家庭理财计算基础.pptx

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1、 恩碧教学恩碧教学 第二专题、家庭理财计算基础第二专题、家庭理财计算基础 案例 假设年利率为假设年利率为12%，今天投入，今天投入5,000元元 6年后你将获得多少钱？年后你将获得多少钱？ 用单利计算是怎样的？用单利计算是怎样的？ 用复利计算是怎样的？用复利计算是怎样的？ 用复利计算是：用复利计算是： 5000 (1+12%)6= 9869.11元元 用单利计算是：用单利计算是： 5000 (1+6 12% )= 8600元元 复利和单利计算之间的差异即为：复利和单利计算之间的差异即为：9869.11 - 8600 = 1269.11元元 恩碧教学恩碧教学 一、理财规划运用的主要工具 工具工具

2、 优点优点 缺点缺点 复利与年金表复利与年金表 简单简单 不够精确不够精确 财务计算器财务计算器 精确精确 要熟悉操作要熟悉操作 Excel 连结运算连结运算 省略过程难解释省略过程难解释 理财软件包理财软件包 全面考量全面考量 缺乏弹性缺乏弹性n / rn / r2%2%3%3%4%4%5%5%6%6%7%7%8%8%9%9%10%10%1 11.0201.0201.0301.0301.0401.0401.0501.0501.0601.0601.0701.0701.0801.0801.0901.0901.1001.1002 21.0401.0401.0611.0611.0821.0821.1

3、031.1031.1241.1241.1451.1451.1661.1661.1881.1881.2101.2103 31.0611.0611.0931.0931.1251.1251.1581.1581.1911.1911.2251.2251.2601.2601.2951.2951.3311.3314 41.0821.0821.1261.1261.1701.1701.2161.2161.2621.2621.3111.3111.3601.3601.4121.4121.4641.4645 51.1041.1041.1591.1591.2171.2171.2761.2761.3381.3381.40

4、31.4031.4691.4691.5391.5391.6111.6116 61.1261.1261.1941.1941.2651.2651.3401.3401.4191.4191.5011.5011.5871.5871.6771.6771.7721.7727 71.1491.1491.2301.2301.3161.3161.4071.4071.5041.5041.6061.6061.7141.7141.8281.8281.9491.9498 81.1721.1721.2671.2671.3691.3691.4771.4771.5941.5941.7181.7181.8511.8511.993

5、1.9932.1442.1449 91.1951.1951.3051.3051.4231.4231.5511.5511.6891.6891.8381.8381.9991.9992.1722.1722.3582.35810101.2191.2191.3441.3441.4801.4801.6291.6291.7911.7911.9671.9672.1592.1592.3672.3672.5942.59411111.2431.2431.3841.3841.5391.5391.7101.7101.8981.8982.1052.1052.3322.3322.5802.5802.8532.8531212

6、1.2681.2681.4261.4261.6011.6011.7961.7962.0122.0122.2522.2522.5182.5182.8132.8133.1383.13813131.2941.2941.4691.4691.6651.6651.8861.8862.1332.1332.4102.4102.7202.7203.0663.0663.4523.45214141.3191.3191.5131.5131.7321.7321.9801.9802.2612.2612.5792.5792.9372.9373.3423.3423.7973.79715151.3461.3461.5581.5

7、581.8011.8012.0792.0792.3972.3972.7592.7593.1723.1723.6423.6424.1774.177复利终值表恩碧教学恩碧教学 恩碧教学恩碧教学 二、复利的威力二、复利的威力 例例1：据研究，：据研究，18021997年间（年间（195年）普通股票的年均年）普通股票的年均收益率是收益率是8.4%.假设假设Tom的祖先在的祖先在1802年对一个充分分散风年对一个充分分散风险的投资组合进行了险的投资组合进行了1000美元的投资。美元的投资。1997年的时候，这年的时候，这个投资的价值是多少？个投资的价值是多少？ 6.77亿美元！亿美元！ 例：例：1626

