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1、财务综合评价财务综合评价 财务综合评价的内涵财务综合评价的内涵 经营业绩评价综合指数法经营业绩评价综合指数法 经营业绩综合评价功效系数法经营业绩综合评价功效系数法财务综合评价财务综合评价 教学目的教学目的 通过本章学习，基本掌握财务综合评价的不同方法。通过本章学习，基本掌握财务综合评价的不同方法。主要了解财务综合指数法、功效系数法和平衡积分主要了解财务综合指数法、功效系数法和平衡积分卡方法，会运用我国企业效绩评价指标体系计算企卡方法，会运用我国企业效绩评价指标体系计算企业效绩。业效绩。 参考书目：参考书目： 1 王斌王斌 张延波：张延波：企业集团财务企业集团财务高等教育出版社、高等教育出版社、
2、上海社会科学出版社上海社会科学出版社2000年年7月版月版 2 谢志华：谢志华：国际财务管理国际财务管理中国财政经济出版社中国财政经济出版社2003年年12月版月版 3 （美）克雷沙美）克雷沙.帕利普帕利普经营透视：企业分析与评经营透视：企业分析与评价价东北财经大学出版社东北财经大学出版社1998年版年版 4 杜胜利杜胜利企业经营业绩评价企业经营业绩评价经济科学出版社经济科学出版社1999年版年版 5 张先治张先治财务分析财务分析东北财经大学出版社东北财经大学出版社2002年年版版一、财务综合评价的目的一、财务综合评价的目的 1、财务综合评价是进行财务决策的依据。、财务综合评价是进行财务决策的
3、依据。2、财务综合评价是完善激励机制的基础。、财务综合评价是完善激励机制的基础。第一节第一节 财务综合评价的内涵财务综合评价的内涵n单独分析任何一类财务指标单独分析任何一类财务指标,都不足以全面到评价企都不足以全面到评价企业的财务状况和经营效果业的财务状况和经营效果,只有对各种财务指标进行只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能作出合理的评价。系统、综合的分析，才能作出合理的评价。n财务综合评价是指在财务综合分析的基础上，运用财务综合评价是指在财务综合分析的基础上，运用财务综合评价方法对财务活动过程和财务效果得出的财务综合评价方法对财务活动过程和财务效果得出的综合结论。综合结论。二、财务综
4、合评价方法二、财务综合评价方法方法：方法：综合指数法、综合评分法、功效系数法、分综合指数法、综合评分法、功效系数法、分析判断法。析判断法。 目前，我国企业经济效益综合评价使用的是目前，我国企业经济效益综合评价使用的是综合综合指数法指数法；企业经营效绩评价使用的是；企业经营效绩评价使用的是功效系数法功效系数法。第二节第二节 经营业绩评价综合指数法经营业绩评价综合指数法一般程序：一般程序：选择业绩评价指标选择业绩评价指标确定各项指标的标准值确定各项指标的标准值计算指标单项指数计算指标单项指数确定各项指标的权数确定各项指标的权数计算综合经济指数计算综合经济指数评价综合经济指数评价综合经济指数 以财政
5、部以财政部1995年颁布的企业经济效益评价指标体系为年颁布的企业经济效益评价指标体系为例，说明综合指数法的应用。例，说明综合指数法的应用。一、选择经营业绩评价指标一、选择经营业绩评价指标n 指标选择应考虑分析的全面性和综合性。指标选择应考虑分析的全面性和综合性。 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系中选择的经财政部颁布的企业经济效益评价指标体系中选择的经济效益指标包括三个方面的十项指标：济效益指标包括三个方面的十项指标：（一）反映盈利能力和资本保值增值的指标（一）反映盈利能力和资本保值增值的指标1、反映盈利能力的指标：、反映盈利能力的指标：（1）销售利润率）销售利润率= 利润总额利润总额 /
