期货操盘手教程课件.ppt

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1、保证金交易保证金交易双向交易双向交易 低买高卖低买高卖 多头看涨多头看涨高卖低买高卖低买 空头看跌空头看跌期货做期货做T+0交易交易 正常的期货市场交易商主要有三种：正常的期货市场交易商主要有三种： 1.真正需要交割者占真正需要交割者占1% 2.套期保值者占套期保值者占10%-2% 3.投机者占投机者占90%-98%规避风险规避风险 期货市场的规避风险功能是通过套期保值来实现的期货市场的规避风险功能是通过套期保值来实现的 期货价格与现货价格的变动基本上受到共同经济因期货价格与现货价格的变动基本上受到共同经济因素的影响，升降趋势相同，而且随着交割期的临近，期素的影响，升降趋势相同，而且随着交割期

2、的临近，期货价格与现货价格有趋同性。在这两个因素作用下，套货价格与现货价格有趋同性。在这两个因素作用下，套期保值者利用这两个市场，采取相反的部位操作，以一期保值者利用这两个市场，采取相反的部位操作，以一个市场的盈余来抵补另一个市场的亏损，就可以达到规个市场的盈余来抵补另一个市场的亏损，就可以达到规避价格风险的目的。避价格风险的目的。价格发现功能价格发现功能 价格是市场的基本要素，是市场机制发挥作用的关价格是市场的基本要素，是市场机制发挥作用的关键。期货交易通过严格的组织和保障，聚合大量的供求键。期货交易通过严格的组织和保障，聚合大量的供求和交易信息，在各种供求因素的完全竞争下，形成的价和交易信

3、息，在各种供求因素的完全竞争下，形成的价格具有：格具有： 1、预期性；、预期性； 2、连续性；、连续性；(投机者要多，才能体现其连续性，否则将投机者要多，才能体现其连续性，否则将是间断的是间断的) 3、公开性；、公开性； 4、权威性。、权威性。 正是基于这两点国家才会让它存在的。国家会从中正是基于这两点国家才会让它存在的。国家会从中得到好处，只有这样它才会让它存在的。得到好处，只有这样它才会让它存在的。1、国内的期货交易所：、国内的期货交易所： 上海：铜、铝、橡胶、燃料油上海：铜、铝、橡胶、燃料油 大连：大豆、玉米、豆粕大连：大豆、玉米、豆粕 郑州：棉花、小麦（硬麦、强筋麦）郑州：棉花、小麦（

4、硬麦、强筋麦）2、世界主要期货交易所、世界主要期货交易所 芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所（芝加哥商业交易所（CME） 芝加哥期权交易所（芝加哥期权交易所（CBOE） 纽约商业交易所纽约商业交易所(NYMEX) 纽约商品交易所纽约商品交易所(COMEX) 全球主要期货品种及上市交易所全球主要期货品种及上市交易所 品品 种种 主要上市交易所主要上市交易所商品期货商品期货农产品农产品玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所林产品林产品木材木材芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所经济作物经济作物棉花、糖、咖啡、可可棉花、糖、咖

5、啡、可可纽约期货交易所纽约期货交易所畜产品畜产品生猪、活牛、小牛、猪腩、嫩鸡生猪、活牛、小牛、猪腩、嫩鸡芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所有色金属有色金属黄金、白银、钯黄金、白银、钯纽约商业交易所纽约商业交易所铜、铝、铅、锌、镍铜、铝、铅、锌、镍伦敦金属交易所伦敦金属交易所能源能源石油、天然气石油、天然气纽约商品交易所纽约商品交易所伦敦国际石油伦敦国际石油交易交易所所 金融期货金融期货外汇外汇英镑、德国马克、日元、瑞士法郎英镑、德国马克、日元、瑞士法郎芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所利率利率3030、1010、5 5、2 2年期美国政府债券、年期美国政府债券、 1010、5 5年年期利率互换期利

