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1、拳短吠鳝硕士学位论文基于因子分析的LA公司业绩评价研究Research on Performance Evaluation of LACompany based oil Factor Analysis学 号姓 名学位类别学科专业(工程领域)指导教师完成时间M14301217葛子豪会计硕士工商管理姚王信副教授2017年5月密 级保密期限万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得蛮搬犬孽或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同
2、志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名： 蔼孑嘻 签字日期： b J 年6月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解翻取大争有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人 授权当气孜太导可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：蔼孑，鬏签字日期：孔一年月f日学位论文作者毕业去向：工作单位：导师签名：勘刮表签字日期： 矽J年 月7日电话：万方数据论文题目：基于因子分析
3、的LA公司业绩评价研究学位类别：会计硕士学位申请人：葛子豪指导老师：姚王信副教授摘要III I II I II U ll II U l l IIIY321 5002随着资本市场的日益壮大，公司的业绩评价信息不再仅仅由公司的经营管理者和股东所关注，越来越多的外部投资者、债权人、监管机构以及民众开始关注公司的经营业绩评价。目前大多数公司的经营业绩评价按照财务管理学中的概念，分为三种模式：利润最大化、每股收益最大化以及股东财富最大化，这些理论都有其不足之处，当今的业绩评价体系很难适应社会快速的发展需求。本文的研究流程是通过因子分析的方法对LA公司所处的小家电行业进行数据分析，从而有针对性地对LA公司
4、进行业绩评价研究。从过往的专业研究上我们可以看出，公司内财务比率之间都有一些关联程度，同一个类型的指标间具有很多联系，这就为因子分析提供了条件。因子分析的原理是从若干变量中提取相似的变量并进行整合，可有有效的降低信息的维度。同时，对于公共因子可以通过预设的算法归类并命名，假如公共因子成分表述不清，还可以对这部分进行因子旋转，继续得出更有实际意义且载荷更多的公因子。由于LA公司的行业性质以及财务指标之间的相互影响力，最终确定了本研究的研究路线与方法。本文主要使用文献研究法、案例分析法和调查研究法，对因子分析和业绩评价的理论及相关资料进行分析和总结，对LA公司因子分析和业绩评价相关数据进行统计分析
5、并进行业绩评价研究。以前大部分研究仅仅假设了其数据的总体分布，没有实行因子分析适用性检验，数据呈正态分布才适用于因子分析，在对原始数据进行因子分析之前要进行适用性检验，本文对原始数据进行了KMO and BartlettS检验以及Bartlett球状检验，确保了研究的科学性。如果将原始数据直接进行因子分析，进而得分各公因子得分，这就可能出现某项数据的量纲不同导致对结果产生很大的差异，某项公因子的得分受该组数据的影响很大，对结果难以合理解释。本文在原始数据处理之前先进行了标准化处万方数据理，使各项指标处在相同数量级，在计算因子得分时，也是采用了标准化后的数据，即更加确保了结果的科学性。在公司业绩
6、评价中，少有研究通过对整体行业的数据进行因子分析来评价具体公司的业绩指标，本文的方法通过大量的数据进行分析，也确保了结果的公正客观。作者希望通过该研究对LA公司目前业绩评价的情况进行详细的介绍和分析，总结公司存在的问题，分析评价指标的可行性，使LA公司的业绩评价体系更加完善，在研究中引入因子分析的概念，使公司财务管理效率和业绩评价水平得到提升，专业化水平提高。关键词二业绩评价；因子分析；因子得分论文类型：案例分析万方数据Title：Research on Performance Evaluation of LA Company based OU FactorAnalysisProfession
