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1、 知识体系知识体系证券市场概述证券市场概述证券与证券市场证券与证券市场证券市场参与者证券市场参与者产生与发展产生与发展 掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能。掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构。 掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。 熟悉证券市场产生的历史背景和未来发展趋势；掌握我国证券市场历史发展过程中
2、的主要特点和对外开放的进程。了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后五年过渡期对外所作的主要承诺。了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。了解股权分置改革的发展进程。一、有价证券一、有价证券 证券及有价证券 有价证券的分类 有价证券的特征 二、证券市场二、证券市场 证券市场的特征 证券市场的结构 证券市场的基本功能 有价证券：指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，
3、客观上具有了交易价格。 有价证券是虚拟资本的一种形式。 广义有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券；狭义的有价证券即指资本证券。 按证券发行主体的不同政府证券 金融证券 公司证券。 按是否在证券交易所挂牌交易上市证券 非上市证券。 按募集方式不同公募证券 私募证券。 按证券所代表的权利性质不同股票 债券 其他证券。 期限性期限性 收益性收益性 流动性流动性 风险性风险性 证券市场证券市场 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 证券市场是是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效
4、地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。 证券市场的特征证券市场的特征： 证券市场是价值直接交换的场所； 证券市场是财产权利直接交换的场所； 证券市场是风险直接交换的场所。 证券市场的结构证券市场的结构：指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。 证券市场结构较为重要的划分有： 按层次结构划分：发行市场 交易市场； 按品种结构划分：股票市场 债券市场 基金市场 衍生品市场等 交易场所结构： 有形市场 无形市场。 证券市场的基本功能证券市场的基本功能： 筹资投资功能 定价功能 资本配置功能。 证券发行人 证券投资人 证券市场中介机构 自律性组织 证券监管机构 证券发行人证券发行人：指为筹措资
5、金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括： 公司公司(企业企业) 由于公司(企业)对长期资本的需求将越来越大，其作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。 政府和政府机构政府和政府机构 政府发行证券的品种仅限于债券。 金融机构金融机构 金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。 证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，可分为机构投资者和个人投资者两类。 机构投资者：政府机构 金融机构：证券经营机构； 银行业金融机构； 保险公司。 企业和事业法人 各类基金：证券投资基金； 社保基金； 企业年金； 社会公益基金。 个人投资者 证券市场中介机构：证券市场中介机构：为证券
6、的发行与交易提供服务的各类机构。通常把两者合称为证券中介机构。 证券公司 又称证券商，是从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。主要业务：证券承销、经纪、自营、投资咨询以及购并、受托资产管理和基金管理等。 证券服务机构 指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。 包括证券交易所和证券业协会。 证券交易所证券交易所证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。其主要职责：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、
7、合法性，确保市场的公开、公平和公正。 证券业协会证券业协会证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。 在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)及其派出机构。中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。 证券市场的产生 证券市场的发展阶段 证券市场发展现状 中国证券市场发展史简述 中国证券市场的对外开放证券市场从无到有，主要归因于以下三点：证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展 证券市场的形成得益于股份制的发展 证券市场的形成得益于信用制度的发展 纵观证券市场的发展历史，其进程大致可分为如下五
8、个阶段：萌芽阶段初步发展阶段停滞阶段恢复阶段加速发展阶段 20世纪90年代以来，各国(地区)证券市场之间的联系更加密切，显示出全球化的趋势。这些全球性的变化主要表现在八个方面： 证券市场一体化 投费者法人化 金融创新深化 金融机构混业化 交易所重组与公司化 证券市场网络化 金融风险复杂化 金融监管合作化 旧中国的证券市场 新中国的证券市场 建国初期的证券市场。 改革开放后的证券市场 探索起步时期 交易所市场的形成和证券市场快速发展 中华人民共和国证券法出台与监督体制的逐步完善。 证券市场改革深化与稳步发展。 从内容上看，中国证券市场对外开放可分为以下三个层次： 在国际资本市场募集资金 开放国内
9、资本市场 有条件地开放境内企业技资境外资本市场 请同学结合书后练习题对本章知识进行进一步的巩固和掌握 银行业金融机构银行业金融机构。银行业金融机构包括商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。受自身业务特点和政府法令的制约，银行业金融机构一般仅限于政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。 保险公司保险公司。目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。 我国现行法规规定，金融机构自有资金及银监会规定的可用于投资的资金仅限投资于国债；对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。信托投资公司可以受托经营资金信托业务
10、和投资基金业务；而保险公司除投资于国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券。 我国现行的规定是：国有企业、国有资产控股企业、上市公司可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。 证券投资基金证券投资基金证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。 中华人民共和国证券投资基金法规定我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。 社保基金社保基金在我国，社保基金主要由两部分组成： 社会保障基金
11、 运作依据是全国社会保障基金投资管理暂行办法 社会保险基金 在现阶段，我国社会保险基金的部分积累项目主要是养老保险基金其运作依据是劳动部的各相关条例和地方的规章。 企业年金企业年金 企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。 按照我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资。 社会公益基金社会公益基金 社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。 我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。 个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是
12、证券市场最广泛的投资者。 个人进行证券投资应具备一些基本条件 国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定 个人投资者必须具备一定的经济实力。 作为政府机构，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。 中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，进行宏观调控。 我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。 从各国的具体实践看，出于维护金融稳定的需要，政府还可成立或指定专门机构参与证券市场交易，减少非理性的市场震荡 证券经营机构证券经营机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。