6、率互换 、德国政府中长期债券、德国政府中长期债券 芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所股票指数股票指数标准普尔标准普尔500500指数指数芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所 芝加哥期货交易所大豆期货合约芝加哥期货交易所大豆期货合约交易品种交易品种大豆大豆交易单位交易单位50005000蒲式耳蒲式耳报价单位报价单位( (A+B/4)A+B/4)美分蒲式耳美分蒲式耳( (B=1,2,3,AB=1,2,3,A为大于零的整数为大于零的整数) )最小变动价位最小变动价位0.250.25美分蒲式耳（每手合约美分蒲式耳（每手合约12.5012.50美元）美元）每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制前一交易日结算

7、价前一交易日结算价5050美分蒲式耳美分蒲式耳(2500(2500美元张合约美元张合约) )合约交割月份合约交割月份九月、十一月、一月、三月、五月、七月、八月九月、十一月、一月、三月、五月、七月、八月交易时间交易时间公开喊价：星期一到星期五，芝加哥时间上午公开喊价：星期一到星期五，芝加哥时间上午9:309:30下午下午1:15 1:15 电子交易：星期日到星期五，芝加哥时间下午电子交易：星期日到星期五，芝加哥时间下午8:308:30上午上午6:006:00现货月合约在最后交易日交易到中午现货月合约在最后交易日交易到中午1212：0000最后交易日最后交易日交割月十五日的前一交易日交割月十五日的

8、前一交易日最后交割日最后交割日最后交易日后第二日最后交易日后第二日交割等级交割等级2 2号黄大豆，号黄大豆，1 1号和号和3 3号升贴水为号升贴水为6 6美分美分/ /蒲式耳蒲式耳交易代码交易代码公开喊价：公开喊价：S S 电子交易：电子交易：ZS ZS 大连商品交易所黄大豆大连商品交易所黄大豆1 1号期货合约号期货合约交易品种交易品种黄大豆黄大豆1 1号号交易单位交易单位1010吨吨/ /手手报价单位报价单位人民币人民币最小变动价位最小变动价位1 1元元/ /吨吨每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制上一交易日结算价的上一交易日结算价的3%3%合约交割月份合约交割月份1.3.5.7.9.1

9、11.3.5.7.9.11交易时间交易时间上午上午9009001130 1130 下午下午130130300300最后交易日最后交易日合约月份第十个交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交割日最后交易日后第七日（遇法定节假日顺延）最后交易日后第七日（遇法定节假日顺延）交割等级交割等级三等黄大豆，一等三等黄大豆，一等3030元元吨，二等吨，二等1010元元吨，四等吨，四等100100元元吨吨交割地点交割地点大连商品交易所指定定点仓库大连商品交易所指定定点仓库交易保证金交易保证金合约价值的合约价值的5%5%交易手续费交易手续费4 4元元/ /手手交割方式交割方式集中交割集中交割交易代码交易代码A

10、 A上市交易所上市交易所大连商品交易所大连商品交易所大连商品交易所黄大豆大连商品交易所黄大豆2 2号期货合约号期货合约交易品种交易品种黄大豆黄大豆2 2号号交易单位交易单位1010吨吨/ /手手报价单位报价单位元（人民币）元（人民币）/吨吨最小变动价位最小变动价位1 1元元/ /吨吨涨跌停板幅度涨跌停板幅度上一交易日结算价的上一交易日结算价的4%4%合约交割月份合约交割月份1 1、3 3、5 5、7 7、9 9、1111月月交易时间交易时间上午上午9009001130 1130 下午下午130130300300最后交易日最后交易日合约月份第十个交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交割日最后

11、交易日后第最后交易日后第3 3个交易日个交易日交割等级交割等级符合符合大连商品交易所黄大豆大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准号交割质量标准(FB/DCE D001-2004)交割地点交割地点大连商品交易所指定定点仓库大连商品交易所指定定点仓库交易保证金交易保证金合约价值的合约价值的5%5%交易手续费交易手续费不超过不超过4 4元元/ /手手交割方式交割方式实物交割实物交割交易代码交易代码B B上市交易所上市交易所大连商品交易所大连商品交易所纽约商品交易所高级铜期货合约纽约商品交易所高级铜期货合约交易品种交易品种高级铜高级铜交易单位交易单位25 000磅（磅（2 % 以内）以内） 报价单位报价

