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1、财务管理学一、单选题1公司发行债券取得资本的活动属于A.筹资引起的财务活动B.投资引起的财务活动股利C.经营引起的财务活动D.分配引起的财务活动答案：A2.下列不扈于风险补偿收益率的是A.纯利率B.违约风险收益率期C.流动性风险收益率D.限性风险收益率答案：A3.无限期等额收付的系列款项称为A.后付年金B.递延年金C.永续年金D.先付年金答案：C4.甲乙两方案投资收益率的期望值相等，甲方案的标准离差为10%,乙方案的标准离差为8队则下列说法正确的 是A.甲乙两方案的风险相同B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案0.甲乙两方案的风险无法比较答案：B.反映公司在某一特定日期财务状况的
2、报表是A.利润表B.资产负债表C.现金流量表D.现金预算表答案：B.某公司2015年营业收入为6000万元，应收账款平均余额为1000万元，则应收账款周转率是A. 0. 17 次1.2 次C.5次D.6次答案：D7,本量利分析是一种利润规划分析方法，其内容是A.对成本、投资和利润之间的互相依存关系进行综合分析B.对投资、销售量和利润之间的互相依存关系进行综合分析C.对成本、销售量和利润之间的互相依存关系进行综合分析D.对成本、销售量和投资之间的互相依存关系进行综合分析答案：C.下列各项中，属于财务预算的是A.生产预算B.现金预算C.产品成本预算D.制造费用预算答案：B.下列属于债务资本筹集方式
3、的是A.留存收益B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股答案：B.与普通股筹资相比，优先股筹资的优点是A.不用偿还本金B.没有固定到期日C.资本成本较低D.有利于增强公司信誉答案：C11 ,计算资本成本时，不U雪考虑筹资费用的筹集方式是A.优先股B.长期债券C.留存收益D.长期借款答案：C.某公司债券的资本成本为8%,相对于该债券的普通股风险溢价为3%,则根据风险溢价模型计算的留存收益资 本成本为A. 3%5%B. 8%11%答案：D.某公司经营杠杆系数为4,财务杠杆系数为2,则复合杠杆系数为A. 0.52B. 68答案：D.下列各种筹资方式中，能够降低公司资产负债率的是A.发行债券B.融资租
4、赁C.发行股票D.银行借款答案：C.下列属于项目建设期现金流量构成内容的是A.折旧B.营业收入C.付现经营成本D.固定资产的安装成本答案：D.下列关于内含报酬率的表述，正确的是A.内含报酬率没有考虑时间价值B.内含报酬率是能够使项目净现值小于零的折现率C.内含报酬率是能够使项目净现值等于零的折现率D.内含报酬率是能够使项目净现值大于零的折现率答案：C.某公司2015年年末流动资产合计2000万元，流动负债合计1200万元，则其狭义的营运资本为A. 800万元1200万元B. 2000万元3200万元答案：A.公司为应对意外事项的发生而持有现金的动机是A.预防性需求B.交易性需求C.投机性需求D
5、.投资性需求答案：A.下列鹰于股利理论的是A.税差理论B.投资组合理论C.信号传递理论D. 一鸟在手理论答案：B20.公司发放股票股利后，引起的变化是A.股东持股比例减少B.股东持股比例增加C.股东持股数量减少D.股东持股数量增加答案：D二、多项选择题21 ,下列关于投资组合。系数的表述，正确的有A.反映了投资组合系统风险的大小B.反映了投资组合非系统风险的大小C.投资组合的0系数受组合中各证券。系数的影响D.投资组合的&系数受组合中各证券投资比重的影响E.投资组合的13系数是组合中各证券。系数的加权平均答案：ACE22,下列关于利息保障倍数的表述，正确的有A.利息保障倍数是营业收入与利息费用
6、的比值B.利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比值C.利息保障倍数可用来衡量公司偿还债务利息的能力D.利息保障倍数越小，说明公司对债权人的吸引力越大E.利息保障倍数越大，说明公司支付利息费用的能力越强答案：BCE23.下列属于公司长期资本筹集方式的有A.发行股票B.商业信用C.融资租赁D.短期借款E.留存收益答案：ACD.下列属于存货成本的有A.购置成本B.缺货成本C.储存成本D.沉没成本E.订货成本答案:ABCE24 .下列属于股利政策类型的有A.剩余股利政策B.固定股利政策C.稳定增长股利政策D.固定股利支付率政策E.低正常股利加额外股利政策答案：ABCDE三、简答题26 .简述股东财富最
7、大化作为财务管理目标的优缺点。答案：优点：考电了货币时间价值和投资风险价值：反映了资产保值增值的要求般东财富越多.资产市场价值越大.缺点：只强调股东的利益，对公司其他利益相关者重视不够;影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的.把公 司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的.简述全面预算的含义及其构成。答案：全面预算的含义：全方位地规划公司计划期的经济活动及其成果，为公司和职能部门明确目标和任务的预 算体系全面预算的构成：特种决策预算、日常业务预算和财务预算27 .简述项目投资的含义及特点。答案：项目投资的含义：以特定项目为对象对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为特点：（1）项目投资的回收
