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1、宁波江丰电子材料股份有限公司2020-2022 年度母公司财务报表分析报告简称：江丰电子股票代码：300666报告日期：2023年08月30日偿还债务支付的现金88367.99131173.36212015.10分配股利.利润或利息支付的现金3689.836398.325409.63支付其他与筹资活动有关的现金500.001116.431791.98筹资活动产生的现金流量56506.0027927.77163317.79汇率变动对现金的影响-779.92-533.073089.56现金及现金等价物净增加额15685.827577.2582714.79期初现金及现金等价物余额24885.0140
2、570.8348148.08期末现金及现金等价物余额40570.8348148.08130862.87由于采用权责发生制的原因，利润表只能反映出江丰电子的账面收支情况，而要分 析企业的实际现金流入流出，就需要考察现金流量表。2022年，江丰电子的期末现金 及现金等价物余额为130862.87万元，这里的现金指的是广义上的现金，包括库存现 金与银行存款等。其中，经营活动产生的现金流量是1649.26万元，这部分是最重要的 一部分，对一个企业而言，日常生产经营活动都会有经营活动产生的现金流量，净流入 的金额影响着企业的盈利质量；投资活动产生的现金流量是-85341.82万元，筹资活动 产生的现金流
3、量是163317.79万元，这两项需要企业有投资或筹资活动时才会发生。图表4图表5图表6图表72江丰电子会计报表分析2.1 江丰电子资产负债表分析2.1.1 江丰电子资产负债表水平趋势分析表格4江丰电子2022年度资产负债表水平分析项目变动额变动比货币资金83308.181.73应收账款8104.020.22预付款项964.380.95其他应收款497.750.25存货47127.910.80其他流动资产1772.270.78流动资产合计143468.210.96长期股权投资10838.170.93投资性房地产1607.151.34固定资产21790.880.35在建工程13869.770.7
4、1无形资产26249.582.01商誉-369.13-1.00长期待摊费用431.720.08递延所得税资产-2354.91-0.45其他非流动资产2873.540.45非流动资产合计74910.440.53资产总计218378.660.75短期借款-22480.52-0.60应付账款13697.450.48应付职工薪酬1327.740.36应交税费1045.760.48其他应付款9814.6024.34一年内到期的非流动负债-8219.15-0.70其他流动负债7.830.95流动负债合计-4818.08-0.06长期借款9223.520.79应付债券-34716.13-1.00长期负债合计
5、-25075.94-0.51递延所得税负债-4001.62-0.99递延收益非流动负债243.260.04非流动负债合计-28834.31-0.48负债合计-33652.39-0.23实收资本（或股本）3794.650.17其他权益工具-14579.66-1.00资本公积250443.794.06其中:库存股9569.700.00盈余公积3357.000.57未分配利润20887.270.51其他综合收益321.27-32.68归属于母公司所有者权益合计254654.631.75少数股东权益-2623.58-2.89所有者权益合计252031.041.72负债与所有者权益总计218378.66
