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1、供给链金融服务浅谈论文摘要：供给链金融就是银行将关键企业和上下游企业联络在一起提供灵活利用金融产品和服务一个融资模式。本文经过对各大银行现有供给链金融业务概述和浅析，为中小融资企业(包含供给商和经销商)提出了现有可行融资方案和方法。一、供给链和供给链金融“供给链”是指产品生产和流经过程中所包含原材料供给商、生产商、分销商、零售商和最终消费者等组员经过和上游、下游组员连接(linkage)组成网络结构。“供给链金融”是指银行从整个产业链角度出发，开展综合授信，把供给链上相关企业作为一个整体，依据交易中组成链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供给链上相关企业，提供灵活利用金融产品和服务
2、一个融资模式。二、供给链金融三方共赢在供给链金融中包含三个主体工厂等中小融资企业，物流企业和银行等金融机构。1、对于工厂等中小融资企业，在企业生产经营中，受经营周期影响，原材料等流动产品占用大量资金，假如经过供给链金融服务，能够经过临时抵押货权，从银行取得贷款，用于开展业务，处理了在物流过程中融资问题，使企业把动产盘活出来，把有限资金用于产品开发和扩张方面，从而降低资金占用，提升了企业资金利用率。2、对于物流企业，供给链金融业务开展实际上为其开辟了新增值服务业务，不仅能够促进其传统仓储业务开展，实现用户个性化、差异化服务，而且物流企业作为银行和用户全部相互信任第三方，能够愈加好地融入到用户商品
3、产销供给链中去，同时也加强了和银行同盟关系，给自己带来新利润增加点，为物流企业业务规范和扩大带来更多机遇。3、对于银行等金融机构而言，物流企业上、下用户也是她们潜在目标用户群体。经过和物流企业开展业务，银行能够很好把握住这部分用户，为她们提供金融服务。同时因为有物流企业作为第三方监管人对于质押货物进行了严格监管，在一定程度上降低银行可能碰到风险。而且在企业贷款未能准期返还情况下，物流企业能够帮助银行将质押物变现还贷，最小程度地降低银行提供供给链金融服务可能产生损失。所以说，供给链金融产生能够实现中小融资企业、物流企业及银行三方共赢。三、各大银行供给链金融产品浅析供给链金融并非某一单一业务或产品
4、，它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体授信模式，而是围绕某“1”家关键企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最终由销售网络把产品送到消费者手中这一供给链链条，将供给商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上“N”个企业提供融资服务，经过相关企业职能分工和合作，实现整个供给链不停增值。所以，它也被称为“1+N”模式。以下笔者将对深圳发展银行、光大银行和华夏银行这三家商业银行所发展供给链金融产品进行概述和浅析。1、深圳发展银行“供给链金融”。5月，深圳发展银行推出“供给链金融”业务，关键从关键企业入手研判整个供给链，将资金有效注入处于相对弱势上下游配套中小企业，以
5、处理现存供给链失衡问题和中小企业融资难问题。该链初步整合了20多项产品(服务)，在融资服务，在结算服务，理财服务和离岸业务四个大项目中，包含了供给商融资产品、经销商融资产品、出口国家贸易融资产品、进口国际贸易融资产品、国际结算、企业理财方案、委托贷款等27个具体产品。2、光大银行“阳光供给链”。光大银行推出“阳光供给链”，将以行业内综合实力较强生产制造厂商作为其关键用户，经过对产业链供给、运输、销售等全过程分析，针对链条上不一样用户群金融需求，由光大银行提供一体化、全方位、个性化、集成式产品组合。转贴于中国论依据对供给链金融服务进行全方面梳理整合，光大银行形成了应收账款融资、应付账款融资、阳光
6、商品融资、1+N链式融资、汽车全程通、工程机械按揭、银关系列等金融产品和针对钢铁、电信、汽车等行业提出行业整体金融服务处理方案等品种丰富供给链融资服务。3、华夏银行“融资共赢链”。6月，华夏银行在京推出了“融资共赢链”，包含了七条融资链，即帮助企业在没有现实货物情况下，实现融资未来货权融资链；帮助企业盘活库存，实现快速融资货权质押融资链和货物质押融资链；帮助企业处理赊销过程中产生应收账款问题应收账款融资链；帮助企业利用国际货币市场资金，降低成本海外代付融资链；帮助企业提升信用等级，获取商业机会全球保付融资链；帮助企业提升资产使用效率，便利境内外采购国际票证融资链。这七条融资链，利用了多个融资工
