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1、第三章 筹资管理本章基本结构筹资管理概述股权筹资债务筹资衍生工具筹资资金需要量预测风险与收益（补充内容）资本成本与资本结构第一节：筹资管理概述一、企业筹资的含义与分类一、企业筹资的含义与分类 企业筹资的含义：满足经营活动、投资活动、调企业筹资的含义：满足经营活动、投资活动、调整资本结构等需要，运用一定的筹资方式获取资本整资本结构等需要，运用一定的筹资方式获取资本的行为。的行为。 企业筹资的分类：企业筹资的分类： 按筹资资金的权益特征按筹资资金的权益特征 按是否以金融机构为媒介按是否以金融机构为媒介 按资金来源范围按资金来源范围 按资金使用期限按资金使用期限第一节：筹资管理概述二、筹资方式与渠道
2、二、筹资方式与渠道 筹资方式：筹资方式： 银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家资金、企业自留资金资金、居民个人资金、国家资金、企业自留资金 筹资渠道：筹资渠道： 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁。赁。 第一节：筹资管理概述三、筹资原则三、筹资原则 合法筹集合法筹集 规模适当规模适当 筹措及时筹措及时 来源合理来源合理 优化结构优化结构 第一节：筹资管理概述四、企业资本金制度四、企业资本金制度
3、 资本金的含义资本金的含义 资本金的特征资本金的特征 最低限额最低限额 缴纳期限缴纳期限 管理原则管理原则 资本确定资本确定 资本充足资本充足 资本维持资本维持 第二节：股权筹资本节主要内容：三种权益资金的筹集方式本节主要内容：三种权益资金的筹集方式 吸收直接投资、发行普通股和留存收益筹资。吸收直接投资、发行普通股和留存收益筹资。本节重点：掌握各种筹资方式的优缺点以及本节重点：掌握各种筹资方式的优缺点以及股权筹资的优缺点股权筹资的优缺点第二节：股权筹资一、吸收直接投资一、吸收直接投资 吸收直接投资的含义：吸收直接投资的含义：企业直接吸收国家、企业直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资
4、方式。法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。 种类：种类： 吸收国家投资吸收国家投资 吸收法人投资吸收法人投资 吸收外商直接投资吸收外商直接投资 吸收社会公众投资吸收社会公众投资 第二节：股权筹资一、吸收直接投资一、吸收直接投资 出资方式出资方式 以货币资产出资以货币资产出资 以实物资产投资以实物资产投资 以土地使用权投资以土地使用权投资 以工业产权出资以工业产权出资 吸收直接投资的程序吸收直接投资的程序第二节：股权筹资一、吸收直接投资一、吸收直接投资 筹资特点：筹资特点： 优点：优点：有利于尽快形成生产力有利于尽快形成生产力 有利于进行信息沟通有利于进行信息沟通 手续简便，费用低手续简便，
5、费用低 缺点：缺点：资本成本较高资本成本较高 控制权分散控制权分散 不利于产权交易不利于产权交易第二节：股权筹资( (一一) )股票的特征与分类股票的特征与分类 股票的特征：股票的特征： 永久性永久性 流通性流通性 风险性风险性 参与性参与性股票的分类股票的分类 按股东权利和义务按股东权利和义务 按票面有无记名按票面有无记名 按发行对象和上市地点按发行对象和上市地点二发行普通股票第二节：股权筹资( (二二) )普通股东的权利普通股东的权利【课堂练习课堂练习3-13-1】下列权利中，不属于普通股股东的权利是（下列权利中，不属于普通股股东的权利是（ ）A.A.公司管理权公司管理权 B.B.分享盈余
6、权分享盈余权C.C.优先认股权优先认股权 D.D.优先分配剩余财产权优先分配剩余财产权D第二节：股权筹资( (三三) )股份有限公司的设立与设立发行股份有限公司的设立与设立发行 股份有限公司的设立股份有限公司的设立 设立方式设立方式 发起人的责任发起人的责任 设立发行的程序设立发行的程序 按股东的权益与义务按股东的权益与义务 按票面有无记名按票面有无记名 按发行对象和上市地点按发行对象和上市地点二发行普通股票第二节：股权筹资( (四四) )股票上市股票上市 股票上市的目的股票上市的目的 股票上市的条件股票上市的条件 股票上市的暂停、终止与特别处理股票上市的暂停、终止与特别处理二发行普通股票第二
7、节：股权筹资( (五五) )上市公司的股票发行上市公司的股票发行 IPOIPO 设立方式设立方式 发起人的责任发起人的责任 上市公司公开发行股票上市公司公开发行股票 上市公司非公开发行股股票上市公司非公开发行股股票二发行普通股票第二节：股权筹资( (六六) )引入战略投资者引入战略投资者 战略竞争者战略竞争者 概念概念 基本条件基本条件 特征特征 引入战略竞争者的作用引入战略竞争者的作用 提升公司形象提升公司形象 优化股权结构优化股权结构 增强核心竞争力增强核心竞争力 实现阶段性融资实现阶段性融资二发行普通股票第二节：股权筹资( (七七) )发行普通股筹资的特点发行普通股筹资的特点 优点优点
8、没有固定利息没有固定利息 股本没有固定到期日，不用偿还股本没有固定到期日，不用偿还 筹资风险小筹资风险小 提升公司信誉提升公司信誉 缺点缺点 资本成本较高资本成本较高 容易分散公司控制权容易分散公司控制权二发行普通股票第二节：股权筹资 留存收益的性质留存收益的性质 筹资途径筹资途径 提取盈余公积金提取盈余公积金 未分配利润未分配利润 筹资特点筹资特点 没有筹资费用没有筹资费用 不影响控制权不影响控制权 筹资数额有限筹资数额有限二留存收益第二节：股权筹资股权筹资的特点股权筹资的特点 优点优点 股权筹资是企业稳定的资本前提股权筹资是企业稳定的资本前提 股权筹资是企业良好的信誉基础股权筹资是企业良好的信誉基础 企业财务风险较小，资本成本负担灵活企业财务风险较小，资本成本负担灵活 缺点缺点 与债务筹资相比，资本成本较重与债务筹资相比，资本成本较重 容易分散企业控制权容易分散企业控制权 信息披露成本较大信息披露成本较大