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1、本科论文摘 要财务计划模型主要是对企业过去的相关财务数据进行分析，对未来期间的某些事项进项预测。通过编制财务计划，建立相关的财务计划模型，能够预测企业每项投资决策、筹资决策等可能出现的后果，权衡其中的利弊得失，为企业的管理者对相关决策做出决定提供帮助。现在很多的公司都把财务计划看的非常的重要，在这上面投入了很大的人力、物力和财力，因此建立财务计划模型是非常必要的。建立模型最终的目的就是为了能够使财务计划更加的准确并且贴合公司自身的发展状况，为精确地编制企业财务预算奠定坚实的基础。本文通过文献综述法和案例分析法研究财务计划模型的主要组成部分、财务计划模型的作用、对企业的影响以及如何建立财务计划模
2、型包括预测报表及相关的财务分析等等，来建立和完善公司财务计划模型，使之成为公司开展日常经营活动的重要辅助工具。关键词：财务计划，财务模型，财务管理AbstractThe financial planning model mainly analyzes the relevant financial data of the enterprise in the past and forecasts some items in the future period.Through the preparation of financial plans and the establishment of re
3、levant financial planning models, we can predict the possible consequences of each investment decision and financing decision, weigh the pros and cons, and provide help for enterprise managers to make decisions on relevant decisions.Now many companies regard financial planning as very important, and
4、 put a lot of human, material and financial resources into it, so it is very necessary to establish a financial planning model.The ultimate purpose of establishing the model is to make the financial plan more accurate and fit the companys own development, and lay a solid foundation for the accurate
5、preparation of enterprise financial budget.Through the methods of literature review and case analysis, this paper studies the main components of the financial planning model, the function of the financial planning model, its impact on the enterprise, and how to establish the financial planning model
6、, including predictive statements and related financial analysis, and so on. to establish and improve the companys financial planning model, making it an important auxiliary tool for companies to carry out daily business activities.Keywords: financial plan, financial model, financial management目 录前