7、具，打通了中国和国际供给链融资业务，经过“N+1+N”模式把关键企业和其上下游企业作为一个整体贯通起来，拓宽了企业融资渠道，有效地满足了企业融资需求。总而言之，三大商业银行走在了中国供给链金融前沿，结合本身所处优势，研发出了针对不一样用户人群供给链金融产品。深圳发展银行最早于开始，站在融资服务，结算服务，理财服务和离岸业务四大角度着力为链中相对弱势中小企业提供融资产品；光大银行在确立了优化信贷资产结构、发展中端市场战略目标后，将其关键用户定位为链中拥有较强综合实力制造厂商，为其独身定制个性化融资服务；华夏银行站在货权质押、海外代付等多个角度努力为处于供给链上下不一样位置，不一样行业企业提供其专
8、属供给链金融服务方案。简论供给链金融模式及其风险管理研究摘要：供给链金融在模式设计中强调预付账款、存货、应收账款等动产担保物权关键性，降低了中小企业用户准入门槛。然而，因为参与主体众多、融资模式灵活、契约设计复杂，其运作也存在部分特定风险。管理供给链金融风险，要关注关键企业作为风险决定变量特异性，以专业技能、违约赔偿实力及合作意愿为指标强化物流企业准入管理，对作为授信支持性资产动产担保物权进行认可管理。同时要设置集中操作平台以保障操作规范性和产品标准化。关键词：供给链金融；中小企业融资；信用风险；风险管理伴随中国银行业改革和金融创新深入，银行间竞争不停加剧，各商业银行纷纷加紧金融产品研发，以新
9、型授信技术和用户关系管理模式争夺中小企业市场份额。部分银行借助用户供给链中物流、信息流和资金流运行特点，突破传统信贷思绪，发明性地推出了供给链金融模式，并率先向大型企业上下游中小企业用户群进行推广。该模式突破了传统信贷业务评级授信、抵质押担保、审批步骤等方面限制，用户准入门槛比较符合中小企业特点，方案设计灵活，适用范围较广，对支持中小企业发展含相关键意义。但因为供给链金融参与主体众多、融资模式灵活、契约设计复杂，商业银行在推广供给链金融过程中，需要对供给链金融特定风险进行管理，以增强供给链金融适应能力。一、供给链金融涵义和主体供给链金融(Supply Chain Finance,SCF)，是商
10、业银行授信业务一个专业领域(银行层面)，也是企业尤其是中小企业融资一个新型渠道(企业层面)。从商业银行视角看，供给链金融能够了解为商业银行为满足企业供给链管理需要而创新发展金融产品，其目标是为了实现供给链中关键企业、上下游企业、第三方物流企业及银行等各参与主体合作共赢。依据深圳发展银行副行长胡跃飞提出概念，供给链金融是指在对供给链内部交易结构进行分析基础上，利用商品贸易融资自偿性信贷模型，并引入关键企业、物流监管企业、资金流导引工具等新风险控制变量，对供给链不一样节点提供封闭授信支持及其它结算、理财等综合金融服务。(一)供给链金融和传统金融区分1.供给链金融服务对象关键是供给链中关键企业上下游
11、中小企业。在中小企业准入标准上，不再孤立地评定单个企业财务情况和信用风险，而是侧重于考察中小企业在整个供给链中地位和作用，及其和关键企业交易统计，将购销行为引人中小企业融资，为其增强信用等级，并将资金有效注入相对处于弱势中小企业，处理中小企业融资难题。2.在供给链内部封闭授信。融资严格限定于中小企业和关键企业之间购销贸易，严禁资金挪用；利用供给链购销中产生动产或权利作为担保，关键基于商品交易中预付账款、存货、应收账款等资产进行融资，和传统固定资产抵押贷款形成鲜明对比。3.强调授信还款起源自偿性，将关键企业信用能力延伸到供给链上下游中小企业，并把销售收入直接用于偿还授信。另外，供给链金融还引入了
12、物流企业合作，起到货押监管作用。(二)供给链金融参与主体供给链金融参与主体关键有金融机构、中小企业、物流企业和在供给链中占优势地位关键企业。金融机构在供给链金融中为中小企业提供融资支持，经过和物流企业、关键企业合作，在供给链各个步骤，依据预付账款、存货、应收账款等动产进行“量体裁衣”，设计对应供给链金融模式。金融机构提供供给链金融服务模式，决定了供给链金融业务融资成本和融资期限。中小企业在生产经营中，受经营周期影响，预付账款、存货、应收账款等流动资产占用大量资金。而在供给链金融模式中，能够经过货权质押、应收账款转让等方法从银行取得融资，把企业资产盘活，将有限资金用于业务扩张，从而降低资金占用，
