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1、摘 要营运资金管理不善不仅会浪费资金，而且还可能无法偿还到期债务并导致破产。家电行业与我们生活息息相关，大型企业之间的竞争进入了激烈的状态。产品质量，技术创新和完善服务的竞争在一定程度上反映了营运资金管理的绩效水平。本文以华帝股份有限公司为例，参考了国内外营运资金管理的文献分析和公司近五年数据分析的方法，从该公司营运资金管理的现状，并对近其流动资金规模结构和流动资金周转期进行了分析。华帝股份具有较好的营运资金管理能力，论文分别从其存货管理、应付账款和应收账款中分析并发现其不足之处，并提出一些相关的建议，加强价值链管理，为了让华帝股份有限公司在未来的运营上能更好更快的实现其价值的最大化，合理使用
2、应付账款信贷，加强应收账款的回收以提高企业流动资金管理水平，实现企业价值最大化的目标，并可以在市场竞争中成长可持续发展，希望也能给同行业的家电行业公司给到参考。关键词：存货管理 营运资金 价值链理论 AbstractPoorly managed working capital not only wastes money, it can also fail to repay due debts and lead to bankruptcy. The home appliance industry is closely related to our lives, and competition a
3、mong large enterprises has entered a fierce state. The competition of product quality, technological innovation and perfect service reflects the performance level of working capital management to a certain extent. This article takes Vantage Co., Ltd. as an example, referring to the literature analys
4、is of domestic and foreign working capital management and the companys data analysis methods in the past five years, from the current status of the companys working capital management, and on its current liquidity scale and liquidity turnover The period was analyzed. Vantage shares have good working
5、 capital management capabilities. The paper analyzes and finds its deficiencies from its inventory management, accounts payable and accounts receivable, and puts forward some related suggestions to strengthen value chain management. In future operations, a company limited by shares can better and fa
6、ster maximize its value, reasonably use accounts payable credit, strengthen the collection of accounts receivable to improve the level of corporate liquidity management, and achieve the goal of maximizing corporate value , And can grow in the market competition for sustainable development, I hope it
