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1、l 1.通过资产负债表了解企业的基本财务资源。l 2.掌握财务管理的概念及其主要内容。l 3.了解几种主要的企业组织形式及不同类型企业财务管理的特点。l 4.掌握现代企业财务管理的几种主要目标及其各自的优缺点。l 5.了解财务管理的方法。l 6. 熟悉理财环境对财务管理的影响。学习目标第一节 财务管理概念而公司的财务状况健康吗？资产分布的合理吗？负债结构稳定吗？企业的获利能力够强吗？资金流转顺畅吗？等等。公司的投资规模多大最合适（即总资产或总资本需要多少）？作为公司的财务人员，当你面对一家新成立的公司时，一定会思考以下问题：如果你入职的是一家已经营多年的公司，面对公司的财务报表，你也一定会想：
2、当投资者个人的资金不足时，是寻求其他合伙人投资还是向银行贷款？假如向银行贷款，贷款的数额需要多少？公司应该自建厂房还是租用厂房，厂房规模多大？投资额多少？公司所需固定资产购置还是租赁？购置固定资产需要多少投资？租赁资产是否合算？有多少资金用来生产周转亦即流动资金需要多少？如果是公司制的企业，公司未来的收益与风险怎样在投资者之间划分？ 财务资源是指企业拥有或控制的与获取企业收益有关的各种经济资源。它包括财务硬资源与财务软资源。第一节 财务管理概念 财务硬资源是指企业拥有或控制的资产（或资本）。它最终体现为资产负债表中的各要素，即企业的资产、负债和所有者权益。资产期末数负债和所有者权益期末数流动资
3、产：流动负债：货币资金223 短期借款172应收票据75 应付票据14应收账款L19 应付账款79预付账款26 应交税费25其他应收款23 一年内到期的非流动负债70存货233流动负债合计360流动资产合计699非流动负债：非流动资产：长期借款300长期股权投资51 非流动负债合计300固定资产903负债合计660在建工程80所有者权益：油气资产实收资本1000无形资产60资本公积开发支出盈余公积100长期待摊费用12未分配利润45非流动资产合计1106所有者权益合计1145资产总计1805负债和所有者权益合计1805资产负债表编制单位：永兴公司 2012年12月31日 单位：万元表1-1 财
4、务软资源是指企业在运用各项财务资源中与各相关利益主体之间的经济利益关系,也称为企业财务关系。 财务资源是企业在筹资、投资、资金营运和分配收益等财务活动过程中形成的。第一节 财务管理概念筹资投资经营分配内部筹资退出企业外部筹资企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.包括： 投 资 活 动企业将筹集到的资金或投资企业内部用于购置固定资产、流动资产或无形资产；或投资购买其他企业的股票、债券等，从而形成企业的投资活动。收益分配活动收益分配活动就是根据企业的发展战略和资金需求状况等因素将企业的各种收入和收益在各利益相关主体之间进行分配的行为。筹 资 活 动企业通过各种不同的资金来源渠道获取
5、资金形成筹资活动。一是权益资金，也称自有资金，二是债务资金，也称借入资金。营运资金活动 企业在日常生产经营活动中所发生的一系列资金收付行为称为资金营运活动。筹资活动是起点，投资活动是中心环节，资金营运活动是基础环节，资金分配活动是终点，同时也是下一次资金运动的起点。投 资 活 动筹 资 活 动日常资金营运短期资金长期资金长期投资流动资产-流动负债=净营运资金企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中所涉及的各方面的经济利益关系，属于企业的财务软资源。企 业的财 务关 系企业与债权人之间的财务关系企业与被投资单位之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财
6、务关系企业与投资者之间的财务关系企业与政府之间的财务关系第一节 财务管理概念 财务管理是为实现企业理财目标，对企业所拥有的财务资源及其运用效果进行的规划、控制与评价。财务管理的内容投资管理营运资金管理收益分配管理筹资管理财务资源运用效果评价企业是指依法设立的从事商品的生产、流通或服务等活动，自主经营、自负盈亏、承担风险、独立核算的经济组织，它是市场经济活动的主体。企业的组织形式按投资主体不同主要可分为三种：独资企业合伙企业公司制企业第二节 企业组织形式与财务管理机构 独资企业独资企业又称为个体企业，它是由企业主个人出资兴办、由企业主自己直接经营、企业主对企业的债务承担无限责任的企业。1.独资企
