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1、项目投资项目_建设项目总投资构成_项目投资 项目投资项目_建设项目总投资构成_项目投资一:建设项目总投资构成建设项目总投资构成 假如要办一个工厂，一共要花多少钱？ 有时很难用一句话说清晰。这是因为大家用的计算的口径和范围经常不一样。譬如说，我国正在进行的最大的建设项目长江三峡工程，其报道的静态投资总数量900亿元人民币。为什么说是静态的呢？一般说来，静态的投资总数是按现在的价格估计的，不包括价格变动因素。由于建设期很长，物价的变动是免不了的。考虑了价格变动因素，实际的投资确定不止这个数字。另外，投资须要的资金中很大一部分是贷款，从借贷起先到还清贷款还要发生借款的利息、承诺费和担保费等等。这些开
2、支有些在当时就要用投资者的自有资金来支付，或者再借债来偿付，有些可能待项目投入运行以后再偿付。 不管怎样，事实上要筹措的资金比工程上花的资金要多。假如考虑了这类动态因素，有人估计长江三峡的总投资要超过2000亿元人民币，甚至更多。另外，一般人们说的投资主要是指固定资产投资。事实上，生产经营性的项目还要有一笔有时数量不小的流淌资金的投资。一个工厂建成后，仅有厂房、设备和设旆还不能运行，还要有一笔钱来购买原料、半成品、燃料和动力等，待产品卖出以后才能收回这笔资金。从动态看，工厂在生产经营过程中，始终有一笔用于原材料、半成品、在制品和成品贮备占用的资金，当然，还有一笔必要的现金被占用着。在投资估算时
3、，要把这笔投资也考虑在内。 根据国际上通用划分规则和我国的财务会计制度，总投资的构成如图2-2-4所示。 依据资本保全原则，当项目建成投入经营时，固定资产投资、投资方向调整税和建设期利息形成固定资产、无形资产及递延资产三部分。 固定资产是指运用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并且在运用过程中保持原有形态的资产。包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具、器具等。 无形资产是指能长期运用但没有实物形态的资产。包括专利权、商标权、土地运用权、非专利技术、商誉等。 递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，主要是指开办费，包括筹建期间的人员工资、办公费、培训费、差旅
4、费和注册登记费等。 二:项目投资 1、本题考核项目总投资的概念。项目总投资原始投资建设期资本化利息，假如存在建设期，资金来源结构不同，则项目总投资就不同。原始投资、固定资产投资、流淌资金投资都不考虑资金来源。 2、某单纯固定资产投资项目需固定资产投资23000元，建设期为1年，建设期资本化利息为1000元，投产后每年的净现金流量均为9700元，则包括建设期的静态投资回收期为3.47年。（） 对 错 计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中不包括“建设期资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期123000/97003.37（年）。 3、假如所得税率为0，项目新增的折旧、摊销
5、的多少不影响运营期净现金流量。（） 错 对 本题考核净现金流量的计算公式。假如所得税率为0，则运营期某年净现金流量该年因运用该固定资产新增的息税前利润该年因运用该固定资产新增的折旧该年新增的摊销该年回收的固定资产净残值。由于在计算新增的息税前利润时减去了新增的折旧与摊销，前面减去，后面加上，意味着对净现金流量没有影响。 4、假设以下指标均不为零，那么在基本预备费的估算中，会涉及到的指标包括（）。 A.安装工程费 B.开办费 C.基本预备费率 D.非专利技术投资 A, B, D ABCD 基本预备费（形成固定资产的费用形成无形资产的费用形成其他资产的费用）基本预备费率，所以选项C正确；安装工程费
6、是形成固定资产的费用，所以选项A正确；开办费是形成其他资产的费用，所以选项B正确；非专利技术投资是形成无形资产费用的一部分，所以选项D正确。 （1）项目计算期的构成：项目计算期=建设期+运营期（2）项目投资的类型： 单纯固定资产投资、完整工业投资、固定资产更新改造。 单纯固定资产投资项目现金流量 建设期某年净现金流量=-该年发生的固定资产投资额 运营期某年所得税前净现金流量 =该年因运用该固定资产新增的息税前利润+该年因运用该固定资产新增的折旧+该年回收的（投资的）固定资产净残值 运营期某年所得税后净现金流量 =运营期某年所得税前净现金流量-该年因运用该固定资产新增的所得税 完整工业投资项目现
