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1、摘 要随着世界经济水平的不断发展，中国在世界经济中也占有一席重要之位，而当中有许多中小企业在这个发展过程中找到了自己的出路，在世界经济中崭露头角。但近年来国际金融危机的大背景下，中国的经济发展速度有所减缓，由于现代企业一般都是采取举债经营的融资策略，因此偿债能力分析在这个此方面起了十分重要的作用。做好企业偿债能力分析，可以使得企业更深入了解自身整体的经营能力能及时做出准确的判断和决策。同时在一定程度上，可以预防控制企业内部财务风险，保护属于企业的相关利益不外流，并可以为企业提供以后的发展方向，使得自身企业在市场经济中立于不败之地。本文主讲内容是偿债能力分析，分为短期偿债能力和长期偿债能力两部分
2、，并借以麦之来食品有限公司2015年-2018年这4年的财务数据为例，对该公司的偿债能力强弱进行分析，再通过A公司的财务数据进行对比，并提出问题，给出合理建议进行参考。关键词：麦之来食品有限公司 短期偿债能力 长期偿债能力AbstractAlong with the continuous development of the world economic level, China also occupies an essential position in the world economy, and many of these SMEs have found their own way ou
3、t in this development process and emerged in the world economy. Unfortunately, against the backdrop of the international financial crisis in recent years, Chinas economic development has slowed down, and since modern enterprises generally adopt the financing strategy of borrowing, debt-servicing ana
4、lysis has played a very important role in this regard. Doing a good analysis of the enterprises solvency can make the enterprise more in-depth understanding of its own overall business ability to make timely and accurate judgment and decision-making. At the same time, to a certain extent, can preven
5、t and control the internal financial risks of the enterprise, protect the relevant interests belonging to the enterprise does not flow out, and can provide the future development direction for the enterprise, making its own enterprise in the market economy is invincible.The main content of this essa
6、y is the analysis of debt solvency, which is divided into two parts: short-term debt solvency and long-term debt solvency, and the analysis of the companys debt solvency strength and weakness by taking the financial data of McDonalds Food Company Limited from 2015 to 2018 as an example, and then com
7、paring it with the financial data of Company A, and asking questions and giving reasonable suggestions for reference.Keywords: Maizhilai Food Co., Ltd.; Analysis of short-term debt-paying ability; Analysis of long-term debt-paying ability目 录一、 引言1二、 偿债能力分析理论概述1（一）短期偿债能力分析2（二）长期偿债能力分析2三、 麦之来食品有限公司偿债能