7、言11公司财务计划模型31.1财务计划的概念31.2财务计划模型的组成部分31.3财务计划模型的特点41.4财务计划模型的作用41.4.1为企业开展工作奠定基础41.4.2为投资者了解企业提供帮助51.5财务计划模型对企业的影响51.5.1可以作为企业管理决策的辅助工具51.5.2可以作为企业解决实际问题的重要工具51.6如何建立财务计划模型61.6.1建立财务计划模型的前期准备阶段61.6.2建立财务计划模型需要考虑的因素61.6.3建立财务计划模型的步骤和方法71.6.4对财务计划模型进行完善措施92以万科A公司为例阐述财务计划模型的具体实际应用102.1 以万科A公司融资计划为例102.
8、2所建模型不完善对万科A公司的影响123讨论与展望13结 论14致 谢15参考文献16本科论文前 言企业在日常的生产经营活动中，为了能够顺利的完成企业的财务管理目标，并且让企业财务管理的目标更加的明确和规范，必须要编写好一份与之切实相关的财务计划。而编制出不同的财务计划，会导致企业的管理层所做出不同的相关决策，对企业的运营产生不同的影响。因此怎样编制一个科学的且适合于本企业自身发展状况的财务计划，对企业产生好的影响，在企业财务的管理中，已经成为一项非常值得深思的问题。在编制财务计划的过程中应当坚持谨慎小心的原则，再对企业未来的成本，收入，产生的现金流入流出量进行适当地保守估计，并且再在其他的相
9、关条件允许的范围内，根据实际的相关条件对未来不同的情形做出多种假设。这样做的原因一方面可以让投资者和创业者熟悉影响企业经营的多种不同因素，另一方面又可以为企业未来的发展奠定坚实的基础。在企业的财务人员做好相关财务计划之后，让外部人员看到本企业对于资金需求量计划的相关数据，更加清楚地了解企业的财务状况、经营成果、现金流量，企业收入的增长速度，判断企业是否是在健康稳健的发展。更加能够吸引市场中潜在投资者的关注，也有利于投资者在看到企业的相关数据后做出合理的投资决策。财务计划能够让相关的投资者了解企业自身经营状况，谨慎投资，把控投资的风险。好的财务计划可以支持企业商业计划书所定下的企业发展等重要内容
10、，这样不仅能够使本企业的员工了解到企业的经营目标，激励企业员工为了实现一个共同的目标而为之努力，同时也可以让企业的投资者、供货商、销售商了解企业现在的经营状况和未来目标，让投资者对企业接下来进一步的发展增强信心，并愿意为企业未来的发展提供资金。国外学者Jack Clark Francis认为企业财务计划模型是一种定量表达企业目标的工具，因此使管理人员可以更好的了解其决策对未来组织的影响。目的和目标这种定量表达是通过财务报表来实现的，财务报表将营销计划，生产计划，人员计划，费用控制目标和资本要求汇总在一起，这些因素的综合影响可以根据所需的公司目标进行评估。最后，公司财务计划模型会产生一个财务上明
11、确的计划。国内学者郭凤林认为企业的财务计划模型在应用中存在一定的局限性，从财务计划中我们不能够得到所有我们想要得到的信息。虽然财务计划模型能够为我们提供可供选择的财务计划的不同结果，却没有办法告诉财务管理人员哪一种才是企业未来发展最佳的方案。国内学者谢晗娜认为通过财务模型得到的预计利润表是对企业未来某一期间的收益进行合理的预算。其中想要建立好预计利润表，对企业未来费销售额进行预测是非常重要的，对企业销售额的预测关键是合理分析企业在运营的过程中各项的成本，以及企业所需的行政管理费用和销售费用。能够从在取得的预计利润表中得到这些费用的准确数据。销售费用和管理费用一般来说不会随着企业销售量的变化而发