7、金流量 建设期某年净现金流量=-该年原始投资额 运营期某年所得税前净现金流量 =该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资 运营期某年所得税后净现金流量 =该年息税前利润（-所得税率）+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资=该年自由现金流量 更新改造投资项目现金流量 建设期某年净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入） 建设期末的净现金流量=因旧固定资产提前报废发生净损失而递减的所得税税额 假如建设期为零： 运营期第一年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润（留意，首先计算不包括财务费用的总成本费用的变动额）（-所得税率）+
8、该年因更新改造而增加的折旧（依据更新设备比接着运用旧设备增加的投资额计算，不是运用该固定资产新增的折旧计算）+因旧固定资产提前报废发生净损失而递减的所得税税额 运营期其他各年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润（-所得税率）+该年因更新改造而增加的折旧+该年回收新固定资产净残值超过假定接着运用的旧固定资产净残值差额 总结：1、思路相同（可用表格指标计算）：1、建设期、运营期2、指标：息税前利润；原始投资含流淌资产投资 3、运营期回收固定资产净残值。 2、是重点，思路与不一样。1、增加的投资额2、增加的折旧3、总成本费用的变动额4、三个增加项目的运算。 1、由于折旧在计算息税前利
9、润时被扣除了，而他属于非付现成本，在计算差额净现金流量时加回来。1.为什么计算运营期的NCF时，在息前税后利润的基础上要加上折旧和摊销?折旧和摊销是息税前利润的减项，会导致息税前利润削减(削减的数额等于折旧和摊销的数额)，进而使缴纳的所得税削减，从而导致现金净流量增加(增加的数额折旧和摊销所得税税率)。所以，在计算净现金流量时必需加上由此导致的所得税的削减额。息前税后利润息税前利润(1所得税税率)，折旧和摊销导致息前税后利润削减的数额折旧和摊销(1所得税税率)=折旧和摊销-折旧和摊销所得税税率，故在息前税后利润的基础上加上折旧和摊销后，正好反映折旧和摊销导致净现金流量增加的数额，即“折旧和摊销
10、所得税税率”。2.运营期第1年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润(1所得税税率)该年因更新改造而增加的折旧因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额”，上述公式中为什么要加上“因固定资产提前报废发生损失而抵减的所得税额”？应当这样理解这个问题，上面所说的公式中的“息税前利润”没有扣除“因固定资产提前报废发生的损失”，所以，须要单独加上“因固定资产提前报废发生损失而抵减的所得税额”以反映报废损失减税对于现金净流量的影响。3.因旧设备提前报废发生的净损失为什么不当作现金流出量，而它所引起的所得税抵减却导致现金净流量增加？因旧设备提前报废发生的净损失并没有导致现金流出企业，而由此
11、产生的所得税抵减使得企业的现金流出削减，从而导致现金净流量增加。例如，假设固定资产的账面价值为80万元，报废的变现净收入为50万元，所得税率为30%，则固定资产报废发生的净损失为30万元。明显，固定资产报废并没有导致30万元现金流出企业。但是，该30万元的损失导致所得税削减3030%9(万元)，导致现金流出量削减9万元，削减的所得税导致现金净流量增加9万元。4.如何理解流淌资金投资不属于建设投资的内容？因为流淌资金投资属于用于运营期周转运用的投资。5.息税前利润、税前利润、利润总额、营业利润、税后利润、净利润、息前税后利润之间是什么关系？息税前利润营业收入经营成本营业税金及附加折旧与摊销税前利
12、润利润总额营业利润+非营业利润息税前利润利息净利润税后利润税前利润(1-所得税税率)息前税后利润息税前利润(1-所得税税率)(税前利润+利息)(1-所得税税率)税前利润(1-所得税税率)+利息(1-所得税税率)净利润+税后利息息税前利润税前利润+利息净利润+所得税+利息6.回收固定资产余值的估算只须要在项目终结点估计一次。这个说法是否正确？这个说法不正确。回收固定资产余值的估算，对于更新改造项目往往须要进行两次：第一次估算在建设起点发生的回收余值，即依据提前变卖的旧设备可变现净值来确认；其次次仿照建设项目的方法估算在终结点发生的回收余值(即新设备的净残值)。7.“在全部投资均于建设起点一次投入
13、，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。”这个说法是否正确？这个说法正确。在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下：投资回收期=原始投资额/投产后每年相等的净现金流量=C/NCF，而净现值为0时：NCF(P/A，IRR，N)C=0。所以，年金现值系数(P/A，IRR，N)=C/NCF=投资回收期。例如，已知某投资的项目计算期是12年，全部投资于建设起点一次投入，当年完工并投产，投产后每年净现金流量相等，该项目的投资回收期是8年，则按内部收益率确定的年金现值系数是多少?依据