8、时间长：（2）项目投资的变现能力较差：（3）项目投资的资金占用数量相对稳定：（4）项目投资的实物形态与价值形态可以分离.四、计算题计算题可能用到的系数n12345(P/F,6%, )0.94340.89000.83960.79210.7473(PM,6%, /)0.94341.83342.67303.46514.2124CP/FAQ%.n)0.90910.82640.75130.68300.6209CPZ4,10%,川0.90911.73552.48693.16993.790828 .某公司产销单一产品，该产品售价为每件20元，单位变动成本为12元，全年固定成本600000元，目标利润 400
9、000 元。要求：(1)计算盈亏临界点的销售量；计算实现目标利润的销售量和销售额；若公司正常销售量为90000件，计算安全边际。答案：盈亏临界点的销售量600000=75 000(件)(2)目标利润的销售量二600 000 +400 000 -125 000(件)目标利润的销售额=125000x20=2500000 (元)(3)安全边际-90000-7500075000(件)29 .某公司拟筹资1000万元，资金来源如下：向银行取得长期借款200万元，年利率8%,每年付息一次，到期还本；按面值发行优先股400万元，年股息率12%；按每股10元发行普通股40万股，预计普通股每年发放固定股利每股1
10、. 5元。上述筹资方式均不考虑筹资费用。该公司适用的所得税税率为25%o要求：(1)分别计算长期借款、优先股、普通股的资本成本；计算该筹资方案的加权平均资本成本。答案：(1)长期借款的资本成本-8%x (1-25%) =6%优先股的资本成本120o普通股的资本成本=1.54-10xl00%=15%加权平均资本成本200/1000*6%+400/1000-120a+400/1000-*15%=12%.某公司2015年平均总资产为6000万元，平均负债为3600万元，平均所有者权益为2400万元，当年实现净 利润450万元。要求：计算权益乘数；计算总资产净利率；计算净资产收益率；(4)如果权益乘数
11、不变、总资产净利率提高，判断净资产收益率将如何变化。(计算结果保留小数点后两位)答案：权益乘数-6000 + 2400=2. 5(2)总资产净利率=450+6000xl00%=75% 净资产收益率=7. 5%x2. 5-18. 75%或：净资产收益率=450+2400xl00%=18.75%(4)权益乘数不变、总瓷产净利率提高会引起净资产收益率提高。30 .某投资者拟购买H公司新发行的面值为1000元的5年期债券，该债券票面利率为8%,每年年末付息一次，到 期还本。要求：当投资者要求的收益率为6%时，II算该债券的价值。如果该债券的市价为1100元，判断是否值得投资？当投资者要求的收益率为8%
12、和10机寸，分别判断债券的价值与面值之间的关系。(计算结果保留小数点后两位) 答案：债券价值 1=000*8%* (P/A. 6%, 5)+1000*(P/E. 6%. 5)80x*4. 2124+1000*0. 7473=1084. 29(元)该债券的市价为1100元，大于债券的价值1084.29元，不值得投资。当投资者要求的收益率为8%时，债券的价值等于面值：当投资者要求的收益率为10%时，债券的价值低于面值。31 .某项目固定资产投资为10000万元，寿命期5年，采用直线法计提折旧，期末无残值。寿命期内年销售收入 为8000万元，年付现成本为3000万元。假设公司要求的必要报酬率为10%
13、,公司适用的所得税税率为25%。要求：计算固定资产年折旧额；计算年净利润；计算年营业现金净流量；(4)计算该项目的净现值，并根据净现值判断项目是否可行？答案：(1)年折旧额-10000+5=2000(万元)(2)年净利润二(8000-3000-2000) x (1-25%) =2250 (万元)(3)营业现金净流量=2250+2000=4250 (万元)(4)净现值=-10000+4 250x(P/A, 10%, 5)=-10 000+4 250x3. 7908=6110. 90(万元)项目净现值大于零，项目可行。32 .某企业进行一项投资，项目收益率及概率分布如下表所示。市场状况概率分布收益
14、率繁荣0.320%正常0.610%萧条0.15%要求：计算项目收益率的期望值；计算项目收益率的标准离差和标准离差率；如果市场繁荣的概率增加，判断项目收益率的期望值将如何变化。(计算结果保留小数点后两位) 答案：(1)收益率的期望值二20%x0. 3+10%x0. 6+5%x0. 1=12. 5%(2)标准离差二 J (20%-12.5%) x0. 3+(10%-12. 5%)? x0. 6+(5%-12. 5%)3x0. 1=5. 12%标准离差率= 5. 12%/12. 5%=0. 41如果市场繁荣的概率增加，项目收益率的期望值将增大五、案例分析题.案例材料：H公司一直按年增长率5%分配现金
15、股利，2014年度每股派发现金股利0. 5元。2015年度公司实现净利润10000 万元，发行在外的普通股10000万股。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金18000万元。公司召开董事 会会议，讨论股利分配方案：董事甲认为，公司的主要投资者希望得到持续的现金回报，为了增强投资者信心，树立公司良好形象，公司 应继续按5%的增长率分配现金股利。董事乙认为，应该为项目投资保留所需资金，通过股利分配向市场传递利好信息，建议改变现行的股利分配 方式，采用每10股送5股的股利分配方案。结合案例材料，回答下列问题：(1) 按照董事甲的观点，确定H公司2015年度应分配的现金股利总额；(2) 指出H公司现行的股利支付方式，并分析其优点；(3) 指出董事乙建议的股利支付方式，并分析其优点。答案：(1)H公司2015年应分配现金股利总额:0.5x(l+5%)xl0000-5250(万元)(2)H公司现行的股利支付方式是现金股利。优点:满足投资者希望得到持续现金回报的需要，有利于增强投资者信心，树立公司良好形象。董事乙建议的股利支付方式是股票股利。优点:可以为项目投资保留所需资金，向市场传递利好信息。