城市轨道交通行业产业链分析.docx

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1、城市轨道交通行业产业链分析第一节 城市轨道交通产业链概述轨道交通建设所涉及的产业链较为浩大，上游主要是根底建筑领域的企业， 包括土木工程、隧道等承接商以及工程机械类企业，中游包括车辆制造企业，以及牵引供电系统、通信信号系统等电气设备企业，下游为公共运营、客货运输等产业。随着城镇化的推动，轨道交通正在全国范围大面积的铺开。轨道交通的产业链比较长，辐射面格外广泛，可以带动多个行业的进展，车辆制造、电气设备、电子通信系统等是受益的主要行业。轨道交通的建设运营会带动周边沿线物业、商贸流通业的进展和富强，并直接刺激商业、房地产和广告业的进展，形成“地铁经济带”，产生明显的经济效益和社会效益。据测算，轨道

2、交通建设投资对GDP 的直接奉献为 1：2.63，其带动沿线周边物业进展和商贸流通业的富强等间接奉献则更高。图1轨交产业链图表1 城市轨道交通产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游具体状况主要是根底建筑领域的企业，包括土木工程、隧道等承接商以及工程机械类企业。该环节是整个产业链中的重要一环，在产业链中所占产值比例较高，我国工程建 设施工技术已经进展得相当成熟，并已在国际市场上享有肯定影响力，在产业链 中该局部属于比较成熟的环节，市场竞争充分，市场化程度较高。包括车辆制造企业，以及牵引供电系统、通信信号系统等电气设备企业。装备制造业是国家重点支持的产业领域，该产业链链条长，涵盖的专业和技术产

3、品多。公共运营、客货运输等产业。单纯从运营治理本身来讲其产业附加值较低，随着线的开通，就业人口增多，财政补贴增大，其经济效益较差，但其社会效益优势明显。资料来源：世经将来其次节 2023 年城市轨道交通行业上游产业分析一、轨道交通建设施工行业进展概况一总体概况近年来，我国建筑业总体呈现增长态势，在经济进展常态下仍保持了中高速增长。“”时期，基建建设作为稳增长的重要保障、推动供给侧构造性改革的重要抓手和打赢脱贫攻坚战的战略选择将连续安康进展。2023 年，国家连续加大固定资产投资力度，乐观实施和推动西部开发、东北振兴、中部崛起、东部领先的区域进展战略和“一带一路”、京津冀协同进展、长江经济带三大

4、战略，国内铁路、大路、城市轨道交通等基建市场连续保持持续进展态势，全年完成铁路大路水路固定资产投资约 31151.16 亿元，国家连续推动城镇化建设，全面加强城市根底设施建设，尤其是加强地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设，全年已经开通城市轨道交通的城市到达了 43 座，其中开通地铁运营的城市有 29 座，总里程已经超过 3500 公里，涉及线路 134 条、车站 2672 座。大陆目前呈现的竞争情形是中国中铁、中国铁建通过下属各局，在全国铁路和城市轨道根底建设市场中形成双寡头地位，能够获得近 90%的标案，其中，中国中铁占比则更高，而同为国营企业的中铁二局、中国建筑、中国交通建设等市场占有率并

5、不大，上海建工、腾达建设、隧道股份、宏润建设、粤水电以及各地方城建、市政集团等则主要集中在当地的城市轨道市场，北方国际以承接海外业务为主。表22023 我国城市轨道交通建设重点企业排名企业企业简介市场掩盖截至 2023 年末，公司共拥有各类资质 1，345 项，其中铁路工程施工总承包特级 18 项，铁路工程施工总承包一级 38 项；大路工程施工总承包特级7 项，大路工程施工总承包一级56 项；建筑工程施工总承包特级15 项，建筑工程施工总承包一级 52 项；市政公用工程施工总1 中国中铁股份承包特级 4 项，市政公用工程施工总承包一级120 项， 全球范围港航工程施工总承包特级资质 1 项。专