6、产品销售收入产品销售收入（2）总资产报酬率）总资产报酬率=息税前利润息税前利润 / 平均资产总额平均资产总额（3）资本收益率）资本收益率=净利润净利润 / 实收资本实收资本2、反映资本保值增值能力的指标：、反映资本保值增值能力的指标： 资本保值增值率资本保值增值率=期末所有者权益总额期末所有者权益总额 / 期初所有者权益总额期初所有者权益总额（二）反映资产负债水平和偿债能力指标（二）反映资产负债水平和偿债能力指标1、资产负债率、资产负债率2、流动比率或速动比率、流动比率或速动比率3、应收账款周转率、应收账款周转率4、存货周转率、存货周转率（三）反映企业对国家或社会贡献水平指标（三）反映企业对国
7、家或社会贡献水平指标 1、社会贡献率：用于衡量企业运用全部资产、社会贡献率：用于衡量企业运用全部资产为国家或社会创造为国家或社会创造 或支付价值的能力。或支付价值的能力。%100企业平均资产总额企业社会贡献总额社会贡献率 企业社会贡献总额包括：企业社会贡献总额包括： 工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳动保险工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳动保险及其他社会福利支出、利息支出净额、应交各种税及其他社会福利支出、利息支出净额、应交各种税费，净利润等。费，净利润等。2、社会积累率：用于衡量企业社会贡献总额中多少、社会积累率：用于衡量企业社会贡献总额中多少用于上交国家财政。用于上交国家财政。%10
8、0企业社会贡献总额上交国家财政总额社会积累率n上交国家财政总额包括：上交国家财政总额包括：应交增值税、应交产品销售税金及附加、应交所得应交增值税、应交产品销售税金及附加、应交所得税、其他税收等。税、其他税收等。二、确定各项业绩指标的标准值二、确定各项业绩指标的标准值1、评价计划完成情况时，可用企业计划水平；、评价计划完成情况时，可用企业计划水平；2、评价业绩水平变动情况时，可用企业前期水平；、评价业绩水平变动情况时，可用企业前期水平；3、评价企业在同行业或在全国或在国际上所处地位时，、评价企业在同行业或在全国或在国际上所处地位时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。可用行业标准值或国家标准
9、值或国际标准值。 财政部在确定业绩指标的标准值时，主要参考两个财政部在确定业绩指标的标准值时，主要参考两个方面：方面：（1）适当参考国际上通用标准；）适当参考国际上通用标准；（2）参考我国企业在近三年的行业平均值。）参考我国企业在近三年的行业平均值。三、计算各项业绩指标的单项指数三、计算各项业绩指标的单项指数n单项指数：各项经济指标的实际值与标准值之间的比值。单项指数：各项经济指标的实际值与标准值之间的比值。 1、对于纯正指标或纯逆（反）指标、对于纯正指标或纯逆（反）指标该指标标准值某指标实际值单项指数 l纯正指标：即越高越好的指标。纯正指标：即越高越好的指标。 如资产（权益、收入）利润率，周
10、转次数，资本如资产（权益、收入）利润率，周转次数，资本积累率、社会贡献率等。积累率、社会贡献率等。l纯反指标：即越低越好的指标。纯反指标：即越低越好的指标。 如周转天数等。如周转天数等。标准值对值实际值与标准值差额绝标准值单项指数2、对于纯正（逆）指标外的其他指标、对于纯正（逆）指标外的其他指标l纯正（逆）指标外的其他指标：既不是越大越好，纯正（逆）指标外的其他指标：既不是越大越好，也不是越小好的指标。也不是越小好的指标。 如资产负债率，流动（速动）比率等。如资产负债率，流动（速动）比率等。l例：假设流动比率的标准值为例：假设流动比率的标准值为200%，实际值为，实际值为220%，则：，则：
11、流动比率的单项指数流动比率的单项指数= 200%-(220%-200%) 200%=0.9四、确定各项业绩指标的权数四、确定各项业绩指标的权数n权数的确定：依据各指标的重要程度而定。权数的确定：依据各指标的重要程度而定。将十项指标的权数确定为：将十项指标的权数确定为：销售利润率销售利润率 15; 总资产报酬率总资产报酬率 15资本收益率资本收益率 15; 资本保值增值率资本保值增值率 10资产负债率资产负债率 5; 流动比率（或速动比率）流动比率（或速动比率） 5应收账款周转率应收账款周转率 5; 存货周转率存货周转率 5社会贡献率社会贡献率 10; 社会积累率社会积累率 15五、计算综合经济