7、al Fields：Master of Professional AccountingApplicant：Ge ZihaoSupervisor：Associate Professor Yao WangxinAb stractAs the capital market is growing，the performance evaluation information of acompany not only by the management of the company and the shareholders areconcerned，more and more external inves
8、tors，creditors，regulators and the publicstarted to pay attention to the companys operating performance evaluationMost of the companys operating performance evaluation in accordance with theconcept of fmancial management,divided into three modes：maximum profit,earnings per share and the maximization
9、of shareholder wealth maximization，thesetheories have their shortcomings，the performance evaluation system is difficult toadapt to the rapid social development needsne research process of this paper is to analyze the small household electricalappliance industry of LA company through the method of fa
10、ctor analysis，SO as toevaluate the performance of LA companyWe Can see from the past professionalresearch，there are some degree of correlation between the companys financial ratios，the same type of indicators have a lot of contact,which provides the conditions forfactor analysis111e principle of fac
11、tor analysis is to extract similar variables fromseveral variables and integrate them，which Can effectively reduce the dimension ofinformationAt the same time，the common factor Can be preset by algorithm ofclassification and naming，if public factors dont express clearly,in this part of thefactor rot
12、ation，continue to get more practical and more load factorBecause of thenature of the LA industry and the mutual influence between the financial indicators，the research route and method ofthis research are finally determinednlis paper mainly uses the literature research method,case analysis method an
13、dsurvey method,factor analysis and performance evaluation of the theory and theI万方数据related data were analyzed and summarized，the factor analysis and performanceevaluation of LA data for statistical analysis and Research on the performanceevaluationMost studies only assumes that the overall distribu