12、生太大的变动的，也就是说这些费用一般来说不会在短期内增加减少太多。其次是预计其他的费用和收入等，计算出税前利润，扣除所得税，形成税后净利润，形成我们所需要的预计利润。论文的研究内容主要包括以下几个部分：第一部分绪论，主要包括介绍研究背景与意义、研究的内容与方法以及现如今国内外的一些研究现状。第二部分公司财务计划模型，主要包括介绍公司财务计划模型的主要组成部分，财务计划模型的特点，财务计划模型的作用，财务计划模型对企业的影响，以及如何建立财务计划模型的措施。第三部分以万科A公司为例阐述财务计划模型的具体实际应用，具体就企业如何建立财务计划模型给出指导。第四部分是讨论与展望，阐述自己的观点。第五部
13、分是结论。本文采用的研究方法有文献综述法和案例分析法：（1）文献综述法，围绕着论文的题目，搜集与论文相关的资料，所需资料主要是从论文网站获取，并且对所搜集到的资料进行整理，作为本论文的写作材料和写作基础。（2）案例分析法， 本文根据案例分析法的思路，建立财务计划模型并对公司所建模型相关财务数据进行分析，找出其原因以及会对公司造成什么样的影响。1公司财务计划模型1.1财务计划的概念计划是指决定先做什么，何时，如何，由谁来做。而财务计划就是这样的一个确定过程，通过协调企业经营活动的规模和水平，使企业将能够取得的资金、未来能够获得的相关收益以及将会发生的相关成本费用之间能够相互协调保持在一个相对稳定
14、的状态，以此保证能够根据企业制定的发展战略完成相应的财务目标。财务计划会受到企业战略、相关政策等方面的限制。制定财务计划的目的就是为了让财务管理达到具体量化的目标。企业所制定的财务计划既有长期的也有短期的。长期计划主要是针对面向企业发展的大方向制定一年以上的计划，例如五年的长期计划，策划的周期通常是比较长的，而不是具体的业务方面，是作为实现企业战略的规划。短期计划是指企业的年度财务预算。财务预算是以预计营收表示的预期结果，财务预算的形成是计划工作的结束同时也是实施计划工作的开始，它把计划和行动结合了起来。每个企业预算的实施方式以及编制的方式都有很大的差异。财务预算工作的主要好处就是能够促使各级
15、主管人员对自己的工作进行清晰的思考产生确切的计划。1.2财务计划模型的组成部分（1）输入数据。财务计划的输入主要包括企业当前的财务报表以及对未来期间的预测。总的来说，对未来期间的预测主要是对未来销售情况的预测，因为一些其他的变量因素，例如企业对劳动力的需求以及存货的水平等等，都会受到销售情况的影响。由于获得相关信息的渠道来源不同，因而会导致最终的结果出现差异。譬如，根据相关数据所预测出的销售额可能是若干产品主管对自己分管的产品销售额预测的汇总，也许他们对经济增长率、通货膨胀以及材料的供应情况等因素做出不同的假设。那么，在这种情况下，我们可以向从事有关经济方面和行业预测方面的专业研究机构和公司来
16、寻求他们的帮助，获得更加权威的、可靠的数据。(2）计划模型。财务计划模型主要是对企业管理者所关注的是否需要筹资以及可能产生利润等方面的预测建议进行相关的计算。该模型是由输出数据和预测结果之间的关系构成，还包括对其中一组数据进行合理的假设，这些关系能够体现出未来企业销售的变化对未来生产成本还有融资需求等方面可能会产生的影响。例如，简单的把财务计划模型设定企业销售200元的货物，需要有20元的存货，那么，存货与销售收入的比例为10%，若想销售收入增加至400元，那么，企业需要有40元的存货。但在实际的生产中情况会更加的复杂。（3）输出数据。财务计划模型的输出主要表现为预计财务报表，包括预计的资产负
17、债表、利润表、现金流量表等财务报表。财务模型的输出还包含很多的财务能力的分析。例如偿债能力、盈利能力、营运能力等。而且这些能力之间都是相关联的，这些能力可以反映出企业在规划期末时的财务健康情况。1.3财务计划模型的特点财务计划模型具有系统性的特点。在财务计划模型中企业发生任何一种变化都会对企业的其他方面产生相应的影响，甚至可能对企业财务计划的全局产生影响，迫使企业改变现制定的财务计划。所以说一个好的财务计划模型不仅仅只能够体现企业管理者做出决策对企业未来的发展规划的影响，体现出对其资产变化的影响，以及对相关财务指标和价值的影响。完整的财务计划模型是检验预测的相关数据是否具有合理性的有效途径，它
