 1 日发行， 2003 年 5 月 1 日到期；每年运算一次，投资的必要酬劳率为10%，债券的市价为1080，问该债券是否值得投资？解： P=1000X1+10%-5+80XP/A,10%,5=1000X0.621+80X3.791=924.3 元 924.3 1080欢迎下载精品学习资源结论：不值
26、得购买；5、甲投资者拟投资购买A 公司的股票；A 公司去年支付的股份是每股1 元，依据有关信息，投资者估量A 公司年股利增长率可达 10%， A 公司股票的贝塔系数为2，证劵市场所股票的平均收益率15%，现行国库卷利率为8%；（ 1）运算该股票的预期收益率；（ 2）运算该股票的内在价值；解：（ 1） K=R+B（ K-R） =80%+2*（ 10%-8%） =22%（ 2） P=D1/ （ R-G） =1*（ 1+10%） / （22%-10%） =9.17 元6、某公司流淌资产由速动资产呵存货构成，年初存货为145 万元，年初应收账款为125 万元，年末流淌比率为3，年末速动比率为 1.5
27、，存货周转率为4 次，年末流淌资产余额为270 万元；一年按 360 天运算；（ 1）运算该公司流淌负债年余额；（ 2）运算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）运算该公司本年主营业务总成本；（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款意外的其他速动资产忽视不计，运算该公司应收账款周转期； 解：（ 1）流淌负债 =270/3=90 （万元）（ 2）存货年末余额 =270-90*1.5=135（万元）年平均余额 =（ 135+145） /2=140 （万元）（ 3）总成本 =140*4=560 （万元）（ 4）应收账款年末余额=270-135=135 （万元）应收账款年末余额 =（ 135+125 ） /2=130 （万元） 应收账款周转期=（ 130*360 ） /960=48.75 （万元）欢迎下载