财务综合分析与评价.pptx

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1、 第第12章章 财务财务综合综合分析与评价分析与评价 第一节第一节 财务综合分析与评价概述财务综合分析与评价概述 第二节第二节 杜邦分析法杜邦分析法 第三节第三节 沃尔分析法沃尔分析法 第四节第四节 平衡记分平衡记分卡卡 第五节第五节 财务财务综合评价综合评价 第一第一节节 财务综合分析与评价概述财务综合分析与评价概述 一、一、财务财务综合分析的含义与特点综合分析的含义与特点 二、财务二、财务综合分析的意义综合分析的意义 三、财务三、财务综合分析的方法体系综合分析的方法体系一、财务综合一、财务综合分析的内涵与特点分析的内涵与特点 （一）（一）财务综合分析的内涵财务综合分析的内涵 财务财务综合分

2、析综合分析是在单项财务分析的基础上，运用财务是在单项财务分析的基础上，运用财务综合分析方法将反映企业营运能力、偿债能力、盈利能力综合分析方法将反映企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等各方面的财务指标纳入一个有机的整体之中，和发展能力等各方面的财务指标纳入一个有机的整体之中，全面地对企业的财务状况和经营成果进行揭示和披露，从全面地对企业的财务状况和经营成果进行揭示和披露，从而得出总体判断与分析结论。而得出总体判断与分析结论。 （二）财务（二）财务综合综合分析的分析的特点特点1 1. . 指标要素齐全适当指标要素齐全适当 进行进行财务综合分析与评价时，所设置的分财务综合分析与评价时，所设置

3、的分析评价指标必须能够涵盖对企业营运能力、偿析评价指标必须能够涵盖对企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等各方面总体考债能力、盈利能力和发展能力等各方面总体考核的要求，要突出重要财务指标的分析。核的要求，要突出重要财务指标的分析。（二）财务（二）财务综合综合分析的分析的特点特点2.2.主辅指标功能匹配主辅指标功能匹配 在确立各方面评价的主要指标和辅助指标的同在确立各方面评价的主要指标和辅助指标的同时，要明确总体结构中各项指标的主辅地位，时，要明确总体结构中各项指标的主辅地位，把反映经济效益的财务指标摆在突出位置，注把反映经济效益的财务指标摆在突出位置，注意经济效益与社会效益、直接效益与间

4、接效益、意经济效益与社会效益、直接效益与间接效益、当前效益与长远效益、微观效益与宏观效益的当前效益与长远效益、微观效益与宏观效益的结合。结合。（二）财务综合分析的特点（二）财务综合分析的特点 3.3.满足多方面的信息需要满足多方面的信息需要 要求评价指标体系能够提供多层次、多角度的要求评价指标体系能够提供多层次、多角度的信息，客观反映取得的成绩与存在的不足、现象信息，客观反映取得的成绩与存在的不足、现象与本质、可能与现实、风险与潜力。与本质、可能与现实、风险与潜力。 二、二、财务综合分析与评价的意义财务综合分析与评价的意义 第一，通过财务综合分析可以明确企业财务活动与经营活第一，通过财务综合分

5、析可以明确企业财务活动与经营活 动之间的相互关系，找出制约企业发展的动之间的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈瓶颈” ” 所在；所在； 第二，通过财务综合分析有利于综合评价企业经营业绩，第二，通过财务综合分析有利于综合评价企业经营业绩， 判明企业的经营水平、行业地位及发展方向；判明企业的经营水平、行业地位及发展方向； 第三，通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策第三，通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策 提供有用的信息；提供有用的信息； 第四，通过综合分析评价可以明确企业经营管理者的经营第四，通过综合分析评价可以明确企业经营管理者的经营 管理水平，为完善经营管理和财务管理提供依据

6、；管理水平，为完善经营管理和财务管理提供依据； 第五，业绩评价是完善激励机制的基础，是奖励与惩罚企第五，业绩评价是完善激励机制的基础，是奖励与惩罚企 业经营者的重要依据。业经营者的重要依据。 三、财务综合分析的方法体系三、财务综合分析的方法体系（一）（一）传统财务综合分析体系传统财务综合分析体系 杜邦财务评价体系杜邦财务评价体系沃尔评分法。沃尔评分法。 （二）（二）现代财务评价方法现代财务评价方法平衡计分卡、平衡计分卡、经济增加值经济增加值经营业绩综合指数法经营业绩综合指数法经营业绩功效倍数法经营业绩功效倍数法 第二节第二节 杜邦财务分析法杜邦财务分析法 一、杜邦分析体系一、杜邦分析体系 二、

