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1、主讲教师：王静主讲教师：王静1 第一第一章章 财务财务管理总论管理总论重点导读重点导读 本章作为全书的第一章，是从理论上总括阐述财务管理的含义、财务管理的目标、 财务管理的内容、财务管理的环节以及财务管理的理财环境，目的是对财务管理有一个总体的理解。本章是财务管理的理论基础，是完整的财务管理知识体系之一，要求大家要理解本章的基本内容，以便为后面各章打基础。 通过本章学习，要求掌握财务管理的概念；掌握财务活动和财务关系；掌握财务管理的目标；熟悉财务管理的环节；了解财务管理的环境。 2 第一节第一节 财务管理的内容财务管理的内容一、财务管理的概念/含义 管理：用科学的方法和手段来加以控制。 财务：
2、与钱有关的事务，与资金的增减变动有关的事务。 资产负债所有者权益收入费用利润 筹资-投资-营运-分配3l从财务会计角度l通过会计六大要素描述，而财务会计的主要工作是将所有反映资金增减变动的经济业务用会计特有的方法反映。l从财务管理的角度l管理、控制工作l目的：增加收入，减少支出l基于会计财务工作，又高于财务会计工作l筹资- 投资- 营运- 分配-总结：1、控制财务活动，使资金高效率工作2、协调财务关系（经济利益关系）4二、财务活动（一）筹资活动1、规模2、结构目的：降低筹资成本总结：1、控制财务活动，使资金高效率工作2、协调财务关系（经济利益关系） 项目投资（二）投资活动 证券投资1、分析现金
3、流入、流出2、风险与收益目的：降低投资风险，评价投资效益5（三）营运活动（经营活动）主要考虑生产过程中的资金需要与运作目的：减少资金占用，加快资金的周转速度（四）分配活动重点为股利分配政策6三、财务关系掌握不同财务关系的具体体现：企业与政府之间：强制无偿的分配关系；企业与投资者之间：控制、参与分配、承担责任；企业与债权人之间：债务与债权关系；企业与受资人之间：投资与受资关系；企业与债务人之间：债权与债务关系；企业内部各单位之间：分工协作而形成的内部资金结算关系；企业与职工之间：劳动成果上的分配关系 7 第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标一、财务管理的目标（一）利润最大化1、优点：可直接
4、反映企业创造剩余产品的多少，也从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。2、主要缺陷：例：某企业今年的利润目标是实现销售收入1000万元（销售成本率80%，净利200万元），但1000万元为赊销收入，假定一年后收到。1）未考虑资金的时间价值；2）未考虑风险因素；3）未反映利润与投入资本的关系；4）导致企业的短期行为8（二）资本利润率最大化每股利润最大化资本利润率=利润投入资本 每股利润=(EBIT（息税前利润）I)(1 T)普通股总数克服：一、3）（三）企业价值最大化1、市场价值（未来的、预期的、潜在的获利能力）2、评价企业价值的方法：（未来经济利益的流入/终值折算为现值）优点：
5、1）考虑了资金的时间价值； 2）考虑了风险因素； 折现率=投资者的预期报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 风险程度越高，风险报酬率越高，投资者的预期报酬率越高， 现值越小，估计的现金流入越保守。93）克服短期行为；4）能够反映利润与投入资本的关系以上市公司为例，其市价总值代表其市场价值=每股市价发行在外的普通股股数 每股收益5）反映了对企业资本保值增值的需要；6）有利于社会资源的合理配置。缺点：1）资产=负债+所有者权益，资产市值的大幅提高可能是由于负债比例的大幅提高所致；2）计算中可能出现较大误差；103）对上市公司而言，股价波动原因复杂；4）对非上市公司而言，其价值评估认定困难；5）法人股股
6、东，对股价最大化目标未必认同；11l？20世纪50年代以后，才开始重视股东财富最大化观点/企业价值最大化观点？l重视深层次的动因研究126）会计信息的负面影响13l二、财务管理目标的协调l（一）所有者与经营者的矛盾与协调矛盾：l所有者追求企业价值最大化;经营者享受成本。 l1、解聘。（通过所有者约束经营者的方法）l2、接收。（通过市场约束经营者的方法）l3、激励。l（1）“股票选择权”l（2）“绩效股”14(二）所有者与债权人的矛盾与协调 1、限制性借款。 2、收回借款或不再借款。 15 三、三、 财务管理的环节财务管理的环节u 一、财务预测u 二、财务决策（财务管理的核心）u 三、财务预算（
7、承上启下）u 四、财务控制u 五、财务分析16l一、资金合理配置原则 储备资金、生产资金、成品资金和结算资金的合理配置l二、收支平衡原则l三、成本效益原则l四、收益风险均衡原则l五、弹性原则 17 第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境l 一、经济环境l 二、法律环境l 三、金融环境（一）金融机构（二）金融市场（三）利息率1、概念：简称利率，利息/本金%。从资金借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。2、类型1）按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。2）按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率183）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。3、利率的一般计算公式利率=纯利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率+风险报酬率 违约风险报酬率风险报酬率 流动性风险报酬率 期限风险报酬率19