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1、第五节股利分配【考点一】股利分配原则与影响因素【了解】（-）股利分配原则股利分配是指公司制企业向股东分派利润，属于企业净利润分配的内容之一。企业的股利分 配应当遵守以下原则：1.依法分配、利益兼顾企业股利分配涉及股东、债权人、职工等各个方面的利益。分配股利必须以资金保全为前提。企业在进行股利分配时，应坚持分配与积累并重的原则，将净利润中的一部分分配给股东， 另一部分留在企业，形成企业的积累。（二）股利分配的影响因素企业进行股利分配时，收到很多因素的影响和制约，包括法律因素、企业因素、股东因素 等。为了保护股东和债权人利益，我国有关法律法规对股利分配进行了规定，主要体现以下几个 方面：（1）资本
2、保全。（2）企业积累。（3）偿债能力。企业出于长期发展和短期经营的需要，在制定股利政策时也应考虑各个方面的因素。（1）盈利的稳定性。（2）资产的流动性。（3）投资机会。（4）筹资机会。（5）资金成本 （6）其他因素。如企业所处的行业和发展周期，长期债务合同中限制企业支付现金股利的条款。股东的利益和偏好，也会影响企业的股利分配。（1）个人收入。（2）企业控制权。（3）税负。【考点二】股利分配政策【熟悉】确定合理的股利分配政策，对于企业和投资人都非常重要。我国企业常用的股利政策有以下 几种：（一）剩余股利政策是指当企业有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资 所需要的
3、权益性资金，先从净利润中留用，如果有剩余再用来发放股利。采用剩余股利政策的目 的是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。企业采用剩余股利政策时，一般按四个步骤确定其股利分配数：（1）设定目标资本结构，权益资本与债务资本的比例。（2）根据目标资本结构确定投资所需要的股东权益数额。（3）尽可能用留存收益来满足所需要的权益资金的数额；（4）留存收益满足投资所需要的权益资金数额后，如有剩余，将其作为股利发给股东。（二）固定或稳定增长的股利政策是指企业将每年发放的股利固定在某一特定水平并在此基础上以固定比率逐年稳定增长。只 有当企业确信未来盈利会显著的、不可逆转的增长时，才会选择这种股利政策。
4、（三）固定股利支付率政策是指企业按每年净利润的某一固定比例向股东分派股利。采用固定股利支付率政策，使股利 与企业盈利紧密配合，提现了多盈多分，少盈少分，不赢不分的股利分配原则。【典型例题】一、单项选择题1 .与剩余股利政策相比，固定或稳定增长的股利政策的优点是（）。【答案】A【解析】固定或稳定增长的股利政策指每年支付固定或稳定增长的股利，提供给投资者稳定 的未来现金流，降低企业管理层投资到低盈利项目中去。盈利下降时可能导致股利发放存在困 难。A选项正确。2 .最能反映经理意图，并起到信号作用的股利政策是（）o【答案】D【解析】管理层希望公司能够平稳顺利发展，采用固定股利支付率政策，使股利与企业
5、盈利 紧密配合，提现了多盈多分，少盈少分，不赢不分的股利分配原则。D符合题意。【考点三】股利分配程序与支付方式【熟悉】（一）股利分配程序根据我国企业法规定，企业的税后利润应按以下顺序进行分配：L提取法定盈余公积。2 .向优先股东分配股息。3 .提取任意盈余公积。4 .向普通股东分配股利。（二）股利支付方式目前我国公司制企业的股利支付方式主要有两种：1 .现金股利。2 .股票股利。（三）股利的发放程序股份制公司分派股利时，首先由董事会制定分配预案，经股东大会讨论通过后正式宣布。一 般按照下列日程进行：1 .宣布日。2 .股权登记R.3 .除息日。4 .股利发放日。第六节本量利分析【考点一】成本性