7、杜邦分析法分析思路二、杜邦分析法分析思路 三、杜邦分析法的应用三、杜邦分析法的应用 一、杜邦财务分析体系一、杜邦财务分析体系（一）概念（一）概念： 杜邦分析体系是利用财务指标之间的内在联系，对企杜邦分析体系是利用财务指标之间的内在联系，对企业综合经营状况，财务状况及经济效益进行系统分析评价业综合经营状况，财务状况及经济效益进行系统分析评价的方法。的方法。 一、杜邦财务分析体系一、杜邦财务分析体系（二）特点（二）特点： 杜邦分析体系最显著的特点，是将若干个用以评价企杜邦分析体系最显著的特点，是将若干个用以评价企业财务状况和经营成果的比率按其内在联系有机地结合起业财务状况和经营成果的比率按其内在联

8、系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过诸如净资产利来，形成一个完整的指标体系，并最终通过诸如净资产利润率润率( (或净资产收益率或净资产收益率) )指标来做综合反映。指标来做综合反映。 （三）杜邦分析体系（三）杜邦分析体系销售成本332490期间费用67700净资产利润率净资产利润率21.51%21.51%总资产利润总资产利润9.52%9.52%权益乘数权益乘数2.262.26总资产周转率总资产周转率0.870.87销售利润率销售利润率10.94%10.94%销售收入销售收入451983451983净利润净利润4812048120总资总资521569521569销售收销售收451

9、983451983总成本总成本403863403863销售收销售收451983451983非流动非流动资产资产流动资产流动资产税金税金17431743货币资金货币资金 其他应收款其他应收款 其它支出其它支出19301930应收账款应收账款存货存货应收票据应收票据 二、杜邦二、杜邦分析体法分析思路分析体法分析思路（一）（一）净资产利润率是综合性最强的财务指标，是杜邦分析体净资产利润率是综合性最强的财务指标，是杜邦分析体系的核心，它的高低，反映了企业净资产的收益性。它是企业系的核心，它的高低，反映了企业净资产的收益性。它是企业资产的利用效率与企业融资策略的综合体现。资产的利用效率与企业融资策略的综

10、合体现。 净资产收益率净资产收益率= =总资产净利率总资产净利率权益乘数权益乘数 权益乘数权益乘数=资产资产权益权益=1权益权益/资产资产=11-资产负债率资产负债率二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（二）总资产净利率是影响净资产利润率的最主要因素，它体（二）总资产净利率是影响净资产利润率的最主要因素，它体现了企业资产的总体获利能力，它是企业销售成果与资产管理现了企业资产的总体获利能力，它是企业销售成果与资产管理效果的综合体现。效果的综合体现。总资产净利率=销售净利率总资产周转率 二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（三）（三）销售净利率的高低，取决于企业净利润与销售

11、收入。销售净利率的高低，取决于企业净利润与销售收入。而提高净利润的关键是扩大销售净额，降低成本费用。所而提高净利润的关键是扩大销售净额，降低成本费用。所以利用杜邦分析，可以分析企业成本费用结果是否合理。以利用杜邦分析，可以分析企业成本费用结果是否合理。 销售净利率销售净利率=净利润净利润销售收入销售收入二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（四）（四）总资产周转率揭示企业资产实现销售收入的综合能力。总资产周转率揭示企业资产实现销售收入的综合能力。所以资产结构是否合理将直接影响总资产的周转速度。所以资产结构是否合理将直接影响总资产的周转速度。 总资产周转率与销售收入及资产总额的关系 总

12、资产周转率总资产周转率=资产总额资产总额销售收入销售收入二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（五）（五）权益乘数权益乘数是反映企业资本结构的重要指标。权益乘数是反映企业资本结构的重要指标。权益乘数能充分体现企业的负债经营程度及其利用效率。所以，企能充分体现企业的负债经营程度及其利用效率。所以，企业即要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样业即要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效提高净资产收益率。才能有效提高净资产收益率。 现以现以* * *公司为例，公司为例，说明杜邦分析法的应用。说明杜邦分析法的应用。净资产净资产收益率收益率 20102010年年净资产收益

13、率净资产收益率=9072=90724719147191100%=19.22%100%=19.22% 20112011年年净资产收益率净资产收益率=3621=36217011570115100%=5.16%100%=5.16%19 权益权益乘数乘数 20102010年年权益乘数权益乘数=95617=9561747191=147191=1(1-(1-资产负债资产负债率率)=2.026)=2.026 20112011年年权益乘数权益乘数=131500=13150070115= 70115= (1-(1-资产负债资产负债率率)= 1.8755)= 1.875520 总总资产净利率资产净利率 20102