13、提升了资金利用效率。物流企业是供给链金融关键协调者，首先为中小企业提供物流、仓储服务，其次为银行等金融机构提供货押监管服务，搭建银企间合作桥梁。对于参与供给链金融物流企业而言，供给链金融为其开辟了新增值业务，带来新利润增加点，为物流企业业务规范和扩大带来更多机遇。关键企业是在供给链中规模较大、实力较强，能够对整个供给链物流和资金流产生较大影响企业。供给链作为一个有机整体，中小企业融资瓶颈会给关键企业造成供给或经销渠道不稳定。关键企业依靠本身优势地位和良好信用，经过担保、回购和承诺等方法帮助上下游中小企业进行融资，维持供给链稳定性，有利于本身发展壮大。二、供给链金融基础模式在供给链中，中小企业现
14、金流缺口关键产生于预付账款、存货、和应收账款等节点，这些节点在中小企业生产经营周期内占据了较大百分比。为了提升整个供给链资金效率，结合中小企业生产经营周期特点，供给链金融基础模式关键有：基于预付账款保兑仓融资模式、基于存货融通仓融资模式和基于应收账款融资模式。(一)保兑仓融资模式在采购阶段，供给链下游中小企业往往需要向上游关键企业预付账款，才能取得连续经营所需产成品、原材料等。对于缺乏流动资金中小企业，能够经过保兑仓融资模式取得银行授信支持，用于向关键企业支付预付账款。所谓保兑仓，是以关键企业承诺回购为前提，以关键企业在银行指定仓库既定仓单为质押，以控制中小企业向关键企业购置相关商品提货权为手
15、段，由银行向中小企业提供融资授信业务。该模式下授信产品关键是银行承兑汇票，关键经过银行(金融机构)、中小企业(经销商)、关键企业(生产商)和物流企业(货押监管)四方签署合作协议而实施。经销商依据和生产商签署购销协议向银行交纳一定百分比确保金，申请开立银行承兑汇票，专题用于生产商货款支付确保和到期支付；物流企业提供确保担保，经销商以货物向物流企业进行反担保。物流企业依据掌控货物库存情况和销售情况按百分比决定承保金额，并收取监管费用；银行依据经销商存入确保金签发对应额度提货通知单，物流企业凭银行签发提货通知单向经销商发货，经销商销货后向银行续存确保金，银行再签发提货通知单，物流企业再凭银行签发提货
16、通知单向经销商发货，如此循环操作，直至确保金账户余额达成银行承兑汇票金额，票据到期，银行确保兑付。保兑仓融资模式图1所表示。保兑仓融资模式实现了经销商杠杆采购和生产商批量销售，经销商经过保兑仓业务取得是分批支付货款并分批提货权利，避免一次性支付全额货款，从而为供给链节点上中小企业提供了融资便利，有效缓解了全额购货造成流动资金压力。生产商以本身资信或实力为下游经销商提供回购承诺，深入稳定和扩大了下游销售。从商业银行角度，以供给链上游关键企业承诺回购为前提条件，由其为中小企业融资负担连带确保责任，并以银行指定仓库既定仓单为质押，同时开出银行承兑汇票由物流企业提供授信担保，从而大大降低了银行对中小企
17、业授信风险。(二)融通仓融资模式当供给链上中小企业处于支付现金至卖出存货生产经营周期时，能够采取融通仓融资模式。融通仓是中小企业以银行认可存货等动产作为质押物向金融机构申请授信行为。然而不一样于简单动产质押，融通仓是指在动产质押中引进物流企业，将中小企业采购原材料或产成品等质押标存人物流企业开设融通仓，由物流企业提供质物保管、价值评定、信用担保、去向监督等服务，由银行依据动产稳定性、评定价值、交易对象、供给链情况等向中小企业提供融资授信业务。融通仓还款起源是中小企业生产经营过程中或质押产品销售中产生分阶段还款。必需时，银行还会和中小企业上游关键企业签署质物回购协议，降低融通仓授信业务风险。融通
18、仓融资模式图2所表示。融通仓融资模式以中小企业为关键服务对象，以流动商品仓储为基础，利用第三方物流企业作为联结中小企业和金融机构综合性服务平台，开辟了中小企业融资新渠道。经过融通仓融资模式，使针对中小企业动产质押贷款业务可操作性大大增强。融通仓凭借良好仓储、物流和评定条件，帮助中小企业以存放于融通仓动产为质押取得融资支持。另外，融通仓还帮助作为质押权人银行处理了质物估价、监管和拍卖等难题。总而言之，经过融通仓模式中小企业能够将以前银行不太愿意接收动产转变为其愿意接收动产质押标，从而构建起了中小企业和银行之间资金融通新桥梁。(三)应收账款融资模式这种模式关键针对商品销售阶段，因为绝大多数正常经营
