财务与会计基础知识.pptx

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1、l 会计基础知识会计基础知识l 财务基础知识财务基础知识l 本量利分析本量利分析l 个人与企业的区别个人与企业的区别l 会计基本前提与原则会计基本前提与原则l 会计要素会计要素l 会计核算内容会计核算内容l 财务会计报告财务会计报告l会计主体会计主体空间范围空间范围l持续经营：持续经营：个人的财务收支活动是一个持续不断个人的财务收支活动是一个持续不断的过程。的过程。l会计分期：对持续经营假设的补充。会计分期：对持续经营假设的补充。 会计期间会计期间l货币计量：包含币值不变假定货币计量：包含币值不变假定 我国会计实务的假定：我国会计实务的假定：P49l会计基础：权责发生制与收付实现制会计基础：权

2、责发生制与收付实现制 个人与家庭收支多以收付实现制计算个人与家庭收支多以收付实现制计算l真实性原则真实性原则l相关性原则相关性原则l明晰性原则明晰性原则l可比性原则可比性原则l实质重于形式原则实质重于形式原则l重要性原则重要性原则l谨慎性原则谨慎性原则l及时性原则及时性原则 l资产：资产：定义和特征定义和特征l负债负债l所有者权益所有者权益l收入收入l费用费用l利润利润 l资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益l利润利润=收入收入-费用费用 l复式记账法中的借贷规则复式记账法中的借贷规则 l会计确认：会计确认：应否确认、何时确认和应否确认、何时确认和 如何确认如何确认l会计计量：会计计量：计

3、量单位计量单位 计量属性（历史成本、重计量属性（历史成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价置成本、可变现净值、现值和公允价值）值）l会计记录：会计记录：l会计报告会计报告 l概念概念l作用作用l企业财务报表的构成企业财务报表的构成 一、财务管理概述一、财务管理概述1、财务管理的目标：股东财富最大化、财务管理的目标：股东财富最大化2、 财务管理的原则财务管理的原则（1）资金合理配置原则）资金合理配置原则（2）收支积极平衡原则）收支积极平衡原则（3）成本效益原则）成本效益原则（4）风险收益均衡原则）风险收益均衡原则（5）利益关系协调原则）利益关系协调原则 一、时间价值的含义一、时间价值的含义l1

4、、时间价值的概念、时间价值的概念l2、 货币时间价值的注意点货币时间价值的注意点l单利单利（Simple interest):在规定的时间内，在规定的时间内，对本金计算利息对本金计算利息l复利复利(Compound interest)在规定的时间在规定的时间内，对本金和产生的利息计算利息内，对本金和产生的利息计算利息l单利的计算单利的计算终值：终值： Vn=V0+V0*i*n=V0(1+i*n) 例例:100元，按元，按10%的单利存的单利存2年：年： 100+100*10%*2=120现值：现值：是终值的逆运算。是终值的逆运算。l时间价值的计算一般采用复利的概念时间价值的计算一般采用复利的概

5、念l1，复利终值，复利终值(Future value)l FVFVPVPV（1 1i i）n nl = = PVPV* *复利终值系数复利终值系数l = = PVPV* *（F/PF/P，i,n)i,n)l2.2.复利复利现值现值(Present value)(Present value) PV PVFVFV（1 1i i）n n FV FV * *复利值现系数复利值现系数 FV FV * *（P/F, i,n)P/F, i,n), i nF V IF, i nPVIFl某人有某人有10000元本金，计划存入银行元本金，计划存入银行10年，年，今有三种储蓄方案：今有三种储蓄方案：方案方案1：1

6、0年定期，年利率年定期，年利率14；方案方案2：5年定期，到期转存，年利率年定期，到期转存，年利率12；方案方案3：1年定期，到期转存，年利率年定期，到期转存，年利率7问：应该选择哪一种方案？问：应该选择哪一种方案？ FV124000元；元； FV225600元；元； FV319672元元l某客户希望某客户希望20年后退休时帐号里有年后退休时帐号里有500000元，年利率为元，年利率为10%，该客户现在，该客户现在应在账户中存入多少钱？应在账户中存入多少钱？1、定义、定义: 每期金额相等每期金额相等2、分类、分类: 后付年金后付年金 先付年金先付年金 递延年金递延年金 永续年金永续年金3、年金