14、010年年总资产净利率总资产净利率=9072=90729561795617100%=9.49%100%=9.49% 20112011年年总资产净利率总资产净利率=3621=3621131500131500100%=2.75%100%=2.75%21 销售销售净利率净利率 20102010年年销售净利率销售净利率=9072=90729870098700100%=9.19%100%=9.19% 20112011年年销售净利率销售净利率=3621=3621126840126840100%=2.85%100%=2.85%22 总总资产周转率资产周转率 20102010年年总资产周转率总资产周转率=98

15、700=9870095617=1.032295617=1.0322次次 20112011年年总资产周转率总资产周转率=126840=126840131500=0.9646131500=0.9646次次2324净资产收益率净资产收益率19.22%19.22%总资产净利率总资产净利率9.49%9.49%权益乘数权益乘数2.0262.026销售净利率销售净利率9.19%9.19%总资产周转率总资产周转率1.03221.0322次次净利闰净利闰90729072主营业务收入主营业务收入9870098700主营业务收入主营业务收入9870098700其他业务收入其他业务收入3636营业外收入营业外收入10

16、10_ _成本费用成本费用8967489674主营业务收入主营业务收入9870098700资产总额资产总额9561795617流动资产流动资产7145371453长期资产长期资产2416424164+ +=25净资产收益率净资产收益率5.16%5.16%总资产净利率总资产净利率2.75%2.75%权益乘数权益乘数1.87551.8755销售净利率销售净利率2.85%2.85%总资产周转率总资产周转率0.96460.9646次次净利闰净利闰36213621主营业务收入主营业务收入126840126840主营业务收入主营业务收入126840126840其他业务收入其他业务收入4848营业外收入营业

17、外收入2020_ _成本费用成本费用123287123287主营业务收入主营业务收入126840126840资产总额资产总额131500131500流动资产流动资产107140107140长期资产长期资产2436024360+ +=26净资产收益率净资产收益率5.16%5.16%（19.2219.22）总资产净利率总资产净利率2.75%2.75%（9.499.49）权益乘数权益乘数1.87551.8755（2.0262.026）销售净利率销售净利率2.85%2.85%，9.19%总资产周转率总资产周转率0.96460.9646次，次， 1.0322净利闰净利闰36213621， 9072主营业

18、务收入主营业务收入126840126840， 98700主营业务收入主营业务收入126840126840，98700其他业务收入其他业务收入4848，3636营业外收入营业外收入2020，1010_ _成本费用成本费用123287123287， 89674主营业务收入主营业务收入126840126840， 98700资产总额资产总额131500131500， 95617流动资产流动资产107140107140， 71453长期资产长期资产2436024360， 24164+ += 第三节第三节 沃尔评分法沃尔评分法一、一、沃尔评分法的原理沃尔评分法的原理二、沃尔评分法的步骤二、沃尔评分法的步骤

19、一、一、沃尔评分法的原理沃尔评分法的原理 亚历山大亚历山大沃尔在沃尔在2020世纪初出版的信用晴雨表研究和世纪初出版的信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念，以此来财务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念，以此来评价企业的信用水平。他选择了评价企业的信用水平。他选择了7 7个财务比率，分别给定各个个财务比率，分别给定各个比率在比率在100100分的总分中所占的分数，即权重，然后确定各个比分的总分中所占的分数，即权重，然后确定各个比率的标准值，并用比率的实际值与标准值相除得到的相对值乘率的标准值，并用比率的实际值与标准值相除得到的相对值乘以权重，计算出各项比率的得分，最后将

20、以权重，计算出各项比率的得分，最后将7 7个比率的得分加总个比率的得分加总得到总分，即信用能力指数，这就是沃尔评分法。得到总分，即信用能力指数，这就是沃尔评分法。一、沃尔评分法原理一、沃尔评分法原理 财务比率财务比率比重比重标准比率标准比率实际比实际比率率 相对比率相对比率= =/ /评分评分流动比率流动比率净资产净资产/ /负债负债资产资产/ /固定资产固定资产销售成本销售成本/ /存货存货销售额销售额/ /应收账应收账款款销售额销售额/ /固定资固定资产产销售额销售额/ /净资产净资产合合 计计100100二、二、沃尔评分法步骤沃尔评分法步骤1.1.确定确定用于评价的指标体系用于评价的指标