19、中小企业全部含有未到期应收账款，这一模式适用范围很广泛。具体而言，应收账款融资模式是指以中小企业对供给链下游关键企业应收账款凭证为标物(质押或转让)，由商业银行向处于供给链上游中小企业提供，期限不超出应收账款账龄短期授信业务。在应收账款融资中，关键有中小企业(债权企业)、关键企业(债务企业)和银行等主体，假如是应收账款质押，银行第一还款起源是处于供给链上游中小企业销售收入，第二还款起源是供给链下游关键企业给付应收账款。假如是应收账款转让(有追索权明保理)，则第一还款起源是供给链下游关键企业直接支付给银行应收账款，第二还款起源是处于供给链上游中小企业销售收入。应收账款融资也能够引入物流企业提供第
20、三方确保担保。应收账款融资模式图3所表示。在应收账款质押中，银行通常将中小企业视为借款人，将关键企业视为担保人核定授信额度；而应收账款转让(有追索权明保理)通常将关键企业视为借款人，将中小企业视为担保人。所以，在应收账款融资中，关键企业还款能力、交易风险和整个供给链运作情况得到银行更多地关注，避免了只针对中小企业本身进行风险评定，借助关键企业较强实力和良好信用，使银行授信风险得到有效控制。三、供给链金融特定风险供给链金融即使在结构上含有较强科学性和可行性，不过因为供给链金融参与主体较多、融资模式灵活、契约设计复杂，其运作也存在一定风险。1.关键企业道德风险。关键企业因规模较大、实力较强，在供给
21、链金融中是决定风险特异性变量。通常关键企业和供给链中中小企业互利互惠，能够将中小企业边际信誉提升到和关键企业相同水平。不过，假如关键企业出现道德风险，利用其谈判中优势地位，在交货、价格、账期等贸易条件上对上下游中小企业采取有利于自己行为，以实现短期效益最大化，则会造成供给链上中小企业资金担心，迫使中小企业向银行融资以维持其基础运作。一旦中小企业取得银行融资，供给链资金担心情况得以缓解。关键企业可能深入挤占中小企业资金。假如由此积累债务负担超出中小企业承债极限，关键企业就会由控制风险变量转变为供给链系统性风险“震源”，使得供给链出现不稳定，带来对应风险。2.物流企业渎职风险。在供给链金融中，物流
22、企业是链接金融机构、中小企业和关键企业多方参与主体纽带。订单形式需求信息、货物形式监管标、担保形式金融服务等全部经过物流企业在供给链上层层传输。通常而言，物流企业引入有利于供给链金融风险控制。不过，在物流企业准入不严情况下，供给链金融货押监管变量可能转化为一个新风险隐患。比如出现监管方渎职、和中小企业合谋诈骗或和关键企业发生纠纷等等，则肯定影响供给链金融有序循环，使供给链金融风险管理得不到无缝衔接，严重时将使整个供给链金融中止或瓦解。3.中小企业物权担保风险。供给链金融作为针对中小企业授信类产品，其最大特点是强调授信自偿性，经过对物流、资金流、控制技术结构化利用，规避了因中小企业资信、实力不足
23、所蕴涵信用风险。鉴于此，供给链金融弱化了主体评价权重，对受信主体资质要求门槛较低；而强化债项评价权重，对预付账款、存货、应收账款等广义动产担保物权更为重视。预付账款、存货、应收账款等广义动产担保物权，作为供给链金融业务授信支持性资产，是关键直接或间接还款起源。假如对中小企业这类广义动产担保物权选择不慎，供给链金融将面临较高信用风险。4.供给链金融操作风险。在供给链金融中，银行需要依据供给链具体信息来量身定做金融服务，设计多元化契约，以协调各参与主体之间在物流、资金流、信息流等方面权利和义务，这其中业务操作规范性、正当性和严密性是供给链金融风险控制关键保障。而供给链金融参与主体较多，每个主体全部
24、是独立经营经济实体，当供给链结构日趋复杂、规模日益扩大时，供给链上发生错误信息传输机会也随之增多。在银行扩大供给链金融服务范围，提供愈加灵活金融产品形势下，假如对于贷前、贷中和贷后契约设计不完善或有问题，供给链金融操作过程、人员、信息或外部事件不能得到正确有效地管理和配置，将可能引发操作风险，进而影响供给链金融中银行债权有效实现。四、供给链金融风险管理供给链金融作为一个针对中小企业结构性金融创新，在运作模式上含有参与主体多元化、资金流动封闭化、强调动产担保物权等一系列特征。从风险管理角度看，供给链金融比传统流动资金贷款业务需要更为复杂技术手段。1.供给链关键企业选择管理。供给链金融风险管理首先