7、 can also give reference to home appliance industry companies in the same industry.Keywords: Inventory management Working capital Working capital management 目 录一、 引言1二、 营运资金管理的概念及相关文献1（一） 营运资金管理分析概述1（二） 营运资金管理2三、 华帝股份有限公司案例分析3（一） 华帝股份营运资金内部组成结构3（二） 华帝股份营运资金管理概况6四、 华帝股份营运资金管理存在的问题8（一） 存货周转期较长8（二） 应付账
8、款资金占用情况加重9（三） 应收账款管理不善11（四） 营运资金管理意识薄弱12五、 华帝股份营运资金管理的对策12（一） 合理调控库存商品12（二） 重视应付账款的处理13（三） 完善应收账款管理制度13（四） 加强营运资金管理观念14六、 总结14参考文献15致 谢16家电行业上市公司营运资金管理探析以华帝股份为例黎施岚一、 引言公司日常财务控制水平对公司的健康发展具有重要影响。在公司的日常资金管理中，营运资金占公司资金的很大比例。营运资金管理不善不仅会浪费资金，而且还可能无法偿还到期债务并导致破产。同时，营运资金也是公司资本构成中流动性最高，最强劲和变化最快的资本部分。因此，营运资金管理
9、的管理水平在很大程度上决定着企业的生存和发展。中国对营运资金管理的研究起步较晚，公司也缺乏对营运资金管理的关注。当下家电行业与我们生活息息相关，大型企业之间的竞争进入了激烈的状态。产品质量，技术创新和完善服务的竞争在一定程度上反映了营运资金管理的绩效水平。2018年华帝股份通过与法国足球队联合，借世界杯来营销开展密切活动，成为家电行业中第一个与体育合作并取得不错的营销成绩的公司。而营运资金管理中也有存在些许问题，例如营运资金运作效率低下和营运资金管理薄弱。本文首先全面阐述营运资金，然后解释相关的国家政策。在结合了各个财务管理的知识并发现关于营运资金管理的一些理论知识，从而引发了对一些企业营运资
10、金管理中存在的问题的思考，通过对问题的原因进行剖析，得出了如何一一对应的措施，并列了相关例子加以论证，是内容更具有说服力。二、 营运资金管理的概念及相关文献（一） 营运资金管理分析概述营运资金也称为“运用资金”。它是合营企业流动资产总额减去流动负债总额的净额，即公司在运营和营业额中可动用的净营运资金。韩毅提到，营运资金是企业所有资金类型中流动性最强的，是现代企业的血液，维持着其正常生产经营与发展壮大，资金链的断裂可能会让一个原本强大的企业在瞬间坍塌【1】。赵丽丽表示，面对企业中的营运资金管理，要加强内控管理建立预算资金管理制度,提高现金管理意识，最后要充分利用资金杠杆【2】。高萌,王涛认为通过
11、先从运营模式寻找有效方式,对各个流程进行合理分析,把对营运资金的管理具体实施到各个业务流程环节保随各个业务流程的正常运行【3】。姚歆惠提出的观点是明确资金管理重点，在营运资金的管理优化中,需要明确资金管理的重点,结合当前营运资金的管理现状,有侧重性、针对性地开展营运资金的管理【9】。颜京峰认为，资金短缺是一个很严重的问题，一旦企业陷入流动性资产短缺的问题中，企业的正常运营便会受到威胁，企业应平衡资金结构的问题，防止出现高风险、低收益的现象【10】。由于营运资金是流动资产减去流动负债的净额，因此流动资产和流动负债的变化将引起流动资金的变化【6】。如果流动负债保持不变，则流动资产的增加意味着流动资
12、金的增加；流动资产减少意味着营运资金减少【7】。如果流动资产保持不变，则流动负债的增加意味着流动资金的减少；流动负债的减少意味着营运资金的增加。在两者同时变化的情况下，只有两者抵消后的净额才是营运资金的净增减【8】。通常来说，只有一项经济业务涉及流动资产或流动负债，而另一项涉及增加的非流动资产或非流动负债（例如长期负债，长期投资，资本，固定资产等）【11】。双方都参与流动资产或流动负债实体的经济业务，即发生在内部营运资金项目之间的业务，不会导致营运资金增加或减少。营运资金管理是对公司流动资产和流动负债的管理。企业必须有适当数量的营运资金以维持正常运营。因此，营运资金管理是公司财务管理的重要组成