14、tion of the data,withoutadopting the factor analysis to test the applicability,data of normal distribution wassuitable for factor analysis，before the factor analysis of the original data to test theapplicability,the KMO and BartlettS test and Bartlett test of spherical raw data,toensure scientitic r
15、esearch theIf the original index dimension or economic significance，the original indexdirectly to obtain the comprehensive score，will be very difficult to give a reasonableeconomic explanation；if the original index variable magnitude difference,thevariable value of comprehensive index(common factor)
16、of the impact is largeThispaper first before processing the original data were normalized,and all the indexes inthe same order of magnitude，in the calculation of factor score，also using thestandardized data,that iS to ensure a more scientific resultsThe evaluation of the performance of the company,t
17、here is little researchthrough factor analysis of whole industry data to evaluate the performance indicatorsof specific companies，the method in this paper through the analysis of a large amountof data,but also to ensure the objective and fair resultsThe author hopes for a detailed introduction and a
18、nalysis through the researchand evaluation of LA companys current performance situation，summarizes theproblems existing in the company,feasibility analysis of the evaluation index，makesthe performance evaluation system of LA company is more perfect,the introductionof the concept of factor analysis i
19、n the study,the company financial managementefficiency and performance evaluation level，professional to improve the levelKEY WORDS：Performance Evaluation；Factor Analysis；Component ScoreTYPE OF THESIS：Case AnalysisIV万方数据目 录第一章绪论1一、研究背景及意义1二、国内外文献综述。3三、研究内容与方法5四、创新点与特色7第二章相关概念和理论基础8一、业绩评价的一般理论基础8二、公司经
20、营业绩评价方法9三、因子分析方法1 0第三章LA公司现行业绩评价体系13一、行业竞争力结构分析13二、LA现行业绩评价指标体系1 6三、现行业绩评价指标体系的不足l 7第四章因子分析法在LA公司业绩评价中的应用19一、样本选取1 9二、变量选择19三、数据收集24四、数据处理30第五章LA公司业绩评价分析与管理建议。36一、因子得分分析36二、完善业绩评价4l三、LA公司管理建议42第六章结论与展望44一、结论44二、展望“参考文献46蚕贮谢。48V万方数据图表索引图1-1框架结构图6表31 LA公司近三年评价指标。16表41选取指标22表42行业内财务数据25表43标准化后的行业内财务数据2