25、是供给链中关键企业选择问题。“为了防范关键企业道德风险，银行应设定关键企业选择标准。(1)考虑关键企业经营实力。如股权结构、主营业务、投资收益、税收政策、已经有授信、或有负债、信用统计、行业地位、市场份额、发展前景等原因，根据往年采购成本或销售收入一定百分比，对关键企业设定供给链金融授信限额。(2)考察关键企业对上下游用户管理能力。如关键企业对供给商经销商是否有准入和退出管理；对供给商，经销商是否提供排她性优惠政策，比如排产优先、订单保障、销售返点、价差赔偿、营销支持等等；对供给商，经销商是否有激励和约束机制。(3)考察关键企业对银行帮助能力。即关键企业能否借助其用户关系管理能力帮助银行加大供
26、给链金融违约成本。2.物流企业准入管理。在供给链金融风险管理中，物流企业专业技能、违约赔偿实力和合作意愿三项是起着决定作用关键指标。其中，专业技能和违约赔偿实力两项指标分别关系到供给链金融违约率和违约损失率，能够深入细化这两项指标，采取打分法形式对物流企业进行评级和分类。对于合作意愿指标，除了考虑物流企业和银行合作主动性，还应考虑物流企业具体业务操作立即性，和物流企业在出现风险时负担对应责任主动性。依据上述三项指标筛选物流企业应能在链接供给链有序运转同时，帮助银行实现对质押货物有效监管；在出现风险时发挥现场预警作用，将质押货物立即变现，最大程度地降低银行供给链金融违约损失率。3.中小企业担保物
27、权认可管理。在供给链金融中，中小企业预付账款、存货、应收账款，作为授信支持性资产，是较为经典三类广义动产担保物权。银行在选择适合动产担保物权时，要依据不一样种类，设定对应认可标准。对于应收账款，需要含有以下特征：(1)可转让性，即应收账款债权依法能够转让；(2)特定性，即应收账款相关要素，包含额度、账期、付款方法、应收方单位名称和地址、形成应收账款基础协议、基础协议推行情况等必需明确、具体或可预期；(3)时效性，即应收账款债权没有超出诉讼时效或取得诉讼时效中止证据；(4)应收账款提供者适格，通常要求应收账款提供者含有法律要求确保人资格。对于存货，应满足以下要求：(1)权属清楚，即用于抵质押商品
28、必需权属清楚；(2)价格稳定，即作为抵质押物商品价格不宜波动猛烈；(3)流动性强，即抵质押物易于经过拍卖、变卖等方法进行转让；(4)性质稳定，即谨慎接收易燃、易爆、易挥发、易渗漏、易霉变、易氧化等可能造成抵质押物价值减损货物。对于预付账款，即取得未来货权融资，除了应考虑上述存货选择要求外，还应考虑供给链金融具体模式、上游关键企业担保资格等原因。4.供给链金融操作管理。在中国银行目前技术手段和管理结构背景下，商业银行应在地域或城市分行层次设置供给链金融集中操作平台，以统一对不一样用户服务界面，确保操作规范性，促进产品标准化。即使在个性化服务方面可能难以完全顾及，不过分行层次集中操作，能够避免支行
29、反复劳动，取得操作规模经济，有利于立即、正确实施新操作政策，避免政策传导时滞和疏漏。同时，因为贷后操作步骤在供给链金融风险管理中至关关键，实施集中操作商业银行要明确界定分支行间贷后管理责任，为支行贷后管理信息登记和咨询提供便利渠道，方便跟踪保兑仓融资模式下到货情况、融通仓融资模式下赎货情况、应收账款融资模式下货款回笼情况，立即比对操作平台提供信息和贷后管理获取信息，发觉受信企业经营活动异常蛛丝马迹，对抵质押物采取保全方法，提升受信企业违约成本，实现供给链金融项下银行债权。供给链发展前景分析近两年来，中国各家金融机构结合中国经济环境和产业结构特点，充足挖掘企业之间产业链、物流链和资金链关系，满足
30、供给链上不一样类型企业多种金融需求推出了多个供给链融资产品。一、商业银行推出供给链融资产品中国外环境1、外部环境：、，世界经济连续保持4增加幅度。中国经济在国际贸易、国际投资和国际分工体系中地位得到加强，对世界经济影响力深入增大。2、中国环境：间，中国中国商贸经济加速成长，内外贸易额大幅上升，固定资产投资增加一直处于高位，和之相关联产业链企业融资需求旺盛。二、供给链融资相比传统银行信贷业务四大优势关键表现在：(1)改变了供给链中弱者处于向下游中小型企业以往因本身规模小、授信评级低而产生融资难问题；(2)上下游企业有效融资安排降低了整个供给链融资成本，进而降低了关键企业产品成本，并促进其销售；(