8、力分析4（一）麦之来食品有限公司的简介4（二）短期偿债能力4（三）长期偿债能力7四、 麦之来食品有限公司的有关偿债能力的存在问题11（一）短期偿债计划不合理11（二）应收账款和存货方面中存在不合理现象12（三）经营活动产生的现金流量净额少12（四）资本结构不合理12（五）盈利能力不足13五、优化麦之来食品有效公司偿债能力的措施13（一）制定合理的偿债计划13（二）加强应收账款和存货管理13（三）提高现金流量水平14（四）优化资产结构，提高长期偿债能力15（五）提高盈利能力15六、总结16参考文献16致 谢18麦之来食品有限公司的偿债能力分析一、 引言动漫食品行业是由动漫衍生的产业，其发展融合了
9、动漫产业和食品产业，动漫食品的产品理念主要是将动漫中的各种形象与食品包装或形状相结合等，它的发展状况也将会影响带动动漫产业和食品产业的未来发展。近几年的动漫食品市场尚未完善仍处于较为混乱发展的阶段，但在不久将来等动漫食品行业稳定，会走向健康持续的发展道路。在此条件下，动漫食品相关企业为了抓住机遇，肯定会加快企业的发展规模，扩大生产，在市场经济中占据更大的部分，使得自家企业在市场经济中根深蒂固。据此企业加大规模发展，将会大量的资源其中资金最为重要，因此这个时候准确评价企业财务状况进行偿债能力分析显得十分重要了。做好偿债能力分析可以预测到未来是否发生状况的可能性，帮助企业第一时间了解内部发展状况，
10、做出正确地判断和决策，并在一定程度上，也可以控制财务风险，预测企业发展方向，为企业以后发展提供可靠保证，保证企业的相关利益不会外流。本文以麦之来食品有限公司的财务数据为基础，利用其中的货币资金、应收账款、存货、流动资产、流动负债、资产总额、负债总额等指标的组合与加权来反映麦之来食品有限公司的偿债能力，并与A公司的财务数据作对比，更加全面了解动漫食品行业的需求及发展趋向，为麦之来食品有限公司对动漫食品未来的长期稳健发展提供基础。二、 偿债能力分析理论概述（一）短期偿债能力分析1.短期偿债能力的概念短期偿债能力是指：企业是以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，反映企业偿付日常到期债务的能力，
11、并且是衡量企业当前财务能力。（1）流动比率流动比率表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业流动资产对流动负债的保障程度，其计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。（2） 速动比率速动比率是表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还标准，进一步反映流动负债的保障程度，其计算公式是：速动比率=速动资产/流动负债。（3） 现金比率该指标表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力，其计算公式是：现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债。（二）长期偿债能力分析1. 长期偿债能力的概念企业长期偿债能力直接反映了企业的资本结构是否合理
12、、企业未来还本付息能力和有无导致企业破产的财务风险，它既关系到投资者投入资金的安全，也反映公司营运能力和盈利能力的强弱。2.长期偿债能力的分析指标（1）资产负债率资产负债率是反映在总资产中有多大的比例是通过借债来筹资的，可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，也可以是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志，其数值一般应小于1，而合理数值通常维持在40%-60%。其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额。（2） 产权比率产权比率是反映了债权资本和股权资本的相对比率关系；同时也反映了企业在清算时，企业所有者权益对债权人利益的保证程度，其计算公式为：产权比率=负债总额/股东权益总额。（3） 股东