8、年，荷兰人花年，荷兰人花60荷兰盾约合荷兰盾约合24美元，从印第安美元，从印第安人手中买下曼哈顿岛。人手中买下曼哈顿岛。 若年收益率（复利）为若年收益率（复利）为8%，当初的，当初的24美元在美元在2006年（年（380年后）值多少钱？年后）值多少钱？ 50万亿美元！万亿美元！ 恩碧教学恩碧教学 例例3 3：一个：一个2121岁的年轻人今天投资岁的年轻人今天投资15,09115,091元，元，1010的年复利率，可以在的年复利率，可以在6565岁时（岁时（4444年后）获得：年后）获得： 100100万元万元 假如年轻人现在一次拿不出假如年轻人现在一次拿不出15,09115,091元，而想在今

9、后元，而想在今后4444年中每年投资一笔等额款年中每年投资一笔等额款 ，直至，直至6565岁，成为一岁，成为一个百万富翁。这笔等额款为多少？个百万富翁。这笔等额款为多少？（15321532元）元）成为一个百万富翁也不是异想天开！成为一个百万富翁也不是异想天开！ 恩碧教学恩碧教学 “利滚利”演示 假如你买彩票中奖假如你买彩票中奖100万，将其存为万，将其存为10年期，年利率为年期，年利率为6的定期存款，按复利计算。或者，你将其交给表兄打理，的定期存款，按复利计算。或者，你将其交给表兄打理，10年中，每年按年中，每年按7.5的单利计算。的单利计算。10年后，哪种方式获利多？年后，哪种方式获利多？

10、A. 定期存款的复利终值是定期存款的复利终值是 100 x (1+6%)10 = 179.0847（万（万 元）元） B. 从表兄那里获得的单利终值是从表兄那里获得的单利终值是 100（1 + 7.5% x 10） = 175（万（万 元）元） 恩碧教学恩碧教学 三、72法则 如果年利率为如果年利率为r %, 你的投资将在大约你的投资将在大约72/r 年后翻番。年后翻番。 该法则只是一个近似估计。该法则只是一个近似估计。 为什么要说为什么要说“大约大约”？因为如果利率过高，该法则不再适用。？因为如果利率过高，该法则不再适用。 例如，如果年收益率为例如，如果年收益率为6，你的投资将于约，你的投资

11、将于约12年后翻番。年后翻番。 例如，如果年收益率为例如，如果年收益率为2， 4， 9，你的投资将于约多，你的投资将于约多少年后翻番？少年后翻番？ 五大变量五大变量 Rate Rate 表示市场利率表示市场利率, ,投资报酬率投资报酬率 Nper Nper 表示投资或贷款的期数表示投资或贷款的期数 PMT PMT 年金年金 PV PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值 FV FV 即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值 现金流入为正，现金流出为负。现金流入为正，现金流出为负。. . .0123nP

12、VFV恩碧教学恩碧教学 恩碧教学恩碧教学 年金及其分类年金（普通年金）年金（普通年金） 在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。现金流。如：工资、房租、保险费扣缴、房贷车贷偿还如：工资、房租、保险费扣缴、房贷车贷偿还基金定投、债券利息支付等基金定投、债券利息支付等永续年金永续年金 在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。金流。增长型年金（等比增长型年金）增长型年金（等比增长型年金） 在一定期限内，时间间隔相同、不间

13、断、金额不相等但每期增长率相等在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等的一系列现金流。的一系列现金流。增长型永续年金增长型永续年金 在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等的在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等的一系列现金流。一系列现金流。如：一项养老计划为你提供如：一项养老计划为你提供40年养老金。第一年为年养老金。第一年为20,000，以后每年增，以后每年增长长3，年底支付。如果贴现率为，年底支付。如果贴现率为10，这项计划的现值是多少？，这项计划的现值是多少？ 恩碧教学恩碧教学 规则现金流规则现金流计算应注意的原则计算应注

14、意的原则: : Rate利率、利率、Nper期数、期数、PMT年金、年金、 PV现值、现值、FV终值，终值，是运用财务计算器或是运用财务计算器或Excel计算货币时间价值的五大变量。只计算货币时间价值的五大变量。只要已知任何四个变量，就可以求出剩下的一个变量。要已知任何四个变量，就可以求出剩下的一个变量。 现金流出记为负数，如投资、存款、生活费用支出、现金流出记为负数，如投资、存款、生活费用支出、保险费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负；保险费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负； 现金流入记为正数，如收入、赎回投资、借入本金都是现金流现金流入记为正数，如收入、赎回投资、