13、部分【12】。（二） 营运资金管理在公司的生产经营中，营运资金是最有活力的因素。如果要让公司发展壮大，首先要立足资金。因此，企业财务管理最重要的是对营运资金的管理，流动资产和流动负债涉及业务运作的各个方面，因此财务管理必须涵盖所有项目的各个方面，而不仅仅是侧重于管理的一个方面，而忽略管理的其他方面。营运资金管理有两个目标。一个目标是使利润最大化。这个目标也是公司制定系统时的主要要求。另一个目标，营运资金是确保公司能够正常进行生产和经营活动的前提，这对公司有利。生存和发展，因此确保营运资金具有足够的流动性是营运资金管理的另一个目标。营运资金管理的特点，第一方面周转时间比较短。通过这一特性，表明可
14、以通过短期融资来解决营运资金。还有诸如库存，应收账款和短期证券之类的非现金周转金很容易实现，这对于公司满足临时资金需求具有重要意义。资金在数量上的易变。流动资产或流动负债容易受到内部和外部条件的影响，交易量波动通常很大。资金来源多种多样，流动资金需求的问题可以通过长期融资和短期融资来解决。仅短期融资包括：短期银行贷款，短期融资，商业信贷和票据折扣。三、 华帝股份有限公司案例分析华帝股份有限公司（以下简称为华帝股份）成立于2001年11月28日，其前身中山华帝燃具有限公司成立于1992年4月。华帝股份主要从事生产和销售燃气用具、厨房用具、家用电器及企业自有资产投资、进出口经营业务。华帝股份的产品
15、种类多样，多以厨房电器为主，为广大使用者创造安全智能的使用环境。华帝产品现有系列产品500多个品种，家用的燃气灶具成为中国灶具领导品牌，与生活息息相关的燃气热水器、抽油烟机分别进入全国行业三强。甚至在2006年4月28日时，成为首个获得北京2008年奥运会燃气具独家供商；华帝股份成为北京奥运会祥云火炬制造商【5】。在“新鲜度”和“能效升级”的同时，能有效解决用户问题，使它的产品向智能化和高端化转型升级，可以全面提高其产品在行业中的竞争力。始终以“自主创新，在中国创造”为长期目标，致力于燃气领域，加强科学研究，并通过最新的方式提高了公司在行业中的核心竞争力。技术和产品创新方法的力量。目前，在产业
16、转型升级和消费升级的影响下，公司仍专注于智能和变频两大产品战略（一） 华帝股份营运资金内部组成结构2018年，华帝股份董事长提议启动厨房电器的全面智能战略，向智能集成和集成厨房电器，厨房电器的综合智能，互连过渡，正式提议逐步实现共享。1 流动资产规模及内部结构通过对流动资产规模的分析，可以了解到华帝股份营运资金的灵活性以及变现能力。华帝股份近五年流动资产规模，如下图所示。表1 华帝股份有限公司流动资产规模（单位：亿元）项目/年份20142015201620172018流动资产16.1617.1225.4631.1740.91总资产26.3827.7635.9342.152.94流动资产占总资产
17、比重61.26%61.67%70.86%74.04%77.28%数据来源：华帝股份2014-2018年年报由表1可知，华帝股份流动资产占总资产的比率在近五年看来是一直有所上升的趋势保持着。通常情况下，公司流动资产占总资产比率在三分之二左右，就说明该公司的营运资金水平位于一个良好的状态，则表明其能够使1.5倍的流动资产产生1倍左右的非流动资产应用到生产经营的过程中。从华帝股份有限公司近五年的数据来看，2014年和2015年其流动资金占比低于三分之二，在2016年后开始高于三分之二，说明其在流动资产方面调整后占比合理，具有较好的灵活性和变现能力。为公司的发展确立了较好的基础，处于稳步发展的状态。在
18、2019年的季报来看华帝股份的流动资产周转率的数据来看，其流动资产合理利用率明显下降，资产利用效率下降严重。这些是值得注意的地方。企业持有的流动资产越多，其生产和经营所需的流动资金就越能保证，日常生产和经营就越顺利，业务风险将得到降低。但是，如果流动资金投入过多，不仅会占固定资产等一些非流动资产的份额，还会大大限制公司的发展，同时降低公司的流动性，减少企业的总资产收益率下面对其内部结构进行分析。表2 华帝股份有限公司流动资产内部结构分析项目/年份20142015201620172018货币资金占流动资产的比例0.270.220.440.210.39应收票据占流动资产的比例0.140.140.1