31、3)供给链融资能够帮助企业进行物流和现金流管理，节省管理成本，提升管理水平，最终可促成供给链发展良性循环；(4)银行能够经过对供给链条上企业物流、信息流、资金流掌控，处理中小企业业务发展过程中信息不对称问题，这大大降低业务风险；同时有利于拓展新市场和用户，实现中小企业业务规模化发展。三、商业银行推出供给链融资类型类型一：保兑仓融资服务方案。金融机构和经销商、仓储商、供货商四方经过合作协议，以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，以贸易中物权担保、抵押监管为确保而开展特定金融服务。类型二：代理监管融资服务方案。金融机构委托大型生产或销售企业，利用外包担保方法，对其配套物流企业进行金融监管，再
32、由金融机构提供融资、结算等多项内容于一体综合服务业务。中国金融融资体系基础采取抵押融资代理模式，不过，这些供给链服务企业因为缺乏长久固定资产而造成抵押物不足，以致极难得到金融服务支持，仅靠自有资金维持，严重制约了她们发展速度。代理监管融资正是针对中国服务类中小物流企业现实状况而设计，当她们处于正常贸易流转状态而且符合供给链管理要求时，金融机构对缺乏抵押物下游物流企业提供信用担保融资，处理物流服务类企业融资难问题。类型三：保理融资服务方案。又称“无追索权应收账款转让”即：卖方(供货商)将应收账款卖给金融机构。保理融资和其它融资最大不一样是金融机构采取无追索权买断行为，只要承购了应收账款，在信用限
33、额内，金融机构必需要负担对应风险和损失。四、中国银行开展供给链融资现实状况近两年来，各家银行在之前初涉探索阶段基础上推陈出新，纷纷打出了含有各自特点供给链融资好牌。华夏银行近期新推出“N+1+N”模式，就不一样于一般“1+N”仅仅针对关键企业上游或下游模式，而是将供给链中关键企业及其上下游企业贯通起来，围绕关键企业设计个性化金融服务方案。该行还首次将中国和国际供给链业务进行整合，将供给链金融服务延伸至海外。光大银行对供给链金融服务进行全方面梳理整合，正式形成了应收账款融资、应付账款融资、阳光商品融资、汽车全程通、工程机械按揭、银关系列等金融产品和针对钢铁、电信、汽车等行也提出行业整合金融服务处
34、理方案等品种丰富供给链产品。五、供给链融资未来发展展望以下四个原因决定了中国现行供给链融资方案将长久存在。第一，中国物流经济保持较快发展；第二，中国诚信机制建立仍需一定时间。在诚信机制不完善、而融资却供需双方两旺等原因决定下，预示着供给链融资方案含有良好发展前景；第三，银行本身发展需要。伴随金融系统不停改革，银行操作越来越市场化，出于安全考虑，会有针对性使用不一样融资方案；第四，中国供给链企业扩大业务需要。中国企业在融入全球供给链过程中，会伴伴随吞并和重组而不停发展壮大，而有效金融支持是企业发展必不可少条件之一。供给链金融初探摘要供给链金融是商业银行为满足企业供给链管理需要而创新发展金融业务,
35、其目标是为了实现供给链条上关键企业、上下游企业、第三方物流企业及银行等各参与主体多方共赢。供给链金融业务模式包含动产质押业务、仓单质押业务、保兑仓(厂商银)业务、未来货权质押融资、应收账款融资池等业务形式。关键词供给链管理供给链金融融资模式一、供给链金融发展现实状况所谓“供给链金融”是指银行从整个产业链角度出发,开展综合授信,把供给链上相关企业作为一个整体,依据交易中组成链条关系和行业特点设定融资方案,将资金有效注入到供给链上相关企业,提供灵活利用金融产品和服务一个融资模式。中国发展供给链金融在尚处于早期,深圳发展银行、上海浦东发展银行、民生银行等股份制商业银行走在了中国金融机构发展供给链金融
36、业务前列。年深圳发展银行将本身定位为专业贸易融资银行,并整合推出了供给链金融业务,经过制度支持、物流金融、产品支持、信息管理和组织管理五大平台,统筹资源,集中发展供给链金融模式业务;年上海浦东发展银行推出了“供给链融资处理方案”。年,浦发银行在整合资源基础上继续创新服务内涵,提出了“供给链金融”整体服务理念,紧密连接了企业供给链管理中国和国际市场,延伸了供给链金融服务范围,为供给链上各参与主体深入提升盈利空间。二、供给链金融潜在优势供给链金融作为一个新金融服务模式将可能成为中国商业银行对企业融资有效路径,其优势表现在以下多个方面:1.降低准入门槛,帮助中小企业取得银行融资。在供给链金融模式下,