7、业的资本来源单一，规模一般较小。2.独资企业在法律上不具有法人资格，不能对外独立承担民事责任，其所有人对该企业的债务承担无限责任。3.独资企业的寿命往往较短，如发生创办人患重病、坐牢、死亡等意外情况，其生产经营往往就会中止。基于上述原因，独资企业通常限于做小生意，但许多公司是以它作为起点的。优点第二节 企业组织形式与财务管理机构结构简单，投资少，利润归业主独享，积极性高，只需缴纳个人所得税而免缴公司所得税。缺点缺点1.合伙人对企业债务负无限责任。2.合伙企业是依据合伙人之间的合约或协议建立的，每当一个合伙人退出或死亡，或一个新的合伙人被接纳，都必须重新建立合伙企业，这就限制了它的发展能力；而且
8、由于重大决策都需要得到所有合伙人的同意，容易造成决策延误。此外，合伙企业寿命也有限，转换所有权困难，难以得到大量投资。创立和营业成本很低，政府限制较少，税收较低，同时由于合伙人共同偿还债务，降低了风险，提高了其筹资能力。优点 合伙企业合伙企业是指由两个或两个以上的自然人按照口头或书面协议共同出资经营、共同拥有的非法人组织。第二节 企业组织形式与财务管理机构 公司制企业公司是依照公司法组建并登记的以营利为目的的企业法人。公司的最高权力机关是股东大会。董事会作为股东大会的常设机构，代表股东大会行使经营管理权，并聘请总经理。总经理是公司的行政首脑，是股东大会和董事会决议的执行者。缺点优点公司制企业的
9、突出优点是股东一般只对企业债务承担有限责任，且只在其出资范围内对公司债务负责。公司的另一个优点是具有独立生命，除非破产或歇业，它的生命是“永远延续”的。1.公司的设立程序复杂。2.由于所有权与经营权分离公司的经营者往往不是公司的所有者，二者的目标并不一致，因此产生了委托人（出资者）和代理人（经营者）之间的委托代理关系。3.公司必须缴纳企业 所 得 税 ， 而 股 东 也 要 为 股利缴纳个人所得税，因此有双重税负。第二节 企业组织形式与财务管理机构企业类型与财务管理关系表独资企业合伙企业公司制企业筹资能力弱弱强资本成本筹资成本较低用资成本较高筹资成本较低用资成本较高筹资成本较高用资成本较低税务
10、成本个人所得税个人所得税个人所得税和公司所得税法律责任承担无限责任承担无限责任承担有限责任权益转让可以自由转让由企业的协议和章程规定有限责任公司需经董事会讨论，股份有限公司可以自由转让第二节 企业组织形式与财务管理机构生产性企业的组织结构图总经理董 事 长销 售 副 经 理生 产 副 经 理财 务 副 经 理总 务 副 经 理财务部会计部税务会计科管理会计科信息管理科财务会计科成本核算科信贷科投资科资本预算科债券管理科基金管理科第二节 企业组织形式与财务管理机构u利润代表企业新增加的财富，利润越多则企业增加的财富越多，也表明企业对资源的利用可能越合理、对社会的贡献可能越大。1利润最大化利润最大
11、化第三节 企业财务管理目标与原则u企业追求利润最大化，必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，这些措施有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。优点优点缺 陷 1.没有考虑货币的时间价值 2.没有考虑所获利润与投入资本的关系 3.没有考虑所获利润与所承担风险的关系 4. 会导致公司理财决策者的短期行为，忽视公司长远的战略发展 5.5.没有考虑企业与相关利益者的关系。没有考虑企业与相关利益者的关系。 u把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余(或权益资本净利率)来概括企业的财务目标 ,可以避免“利润最大化目标”的其中一个缺点。 2每股盈余最大化每股盈余最
12、大化缺点u未解决利润最大化中所存在的忽视货币时间价值 u忽视收益与风险的关系 u忽视社会效益、忽视企业与相关利益者的关系等问题 股东财富最大化：是指通过财务上的股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。合理经营，为股东带来最多的财富。 3股东财富最大化股东财富最大化ntttiFCFV1)1 (1 V由公司未来的收益由公司未来的收益和风险决定：公司未来和风险决定：公司未来现金流量的大小及其时现金流量的大小及其时间分布，以及未来现金间分布，以及未来现金流量的风险大小。流量的风险大小。 优点缺点u可克服经营者为追求利润而产生可克服经营者为追求利润而产生的短期行为的短期行为 u考