6、业承包资质763 项，其中专业承包一级资质532。公司在勘察设计与询问效劳领域拥有工程勘察设计资质 241 项，其中勘察资质 54 项，设计资质 187 项。是中国基建建设领域拥有各类资质等级最高、资质最全面的企业之一。参与了中国已建及在建城市轨道交通工程的全部城市2中国铁建股份的勘察、设计和建设，参与建设的地下铁路和城市轻轨工程达 148 项，是目前我国最具规模的特大型综合建设集团之一。全球唯一一家集建筑施工和施工装备设计制造为一体全球范围3上海隧道工程股份有限的综合性施工企业，重要技术集中在超大直径超长距离公司盾构隧道施工技术、城市简单环境下地下空间开发施工技术、以及重大建设工程关键施工装

7、备的设计制造。以工程建设为主业，具有水利水电、房屋建筑、大路、长三角4广东水电二局股份有限市政公用、机电安装等五项工程施工总承包一级和地基公司粤水电与根底工程、隧道工程专业承包一级资质以及城市轨道交通工程专业资质，同时具有对外承包工程经营资格。珠三角5宏润建设集团股份已进入上海、杭州、苏州、南京、武汉等城市轨道公司交通施工，具备地上、地面、地下全面的建筑工程施工力量。具有市政公用工程施工总承包特级、房屋建筑工程总承长三角6腾达建设集团股份有限包一级、大路工程施工总承包一级、桥梁工程专业承包公司一级、大路路面工程专业承包一级、大路路基工程专业承包一级、城市轨道交通工程专业承包资质。长三角资料来源

8、：世经将来二重点企业业务状况1.中国中铁股份2023 年，国家坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高进展质量效益为中心，坚持以供给侧构造性改革为主线，国民经济连续了稳中有进、稳中向好的进展态 势，整体形势好于预期，尽管全社会固定资产投资增速有所放缓，但根底设施领域投资仍保持高速增长，根底设施投资在固定资产投资奉献度方面照旧保持高位。全年，公司紧紧围绕年度中心工作，扎实开展瘦身健体，持续深化提质增效，乐观投身供给侧构造性改革，紧抓根底设施建设市场蓬勃进展、“一带一路”建设 稳步推动和国资国企改革持续深化三大历史机遇，加快产业聚拢和转型升级的步 伐，深化生产经营体制机制改革，完成工业板块重组与中铁二局

9、资产置换上市， 实施设计板块子公司混合全部制改革暨员工持股试点，提升区域经营力量和国际 化经营水平，公司经济运行持续保持稳定增长态势。全年公司实现营业总收入 6，933.67 亿元，同比增长 7.77%；归属于上市公司股东的净利润为 160.67 亿元，同比增长 28.44%。业务名称营业收入收入比例营业本钱本钱比例利润比例 毛利率基建建设勘察设计与询问按行业效劳工程设备和零部件制造表32023 年中国中铁股份经营业业绩状况万元万元5965805886.47%5534493488.44%6.387.23%12970541.88%9100821.45%0.5729.83%13626061.97%

10、10690451.71%0.4321.54%房地产开发1362605719.75%22919293.66%16.7624.49%其他39837665.77%29599064.73%1.5125.70%中国6516859394.45%5875590693.90%94.85%9.84%海外41680585.55%38199896.10%5.15%8.35%按地区资料来源：世经将来表42023 年中国中铁主营业务收入按行业与地区分类科目时间2023-12-312023-09-302023-06-302023-03-31净利润142.04110.8175.5028.10净利润同比增长率11.8118.

11、8339.9519.36营业总收入6933.674722.893002.781347.95营业总收入同比增长率7.776.309.765.23资产负债比率79.8979.1879.0579.32销售毛利率9.389.129.258.91存货周转率2.681.811.140.53资料来源：世经将来资料来源：世经将来图22023-2023 年中国中铁主营业务收入亿元变化趋势资料来源：世经将来图32023-2023 年中国中铁净利润亿元变化趋势作为全球最大的建筑工程承包商之一，公司始终在中国基建建设行业处于领先地位，拥有中国唯一的高速铁路建筑技术国家重点试验室、中国唯一的桥梁结构安康与安全国家重点试