12、单位 美分美分/磅磅最小变动价位最小变动价位 0.05美分美分/磅磅 每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制20美分美分/磅磅合约交割月份合约交割月份最近月份加上连续两个月，及未来最近月份加上连续两个月，及未来23个月内的一月、三个月内的一月、三月、五月、七月、九月、十二月月、五月、七月、九月、十二月交割日交割日交割月的倒数第三个营业日交割月的倒数第三个营业日交易时间交易时间9:25-14:00（纽约时间）（纽约时间）交割等级交割等级1号电解铜号电解铜上海期货交易所铜期货合约上海期货交易所铜期货合约交易品种交易品种阴极铜阴极铜交易单位交易单位5 5吨吨/ /手手报价单位报价单位元（人民币）元

13、（人民币）/ /吨吨最小变动价位最小变动价位1010元元/ /吨吨每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日结算价3%3%合约交割月份合约交割月份1 11212月月交易时间交易时间上午上午90090011301130下午下午130130300300最后交易日最后交易日合约交割月份的合约交割月份的1515日（遇法定假日顺延）日（遇法定假日顺延）交割日期交割日期合约交割月份的合约交割月份的1616日至日至2020日（遇法定假日顺延）日（遇法定假日顺延）交割等级交割等级标准品：标准阴极铜，符合国标标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467GB/T467199719

14、97标准阴极铜规定替代品：标准阴极铜规定替代品：1.1.高级阴极铜，符合国标高级阴极铜，符合国标GB/T467GB/T46719971997高纯阴极铜规定；高纯阴极铜规定；2.2.LMELME注册阴极注册阴极铜，符合铜，符合BS6017BS601719811981和和AMD5725AMD5725标准（阴极铜级别代号标准（阴极铜级别代号CUCUCATHCATH1 1）交割地点交割地点交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库交易保证金交易保证金合约价值的合约价值的5%5%交易手续费交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式交割方式实物交割实物交割

15、交易代码交易代码CUCU经济类经济类 经济公司经济公司 （可接受个人或法人的交易），（可接受个人或法人的交易），不可以做自营，暂时的不可以做自营，暂时的非经济类非经济类 期货经纪公司期货经纪公司 客客 户户 交易所会员交易所会员结算所结算所 交易所交易所 会员期货会员期货经纪公司经纪公司 非会员期货非会员期货 经纪公司经纪公司结算会员结算会员 非结算会员非结算会员 Eg 目前有卖者出卖价目前有卖者出卖价2046报价，报价，300张大豆。张大豆。 但你在下单时，报价是但你在下单时，报价是2146买入，也可以以买入，也可以以2046的价的价格买到。格买到。2146意味着意味着2146以下的价格都要

16、。但月份一以下的价格都要。但月份一定不能填错。定不能填错。Eg 大豆大豆0609合约当前价格合约当前价格2800，你认为它过段时间，你认为它过段时间可以涨到可以涨到2850。 目前你的手中有十万可以买多少张合约？涨到了目前你的手中有十万可以买多少张合约？涨到了可赚多少钱？（手续费忽略）可赚多少钱？（手续费忽略） 推荐书期货市场技术分析约翰推荐书期货市场技术分析约翰.莫菲莫菲 地震局出版地震局出版社社 （尽量不看港产的书）（尽量不看港产的书） 主要看总论主要看总论 形态分析形态分析 技术分析技术分析 平均移动线平均移动线 摆动指数摆动指数 92年郑州粮食批发市场（郑州交易所前身）年郑州粮食批发市