21、8表4-4 KMO and Bartletts Test30表45 Total Vailance Explained3 1表46 Component Matrix832表47 Rotated Component Matrix833表4-8 Component Score Coefficient Matrix34表49行业内各公司因子得分35表51各公司F1因子得分36表52各公司F2因子得分37表53各公司F3因子得分38表5-4各公司F4因子得分39表55各公司F5因子得分40万方数据第一章绪论第一章绪论一、研究背景及意义(一)研究背景当今经济发展越来越快，得益于资本市场的壮大，除了公司内部
22、的经营管理者，越来越多的外部投资者、监管部门和股东等开始关注公司的经营业绩评价，这是体现一个公司价值和市场活跃度最直接最客观的方式。在一些学术研究上，大多数公司的经营业绩评价按照财务管理学中的概念，分为三种模式。利润最大化说明利润越多，公司的财富就越多，越能接近公司的财务目标。但是这种模式没有考虑利润取得的时间，也没有考虑到获得的利润和投资资本之间的关系，更没有注意到公司所面临的风险。每股收益最大化则是把公司的利益和股东的资本投入结合在一起，针对股东来考虑的一个财务目标，这种模式依然没有解决时间和风险的问题。还有一种股东财富最大化认为公司存在的目的是为股东创造财富，但这并没有考虑到其他利益相关
23、者的需求，在公司的业绩评价上有失偏颇。有些业绩评价也仅仅是站在自己公司的角度分析，未考虑行业因素，也显得较为落后，总之，当今的业绩评价体系很难适应社会快速的发展需求。LA公司坐落于安徽省合肥市高新区合欢路，背靠大蜀山，是一家以健康为核心，集生产制造研发为一体，以按摩椅、桑拿房、空气净化器等为主营产品的高科技公司。从行业分类上公司隶属于家用电器一白色家电小家电，公司在行业内独辟蹊径，开拓细分市场，规模不断增大，获得了较好的口碑。最近几个会计年度，随着大健康产业的发展，LA公司紧跟健康产业的步伐，在业内站稳脚跟，逐渐扩大自己的影响力，投身于产业内发展。同时由于资产市场日渐繁荣，公司运用股权投资和资
24、本并购等投资模式，投资了健康业内优质的上下游公司，融合了优秀的人才和技术以及生产资源。充分结合大健康产业链的优势资源，增强技术创新，并与美国麻省总医院达成合作协议，研究新式细胞疗法，稳步走在国内生物技术市场的前列。在服务平台上，LA公司在今年七月新开始了一项新的工程，公司开始成立万方数据安徽大学会计硕士专业学位论文LA商业连锁平台，以商业连锁店的模式出现在大众眼前。它以提供健康家庭系统解决方案为宗旨，为普通大众消费者提供服务，发展健康生态系统。LA公司目前在业内有领先的地位和产品，各分公司子公司的产品包括桑拿房、按摩椅、空气净化器、红外理疗产品、保健器材、保健食品等等，在不同的产品体系下提供不
25、同的产品服务，让大众消费者可以接触更全面更专业的服务。本文的研究对象是LA公司的经营业绩，从过往的专业研究上我们可以看出，公司内财务比率之间都有一些关联程度，同一个类型的指标间具有很多联系，这就为因子分析提供了条件。因子分析的原理是从若干变量中提取相似的变量并进行整合，可有有效的降低信息的维度。同时，对于公共因子可以通过预设的算法归类并命名，假如公共因子成分表述不清，还可以对这部分进行因子旋转，继续得出更有实际意义且载荷更多的公因子。由于LA公司的行业性质以及财务指标之间的相互影响力，最终确定了本研究的研究路线与方法。(二)研究意义传统的业绩评价指标体系远远不能满足现如今的业绩评价要求，传统的
26、业绩评价指标体系把公司的业绩指标分成了四类，第一类成长能力指标中含有流动比率、速动比率和产权比率；第二类运营能力中含有存货周转天数、应收账款周转天数和存货周转率；第三类每股能力指标中含有基本每股收益、每股资本公积金和每股未分配利润；第四类成长能力中含有每股收益同比增长率和营业收入同比增长率。可以看出，数字只是简单的汇总和字面上的归类，并且没有根据公司所处的环境进行更科学的分工，而且没有提供科学的解释，只有考虑到这些方面，才能更加符合当今社会对于公司业绩评价的要求。家电制造业在我国国民经济中的重要作用不言而喻，其经营业绩的评价体系的问题也应引起足够的重视。一方面，现有的经营业绩评价体系存在诸多缺