6、0.75水平分析法是一种将本期数据与前期数据相对比，分析数据变动情况的方法。从资产的角度对江丰电子的资产负债表进行水平分析，2022年的资产总额是508522.29万元，相比2021年变动了 218378.66万元，变动了 0.75%。资产的变动原因主要可以分为经营、投资和筹资三类原因，经营方面的原因可以通过考察资产项目和 利润表项目来分析，投资和筹资原因可以通过考察负债和所有者权益项目来分析，更进 一步的深入分析原因，需要结合市场环境、社会环境、技术环境等影响因素进行综合分 析。图表8对江丰电子的资产变动情况进行进一步分析，从资产的流动性来分别考虑，流动资 产为292297.08万元，相比2
7、021年变动了 143468.21万元，变动了 0.96%,流动资 产是企业短期内能够动用的资金，直接影响着企业的短期偿债能力，对企业的日常生产 经营至关重要，企业需要保证合理的流动资金，但过多的流动资金沉淀也会造成企业资 金的浪费。货币资金是主要的流动资产项目之一，2022年，江丰电子的货币资金总额 为131517.91万元，相比2021年变动了 83308.18万元，变动了 1.73%；流动资产当 中，另一个需要重点关注的项目就是存货，2022年，江丰电子的存货总价值为105994.78万元，相比2021年变动了 47127.91万元，变动了 0.8%。图表9非流动资产是企业短期内能无法动
8、用的资金，属于企业的长期资产，决定着企业的 长期偿债能力，企业的非流动资产通常能够为企业带来经济利益，主要的非流动资产项 目是固定资产、在建工程等。2022年，江丰电子的非流动资产总额为为216225.21万 元，相比2021年变动了 74910.44万元，变动了 0.53%,其中的固定资产净额为 84054.95万元，相比2021年变动了 21790.88万元，变动了 0.35%。企业的固定资产 主要包括房屋、机器设备等，是企业不可或缺的生产资料。图表10企业的资产来源有两个，一是负债，二是所有者权益。负债方面，江丰电子2022 年的负债总额为109912.29万元，相比2021年变动了-3
9、3652.39万元,变动了-0.23%, 其中，流动负债是79275.45万元，流动负债是企业的短期债务，通常是指一年以内将 要到期的债务，影响着企业的短期偿债能力，如果企业不能及时偿还到期债务，就会面 临债务危机，严重时会导致企业破产。江丰电子2022年的非流动负债是30636.84万 元，非流动负债是企业的长期债务，影响着企业的长期偿债能力。相比2021年，江丰 电子的流动资产和非流动资产分别变动了-4818.08万元和-28834.31万元，变动比率分 别是-0.06%和。48%。这些变动导致了江丰电子短期偿债能力和长期偿债能力的变化。所有者权益方面，2022年江丰电子的所有者权益总额为
10、398610万元，相比2021 年变动了 252031.04万元，变动了 1.72%；股本为26556.84万元，相比2021年变动 了 3794.65万元，变动了 0.17%。通常来说，企业的所有者权益越多，负债越少，企业 的财务就越安全，不同类型的企业，衡量标准也不同，一般企业的所有者权益占比 40%60%是比较合理的。江丰电子垂直结构分析项目2021 年2022 年变动额变动比货币资金16.62%25.86%9.25%0.56%应收账款12.44%8.69%-3.75%-0.30%预付款项0.35%0.39%0.04%0.11%其他应收款0.69%0.49%-0.20%-0.29%存货2
11、0.29%20.84%0.55%0.03%其他流动资产0.79%0.80%0.01%0.01%流动资产合计51.29%57.48%6.18%0.12%表格5江丰电子2022年度垂直分析长期股权投资4.03%4.43%0.40%0.10%投资性房地产0.41%0.55%0.14%0.33%固定资产21.46%16.53%-4.93%-0.23%在建工程6.76%6.58%-0.17%-0.03%无形资产4.50%7.73%3.23%0.72%商誉0.13%0.00%-0.13%-1.00%长期待摊费用1.78%1.10%-0.68%-0.38%递延所得税资产1.80%0.57%-1.24%-0.