14、“当年完工并投产”可知，该项目的建设期为0，所以，该题按内部收益率确定的年金现值系数=投资回收期=8。8.如何理解“完整的工业投资项目的现金流入中不包括固定资产折旧”？现金流量是以收付实现制为基础确定的，固定资产折旧是非付现成本，引起现金净流量增加的折旧抵减的所得税。原文来源： http:/第四章 投资管理 学问点十五、两种特别的固定资产投资决策 （一）固定资产更新改造决策 这类决策一般采纳差额投资内部收益率法，因此，这里计算的是差量税后净现金流量运用新设备与运用旧设备税后净现金流量之差，即运用新设备比运用旧设备增加的税后净现金流量。 1.零时点净现金流量（该年新固定资产投资旧固定资产变价净收
15、入） 2.运营期第一年所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润（1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧因旧固定资产提前报废发生净损益而影响的所得税额 （1）“该年因更新改造增加的息税前利润”中不应包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”。 （2）固定资产提前报废净损失（净收益）减税（纳税），在没有建设期时发生在第一年年末。 （3）因旧固定资产提前报废发生净损益而影响的所得税额旧固定资产清理净损益适用的企业所得税税率： 假如盈利，变现的所得税金额为正，表现为现金流出量； 假如亏损，变现所得税金额为负数，称之为抵税效应，表现为现金流入量。 3.运营期其他各年所得税后净现金流量该年因更新改造增
16、加的息税前利润（1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧该年回收新固定资产净残值超过假定接着运用的旧固定资产净残值之差额 旧设备的年折旧不是按其原账面价值确定的，而是按更新改造当时旧设备的变价净收入确定，因为对于接着运用旧设备来说，变价净收入相当于旧设备的买价。 旧设备的年折旧（旧设备的变价净收入-旧设备预料净残值）/尚可运用年限 （二）购买或经营租赁固定资产的决策 项目投资是一种以特定项目为对象，干脆与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目。投资分类根据投资时间，项目投资可分为短期投资和长期投资短期投资又称流淌资产投资，
17、是指在一年内能收回的投资。长期投资则是指一年以上才能收回的投资。由于长期投资中固定资产所占的比重最大，所以长期投资有时专指固定资产投资。从决策的角度看，可把投资分为接受与否投资和互斥选择投资。接受与否投资是指确定是否投资于某一独立项目的决策。在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策叫做互斥选择投资决策。 按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目。单纯固定资产投资项目特点在于：在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本投入而不涉及周转资本的投入;完整工业投资项目则不仅包括固定资产投资，而且还涉及到流淌资金投资，甚至包括其他长期资产项目(如无形资产、长期盼摊费用等)
18、的投资。税后现金流量在加入所得税因素以后，现金流量的计算有三种方法可用。1、依据现金流量的定义计算经营现金净流量（NCF）=营业收入付现成本所得税2、依据年末营业结果来计算营业现金流量=息前税后利润+折旧另外若考虑开办费、无形资产的摊销额和项目终点时的残值、流淌资金回收额，则上式还可以改写为：营业现金流量（NCF）=息前税后利润+折旧+开办费、无形资产摊销额+终结点的回收额3、依据所得税对收入和折旧的影响计算经营现金净流量（NCF）=息前税后利润+折旧=（收入成本）（1税率）十折旧=（收入付现成本折旧）（1税率）十折旧=收入（1税率）付现成本（1税率）折旧（1税率）+折旧=收入（1税率）付现成
19、本（1税率）折旧+折旧税率+折旧=收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率项目资本金与项目总投资有何区分区分如下:1、项目资本金是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不担当这部分资金的任何利息和债务；2、投资者可按其出资的比例依法享有全部者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。3、投资项目总投资是指拟建项目全部建成、投入营运所需的费用总和。项目投入总资金由建设投资（含建设期利息）和流淌资金两部分组成。4、项目投资是一种以特定项目为对象，干脆与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。5、项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯
20、固定资产投资和完整工业投资项目。扩展资料：项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金，通常指营业执照登记的资金.即会计上的“实收资本”或“股本”，是企业投资者按比例投入的资金。在我国注册资金又称为企业资本金。因此，项目资本金有别于注册资金。投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不担当这部分资金的任何利息和债务.投资者可按其出资的比例依法享有全部者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。参考资料：投资项目安排书怎么写投资项目安排书分为以下几个部分：1、公司摘要。这
21、一部分要介绍公司的主营产业，产品和服务，公司的竞争优势以及成立地点时间，所处阶段等基本状况。2、公司业务描述。这一部分介绍公司的宗旨和目标，公司的发展规划和策略。3、产品或服务。介绍公司的产品或服务，描述产品和服务的用途和优点，有关的专利，著作权，政府批文等。4、收入。介绍公司的收入来源，预料收入的增长。5、竞争状况及市场营销。分析现有和将来的竞争对手，他们的优势和劣势，以及相应的本公司的优势和战胜竞争对手的方法。对目标市场作出营销安排。6、管理团队。对公司的重要人物进行介绍，包括他们的职务，工作阅历，受教化程度等。公司的全职员工，兼职员工人数，哪些职务空缺。7、财务预料。公司目前的财务报表，
22、五年的财务报表预料。投资的退出方式(公开上市，股票回购、出售、兼并或合并)。8、资本结构。公司目前及将来资金筹集和运用状况，公司融资方式，融资前后的资本结构表。9、附录。支持上述信息的资料：管理层简历，销售手册，产品图纸等。其他须要介绍的地方。拓展资料：项目投资安排书是公司、企业或项目单位为了达到招商融资和其它发展目标之目的，在经过前期对项目科学地调研、分析、搜集与整理有关资料的基础上，依据肯定的格式和内容的详细要求而编辑整理的一个向读者全面展示公司和项目目前状况、将来发展潜力的书面材料。对于正在寻求资金的风险企业来说，项目投资安排书就是企业的电话通话卡片。项目投资安排书的好坏，往往确定了投资
23、交易的成败。对初创的风险企业来说，项目投资安排书的作用尤为重要，一个酝酿中的项目，往往很模糊，通过制订项目投资安排书，把正反理由都书写下来。见后再逐条推敲。创业者这样就能对这一项目有更清楚的相识。可以这样说，项目投资安排书首先是把安排中要创立的企业推销给了创业者自己。参考资料：什么是政府投资建设项目,即它的定义简洁的说政府治理模式就是政府的宏观调控，即运用三种手段使经济走上健康的轨道。（1）法律手段与经济政策，如：调整税率、金融、财政补贴等；（2）安排指导，如：国家大的投资规划，或在某些行业和领域实行配额制度；（3）行政手段，如利用工商、商检、卫生检疫、海关等部门禁止或限制某些商品的生产与流通
24、。扩展资料：依法整合投资建设项目审批流程，缩短审批时间，优化办理程序，创新审批方式，推动投资审批提速，为行政相对人供应便捷高效的服务。整合政府资源，变外部行政行为为内部行政行为，将项目建设单位面对多个行政部门，变为项目建设单位在一个审批阶段只向一个牵头部门供应相关审批材料，由牵头部门统一受理，同时抄告各相关审批部门同步审批、限时办结、统一送达，落实牵头部门首问首办责任制。参考资料：怎么评估一个项目值得投资？1. 需求：一个产品或服务必需满意客户的需求才能够持续，那种靠烧钱才能烧出来的需求目前还不是投资的首选。2. 商业模式：假如需求很大，市场空间具有想象力，接下来要考虑商业模式，尤其是中国的现
25、实是：绝大部分产业都有许多公司进入，假如商业模式很传统，则企业会在红海中挣扎，这种状况在传统制造业尤其明显。商业模式创新可以带来机会，即便是传统行业，假如有创新的商业模式也可以快速成长，此类创新公司值得关注。3. 竞争状况：竞争状况无疑是重要的，无论哪个公司或行业都无法避开竞争。有许多公司或行业在评估的时候，发展前景可能比较好，比如1、2年前的垂直电商，现在发觉许多垂直电商都在考虑出售自救。就实际企业而言，企业发展不好的因素许多，其中来自同行的竞争是影响企业众多因素中最重要的因素。4. 行业发展趋势：传统行业可能十几年甚至几十年、上百年来发展都比较平稳，发展趋势可能不是重要的推断标准，但对新兴
26、产业行业发展趋势则特别重要，投资的时候可能趋势向好，但接下来1、2年趋势就会发展实质性改变，比如电子书，随着ipad和android平板的流行，功能单一的电子书渐渐式微。5. 团队：即便是以上四个标准都没有问题，评估团队无疑是最重要的一关。任何生意最终要由人来实现，团队尤其早期项目的团队更是依靠人。本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第26页 共26页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页第 26 页 共 26 页