15、借入本金都是现金流入，输入符号为正。入，输入符号为正。 现金流一定有负有正，否则求解会出现现金流一定有负有正，否则求解会出现ERRORERROR提示，无法提示，无法计算正确答案。计算正确答案。 恩碧教学恩碧教学 计算每月付款额计算每月付款额PMT时，输入月利率和月数时，输入月利率和月数N 计算每年付款额计算每年付款额PMT时，输入年利率和年数时，输入年利率和年数N 计算其他期限付款额计算其他期限付款额PMT时，相应输入时，相应输入PMT和与和与PMT期限期限相匹配的利率和相匹配的利率和N即可即可. 系统默认设置为期末年金。系统默认设置为期末年金。 收入（如工资、利息、红利）的取得、每期房贷本息

16、的支收入（如工资、利息、红利）的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。在出、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。在excelexcel中中typetype设为设为0 0，或者忽略。，或者忽略。 在理财规划方面，支出如生活费、养老费、学费、房租与在理财规划方面，支出如生活费、养老费、学费、房租与保险费等通常假设发生在期初。在保险费等通常假设发生在期初。在excelexcel中中typetype设为。设为。 恩碧教学恩碧教学 把理财目标实现的时间当作基准点，基准点之前可以理把理财目标实现的时间当作基准点，基准点之前可以理解为通过累积资产来实现理财目标，是用现值（

17、比如现有资产）解为通过累积资产来实现理财目标，是用现值（比如现有资产）或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。 基准点之后可以理解为以借款来实现理财目标，之后再分基准点之后可以理解为以借款来实现理财目标，之后再分期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、每期生活费、每期房贷）来求复利现值或年金现值。每期生活费、每期房贷）来求复利现值或年金现值。 如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金所算出的负债之时，就是理财目标

18、可以实现的时间。而折现率所算出的负债之时，就是理财目标可以实现的时间。而折现率的高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。的高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。 基准点年份目标持续的年数离基准点的年数复利终值复利现值拟留遗产FV年金终值生息资产PV年储蓄PMT年金现值年支出PMT基准点购车：购车当年购屋：交屋当年子女教育：子女满18岁要上大学之年退休：打算退休当年恩碧教学恩碧教学 实例实例1 1：李小姐投资李小姐投资100100万元购买某价值型股万元购买某价值型股票基金票基金, ,年报酬率为年报酬率为10%10%，投资期限为，投资期限为1010年，问这年，问这项投资项投资1010年后

19、一共可以累积多少钱？年后一共可以累积多少钱？=fv(10%,10,0,-100)=259.37(=fv(10%,10,0,-100)=259.37(万元万元) ) 如果李小姐采取另一种方案：在如果李小姐采取另一种方案：在1010年内每个年内每个月投资月投资1 1万元于这只价值型股票基金万元于这只价值型股票基金, ,年报酬率为年报酬率为6%6%，问这项投资，问这项投资1010年后一共可以累积多少钱？年后一共可以累积多少钱？=fv(6%/12,120,-1,0)=163.88(=fv(6%/12,120,-1,0)=163.88(万元万元) )恩碧教学恩碧教学由终值求现值由终值求现值: : 实例实

20、例2 2：面值面值100100元的零息债券，到期收益率为元的零息债券，到期收益率为6%6%，1010年到期，该债券当前的价格应该是多少钱年到期，该债券当前的价格应该是多少钱? ? =pv(6%,10,0,100)=-55.84(=pv(6%,10,0,100)=-55.84(元）元） 实例实例3 3：票面金额票面金额100100元的付息国债，票面利率元的付息国债，票面利率8%8%，每，每半年付息半年付息1 1次，次，1010年到期，到期收益率为年到期，到期收益率为6%6%。该国债当前。该国债当前的价格应该是多少钱的价格应该是多少钱? ? =pv(6%/2,20,4,100)=-114.88 (