12、指数五、计算综合经济指数 综合经济指数综合经济指数=（某指标单项指数（某指标单项指数该指标权数）该指标权数）n案例案例131 经济效益综合指数评价法经济效益综合指数评价法（见下页表）（见下页表） 根据根据 DLDX公司各指标的实际值和标准值公司各指标的实际值和标准值,计算综合经计算综合经济指数为济指数为95.35%。销售利润率 18 20.3 113 15 16.95总资产报酬率 20 11.5 57.5 15 8.70资本收益率 25 40.8 163 15 24.45资本保值增值率 105 112 107 10 10.70资产负债率 50 43 86 5 4.30流动比率 200 117
13、59 5 2.95或速动比率 100 86 5应收账款周转率 12次 2.91次 24 5 1.20存货周转率 10次 2.22次 22 5 1.10社会贡献率 35 35 100 10 10.00社会积累率 30 30 100 15 15.00 项 目 标准值 实际值 单项指数 权数 综合经济指数 综合经济指数 95.35n纯正（逆）指标的单项指数的计算纯正（逆）指标的单项指数的计算:销售利润率的单项指数销售利润率的单项指数=20.3/18=113%n纯正（逆）指标以外单项指数的计算纯正（逆）指标以外单项指数的计算: 资产负债率的单项指数资产负债率的单项指数=50-(50-43)/50=86
14、%六、综合经济指数评价六、综合经济指数评价 DLDX公司的综合经济指数低于100%，没有达到经营业绩标准要求。 注意：1、选择的各项经济指标在评价标准上尽量保持方向的一致性。2、综合经济指数可否高于100%的问题。 标准值为先进水平时，可采用指数封顶（最高100%）； 标准值为平均值时，应采取指数不封顶。第三节第三节 经营业绩综合评价功效系数法经营业绩综合评价功效系数法(自学自学)一 沃尔（亚历山大.沃尔）评分法1 背景资料：最早由沃尔在信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出信用能力指数，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平2 基本做法：选择七种财务比率，分别给定其在总评
15、价中的比重，总和为100分，然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标得分，最后求出总评分。3 七个指标：（1）流动比率 （2） 净资产 / 负债 （3） 资产 / 固定资产 （4）销售成本 / 存货 （5）销售额 / 应收账款 （6）销售额 / 固定资产 （7）销售额 / 净资产4 沃尔评分法的缺陷第三节第三节 经营业绩综合评价功效系数法经营业绩综合评价功效系数法 （我国企业效绩评价的功效系数法）（我国企业效绩评价的功效系数法）二二 一般程序：一般程序：选择业绩评价指标确定各项业绩评价指标的标准值确定各项业绩评价指标的权数计算各类业绩评价指标得分计算经营业绩综合评价分数经营业绩综合评
16、价分级 下面根据1999年财政部、国家经贸委、人事部和国家计委联合发布的国有资本金效绩评价体系来说明综合评分法的程序、方法及其应用。三、选择业绩评价指标三、选择业绩评价指标 国有资本金效绩评价体系选择的指标包括三个部分、四种类别32个指标。（一）基本指标及其计算（一）基本指标及其计算1、净资产收益率=净利润 / 平均净资产2、总资产报酬率=息税前利润 / 平均资产总额3、总资产周转率=销售收入净额 / 平均资产总额4、流动资产周转率=销售收入净额 / 平均流动资产总额5、资产负债率=负债总额 / 资产总额6、已获利息倍数=息税前利润 / 利息支出7、销售增长率=本年度销售收入净额增长数 / 上
