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1、摘 要本文以大通物流股份有限公司为例，通过对其近三年财务报表的分析，说明财务比率分析在企业管理中的应用，在了解企业管理现况、财务状况的基础上再结合同行业大环境，对大通物流公司的偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析、发展能力分析进行梳理总结，分析大通物流现阶段存在的问题并提出针对性的对策建议，改善企业目前存在的问题，降低企业财务风险，提高竞争力，为企业未来发展道路提供有价值的参考意见，体现财务比率分析在企业管理中的应用，为企业高层更好地管理企业而制定的合理策略提供宝贵的依据，从而能更快提高企业的经营管理效率，使得企业产生最大化的经济效益。关键词：物流企业 企业管理 财务比率分析Abstrac
2、tBased on Chase Logistics Co., Ltd. as the research object, through the analysis of its financial statements for nearly three years, careful analysis of the application of financial ratio analysis in enterprise management, on the basis of understanding the status of enterprise management, financial
3、situation, combined with the industry environment, the chase logistics companys solvency analysis, operational capacity analysis and profitability analysis, Development capacity analysis combing and summarizing, analyzing the existing problems of Chase logistics at this stage and put forward targete
4、d countermeasures, improving the existing problems of enterprises, reducing the financial risk of enterprises, improving competitiveness, providing valuable reference for the future development path of enterprises, reflecting the application of financial ratio analysis in enterprise management, For
5、enterprise management strategy to provide a valuable basis to improve the efficiency of management, so as to bring better economic benefits to enterprises.Key words: Logistics Enterprises business management Financial ratio anal目 录一、引言1（一）研究意义1（二）研究现状1（三）基本结构2二、财务比率分析在企业管理中应用的必要性2（一）财务比率分析的内涵3（二）常见的
6、财务比率分析3（三）财务比率分析在企业管理中应用的必要性4三、以大通物流股份有限公司为例进行财务比率分析4（一）财务报表主要数据分析5（三）大通物流财务比率分析7四、大通物流财务状况中存在的问题12（一）应收账款收账环节控制薄弱，运营资金固化12（二）成本费用比例高，企业盈利能力欠佳13（三）资本结构不合理，存在财务风险14五、基于大通物流股份有限公司财务状况的改进措施15（一）强化应收账款内部控制，合理优化资金结构15（二）加强成本费用控制，提高盈利效率16（三）合理安排资本结构，提高偿债能力17六、结论17参考文献18致 谢19财务比率分析在企业管理中的应用以大通物流股份有限公司为例一、
7、引言（一）研究意义随着我国经济的快速发展，市场经济开始发生巨大变革，公司的管理方式也不断更新和变化。显而易见，传统的企业财务管理方式已经不能满足想要更好发展的企业的需求了，财务分析作为财务管理的基础也开始受到相关利益者如企业高层、债权人的重视以及关注，财务比率分析方法是财务分析中的一种方法，采用系统的财务比率分析方法，将其应用于企业的经营管理之中，展示出财务比率分析在公司管理中的重要作用。通过对财务比率的分析，可以了解到企业自身的潜力，了解企业的资源运行效率，推动实现企业资源的最大化利用。而大通物流股份有限公司是一家在中国物流业享有盛誉的新型三板公司。本文通过对该公司近五年来的财务报表和其他数
8、据的分析，对该公司的财务管理现状进行了简要的评价，以说明财务比率分析在企业财务管理中的作用及其具体应用。（二）研究现状财务比率分析作为财务管理中的一种财务分析工具,对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行分析，显示出财务各个报表之间的各数据之间的内在联系，分析企业财务状况和发展趋势的重要工具。柴荣华（2017）发表的财务比率分析在企业管理中的应用，运动财务比率分析方法对企业会计报表进行分析，揭示了财务比率分析方法如何评价企业运营中各方面的财务状况和经营状况，最后提出了财务比率分析法进行财务报表分析可以满足财务报表分析的基本需求。朱忠明（2015）发表的公司财务状况评价中财务比率分析的应用一