13、权益比率股东权益比率是反映在总资产中有多大比例是投资人或股东投入的，其反映企业净资产的比重和对债务的保障程度，股东权益比率与资产负债率正好相反。其计算公式为：股东权益比率=股东权益/资产总额。（4） 权益乘数权益乘数是反映企业所有人或股东投入的资本在资产总额中所占份额，如果没有负债，权益乘数为1；同时也是反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度，权益乘数与股东权益比率互为倒数。其计算公式为：权益乘数=资产平均总额/所有者权益。（5） 利息保障倍数 利息保障倍数是反映企业用获得的利润对债务清偿的保证程度，比值越高，企业长期偿债能力越强，从长远角度来看指标比值不能小于1。其计算公式为：利息保障倍数
14、=息税前利润/应付利息=(净利润+利润表中的利息费用+所得税费)/应付利息。三、 麦之来食品有限公司偿债能力分析（一）麦之来食品有限公司的简介麦之来食品有限公司（以下简称：麦之来公司）成立于2011年，一家以动漫休闲食品经营为主，集产品研发、设计、市场推广运营以及销售于一体的动漫产业食品公司。公司总部设立于广东省东莞市南城区，一路走来，企业不断发展壮大。在研发方面，和华南理工大学联合设立“动漫食品研发中心”，保障公司的产品研发、创新、品质，自主品牌投入力度逐渐加大，与其他有关于动漫食品公司拉开距离，加快公司的发展；在产品设计方面，由原迪士尼大中华区创意总监合作，设计出精细完美的产品包装设计，抓
15、住消费者的眼球，吸引消费者的注意力。目前麦之来公司在广东广州、江门、汕头、江苏启东的生产基地保证产品供应，位于东莞市8万平方米的生产基地即将投产，设计产能超过15亿。麦之来公司是提出了动漫食品创造性概念，将动漫角色与食品相结合，以动漫食品为载体，根据当时动漫市场的动漫角色的热度，设计打造相关动漫的食品产品，大力吸引消费者的注意，使公司成为动漫食品行业的领跑者。公司与国内外十多个知名动漫IP拥有长期稳定的合作“哆啦A梦”、“小黄人”、“茶犬”、“小猪佩奇”、“熊出没”等，是动漫食品行业中运营较多授权形象的企业之一。（二）短期偿债能力1.麦之来食品有限公司的短期偿债能力分析表1-1 2015年-2
16、018年麦之来食品有限公司的财务数据（部分） 单位：万元项目2015年2016年2017年2018年货币资金667.48 5,434.49 2,084.70 3,717.67 应收账款697.75 436.57 480.15 601.84 存货800.91 1,418.70 1,565.24 2,414.56 流动资产3,470.47 9,698.33 8,495.72 10,382.94 流动负债1,072.06 4,155.67 3,769.52 10,030.74 营运资金2,398.41 5,542.67 4,726.21 352.15 速动资产2,669.56 8,279.64 6,
17、930.48 7,968.34 主营业务收入8,105.44 19,131.63 26,899.06 27,016.01 表1-2 2015年-2018年麦之来食品有限公司短期偿债能力的分析指标项目2015年2016年2017年2018年流动比率3.242.332.251.04速动比率2.491.991.840.79现金比率0.621.310.550.37应收账款周转率22.9757.0533.1649.48存货周转率7.9411.8812.589.31通过表1-1、1-2和图1-1，比较2015年到2018年的短期偿债能力的分析指标中可以看出：（1） 麦之来公司的流动比率总体呈下降趋势，20
18、15年到2018年的数值出现了大幅度地下跌，流动比率从2015年的3.24下降到2018年的1.04，下降了2.2，此状况表明麦之来公司的短期偿债能力不如以前；但2016年和2017年两年的流动比率较为稳定，并且比较接近于2，这对于麦之来公司流动负债得到的偿还保障更为安全。（2） 这4年里麦之来公司速动比率也是逐年下降，速动比率一般行业标准是1：1左右较符合企业发展。在图1可反映出2015年速动比率达到了2.49，属偏高的情况，速动比率过高可能表明公司资金的运用效率不高；而2016年与2017年的变化幅度不大，但仍是快达到2，2018年又是出现急速下降的现象，与16年、17年对比大概下降了2个
19、百分点，达到了0.79，与1较为接近，公司可能在调整完善内部结构使得短期偿债能力的速动比率在总体上逐渐稳定。（3） 现金比率，一般的行业标准认为现金比率在0.2以上为好，从图1-1中很明显看出2016年数值最高，达到了1.31，就可能意味着麦之来公司的流动资产未能得到合理运用，在表1-1中可看出2016年的货币资金最多。而在这4年的数值对比中，2018年的数值相对于2015年与2017年这两个数值来说更接近0.2，这说明本公司变现能力较强，短期偿债能力在此方面较为稳定。2.麦之来食品有限公司与A食品有限公司的短期偿债能力比较表1-3 2015年-2018年A食品有限公司的财务数据（部分） 单位