17、场（郑州交易所前身） 金融品种期货金融品种期货 指数类期货指数类期货 利率类期货利率类期货 汇率汇率类期货类期货 目前我国的期货品种目前我国的期货品种11种。未来将要上的期货品种。未来将要上的期货品种主要有股指期货、国债（利率期货）种主要有股指期货、国债（利率期货）.汇率期货汇率期货. 上股指期货的分析：股改，权证的推出。日经指上股指期货的分析：股改，权证的推出。日经指数在新加坡为什么？这么大的市场，我们不会就这么数在新加坡为什么？这么大的市场，我们不会就这么轻易的放弃的。轻易的放弃的。 国债我国以前就有，出了很多事情所以把它取消国债我国以前就有，出了很多事情所以把它取消了，但就国际期货的发展

18、趋势，国债一定会再次推出了，但就国际期货的发展趋势，国债一定会再次推出的。的。(3.27国债事件，管金升国债事件，管金升) 气象，产量，供求关系，消息面影响等。基本分析气象，产量，供求关系，消息面影响等。基本分析一般不建议个人去用，你也不会有那么准确和迅速的消一般不建议个人去用，你也不会有那么准确和迅速的消息，能用技术分析的大多都是一些大的基金，他们和他息，能用技术分析的大多都是一些大的基金，他们和他们的政府的关系非常密切，和现货商也大都有来往，或们的政府的关系非常密切，和现货商也大都有来往，或者说他们当中有一些本身就是现货商。在别的方面他们者说他们当中有一些本身就是现货商。在别的方面他们也非

19、常专业，如他们对天气情况的预报会比当地的天气也非常专业，如他们对天气情况的预报会比当地的天气预报还要准确，能预测的期限还要长，还有他们在产量预报还要准确，能预测的期限还要长，还有他们在产量上的预测，他们也拥有世界上最优秀的分析人员和预算上的预测，他们也拥有世界上最优秀的分析人员和预算人员，他们都是非常优秀的人员。人员，他们都是非常优秀的人员。 行情判研行情判研看行情第一要认趋势，趋势形成很难更改，按趋势做成看行情第一要认趋势，趋势形成很难更改，按趋势做成功的可能性比较大。功的可能性比较大。当有不和谐出现，并不能说明涨的趋势已经结束。第二当有不和谐出现，并不能说明涨的趋势已经结束。第二个、第三个

20、不和谐出现时，波会一个比一个底，然后低的趋个、第三个不和谐出现时，波会一个比一个底，然后低的趋势形成。势形成。双头一定在上涨的趋势里，双头一定在上涨的趋势里， 行情经过考验了。行情经过考验了。这种就不是趋势，什么也不说明，不要盲目的进入这种就不是趋势，什么也不说明，不要盲目的进入 无论看什么图形，都要知道原因，单单看一个图形无论看什么图形，都要知道原因，单单看一个图形什么也不能说明，这也就是专业和业余的区别。什么也不能说明，这也就是专业和业余的区别。 业余的肯定就会有的以为是头尖顶，也会有人认为是业余的肯定就会有的以为是头尖顶，也会有人认为是双头。那么结果就会不一样了，有的会看多，有的会看双头

21、。那么结果就会不一样了，有的会看多，有的会看空。空。 业余的还有很多毛病，如：补仓（忘记了自己做期货业余的还有很多毛病，如：补仓（忘记了自己做期货的初始目的）、逆市而为、满仓进入、易受外界条件影的初始目的）、逆市而为、满仓进入、易受外界条件影响等。响等。 绝大多数情况下，顶底为尖。（逆否命题成立）绝大多数情况下，顶底为尖。（逆否命题成立） 上涨趋势上涨趋势 上涨幅度：前次高度、大型阻力、横长。上涨幅度：前次高度、大型阻力、横长。 横长不能太横长不能太长，过长要买出。长，过长要买出。 成功率：成功率：70% （经长期验证过的）（经长期验证过的） 操作方法：买入时机（突破操作方法：买入时机（突破点