9、文重点展示财务比率分析较为明显的优势，提出应用财务比率分析协助企业财务管理时，应将企业的财务指标与企业同一行业的企业的财务指标进行比较分析，作者特别强调企业管理者等相关利益者应当重视财务比率分析在企业管理中的应用，从而能有效保障企业的全面发展。Leopld a.bernstern（2013）从财务分析的实质特征上展开分析，他认为财务分析是对企业当前和过去财务状况及经营成果进行合理评估，这种方法能更好地预测企业未来的经营业绩。财务比率分析方法能够消除规模的影响，帮助债权人和所有者及时了解企业的发展状况，因而得到了许多企业的重视。但财务比率分析仍存在局限性，财务比率分析本身有疏漏的地方，并且存在个
10、别比率定义不清、分析不够严谨等问题。基于此，企业内部应及时采取应对措施，进一步修改和完善财务比率分析中存在的缺陷。（三）基本结构为研究和分析财务比率分析法在企业财务管理中的具体应用，本文以大通物流股份有限公司为研究对象，从财务比率的基本理论出发，对财务比率分析法在企业财务管理中的具体应用进行了研究。本文通过结合物流业的各个方面的特点和各种现有的相关理论，对大通物流公司的运作、定义、条件等问题从财务比率分析的角度进行描述和分析，并针对目前大通物流存在的财务管理存在的问题提出了解决的建议，希望能对大通物流股份有限公司和物流业财务比率分析的发展有所帮助。二、 财务比率分析在企业管理中应用的必要性财务
11、比率分析在企业管理有很多方面的应用，财务比率分析不仅能满足不同主体对不同利益的不同要求，还可以忽略企业不同规模的影响，比较不同企业的经营现况，从而使投资者和债权人做出正确的决策。但财务报表比率分析同时也不一定全面，如比率分析方法存在着局限性、会计人员主观性操纵、财务报表数据不够完善等因素，这些因素影响了财务比率分析方法得出的更加准确科学合理的结果。现如今，我国财务比率分析的发展道路还在进行中，仍然还存在着很多相关不足之处尚需加强完善，不断更进和完善，才能更好地服务于我国的经济发展。 （一） 财务比率分析的内涵财务比率分析是企业信息使用的股东、投资者、债权人以及政府机关运用企业的财务数据，结合财
12、务报表数据，对同一或不同的报表的有关项目化简为精以比率的形式反映它们之间的关系，以便于分析企业的经营成果和财务状况。财务比率可以反映企业无论是过去还是现在的财务状况和企业运行效益，了解企业在同行业企业中的区别之大小，扬长避短，以此满足企业发展更加广泛的需求。 （二） 常见的财务比率分析通过财务能力比率能恰当地体现企业的财务效率，主要的能力比率有偿债能力比率、营运能力比率、获利能力比率、发展能力比率等。偿债能力比率分析分为短期偿债能力比率分析和长期偿债能力比率分析。短期偿债能力主要体现在流动比率、速动比率和现金比率上，一般来说流动比率在2左右，速动比率在1左右，但还是需要结合其他因素来分析。一般
13、认为，这三个指标数值越大，企业短期偿债能力越强；长期偿还能力由企业的资产负债率和权益乘数决定。一般认为资产负债率不超过50%。利息保障倍数越大，企业支付利息费用的能力越强。营运能力比率是企业对其控制资源的经营运用效率。营运能力比率主要有存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。企业存货周转率指标若是较高，说明企业的存货盘活以及运行效率好，有助于企业资金运转效率；流动资产周转率越高，表明企业促进了流动资产更好管理以及利用的效率，这增强了企业的盈利能力。盈利能力是企业在一定时期内赚取利润的能力。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的来盈利能力反映。一般认为企业的利润率越高，企业的盈利能力就越强。企业
14、盈利能力分析主要有销售毛利率、总资产报酬率、ROE（净资产收益率）、营业利润率和基本每股收益这五项指标来做出分析与评价。五个指标越高，说明公司的发展越好，对资本运作的效果越优。（三） 财务比率分析在企业管理中应用的必要性我国的经济随着世界不断进步发展，企业的结构也发生了很多复杂的变化，为了企业管理者面对这些变化所产生的影响时仍能做出合理正确的决策，进行财务比率分析有效利用财务数据显得更加重要，财务比率分析在企业管理中发挥的作用有：首先，运用财务比率分析，可以了解企业的经营成果以及财务现况，另外通过财务比率分析所呈现的评价体系中的财务指标有助于及时掌握企业所面临的无论是财务上还是经营上的风险，以
15、此来确保企业的稳定发展。投资者、债权人以及政府机构等对企业进行分析评估也可以通过企业的财务各个指标。 其次，财务比率分析在企业的投资决策和筹资决策时起着重要作用，企业可以运用评价体系中的财务指标来分析企业现在的综合实力，再根据企业决策者的对风险程度的可接受程度以及对收益率的期望和要求，去选择合适的投资活动；通过分析企业的营业状况，评估自身的财务杠杆水平，了解企业的融资状况是否出现缺口，再选择选择合适的预期资产负债率进行筹资活动。最后，通过财务比率分析，可以更直观地反映企业的资金流动、债务和偿债能力，监控企业财务状况的整体稳定运行，帮助企业促进内部财务制度的完善，根据财务比率指标反映的情况及时调