21、=pv(6%/2,20,4,100)=-114.88 (元）元）恩碧教学恩碧教学 实例实例4 4：假如李小姐目前有资产假如李小姐目前有资产1010万元，希望用万元，希望用1010年时间累计年时间累计5050万元的退休金。投资报酬率为万元的退休金。投资报酬率为10%10%，要达到该退休目标，每月还应定期定额投资多少钱要达到该退休目标，每月还应定期定额投资多少钱? ? =pmt(10%/12,120,-10,50)=-0.1119(=pmt(10%/12,120,-10,50)=-0.1119(万元万元) ) 因此，每月定期定额的投资额应达因此，每月定期定额的投资额应达11191119元才能实现元

22、才能实现其退休目标。其退休目标。恩碧教学恩碧教学 练习：练习：若李小姐还有一个目标是若李小姐还有一个目标是5 5年后送儿子出年后送儿子出国留学，初步估算，投资报酬率为国留学，初步估算，投资报酬率为10%10%，到时需要，到时需要4040万元。那么为了实现这两个目标，他每月应定期定万元。那么为了实现这两个目标，他每月应定期定额投资的总额是多少额投资的总额是多少? ? 假设现有资产完全配置在退休目标上，留学金假设现有资产完全配置在退休目标上，留学金的准备完全靠定期定额的月储蓄。的准备完全靠定期定额的月储蓄。 -0.5165 (-0.5165 (万元）万元） 5166+1119=62845166+1

23、119=6284元元 实现两个目标的月投资额为：前五年实现两个目标的月投资额为：前五年每月应定期定额每月应定期定额投资投资6284元。元。恩碧教学恩碧教学 例：例：张先生购房向银行贷款张先生购房向银行贷款100100万元，房贷利率是万元，房贷利率是4%4%，期限，期限2020年，每月本利平均摊还，问他的月供额是多少年，每月本利平均摊还，问他的月供额是多少? ? =pmt=pmt（4%/12,240,100,0)=-0.6060(4%/12,240,100,0)=-0.6060(万元）万元） 每月本利摊还额为每月本利摊还额为6,0606,060元。元。 若张先生打算若张先生打算1010年后提前还

24、款，具体计划是一次性还年后提前还款，具体计划是一次性还本本4040万元，那么每月的月供又应该是多少万元，那么每月的月供又应该是多少? ? =pmt(4%/12,120,100,-40)=-=pmt(4%/12,120,100,-40)=-0.0.7408 (7408 (万元）万元） 如计划提前还款，每月本利摊还额则应该为如计划提前还款，每月本利摊还额则应该为74087408元。元。恩碧教学恩碧教学 练习：练习：李小姐月收入为李小姐月收入为5,0005,000元，计划用其中元，计划用其中30%30%缴缴房贷月供。如果银行提供的期限房贷月供。如果银行提供的期限2020年的房贷利率为年的房贷利率为5

25、%5%，他，他一共可向银行贷多少钱？一共可向银行贷多少钱？ 227,288227,288元元 假设李小姐向银行借假设李小姐向银行借2323万元，并将还款上限提高至收万元，并将还款上限提高至收入的入的40%40%，则几年可以还清贷款，则几年可以还清贷款? ? 156.88156.88（月）（月） 13.07 13.07（年）（年） 1414年可以还清年可以还清( (实际上实际上1313年零年零1 1个月可以还清个月可以还清) )恩碧教学恩碧教学 练习：练习：如果李女士现有资产如果李女士现有资产1010万，月投资额为万，月投资额为1,0001,000元，元，投资报酬率为投资报酬率为8%8%，几年后

26、可以累计，几年后可以累计5050万资产用于退休万资产用于退休? ?143.80143.80个月，个月，11.9811.98年，年， 1212年后就可以退休。年后就可以退休。 在计算在计算I/YI/Y或或N N时，以单位为万元输入，并不会影响答案时，以单位为万元输入，并不会影响答案正确性，却可以节省输入时间。正确性，却可以节省输入时间。 若算出的答案为若算出的答案为11.411.4年，而有年，而有1111年与年与1212年可供选择时，年可供选择时，要选择要选择1212年。年。恩碧教学恩碧教学 案例：案例：李小姐现有资产李小姐现有资产1010万元，每月结余的储蓄额为万元，每月结余的储蓄额为1 1万