13、虑了货币时间价值和风险价值，考虑了货币时间价值和风险价值，因而更科学因而更科学 u不重视其他利益相关者不重视其他利益相关者 u对非上市公司很难予以量化对非上市公司很难予以量化 股东财富最大化股东财富最大化u是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。4.企业价值最大化企业价值最大化1.企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计算。2.企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承担的范围之内。3.企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不
14、仅目前的收益会影响企业的价值，预期未来的收益对企业价值的影响更大。4.企业价值最大化不仅强调股东的利益，还考虑了债权人、经理层、企业职工等各方利益主体的利益。优点财务管理的基本原则成本效益比较原则投资分散化原则利益关系协调原则 资源合理配置原则分级分权管理原则第三节 企业财务管理目标与原则风险与收益均衡原则 包括定性预测方法和定量预测方法优选对比法数学微分法线性规划法概率决策法第四节 财务管理的方法固定计划法零基计划法弹性计划法滚动计划法 在企业实践中，财务计划常常以财务预算的形式表现出来。第四节 财务管理的方法防护性控制反馈性控制前馈性控制第四节 财务管理的方法比较分析法因素分析法比率分析法
15、第四节 财务管理的方法经 济 环 境 是 指 影 响 企 业 财 务 管 理 的 各 种经 济 因 素 ， 包 括 宏 观 经 济 形 势 和 经 济 政策 等 。宏 观 理 财 环 境 是 指 对 企 业 理 财 活 动 具 有重 要 影 响 的 各 种 外 部 因 素 。 主 要 包 括 经济 环 境 、 法 律 环 境 、 金 融 环 境 等 。经济环境第五节 企业理财环境宏观经济政策经济政策是国家进行宏观经济调控的战略性和策略性手段，如国家的产业政策、金融政策、财政政策等。经济周期从经济复苏到繁荣阶段,企业会扩充厂房设备，增加存货及雇员,扩大市场需求从而增加资金需求;反之,从经济衰退到
16、萧条阶段,企业会停止向外扩张、严格投资标准控制投资、 处置多余设备、消减存货、裁减雇员从而控制资金流出,减少资金需求。繁荣衰退萧条复苏繁荣1增加厂房设备，资金需求增加2实行长期租赁，资金来源增加3开始建立存货，资金需求增加4开始引入新产品，资金需求增加5增加雇员，资金需求增加1扩充厂房设备，资金需求增加2继续建立存货，资金需求增加3提高销售价格，资金来源增加4开发营销规划，资金需求增加5继续增加雇员，资金需求增加1停止向外扩张，控制投资2处置多余设备，收回资金3转让部分分部，收回资金4停产不利产品，减少支出5停止长期采购，减少支出6消减存货，收回资金7停止增加雇员，减少支出1严格投资标准，控制
17、投资2保持市场份额，控制资金流出3减少股利费用，控制资金流出4放弃次要利益，减少支出5继续减产，减少支出6裁减雇员，减少支出表1-3 经济周期对理财的影响财 务 管 理 的 法 律 环 境 是 指 规 范 和 制约 企 业 财 务 行 为 的 各 种 法 律 、 法 规和 规 章 制 度 。法律环境第五节 企业理财环境2、税务法规税负是企业的一种费用，要增加企业的现金流出，对企业理财有重要影响。企业无不希望在不违反税法的前提下减少税务负担。税负的减少，只能靠投资，筹资和利润分配等财务决策时的精心安排和筹划，而不允许在纳税行为已经发生时去偷税漏税。（u公司管理类法规：上市公司章程指引、公司登记管
18、理条例、上市公司股东大会规范意见3财务法律规范u证券类：中华人民共和国证券法、股票发行与交易管理暂行条例、上市公司新股发行管理办法等u证券市场监管类：禁止证券欺诈行为暂行办法、证券市场禁入暂行规定金融市场金融市场是指金融性商品交易的场所，如证券发行和交易的场所，货币借贷的场所，外汇买卖的场所。金融环境(1)(1)市场是企业投资和筹资的场所：市场是企业投资和筹资的场所： （2 2）金融机构能有效监督企业的）金融机构能有效监督企业的资金结算活动。资金结算活动。（3 3）企业通过金融市场使长短期企业通过金融市场使长短期资金互相转化资金互相转化 （4 4）金融市场为企业财务管理提金融市场为企业财务管理