6、态分析【熟悉】成本性态，也称为成本习性，是指成本随着业务量（生产量、销售量、工作时间等）的变动 而发生变化的属性。根据成本性态不同，可以将企业的全部成本分为三大类：固定成本、变动成 本、混合成本。（一）固定成本固定成本指在一定时期和一定业务范围内，不受业务量变动的影响，其总额保持固定不变的 成本。固定成本的“固定性”是有相关范围的，它包含时间范围和业务量范围两个方面。第一，相 关范围是针对某一特定时期而言的。因为从较长时期看，所有成本都具有变动性。第二，相关范 围是针对特定业务量水平而言的。如果业务量超出或低于这一水平，同样会发生厂房、设备、管 理人员的变化，相应的固定成本也会随之变化。（二）
7、变动成本变动成本指在一定时期和一定业务范围内，其总额随业务量变动而成正比例变动的成本。与固定成本相同，变动成本的“变动性”也是有相关范围的。只是在一定的业务量范围内， 变动成本总额与业务量的变动成正比例变动，超出这一范围，两者之间可能就不存在这种正比例 变动关系。（三）混合成本混合成本指混合了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。混合成本项目繁多，常见的混合成本有两种类型：这类成本的特征是，在业务量为零的时候，成本不为零，仍然保持一定的基数，在此基数之 上，则随业务量变动而成正比例变动。因此，这类成本也称为半变动成本。这类成本的特征是，成本总额随业务量增加呈阶梯性变动。当业务量在一定范围内增长
8、时， 成本总额不变，但是当业务量的增长超过一定限度时，成本总额会突然增加，然后在一个新的业 务量范围内又保持不变，直到另一个新的业务量增长的出现。因此，这类成本也称为半固定成 本。3.混合成本的分解分解混合成本的方法有很多，本书只介绍高低点法。高低点法是最简便的一种分解混合成本的方法。其基本做法是，以某一期间内最高业务量 （高点）的混合成本与最低业务量（低点）的混合成本差额，除以最高与最低业务量的差数，以 确定单位变动成本，进而确定混合成本中的变动成本部分和固定成本部分。由于混合成本包含固定成本和变动成本两部分。其基本做法是，以某一期间内最高业务量 （高点）的混合成本与最低业务量（低点）的混合
9、成本差额，除以最高业务量与最低业务量的差 数，以确定单位变动成本，进而确定混合成本中的变动成本部分与固定成本部分。由于混合成本包含固定成本和变动成本两部分，那么，在一个相关范围内，如果设y为混合 成本，a为固定成本，b为单位变动成本，x为业务量，则混合成本可用公式y=a+bx来描述。在这 个相关范围内，由于固定成本不变，因此总成本随业务量变动的部分全部为变动成本。用高低点 法分解混合成本的运算过程如下：高点的混合成本公式为：yFa+bxi （1）低点的混合成本公式为：y2=a+bx2 （2）用（1）减去（2）,整理后得出：b=（yi-y2） /（X1-X2）（3）将（3）式代入（1）或（2）,
10、便可求出固定成本a。a = yi - bxi 或 a=y2-bx2（四）成本性态分析的意义成本性态分析是进行企业经营决策分析的最基础的方法，在企业经营管理中具有十分重要的 作用。通过成本性态分析，可以了解成本与业务量变动的关系，为企业制定决策、计划和预算提 供依据。只有了解成本性态，确定变动成本和固定成本的组成，才能进行成本预测和控制。企业 短期经营决策中经常使用的本量利分析法，就建立在成本性态分析的基础之上。【典型例题】一、单项选择题1.企业在生产经营活动中，有时会面临零部件自制还是外购决策问题。假设无论外购还是自 制，企业固定成本总额均不变，那么这类问题决策时，一般只考虑（）。（2009年
11、单项选择第 26题）A.自制零部件的单位成本是否低于外购单价B.自制零部件的单位变动成本是否低于外购单价C.自制零部件是否盈利D.自制零部件是否亏损【答案】A【解析】本题所考查的考点是短期经营决策中零部件自制或外购的决策。零部件自制或外购 的决策，是指企业围绕既可自制又可外购的零部件的取得方式而开展的决策，又叫零部件取得方 式的决策。无论是零部件自制还是外购，并不影响产品的销售收入，只需考虑两个方案的成本， 哪一个方案的成本低则选择哪一个方案。选项A正确，选项BCD错误。【考点二】本量利关系式【掌握】本量利分析（Cost-Volume-Profit analysis, CVP）,是对成本、业务