17、年度销售收入净额8、资本积累率=本年度所有者权益增长额 / 年初所有者权益案例（二）修正指标及其计算二）修正指标及其计算1、资本保值增值率=%100年初所有者权益所有者权益扣除客观因素后的期末%100)()(收入净额营业销售利润营业销售2、销售（营业）利润率=3、成本费用利润率 = 利润总额 / 成本费用总额4、存货周转率5、应收账款周转率6、不良资产比率=年末不良资产总额 / 年末资产总额7、资产损失比率=待处理资产损失净额 / 年末资产总额8、流动比率9、速动比率 10、现金流动负债比率=年经营现金净流入 / 流动负债11、长期资产适合率=%100长期投资固定资产长期负债所有者权益12、经
18、营亏损挂账比率=%100年末所有者权益经营亏损挂账13、总资产增长率=%100年初资产总额本年总资产增长额14、固定资产成新率=%100平均固定资产原值平均固定资产净值15、三年利润平均增长率=%10013三年前年末利润总额年末利润总额16、三年资本平均增长率=%10013三年前年末所有者权益年末所有者权益案例二、确定各项经济指标的标准值及标准系数二、确定各项经济指标的标准值及标准系数（一）基本指标标准值及标准系数（一）基本指标标准值及标准系数 基本指标评价的标准值由财政部定期颁布，分为五档。 不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。 例如，大型普通机械制造业的标准值参见教材表135。（二）修
19、正指标标准值及修正系数（二）修正指标标准值及修正系数 基本指标有较强的概括性，但不够全面。为了更加全面地评价企业效绩，另外设置了4类16项修正指标，根据修正的高低计算修正系数，用得出的系数去修正基本指标得分。 修正指标的标准值区段等级表由财政部定期发布。 三、确定各项经济指标的权数三、确定各项经济指标的权数冶金行业企业效绩评价指标体系。（见后）四、各类指标得分计算四、各类指标得分计算（一）基本指标得分计算（一）基本指标得分计算1、单项指标得分的计算 单项基本指标得分=本档基础分+本档调整分其中：本档基础分=指标权数本档标准系数 本档调整分=基础分本档基础分上档本档标准值上档标准值本档标准值实际
20、值上档基础分=指标权数上档标准系数2、基本指标总分的计算 分类指标得分=类内各项基本指标得分 基本指标总分= 各类基本指标得分2、基本指标总分的计算 分类指标得分=类内各项基本指标得分 基本指标总分= 各类基本指标得分（二）修正指标修正系数的计算（二）修正指标修正系数的计算 对基本指标得分的修正，是按类别得分进行的，需要计算“分类的综合修正系数”，它是由“单项指标的修正系数”加权平均求得，而单项指标的修正系数是由“基本修正系数”和“调整修正系数”组成。1、基本修正系数的计算 某修正指标基本修正系数 =1+ ( 实际值所处区段 修正指标应处区段)0.1案例2、调整修正系数的计算调整修正系数=1
21、. 0本档标准值上档标准值本档标准值指标实际值3、单项修正系数的计算调整后修正系数=基本修正系数+调整修正系数4、单项指标综合修正系数的计算单项指标综合修正系数= 单项指标修正系数该项指标在本类指标中的权数5、分类综合修正系数的计算 分类综合修正系数=类内单项指标的综合修正系数（三）修正后得分的计算三）修正后得分的计算修正后总分=（分类综合修正系数分类基本指标得分）（四）定性指标的计分方法（四）定性指标的计分方法1、定性指标的内容 单项评议指标有8个，分别赋予一定权数；评议时分为5个等级，评议员不少于5人。2、计算单项评议指标得分评议员人数各评议员给定等级参数单项评议指标权数指标分数单项评议)