20、：万元项目2015年2016年2017年2018年货币资金131.60 133.89 359.97 429.59 应收账款2,319.44 4,456.69 5,088.16 4,541.99 存货4,357.81 4,546.13 5,050.98 3,586.36 流动资产10,834.13 10,742.37 14,326.57 12,122.89 流动负债6,581.40 5,616.01 12,737.12 10,687.55 速动资产6,476.31 6,196.24 9,275.59 8,536.53 表1-4 2015年-2018年麦之来食品有限公司和A食品有限公司的分析指标对
21、比2015年2016年2017年2018年指标/公司麦之来A公司麦之来A公司麦之来A公司麦之来A公司流动比率3.24 1.65 2.33 1.91 2.25 1.12 1.04 1.13 速动比率2.49 0.98 1.99 1.10 1.84 0.73 0.79 0.80 现金比率0.62 0.02 1.31 0.02 0.55 0.03 0.37 0.04 应收账款周转率22.974.96 57.054.76 33.164.42 49.483.98 存货周转率7.942.67 11.882.23 12.583.56 9.312.98 通过以上所有表格及图片，比较麦之来食品公司与A公司的短期
22、偿债能力各项财务指标后可以看出：（1）在流动比率方面A公司与麦之来公司近4年来总体都是呈下降趋势，麦之来公司是大幅度下降而A公司的波动性下降；2015年-2017年这3年内麦之来公司的流动比率皆高于A公司，但到了2018年A公司反超麦之来公司，通过两个公司的财务数据对比，2018年A公司反超的主要原因是应收账款和存货占流动资产很大比重，麦之来公司2018年流动比率下降的主要原因是流动负债突然大幅度的增长；从流动速率上看，2018年里A公司的偿债能力比麦之来公司的略胜一筹。（2）在速动比率方面，麦之来公司也是呈向下滑现象，而A公司是属于波动性发展现象。速动比率一般行业标准是1：1，而A公司在近4
23、年的速动比率都比较接近1，麦之来公司只有2018年的速动比率较为接近1，发生此现象的原因可能是存货金额大范围减少。由速动比率上对比，A公司的短期偿债能力强。（3）麦之来公司在现金比率方面远远超过于A公司，A公司的现金比率过分偏低只维持在0.03之间严重不适宜公司发展。体现出A公司在货币资金安排方面不合理。现金比率反映企业即时付现能力，现金比率过低就不能保障企业按期偿还到期债务。虽然麦之来公司的现金比率呈下降状态，但对比A公司而言，在现金比率中麦之来公司的短期偿债能力强于A公司。（4）一般来说，应收账款周转率越高越好，表明公司的收账速度效率高，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。从
24、表1-4中可以看出，麦之来公司的应收账款周转率远远超过A公司，麦之来公司总体是波折上升，而A公司是缓慢下滑，在此看麦之来公司的偿债能力强。（三）长期偿债能力1.麦之来食品有限公司的长期偿债能力分析表2-1 2015年-2018年麦之来食品有限公司的财务数据（部分） 单位：万元 项目2015年2016年2017年2018年资产总额3,749.64 10,238.48 13,267.60 18,891.56 负债总额1,072.06 4,155.67 5,103.84 11,313.60 所有者权益总额2,677.58 6,082.80 8,163.75 7,578.97 利润总额241.37 9
25、92.21 1,458.09 670.48 财务费用-0.71 1.96 18.83 14.32 财务费用中的利息费用17.64 60.97 经营活动产生的现金流量净额-1,536.94 2,164.86 1,720.12 1,922.91 表2-2 2015年-2018年麦之来食品有限公司的长期偿债能力分析指标项目2015年2016年2017年2018年资产负债率0.290.420.380.59产权比率0.41 0.720.611.44权益乘数1.41 1.721.612.44股东权益比率0.710.580.620.41利息保障倍数83.64 12.00 备注：2015年、2016年的数据中
26、财务费用中无利息费用，故无法计算。通过以上的表2-1、2-2和图2-1，通过对比2015年到2018年的五个长期偿债能力的分析指标中可以看出：近4年来虽然麦之来公司的资产负债率呈上升增长趋势，但仍是在0.4-0.6的合理范围内；这可大胆猜测即使麦之来公司的财务风险有所增大，但却是在公司内部可控范围内。现在的资产负债率有利于投资人加大投资，这样子有利于本公司的举债经营，后续可扩大公司的生产规模等一系列有利于公司发展的措施。产权比率也是总体上呈递增趋势，2015年与2018年的数值相比上涨比率达到了100%左右，说明麦之来公司2018年的财务内部风险明显增大，长期偿债能力明显减弱；虽然此数据也表明