7、终值和现值的计算、年金终值和现值的计算l例：有一零存整取储蓄计划，每年末存入例：有一零存整取储蓄计划，每年末存入1000元，连续存元，连续存10年，设利率年，设利率6，问，问10年期满的年期满的总价值？总价值？A(1+i)n-2A(1+i)n-30123nn-1A(1+i)0A(1+i)1A(1+i)n-1AAAAAl即：FVA=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3 + -+ A(1+i)n-2 + A(1+i)n-1 则有：iiAFVAn1)1 (年金终值系数年金终值系数 FVIFA(i,n)或或(F/A,i,n )上例中：上例中：FVA1000 FVIFA(6,10)查表可得：

8、查表可得：FVA13181元元l例：某人在60岁时拟存入一笔钱以作今后20年的生活费。计划今后每年末支取3000元，20年后正好取完。设利率10，问现在应存入多少？012nn-1AAAA1)1(1iA2)1(1iA1)1(1niAniA)1(1nniAiAiAiAPVA)1 (1)1 (1)1 (1)1 (112iiAPVAn)1/(11即：年金现值系数年金现值系数 PVIFA(i,n)或（或（P/A,i,n）上例中，上例中，PVA=3000PVIFA(10%,20) =30008.5136=25542（2）先付年金的终值和现值）先付年金的终值和现值A、终值、终值比普通年金终值计算加一期，减比

9、普通年金终值计算加一期，减AB、现值、现值比普通年金现值计算减一期，加比普通年金现值计算减一期，加A（3）递延年金的终值和现值）递延年金的终值和现值A、终值、终值 与普通年金计算一样与普通年金计算一样B、现值、现值递延年金的现值与递延年金的现值与普通年金一样吗？普通年金一样吗？ AAAAA0 1 2 mm1m2mn1 mnlP=A(P/A,in) (P/F,i,m)A、没有终值、没有终值B、现值、现值 P=Ail美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括华尔街、联合国总部。华尔街、联合国总部。1624年，年，Peter Minuit 花了花了USUS242

10、4从印地安人手中购得曼哈顿。你认从印地安人手中购得曼哈顿。你认为这宗交易是否相当便宜？为这宗交易是否相当便宜？l到到20032003年底，复利期数达年底，复利期数达379379年。若年复利率年。若年复利率为为8%8%，到，到20032003年底，这年底，这US24的价值变为：的价值变为：3792003$24(1 8%)$111.639VUSUS万亿你不一定认为你不一定认为便宜吧！便宜吧！l若贴现率为若贴现率为4%4%，在第一，在第一年末收到年末收到1000010000元，第元，第二年末收到二年末收到50005000元，第元，第三年末收到三年末收到10001000元，则元，则所有收到款项的现值是

11、所有收到款项的现值是多少？多少？lPV=10000PVIF4%,1+5000PVIF4%,2+1000PVIF4%,3l=100000.9615+50000.9246+10000.8890 =15127元元01250003100010000lH H先生在先生在3030年前就有存硬币的嗜好，年前就有存硬币的嗜好，3030年来，年来，硬币装满了硬币装满了5 5个布袋，共计个布袋，共计1500015000元，平均每元，平均每年储存价值年储存价值500500元。如果他每年年末都将硬币元。如果他每年年末都将硬币存入银行，存款的年利率为存入银行，存款的年利率为5%5%，那么，那么3030年后年后他的存款帐

12、户将有多少钱？这与他放入布袋他的存款帐户将有多少钱？这与他放入布袋相比，将多得多少钱？相比，将多得多少钱？l30年后的终值年后的终值FVA=500FVIFA(5%，30)l=50066.4388=33219.42l利息利息=33219.4215000=18219.42l某项目在营运后各年的现金流量如下（单某项目在营运后各年的现金流量如下（单位：万元），贴现率为位：万元），贴现率为10%。12345678100 100 100 200 200 150 150 150根据你的理解，此项目的总回报是多少？根据你的理解，此项目的总回报是多少？lPV=100PVIFA10%,3+200PVIFA10%,