37、银行能够合适淡化对企业财务分析和贷款准入控制,其关注重心是每笔具体业务交易。2.银行经过对物权单据控制和融资款项封闭运作,实施资金流和物流双向控制,使风险监控直接渗透到企业经营步骤,有利于对风险动态把握。同时在一定程度上实现了银行授信和融资主体风险隔离。3.交易对手资信和履约能力对基于供给链融资风险含有很大影响,而在供给链金融模式中,中小企业交易对手通常为大型关键企业,银行可利用其和交易对手资信捆绑,深入控制对中小企业贷款风险。4.银行更重视企业交易背景真实性和连续性,经过对企业信用统计、交易对手、用户违约成本、银行贷后管理和操作手续等情况审查,确定企业在贸易过程中所产生销售收入作为其融资第一
38、还款起源,贷款风险相对较小。三、供给链金融业务模式本文列举下列供给链金融业务模式加以说明:1.动产质押业务。动产质押业务是银行以借款人自有货物作为质押物,向借款人发放授信贷款业务。伴随市场竞争和用户需求发展,动产质押业务也出现了发展和创新出了动态动产质押业务,即核定库存质押业务。2.仓单质押业务。中国担保法要求,仓单能够作为权利凭证进行质押,以仓单质押,应该在协议约定期限内将权利凭证出质给质权人,质押协议自凭证交付之日起生效。仓单通常是指仓库业者接收用户(货主)委托,将货物受存入库以后向存货人开具说明存货情况存单。仓单质押通常能够分为标准仓单质押和非标准仓单质押两种模式。3.保兑仓(厂商银)业
39、务。保兑仓业务是基于上下游和商品提货权一个供给链金融业务,之所以也能够称为“厂商银”业务,关键是因为该业务是经过生产商、经销商、仓库和银行四方签署合作协议而开展特定业务模式,银行承兑汇票是该模式下关键银行产品和金融工具。商业银行以控制经销商向生产商购置相关商品提货权为手段,为经销商提供融资授信,并对应其销售回款金额逐笔释放货物货权。在此过程中,商业银行会尽可能争取生产商对经销商付款担保或对货物回购责任,并争取由能够信任第三方物流企业为货物进行全程监管,以规避业务风险。4.未来货权质押融资。这是指企业采购物资时,凭采购协议向金融机构融资支付货款,然后凭融资机构签发提货单向买方提取货物业务,是以企
40、业未来货权质押开证、进口代收项下货权质押授信、进口现货质押授信等方法为进口企业提供覆盖全过程货权质押授信服务。尤其适适用于进口大宗商品中小企业、购销渠道稳定专业进口外贸企业,和需要扩大财务杠杆效应、降低担保抵押成本大型进口企业。其特点是无需额外担保、抵押,用户缴纳一定百分比确保金后,以进口贸易中货权质押即可轻松取得授信。使企业利用未来货权进行质押、开启目前授信,实现未来货权“变现”。授信能够覆盖进口全步骤,进口来单后既可付款赎单,也可转为现货质押继续取得融资,从而节省大量资金占用。5.应收账款融资池。ARP(AccountReceivablePool)应收账款融资池是一个新型供给链融资模式,供
41、给链上企业只要将节点企业之间产生应收账款委托和供给链合作金融机构管理,即可取得连续融资安排和应收账款管理服务。应收账款融资池服务突破传统授信要求,无须企业提供其它确保或抵押担保,支持多个融资方法,便于企业灵活选择适宜融资品种,合理控制财务成本;同时经过合理安排,使融资期限突破单笔应收账款金额和期限,降低企业资金管理难度。现代意义上供给链金融概念,发端于20世纪80年代,深层次原因在于世界级企业巨头寻求成本最小化冲动下全球性业务外包,由此衍生出供给链管理概念。一直以来,供给链管理集中于物流和信息流层面,到20世纪末,企业家和学者们发觉,全球性外包活动造成供给链整体融资成本问题,和部分节点资金流瓶
42、颈带来“木桶短边”效应,实际上部分抵消了分工带来效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”所带来最终成本节省。由此,供给链关键企业开始了对财务供给链管理价值发觉过程,国际银行业也展开了对应业务创新以适应这一需求。供给链金融随之渐次浮出水面,成为一项令人瞩目标金融创新。本文拟从供给链金融业务发展实体经济背景入手,讨论从财务供给链管理向供给链金融演变过程,最终对供给链金融内涵和外延给学理上界定。一、供给链金融创新实体经济背景1分工演变和制造模式改变最近二三十年来制造模式发生部分重大改变,产品生产过程往往需要经过若干工序,假如把这些工序按时间前后排列,则能够形成一条从原材料到中间产品再到产成品产品链。根据