21、体系2.2.确定确定各项指标在评价体系中的重要性各项指标在评价体系中的重要性 （权（权重系重系数）数）3.3.确定确定各项指标的标准值各项指标的标准值4.4.确定确定各项指标的调整各项指标的调整系数系数5.5.确定确定各项指标的实际分值（标准值各项指标的实际分值（标准值* *调整系数）调整系数）6.6.累计累计各项指标的实际各项指标的实际分值分值财务比率财务比率比率值比率值财务比率财务比率比率值比率值流动比率流动比率1.701.70应收账款周转率应收账款周转率8.438.43产权比率产权比率2.422.42固定资产周转率固定资产周转率0.680.68固定资产比率固定资产比率1.651.65净资

22、产周转率净资产周转率0.450.45存货周转率存货周转率9.559.5531 依据沃尔分析法的原理，得分越高，企业的总体价值越高，公司的财务状况也较为理想。财务比率财务比率比重比重标准比标准比率率实际比实际比率率相对比相对比率率综合系数综合系数流动比率流动比率25252.002.001.701.700.850.8521.2521.25产权比率产权比率25251.501.502.422.421.611.6140.3340.33固定资产比率固定资产比率15152.502.501.651.650.660.669.909.90存货周转率存货周转率10108 89.559.551.191.1911.94

23、11.94应收账款周转率应收账款周转率10106 68.438.431.411.4114.0514.05固定资产周转率固定资产周转率10104 40.680.680.170.171.701.70净资产周转率净资产周转率5 53 30.450.450.150.150.750.75合计合计10010099.9299.9232 财务财务比率的选择和重要性系数的确定带有一定的比率的选择和重要性系数的确定带有一定的偏向性偏向性； 行业平均值一般是根据行业中部分企业抽样调查得来，行业平均值一般是根据行业中部分企业抽样调查得来，如果有一个极端样本，行业平均指标就难以反映整个行如果有一个极端样本，行业平均指标

24、就难以反映整个行业的实际情况。而且，每个企业采用的会计政策不一定业的实际情况。而且，每个企业采用的会计政策不一定相同，企业的经营状况也可能存在较大差异，把这些各相同，企业的经营状况也可能存在较大差异，把这些各不相同得指标加在一起平均，将影响标准比率得权威性。不相同得指标加在一起平均，将影响标准比率得权威性。所以，所以，在具体应用时应根据自身实际情况进行修正。在具体应用时应根据自身实际情况进行修正。33 其中某一指标异常时，会使整体分过度异常而影响结论，实际运用时可按下列原则进行调整： 亏损企业的销售净利率、总资产周转率、资本收益率和资本保值增值率，如果实际财务比率是负数，这些比率的关系比率应取

25、值0，该项指标得分为0； 资产负债率、流动比率、应收账款周转率和存货周转率，最高得分应限定。34一、平衡计分卡的分析思路一、平衡计分卡的分析思路二、平衡计分卡的综合评价指标设计平衡计分卡的综合评价指标设计三、平衡计分卡的实施程序平衡计分卡的实施程序四、平衡计分卡法的优势与局限平衡计分卡法的优势与局限 第四节第四节 平衡记分卡平衡记分卡哈佛商业评论在庆祝创刊哈佛商业评论在庆祝创刊8080周年华诞之际，周年华诞之际，隆重评选推出了隆重评选推出了“过去八十年来最具影响力的十过去八十年来最具影响力的十大管理理念大管理理念” ” ，现任哈佛商学院领导力教授罗，现任哈佛商学院领导力教授罗伯特伯特 卡普兰和

26、其同事戴维卡普兰和其同事戴维 诺顿教授发明的平衡诺顿教授发明的平衡计分卡计分卡( (Balance Score CardBalance Score Card，简称简称BSC)BSC)名列第名列第二。二。根据权威调查显示，世界根据权威调查显示，世界500500强中有强中有80%80%的企业在的企业在应用应用BSCBSC。 战略与设想战略与设想内部经营过程要股东和客户满意，哪些业务过程我们应有所长？目标 评估 指标 计划财务要在财务方面取得成功，我们应向股东们展示什么？目标 评估 指标 计划学习与成长要实现设想，我们将如何保持改变和提高的能力？目标 评估 指标 计划客户要实现我们的设想，我们应该向