27、万元，目标是通过元，目标是通过6 6年累计年累计100100万元的退休金，那么为实现这个万元的退休金，那么为实现这个目标，投资的年报酬率为多少？目标，投资的年报酬率为多少？=rate=rate（7272，-1-1，-10,100-10,100）=0.0048=0.0048，年报酬率为，年报酬率为5.76%5.76% 李小姐每月投资李小姐每月投资1,0001,000元，投资报酬率为元，投资报酬率为6%6%，投资，投资1010年，年，则则1010年后的本息和是多少？年后的本息和是多少？=fv=fv（6%/126%/12，120,-1000,0)=163,879(120,-1000,0)=163,8

28、79(元元) )恩碧教学恩碧教学 首付款首付款18.277418.2774（万元）（万元） （用资产（用资产1010万元和每年万元和每年2 2万元的储蓄，可积累万元的储蓄，可积累18.2818.28万元的首万元的首付款）付款） 可购房贷款可购房贷款24.924424.9244（万元）（万元） （这说明有能力偿还（这说明有能力偿还24.9224.92万元的贷款）。万元的贷款）。 24.9244+ 18.2774 =43.201824.9244+ 18.2774 =43.2018，一共可买，一共可买43.243.2万元的房子。万元的房子。恩碧教学恩碧教学 案例案例: :老王预计退休时可以积累老王预

29、计退休时可以积累5050万元退休金，万元退休金，预计退休至终老前还有预计退休至终老前还有2020年。若退休后的投资报酬年。若退休后的投资报酬率为率为6%6%，那么，老王退休后每月生活费应控制在多，那么，老王退休后每月生活费应控制在多少元以下？少元以下？ =PMT=PMT（6%/12,240,500000,0,1)=-3565(6%/12,240,500000,0,1)=-3565(元元) ) 练习：练习：小李进行房产投资，计划投资小李进行房产投资，计划投资5 5年，每年年，每年可领取租金可领取租金2020万元，万元，5 5年后预期的房价是年后预期的房价是500500万元，万元，以房贷利率以房贷

30、利率9%9%为折现率，该房产的合理价位是多少？为折现率，该房产的合理价位是多少？ 409.76 409.76（万元）（万元）恩碧教学恩碧教学 首先计算旧房的剩余房贷：首先计算旧房的剩余房贷：PVPV =296,311 =296,311 其次计算出售旧房可收回的现金（这将作为购买新房的其次计算出售旧房可收回的现金（这将作为购买新房的首付款）：首付款）：500,000-296,311=203,689500,000-296,311=203,689 再次计算购买新房所需要的房贷额：再次计算购买新房所需要的房贷额： 700,000-203,689=496,311700,000-203,689=496,3

31、11 最后计算还清房贷的时间：最后计算还清房贷的时间：N N=240.93=240.93（月）（月） 240.9253240.925312=20.0812=20.08年，即还需要年，即还需要2020年零年零1 1个月。个月。 第一，计算退休当年所需要的生活费。第一，计算退休当年所需要的生活费。 =FV=FV（3%3%，30,030,0，-5-5） =12.1363 =12.1363（万元）（万元） 第二，计算退休后第二，计算退休后2020年所需生活费在其退休当年年初的现值。年所需生活费在其退休当年年初的现值。 这其实是一个典型的增长型年金，为了简化，我们把它这其实是一个典型的增长型年金，为了简

32、化，我们把它处理成一个普通年金进行计算。注意，只有当年金的增长率处理成一个普通年金进行计算。注意，只有当年金的增长率（这里指通货膨胀率）较小时，一般认为在（这里指通货膨胀率）较小时，一般认为在5%5%以下（含以下（含5%5%），），才能用这个近似公式计算。才能用这个近似公式计算。恩碧教学恩碧教学 5%-3%=2%5%-3%=2%（实际投资报酬率，扣除通货膨胀率的影响）（实际投资报酬率，扣除通货膨胀率的影响） =PV=PV（2%2%，2020，-12.1363,0,1-12.1363,0,1）=202.4148=202.4148（万元）（万元） 注意：注意：1 1）退休后支出为期初年金，用）退休