13、2 PVIF10%,3+150PVIFA10%,3PVIF10%,5l=1002.4869+2001.73550.7513+1502.48690.6209l=741.08l相当于每年年末相当于每年年末A=741.08/PVIFA10%,8=111.131、计息期短于一年的时间价值的计算、计息期短于一年的时间价值的计算 i为复利率为复利率 n为复利期数为复利期数例：有一投资项目，本金例：有一投资项目，本金1000元，投资期限元，投资期限5年，年利率年，年利率8。如果每季度复利一次，。如果每季度复利一次，5年期满的总价值？年期满的总价值？季利率季利率=8/4=2复利次数复利次数=54=20所以：所

14、以：FV1000 FVIF(2%,20)=1485.9如按年复利，如按年复利，FV=1000 FVIF(8%,5)=1469.3显然：显然：FVFV一般地，如一年内复利一般地，如一年内复利m次，则次，则n年复利终值计算可表示为：年复利终值计算可表示为：mnmrPVFV )1(l名义利率和实际利率名义利率和实际利率名义利率和实际利率之间的关系：名义利率和实际利率之间的关系：1+i=(1+r/m)m其中：其中：i为实际利率，为实际利率，r为名义利率，为名义利率，m为一年内复利次数为一年内复利次数实际利率实际利率i =(1+r/m)m 1本题也可以本题也可以8.24%按进行贴现按进行贴现!2、求时间

15、价值计算中的、求时间价值计算中的i,n,A任一未知数任一未知数例例1、某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的、某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可节约燃料费用汽油机，每月可节约燃料费用60元，但柴油机价元，但柴油机价格较汽油机高出格较汽油机高出1500元，假定年利率元，假定年利率12%，每月，每月复利一次，柴油机至少应使用多少年才合算？复利一次，柴油机至少应使用多少年才合算？例例2、某企业有一笔、某企业有一笔4年后到期的借款，数额为年后到期的借款，数额为1000万元，万元，为此设立偿债基金，年利率为此设立偿债基金，年利率10%，到期一次还请借款，问，到期一次还请借款，问每年末应

16、存入的金额是多少？每年末应存入的金额是多少？例例3、某企业现在借得、某企业现在借得1000万的贷款，在万的贷款，在10年内以年利率年内以年利率12%均匀偿还，每年应付的金额是多少？均匀偿还，每年应付的金额是多少？l某家庭准备每年存些钱以备某家庭准备每年存些钱以备1010年后孩子念大学年后孩子念大学用。若该家庭从现在开始在用。若该家庭从现在开始在1010年内每年年末存年内每年年末存入银行相同的金额，以保证从第入银行相同的金额，以保证从第1111年末开始，年末开始，连续连续4 4年每年年末孩子取出年每年年末孩子取出2500025000元，正好取完。元，正好取完。若银行年复利利率为若银行年复利利率为

17、3%3%，则该夫妇每年应存入，则该夫妇每年应存入银行多少钱？银行多少钱？l在第在第10年末，该家庭年末，该家庭10年间每年存款的年间每年存款的终值之和终值之和=4年间每年取款的现值年间每年取款的现值lAFVIFA3%,10=25000PVIFA3%,4lA=250003.7171/11.4639l =8106.11l某人准备一次性支付某人准备一次性支付5000050000元钱去购买养元钱去购买养老金保险。老金保险。1515年后他退休，就可以在每年后他退休，就可以在每年年末稳定地获得年年末稳定地获得1000010000元养老金。若退元养老金。若退休后，他连续领了休后，他连续领了1515年养老金，

18、则该项年养老金，则该项保险的年收益率为多少？保险的年收益率为多少？l在第在第15年末，他支付款项的终值年末，他支付款项的终值=15年养老金的现值年养老金的现值l50000FVIFr,15 = 10000PVIFAr,15l设设Y= 10000PVIFAr,15 50000FVIFr,15 l用逐次测试法确定贴现率（收益率）用逐次测试法确定贴现率（收益率）l（1）第）第1次测试，次测试，r=5%，Y=149 .83 0， l（2）第）第2次测试，次测试，r=4%, Y=21136.70，r太小太小l（3）第）第3次测试，次测试，r=4.8%, Y=4198.35l取（取（1）、（）、（3）计算结