12、验室，在国内铁路基建领域、城市轨道交通基建领域均为最大的建设集团，始终在中国基建建设行业处于领先地位。其中，在铁路基建市场的份额始终保持在 45%以上，在城市轨道交通基建市场的份额为 50%以上， 在高速大路基建市场的份额为 12%左右。表52023 年中国中铁在建重大工程状况单位：千元 币种：人民币工程名称 业务模式 工程金额工期完工百分 本期确认 累计确认 本期本钱 累计本钱比%收入收入投入投入成都轨道交通工程 深圳地铁 11号线重庆地铁 5 号线昆明地铁 4 号线巴州工程工程-假设羌至民丰高速大路重庆地铁 10 号线总分包41,982,742023.04-2023.01583.16%6,

13、602,50 34,845,84 6,117,84 33,072,128370BT20,323,922023.06-2023.06888.18%799,411 17,922,59 347,032 14,646,4992BT14,947,592023.04-2023.03659.98%1,513,26 8,965,581 1,261,52 7,873,94215PPP14,314,332023.04-2023.12437.02%3,111,88 5,298,598 2,586,62 4,592,53814PPP14,259,3582023.07-2023.0710.65%1,517,9691,5

14、17,9691,444,4681,444,468BT13,565,632023.12-2023.113,184,69 11,550,86 2,773,68 10,004,38285.15%3957资料来源：世经将来表62023 年中国中铁股份签合同统计状况业务名称2023 年签合同额 2023 年签合同同比增减%按行业按地区单位：亿元 币种：人民币额基建建设13,552.811,124.621.8-铁路2,425.03,404.4-28.8-大路3,388.91,806.787.6-市政及其他7,738.95,913.530.9其中：城市轨道交通2,849.12,739.24.0勘察设计与询问

15、效劳216.9155.639.4工程设备和零部件制造326.8260.725.4房地产开发360.4291.923.5其他1,111.7517.2114.9中国14,663.811,324.929.5海外904.81,025.1-11.7资料来源：世经将来2. 中国铁建股份2023 年，中国铁建股份实现营业收入 6,809.811 亿元，同比增长8.21%；实现净利润169.192 亿元，同比增长13.93%；每股收益1.16 元；资产总额到达 8,218.875 亿元，同比增加 625.424 亿元；资产负债率 78.26%,同比下降 2.16 个百分点。表72023 年中国铁建主营业务收入

16、分季度单位：亿元 币种：人民币科目时间2023-12-312023-09-302023-06-302023-03-31净利润169.19111.2369.2029.98净利润同比增长率13.9314.6511.6211.60营业总收入6,809.814,603.852,889.611,230.65营业总收入同比增长率8.218.618.343.70净资产收益率11.4510.379.798.68资产负债比率78.2680.8280.9580.47销售毛利率9.248.808.849.22存货周转率2.321.480.940.41数据来源：公司年报资料来源：世经将来图42023-2023 年中国

17、铁建主营业务收入亿元变化趋势资料来源：世经将来图52023-2023 年中国铁建净利润亿元变化趋势2023 年，中国铁建股份深入推动经营机制改革与市场布局调整， 工程经营领域进一步拓宽，工程承包经营、资本运营、房地产经营取得较大进展， 工业制造力量、机械化施工力量显著增加，全年签合同额 15,083.124 亿元，同比增长 23.72%。其中，国内业务签合同额 14,033.236 亿元，占签合同总额的 93.04%，同比增长 26.28%；海外业务签合同额 1,049.888 亿元，占签合同总额的 6.96%，同比下降 2.65%。截至 2023 年末，本集团未完合同额合计达23,966.3

18、02 亿元，同比增长 21.18%。其中，海外业务未完合同额 4,611.198 亿元， 占未完合同总额的 19.24%。表82023 年中国铁建签合同和未完成合同状况单位：亿元，%签合同额未完合同额类别2023 年2023 年同比增长2023 年2023 年同比增长工程承包12,931.84910,592.51322.08%21,472.89218,129.87718.44%勘察设计询问170.778125.11936.49%86.25262.90737.11%工业制造283.762199.62342.15%246.915123.167100.47%物流与物资贸易823.213649.475

19、26.75%1,444.2371,049.93837.55%房地产开发684.126494.80338.26%661.441380.44773.86%其他189.396129.53246.22%54.56531.33274.15%总计15,083.12412,191.06523.72%23,966.30219,777.67821.18%数据来源：公司年报3. 广东水电二局股份粤水电2023 年，公司实现总资产 17,515,341,294.71 元，比上年度末增长 11.45%； 归属于上市公司股东的净资产 2,868,313,710.94 元，比上年度末增长 4.81%；营业总收入 6,63