12、量、利润三者之间相互 依存关系进行的分析。这一分析方法是在成本性态分析的基础上发展起来的。分析的目的在于揭 示销售数量、销售单价、变动成本、固定成本等因素与利润指标的内在联系和变动规律，协助企 业管理者进行经营决策。描述本量利关系的数学公式有两种，一种是本量利基本公式，也称为损益方程式；另一种是 贡献毛益方程式。（一）本量利基本公式即根据会计计算利润或亏损的基本公式来描述成本、业务量、利润三者之间的内在关系。由 于企业总成本可以分为固定成本和变动成本两大类，因此：利润=销售收入-变动成本总额-固定成本总额，展开后：利润=单价X销售量-单位变动成本X销售量-固定成本总额上述方程式中含有五个相互联
13、系的变量，只要给定其中任意四个变量的数值，就可以求出另 一个变量。（二）贡献毛益方程式贡献毛益，也称为创利额、边际贡献、边际利润等，是本量利分析中十分重要的概念，它是 指产品销售额扣除产品变动成本后为企业做的贡献。贡献毛益首先用来补偿企业的固定成本，补 偿固定成本后仍有剩余，形成企业的利润；如果贡献毛益不足以弥补固定成本，则企业发生亏 损。因此，贡献毛益是直接反映企业能否盈利的重要指标。贡献毛益可以表现为单位贡献毛益，也可以表现为贡献毛益总额。计算公式为：单位贡献毛益=单位售价-单位变动成本贡献毛益总额=单位贡献毛益*业务量贡献毛益总额=销售收入总额-变动成本总额贡献毛益除了用绝对数表示外，还
14、可以用相对数表示，即贡献毛益率。贡献毛益率是指贡献 毛益在销售收入中所占的比率，可直接反映销售收入变动时，贡献毛益总额将发生的变动。计算公式为：贡献毛益率=单位贡献毛益/单位售价或,贡献毛益率=贡献毛益总额/销售收入总额有了贡献毛益和贡献毛益率的概念，可以将本量利基本公式改写为贡献毛益方程式，即：利润=销售收入X贡献毛益率-固定成本总额=贡献毛益总额-固定成本总额将上述公式展开后：利润=销售量X单位贡献毛益-固定成本总额【典型例题】1 .假设某企业只生产一种产品。单位变动成本5元，单价8元，固定成本总额2000元，销售量600件。如果要实现目标利润400元，可以采取的措施是（）。（2011年单
15、项选择第31题）A.减低固定成本总额400元B.减低单位变动成本0. 5元C.提高单位产品售价1元D.扩大销售量100件【答案】C【解析】单位贡献毛益=单位售价-单位变动成本=8-5=3（元）；利润=贡献毛益总额-固定成本 =3X600-2000=-200（元）。如果减低固定成本总额400元，可以实现利润200元。如果减低单位变 动成本0. 5元，可以实现利润100元。如果提高单位产品售价1元，可以实现利润400元。如果 扩大销售量100件，可以实现利润100元。答案为Co2 .某企业只生产和销售一种产品，计划本年实现利润200000元，计划销售产品100000件。 该种产品销售单价15元，单
16、位变动成本10元，则该企业的固定成本不得超过（）元。（2007年单项选择第22题）【答案】C【解析】本题所涉及的考点是本量利基本公式。固定成本是指在一定时期内和一定业务量范 围内，不受业务量变动的影响，其总额保持固定不变的成本。例如，行政管理人员的薪酬、财产 保险费、按使用年限法计提的固定资产折旧等均属于固定成本。在一定的业务量范围内，固定成 本总额不受业务量变动影响，但是单位业务量所分摊的固定成本与业务量成反比，即随着业务量 的增加，单位业务量分摊的固定成本将减少。变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内，其总额随业务量变动而成正比例变动的成 本。例如，生产产品消耗的直接材料费、生产工人的计件工资、按销售收入一定比例提成的销售 佣金等，均属于变动成本。与固定成本形成鲜明对照的是，变动成本总额随业务量变动成正比例 变动，但单位业务量所分摊的变动成本不变。本量利基本公式：利润=销售收入-变动成本-固定成本或者 利润=单价X销售量一单位变动成本X销售量-固定成本本题计算过程为：固定成本=单价X销售量-利润一单位变动成本X销售量=15 X 100000-200000-10X 100000=300000 （元）。C 选项符合题意。