12、69%其他非流动资产2.20%1.82%-0.38%-0.17%非流动资产合计48.71%42.52%-6.18%-0.13%资产总计100.00%100.00%0.00%0.00%短期借款12.97%2.98%-9.99%-0.77%应付账款9.77%8.27%-1.50%-0.15%应付职工薪酬1.28%0.99%-0.29%-0.23%应交税费0.74%0.63%-0.11%-0.15%其他应付款0.14%2.01%1.87%13.46%一年内到期的非流动负债4.02%0.68%-3.34%-0.83%其他流动负债0.00%0.00%0.00%0.11%流动负债合计28.98%15.59
13、%-13.39%-0.46%长期借款4.03%4.11%0.08%0.02%应付债券11.97%0.00%-11.97%-1.00%长期负债合计16.80%4.65%-12.14%-0.72%递延所得税负债1.39%0.01%-1.39%-0.99%递延收益非流动负债2.31%1.36%-0.94%-0.41%非流动负债合计20.50%6.02%-14.47%-0.71%负债合计49.48%21.61%-27.87%-0.56%实收资本（或股本）7.85%5.22%262%-0.33%其他权益工具5.02%0.00%-5.02%-1.00%资本公积21.24%61.37%40.13%1.89%
14、其中:库存股0.00%1.88%1.88%0.00%盈余公积2.04%1.83%-0.22%-0.11%未分配利润14.06%12.13%-1.93%-0.14%其他综合收益0.00%0.06%0.06%-19.08%归属于母公司所有者权益合计50.21%78.72%28.52%0.57%少数股东权益0.31%-0.34%-0.65%-2.08%所有者权益合计50.52%78.39%27.87%0.55%负债与所有者权益总计100.00%100.00%0.00%0.00%从资产的来源看，2022年度，江丰电子的负债占总资产的比重为21.61%,所有者 权益占总资产的比重为78.39%,其中，流
15、动负债占据了 15.59%,非流动负债占据了 6.02%o企业的负债占比越高，资产负债率就越高，流动负债占比越高，企业的短期偿 债压力就越大。非流动负债占比高，虽然不会增加企业的短期偿债压力，但会使得企业 付出更多的利息支出，因此企业需要根据实际情况，合理平衡流动和非流动负债。从资产的构成看，2022年度，江丰电子的流动资产占总资产的比重为57.48%,其 中，货币资金占据了 25.86%,非流动资产占总资产的比重为42.52%,其中，固定资产 占据了 16.53%。2.2江丰电子利润表分析2.2.1 江丰电子利润表水平趋势分析表格6江丰电子2022年度利润表水平分析项目变动额变动比营业总收入
16、72996.590.46营业收入72996.590.46目录1 江丰电子母公司财务报表数据31.1 江丰电子资产负债表31.2 江丰电子利润表71.3 江丰电子现金流量表92 江丰电子会计报表分析132.1 江丰电子资产负债表分析132.1.1 江丰电子资产负债表水平趋势分析132.1.2 江丰电子垂直结构分析172.2 江丰电子利润表分析192.2.1 江丰电子利润表水平趋势分析192.2.2 江丰电子利润表垂直结构分析212.3 江丰电子现金流量表分析222.3.1 江丰电子现金流量表水平趋势分析222.3.2 江丰电子垂直结构分析233 江丰电子财务指标分析253.1 江丰电子偿债能力分
17、析253.1.1 江丰电子短期偿债能力分析253.1.2 江丰电子长期偿债能力分析263.2 江丰电子营运能力分析273.2.1 江丰电子流动资产周转分析273.2.2 江丰电子固定资产周转分析273.2.3 江丰电子总资产周转分析283.3 江丰电子盈利能力分析283.3.1 江丰电子资产经营盈利能力分析283.3.2 江丰电子资本经营盈利能力分析293.3.3 江丰电子商品经营盈利能力分析303.3.4 江丰电子盈利质量分析303.4 江丰电子发展能力分析313.4.1 江丰电子资产资本成长分析313.4.2 江丰电子营业收益成长分析323.4.3 江丰电子每股净资产分析324 江丰电子杜
18、邦分析图33营业总成本52429.000.35营业成本44178.390.37营业税金及附加75.340.08销售费用2012.060.35管理费用7426.980.64财务费用-3792.49-0.84资产减值损失1667.640.35其他业务成本616.311.48公允价值变动收益-1396.63-0.35投资收益5268.01-4.39其中:对联营和合营企业的投资收益-1611.49-5.99营业利润18879.231.67营业外收入-36.17-0.31营业外支出-455.12-0.45利润总额19298.171.85所得税费用5494.4910.89净利润13803.681.39归属
19、于母公司所有者的净利润15857.811.49少数股东损益-2054.122.82其他综合收益（损失）447.84-3.53综合收益总额14251.521.45归属于母公司所有者的综合收益16304.881.55归属少数股东的综合收益-2053.362.81上表是对江丰电子2022年度利润表的水平变化趋势分析，营业总收入相比2021 年变化了 0.46%,营业总成本相比2021年变化了 0.35%。从具体的变化金额来看，江 丰电子2022年营业总收入相比2021年变化了 72996.59万元，营业总成本相比2021年变化了 52429万元。江丰电子利润表垂直结构分析表格7江丰电子2022年度利