27、陷，存在改进的必要性；另一方面，众多的研究方法和理论各具特色，采用什么样的方法才能建立针对电器行业的特殊性的评价体系越来越值得关注。本文拟采用因子分析法对影响电器上市公司经营业绩的各因素进行因子及综合排名，在排名的基础上对其进行分析评价，以期对电器行业的经营现状起到借鉴作用，并找出LA公司在经营业绩上的不足，给出建议。本文希望通过对LA公司业绩评价体系的研究，实现以下目的：万方数据第一章绪论l、以案例方式揭示因子分析法业绩评价中的比较优势。对基于因子分析的业绩评价有一个更全面的认识。经营业绩是企业生存与发展、扩大市场、提高企业竞争力的重要保证，一个企业的经营业绩可以反映出企业的经营状况、现金偿
28、还能力、资金变现能力等，直接关系到企业未来的发展前景。2、对LA公司目前业绩评价的情况进行详细的介绍和分析，总结公司存在的问题，分析评价指标的可行性，从而使LA公司的业绩评价体系更加完善。3、通过对LA公司业绩评价体系的完善，在评价企业业绩中引入因子分析的概念，使公司财务管理效率和业绩评价水平得到提升，专业化水平提高。二、国内外文献综述(一)国外研究综述在上个世纪中期，19501960年问，社会经济学家开始研究出了基本业绩评价体系，这个体系只有几个指标。在1960年之后，有一部分企业开始通过剩余收益和投资报酬率来进行业绩评价，当时社会各界对业绩评价指标更多的关注于销售回报率。当时的科学家认识到
29、必须通过研究各个公司本身特有的环境和行业因素才能更加专业地制定出业绩评价指标，这评价理论是基于控股公司作出的。上个世纪七十年代，一篇由Melness发表的跨国公司财务控制系统获得了业界的广泛关注，其先进的提出了一个新的业绩评价指标投资报酬率。这篇研究系统的获取了美国三十多家全球化公司的业绩评价体系，使指标在实际使用上更具有客观性。同时期的业绩评价指标还有内含报酬率、经营现金流量、每股收益等。上个世纪八十年代，业绩评价指标系统进一步发展，其中以销售利润率、每股收益等几个关键指标为基础，加上经营现金流量、投资报酬率、毛利率等形成了较为全面的指标体系。随后的上个世纪九十年代，随着经济的发展，在业界各
30、方的眼里，财务指标的重要程度己逐渐降低，取而代之的是非财务指标。美国的一家咨询机构里，以Stem Stewart(1992)为首的经济学家创建了一个新的指标经济增加值，并在期刊上提供了完整的论述与解释【1】。Sind and Tuttle模型是由Sind DC和TuttleTC(1989)提出的，此模型适用于传统的生产制造企业，从上游供应商采购原万方数据安徽大学会计硕士专业学位论文材料然后进行生产加工。该模型涵盖了效率、有效性、生产率、盈利能力、质量、创新和工作环境质量等七项指标，并将绩效评价与战略计划过程有效的结合了起来12。David Norton和Robert Kaplan(1992)创
31、建了具有前瞻性的包括非财务指标的业绩评价体系，将体系分为四个层面，除了传统的财务层面，还包括了客户、内部运营、学习成长层面，重点关注诸如客户满意度、员工的学习程度这样指标13。Morgantown Energy Teclinieal Center(1994)提出PIMM模型，该模型依据公司不同时期的目标来计算公司发展的程度，同时根据顾客的投入设定新的战略目标【4】。2000年后，Begemann(2000)提出了一套动态经营业绩评价体系的框架【51。同时Bourne(2000)等人认为建立和实施完整的经营业绩评价体系应包含四个步骤【6】。此后很多大型全球化公司把评价指标进一步细化和延伸，从劳动
32、力情况、员工培训情况、晋升情况等方面对公司进行更全面的评价，使相关的评价体系更加全面。(二)国内研究综述1949年新中国成立后至1979年改革开放前，国内的公司对于业绩评价还没有一定的概念，关注的指标仅仅局限在生产总值、产量等等，由于当时的国情是计划经济体制，当时的业绩评价也就是实际完成量和计划工作量对比，通过完成情况来考核企业业绩。1990年后进入了财务指标考察阶段，当时的中国国情由计划经济体制改为市场经济体制，各企业对于业绩评价问题愈发关心，1992年中国计委、统计局、国务院有关部门针对工业经济制定6类评价指标，分别是工业资金利税率、成本费用利润率、流动资产周转率、工业产品销售率、工业增加
33、值、全员劳动生产率。后来财政部又推出了企业经济效益评价指标体系，涵盖了十项财务指标，1997年，中国计委、统计局、国务院有关部门又将工业经济评价指标从6类提升到7类，取消了工业增加值和工业资金利税率，增加了总资产贡献率、资产负债率和资本保值增值率。1999年后正式进入绩效评价考核阶段，从财政部当年推出的业绩评价指标体系可以看出，指标体系更加全面，从八项基本指标到十六项修正指标，之后还要对八项指标进行评议，这些指标涵盖了财务层面、运营层面、发展层面和偿债4万方数据第一章绪论层面。在此之后，由财政部牵头的各部门对上述指标体系进行了修改完善。近年来，各学者在业绩评价方面设计了不同的研究思路，闰庆友、