18、能够显示出财务预测当中一些片面性的财务预测漏洞。所以想要建立合理的财务计划模型，必须将企业作为一个完整的系统，而不再只是单独的财务指标或财务报表来进行判断。财务计划模型具有灵活性的特点。财务计划模型的灵活性使之能够适应于不同的企业。例如在分析时，对不同的企业可以根据其特有的业务、区域、产品结构等标准对财务计划模型进行分解，从而有利于对企业价值创造机制进行更加深入的剖析。同时，通过财务计划模型还能够非常便捷的了解到在不同的参数下会对企业所产生的不同的影响，从而能够对企业内部以及外部环境发生重大变化时及时的做出相应的调整，这是财务计划模型成为了企业在进行相关决策时非常有效的辅助工具。当然，财务计划
19、模型还具有精确化的优势，企业的价值不再是一个模糊的概念，而是具体的表现为精确地数据。财务计划模型具有逻辑性的特点。所谓逻辑性体现在为公司分析过程中具体项目与指标之间的关系。不管是出自财务报表还是基于行业内专有的特征，这些所分析的元素都具有相对明确的经济内涵，这些元素中的任何一个都不是孤立的。一方面是其他因素的原因，另一方面是其他因素的结果。企业便是由这些元素交叉影响构成的整体，对企业的理解就是对其中的各个元素以及内部关系的认识，这同时也构成了对公司财务分析的基本逻辑。1.4财务计划模型的作用1.4.1为企业开展工作奠定基础企业内部的财务人员根据企业的经营状况和企业管理者对企业未来业务的发展规划
20、，以及企业财务需求等因素建立预测财务报表，可以使企业内部人员对企业未来期间的财务表现有一个明确的目标。企业建立财务计划模型，能够帮助企业财务主管掌握企业的财务状况及运作，避免出现一些不可控的情况。例如，通过预测企业未来期间销售增长率的情况来为企业筹集外部资金，那么，财务主管就可以提前准备策划企业最佳的融资方式是哪一种。在日常的工作中，财务主管既要关心可能会发生的事情，也要关心不太可能会发生的事情。例如，一个企业的经理希望能够了解到本企业如果利润率出现下降的情况并且企业经营的现金流量减少时，在这种情形下，企业的资本情况将会发生什么样的变化，财务计划模型就能够很容易的找出在这种情况下将会产生怎样的
21、后果。1.4.2为投资者了解企业提供帮助建立好财务模型能够为公司的管理者提供一份完整的财务管理思路，能为外界投资者了解到公司过去的运营情况，是否能够长期盈利，是否有充足的现金流认识公司的发展前景。现如今大多数公司都通过使用电脑软件（如Excel）以及专业的财务模型软件建立财务模型。对投资者来说学会去看专业人员建立的财务模型的数据。分析数据，看看是否可信，了解到企业的发展状况。当然财务模型也并不是万能的，投资者最重要的还是要对企业整体价值进行分析和判断，对不同的行业要有不同的理解等等这些都是不可或缺的。1.5财务计划模型对企业的影响1.5.1可以作为企业管理决策的辅助工具企业通过建立财务计划模型
22、能够将企业复杂的财务报表数据转化为对企业管理者更有价值的决策信息，因而建立财务计划模型可以作为企业进行相关决策的重要辅助工具。财务计划模型为企业解决实际问题提供了很多的计算方法和定量分析方法。这样有助于企业更全面、系统的把握实际问题的特征和本质，有利于对相关问题做出进一步认识。当我们把实际的问题转变为财务计划模型以后，人们便可通过所建立的财务计划模型对相关问题未来期间的发展情况做出预测。因此，建立财务计划模型的目的并不是为了建模而建模，而是为了通过利用财务计划模型把相关问题具体化，进而能够更好的来解决问题。特别是能够为企业未来期间的发展提供相应的帮助。例如，筹资活动是企业活动中非常重要的一个组
23、成部分，企业对外进行筹资时，需要对企业的历史数据及企业自身的发展状况进行分析，需要预测出企业销售增长率和留用利润率分别是多少，计算利润表及资产负债表各个项目与营业收入的比率，然后用预计的销售额乘以各项目比率计算出相关数据，然后带入到预测模型中，预测出企业所需要的外部筹资额。1.5.2可以作为企业解决实际问题的重要工具企业建立财务模型是依据企业在日常生产经营活动中的所遇到的问题和收集的数据，发现他们之间所具有的逻辑关系，建立与之相关的数学模型，可以帮助企业来解决很多的实际问题。比如，当一个企业的经营者想要知道他所做的某一方面决策在以后的经营状况是怎样的，那么在这种情况下就需要依靠所做的财务模型，