27、客户展示什么？目标 评估 指标 计划 平衡计分卡作为一种战略绩效管理及评价工具，主平衡计分卡作为一种战略绩效管理及评价工具，主要从四个重要方面来衡量企业：要从四个重要方面来衡量企业：财务层面：企业应针对其所处的生命周期的不同阶段，财务层面：企业应针对其所处的生命周期的不同阶段，即成长期、维持期、收获期，采用不同的财务策略，并即成长期、维持期、收获期，采用不同的财务策略，并配合三个财务性主题，即收入增长与组合、降低成本配合三个财务性主题，即收入增长与组合、降低成本/ /提提高生产率、资产利用高生产率、资产利用/ /投资策略，决定恰当的财务衡量指投资策略，决定恰当的财务衡量指标。标。一、平衡一、平

28、衡记分记分卡分析思路卡分析思路顾客层面：企业应先找出市场和特定顾客，将顾客层面顾客层面：企业应先找出市场和特定顾客，将顾客层面的核心衡量组（的核心衡量组（core measurement groupcore measurement group，包含市场占包含市场占有率、现有顾客的保持、新顾客的获得、顾客满意度、有率、现有顾客的保持、新顾客的获得、顾客满意度、顾客对公司获利能力的影响等五大方面）与目标市场顾客对公司获利能力的影响等五大方面）与目标市场/ /顾顾客结合，并找出及衡量企业顾客层面的价值主题客结合，并找出及衡量企业顾客层面的价值主题（customer value proposition

29、customer value proposition），），即企业透过其产品即企业透过其产品及服务所提供的特性，包括产品及服务所提供的特性，包括产品/ /服务属性、形象及声誉、服务属性、形象及声誉、顾客关系属性等，以建立目标市场顾客关系属性等，以建立目标市场/ /顾客对该企业的忠诚顾客对该企业的忠诚度和满意度。度和满意度。一、平衡一、平衡记分记分卡分析思路卡分析思路内部流程层面：为满足股东及目标顾客的期望，企业必内部流程层面：为满足股东及目标顾客的期望，企业必须确认其创造价值的程序，以有效运用有限的資源，平须确认其创造价值的程序，以有效运用有限的資源，平衡记分卡所建议的完整內部程序价值链包括创

30、新程序、衡记分卡所建议的完整內部程序价值链包括创新程序、经营程序、售后服务程序。经营程序、售后服务程序。 一、平衡一、平衡记分记分卡分析思路卡分析思路学习与创新层面学习与创新层面：包括有关员工的核心衡量及特定情境包括有关员工的核心衡量及特定情境驱动因素的衡量（驱动因素的衡量（situation-specific driverssituation-specific drivers）。）。核核心衡量包括员工满意度、员工保持率、员工生产效率；心衡量包括员工满意度、员工保持率、员工生产效率；而特定情境驱动因素的衡量，是指为达成上述的核心衡而特定情境驱动因素的衡量，是指为达成上述的核心衡量，公司应针对员

31、工的能力、技术基础建设及引导员工量，公司应针对员工的能力、技术基础建设及引导员工行动的氛围等的衡量。行动的氛围等的衡量。 一、平衡一、平衡记分记分卡分析思路卡分析思路 卡普兰和诺顿认为，根据前述四个层面，分別设计卡普兰和诺顿认为，根据前述四个层面，分別设计适量的绩效衡量指标，可以提供公司经营所需的信息，适量的绩效衡量指标，可以提供公司经营所需的信息，又不会使信息太过于复杂而失去效用，另外可弥补传统又不会使信息太过于复杂而失去效用，另外可弥补传统绩效测评的不足，也可促进战略及愿景的实现。绩效测评的不足，也可促进战略及愿景的实现。 一、平衡一、平衡记分记分卡分析思路卡分析思路 平衡记分卡作为业绩评

32、估系统的主要思考在于：平衡记分卡作为业绩评估系统的主要思考在于：* *协调各种根本不同的战略指标之间的平衡，努力达到目标协调各种根本不同的战略指标之间的平衡，努力达到目标的一致；的一致；* *鼓励员工按照企业的最大利益努力工作；鼓励员工按照企业的最大利益努力工作；* *凝聚组织，增加沟通。凝聚组织，增加沟通。 二、平衡记分卡评价指标设计二、平衡记分卡评价指标设计财务衡量指标告诉企业管理者，他们的努力是否对企业的经济收益产生了积极的作用，因此财务方面是其他三个方面的出发点和归宿。从财务的角度看，公司包括“成长”、“保持”及“收益”三大战略方向，与此相配合，就会形成三个财务性主题：“收入增长组合”