33、后支出为期初年金，用BEGBEG； 2 2）这里以实际报酬率。）这里以实际报酬率。 第三，计算为了实现退休目标所需要的储蓄额。第三，计算为了实现退休目标所需要的储蓄额。 =PMT =PMT （8%，30，-5,202.4148）=-1.3427=-1.3427（万元）（万元） 即每年至少还应该储蓄即每年至少还应该储蓄1342713427元元恩碧教学恩碧教学 每月平均摊还，每月平均摊还， PMT =-966.64PMT =-966.64 第第2525期中的本金额，期中的本金额， PPMT =-807.77PPMT =-807.77 第第2525期中的利息额，期中的利息额， IPMT=-158.8

34、7IPMT=-158.87 第第2525期结束后贷款本金的余额，期结束后贷款本金的余额， FV= 30,966.67FV= 30,966.67 前前2525期还本付息总数，期还本付息总数，-24,166-24,166 前前2525期的还本金总数，期的还本金总数，-19,033.33-19,033.33（本金（本金- -余额）余额） 前前2525期的利息总数，期的利息总数，-5,132.68-5,132.68恩碧教学恩碧教学 恩碧教学恩碧教学 不规则现金流的计算不规则现金流的计算1、 净现值净现值(NPV)(NPV) 净现值（净现值（NPV）：）： 是指所有现金流（包括正现金流和负现金流在内）的

35、现值之是指所有现金流（包括正现金流和负现金流在内）的现值之和。和。 对于一个投资项目，如果对于一个投资项目，如果NPV0，表明该项目在，表明该项目在r的回报率要的回报率要求下是可行的；求下是可行的； 相反地，如果相反地，如果NPVr，表明该项目有利可图；，表明该项目有利可图； 相反地，如果相反地，如果IRRr，表明该项目无利可图。其中，表明该项目无利可图。其中r表示融资成表示融资成本。本。恩碧教学恩碧教学 练习：练习：庄先生期初投入资本庄先生期初投入资本50005000万元，分万元，分5 5年回收，年回收，投资投资1 1年后回收年后回收500500万元，第二年回收万元，第二年回收1000100

36、0万元，第三年回万元，第三年回收收15001500万元，第四年回收万元，第四年回收20002000万元万元, ,第五年回收第五年回收30003000万元。万元。假设折现率为假设折现率为12%12%，该项目的净现值和内部回报率是多少？，该项目的净现值和内部回报率是多少？ 净现值：净现值：254.12254.12 内部回报率：内部回报率：13.76%13.76% 例：例：客户投资商铺客户投资商铺170170万元，每年年末回收万元，每年年末回收1212万元，万元，第第1010年年末该项投资以年年末该项投资以220220万元出让，假设折现率为万元出让，假设折现率为8%8%，试计算他的试计算他的NPVN

37、PV和和IRRIRR。 =NPV=11.5032=NPV=11.5032 =IRR=8.995%=IRR=8.995%恩碧教学恩碧教学理财计算练习：理财计算练习：1 1、老王存入一笔、老王存入一笔3 3年期定期存款，金额年期定期存款，金额100100万元，年利万元，年利率率3%3%。3 3年后本利和是多少？年后本利和是多少？FV=109.27FV=109.272 2、老王把年终奖金、老王把年终奖金1000010000元拿去投资基金，若预期投资元拿去投资基金，若预期投资报酬率为报酬率为12%12%。5 5年后可累积的基金投资金额是多少？年后可累积的基金投资金额是多少？FV=17623FV=176

38、233 3、假定通货膨胀率为、假定通货膨胀率为3%3%，4040岁的老王想要在岁的老王想要在6060岁退休岁退休时拥有相当于现在时拥有相当于现在100100万元价值的资产。如果以当年万元价值的资产。如果以当年价格计算，老王在价格计算，老王在6060岁时需要拥有多少资产？岁时需要拥有多少资产？FV=180.61FV=180.61恩碧教学恩碧教学4 4、老王确定、老王确定2020年后退休，需要准备退休金年后退休，需要准备退休金100100万元。如果万元。如果期望的投资收益率为期望的投资收益率为10%10%，那么老王现在应该投资多少，那么老王现在应该投资多少资金？资金？PV=-14.86PV=-14