22、(3、评议指标总分的计算 评议指标总分=单项评议指标得分案例案例五、综合评价得分的计算五、综合评价得分的计算综合评价得分=定量指标修正后得分80%+定性指标得分20%六、综合评价结果分级（六、综合评价结果分级（5等等10级制）级制） 等 别 级 别 分 数 A+ 10095 A A+ 9490 A 8985 B+ 8480 B B 7975 B- 7470 C 6960 C- 5059 D D 4049 E E 39分以下 企业效绩评价评级表C案例 我国企业效绩评价指标体系评价指标基本指标修正指标评议指标评价内容权数100指标 权数 100指标 权数 100指标 权数100财务效益状况 38净
23、资产收益率 25总资产报酬率 13资本保值增值率 12主营业务利润率 8盈余现金保障倍数8成本费用利润率 10经营者基本素质 18产品市场占有率 16（服务满意度）基础管理水平 12资产营运状况 18总资产周转率 9流动资产周转率9存货周转率 5应收账款周转率5不良资产比率 8发展创新能力 14经营发展战略 12在岗员工素质 10偿债能力状况 20资产负债率 12已获利息倍数 8现金流动负债比率 10速动比率 10技术装备更新水平 10发展能力状况 24基本指标加修正指标 80%销售增长率 12资本积累率 12三年资本平均增长率9三年销售平均增长率8技术投入比率 7综合社会贡献 8评议指标 2
24、0%2002年某行业工业大型企业财务效益指标五档评价标准 项 目 优秀值 良好值 平均值 较低值 较差值 标准系数 1 0.8 0.6 0.4 0.2 净资产收益率 % 13.9 9.3 3.6 0.4 -2.6 总资产报酬率 % 9.8 6.4 3.6 1.4 -1.2保值增值率 % 113.4 108.9 103.6 100.1 96.1主营业务利润 % 22.7 16.0 12.7 6.9 -0.5盈余现金保障倍数 9.2 6.3 3.1 1.3 -0.3成本费用利润率% 12.2 7.0 4.8 0.2 -5.0优秀值及以上的标准系数为1 良好值及以上的标准系数为0.8平均值及以上的标
25、准系数为0.6 较低值及以上的标准系数为0.4较差值及以上的标准系数为0.2 较差值以下的标准系数为0某行业修正指标标准值及修正系数（02年）项 目 5 4 3 2 1 100 80分 8060分 6040 4020 20分以下 资本保值增值率% 118 106 100 90 65销售利润率 % 30 25 18 11 4成本费用利润率% 20 12 4 -3.5 -17存货周转率（次数） 4.5 2.8 1.5 0.7 0.4应收账款周转率（次数） 5.8 3.4 1.9 1.1 0.7不良资产比率 % 0 0.2 1.7 5.5 9.5资产损失率 % 0 0.2 0.6 4.4 8.5流动
26、比率 % 193 150 110 82 60速动比率 % 150 116 75 50 33现金流动负债比率% 22 9 0 -10 -30三年利润平均增长率% 40 16 -4.5 -30 -50三年资本平均增长率% 30.8 22.9 7.3 -3.5 -16.4 基本指标得分计算例题例：某行业企业2年平均净资产10000万元，当年净利润800万元，该基本指标得分计算如下： 净资产收益率= 8%本档基础分 = 25 0.6 = 15（分） （25分为基本指标权数分）调整分 =（8% 3.6%）（9.3% 3.6%） （25 0.8 25 0.6 ） = 3.86 （分） 净资产收益率指标得分
27、 = 18 + 3.86= 21. 86 （分）其余基本指标计算相同 假设总资产报酬率得分为 9.11 则：财务效益指标得分合计 = 21.86 + 9.11 = 30.97分 其他三类基本指标分别得分为 15.40分、14.65分和 18.25分 基本指标合计得分 = 30.97 + 15.40 + 14.65 + 18.25 = 79.27分 修正指标计算例题例： 该冶金企业资本保值增值率为110%，修正系数计算如下：基本修正系数基本修正系数 = 1 + （ 4 5） 0.1= 0.9调整修正系数调整修正系数 = （110% 106%） （118% 106） 0.1 = 0.033调整后修