24、不能只是根据自己单方面的判断以及仅仅是某一数据，这样做也许会给企业带了没有办法挽回的损失。在依靠所建立的财务模型的情况下，不需要承担过多的风险，通过结合外部环境，利用所建立的财务模型来进行相关项目的预测。增加了我们所做出决策的合理性及可行性，避免企业经营者盲目的跟风做出决定，没有考虑到企业自身状况，给企业带来巨大的损失，无法科学且合理的作出相关决策。外部环境每时每刻都是在不断发生变化的，相关的财务问题也会变得多样化。所建立的财务模型可能只在当时所处的环境和时间点是有效的，所以根据企业自身情况所建立的模型也是需要不断地去进行修改和调整的，不可能一直保持不变。建立财务模型对企业还有一个比较重要的影
25、响，就是在遇到一些比较复杂比较难的问题时，我们不能够对它做试验或者说所付出的代价比较昂贵的时候，那么企业就可以采取建立财务模型来预测破坏程度，从而减少企业所付出的代价。1.6如何建立财务计划模型1.6.1建立财务计划模型的前期准备阶段要想建立财务计划模型就必须要清楚企业的财务战略计划。财务战略对于企业总体战略来说是非常重要的组成部分，因为一个企业的战略计划想要实现就必须得到一个切合实际的财务战略计划来支撑运营。在不同企业在不同的发展阶段中，企业所面临的外部风险和能够支配的内部资源的情况是不同的。因此，企业想要建立财务计划模型就需要结合自身的发展情况以及所确立的发展目标采取不同的财务战略计划。所
26、以了解企业的财务战略计划是进行企业财务计划编制的前提条件，所以在建立财务计划模型时必须要考虑到企业在当前情况下所采取的财务战略是怎样的。其次要收集、整理建立财务计划模型所需要的各种财务资料。在建立财务计划模型前要取得企业过去的财务资料，并对所取得的资料进行分析，通过分析找出问题所在，分析该问题产生的原因，吸取经验，为编制财务计划奠定坚实的基础。根据通过读取过去期间的财务报表，尤其是财务报表中有关附注的部分，把握相关数据背后的隐含的信息。再利用所取得的历史资料对企业未来期间的财务计划进行预计和假设，判断公司财务未来的变化，为企业的总体战略目标提供决策支持。1.6.2建立财务计划模型需要考虑的因素
27、财务计划模型的基本要素涉及到数据输入、模型分析和数据输出，其中的数据输入包括预计销售额、销售成本、债务利息，也包括当前公司拥有的现金、债务等。在得到输入的财务数据后就可以对数据进行模型分析。模型分析的关键就是要建立起公司财务投入与产出比。在建立起财务的投入产出比后，结合从企业管理者处得到的公司战略计划，再对开始对公司预计财务报表进行编写。在确定财务计划模型的建立之前，首先要考虑以下因素：（1）时间框架 财务计划模型的建立是对公司未来财务计划所做的安排，但未来的财务计划有较长时间的准备阶段。所以公司决策计划的制定要必须要远远超前于具体实施。例如，企业想在2010年建一家工厂，就需要在2009年开
28、始选择承包商进行修建工作。因此，我们有必要将未来分为短期和长期的财务安排。（2）情景分析 公司财务计划模型的建立因为是对为公司在市场中发展的预测。所以必须要考虑到未来公司可能遇到的各种情况，对公司可能遇到的突发情况做出假设，尽可能的把控风险。坏的情况的包括公司产生坏账、现金流中断等，而好的可能包括公司产品得到了市场的认可发展壮大等内容。在此，最需要关注的是坏的情况，当发生坏的情况时，我们是否有足够的资金来支撑来维持企业的运转，是否需要对外融资等情况。（3）现金预算 公司如果要想获得对未来资金的需求，就需要进行公司财务资金的预算。资金预算是结合公司过去的情况分析公司预期现金流入和现金流出量，然后
29、估计公司预期的现金流入和现金流出量，它可以让公司的财务主管认识到公司在短期内的融资需求，帮助企业管理者对于公司下一步战略计划的实施有一个清楚的认识。现金预算不仅仅指出了企业在一定的计划期内所需要的融资数量，同时也指出了企业需要进行融资的具体时间。以下将采用销售百分比法来对万科A公司进行融资需求的预算分析。1.6.3建立财务计划模型的步骤和方法建立财务计划模型所采用的方法：销售百分比法，又称营业收入比例法，是指根据资产负债表和利润表中有关项目与销售收入之间的依存关系，确定各项目金额的一种方法。一般企业财务计划模型步骤如下：（1） 输入数据输出过去的利润表与资产负债表、现金流量表。利润表的作用更多