20、0,455,459.17 元，同比增长 4.87%；归属于上市公司股东的净利润158,102,642.43 元，同比增长 17.42%。表92023 年粤水电营业收入按季度分类单位：亿元：人民币科目时间2023-12-312023-09-302023-06-302023-03-31净利润1.600.720.520.20净利润同比增长率17.317.822.163.83营业总收入66.3048.4430.0614.88营业总收入同比增长率4.8716.0611.73-7.25净资产收益率5.642.561.870.74资产负债比率83.3283.5483.2582.67销售毛利率13.1211.

21、3512.4710.67存货周转率3.132.301.390.72资料来源：世经将来资料来源：世经将来图62023-2023 年粤水电主营业务收入亿元变化趋势资料来源：世经将来图72023-2023 年粤水电净利润亿元变化趋势2023 年，公司将连续紧紧围绕“全面提质增效，全面转型升级”的进展战略，以“强根底、增效益、谋转型、促跨越”为进展路径，以经营为龙头、效益为核心、治理为支撑，做大做强工程建设主业，稳妥有序进展清洁能源发电业务。在工程建设方面，公司集中优势力气，全力以赴做好“北江航道”、“韩江高陂”、“弥勒城轨”和“水田垦造”等重大工程工程，不断加大水利水电、轨道交通、PPP 工程等工程

22、承接力度，提高市场占有率，扩大施工业务规模，加强施工治理，降低施工本钱，提升盈利水平，做好工程建设。在清洁能源方面，公司依据进展战略，准确把握清洁能源市场机遇，乐观推动东部和中部风电工程、海上风电工程、光伏工程等工程的投资开发，最大限度抢占优质资源，稳妥有序推动清洁能源工程的开发建设，加强科学运营治理，提升清洁能源发电业务的利润水平。二、上游行业对产业链影响分析在轨道交通行业的产业链中，施工建设行业是最快能得到收益的，同时也是资金需求最大的一个环节，由于此环节的投资占比也较大，建设时期较长，资金周转时期也较长。同时随着大型的工程日益增多，对建筑的技术含量也越来越高， 所以行业进入的门槛较高。而

23、且上游行业竞争剧烈，市场化程度较高，附加值偏低，由于现代轨道交通的运营模式多为建设+运营一体化，随着大型简单化工程的日益增多，在后期选择的时候，更多的城市情愿选择“一站式”效劳的上游建筑产业。第三节 2023 年城市轨道交通行业中游产业分析一、轨道交通装备制造行业进展概况一增线路投资“”期间我国轨道交通投资重点是城轨建设，三大动力源来自：大型城市的线路密化需求、省会城市的路网效应需求以及中小城市的乐观参与。“”期间城市轨道交通年均投资完成额超 6000 亿，较增长 1.5 倍，相关装备的订单顶峰将于 2023-2023 年到来，并将连续至“”初。城轨建设为“”轨道交通建设的重点工程，设备端的订

24、单顶峰将于2023-2023 年到来。2023 年作为“”规划持续深化之年，国家大力倾斜城市轨道交通建设，2 月份国务院出台“”现代综合交通运输体系进展规划，进一步推动城市轨道交通建设，估量“”期间城市轨道交通年均投资完成额超 6000 亿，PPP 投融资方式也将在实践中不断完善。二车辆设备出口除了国内需求以外，随着中国轨交设备制造全球竞争力的提升，我国轨道交通设备的海外市场空间也被逐步翻开。据德国权威询问机构 SCIVerkehr 公司推测，至 2023 年全球轨道交通总需求将超过 2,000 亿欧元，市场需求总体向好。我国近年深入实施的“一带一路”战略也为轨道交通装备加快“走出去”制造了更