28、正系数调整后修正系数 = 0.9 + 0.033 = 0.933综合修正系数综合修正系数 = 0.933 12 / 38 = 0.294分 （12、38分别为权重数） 其他修正系数计算相同其他修正系数计算相同现假设该企业财务效益其他几个综合修正系数分别为： 0.256、0.31和0.29，则 财务效益类综合修正系数财务效益类综合修正系数 = 0.294 + 0.156 + 0.21 + 0.29 = 0.95依此同理，假设其他三类综合修正系数分别为0.85、0.90、0.93例：某冶金企业效绩评价定量指标计算表 项 目 基本指 类别修 修正后 标得分 正系数 得分 序 号 （1） （2） （3
29、）=（1）（2）财务效益类 30.97 0.95 29.4215资产运营类 15.40 0.85 13.09偿债能力类 14.65 0.90 13.185增长能力类 18.25 0.93 16.9725修正后定量指标分合计 72.669例：某冶金企业效绩评价定性指标计算表假设专家评估组由五位专家组成， 某专家对该冶金企业的定性指标调查表打分如下：评 议 等 级 （参 数）指 标 权数 优（ 1）良（0.8） 中（0.6）低（0.4） 差（0.2）经营者素质 18 +产品市场占有率 16 +基础管理水平 12 +发展创新能力 14 +经营发展战略 12在岗员工素质 10 + 技术装备水平 10
30、+综合社会贡献 8 + 例：某冶金企业效绩评价指标计算假设五位专家对该企业经营者素质评分为：优、优、良、良、良该企业经营者该企业经营者 素质得分素质得分 = （18 1 + 18 1 + 18 0.8 + 18 0.8 + 18 0.8） 5 = 15.84 其他七项指标计算方法相同。其他七项指标计算方法相同。假设其他七项指标得分为： 14.2；10.4；12.6；10.6；8.6；7.8；6.46 该企业定性该企业定性指标得分合计指标得分合计 = 15.84+14.2+10.4+12.6+10.6+8.6+7.8+6.46= 86.5 最后，计算该企业总分该冶金企业效绩评价总分该冶金企业效绩
31、评价总分 = 72.669 80% + 86.5 20% = 75.4352 该企业等级为该企业等级为：等别为B，级别为B（见综合评价评级表）企业效绩评价定量标准体系计量指标评价标准 全行业标准值全国全部国有企业标准值 大型企业标准值 优秀值国民经济十大门类标准值 中型企业标准值 良好值三十八类行业标准值 小型企业标准值 平均值九十五个产业标准值 较低值 较差值第四节 平衡积分卡 1 战略平衡积分卡的概念及基本思想概念：战略平衡积分卡是一整套用于衡量评价与企业战略 经营成功相关要素的财务与非财务指标体系。基本思想：战略平衡积分卡是针对传统以财务业绩为主的评价系 统理论而提出的，主要强调非财务业
32、绩和非财务指标的重 要性。通过对财务、顾客、内部作业、创新与学习等四个 各有侧重又相互影响方面的业绩评价，达到沟通目标、战 略与企业经营活动三者间的和谐关系，实现短期利益与长 期利益，局部利益与整体利益的协调发展，追求企业的可 持续发展，取得竞争优势。 第四节 平衡积分卡 3 设计思路： 战略平衡积分卡是围绕企业发展目标与战略，设计 四 大 块 指 标 体 系 ， 并 分 别 提 出 目 的 、 指 标 、 目 标 值 和 措施，使每项指标的评价考核与改进切实可行，易于操作。 4 战略平衡积分卡的基本特点（1）将长期战略与目标具体化，加强内部沟通。（2）以顾客为导向，重视竞争优势的获取与保持。
33、（3）重视非财务业绩的评价及结果考核与过程考核的统一。（4）利用多维因素，促进短期利益与长期利益的平衡。平衡积分卡的基本框架（每块下设目的、指标、目标值、措施） 为使财务成功对 财务 股东应如何表现顾客 内部作业过程为达到目 目标与战略 为满足股东与顾客 的对顾客 内部作业流程应应如何表现 如何表现 学习与成长 为达到目的应如何 保持发展与改善能力第四节 平衡积分卡（二）战略平衡积分卡的指标体系（二）战略平衡积分卡的指标体系1 财务业绩指标。三类指标：（1）收入增长指标；（2）成本减少或生产率提高指标；（3）资产利用或投资战略指标。 2 客户方面的业绩指标。主要包括： （1）市场份额； （2）