19、50.180.17应收账款占流动资产的比例0.190.210.10.130.19存货占流动资产的比例0.170.160.150.150.12数据来源：华帝股份2014-2018年年报从表2可以看出，华帝股份有限公司在近五年中货币资金占流动资产比率平均值达到0.286，通常来说，货币资金占流动资产比率在0.15-0.25之间是比较合理的范围，这说明华帝股份高于其平均值。2017年时，公司坚持转型升级为高端产品，鼓励经销商开设更多旗舰店，扩大一、二、三、四线市场的渠道资源，提升现有专卖店的形象，以提供拥有更多高端专业购物的消费者。使得应收账款占流动资产的比率不断上升。在近五年期间，华帝股份有限公司
20、在流动资产中存货的占比逐年下降，因为公司规模不断的扩大，加快了公司产品出库的速度，改善了存货占比过高的情况。2 流动负债规模及内部结构 表3 华帝股份有限公司流动负债规模（单位：亿元）项目/年份20142015201620172018流动负债2.8173.275.6946.7246.659总负责11.3612.0517.9919.4926.19占总负债比率24.80%27.14%31.65%34.50%25.43%数据来源：华帝股份2014-2018年年报由表3可以知道，华帝股份有限公司在2014年-2017年间流动负债占总负债比率呈上升趋势，在2017年达到最高，人们普遍认为，流动负债的构成
21、越小，就越需要使用流动资产偿还这些债务，偿还期短。还款期限越短，对公司流动性的压力就越大，还款风险也就越大。因此，流动负债比率越低，流动负债与公司债务的比率越低，财务风险就越低。此外，当前债务构成的变化反映了公司的稳定性。这是由于公司经营活动的动荡，通常需要临时资金来增加流动债务。稳定的经营活动和良好的盈利能力使公司增加了长期债务。最大限度地减少流动负债，降低财务风险并提高业务运营的自主性和灵活性。在2018年，由于总负债的增加而导致流动负债占比下降。表4 华帝股份有限公司流动负债内部结构分析项目/年份20142015201620172018短期借款占流动负债的比例0.110.10.030.0
22、30.02应付账款占流动负债的比例1.481.290.950.991应付票据占流动负债的比例0.150.30.290.141数据来源：华帝股份2014-2018年年报由上表4可以看出，应付款项占华帝股份的流动负债的大部分，而短期借款则占一小部分。会发现华帝股份使用应付方式来延长付款时间，从而获得资金的时间价值，并使公司的生产和运营更加方便。此外，华帝股份的短期借款数值变化较大，尤其是自2016年开始下降以来。这表明公司对短期还款的压力较小，资金压力有所减轻，短期偿债能力有一定的保障。但从最近季报来看华帝股份的长期负债权益比率2.15%，去年同期为1.26%，说明了中长期融资能力受到较大抑制。（
23、二） 华帝股份营运资金管理概况在经济全球化的时代，国际经济形势也对家电行业产生了很大的影响。市场的产能过剩，原材料的高成本以及经济低迷也给公司带来了巨大压力。增加在市场中的市场份额变得越来越困难。为了解决当前的困境，华帝股份有限公司还重组了公司内部资本运作管理模式。拥有独立的研发团队，该公司逐渐发展其科学技术系统，以建立面向公司，面向市场和技术的生产，学习和研究集成系统。它立足于技术研发和创新，并根据用户需求促进科技成果的转化。公司通过逐步淘汰，精准协助，激励责任，逐步加强供应商管理体系建设，建立了生态供应商管理模式，为企业建立了战略平台。与供应商的合作，与公司同步发展。最具竞争力和不断创新的
24、供应链。在原材料采购过程中，公司将厨房产品有机结合在白色家电行业中，增加了资源共享，并在原材料采购和研发设计的两个环节中发挥了协同作用。与供应商建立长期良好的合作伙伴关系，打开原材料的供应渠道，整合白色家电，实现原材料的大规模采购。降低采购成本。电气公司坚持“降低战略成本”的原则，并在企业生产和运营的各个方面实施该原则。此外，华帝股份还不断加强细节控制，提高了管理效率，并降低了总体运营成本。就物流而言，公司将内部物流系统划分为不同的优先级，并发挥从生产到销售的有效连接。公司的物流工作可以交与物流商一起合作，这样一来不但降低了成本也提高了服务质量，并充分利用了物流公司的协同作用。此时，公司专注于