33、、“成本降低生产力改进”、“资产利用投资战略”。（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计1.1.财务效益状况指标财务效益状况指标(1)(1)净资产收益率净资产收益率= =净利润净利润/ /净资产净资产(2)(2)总资产报酬率总资产报酬率= =净利润净利润/ /总资产总资产(3)(3)销售（营业）利润率销售（营业）利润率= = 销售利润销售利润/ /销售净收入销售净收入(4)(4)成本费用利润率成本费用利润率= =利润总额利润总额/ /成本费用总额成本费用总额成本费用成本费用= = 销售成本销售成本+ +销售费用销售费用+ +管理费用管理费用+ +财务费用财务费用（一）财务维度评价指

34、标设计（一）财务维度评价指标设计2.2.衡量资产运营状态指标衡量资产运营状态指标(1)(1)总资产周转率总资产周转率= =销售收入销售收入/ /总资产总资产(2)(2)流动资产周转率流动资产周转率= = 销售收入销售收入/ /流动资产平均余额流动资产平均余额* *12/12/累计月数累计月数(3)(3)存货周转率存货周转率= =销售成本销售成本/ /存货平均值存货平均值(4)(4)应收帐款周转应收帐款周转= =赊销净销售额赊销净销售额/ /应收帐款平均值应收帐款平均值（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计3.3.衡量偿还债务的指标衡量偿还债务的指标（1 1）资产负债率）资产负债率

35、= =总负债总负债/ /总资产总资产（2 2）流动比率）流动比率= =流动资产总值流动资产总值/ /流动负债总值流动负债总值（4 4）速动比率）速动比率= =速动资产速动资产/ /流动负债流动负债（5 5）现金流动负债率）现金流动负债率= =现金存款现金存款/ /流动负债流动负债（5 5）长期资产适合率）长期资产适合率= =固定资产固定资产/ /固定负债固定负债* *自有资本自有资本（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计4.4.衡量发展能力的指标衡量发展能力的指标（1 1）销售（营业）增长率）销售（营业）增长率= = 本年度销售额本年度销售额/ /上年度销售额上年度销售额（2 2

36、）人均销售增长率）人均销售增长率= =（本年度销售额（本年度销售额/ /本年度员工数）本年度员工数）/ /（上年度销售额（上年度销售额/ /上年度员工数）上年度员工数）（3 3）人均利润增长率）人均利润增长率= =（本年度利润（本年度利润/ /本年度员工数）本年度员工数）/ / （上年度利润（上年度利润/ /上年度员工数）上年度员工数）（4 4）总资产增长率）总资产增长率= =本年度总资产本年度总资产/ /上年度总资产上年度总资产（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计5.5.常用其他财务指标常用其他财务指标（1 1）投资回报率）投资回报率= =资本周转率资本周转率/ /销售利润率

37、销售利润率（2 2）资本保值增值率）资本保值增值率= =期末净资产期末净资产/ /期初净资产期初净资产（3 3）社会贡献率）社会贡献率= =工资工资+ +利息利息+ +福利保险福利保险+ +税收税收+ +净利净利（4 4）总资产贡献率）总资产贡献率= =利润利润+ +税金税金+ +利息）利息）/ /平均资产总额平均资产总额* *12/12/累计累计月数月数（5 5）全员劳动生产率）全员劳动生产率= =工业增加值工业增加值/ /员工数员工数* *12/12/累计月数累计月数（6 6）产品销售率）产品销售率= =销售产值销售产值/ /生产总产值生产总产值（7 7）附加价值率）附加价值率= =附加价

38、值附加价值/ /总产值总产值（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计企业竞争能力和未来发展能力取决于能否为客户提供所需企业竞争能力和未来发展能力取决于能否为客户提供所需要的创新产品和优质服务。要的创新产品和优质服务。客户方面的业绩指标可分为核心指标和其他指标。核心指客户方面的业绩指标可分为核心指标和其他指标。核心指标包括市场占有率、客户保持率、客户获得率、客户满标包括市场占有率、客户保持率、客户获得率、客户满意程度和客户盈利率。意程度和客户盈利率。（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计1.市场市场占有率（市场份额）占有率（市场份额）（1）特定）特定产品在目标市场细分中

39、，相对于主要竞争对手的产品在目标市场细分中，相对于主要竞争对手的占有率或对整体市场占有率占有率或对整体市场占有率（2）第）第一级顾客占该特定产品业务量的百分比一级顾客占该特定产品业务量的百分比（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计2.客户维持率（客户维持率（ 旧顾客续约率）旧顾客续约率）（1）挽留）挽留目标细分中的既有顾客不要流失目标细分中的既有顾客不要流失（2） 进一步了解顾客的忠诚度即衡量既有顾客的业务成长进一步了解顾客的忠诚度即衡量既有顾客的业务成长率率（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计3. 新客户开发率（新顾客成长率）新客户开发率（新顾客成长率）（1）