34、客户保持率；（3）客户取得率；（4）客户满意程度； （5）客户盈利率等。 3 内部经营过程业绩指标。（1）产品制造周期；（2）产品质量等级；（3）产品设计水平；（4）生产能力利用率；（5）工艺改造能力；（6）机器完好率；（7）设备利用率； （8）安全生产率； （9）产品退货率；（10）产品保修期； （11）准时交货率等。 4 学习与增长业绩指标。（1）职员能力；（2）信息系统能力；（3）激励、权力和协作等。 第四节 平衡积分卡 5 四部分指标之间的关系：（1）财务业绩指标体系为根本，其他三方面指标最终为财务业绩指标服务。只有内部经营过程不断得到改善，创新能力不断提高，全体员工素质和服务质量不断
35、提高，才能实现财务目标，最终使顾客满意。（2）各个衡量指标必定与平衡积分卡的某一方面存在因果联系。如来自原有客户的销售量扩大，构成客户保持率指标，是衡量客户的重要指标；投入资本回报率是构成财务业绩考评指标体系的指标。第四节 平衡积分卡（三）战略平衡积分卡的主要作用1 用于综合衡量企业战略业绩。战略平衡积分卡将财务指标与非财务指标相结合，将定量分析与定性分析相结合，将企业内部因素与外部环境因素相结合，利用四大块指标体系，考核评价企业业绩。因而，它是衡量企业战略业绩的综合指标体系。2 有利于将企业的战略转换为可以实施的行动。平衡积分卡各部分指标均与企业战略目标相联系，围绕着企业战略设计考评指标，其
36、指标涉及财务与非财务方面，完成了将企业的战略转换为具体行动标竿的过程，比较方便实行。3 促进了企业内部的平衡管理。战略平衡积分卡能够激发在诸如产品、工艺、顾客、市场开发等关健领域取得突破，加强了上下级之间的沟通与交流，围绕战略目标进行反馈与学习，是一种企业内部平衡和管理制度。复习思考题名词解释 综合指数法 沃尔评分法 综合功效系数法 平衡积分卡 理论思考题1 如何运用综合功效系数法评价企业效绩？2 平衡积分卡的指标体系及具体内容？3 如何全面分析企业的经营效绩？计算业务题某企业某年有关财务指标如下，请用功效系数法计算：项 目 实际 政 府 颁 布 标 准 系 数 指标 优（1）良（0.8）平均
37、值（0.6）较低（0.4）较差（0.2）净资产收益率 6.35 14.6 6.0 -0.5 -10.2 -23.6总资产报酬率 6.66 7.8 5.9 1.8 -1.5 -6.1总资产周转率 0.48 1.0 0.7 0.4 0.2 0.1流资周转率 2.21 2.4 1.7 1.1 0.6 0.3资产负债率 44.14 41.1 53.1 74.3 89.8 100已获利息倍数 3.17 3.4 2.3 0.8 -0.7 -2.3销售增长率 11.44 20.1 4.2 -16.5 -25.0 -38.7资本积累率 -9.61 31.4 17.7 4.9 -8.8 -21.0某企业效绩修正
38、指标情况表项 目 实际值 5 4 3 2 1资本保值增值率% 101 118 106 100 90 65销售利润率 % 16.31 30 25 18 11 4盈余现金保障倍数 3.2 3.8 2.6 1.8 1.2 0.6成本费用利润率% 10.48 20 12 4 -3. -17存货周转率（次数） 7.66 4.5 2.8 1.5 0.7 0.4应收账款周转率（次数）18.5 5.8 3.4 1.9 1.1 0.7不良资产比率 % 0.2 0 0.2 1.7 5.5 9.5速动比率 % 68 150 116 75 50 33现金流动负债比率% 32.64 22 9 0 -10 -30三年利润平均增长率% -18.82 40 6 -4.5 -30 -50三年资本平均增长率% 52.2 30.8 22.9 7.3 -3.5 -16.4 技术投入比率% 4 5.2 4.1 2.9 1.8 1.0 本章结束本章结束 谢谢！谢谢！