22、点A、B或均线或均线a、b以下）以下）下降趋势（同上涨趋势）下降趋势（同上涨趋势）三点必破三点必破上涨趋势上涨趋势 最高点有一次下去，有两次下去，第三次下去的希最高点有一次下去，有两次下去，第三次下去的希望较小。望较小。 操作方法：买入时机（突破点操作方法：买入时机（突破点A）下降趋势下降趋势尖的地方不尖了尖的地方不尖了不会给太多人解套的机会不会给太多人解套的机会 下降趋势（同上涨趋势）下降趋势（同上涨趋势）“面条面条”反向同理反向同理趋势趋势反向相同反向相同反向三点必破反向三点必破 一、少数人赚钱，多数人赔钱。一、少数人赚钱，多数人赔钱。 行情始终往多数人赔钱的方向走行情始终往多数人赔钱的方

23、向走 a为空头套牢区，为空头套牢区，b为多头套牢区。接下来行情将为多头套牢区。接下来行情将会向哪个方向走？会向哪个方向走？ 假如趋势向上则不可能下去，短期内将会持续上假如趋势向上则不可能下去，短期内将会持续上涨；涨； 假如趋势向下则不可能上去，短期内将会持续下假如趋势向下则不可能上去，短期内将会持续下降。降。二、靠概率，不靠机率。二、靠概率，不靠机率。 这种形态（头肩顶）涨这种形态（头肩顶）涨78%，跌，跌22%。 形态分析形态分析是可靠的。是可靠的。 三、不要满仓做，因为错误是不可避免的！三、不要满仓做，因为错误是不可避免的！ 如：操作资金如：操作资金10万，赚钱比率万，赚钱比率80%，赔钱

24、比率，赔钱比率50%，赚钱和赔钱均个占，赚钱和赔钱均个占50%。满仓做如下：满仓做如下：第第1年：年：10+1080%=18（万）（万）第第2年：年：181850%=9（万）（万）第第3年：年：9+980%=16.2（万）（万）第第4年：年：16.216.250%=8.1（万）（万）第第5年：年：8.1+8.180%=14.58（万）（万）第第6年：年：14.5814.5850%=7.29（万）（万）第第7年：年：7.29+7.2980%=13.122（万）（万）第第8年：年：13.12213.12250%=6.561（万）（万）资金缩水：资金缩水：106.561=3.439（万）（万）如果每

25、次以固定的如果每次以固定的10万投资如下：万投资如下：第第1年：年：10+1080%=18（万）（万）第第2年：年：101050%+8=13（万）（万）第第3年：年：10+1080%+3=21（万）（万）第第4年：年：101050%+11=16（万）（万）第第5年：年：10+1080%+6=24（万）（万）第第6年：年：101050%+14=19（万）（万）第第7年：年：10+1080%+9=27（万）（万）第第8年：年：101050%+17=22（万）（万）资金放大：资金放大：2210=12（万）（万）可见方法在期货投资中的重要性。可见方法在期货投资中的重要性。 还有其它的更好的方法还有其它

26、的更好的方法 会使你亏损可以控制在会使你亏损可以控制在5万以内，但赢利可以是万以内，但赢利可以是10万，方法也很简单。万，方法也很简单。 四、每一次操作与上一次无关四、每一次操作与上一次无关 如：现在我给大家每个人发￥如：现在我给大家每个人发￥30，同时你们也可，同时你们也可以有个选择，就是如果你们拿出其中的￥以有个选择，就是如果你们拿出其中的￥3，就可以有，就可以有50%的机会得到￥的机会得到￥35。你们有多少人会选择拿出￥。你们有多少人会选择拿出￥3？五、损益比测量五、损益比测量 Eg. 止损止损（H）和止赢（和止赢（h）的比要在可接受的范围之的比要在可接受的范围之内，通常情况下是内，通常