19、提供有意义的信息。供有意义的信息。 金融市场与企业理财的关系：我国主要的金融机构银行非银行金融机构商业银行政策性银行中央银行中国人民银行国家开发银行、中国进出口银行农业发展银行工商银行农业银行中国银行建设银行等保险公司信托投资公司财务公司等2金融机构金融机构金融机构是社会资本融通的一种组织机构。在我国，金融机构主要包括：3.金融政策 货币政策 利率政策 汇率政策4.金融工具： 在金融市场中可交易的金融资产 基础金融工具主要有票据、债券、股票、基金、外汇等； 衍生金融工具主要有股票期货、股指期货、期权等。第五节 企业理财环境5.利 率在金融市场上，利率是资金使用权的价格。纯利率。纯利率是指无通货
20、膨胀、无风险情况下的社会资金平均利率。通货膨胀附加率。为补偿货币购买力损失而要求提高的利率。风险补偿率。风险补偿率是指投资者因冒风险投资而要求的除纯利率和通货膨胀之外的额外收益补偿。 资金的利率由以下三部分组成：利率纯利率通货膨胀附加率风险补偿率+微 观 理 财 环 境 是 指 对 企 业 理 财 活 动 具 有重 要 影 响 的 各 种 内 部 因 素 。第五节 企业理财环境公 司 治 理 结 构 是 一 种 联 系 并 规 范 股 东 （ 财 产 所 有 者 ） 、董 事 会 、 高 级 管 理 人 员 权 利 和 义 务 分 配 ， 以 及 与 此 有 关 的聘 选 、 监 督 等 问
21、题 的 制 度 框 架 。 简 单 的 说 ， 就 是 如 何 在 公司 内 部 划 分 权 力 。我 国 公 司 治 理 结 构 是 采 用 “ 三 权 分 立 ” 制 度 ， 即 决 策 权 、经 营 管 理 权 、 监 督 权 分 属 于 股 东 会 、 董 事 会 或 执 行 董 事 、监 事 会 。企业的组织形式公司治理结构企业的业务环境企业财务管理的基础工作规范程度第五节 企业理财环境企 业 的 业 务 环 境 是 指 企 业 的 生 产 技 术 条 件 、 生 产 经营 规 模 、 产 品 结 构 与 产 品 寿 命 周 期 。财务管理是为实现企业理财目标，对企业的财务资源及其运
22、用效果进行的规划、控制与评价。其主要内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、收益分配管理及财务资源运用效果评价五方面。企业的组织形式有独资企业、合伙企业及公司制企业等多种形式。企业财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等不同观点，各种理财目标都有其相适应的社会经济环境及各自的优缺点。但主流的观点认为，企业财务管理的目标应是在实现企业自身经营目标的同时承担相应的社会责任，即追求企业价值最大化的目标。在企业财务管理过程中，应遵循一些基本准则与行为规范，称之为财务管理的基本原则，包括资源合理配置原则、成本效益比较原则、风险与收益权衡原则、投资分散化原则、利益关系协调原则、分
23、级分权管理原则等。财务管理的方法主要有：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制及财务分析等方法。企业财务管理活动受各种的条件或因素影响，称之为理财环境。包括经济、法律、金融等宏观环境及企业的组织形式、公司治理结构、企业的业务环境及企业财务管理的基础工作规范程度等微观环境。这些环境因素对企业财务活动影响巨大，在理财环境变化后企业应及时调整财务决策,以适应环境变化。1.CFO的能力与价值 俞新生 著 东方出版社 2010年6月2.对CFO提升财务资源调控运营能力的思考 吴松生财务与会计2008年第02期 3.财务管理的环境 刘方乐主编，财务管理理论与实务，清华大学出版社，2009,1626页4.财务管理体制 郭复初 王庆成 主编 财务管理学 高等教育出版社 2005年8月第2版 2836页5.财务成本管理 注册会计师全国统一考试辅导教材 中国财政经济出版社 2013年1什么是企业的财务资源？2企业财务活动的具体内容有哪些？3企业的组织形式有几种？不同类型企业对财务管理有何影响？4以“利润最大化”为企业财务管理的目标有何优缺点？5为什么说“企业价值最大化”是企业最优理财目标？6对企业财务管理有影响的宏观环境有哪些？