27、公司筹资能力增强，但利用财务杠杆的风险也增高。产权比率增大，权益乘数也会随着增大，对比2015年来说，2018年麦之来公司的权益乘数也高了1.01；权益乘数越高，说明该公司的负债较多，导致公司的财务杠杆率较高，长期偿债能力较弱，会面临较大的财务风险。从产权比率与权益乘数的数值对比可说明麦之来公司2018年的财务风险明显增大，长期偿债能力明显减弱。从表2-2可看出，利息保障倍数2017年的数值较高，这说明了麦之来公司在2017年的偿付借款利息的能力强，而2018年的数值出现大幅度下滑，说明2018年的长期偿债能力弱，有一部分原因是2018年的利润总额大幅度少于2017年的利润总额，从而造成公司的
28、财务风险增大。2.麦之来食品有限公司与A食品有限公司的长期偿债能力比较表2-3 2015年-2018年A食品有限公司的财务数据（部分） 单位：万元项目2015年2016年2017年2018年资产总额13,856.81 15,721.63 26,132.33 25,417.73 负债总额6,581.40 6,042.01 14,213.87 11,275.39 所有者权益总额7,275.41 9,679.61 11,918.51 14,142.34 利润总额718.51 2,650.64 2,482.60 2,535.40 财务费用-128.76 -69.24 513.89 275.67 财务费
29、用中的利息费用318.05 615.77 经营活动产生的现金流量净额-615.50 868.55 896.73 6,379.29 表2-4 2015年-2018年麦之来食品有限公司和A食品有限公司的分析指标对比2015年2016年2017年2018年项目/公司麦之来A公司麦之来A公司麦之来A公司麦之来A公司资产负债率0.290.480.420.380.380.540.590.44产权比率0.410.920.720.610.611.171.441.27权益乘数1.411.921.721.611.612.172.442.27股东权益比率0.710.520.580.620.620.460.410.5
30、6利息保障倍数83.648.8112.005.12备注：2015年、2016年的数据中财务费用中无利息费用，故无法计算。通过以上所有表格及图片，比较麦之来食品公司与A公司的长期偿债能力各项财务指标后可以看出：（1） 从表2-4可知，麦之来公司债权人提供资金的数额比重变动波动大，而A公司的债权人提供资金的数额比重可说是围绕0.45上下波动；2015年和2017年A公司的资产负债率比麦之来公司高，2016年和2018年的则相反。相对来说，A公司的资产负债率较为稳定与麦之来公司，再结合两个公司的资产与负债总额对比，A公司的长期偿债能力比麦之来公司的强，但是麦之来公司的筹资能力大于A公司。（2） 一般
31、情况下产权比率保持在1；1中较为合理，产权比率越低，说明公司的偿还长期债务能力越强。麦之来公司的产权比率逐年上涨，上涨规律不稳定；而A公司是围绕数值1上下波动。总的对比情况而言，A公司的长期偿债能力强于麦之来公司，但两者都是属于低风险、低报酬的财务结构。（3）麦之来公司和A公司的权益乘数都是波动性上升，而麦之来公司的起伏较大；2015年和2017年的权益乘数麦之来公司比A公司低，2016年和2018年则相反，2018年麦之来公司权益乘数过高的原因是所有者权益份额比重比往年都少。说明了2018年麦之来公司的长期偿债能力比A公司弱，债权人权益受保护程度低，麦之来公司的财务杠杆也比A公司大。股东权益
32、比率与权益乘数互为倒数，2015年麦之来公司的股东权益比率是近年来达到的最高值，也比A公司近年的股东权益比率高，此时麦之来公司的股东权益比率过高，而后三年股东权益比率的数据较为合理，意味着2015年时麦之来公司没有积极地利用财务杠杆作用来扩大公司的营业规模，而在2016年后这种情况开始改善。由表2-1和表2-3中可知，A公司的所有者权益总额逐年增多，而麦之来公司的所有者权益总额在2018年有减少。（4）2015年和2016年两家公司的财务费用中都没有利息费用，为了数据的准确度就不计算15、16年的利息保障倍数。从表2-4中可知，麦之来公司的利息保障倍数高于A公司的，所以麦之来公司的长期偿债能力