19、果，采用线性内插法，）计算结果，采用线性内插法，r=4.99%债券估价一般模型债券估价一般模型例：例：ABCABC公司发行面额为公司发行面额为1000元，票面利率元，票面利率5，期限，期限10年的债券，每年末付息一次。当市场利率分别为年的债券，每年末付息一次。当市场利率分别为4 45 57 7时，其发行价格应多少？时，其发行价格应多少？ 1 (1)(1) F i : K ntntFiFPKKn债 券 发 行 价 格其 中 ，： 债 券 面 值债 券 票 面 利 率： 市 场 利 率： 债 券 期 限当市场利率为当市场利率为4时时P = 50PVIFA(4%,10)+1000 PVIF(4%,1

20、0) = 508.111+ 1000 0.676=1081.55元元当市场利率为当市场利率为5时时P = 50PVIFA(5%,10)+1000 PVIF(5%,10) = 507.722+ 1000 0.614=1000元元当市场利率为当市场利率为7时时P = 50PVIFA(7%,10)+1000 PVIF(7%,10) = 507.024 +1000 0.508=859.2元元如如ABC公司债券发行一年以后，市场利率公司债券发行一年以后，市场利率由由5降为降为4，而债券年息和到期日不，而债券年息和到期日不变，则债券的价值多少？变，则债券的价值多少？V1= 50PVIFA(4%,9)+10

21、00 PVIF(4%,9) = 507.435+ 1000 0.703 =1074.37元元可见：可见：市场利率下降后，债券的价值会提市场利率下降后，债券的价值会提高，债券持有人可得到资本利得高，债券持有人可得到资本利得：折折现现率率期期末末股股票票价价格格第第期期的的股股利利第第knVtDkVkDVntnnnttt:)1()1(1 1)1(tttkDVn时时，趋趋向向当当sKDV 股利支付是永续年金股利支付是永续年金gKDgKg)(1DVs1sog为增长率为增长率D0为最近发放过的股利为最近发放过的股利D1为预计下一年发放的股利为预计下一年发放的股利l资金成本：用资费用和筹资费用资金成本：用

22、资费用和筹资费用l作用：在筹资中的作用作用：在筹资中的作用 在投资中的作用在投资中的作用二、资金成本的计算二、资金成本的计算（1）债务资金成本（包括债券、银行借款）的计算）债务资金成本（包括债券、银行借款）的计算 其中：其中：f 表示发行费用率；表示发行费用率； T表示企业的边际税率。表示企业的边际税率。 如果不考虑发行费用的话，并按面值发行，公式就简化如果不考虑发行费用的话，并按面值发行，公式就简化为为 (1)BCrT(1)(1)cITBf2、资金成本的计算、资金成本的计算（2）优先股资金成本的计算）优先股资金成本的计算 Kp=D/p*(1-f)其中：其中：P表示优先股现行市价；表示优先股现

23、行市价； D表示每年支付的优先股股息；表示每年支付的优先股股息； Kp表示优先股资金成本。表示优先股资金成本。注意：注意：（1）优先股资金成本公式不进行税收调整；）优先股资金成本公式不进行税收调整； （2）由于优先股股东在企业清算时的求偿权在债权之）由于优先股股东在企业清算时的求偿权在债权之后，风险比较大，要求比较高的回报率；此外股利从净利润中后，风险比较大，要求比较高的回报率；此外股利从净利润中支付，不具备抵税效用，因此，其成本较债券高。支付，不具备抵税效用，因此，其成本较债券高。 2、资金成本的计算、资金成本的计算（3）普通股（留存收益）成本的计算）普通股（留存收益）成本的计算 折现现金流