27、情况下是1：2这样才算是投入的时机。这样才算是投入的时机。六、抓大弯不抓小弯六、抓大弯不抓小弯 大弯规律性强，大弯逆转也很难；小弯规律性差，方大弯规律性强，大弯逆转也很难；小弯规律性差，方向更是难把握。操作次数多，则准确率降低了。向更是难把握。操作次数多，则准确率降低了。 七、简单系统好过复杂系统七、简单系统好过复杂系统 波浪理论，用好了，准确率是挺高的，不过很少波浪理论，用好了，准确率是挺高的，不过很少有人能用好这个理论，每个人查浪的结果都不一样，有人能用好这个理论，每个人查浪的结果都不一样，还有就是忌讳同时用多个理论。因为每个理论都有自还有就是忌讳同时用多个理论。因为每个理论都有自己的使用

28、条件，在不同的条件下一个理论可能会有不己的使用条件，在不同的条件下一个理论可能会有不同的结果，如波浪理论就是在参与者越多的时候越准同的结果，如波浪理论就是在参与者越多的时候越准确。确。 八、止损要正确八、止损要正确 （1）时间早，损失小）时间早，损失小 （2）行情有问题，看错行情了）行情有问题，看错行情了 两个条件必须全部满足。做行情必须先找止损然两个条件必须全部满足。做行情必须先找止损然后量出来止损，这样才可以下单操作。后量出来止损，这样才可以下单操作。 建立节奏跟踪系统：建立节奏跟踪系统： 趋势线趋势线，SAR，平均移动线平均移动线 还有就是实际模拟，这里也能体会出专业和业余的还有就是实际

29、模拟，这里也能体会出专业和业余的区别。因为无论什么人刚刚开始用一个模型时，都有区别。因为无论什么人刚刚开始用一个模型时，都有一个熟悉的过程，还有就是并不是所有的人都适合做一个熟悉的过程，还有就是并不是所有的人都适合做期货。但他们失败并不知道什么原因，所以要想进步期货。但他们失败并不知道什么原因，所以要想进步也是不可能的。但专业的就不一样了，我介绍的这几也是不可能的。但专业的就不一样了，我介绍的这几个图形要是你都能准确、及时分析出来。坚持着做，个图形要是你都能准确、及时分析出来。坚持着做，过段时间总结一下，只要你没有做期货必死的毛病，过段时间总结一下，只要你没有做期货必死的毛病，不超过半年，你就

30、是个成手了。不超过半年，你就是个成手了。 确定判研工具确定判研工具 一、品种与品种的规律不同一、品种与品种的规律不同 确定两三个工具确定两三个工具 一般用：平均移动线六个形态特定的指标一般用：平均移动线六个形态特定的指标（关键时刻）（关键时刻） 二、一旦确定后，就不要改变，其它的外在信息不作为二、一旦确定后，就不要改变，其它的外在信息不作为判断依据，不受其影响判断依据，不受其影响 三、每个月检讨一次三、每个月检讨一次 资金管理资金管理 分仓加码（分仓加码（500万以下的小资金都适用）：这也是万以下的小资金都适用）：这也是我上面提到的，怎么样做才能做到要赔只赔我上面提到的，怎么样做才能做到要赔只

31、赔5万，赚却万，赚却能赚能赚10万。万。 P1为为2700，P2为为3000，P3为为3300 如何才能做到在如何才能做到在3000的价位买进多单，如果价格降的价位买进多单，如果价格降到到2700，若赔只赔，若赔只赔300，但价格若是涨到，但价格若是涨到3300，那么就，那么就能赚能赚600。 大资金也有方法，方法更简单，是通过计算，很准大资金也有方法，方法更简单，是通过计算，很准确。确。行情判研行情判研A、方向方向B、幅度幅度 止损止损C、损益比（损益比（2：1） 确定开仓区域，开仓手数确定开仓区域，开仓手数 到止损或横长太长到止损或横长太长 平仓平仓 使用节奏跟踪系统使用节奏跟踪系统 确定平仓区，平仓手数确定平仓区，平仓手数 做涨的行情时，行情太软不好，还有就是一定做涨的行情时，行情太软不好，还有就是一定要跟大多数人反向做要跟大多数人反向做