20、润表垂直分析项目2021 年2022 年变动额变动比营业总收入100.00%100.00%0.00%0.00%营业收入100.00%100.00%0.00%0.00%营业总成本94.81%87.59%-7.22%-0.08%营业成本74.44%70.07%-4.37%-0.06%营业税金及附加0.58%0.43%-0.15%-0.26%销售费用3.57%3.31%-0.25%-0.07%管理费用7.23%8.16%0.92%0.13%财务费用2.83%0.31%-2.52%-0.89%资产减值损失2.96%2.75%-0.21%-0.07%其他业务成本0.26%0.44%0.18%0.70%公
21、允价值变动收益2.50%1.12%-1.39%-0.55%投资收益-0.75%1.75%2.50%-3.32%其中:对联营和合营企业的投资收益0.17%-0.58%-0.75%-4.42%营业利润7.11%13.00%5.89%0.83%营业外收入0.07%0.03%-0.04%-0.53%营业外支出0.64%0.24%-0.40%-0.62%利润总额6.55%12.80%6.25%0.95%所得税费用0.32%2.58%2.26%7.15%净利润6.23%10.21%3.98%0.64%归属于母公司所有者的净利润6.69%11.41%4.72%0.71%少数股东损益-0.46%-1.20%-
22、0.74%1.62%其他综合收益（损失）-0.08%0.14%0.22%-2.74%综合收益总额6.15%10.35%4.20%0.68%归属于母公司所有者的综合收益6.61%11.55%4.94%0.75%归属少数股东的综合收益-0.46%-1.20%-0.74%1.62%上表是对江丰电子2022年度利润表的垂直比重分析，利润表的垂直分析，通常以 营业总收入为100,分析各个利润表项目占营业总收入的比重。本文将上年年末营业总 收入定为100。从营业总成本来看，2022年江丰电子的营业总成本占比为87.59,相比 2021年变化了-7.22。从净利润来看，江丰电子2022年净利润占比为10.2
23、1,相比2021 年变化了 3.98o23江丰电子现金流量表分析231江丰电子现金流量表水平趋势分析表格8江丰电子2022年度现金流量表水平分析项目变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金87026.300.60收到的税费返还11201.673.43收到的其他与经营活动有关的现金-857.67-0.14购买商品、接受劳务支付的现金91750.750.84支付给职工以及为职工支付的现金5089.950.25支付的各项税费4302.702.51支付其他与经营活动有关的现金4868.320.35经营活动产生的现金流量-8641.41-0.84收回投资收到的现金-3638.76-0.36处置长期资产收
24、回的现金1169.362.44购建长期资产支付的现金48157.651.50投资支付的现金4606.660.54投资活动产生的现金流量-55233.701.83吸收投资收到的现金182820.4515.39吸收权益性投资收到的现金182820.4515.39其中:子公司吸收投资收到的现金240.250.80取得借款收到的现金33098.180.21偿还债务支付的现金80841.740.62分配股利,利润或利息支付的现金-988.69-0.15支付其他与筹资活动有关的现金675.550.61筹资活动产生的现金流量135390.024.85汇率变动对现金的影响3622.63-6.80现金及现金等价
25、物净增加额75137.549.92期初现金及现金等价物余额7577.250.19期末现金及现金等价物余额82714.791.72江丰电子垂直结构分析表格9江丰电子2022年度垂直分析项目2021 年2022 年变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金301.99%177.61%-124.38%-0.41%收到的税费返还6.79%11.06%4.27%0.63%收到的其他与经营活动有关的现金13.08%4.16%-8.92%-0.68%购买商品、接受劳务支付的现金226.14%153.32%-72.83%-0.32%支付给职工以及为职工支付的现金41.98%19.34%-22.65%-0.54%
26、支付的各项税费3.57%4.60%1.03%0.29%支付其他与经营活动有关的现金28.80%14.32%-14.48%-0.50%经营活动产生的现金流量21.37%1.26%-20.11%-0.94%收回投资收到的现金20.89%4.91%-15.98%-0.77%处置长期资产收回的现金1.00%1.26%0.26%0.26%购建长期资产支付的现金66.64%61.32%-5.32%-0.08%投资支付的现金17.77%10.06%-7.71%-0.43%投资活动产生的现金流量-62.53%-65.21%-2.68%0.04%吸收投资收到的现金24.67%148.78%124.11%5.03