24、量法折现现金流量法1sDrgP二者的差异表现在P上。如果是普通股要扣除筹资费用，而留存收益在则不用考虑。2、资金成本的计算、资金成本的计算（4）WACC的计算的计算计算出各种筹资方式的资金成本之后，我们可以根据计算出各种筹资方式的资金成本之后，我们可以根据某些标准某些标准每种资金赋予一个权重，再计算出加权平均每种资金赋予一个权重，再计算出加权平均的资金成本（的资金成本（WACC），以公式表示为：），以公式表示为：1niiiWACCW R例：例：P71一、财务分析概述一、财务分析概述1、含义和目的、含义和目的2、基本方法：比较分析法、基本方法：比较分析法 百分比分析法百分比分析法 比率分析法比率

25、分析法 趋势分析法趋势分析法 因素分析法因素分析法 二、会计报表的一般分析二、会计报表的一般分析 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 横向趋势（比较）分析增减变动额=当期数额-基期(上期)数额增减变动率=增减变动额/基期(上期)数额 百分比分析 结构百分比=某一指标的数额/整体指标的数额 资产负债表的整体指标为资产总额 利润表的整体指标为主营业务收入财务报表的比率分析 偿债能力分析 获利能力分析 反映资产管理（营运能力）分析 投资收益分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析l企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析1.流动比率流动负债流动资产流动比率 2.速动比率流动负债存货

26、流动资产酸性比率速动比率R3.现金比率1.资产负债率 总资产总负债资产负债率 2.经营净现金比率（全部债务） 3.已获利息比率 R1.应收账款周转率 365365销售收入应收账款应收账款周转率应收账款周转天数平均应收账款余额或销售收入赊销净额应收账款周转率)(2.存货周转率 平均存货余额销售成本存货周转率 365365销售成本存货存货周转率存货周转天数R4.固定资产周转率 平均流动资产余额销售收入净额流动资产周转率 年平均固定资产总额销售收入净额固定资产周转率 5.总资产周转率 年平均资产总额销售收入净额总资产周转率 R6.股东权益周转率 1 1、与销售收入有关的盈利能力指标、与销售收入有关的

27、盈利能力指标（1）销售毛利率销售收入净额毛利毛利率 （2）销售利润率 销售收入净额税后净利或销售收入净额税前利润销售利润率（3）主营业务利润率 R（1）资产收益率（或称投资报酬率）年平均资产总额税后净利润资产报酬率 （2）所有者（股东）权益报酬率 平均所有者权益税后净利润所有者权益报酬率 R1.每股净收益 2.市盈率R3.股票获利率4.股利支付率5.股利保障倍数率6.每股净资产R 股东权益回报率股东权益回报率(净资产收益率净资产收益率)ROE = ROE=净利润率总资产周转率财务杠杆风险程度经营效率盈利能力财务杠杆资产周转率销售利润股东权益总资产总资产销售收入销售收入净利润股东权益净利润 五粮

28、液：ROE=86.93% =15.48%1.912.94 负债率为65.99%湘酒鬼：ROE=20.81% =38.99%0.441.21 负债率为17.36% 1.现金流量的结构分析 2.盈利质量分析盈利现金比率 再投资比率 R3.筹资与支付能力分析 -外部融资比率 -强制性现金支付比率 -到期债务本息偿付比率 -现金偿付比率 -现金股利支付率三、本量利分析三、本量利分析 成本性态：（亦称成本习性）成本与业务量（产量或销售量）的依存关系。R变动成本：变动成本的总额随业务量的变动成比例的发生变动。R固定成本：不随业务量水平变动而变动的成本R混合成本（或半变动成本）：部分固定不变部分随产量变化而

29、变化。返回利润=销售数量单价-销售数量单位变动成本-固定成本总额 保本点=固定成本总额/（单价-单位变动成本） 保利点=（固定成本总额+目标利润） （单价-单位变动成本） 案例案例1：某加油站每个月的固定运行成本为某加油站每个月的固定运行成本为5万元，每万元，每升油的进销差价为升油的进销差价为0.5元，该加油站每月要销元，该加油站每月要销售多少油才能保本售多少油才能保本? 因素分析四、个人会计与财务管理四、个人会计与财务管理 1、个人财务报表、个人财务报表 个人资产负债表个人资产负债表 收入支出表收入支出表2、比率分析、比率分析 结余比率结余比率 投资与净资产比率投资与净资产比率 清偿比率清偿比率 负债比率负债比率 负债收入比负债收入比 流动性比率流动性比率