34、陶杰(2014)采用数据包络分析法研究“新三板”挂牌企业的经营绩效川。花春荣(2013)通过多元统计方法，分四类财务模块评价公司业绩，再通过聚类分析法分类评价【8】o修海涛(2015)使用BSC和EVA两种方法构建业绩评价指标体系，弥补了两种方法的不足【91。陈捷(2013)通过因子分析来处理企业财务指标，并进行综合评价【10】。杨卫平(2016)构建了包括“互联网运营能力”的企业绩效评价指标体系，采用聚类法对指标体系进行筛选，利用熵权法确定各指标的权重，对互联网背景下人寿保险公司的绩效进行评价【ll】。(三)国内外研究述评从上述国内外对业绩评价的研究中可以看出，国内外关于企业业绩评价的理论研
35、究和实践经验都在不断提高，但少有学者在业绩评价中提及因子分析法。本文认为基于因子分析方法的业绩评价指标体系相对于传统方法来说更具有科学性。所以本文以LA公司为例，在业绩评价相关的理论基础上引入因子分析方法，设计出一套适合该公司的业绩评价指标体系。三、研究内容与方法(一)研究内容通过阅读大量的相关的研究文献，本文运用因子分析和业绩评价相关理论，结合LA公司具体情况，在其业绩评价体系基础上，研究出适合LA公司的业绩评价指标，以提高企业财务指标的客观性和实用性。具体的研究内容如下：第一，绪论部分。介绍研究的背景、意义、内容、方法，回顾国内外业绩评价的研究现状，并指出研究的创新点和特色。第二，理论基础
36、。从基本理论入手，给出因子分析及业绩评价的基本理论和发展现状，并结合两者的关系，对评价体系进行综述。第三，LA公司业绩评价体系的现状。借助所介绍的相关理论，全面分析LA公司业绩评价体系的应用情况，对当前公司业绩评价体系的不足之处进行总结分析。第四，对LA公司的业绩评价指标体系进行因子分析，从公司财务经营管理5万方数据安徽大学会计硕士专业学位论文实际出发，指出因子分析评价的优越性，然后以企业财务指标为主线，设计出可行的因子分析评价指标，并对基于因子分析的评价方法的应用过程进行分析。第五，针对因子分析的结果，对于各因子得分进行业绩评价，指出公司的不足之处以及提出切为可行的实际建议。第六，总结本篇论
37、文的结论以及相对局限的地方，完善本文。本文研究框架如下图所示：绪论上相关概念和理论基础上LA公司现行业绩评价体系I J弋夕因子分析法的应用I I、Lj，业绩评价分析与管理建议J上结论与展望图10!框架结构图(二)研究方法本文主要的研究方法如下：第一，文献研究法。通过收集、整理分析国内外相关资料，找出本论文的理论依据，并在文献研究过程中获得启示，为本论文研究的开展提供理论保障以及指明实践方向。第二，案例分析法。结合LA公司业绩评价体系的现状以及对业绩评价方法的应用过程进行案例分析，使各种理论在实践中具有可操作性。第三，调查研究法。对因子分析和业绩评价的理论及相关文献资料进行分析和总结，对LA公司
38、因子分析和业绩评价相关数据进行统计分析，在此基础之上从万方数据第一章绪论企业实际出发设计科学可行的业绩评价指标。四、创新点与特色1、数据呈正态分布才适用于因子分析，在对原始数据进行因子分析之前要进行适用性检验，以前大部分研究仅仅假设了其数据的总体分布，没有实行因子分析适用性检验，本文对原始数据进行了KMO and BartlettS检验以及Bartlett球状检验，确保了研究的科学性。2、如果将原始数据直接进行因子分析，进而得分各公因子得分，这就可能出现某项数据的量纲不同导致对结果产生很大的差异，某项公因子的得分受该组数据的影响很大，对结果难以合理解释。本文在原始数据处理之前先进行了标准化处理
39、，使各项指标处在相同数量级，在计算因子得分时，也是采用了标准化后的数据，即更加确保了结果的科学性。3、在公司业绩评价中，少有研究通过对整体行业的数据进行因子分析来评价具体公司的业绩指标，本文的方法通过大量的数据进行分析，也确保了结果的公正客观。万方数据安徽大学会计硕士专业学位论文第二章相关概念和理论基础业绩评价的一般理论基础(一)控制论控制的意思是以预设的环境和预期结果为基础，对结果目标和过程目标进行作用和反馈的过程。根据相关的科学结论，除了人体内的精神系统、呼吸系统、循环系统，还有工业机器、设备、交通工具等，甚至是经济形势和生态环境，无不可以参照控制系统的理论，认为是一个控制系统循环【12】
40、。在这个庞大复杂而又精密运转的系统中，存在一个特殊的控制装置来控制系统的运行，保持其稳定性并向着预定的轨道前进。在这个过程中，信息流沿着预设的轨道运转，控制装置负责对信息分散、整合、传导，而反馈是这个系统的核心，它能提高其稳定性和目标一致性【131。通过系统的运转，对信息流的整合处理，使其能沿着预定的轨道前进，然后达到学习的目的。在其他不同的学科和研究上，控制论也可提供其理论依据和方式方法。在公司业绩评价方面，由于控制理论依据的引导，在公司业绩评价的每个方面都能进行有效的监督、处理和加工数据，最终得出结论。(二)系统论系统是通过特定的程序和链接模式形成的可以运行不同功能、达到不同目的的程序集合