27、%吸收权益性投资收到的现金24.67%148.78%124.11%5.03%其中:子公司吸收投资收到的现金0.62%0.41%-0.21%-0.34%取得借款收到的现金321.38%143.54%-177.84%-0.55%偿还债务支付的现金272.44%162.01%-110.42%-0.41%分配股利,利润或利息支付的现金13.29%4.13%-9.16%-0.69%支付其他与筹资活动有关的现金2.32%1.37%-0.95%-0.41%筹资活动产生的现金流量58.00%124.80%66.80%1.15%汇率变动对现金的影响-1.11%2.36%3.47%-3.13%现金及现金等价物净增
28、加额15.74%63.21%47.47%3.02%期初现金及现金等价物余额84.26%36.79%-47.47%-0.56%期末现金及现金等价物余额100.00%100.00%0.00%0.00%3江丰电子财务指标分析3.1 江丰电子偿债能力分析3.1.1 江丰电子短期偿债能力分析指标2020 年2021 年2022 年流动比率1.161.412.69速动比率0.650.801.62保守速动比率0.640.791.59现金比率0.460.501.60营运资金与借款比0.210.583.23营运资金（万元）14352.4838960.03137806.20图表113.1.2 江丰电子长期偿债能力
29、分析指标2020 年2021 年2022 年利息保障倍数5.633.3142.29经营活动产生的现金流量净额与流动负债比-0.050.110.02现金流利息保障倍数-1.282.282.29平均资产负债率(%)53.6051.5331.74长期借款与总资产比0.040.040.04有形资产负债率()55.6954.0233.98有形资产与带息债务比0.410.410.21权益乘数2.162.061.46产权比率1.161.060.46权益与负债比0.870.942.15长期资本负债率()14.6723.7014.18长期负债与权益比0.170.310.17经营活动产生的现金流量净额与负债合计比
30、-0.040.080.01经营活动产生的现金流量净额与带息债务比-0.060.100.02图表133.2 江丰电子营运能力分析3.2.1 江丰电子流动资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年营业收入应收账款率()20.1319.5017.28应收账款周转率4.975.135.79应收账款周转天数73.4771.1663.06存货与收入比0.350.340.35存货周转率2.032.181.98存货周转天数179.97167.77184.78应付账款周转率3.854.354.63营运资金周转率8.014.071.67现金及现金等价物周转率2.072.461.24流动资产周转率1.14
31、1.181.05图表143.2.2 江丰电子固定资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年固定资产周转率2.792.983.18非流动资产周转率1.301.241.30图表153.2.3 江丰电子总资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年总资产周转率0.610.600.58股东权益周转率1.311.250.85图表163.3 江丰电子盈利能力分析3.3.1 江丰电子资产经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年资产报酬率0.200.110.09总资产净利润率(ROA)0.070.040.06图表17332江丰电子资本经营盈利能力分析指标2020 年2021
32、年2022 年净资产收益率(ROE)16.077.778.71息税前利润与资产总额比0.170.090.13投入资本回报率0.110.060.07长期资本收益率0.210.090.10投资收益率0.01-0.100.181江丰电子母公司财务报表数据1-1江丰电子资产负债表表格1江丰电子20202022年度 资产负债表项目（万元）2020 年2021 年2022 年货币资金40622.3048209.73131517.91应收账款26058.5236094.8844198.90预付款项937.881013.431977.81其他应收款849.702000.682498.43存货50209.835
33、8866.87105994.78其他流动资产2787.822283.294055.56流动资产合计121791.26148828.87292297.08长期股权投资3143.6611698.2522536.42投资性房地产1705.231203.712810.86固定资产44648.1462264.0784054.95在建工程23142.5619599.3433469.11无形资产10560.1513055.7839305.36商誉369.13369.130.00长期待摊费用999.745173.885605.60递延所得税资产4601.565231.182876.27其他非流动资产5347.