16、整，为建立完善合理的激励机制提供帮助，从而促进盈利的发展目标的实现。三、 以大通物流股份有限公司为例进行财务比率分析大通物流股份有限公司成立于1994年，企业的主要营业收入是物流服务。大通物流是一家拥有多种综合服务的物流企业，其主要为钢铁、机械等行业的客户提供港口、货运等综合物流服务。企业拥有三个港口、两个货运火车站和铁路专用货场，具有较大的资源优势。除上述港口码头和铁路货场外，公司还拥有约14万平方米的仓储设施、以及多辆客货运输车辆和船舶，由于企业规模庞大，企业不论是陆路还是水路都能紧密联系，形成区域一体化物流综合体系，因此在湖北物流市场大通物流股份有限公司中多年处于领先地位。最近几年来大通
17、物流股份有限公司多次获得国家级奖项，例如“AAAA物流企业”、 “中国道路运输百强诚信企业”、“交通运输部重点联系道路运输企业”等荣誉称号。现分别从企业近五年的财务状况进行多方面地分析，对该企业更进一步地了解，以此展示财务比率分析在企业财务管理中的作用及具体应用。（一）财务报表主要数据分析1、资产负债表主要的数据分析资产负债表主要财务数据如表1所示表1 大通物流公司资产负债表单位：元项目2019.6.302018.12.312017.12.312016.12.312015.12.31货币资金14,908,566.7911,816,072.5419,524,029.708,053,002.913
18、0,361,510.31存货364,297.65626,739.04106,669.961,578,498.233,772,678.49应收账款27,174,990.7839,487,508.8262,530,164.20131,041,441.23153,660,413.20应收票据28,387,530.9419,353,880.0915,360,728.8316,089,546.171,920,000.00流动资产合计102,087,903.84115,689,063.60171,499,299.39290,643,045.59284,101,487.83非流动资产合计377,138,88
19、5.02377,775,746.02325,456,052.57274,918,270.81294,130,036.28资产合计479,226,788.86493,464,809.62496,955,351.96565,561,316.40578,231,524.11流动负债合计84,914,260.7392,837,728.5789,136,077.14129,247,688.05147,186,031.09非流动负债合计60,794,699.7861,541,278.1966,291,295.9468,659,465.6471,478,734.64负债合计145,708,960.51154
20、,379,006.76155,427,373.08197,907,153.69218,664,765.73所有者权益总额333,517,828.35339,085,802.86341,527,978.88367,654,162.71 359,566,758.38表1是反映了2015年至2019年大通物流股份有限公司近五年来的资产、负债和股东权益的大致数据。通过数据比较可见，2015年至2017年大通物流有限公司整体资产在逐年减少，但2018年末整体呈现上升趋势。大通物流的资产规模位于同行业内的中等水平。在资产变化中其他流动资产变化较大，表明企业将资本的重心转移到其他流动资产上。在流动资产中，应
21、收票据和应收账款的比例最大，其主要原因是企业主要客户的主要支付方式为银行承兑汇票。近年行业景气度下降，导致公司应收账款增加较快，这在一定程度上增加了公司坏账风险和营运成本。2、利润表主要的数据分析利润表主要财务数据如表2所示表2 大通物流公司利润表单位：元项目2019.6.302018.12.312017.12.312016.12.312015.12.31营业收入77,481,742.34156,551,857.05137,461,552.28135,116,420.36175,700,177.95营业成本57,506,813.52116,445,185.23112,492,164.72102
22、,109, 484.19179,535,377.91营业利润2,559,444.402,354,598.55-32,745,841.91-12,161,816.96-3,835,199.96利润总额6,675,278.1111,171,263.75-24,979,421.9515,878,250.492,576,851.26净利润4,612,869.396,997,527.77-19,767,577.2910,993,358.101,055,671.96表2是反映了大通物流股份有限公司近五年来的经营状况。从该表可以得出通物流最近五年来的利润呈波浪式的浮动，2015年至2017年企业营业利润呈下
23、滑状态甚至出现了负值，从年报中分析得知因大通物流企业受到国内外宏观经济形势影响，公司主要服务钢铁等行业客户产能减少，加上固有成本费用的运作使得企业营业利润降低。2017年度其企业利润和营业收入才开始上升，主要原因有公司主要服务的钢铁行业的上游主要客户提高产能，码头装卸量及货物运输量有所增长以及公司码头货物装卸单价及货物运输单价有所上调，2017年营业利润和净利润均出现负值的主要原因是企业深受坏账损失的影响，2018年起企业整体资产规模出现好转。3、现金流量表主要的数据分析现金流量表主要财务数据如表3所示表3 大通物流公司现金流量表单位：元项目2019.6.302018.12.31201712.