30、的是为资产负债表和现金流量表两个报表提供数据输入，所以说建立利润表相对于其他两个报表来说较为容易一些。为了建立预计利润表，需要对可能会影响损益表的一些相关因素进行假设。例如销售增长率、销售费用、管理费用、其他运营费用等等。在这些假设中，最关键的一个假设就是销售增长率，因为有一些其他的参数的假设都是根据销售增长率来确定的。我们可以先让企业销售部门预测出企业的未来的销售增长率水平，根据所取得的企业过去的相关数据计算出各项成本费用与销售收入的比率，然后根据所预测出来的销售收入去乘以计算出的各项成本费用与销售收入的比率，就可以得到预计利润表。企业在做相关假设时，不仅仅要考虑企业过去期间的数据，还要考虑
31、企业未来期间的发展状况，是没有绝对的正确与否的。在企业资本结构和盈利能力不发生改变的情况下，净资产收益率是净利润增长的极限了。如果说企业的净利润的增长高于企业过去平均净资产收益率的水平，那么在这种情况下，企业会有重大的改变，例如企业的盈利能力提高了，或者借贷资本结构发生变化。要是没有这些重大的变化，那么说明有一些假设时不正确的。其次是资产负债表。资产负债表相对来说较为复杂些，主要是因为资产负债表与利润表现金流量表联系较为密切。与现金流量表有关的部分，资产负债表中的现金部分和借款部分来自于现金流量表，其中借款部分来自于现金流量表中筹资部分。固定资产和无形资产也与现金流量表中的经营现金流和投资现金
32、流有联系。股东权益也与现金流量表中的筹资部分有联系。资产负债表反映了企业在一定时期内的财务状况，而现金流量表就是对资产负债表所发生变化的记录。与利润表相关的部分。利润表里所形成的净利润会增加资产负债表里的留存收益金额，增加所有者权益。其他的一些项目就需要对其进行假设了。一般来说的话，是根据相关的历史数据算出比率，根据其对外部环境及内部环境的分析所假设的销售额，计算出各项目的预算数据。在现金流量表中，企业的经营现金流与资产负债表和利润表这两个报表紧密相关。首先，净利润来自于损益表。其次，企业流动资金变动情况来自于资产负债表。最后，需要在经营现金流中对企业的固定资产和无形资产相关折旧和摊销做出假设
33、。那么这就需要查询企业过去的数据，了解企业过去对固定资产和无形资产所采取的折旧和摊销比例是多少，然后结合相关数据及自己的判断作出合理假设。资本支出假设对企业投资现金流来说是最为重要的。对筹资现金流来说，企业所采取的股利分配政策是最重要的，企业的分红比例是多少，需要查询企业过去的相关数据，然后根据所了解到的数据对其作出合理假设。（2） 模型分析在得到过去的资产负债表、现金流量表以及对未来的市场变化做出假设后就可以对得到的数据进行模型分析。对于拥有多种产品或业务的公司，需要进行分拆分析，需将行业对手的情况进行比较分析。如果所分析出的结果较同行业业务增长相比较高的话，就应分析本公司的是否应该扩大业务
34、，用实际的数据来为企业管理者下一步的公司的发展决策奠定基础。在对营业成本进行分析时有两种方法，一是假定成本占公司销售收入的一定比例，在此假设的基础上，公司的每一项成本会随着收入的增长而增长。还有就是将成本分拆，分别分析每个成本组成部分的值，然后加上对税金计算，就能够分析出公司的营业成本变化，营业收入的分析也可以使用相同的方法。还有的大公司还需要进行融资分析确定公司的资产结构，分析公司债务项目的增减，确定公司是否需要进行融资，是对外融资还是对内融资，那一个融资能给公司带来的利益更多。分析融资主要考虑以下因素:了解公司的未来的预计资本结构与当前的资本结构，再看公司的资本负债率，了解公司未来期间的资
35、本支出计划以及公司为了能够支持资本开支一般如何筹集资金，估计出公司对融资的需求。（3）数据输出数据输出的具体体现就是要输出预计利润表，预计资产负债表，将完成企业管理者制定的企业战略计划每个部门所需资金清楚的罗列出来。再就是我们要保证预计利润表，预计资产负债表数据平衡。如果根据相关假设算出来的预计利润表，预计资产负债表数据不平衡，那么说明我们根据相关假设所做的模型是有问题的，这个时候就需要我们从头到尾再检查建立的财务计划模型一遍，找到问题再进行修改，直至检查无误后再将数据输出。对现金流量表来说，杜邦分析体系里面的资产周转率是其一个比较重要的质量控制指标。由于企业在不断的发展，企业的资产周转率也是