25、产品的生产和销售，并通过降低生产和销售成本来节省资金，从而提高了财务管理效率和营运资金管理能力。电器公司坚持尽最大努力满足客户需求的目的，从产品设计，制造，分销，物流等各个环节实现上述目标，同时公司通过仓库管理系统货物和去库存，实行不积压模式，这不仅降低了库存管理成本，还大大提高了产品库存周转率，并且在一定程度上还促进了营运资金效率的提高。双方均使用该协议进行商业交易，例如票据贴现，存款贷款和结算。协议的签订拓宽了电力公司的融资渠道，有效避免了投资风险的发生，还可以降低了融资成本和相关财务成本，进一步增强了其营运资金管理的能力。通过融资活动获得的资金可以合理地用于流动资金的投资，可以进一步提高
26、公司的经营能力。同时该公司实行按需生产系统。客户通过CRM系统下订单后，公司将通过智能信息系统对生产进行同步和计划，以缩短订单支付周期并提高生产效率。同时，公司为质量基础设施构建“一站式”服务平台，改善产品设计，分析和测试能力，在整个生产过程中加强质量控制，并在改进的同时应用新技术，新工艺和新材料。产品质量，创造原创质量。华帝股份通过在生产过程中采用灵活的生产，管理和技术效率，以加快生产线的生产效率，并且还将改善生产过程中的营运资金管理。近年来，公司一直注重打造高品质厨房空间，生产布局的创新，生产成本的降低和生产效率的提高。计算机技术的引入可以优化产品生产过程，严格控制产品质量检查过程，并提高
27、产品质量。公司对生产产品的质量管理实行零容忍态度，提高了库存的生产质量，增加了库存的销售量，可以在一定程度上降低公司的库存管理成本。减少产品库存数量，提高运营资金周转率，并在厨电生产中投入更多资源。公司实行独家代理经销制度，并遵循代理制度模式。公司采用先付款后发货的方式，以确保销售效率。同时，它以该地区为管理单位，领导全国销售地区的统一战略部署和管理。商家共同创造了多层次，深度渗透，全覆盖的销售渠道生态。如今采取线上线下同时销售，尽管线上的销售额比线下的销售额远远大于，但通过几年的数据分析，还有2019年上半年新型冠状病疫情的影响，公司的销售额都略有下降。从线下销售来看，国内油烟机销售额、燃气
28、灶销售额、燃气热水器销售额和洗碗机销售额等都比线上的营销额下降的幅度大。这样一来，华帝股份可以加大线上营销的宣传，可以在网上实现3D全景观看产品，将高品质的厨房空间展现给客户看。方便客户线上选好，线下去店里看实物，方便快捷，节省时间，降低双方的成本。四、 华帝股份营运资金管理存在的问题在当今的信息时代，尽管中国公司比计划经济中的公司要好得多，但它们仍在快速发展。但是，企业在吸收和发展中也面临许多问题。有许多公司发展不够快。他们总是根据过去的经验来取得缓慢的进展。他们没有利用信息时代的便利来带他们。许多企业家仍然坚持原始方式，没有发展。因此，没有系统的业务管理概念。与发达国家的企业相比，国内企业
29、在营运资金管理上的方法和方法还远远不够。（一） 存货周转期较长库存周转率是分析公司运营能力的重要指标之一，被广泛用于公司管理决策中。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各个环节中库存运作的效率，而且可以用来评价企业的经营绩效并反映企业的绩效【4】。表5 华帝股份有限公司和格力电器存货周转情况表项目/年份20142015201620172018存货周转期40.9943.1846.0547.8152.92存货周转率8.788.347.827.536.80格力电器存货周转期44.4249.2845.6946.2747.63数据来源：华帝股份和格力电器2014-2018年年报图1 华帝股份有限公司和