39、.865 5、某零息债券面额、某零息债券面额10001000元，还有元，还有5 5年到期，收益率为年到期，收益率为5%5%。该债券的投资价值是多少？该债券的投资价值是多少？PV=-783.52PV=-783.526 6、老王希望、老王希望5 5年后购置一套价值年后购置一套价值300300万元的住房，万元的住房，1010年后年后子女高等教育需要消费子女高等教育需要消费200200万元，万元，2020年后需要准备年后需要准备10001000万元用于退休后的支出。假定实质投资报酬率万元用于退休后的支出。假定实质投资报酬率5%5%，老王，老王总共需要为未来的支出准备多少资金？总共需要为未来的支出准备多

40、少资金？PV=-734.73PV=-734.73恩碧教学恩碧教学7 7、老王每月投资、老王每月投资50005000元（即元（即1 1年投资年投资6 6万元），若万元），若3030年投年投资组合的报酬率为资组合的报酬率为6%6%。如果复利期间选取为年，届时。如果复利期间选取为年，届时可累积的退休金是多少？可累积的退休金是多少？FV=474.34FV=474.348 8、老王计划在、老王计划在3030年积累年积累100100万元退休金，如果投资组合万元退休金，如果投资组合的报酬率为的报酬率为6%6%，那么每月应该投资多少？，那么每月应该投资多少？PMT=-995.5PMT=-995.59 9、老王

41、预计退休后到终老前每月生活费、老王预计退休后到终老前每月生活费50005000元，预计至元，预计至终老前还有终老前还有2020年。那么，老王退休当年需要准备多少年。那么，老王退休当年需要准备多少退休金？退休金？PV=70.14PV=70.14恩碧教学恩碧教学练习：练习：1010、老王预计退休时可以积累老王预计退休时可以积累5050万元退休金，预计退休万元退休金，预计退休至终老前还有至终老前还有2020年。若退休后的投资报酬率为年。若退休后的投资报酬率为6%6%，那么，老王退休后每月生活费应控制在多少元以下？那么，老王退休后每月生活费应控制在多少元以下？PMT=-3564.4PMT=-3564.

42、41111、老王的理财目标为、老王的理财目标为1010年后积累年后积累100100万元，投资报酬万元，投资报酬率为率为10%10%。如果采取定期定额投资办法，应如何制定。如果采取定期定额投资办法，应如何制定储蓄和投资计划？储蓄和投资计划？ PMT=-6.2745 PMT=-6.2745恩碧教学恩碧教学练习：练习：1212、小李的理财目标是、小李的理财目标是5 5年后准备创业基金年后准备创业基金100100万元，目万元，目前有现金前有现金2020万元，每月储蓄万元，每月储蓄1 1万元。如果投资报酬率万元。如果投资报酬率为为8%8%，那么小李能否实现创业的梦想？，那么小李能否实现创业的梦想？FV=

43、103.27FV=103.271313、小李进行房产投资，计划投资小李进行房产投资，计划投资5 5年，每年可领取租年，每年可领取租金金2020万元，万元，5 5年后预期的房价是年后预期的房价是500500万元，以房贷利万元，以房贷利率率9%9%为折现率，该房产的合理价位是多少？为折现率，该房产的合理价位是多少？PV=-409.76PV=-409.76恩碧教学恩碧教学练习：练习：1414、小李进行债券投资，计划投资小李进行债券投资，计划投资5 5年内到期的年内到期的7 7年期国年期国债，票面利率债，票面利率7%7%，面额为，面额为500500万元。每年可领取票面万元。每年可领取票面利息利息353

44、5万元，万元，5 5年后以面额还本年后以面额还本500500万元。如果购买万元。如果购买时按平价发行的新时按平价发行的新5 5年期国债票面利率已经跌到年期国债票面利率已经跌到6%6%， 那么债券的投资价值是多少？那么债券的投资价值是多少？PV=-521.06PV=-521.061515、小李准备购买的某股票目前价格是、小李准备购买的某股票目前价格是4040元，每年现金元，每年现金派息派息1 1元，计划投资元，计划投资5 5年，若有把握年，若有把握5 5年后以年后以7070元卖出，元卖出，以期望报酬率为以期望报酬率为12%12%为折现率，目前的股价是否值得为折现率，目前的股价是否值得买？买？PV