24、312016.12.312015.12.31经营活动产生的现金流量净额794,902.0951,187,166.6347,541,621.3037,233,526.9652,395,132.99投资活动产生的现金流量净额21,694,978.15-44,130,590.621,435,410.99-31,299,123.11-36,011,388.39筹资活动产生的现金流量净额17,167,407.55-14,964,533.17-37,506,005.50-8,242,911.25-33,083,349.51表3是2015年至2018年大通物流股份有限公司所纰漏的现金流量表的主要项目，近五个
25、会计期间的净现金流量呈波浪式增长的浮动，筹资活动产生的现金流量净额在最近五年里一直是出现负值的状态，主要原因是企业银行贷款总数一直在减少。经营活动产生的现金流量净额从2016年开始增长，其原因是融资方式的改变导致借款规模缩小，应付票据用于支付款项，现金支付减少。银行承兑到期托现金到期收回。（三）大通物流财务比率分析偿债能力比率分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。无论是短期偿债能力还是长期偿债能力都对企业的生产经营活动和财务状况有着重要影响。1、 偿债能力比率分析（1） 短期偿债能力分析表4 大通物流公司短期偿债能力分析财务指标公式2018年度2017年度2016年度行业均值流动
26、比率=流动资产/流动负债124.61%192.40%224.87%158%速动比率=（流动资产-存货）/流动负债123.94%192.28%223.65%110%现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债12.73%21.90%6.23%54.42%由表4可知，大通物流的流动比率以及速动比率连续多年大幅度下降甚至2018年已经低于1.5，说明企业的短期偿债能力在逐年递减。通过数据分析发现企业应收账款和应收票据数额偏大，说明企业的应收账款和应收票据存在较大的问题。大通物流2016年度至2018年度的短期财务指标均没有达到同行业的合理水平。2018年的现金比率是12.73%，相比2017年下
27、降了约9%，说明大通物流的即付能力下降；2017年的现金比率相对2016年增加了约16%，结合物流行业的现金比率均值，不难看出企业的现金比率过低，说明企业没有实现现金资源利用最大化，没有把现金投入到企业的盈利项目中来增加企业的收入。（2） 长期偿债能力分析表5 大通物流公司长期偿债能力分析财务指标公式2018年度2017年度2016年度行业均值资产负债率（%）=总负债/总资产31.28%31.28%34.99%49.45%净资产负债率（%）=负债合计/总净资产46%62%54%59.94%权益乘数=资产平均总额/所有者权益1.461.461.542.25由表5可知：大通物流2018年度的资产负
28、债率较 2017 年和2016年并无太大变化，并且这一比率低于0.5，这表明该公司的主要来源可能是所有者权益，说明企业财务状况相对稳健。企业近三年净资产负债率数值呈波浪的浮动，整体比率较低表明企业的财务结构是低风险、低回报的。企业2018年度的权益乘数相对2016年度减小了，说明企业偿还了一部分债务。2、 营运能力比率分析表6 大通物流公司营运能力分析财务指标公式2018年度2017年度2016年度行业均值应收账款周转率（次）=营业收入净额/应收账款平均余额2.951.420.9513.81应收账款周转天数（天）=365/应收账款周转率12225337973.31存货周转率（次）=主营业务成本
29、/存货平均余额317.55133.5138.16190.45固定资产周转率（%）=销售收入/固定资产净额95.40%90.78%109.83%49.42%流动资产周转率（次）=流动资产周转额/流动资产平均余额1.090.590.471.39流动资产周转天数（天）=365/流动资产周转率330.20605.16765.67639.85总资产周转率（%）=营业收入净额/资产平均余额 31.61%25.87%23.63%50%总资产周转天数(天)=365/总资产周转率1,138.761,391.321,523.741452.76由表6可知：截止到2018年度，大通物流的各于营运能力指标数据逐年上升，