25、为有利的条件。多个因素驱动轨道交通装备海外市场有望保持高增长态势。一是国家深入实施“一带一路”战略，推动国际产能和装备制造合作，推动周边根底设施互联互通和非洲“三网一化”建设，涉及的多个兴经济体将对轨道交通装备释放更大需求；二是进展中国家由于经济进展需要，逐步加大轨道交通等根底设施建设； 三是大局部兴旺国家对轨道交通产品进展综合集成升级，同时中选美国总统特朗普提出的 5500 亿美元交通领域投资打算，将拉动轨道及铁路交通装备投资需求。据德国询问机构 SCIVerkehr 公司推测，全球轨道交通总需求将从 2023 年的1730 亿欧元增长至 2023 年 2023 多亿欧元，市场需求总体向好；

26、四是近几年我国高速铁路成功运营，在全球范围形成猛烈的示范效应，为轨道交通装备加快“走出去”制造了更为有利的条件。2023 年以来，在上年低基数、“一带一路”铁路合作建设进入落地期等因素共同作用下，行业出口明显回暖。2023 年 13 月，车辆、航空器、船舶及有关运输设备出口总值达 22.56 亿美元，增速由上年同期的同比下滑 58%转为增长57.3%，止住下滑趋势。据粗略统计了近 7 年中国中车的出口大单，其中城市轨道交通占比接近 50%，是出口车辆的最主要品种，短期保守估量2023 年到 2023 年国际业务需求可达 560 亿元。长远来看，将来 20 到 25 年，世界铁路建设需求量约在

27、12 万公里15 万公里，其中高速铁路建设或许在 1.5 万3 万公里，投资的需求格外旺盛。另外，城轨普速铁路建及扩能改造需求到达 26315 公里，其中全球城市轨道交通潜在需求量达 19855 公里。三既有线路密度在轨道交通车辆密度的测算上，我们依据发改委综合运输争论所对现有轨道交通运营车辆的汇总状况，测算出车辆密度约为 6.05 辆/公里，再从过去十年的数据看，2023 年以前车辆密度呈现出了一个明显的上升态势，但从 2023 年开头，车辆密度始终维持在 6 辆/公里的水平上。在“”城市轨道交通建设 7 种制式中，仍会连续加大地铁建设的力度，而地铁又是这 7 大轨道交通制式中对车辆需求最大

28、的一类，同时，地铁列车需求较为旺盛的北京、上海、广州、成都、青岛、杭州、武汉、南京以及天津等超大型城市仍是地铁建设的中心区域，估量到 2023 年我国的城轨车辆密度将从现在的6.05 辆/公里缓慢提升至 6.3 辆/公里左右。按“”期间轨道交通开通里程 5573 公里来计算，估量“”期间我国交轨车辆的需求量将约为 3.51 万辆，到 2023 年底我国城市轨道交通总运营车辆将达 5.55 万辆，2023-2023 年 CAGR 高达 2.4%。四城市轨道交通车辆需求的市场空间综上所述，我们从增线路投资、既有线路加密和海外出口三个因素入手测算了城市轨道交通车辆需求的市场空间，我们的测算结果显示：

29、1将来 5 年增线路 4,000 公里，对应的车辆投资市场空间为 1680 亿元-2,000 亿元；2既有116 条线路共 3,618 公里，其对应的线路加密对车辆需求市场空间为 364 亿元；（3） 估量海外出口 2023 年到 2023 年需求可达 740 亿元；因此，估量我国城市轨道交通行业将来 5 年内，对车辆需求市场空间将超过 2,784 亿元。二重点企业业务状况1.中国中车中国中车是全球规模最大、品种最全、技术领先的轨道交通装备供给商。2023年，中国中车位居财宝世界500 强第 318 位，品牌价值超过千亿元，入选最具影响力的创公司。2023 年，中国中车实现营业收入 2,110

30、.13 亿元，降幅为 8.14%；实现归属于母公司全部者的净利润 107.99 亿元，降幅为 4.35%。2023 年 12 月末，公司合并资产总额为 3,751.71 亿元，增幅为 10.89%；全部者权益为 1,418.69 亿元，增幅为 14.58%，资产负债率为 62.19%，比年初下降 1.21 个百分点。2023 年，公司签订单约 3,141 亿元其中国际业务签约额约 57 亿美元，期末在手订单约 2,434 亿元。资料来源：世经将来图82023-2023 年中国中车主营业务收入亿元资料来源：世经将来图92023-2023 年中国中车净利润统计亿元 表10 2023 年中国中车主营