40、招搅活动评估招搅活动评估 转变率新顾客人数转变率新顾客人数/潜在顾客人数潜在顾客人数（2） 衡量招来一个新顾客的平均成本衡量招来一个新顾客的平均成本 招搅成本招搅成本/新顾客人数新顾客人数 新顾客营收新顾客营收/推销活动次数推销活动次数 新顾客营收新顾客营收/招搅招搅成本成本（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计4. 顾客满意度顾客满意度 满足顾客需求是为了驱动满足顾客需求是为了驱动（1） 旧顾客续约率旧顾客续约率（2）新）新顾客成长率顾客成长率（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计从绝对或相对意义上，从绝对或相对意义上， 评估业务部门吸引或评估业务部门吸引或 反映

41、了业务部门销售市场反映了业务部门销售市场赢得新客户或业务的赢得新客户或业务的 的业务比例（以客户数量的业务比例（以客户数量比例。比例。 、销售额、销售量的单位、销售额、销售量的单位 来计量）来计量）在扣除支持某一客户所在扣除支持某一客户所 从绝对或相对意义上，记从绝对或相对意义上，记需的独特开支外，评估需的独特开支外，评估 录业务部门保留或维持客录业务部门保留或维持客一个客户或一个部门的一个客户或一个部门的 户现有关系的比例户现有关系的比例净利润净利润 根据价值范围内的具体业绩根据价值范围内的具体业绩 标准来评价客户的满意程度标准来评价客户的满意程度市场份额客户获得率客户维持率从客户处所获得的

42、利润率顾客满意度内部流程评价指标报告企业的内部效率，关注影响企业整内部流程评价指标报告企业的内部效率，关注影响企业整体绩效、决策过程、决策和行动，特别是对客户满意度有体绩效、决策过程、决策和行动，特别是对客户满意度有重要影响的企业过程。重要影响的企业过程。内部流程是企业改善其经营业绩的重点，内部流程的好坏内部流程是企业改善其经营业绩的重点，内部流程的好坏是企业目标能否实现的基础，同时也是一个企业未来业绩是企业目标能否实现的基础，同时也是一个企业未来业绩的主要影响因素。企业的内部流程包括研发、经营和售后的主要影响因素。企业的内部流程包括研发、经营和售后服务三方面。服务三方面。（三）内部流程维度评

43、价指标设计（三）内部流程维度评价指标设计协助第一线员工从照章行事，训练成洞烛先机、值得信协助第一线员工从照章行事，训练成洞烛先机、值得信赖和倚重的赖和倚重的知识工作者知识工作者1. 1. 成果量度成果量度（1 1）员工）员工满意度满意度（2 2）员工）员工留任率留任率（3 3） 员工生产力员工生产力2. 2. 员工的技术改造员工的技术改造用以用以衡量员工技术改造的目标衡量员工技术改造的目标, ,即符合即符合特定策略职位资格特定策略职位资格的人数的人数/ /组织预期需求人数组织预期需求人数（四）学习与成长维度评价指标设计（四）学习与成长维度评价指标设计平衡计分卡的四个方面并不是相互独立的，而是一

44、条因果平衡计分卡的四个方面并不是相互独立的，而是一条因果链。展示了业绩和业绩动因之间的关系。为提高经营成果，链。展示了业绩和业绩动因之间的关系。为提高经营成果，必须使产品或服务赢得客户的信赖；要使客户信赖，必须必须使产品或服务赢得客户的信赖；要使客户信赖，必须提供客户满意的产品，为此要改进内部生产过程；改进内提供客户满意的产品，为此要改进内部生产过程；改进内部生产过程，必须对员工进行培训，开发新的信息系统。部生产过程，必须对员工进行培训，开发新的信息系统。二、平衡记分卡评价指标设计二、平衡记分卡评价指标设计 财务方面财务方面 股东如何看我们股东如何看我们 ？ 资本的回报率资本的回报率 现金流量