43、迈克尔波特见解,每一道工序全部是一个价值增值步骤,所以,产品链本身就是一条价值链。就某一个产品而言,其生产过程往往需要不一样人分工完成,生产分工正是基于产品链(价值链)上不一样步骤来展开。严格地说,这种分工能够以两种形式展开:企业内分工和企业间分工。所谓企业内分工,就是整个产品链各个步骤在一个独立企业内部完成,企业管理层经过命令机制将不一样步骤安排到不一样班组、车间和部门来实现,这种情形通常也被称为“纵向一体化”。所谓企业间分工,就是整个产品链各个步骤分别由不一样企业独立完成,不一样企业之间乃至整个生产过程经过市场交易机制来协调1。传统上,受市场交易成本制约,产品链绝大部分步骤是在一个独立企业
44、内完成,除了原材料需要到市场上进行采购之外,大部分中间产品生产、加工、储存、运输,和最终产品组装完成,乃至销售,全部是经过企业集中管理来加以控制。20世纪70年代以来,生产分工模式开始发生了显著改变,越来越多分工从企业内转向企业间。过去,企业间分工往往以产业或产品为界,而最近三四十年来,一个产品不一样生产工序在多个企业间进行分工协作已经成为分工新时尚。从经济学角度来看,不一样分工类型在整个产品链中分布情况取决于二者进行转换时生产收益和交易成本动态改变。制造模式改变现有市场需求方面考虑,也是基于市场交易成本下降。首先,伴随技术进步和工业化水平提升,大家消费水平也日益提升,大批量生产单一产品逐步无
45、法满足大家日益多样化消费需求。尤其是20世纪80年代以来,用户定制化需求越来越强,品种更新周期越来越短,提升品质、增加品种和缩短推向市场时间成为企业竞争优势起源,过去纵向一体化制造模式在适应这种改变方面存在显著不足。其次,70年代以来所出现以下原因降低了市场交易成本:(1)远洋运输和航空运输成本下降;(2)信息技术突破性发展;(3)基于WTO体系国际贸易自由化过程;(4)以模块化为特征技术创新模式重大改变2。市场交易成本下降造成更多企业间分工交易变得有利可图。企业间分工使得过去行业内大而全企业能够集中资源,专注于本身最有优势领域,而将其它步骤经过生产外包或全球化采购渠道,交由外围中小企业来负担
46、。这种模式不仅有利于发展各个企业关键竞争力,而且能够经过不一样生产步骤空间再分布来利用不一样地域、不一样国家比较优势,从而尽可能降低整个产品链生产成本。在过去纵向一体化制造模式下,企业为了降低生产成本,取得市场竞争优势,其关键手段是经过标准生产流水线进行大批量、少品种规模化生产。这种生产模式经典代表就是福特汽车企业。不过,伴随大家消费需求结构多样化,企业间分工趋势强化和信息技术兴起,市场竞争方法也发生了根本性转变。谁能在最短时间内不停推出适应不一样用户需要新产品,谁就能赢得市场竞争主动权。“大规模定制”成为很多世界级企业努力实现生产模式。以汽车行业为例,20世纪80年代早期,日本汽车行业已经根
47、据这种新制造模式组织生产(见图1所表示)。2供给链管理兴起分工和制造模式改变造成贯穿整个产品链管理变得愈加复杂。在纵向一体化制造模式下,整个生产过程管理集中在单个企业管理层手里。不过,一旦生产步骤分配到多个企业,就需要有一个关键企业来对整个生产过程进行协调,所以,一个新生产管理实践在最近20年便应运而生,这就是供给链管理(supply chain management,SCM)。所谓供给链,它是一个相比于传统企业内部产品链更为复杂系统,它是围绕关键企业,经过对信息流、物流、资金流控制,将供给商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体功效网链结构。它是一个范围更广企业结构模式,包含了全部加盟节点企业,从原材料供给开始,经过链中不一样企业制造加工、组装、分销等过程直到最终用户3。(见图1所表示)。供给链管理兴起造成传统管理出现了两个关键改变:一是资源管理范围从单一企业资源扩展到了社会资源,通常处于同一供给链不一样步骤企业全部有可能基于市场交易展开合作,所以,每一个企业全部要尽可能地和自己含有共同市场利益企业形成战略联盟来处理终端用户具体需要。鉴于资源管理超越了企业边界,显然,供给链管理对于社会制度环境提出了更高要求,因为不完善环境造成组织成本和市场交易成本将扼杀这一新制造模式优势。二是现代信息技术成为管理过程基础依靠手段。为了实现看板生产(just-in-time)和精益生