31、业务分业务状况分业务营业收入营业本钱毛利率% 营业收入比上营业本钱比上毛利率比上年增减%年增减% 年增减%铁路装备108,171,762 80,261,96125.801.190.56增加 0.46 个百分点城轨与城市基础设施产业 现代效劳合计单位：千元33,577,49027,917,95616.8623.7222.85增加 0.59 个百分点53,850,32041,094,32823.69-7.08-6.86削减 0.18 个百分点15,412,98813,878,3179.96-59.15-60.69增加 3.54 个百分点211,012,560163,152,56222.68-8.1

32、4-10.34增加 1.89 个百分点资料来源：世经将来2. 天津凯发电气股份公司实现营业收入 145,849.01 万元，相比上年同期增长 88.74%，增幅相对较大，主要系公司于 2023 年 9 月完成对 RPS 等公司的收购，自 2023 年第 4 季度纳入合并报表范围。由于RPS 业务规模相对较大，使得公司2023 年整体营业收入规模消灭大幅增长。公司 2023 年因并购贷款及为境外子公司供给工程保函担保等事项支付贷款利息和担保手续费合计约 1,900 万元，加之 2023 年因实施股权鼓励增股份支付费用约 700 万元，使得当年期间费用增幅较大，进一步影响了营业利润的整体水平。资料

33、来源：世经将来图10 2023-2023 年凯发电气主营业务收入亿元统计资料来源：世经将来图112023 年凯发电气净利润统计2023 年，公司申请制造专利 21 项，有用型专利 13 项，软件著作权 7 项。获得信息系统集成及效劳一级资质，博士后工作站、“轨道交通智能供电系统安全与掌握”国家地方联合工程争论中心、天津市级“轨道交通智能供电系统安全与掌握”工程争论中心、国家级高技术企业再认定等 10 余工程均已获批。申请政府立项 24 项，2023 年立项批准金额 985 万余元。表11 2023 年天津凯发电气主营构成分析单位：元2023营业收入营业本钱毛利率%营业收入比上 营业本钱 毛利率

34、比年增减%比上年增减%上年增减%铁路905,160,446.04704,597,530.3022.16%122.01%154.61%城市轨道交通533,165,378.22395,443,547.8325.83%52.93%74.37%其他20,164,320.9511,809,060.6741.44%23.13%-1.63%供电及自动化系统轨道交通监控及安防590,402,769.89177,787,397.94368,246,176.46125,339,588.0437.63%29.50%72.26%5.55%90.32%24.95%按行业分类按产品分类系统接触网工程628,615,153

35、.35565,506,481.0010.04%213.28%230.83%信号工程33,293,008.3532,500,472.922.38%-3.67%-1.98%其他28,391,815.6820,257,410.3828.65%7.80%14.91%按地区分境内565,247,518.61323,915,463.4542.69%7.71%2.89%类境外893,242,626.60787,934,675.3511.79%0.00%0.00%资料来源：世经将来3. 北京鼎汉技术股份北京鼎汉技术股份主营业务主要聚焦轨道交通行业，以“打造轨道交通行业最值得信任的国际一流企业”为愿景，以“地面

36、到车辆”“增量到存量” “走向国际化”为战略进展方向，主营业务是对轨道交通各类高端装备进展研发、生产、销售、安装和维护等；同时，公司也以客户需求为导向供给其他配套产品及效劳。2023 年，公司全年完成营业收入 123,658.07 万元，较去年同期增长 29.62%； 完成营业利润 10,865.17 万元，较去年同期增长 278.98%；完成利润总额 10,838.54万元，较去年同期降低 3.43%；完成归属于上市公司股东的净利润 7,373.11 万元，同比降低 33.71%资料来源：世经将来图12 2023 年鼎汉技术主营业务收入统计资料来源：世经将来图132023-2023 年鼎汉技

37、术净利润变化趋势作为轨道交通行业跨专业领域最为全面的民营上市企业，公司乐观跟随行业变革趋势，充分利用平台优势，紧跟前沿技术，不断突破创，通过“内生+外延”并驱进展方式，2023 年，公司产品布局由轨道交通车辆设备和轨道交通地面设备两大类全面升级为轨道交通地面电气装备解决方案、信息化与安全检测解决方案、车辆电气装备解决方案、售后修理及运营维护解决方案等四大核心业务， 公司已依据最产品布局分类对上表中按产品统计的上年财务数据进展了调整， 其中售后修理及运营维护业务未单独核算，合并匹配至相关主体产品中。表12 鼎汉技术 2023 年经营状况单位：元2023主营构成营业收入营业本钱毛利率 营业收入比%