33、强于A公司，但从表2-1与表2-3对比可知，A公司的利息费用远远高于麦之来公司，这可能是A公司利息保障倍数低于麦之来公司的原因之一。四、 麦之来食品有限公司的有关偿债能力的存在问题通过上述对麦之来食品有限公司短期和长期偿债能力分析中，我们不难发现麦之来食品有限公司偿债能力方面遇到以下几个问题：（一）短期偿债计划不合理所以麦之来食品有限公司2015年2018年整体短期偿债能力处于一个不断改善的过程，但总体上短期偿债能力仍较弱。通过分析麦之来食品有限公司短期的偿债指标表明，该公司的短期偿债能力之所以弱，除了一部分受现在动漫食品市场动荡的原因外，主要原因是公司没有制定符合自身发展的偿债计划，导致公司
34、在偿还债务资金时方式单一，造成资金筹集困难。（二）应收账款和存货方面中存在不合理现象通过对比分析麦之来公司的应收账款周转率和存货周转率，麦之来公司的应收账款和存货是影响短期偿债能力强弱的主要因素。从表1-1中可看出，麦之来公司在2015年-2018年的存货净额逐年增加，但存货周转率总体趋势是上升的。从表1-1中可看出相对于2016年来说，应收账款周转率在2017年的时候下降了，而存货周转率上涨了，这两种指标的变动反映了2017年麦之来公司的应收账款变现速度较慢，而根据存货周转率反映资金占用水平越来越低。2018年的应收账款周转率和存货周转率与2017年的数值对比，会发现麦之来公司在采取紧缩信用
35、的政策，但最终结果会影响麦之来公司存货的销售，造成存货积压，影响存货的变现质量。此时流动资产中存货规模较大时，麦之来公司的实际偿债能力是较低的。从上述分析中可知，麦之来食品有限公司存在大量的应收账款和存货，影响了获利能力，导致麦之来食品有限公司的短期偿债能力较弱。（三）经营活动产生的现金流量净额少从营运资金中可以看出，2015年-2018年的营运资金总体趋势是减少，到2018年时更是大幅度下降，若此情况继续下去容易出现偿还流动负债资金短缺的现象，这是十分危险的；从现金比率中可知，从2016年起，麦之来食品有限公司的现金比率开始逐年下降，说明公司存在着不能按时偿还短期债务的风险。（四）麦之来公司
36、的资本结构不合理通过综合文章前面长期偿债能力的五个分析指标得出，麦之来食品有限公司长期偿债能力较弱，公司存在着不能按时偿还债务的风险。在资产负债率方面，在2018年的数值高于50%，表明麦之来公司总资产中超过50%是靠借款筹资的；在权益乘数方面表明，麦之来公司2016年2018年的权益乘数都大于1，则表明所有者投入的资金占总资产的比重较小，总资产的资金来源更多靠举债获得，财务杠杆较大。在产权比率方面，麦之来公司在2018年的产权比率偏高，表明麦之来公司的财务结构中，债权人所投资的资金超过了所有者的投资资金，债权人的风险大于所有者承担的风险。（五）盈利能力不足从分析麦之来食品有限公司的利息保障倍
37、数可以看出，2018年的利息保障倍数快速下降；2018年利息保障倍数低的主要原因是2018年麦之来公司的利润总额为6.705千万，相比于2017年的利润总额降低其一半有多，这说明麦之来公司、没有足够的利润去偿付巨大的利息费用。麦之来公司只有降低利息费用的支出，减少借款，才能获利；有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用，麦之来公司才能长远持续的稳定发展，与其他的动漫产业的公司竞争到底。五、优化麦之来食品有效公司偿债能力的措施（一）制定合理的偿债计划文章前面有提到近几年的动漫食品市场尚未完善仍处于较为混乱发展的阶段，但在不久将来等动漫食品行业稳定，会走向健康持续的发展道路。届时对于麦之来食品有限公司
38、而言，将面临着新的发展机遇。因此，麦之来公司事先应制定合理的偿债计划，避免出现公司利益外流的情况，避免偿债引起的风险，为企业保持良好的信誉，才能吸引更多的发展机遇。所以，麦之来公司需要根据内部的债务合同规定以及公司的财务管理和生产经营现状制订符合公司自身实际情况的科学合理的债务偿还计划，充分考虑各方面的因素保证偿还债务所需资金能够及时到账；构建必要的债务应急体制，防患于未然。（二）加强应收账款和存货管理1.应收账款方面：麦之来食品有限公司的短期偿债能力弱，主要原因是应收账款周转率速度不稳定。公司的短期偿债能力若受到影响，也会影响到公司的长期偿债能力，所以应收账款能力不足也会进而影响公司的长期偿
39、债能力。针对应收账款的货款问题，提出以下建议：（1）制定有关于销售人员的售后跟踪管理的政策培训销售人员在应货款到期日一个月前，提早回电给客户公司，告知货款回收日即将到，询问是否能按期还款；麦之来公司也应制定相关的销售奖罚政策，将销售员的奖金和回款日期联系挂钩，从而增加员工的积极性，也可以保证公司货款及时到账。（2）减少坏账准备的发生，对付款方可以采取一些付款优惠条件比如说在签订合同时在付款说明处写明，若购买方在十天内付款可以享受八五折优惠、二十天内付款享受九折优惠、大于等于三十天内付款没有优惠。这样的优惠条件会让对方产生一种自己得便宜的心理，从而对方觉得少支付了一部分货款，按时支付货款，公司从