41、。科学理论的普遍方法，学科之间的知识架构，自然科学之间的种种规律，都能通过系统论研究并解释。在不同的学科之间、不同的物种之间、不同的环境之间发现其相似性，运用科学的方法创建模型、研究并得出具有普适性的结论。在业绩评价理论体系方面，系统论可以为业绩评价体系提供理论依据，研究创建系统模型，发现其中不同数据之间的关联，发现各个层面可能存在的缺陷，并推测出各方面之间互相作用和影响【14】。对于我们来说，系统论可以辅佐我们建立相对稳定科学的业绩评价指标体系，发现问题，帮助并建议公司解决问题，发现商机，改善经营策略，达到预期目标。(三)信息论信息存在在系统中，以文字、图片、视频、程序、命令等方式为存储媒介
42、，狭义概念中指的是新兴的通信技术，而广义概念中，不同的系统通过信息载体，8万方数据第二章相关概念和理论基础研究其核心内容和价值，研究信息的传递、处理、加工、核心并实现价值【1 51。目前大部分公司财务业绩评价对于信息论的把握在于财务信息的传递与加工，在分类、存储、交换、处理等方面是一个新兴的领域。在上个世纪中后期，欧美一些国家的专家人员，以财务数据处理过程和目标为对象，将繁杂冗长且不重要的内容精简并思考和整合，成功把信息论的理论特点融合到财务专业方面，这就是财务信息系统的原始概念，它也是管理信息系统中的一员【16】。该理论中信息质量要求，信息处理程序，信息披露准则等也成为后来财务信息系统理论的
43、基石。公司业绩评价体系也和该理论有着密不可分的关系，信息论对于业绩评价体系的选取，数据的捕获及处理，后期形成结论的节点等都有非常重大的贡献。二、公司经营业绩评价方法(一)单指标法和多指标法单指标法是指只通过一种指标来对公司的业绩进行排序，如每股收益、净利润、营业收入、净资产收益率等等，这些指标通俗易懂却又及其简单【17】。虽然使用起来简单易懂，但这种评价方法对于上市公司这样庞大的经营规模，它的信息涵盖在采购、生产、销售等等的方方面面，用一种指标来评价公司的财务状况显得过于简单，非常具有片面性。多指标法在我国发展道路较为漫长，比较权威的是财政部颁布的企业业绩评价体系，它将评价指标分为三类，分别为
44、基本、修正及评议指标【18】。由于这三类指标的存在，使业绩评价具有的一定程度上的科学性与全面性。不足之处在于指标的繁复使得有些指标不太容易获取，加上第三类指标需要人为进行评判缺乏客观性，因此实用性较差。(二)主观赋权法和客观赋权法如果要将指标进行多元化，就要对这些指标进行权重的分配，其中又区分出主观赋权法和客观赋权法。主观赋权法顾名思义，是人为的根据各指标对于公司的影响程度不同，给其赋予不同的权重【19】。重要性高的指标也就获得了更高的地位，与重要性较低的指标拉开距离，这也体现了其优越性，但是由于存在主观因素，就会使分配方案显得不稳定，又会耗费大量的人力精力。万方数据安徽大学会计硕士专业学位论
45、文这时就迫切需要一种能为各指标分配权重而又不显得主观的方法，因子分析方法就是其中一种方法，它对各指标的权重分配由数据组中产生，具有一定程度的科学性，避免了人为因素的影响。(三)财务评价方法和非财务评价方法财务评价方法是对公司的会计数据指标进行处理和加工，运用定性和定量的方法加以分析，评价公司的业绩情况，可以通过数据之间的比例进行分析，或者通过数学的方法模拟出数据的趋势并进行预测。非财务评价方法顾名思义就是利用公司的非财务指标，通过人为评价公司在行业内的竞争力以及面临的风险和挑战，进行业绩评价，这种方法也是由于过于主观而不被大多数公司所采用。三、因子分析方法(一)因子分析法简述因子分析法是客观赋
46、权法的一种，它通过数据的推算得出各部分的权重，具有一定的科学性和客观性。因子分析的核心思想是根据数据之间的联系获取最大的信息量，通过因子分析的方法将大量数据归类整合成数量更少的若干主因子，并最大限度的体现出原来各指标所包含的信息【20】。本文的研究方法为通过各财务指标进行因子旋转、因子分析的方法，确定最终的因子权重，得出公司的业绩评价结果。面对原始数据间相互纠缠的行为、未知且相互依赖的关系、大量的定性和定量变量以及有些对研究无用的数据，这使很多社会科学家们转向因子分析来揭示主要的社会和科学模式【2l】。因子分析可以同时管理超过一百个变量，弥补随机误差和无效数据，通过它专业和独特的规律解开数据之间复杂的相互关系圈。但是，因子分析并非没有使用成本。它在数学推理上是复杂的，需要考虑各原始信息的种类和数量。因