45、=-43.32PV=-43.32恩碧教学恩碧教学练习：练习：1616、小李准备开办连锁店创业，若预期每年有小李准备开办连锁店创业，若预期每年有200200万元万元的净利润，的净利润，5 5年后转让可卖得年后转让可卖得800800万元。如果小李目万元。如果小李目前经营的另一酒店的资本收益率达到前经营的另一酒店的资本收益率达到20%20%，试分析小，试分析小李开办该连锁店最多不应超过多少元？李开办该连锁店最多不应超过多少元？PV=-919.62PV=-919.621717、洪女士退休后每年需要、洪女士退休后每年需要5 5万元生活费，预计退休后万元生活费，预计退休后余命余命2020年，最后还要保留年

46、，最后还要保留1010万元作为丧葬费支出。万元作为丧葬费支出。若实质投资报酬率为若实质投资报酬率为3%3%，则退休当时应该累积多少，则退休当时应该累积多少金额的整笔退休金？金额的整笔退休金？PV=-82.16PV=-82.16恩碧教学恩碧教学练习：练习：1818、王先生目前有整笔投资王先生目前有整笔投资1 1万元，每个月月底定期定万元，每个月月底定期定额投资额投资10001000元，若打算元，若打算2020年后退休时累积年后退休时累积100100万元的万元的退休金，年投资报酬率需达到多少？退休金，年投资报酬率需达到多少？RATE=0.944%,RATE=0.944%,年投资报酬率年投资报酬率1

47、1.3%11.3%1919、王先生房屋贷款王先生房屋贷款100100万元，每月固定缴本息万元，每月固定缴本息1000010000元，元，年利率年利率5%5%，问多少个月后可以还清？，问多少个月后可以还清？NPER=129.63NPER=129.63恩碧教学恩碧教学综合练习：综合练习：2020、王女士目前、王女士目前4040岁，希望岁，希望6060岁退休，退休后生活岁退休，退休后生活2020年，每年年，每年有现值有现值6 6万元的生活费可用。王女士目前年收入万元的生活费可用。王女士目前年收入1010万元，假万元，假设实质的投资报酬率为设实质的投资报酬率为5%5%，往后除了提拔，往后除了提拔1.2

48、1.2万元到养老金万元到养老金帐户之外，还有帐户之外，还有5 5万元已经配置到个人养老金帐户中。要实万元已经配置到个人养老金帐户中。要实现退休目标，王女士每年还要自己储蓄多少来准备退休金？现退休目标，王女士每年还要自己储蓄多少来准备退休金？PV=78.51PV=78.51万元万元FV=52.95FV=52.95万元万元差额差额=25.56=25.56万元万元PMT=-7730PMT=-7730元元恩碧教学恩碧教学综合练习：综合练习：2121、王小姐目前有资产、王小姐目前有资产1010万元万元, ,每年可储蓄每年可储蓄2 2万元万元, ,打算打算5 5年后购房年后购房, ,投资报酬率为投资报酬率

49、为8%8%，贷款年限，贷款年限2020年年, ,利率利率6%.6%.试分析其购房能力？试分析其购房能力？FV=26.4FV=26.4万元万元PV=22.9PV=22.9万元万元购房能力购房能力=49.3=49.3万元万元恩碧教学恩碧教学综合练习综合练习 ：2222、李先生计划、李先生计划3 3年后换年后换100100万元的房子万元的房子, ,目前住宅值目前住宅值5050万元万元, , 房屋房屋贷款贷款2020万元，利率万元，利率4%4%，尚有，尚有1010年要还。请问在不另外筹集首付款年要还。请问在不另外筹集首付款条件下，新房还需要有多少房屋贷款？若贷款条件下，新房还需要有多少房屋贷款？若贷款

50、2020年，利率年，利率4%4%，每，每年要交纳多少本息？若每年本利摊还年要交纳多少本息？若每年本利摊还6 6万元，几年可还清？万元，几年可还清？PMT=-24658PMT=-24658元元FV=-14.8FV=-14.8万元万元首付首付=35.2=35.2万元万元新房贷款新房贷款=64.8=64.8万元万元PMT=-4.768PMT=-4.768万元万元N=15N=15年年恩碧教学恩碧教学综合练习：综合练习：2323、李太太的女儿、李太太的女儿1010年后出国留学年后出国留学, ,预计留学费用为预计留学费用为5050万元，费万元，费用成长率为用成长率为3%3%。假设基金投资报酬率为。假设基金