30、但相比行业均值尚有较大差距。应收账款周转率和流动资产周转率下滑程度较其他指标相比较为明显，也更能反映大通物流的近年的经营状况总体上欠佳。企业存货周转率最近三年也在不断上升，这跟企业主要服务行业即钢铁行业的产能提高有关，运输需求量大，运输过程所需油量增大。在应收账款周转率方面，大通物流自2016年以来持续下降。在交通运输行业中处于较低的水平，与行业均值13.81相比，的确存在着较大差距。从应收账款周转天数来看，2018年周转天数接近122天，这在业内也是最差的。这反映出了企业的应收账款应收票据变现慢、资金被客户占用时间过长，这会严重影响企业的资金运营的流动性和企业正常高效运营的顺利进行。企业固定
31、资产周转率较低，企业固定资产数量金额庞大，但对应企业营业利润率并不成正比，说明企业的业务不饱和。大通物流最近三年的存货和流动资产的周转率值均呈上升趋势，说明企业在这期间提高了流动资产和存货的利用效率，增强了企业的营运能力。虽然大通物流的总资产周转率近几年不断出现好转，但结合行业均值发现企业财务指标仍偏低，从企业年报中得知企业近三年都在处置掉一些到期的车辆等多余闲置的资产导致企业总资产周转率较低。3、 盈利能力比率分析表7 大通物流公司盈利能力分析财务指标公式2018年度2017年度2016年度行业均值总资产报酬率(%)=(利润总额+利息支出)/平均总资产2.26%-4.70%2.78%4.98
32、%净资产收益率(%)=净利润/净资产2.06%-5.41%2.96%5.55%毛利率（%）=（销售收入-销售成本）/销售收入25.62%18.16%24.43%15.25%销售净利润（%）=净利润/销售收入4.47%-14.38%8.14%13.69%成本费用利润（%）=营业利润/成本费用总额9.59%-22.21%15.55%28.98%主营业务利润率(%)=主营业务利润/主营业务收入24.28%16.25%23.19%17.55%营业利润率（%）=营业利润/全部业务收入1.50%-23.82%-9.00%17.55%由表7可知：大通物流2016年度至2018年的利润收益在逐年递增，但仍存在
33、多个财务指标出现负值的情况，企业的盈利效率极为不稳定。企业2016年度至2018年度的盈利指标总体基本走势大体相同，均呈现先下降后上升的趋势， 2016年的明显下降后到2017年后开始反弹，2017年至2018年期间各项盈利指标才出现增长势头。大通物流最近三年的总体营运指标均小于行业均值，说明盈利能力较弱。大通物流的毛利率数值较物流行业均值偏高，主要原因有企业主营业务和服务对象较为单一，且企业有自己的区域性完整性的物流体系，这些都在不同程度降低了企业较其他同行业企业的成本费用。大通物流所处的物流行业的增长性、周期性和随机性的发展特征，企业自身的流动比率较低，这些都影响了企业总资产报酬率与净资产
34、收益率这两个指标值不同程度地下降。企业成本费用利润率数值总体偏低，根据企业的营业收入跟营业成本的比例得知企业的成本费用相对收入偏高，企业主营业务利润低，再结合物流行业成本费用利润率均值得出大通物流在物流行业中营业效果欠佳。企业的主营业务利润率相比于行业均值较高，但营业利润率与行业平均水平相差较大，甚至多次出现负值，根据企业财务报表得知企业的管理费用所占比例较高，主要内容是员工薪酬及企业业务招待费，反映了企业的人工费用成本和业务招待费过高，企业业务招待费连续多年超过营业收入的千分之五，导致了企业的所得税增高，这也间接地影响了企业总资产报酬率。4、 发展能力比率分析表8 大通物流公司发展能力分析财