34、286395.709269.24非流动资产合计115359.03141314.77216225.21资产总计237150.28290143.63508522.29短期借款73799.8437644.4715163.95应付账款26159.2428352.0642049.51应付职工薪酬2549.683722.245049.98应交税费2007.862157.353203.113.3.3 江丰电子商品经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年净利润与利润总额比0.870.950.80营业毛利率0.280.260.30营业成本率0.720.740.70营业利润率0.140.070.1
35、3营业净利率0.120.060.10总营业成本率0.930.950.88销售费用率0.040.040.03管理费用率0.080.070.08财务费用率0.030.030.00销售期间费用率0.150.140.12成本费用利润率0.160.070.16息税前营业利润率0.170.090.13价格成本费用利润率1.391.341.43图表193.3.4 江丰电子盈利质量分析指标2020 年2021 年2022 年经营现金流量净额与净利润比-0.321.040.07经营现金流量净额与营业收入比-0.040.060.01应收账款与营业收入比0.200.190.17图表203.4 江丰电子发展能力分析3
36、.4.1 江丰电子资产资本成长分析指标2020 年2021 年2022 年资本保值增值率()74.3861.81137.38资本积累率()-25.62-38.1937.38固定资产增长率()445.71169.05328.87总资产增长率()131.0591.23162.29净资产收益率增长率()100.00-106.7810.74342江丰电子营业收益成长分析指标2020 年2021 年2022 年净利润增长率1.24-0.311.39营业利润增长率1.51-0.301.67营业收入增长率0.410.370.46营业总收入增长率0.410.370.46营业总成本增长率0.390.390.35
37、销售费用增长率-0.180.300.35管理费用增长率0.110.260.64图表22343江丰电子每股净资产分析指标2020 年2021 年2022 年每股净资产4.866.4415.01所有者权益增长率()-25.62-38.1937.38每股净资产增长率()inf.0032.56133.084江丰电子杜邦分析图净资产收益率增长率发展能力2021年度2022年度7.778.71-1.070.11资产净利润率权益乘数偿债能力3.767755E-025.944225E-02X 2.0630261.464934盈利能力营业净利率资产周转 率营运能力6.232192E-020.102145X 0.
38、60456330.5819401销售费用资产减值损失应收账款5686.827698.884715.68| 6383.3236094.8844198.9管理费用投资收益存货58866.87105994.7811524.6618951.64-1200.964067.05财务费用其他其他资产20839.2812598603.831254512.6720.113505.443144.07ComName(xCom,1 )2022年的净资产收益率是8.71,经过杜邦分解后如上图所示。 杜邦分析法是财务分析中常见的一种方法，这种分析方法通过对净资产收益率的层层分 解，得到影响净资产收益率的各项财务指标，能够
39、很直观的看到不同指标的净资产收益 率的影响程度。其他应付款541.54403.2310217.83一年内到期的非流动负债3003.5411665.563446.41其他流动负债0.008.2316.06流动负债合计108218.5884093.5379275.45长期借款11093.8811694.2420917.76应付债券0.0034716.130.00长期负债合计11701.8848738.5423662.60递延所得税负债2081.564040.9839.36递延收益-非流动负债6134.726691.626934.88非流动负债合计19918.1659471.1530636.84负债合计128136.74143564.68109912.29实收资本（或股本）22440.8322762.1926556.84其他权益工具0.0014579.660.00资本公积46047.3761621.60312065.39其中:库存股0.000.009569.70盈余公积4760.145927.969284.96未分配利润34346.6940789.6361676.90其他综合收益115.98-9.83311.44归属于母公司所有者权益合计107711.02145671.22400325.85少数股东权益1302.52907.74-17