30、格力电器存货周转情况图由表5可以看出，华帝股份的存货周转率在2014年-2018年间是逐年下降的，从2014年的8.78下降到2018年的6.80，翻看最新的2019年季报，我们可以发现华帝股份有限公司的存货周转率为4.29，去年同期为6.14，产品市场竞争力减弱。相比之下格力电器的存货周转率近五年都是一直呈一个比较稳定的状态，没有很大的起伏，这也是为什么格力电器能在行业稳居第一。由数据来看，华帝股份的库存存货稍多，应该想办法把积压的存货放出去，减轻库存压力，为公司带来经营利润。过低的库存周转率，会导致库存管理效率低下。如果公司的库存周转率低，这意味着公司可能存在以下情况：库存周转太慢，库存太
31、高，销售估计值太高以及无法维持销售和库存之间的平衡。通常，库存周转率越慢，库存利用率越高，流动性越低，则将库存转换为现金或应收账款的速度就越慢。 因此，较低的库存周转率将降低公司赚取更多现金的能力。该指标的库存周转指数反映了公司的库存控制水平。这将影响公司的短期偿付能力，并且是公司管理层的重要组成部分。通过分析库存周转率，可以发现较小的库存管理问题，并最大程度地降低资本占用水平。（二） 应付账款资金占用情况加重应付账款周转天数（也称为平均付款期）是衡量公司偿还供应商欠款所需时间的方法。在同一个行业中，具有较高比率的公司通常是具有较强市场地位，在该行业中具有大量购买且信誉良好的公司，因此他们可以
32、主动承担付款。 表6 华帝股份有限公司和格力电器应付账款周转情况表项目/年份20142015201620172018应付账款4.1814.2145.4016.6466.673营业成本26.9222.8525.2531.2532.1应付账款周转率5.815.445.255.194.82应付账款周转期61.9966.1368.5469.3974.69格力电器应付账款周转期110.86140.60134.17115.8795.78数据来源：华帝股份和格力电器2014-2018年年报图2 华帝股份有限公司和格力电器应付账款周转情况图从表6可以看出，华帝股份在2014年-2018年中其应付账款的周转期虽
33、然增长较慢，但都在稳步上升。过度占用应付账款能够让公司无偿使用供应商的资金，华帝股份在2017年-2018年的周转期变化较大。翻看了2019年的季报，该公司的应付账款周转期是相比之前是上升的。2019年报现金营运指数0.53，去年同期为0.27，公司现金回收质量略差。总的来说，华帝股份的应付账款周转期低于格力电器，但，华帝股份的应付账款周转期一直是增加的趋势，若一直处于增加的趋势会使公司占用了供应商的大量资金，这不仅会减少其在供应商方的商业信用，还可能使与供应商的关系更加紧张，而且还因为公司的应付账款相对较小。大量的外债也会增加还本付息的风险。应付账款周转期不是尽可能长，而是将其控制在一定范围
34、内。在生产经营过程中，由于良好的商业信用公司与供应商建立了良好的合作关系并赢得了合作伙伴的信任，我们仍然必须注意保持与供应商的关系并尽力而为。（三） 应收账款管理不善利用应收账款周转率和应收账款周转期这两个数据指标，可以进一步分析应收账款管理的现状，将直接反映公司的整体营运资金管理水平，进一步反映公司的正常生产经营状况。表7 华帝股份有限公司和格力电器应收账款周转情况表项目/年份20142015201620172018应收账款3.0363.5812.6433.9377.605营业收入42.337.243.9557.3160.95应收账款周转率18.5311.2414.1217.4210.56应
35、收账款周转期19.4332.0225.4920.6734.09格力电器应收账款周转期5.8910.29.7110.6512.28数据来源：华帝股份和格力电器2014-2018年年报图3 华帝股份有限公司和格力电器应收账款周转情况图从表7中可以看出，华帝股份有限公司的应收账款周转率在2016-2018年期间持续下降，并在2017年至2018年间逐渐上升。此外，该公司的应收账款除 2015年略有下降，近年来持续增长，甚至在2018年达到5的增长率。华帝股份有限公司的应收账款周转期由2016年增加至2018年的最高值34.09。平均值约为36.086，明显高于格力电器的应收账款周转期的平均值。翻看最