35、务指标公式2018年度2017年度2016年度行业均值总资产增长率(%)=本年总资产增长额/年初资产总额-0.70%-12.13%-2.19%22.94%营业收入增长率(%)=营业收入增长额/年初营业收入总额13.89%1.74%-23.10%4.94%净利润增长率(%)=净利润增长额/年初净利润-135.40%-279.81%941.36%15.58%由表8可知：大通物流2016年度至2018年度总资产增长率、营业收入增长率在增高，表明企业近三年的资产经营规模正在往不断扩张的形式发展，这主要表现在固定资产等资产的增加。总资产增长率连续三年出现负值，2016年主营业务收入增长率为-23.10%
36、说明公司主营业务下滑。根据企业近三年总资产增长率和2018年的行业均值发现，大通物流的发展能力较弱，但2018年度企业营业收入增加率在行业中领先，说明企业有一定的发展前景，但从中也看出了企业发展能力不稳定。净利润增长率的走势跟企业的营业收入一致，2017年度至2018年度企业净利润增长率竟出现负值，再结合企业近三年来的营业收入水平和行业财务指标均值不难发现，企业近三年并没有实现价值最大化，盈利能力不稳定，市场竞争能力弱，不具备良好的增长势头发展能力。从行业发展看，随着“一带一路”建设使得我国物流行业产生新市场环境和新机遇，国家开始重视和支持物流业的发展，也出现了很多政策性福利，例如国家推出将物
37、流行业的税率降低到9%，进项税额加计再加计10%抵扣应纳税额，这一减税政策将减轻物流企业的资金压力。从企业自身发展看，再加上顺丰国际航空物流枢纽机场项目落户鄂州（企业总部所在地区）,大通物流可以利用港口、仓储、站场等核心优势资源，做好航空经济产业物流相关配套服务,未来经营业绩和盈利能力将会进一步得到提升。四、大通物流财务状况中存在的问题通过上述相关财务比率分析，不难看出近几年来企业的营运能力以及盈利能力欠佳，其中最主要的问题在于企业的资金固化，企业资产回报率不高。通过结合企业的内外因素，以下总结出了企业存在的三个影响较为明显的财务问题：（一） 应收账款收账环节控制薄弱，运营资金固化表9 大通物
38、流2019年坏账准备在应收账款的占比分析账龄应收账款账面余额（元）坏账准备（元）坏账准备所占账面余额的比例1年以内34,697,9911,733,0745%1-2年2,702,982270,29810%2-3年7,645,4113,822,70550%3年以上58,841,74258,841,742100%合计103,888,12664,667,81962%大通物流股份有限公司近三年应收账款的质量明显下降，虽然在应收账款周转率逐年降低，但降低的主要原因是企业期末计提坏账准备，而很多应收账款的账龄在3年以上，这表明企业应收账款出现了严重的呆账问题，说明企业的应收账款管理制度不够完善，侧面反映企业
39、市场影响力不足。应收账款的比重过大，款项到期却不能及时收回，短期资金长期停留在应收账款上，企业资金流动性弱，导致企业偿付能力和盈利能力均下降。应收账款余额越大，逾期时间越长，企业就越有可能出现坏账损失，比如2017年度就出现债务人破产导致企业应收账款核销的情况，使得企业成本费用增加，净利润降低，直接导致企业扭盈为亏。再加上物流行业的资金周转比较密集，所以很容易出现资金周转不周的情况，企业运营资金流动性在一定程度上影响了企业的可持续稳定发展和市场竞争力。（二） 成本费用比例高，企业盈利能力欠佳表10 大通物流成本费用比例对比分析营业收入(元)营业成本(元)营业成本占营业收入比例2019年77,4
40、81,74257,506,81474%2018年156,551,857116,445,18574%2017年137,461,552112,492,16582%2016年135,116,420102,109,48476%通过分析大通物流的财务比率发现大通物流的成本费用比例高，2016年至2019年期间的主营业务收入跟主营业务成本不成正比，使得营业利润以及净利润大幅度下降，特别是2016年-2017年企业主营业务成本过高，原本收入并不高，最终导致企业扭盈为亏。企业的运营成本主要包括主营业务成本和企业管理成本，主营业务成本包括综合物流成本以及交易过程中产生的成本费用，企业管理成本包括物流活动成本和信