45、现金流量 项目盈利能力项目盈利能力 用户如何看我们？用户如何看我们？ 利润预测的可靠性利润预测的可靠性 我们自己擅长？我们自己擅长？ 订单的积压订单的积压 用户方面用户方面 内部内部经营方面经营方面 定价指标定价指标 和用户沟通的时间和用户沟通的时间 用户排列顺序用户排列顺序 投标成功率投标成功率 用户满意指标用户满意指标 返工返工 市场份额市场份额 安全指标安全指标 项目情况指标项目情况指标 项目周期项目周期 革新和学习方面革新和学习方面 从新服务得到的收入（从新服务得到的收入（%） 改进指标的比例改进指标的比例 员工态度调查员工态度调查 员工的建议员工的建议 我们在学习和革新我们在学习和革

46、新 每位员工创造的收入每位员工创造的收入 方面做得如何？方面做得如何？1.确定平衡计分卡项目的目标确定平衡计分卡项目的目标2.选择适当的业务部门选择适当的业务部门3.就该部门的战略目标达成共识就该部门的战略目标达成共识4.选择和设计评估手段选择和设计评估手段6.通过最终的实施计划，把平衡计分卡融入企业的管理通过最终的实施计划，把平衡计分卡融入企业的管理制度并发挥作用制度并发挥作用5.制订实施计划制订实施计划平衡记分卡平衡记分卡以追求以追求顾客顾客滿意度滿意度为为基本基本导导向，要求向，要求经理经理人人取顾客观点来界定绩效标准取顾客观点来界定绩效标准。 平衡记分卡平衡记分卡將將绩效评估绩效评估提

47、升到提升到策略层次策略层次，要求，要求组织组织的的高高阶阶管理者管理者必须参与标准的订定必须参与标准的订定和衡量和衡量结果结果的的诠释与诠释与决策决策。 平衡记分卡采平衡记分卡采取取整体观点考虑绩效整体观点考虑绩效，打破，打破传统传统的功能的功能部门观点部门观点，不仅为了不仅为了避免不同功能避免不同功能间的本位主义间的本位主义，而，而且藉此消除且藉此消除由于部门观点由于部门观点所造成的所造成的繁复而多余繁复而多余的的活动活动。 平衡记分卡平衡记分卡更更进一步扩大进一步扩大到不同到不同组织间价值活动链组织间价值活动链的的整合，整合，这样这样才能配合目前才能配合目前所谓所谓供应链供应链（suppl

48、y supply chainchain）或或依订单生产依订单生产（build-to-order, BTObuild-to-order, BTO）的的趋势。趋势。(1)(1)实现了财务指标与非财务指标、定量指标与定性指实现了财务指标与非财务指标、定量指标与定性指标的结合标的结合(2)(2)实现了指标体系四个方面的紧密因果链联系实现了指标体系四个方面的紧密因果链联系(3)(3)实现了战略目标的战术转换实现了战略目标的战术转换(4)(4)实现了对企业战略目标的管理实现了对企业战略目标的管理平衡记分卡的优点传统评估指标传统评估指标传统评估指标评价的是局部活动，这些局部性的评估指标是由下而上产生的；传统

49、评估指标只能报告上期发生的情况，不能告诉经理下一期怎样改善业绩；财务性指标强调内部性而非外部性，将实际数与预算数相比，而非与竞争者相比。平衡记分卡平衡记分卡平衡记分卡评估指标来源于组织的战略目标和竞争需要；平衡记分卡则可充当公司当前及未来成功的基石；平衡记分卡从四种维度得出的资讯，可使营业收入等外部评估指标与新产品开发等内部评估指标之间达到平衡。顾客顾客内部流程内部流程学习与创新学习与创新BSC测评测评财务指标财务指标短期财务绩效提升短期财务绩效提升传统的测评体系传统的测评体系企业整体的提升企业整体的提升平衡记分卡平衡记分卡战略学习和反馈制订共同设想提供战略反馈帮助进行具有战略意义的反馈和学习

50、对憧憬和战略加以阐明和实施阐明憧憬达成共识制订计划和确定目标确定目标资源分配战略倡议的衔接建立里程碑传播和联系宣传和教育确定目标把奖惩与业绩联系平衡计分卡作为一种平衡计分卡作为一种“多元化的目标管理方法多元化的目标管理方法”在继承在继承了传统的目标管理方法的优点的同时也继承了其缺点。了传统的目标管理方法的优点的同时也继承了其缺点。例如，在公司的经营环境不稳定的情况下，或者公司自例如，在公司的经营环境不稳定的情况下，或者公司自身对自己所在的市场的竞争形势不甚了解的情况下，在身对自己所在的市场的竞争形势不甚了解的情况下，在应用平衡计分卡技术的过程中，公司整体的战略目标以应用平衡计分卡技术的过程中，