40、而又能够及时收回货款。2. 存货方面如果麦之来公司拥有大量的库存存货，不但会加大公司内部的财务风险，从而影响麦之来公司的偿债能力。所以麦之来公司应该及时做好存货管理，减少存货对流动资产的份额比重，提高存货周转率。针对存货的积压，提出以下的建议：（1） 加强监督库存管理，时刻关注库存的货物量仓库管理员应定时盘点，对于废品和次品，要及时处理，防止货物积压过多或者货物销售过快而无法及时供货。（2） 制定合理的采购计划，控制库存量采购人员要根据当时公司的发展进度进行采购，同时留意市场材料的价格趋向，减少一些不必要的开支；麦之来公司的采购环节可以采用批量进货模式，减少进货数量，以免出现了产品积压的现象，
41、避免麦之来公司若因为货物积压堆积现象而将产品低价售卖的情况发生，同时销售部门与生产部门加强沟通交流，以高速度高效率销售产品。麦之啦公司应当结合自身公司经营模式和存货现状，根据合理的采购模式保持合理的库存，降低存货的成本，提高存货的质量和周转速度。（三）提高现金流量水平一般公司都需要用现金来归还债务，尤其是用来自于经营活动所获取的现金流量来偿还。一定的现金流量代表着公司可以正常发展、健康运行，如果公司缺乏一定数量的现金流量，短期债务的偿还能力就比较弱，就表明公司经营不利。另外，麦之来公司要拥有一定的现金流量，可以作为公司内部的应急资金，遇到突发事件可以自行解决，这些对短期偿债能力都有积极的作用。
42、所以麦之来公司必须要拥有充足的经营活动现金流量，这就要求麦之来公司的销售收入能够尽量迅速转换成现金，经营活动产生的现金流量保持在合理水平。这里也反应了应收账款方面的内容，及时收到货款，避免出现坏账准备的现象；同时麦之来公司要改善生产经营模式，增强自身的市场竞争力，在不影响公司正常运营下扩大发展增加营业收入，并把营业收入尽快转为现金流，从而提高现金流量水平，带动麦之来公司的经济发展。（四）优化麦之来公司的资产结构一家公司筹资决策的核心是公司的资本结构是否合理。通过资产负债率可知，麦之来公司在2018年时，资产负债率过高，这代表麦之来公司资本结构很不合理，有过多的借款，从而造成有高额负债和企业现有
43、资金闲置，所以必须要强化麦之来公司的资本结构意识。利用区域经济，推动麦之来公司集群和集约化发展，麦之来公司的总部位于东莞，东莞处于珠江三角洲，号称“世界工厂”，这优越的地理位置为麦之来公司扩大发展十分有利。同时麦之来公司可以利用动漫产业给社会带来的热度，及时建立有效的规范，与当地政府协商进行民间融资渠道的管理，更进一步发挥集群融资的作用。（五）自主创新发展产品，提高麦之来公司的盈利能力只有盈利绩效的改善和增强才能不断地提高企业的偿债能力。每个公司营业的目标都是如何利润最大化，如何让自己的公司盈利能力不断提高是每个公司所不断努力追求的。首先要了解当下市场经济的发展趋势，这样使公司在做任何重大决策
44、前可以准确地预测未来的发展方向从而确定正确的决策，减少因错误投资带来的经济损失，降低企业的财务风险。其次加强公司的独立自主创新能力，与其它动漫食品公司有差异化发展，避免产品雷同; 积极对外招纳优秀人才，同时也通过大量的优质培训，提高以前一些员工的水平，强化公司的团队；投入大量的资金，和科学研究出更好的产品，优化服务体系，将产品做到独一无二，快速在市场中打响名牌，从而提升麦之来公司产品的品牌知名度与认知度，使得麦之来公司在动漫产品市场中立于不败之地。六、总结偿债能力的强弱能直接影响关系到一家企业能否持续经营能力的高低，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一，也能关乎到一家企业的生死存亡。然
45、而现在的消费者人们的生活质量水平不断提高，对食品的要求也逐渐多样化和精细化，这使得食品行业竞争日趋激烈。因此企业要巩固好自己在市场中的地位，要重视企业自身的偿债能力水平。本文是本人用在校4年所学的知识以及结合自己所收集到的资料进行对麦之来食品有限公司的偿债能力进行了浅部的分析了解，针对麦之来食品有限公司所存在的问题提出了一些加强偿债能力的对策，仅供参考。参考文献1龚名扬，大咖齐聚东莞谈动漫食品产业：千亿市场，前景广阔，2冯大成，企业偿债能力分析探讨J，中国市场，2010(39)，77-783覃薇霖,企业偿债能力分析J,合作经济与科技,2011(15),32-344娄婷，A公司财务报表分析D，首都经济贸易大学,2015.5喻晶，财务报表分析案例教程，第一版，北京，清华大学出版社，2016年6王哲英,偿债能力分析指标存在的问题及改进J.绍兴文理学院学报(哲学社会科学),2012,32(03),102-104.7王浴美，企业偿债能力影响因素及对策分析J，中国乡镇企业会计,2018(04)，105-1078惠瑞玲，企业偿债能力分析指标研究J，商场现代化,2018(18)，117-1189迟道利,企业偿债能力分析的局限性研究J,现代经济信息,2018(01)，