36、新的2019年季报对比应收账款周转率5.00，去年同期为6.86，资金占用情况明显加重。因此，华帝股份有限公司的应收款回收期相对较长，这表明华帝股份有限公司的营运资金周转缓慢，影响了其自身的营运资金流通。建立健全完善的应收账款体系，加快应收账款的回收，完善营运资金管理。（四） 营运资金管理意识薄弱目前，华帝股份有限公司作为家电行业中发展比较好的一个代表企业，产品营销能力具有很强的创新和超前的创意，会抓住身边的机遇与时尚相接轨，产品质量方面都赢得了顾客的芳心。在蓬勃发展的时候，华帝股份在流动资金管理中存在不善的问题。它对流动资金的管理没有给予足够的重视。管理风格非常传统。营运资金管理能力的评估仍
37、然基于要素财务指标。这些数据指标（例如应收账款和应付账款周转期）只能看到单个项目中存在的问题，而不能与公司的实际业务流程结合在一起。传统的营运资金管理理论指出，营运资金无法为公司创造价值，因此，一般而言，它是基于单个项目对营运资金管理的影响的观点，而不是从整体角度进行考虑。将营运资金与公司整个价值链的业务流程结合在一起，这将导致营运资金管理和业务流程分离。五、 华帝股份营运资金管理的对策过去发现华帝股份有限公司存在营运资金管理方面的问题，应针对华帝股份有限公司存在的问题提出相应的对策，以提高公司的营运资金管理水平。首先，有必要建立一套完整合理的公司管理制度。在完善的公司管理系统下，针对特定问题
38、，找到相对合理的解决方案，并使用该系统解决问题。这可以确保公司的营运资金周转期缩短，周转效率得到提高，并且可以优化和管理公司的各种组织结构和流程，以实现公司价值的最大化。（一） 合理调控库存商品库存管理是公司营运资金管理中非常重要的部分，特别是在家用电器行业中。由于旧产品还未销售完，新的产品就腾空出世，使得仓库中有大量积压订单。华帝股份有限公司在2018年的时候与法冠联合推出的营销活动，当时营销的产品大多都是2017年出的产品，通过这种方式释放对库存的积压，这确实是一个很棒的营销，一举两得，提高知名度也创造了收益。所以必须放弃旧的库存管理方法。首先，我们必须尽最大努力防止大量盲目购买，因为如果
39、我们无法达到先前估计的销售目标，我们将陷入大量积压的库存中。我们应该在充分了解之前了解公司的销售水平根据市场需求进行明智的购买。此外，我们必须与供应商建立长期可靠的合作关系。为了提高自己的库存管理能力，这是选择与第三方物流共同发展的好方法。第三方物流是一种为供应商及其自身提供专业物流服务的物流模式。企业从第三方物流中获得更多专业服务，使自己的货物运输流程更加高效，大大降低了公司的成本，同时使公司可以获得更多的相关信息，使供应商可以轻松地增强自己的库存管理能力，减少库存管理对供应商的压力。 （二） 重视应付账款的处理根据以上的数据和讨论中，华帝股份有限公司在应付账款部分暂时存在占用了大量资金。这
40、种不好的行为影响了公司的营运资金管理。如果一直存在这种行为，忽略了对营运资金的管理，出现过度使用了应付账款和应付账款，占用资金严重，使得公司营运能力下降。因此，一定要将应付款的使用控制在合理范围内，并且必须强调供应商价值链的管理。应付账款被合理的使用会对企业带来很大的益处，短期内可以加速企业的资本回报，也同时促进企业的生产与销售，给企业带来不一样的经济效益，从长远来看也可以建立商业信誉并为行业价值链提供价值。共同打下良好的基础。相反，应付账款的无节制使用会让企业遭遇双重困难。 在采购过程中，首先统计公司的生产需求以便于确定供应商所要提供的数量，然后严格筛选，为确保原材料采购顺利进行，并及时采购
41、所需数量的原材料，这样一来不仅可以节省采购成本，降低采购风险，还可以确保产品质量和产地优质营销的基础。（三） 完善应收账款管理制度在激烈的市场经济竞争中，越来越多的公司将信贷销售作为其营销策略，信贷销售在总销售额中所占的份额越来越大。因此，流动性管理的关键要素是借鉴国外惯例，建立和完善应收账款管理制度，将应收账款管理的重点从财务管理转向商业管理。明确定义管理责任，建立商业责任制度，并使用付款作为评估销售部门和销售代表绩效的重要基础。营运资金的中心是资金的使用和资金的管理。营运资本在公司资本的管理中起着重要作用，并且对实现公司的利润目标产生重大影响。因此，企业领导者和财务人员应特别注意管理流动性