36、会发生变化的，不会一成不变。但是，在同一个行业里面类似的企业它们的资产周转率也是类似的。中亚公司的资产周转率是欧亚公司的50%。如果我们做出来的中亚公司的模型未来期间的资产周转率要比欧亚的高，那么这是就要考虑一下是什么原因造成了这样的结果。若是没有其他因素出现，多半是由于企业的销售增长率假设的比较高，或者是由于企业资本支出假设偏低，还有可能是企业的折旧摊销较高，也有可能以上三种情况都有，使得企业的资产周转率出现不合理的情况。运营杠杆也是分析利润表上一个重要的质量监控指标。一般来说，企业的营运杠杆是相对比较固定的。如若预测的企业未来期间的各项数字，与过去相比较发现营运杠杆有重大变化，那么在这种情
37、况下就要对所做的一些假设进行检查，看看是不是在建立的过程中存在一些不合理的地方。杜邦分析中的财务杠杆也是模型分析的一个比较重要的质控指标。一般情况下，企业的财务杠杆是不能够无限度提高的，如果无限度的提高，那么企业就会有倒闭风险。如果通过模型所计算出来的企业未来期间的财务杠杆明显要高于企业过去的平均水平，那么在这种情况下，就需要检查前期所做的相关假设。1.6.4对财务计划模型进行完善措施财务计划模型存在的不足之处就是财务计划模型是以公司之前的发展数据作为假设的前提条件，所以当公司发展的条件发生改变的时候，特别是外部条件，不受控的外部条件假设。内部条件可以通过查找相关历史资料获得准确的数据，而不受
38、控的外部条件却不能准确获得，不受控的外部条件假设对其影响很大，包括政治因素、经济因素、社会因素其中包含着市场环境，竞争情况等等。例如近年的中美贸易战争，肯定会对企业所做的计划产生影响，所以这就需要企业相关人员具有非常敏锐的判断力。在应用财务计划模型时存在一些局限性，不能够从财务计划中得到所有想要的信息，尽管财务计划模型能够帮助追踪可供选择的财务计划的不同结果，但并不能告诉财务主管哪一种财务计划是最佳的方案。企业财务人员可以通过利用电子表格或者专用的财务软件来建立财务计划模型，把相关的假设条件输入进去。如果外部条件发生变化，就可以对所做的假设及时的进行修改并快速获得最新的数据，比通过人工计算调整
39、省很多力，既省时又方便，也便于企业对生产经营及时的进行调整来保障企业的利益。2以万科A公司为例阐述财务计划模型的具体实际应用2.1 以万科A公司融资计划为例万科A公司是一家老牌的房地产公司，为做好2011年的财务计划，让企业得到更好的发展，就需要大量资金的支持。如何了解企业完成财务目标所需资金额的大小，是否需要对外进行融资对于企业来说是非常重要的。财务计划模型能够帮助企业进行整体规划，对企业未来期间的情形做出反应，有利于企业根据自身的融资能力，及时有效地对做出的相关决策进行调整。现以建立财务计划模型的方式来对万科A公司所需融资金额进行分析，相关资料如下。表2.1 万科A公司2010年度利润表（
40、单位:百万元）利润表项目 2010年度营业收入 165586营业成本 108932财务费用 4486销售管理费用 27294营业利润 24884所得税 6221净利润 18663 表2.2 万科A 公司2010年度资产负债表（单位:百万元）2010资产类科目 货币资金 17918流动资产 122969非流动资产 7509总资产 148396负债类科目 流动负债 24664长期借款 66143非流动负债 10195总负债 101002股东权益类科目股本 10995未分配利润 9935所有者权益 47394表2.1和表2.2显示了万科A公司在2010年末的财务报表，净利润为18663百万元。万科A
41、公司将利润的25%用于支付股利，其中股东权益变动取自于之前的留存收益。万科A公司所采取的是固定派息率政策,对于股东的股利支付率为60%，政府收缴企业所得税为税率25%。现万科A公司销售部预测公司2011年的营业收入较2010年相比会增长10%。假设万科A公司2011年相关的成本和费用占营业收入的比例维持2010年的水平，除长期借款以外的所有资产和负债与营业收入继续保持2010年的百分比关系,以下运用销售百分比法初步测算公司2011年融资总需求和外部融资需求。则万科A公司2011年融资总需求=（资产增加-负债增加）=（148396-34859）*10%=11353.7（百万）。再计算万科A公司2