41、息管理成本。随着宏观经济不太景气，企业主要服务行业钢铁行业产能低下，而固有物流成本居高不下，又存在收费环节密集、油价等物价持续高涨、车辆维修和折旧费增加等因素，导致了企业成本费用过高。企业仓储环节技术不够先进，过度依赖人工，工作效率低下，近年来员工工资上涨快速，导致人工成本费用上升。企业相关会计人员对成本预算的意识不够强，导致企业成本费用占总资产的比例过高，影响了企业营运和盈利效率。（三） 资本结构不合理，存在财务风险通过结合企业的偿债能力对企业的资本结构进行分析，可以得出大通物流的资本结构存在不合理的现象，其主要表现在企业资产负债率数值与正常数值有偏差以及负债结构不够合理。表11 2016年
42、-2019年资产负债结构对比分析图流动资产(元)总资产(元)流动资产占比流动负债(元)总负债(元)流动负债占比2019年102087904 479226789 21.30%84,914,261145,708,96158.28%2018年115689064 493464810 23.44%92,837,729154,379,00760.14%2017年171499299 496955352 34.51%89,136,077155,427,37357.35%2016年290643046 565561316 51.39%129,247,688197,907,15465.31%2015年2841014
43、88 578231524 49.13%147,186,031218,664,76667.31%企业资产负债率低于40%，说明大通物流对负债经营模式比较敏感，企业忽视了负债经营的优势；企业债务管理的概念相对薄弱，没有注重长期负债对企业也存在较大影响。企业负债结构存在不合理的现象，流动资产比例较低，说明企业的资产流动性较弱；流动负债比例偏大，说明企业的高层决策有一定偏差，过于依赖债权人。虽然短期债务能够暂时弥补企业资金运转不周的需求，但同时也存在着弊端，过高的流动负债率将导致企业平均加权资本成本的迅速上升，无论经营中还是信用上都会造成企业一定程度的风险。企业资产负债比重不合理，会导致管理者忽视了风
44、险，在危机来临之时无法及时应对，且不利于人力资源管理体系和激励机制的建设五、 基于大通物流股份有限公司财务状况的改进措施 财务比率分析在企业财务管理中占有重要地位，正确地运用财务比率分析结果可以有效地提高企业管理者的决策水平。因此企业对财务状况分析发现的问题时，应该及时地做出针对性的有效措施。（一） 强化应收账款内部控制，合理优化资金结构内部控制过程影响着企业的方方面面，企业首先应该做好企业内部监督工作，企业高层意识到内部控制的重要程度，大通物流应对企业应收账款内部控制制度进行完善，明确企业内部控制的目标；同时建立内部监督体系并且不断加强完善，以确保将监督体系真正应用于管理的各个方面，如建立专
45、门的内部审查小组，以加强对企业财务工作的评估和监督，及时发现日常活动中的缺陷并纠正和完善。加强应收账款信用控制对应收账款管理、降低应收账款风险具有重要意义。企业应在事前进行信用审核，对客户有初步了解，建立合理的客户评价制度，分析客户的信用状况和发展能力等，评估客户偿债能力，确定具体的信用等级，在企业正常运行的前提下降低企业应收账款风险；在收账过程中，要注意做好动态跟踪，以防止客户出现意外导致应收账款损失，同时完善催收等制度，尽快收回应收账款。企业应该注重定性定量相结合的资金管理体系，提高企业营运能力。首先要保证企业营运资金现金流的安全，确保现金流入流出的完整性和真实性；其次，大通物流身处于营运
46、资金周转密集的行业，企业应进一步加大现金流的比例，有足够的资金弹性空间，才能降低资金周转过程所产生的成本。企业若要在市场逆流时仍能稳健发展，在资金运转管理方面，既要使得资金利用最大化的同时又要提高资金周转效率，避免企业资金的闲置或滥用。企业可以适当地将信誉好的客户的应收账款有偿地转让或抵押给银行，以此获得融资资金，减少企业的财务费用和短期借款。同时提高服务质量，这有利于企业运输服务质量保证金的收回从而减少应收账款余额，才能加快企业发展速度。（二） 加强成本费用控制，提高盈利效率成本高是物流行业想要更好发展的绊脚石，成本费用是企业更好发展的重要原因。根据上述分析结合大通物流内外部环境，企业应建立控制成本费用的意识、健全和完善成本预算机制、培养会计人员的控制成本能力等，以此提升企业经济效益。