42、，改善现金流量，应收账款和库存周转，最大程度地减少多余资金并降低使用成本。必须充分利用短期贷款和贸易信贷，应收账款，公司才能发挥最有效的方法来解决资金周转问题，这样才能带来经济效益和更高的业务。（四） 加强营运资金管理观念在价值链理论中，企业的存在就是创造价值，企业经营中的所有商业活动都可以被视为创造价值的整体之一。该陈述是价值链管理理论存在的前提。价值链管理的过程是，公司必须首先精简和优化业务流程，提取可以在企业中创造价值的流程，然后将它们重组为价值链，然后将企业现有的资金流和信息流合并到一起。按照相应的法律。经营企业，不仅可以提高企业的工作效率，而且可以使企业价值最大化。在价值链理论下，企
43、业对营运资金的缺乏会导致无法正常经营。从这个概念来看，营运资金不仅是企业的内部财务管理活动，而且还适用于更广泛的业务活动。这表明，为了使企业的营运资金在更大程度上发挥作用，它需要价值链思维的指导。为了使企业成功，完整的硬件系统和强大的软实力至关重要。所谓软实力，是指与社会发展趋势相适应的优秀企业文化和指导思想。其中，企业文化是企业发展的核心竞争力，对企业的未来发展具有至关重要性。如今，建立以价值链为导向的营运资金管理模型和建立完整的管理模型需要一致的指导思想是必然趋势。华帝股份有限公司进行内部改革以实现价值链管理，并在此过程中以价值链理念为指导，使企业文化变得越来越好，树立正确的企业文化。要想
44、达到此目标，有必要将价值链理论的核心内涵通过各种方式传达到给企业中的每个员工，以便公司里的成员可以在他们的脑海中建立科学的价值链理论模型，以协助企业开展营运资金管理活动，为企业服务并创造价值作为基础。企业的员工通过认识了解并掌握了营运资金管理的知识，运用价值链的方法来管理公司的营运资金，降低经营风险，企业文化往往决定了一个企业的未来方向。六、 总结随着家用电器企业的转型升级，营运资金管理作为在企业综合管理中的其中一个，在当中起着不可缺少的重要作用。随着经济的发展，科学技术的进步，一般传统的管理方法和管理技能已经不能跟上时代发展的潮流，并且可能无法满足企业现时的需求，企业渴望建立一种适应经济环境
45、和企业特点的全新的营运资金管理方法。因此，在生产和运输管理中响应此方法出现了价值链理论。这种方法是整合价值链和公司的实际业务，价值链管理方法可以增强流动资金的流动性和提高企业营运资金效率。这样可以提高企业流动资金管理水平。这些优化措施可帮助华帝股份有限公司在很大程度上提高其营运资金管理水平，加快营运资金周转并最大化公司价值。参考文献1韩毅.我国企业营运资金管理存在问题及对策探讨J.现代商业,2019(27):101-102.2赵丽丽.小微企业营运资金管理问题探析J.全国流通经济,2019(25):64-65.3高萌,王涛.浅谈家电零售业的营运资金管理J.广西质量监督导报,2019(06):20
46、8.4刘松.浅析营运资金管理中的问题及对策J.农村经济与科技,2019,30(22):65-66.5邱渊萍.基于营运资本视角的资金管理分析以美的电器为例J.现代盐化工,2019,46(05):95-96.6张宇翔.基于渠道视角浅析青岛海信电器股份有限公司营运资金管理绩效J.企业科技与发展,2019(09):291-292. 7李蕾红,曹睿轩.企业营运资金管理模式探析以苏宁云商为例J.现代商业,2019(19):112-113.8田钰. 零售业O2O模式下的营运资金管理D.北京交通大学,2019.9姚歆惠.企业营运资金管理现状及其优化对策研究J.企业改革与管理,2019(12):166+169.
47、10颜京峰.企业营运资金管理J.商场现代化,2019(12):165-166.11Ariane Ollier-Malaterre, Jerry A. Jacobs, Nancy P. Rothbard. Technology, Work, and Family: Digital Cultural Capital and Boundary Management. 2019, 45:425-447.12Nurlan Orazalin. Working capital management and firm profitability: evidence from emerging markets. 2019, 22(4):524-540.致 谢本文的顺利完成，由衷地感谢我指导老师陈庆副教授，从论文题目选择、提纲拟定、内容结构确定排版、到最后的论文敲定，都是