42、011年外部融资需求=融资总需求-销售收入*（1+销售增长率）*（净利润/销售收入）*（1-股利支付率）=11353.7-165586*1.1*（18663/165586）*0.4=3141.98（百万）。为了满足万科A在2011年的资金需求,万科A公司根据计算出的外部融资需求向银行申请贷款,贷款利率8%,贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。以此来预测出万科A公司2011年末的资产负债表和利润表。通过预计计算出2011年度的营业收入，营业成本，财务费用，销售管理费用，利润总额，所得税，净利润，建立2011年度的预计利润表。因为2011营业收入预计增加2010年度的10%，所以营业成本，销售
43、管理费用，利润总额，净利润等也会同比增长10%，政府收纳企业所得税税率为25%，银行贷款利率8%。所以由此计算出2011年度预计的营业收入=1.1*165586=182144.6；营业成本=1.1*108932=119825.2；销售管理费用=1.1*27294=19023.4；财务费用=4486+0.08*3141.98=4737.4；利润总额=1.1*24884=27372.4；所得税=*0.25=6843.1；净利润=36429*0.75=20529.3。（单位百万元）表2.3万科A 公司2011年度预计利润表（单位:百万元）利润表项目 2011年度营业收入 182144.6营业成本 1
44、19825.2财务费用 4737.4销售管理费用 19023.4营业利润 27372.4所得税 6843.1净利润 20529.3同理可预计出万科A公司2011年度的流动资产，非流动资产，流动负债，非流动负债均会增加1.1倍，长期借款和股本不变。所以2011年度的预计流动资产=1.1*1222969=135265.9，非流动资产=1.1*7509=8259.9，流动负债=1.1*24664=27130.4，非流动资产=1.1*10195=11214.5，2011年度长期借款=2010年度长期借款+外部融资需求=69284.98。由2011年度的所有者权益=2010年度的所有者权益+2011年度
45、的净利润*（1-股利支付率）=47394+20529.3*0.4=55605.72，2011年度的预计总资产=2011年度的所有者权益+流动负债+非流动负债+长期借款=158997.88,2011年度预计货币资金=2011年度预计总资产-流动资产-非流动资产=115472.08。以以上数据为根据建立2011年度的预计资产负债表。（以上单位均为百万元）表2.4万科A公司 2011年度预计资产负债表（单位:百万元）2011年度资产类科目 货币资金 19709.8流动资产 135265.9非流动资产 8259.9总资产 163235.6负债类科目 流动负债 27130.4长期借款 69284.98非
46、流动负债 11214.5总负债 107629.88股东权益类科目 股本 10995未分配利润 20529.3所有者权益 55605.722.2所建模型不完善对万科A公司的影响在建立财务计划模型时，忽略了固定资产会折旧的问题。资产折旧是一个重要的问题。如果万科A公司在计算所得税之前先扣除资产折旧的费用，就可以扩大投资，增大生产上面，从而减少了企业借债的数量，从而减少了公司的所得税。所以我们面对以上的问题就有了一条新的解决思路。但是我们一定要避免把模型做的过于细化，不要在细节上投入太多的精力，财务计划模型过于详细的话会影响到企业制定财务计划预期性的目的。建立模型的初衷是减轻负担，帮助企业管理者解决问题，而不是为企业管理者创造问题。建立模型的重点就是将精力投入到企业战略计划上去。3讨论与展望企业通过建立相关财务计划模型，便能够得到预计