38、 上年增减%营业成本比上年增减%毛利率比上年增减%1,236,580,674.5 806,343,818.6按行业分类 轨道交通1934.79%29.62%下降 4.0738.24%个百分点信息化与103,516,929.7上涨 19.23213,178,745.1751.44% 1,216.99% 843.44%安全检测9个百分点地面电气404,740,073.96按产品分类装备242,125,595.2340.18%21.02%上涨 2.5916.01%个百分点车辆电气615,161,351.11装备459,668,441.6625.28%下降 14.152.76% 26.77%个百分点其

39、他3,500,504.271,032,852.01 70.49% -25.73%0.55%下降 7.72个百分点1,101,708,537.0 685,052,470.1国内9937.82%18.48%下降 0.9520.32%个百分点按地区分类海外121,291,348.5下降 32.13134,872,137.4210.07% 458.56% 769.03%0个百分点资料来源：世经将来2023 年，公司将进一步推动集团化运作进程，连续依据既定的战略方向前进，加强治理，夯实根底，加强集团各公司间的融合协同，提高效率，提升核心竞争力，增加公司业务的国际化开拓与布局以及配套人才的培育与引进。二、

40、中游行业对产业链影响分析在城市轨道交通地铁中，设备需求量也是巨大的，包括运营中的车辆、通信设备、信号传输设备、供电设备等。当轨道建设到达中后期的时候，就会加大对设备的选购。随着现在城市轨道交通的建设顶峰期的到来，设备选购也将进入大规模需求阶段，从而此行业的企业将会直接获得相关利益。第四节 2023 年城市轨道交通行业下游产业分析一、轨道交通效劳行业进展概况一总体概况截至 2023 年末，中国共 34 个城市开通轨道交通，增石家庄、贵阳、厦门、珠海 4 个城市，城市轨道交通运营企业从全部制形式上来看以国企为主。从长远来看，地运营以市场化经营模式为主将成为一种趋势。表13 我国主要城市轨道交通运营

41、企业根本状况城市轨道交通运营企业简介公司成立于 1992 年，是广州市政府全资的大型国有企业，负责广州市快速轨道交通系统的工程建设、运营治理和附属资源开发经营。广 州地铁乐观发挥“一体化”治理优势，大力构建“4+1”工程监管体 系。随着广州地铁跨越式的进展，广州地铁进入了大线网运营时代， 客流快速增长，目前日均客流量超过650 万人次，担当了广州市约40%的公交客流运送任务。广州地铁乐观实施多元化经营开发，重点广州市地下铁道总公司哈尔滨地铁集团培育了物业开发、询问效劳、装备制造等业务。物业开发业务成功打 造了动漫星城地下商城、南海金融城等多个商业与住宅工程，正结合 地铁线网规划，大力开展地铁沿

42、线土地储藏和物业开发；设计、监理、培训、询问等询问效劳业务充分利用广州地铁20 年来积存的治理阅历，实现对全国 20 多个城市的学问输出；装备制造业务加强业务拓展，不断提高车辆造、架修、维保、油漆翻等方面力量，乐观推动城市轨道交通装备国产化。公司成立于 2023 年 10 月，具有独立法人资格。哈尔滨地铁工程是哈尔滨市迄今为止最大的城市根底设施工程。集团公司下设建设公司、运营公司、置业开发、物资设备、资产经营有限公 司、物业治理。运营公司主要从事地铁运营治理活动。创立于 1992 年，是重庆市唯一担当城市轨道交通建设、运营和沿线重庆市轨道交通集团有限 资源开发一体化的大型国有控股轨道交通客运企业。轨道集团现有资公司产 1000 多亿元，建成并运营了 2 条单轨线、2 条地铁线，运营里程超 200 公里，最高日客运量 240 万乘次。成立于 2023 年 6 月，公司性质为杭州市政府直属企业，由杭州市本级、萧